投资潜力
- 强劲的财务业绩：欧比特近年来营收和利润稳步增长，未来有望继续保持增长势头。
- 估值合理：与同行业公司相比，欧比特的估值相对合理，为投资者提供了有吸引力的进入点。
- 长期增长潜力：太空探索行业预计将长期快速增长，欧比特作为领先的卫星公司，有望从这一增长中受益匪浅。
风险因素
- 技术风险：太空探索是一项高技术行业，技术故障和延误可能会影响运营。
- 竞争加剧：太空探索行业竞争激烈，欧比特面临来自其他卫星公司和新进入者的竞争。
- 监管不确定性：太空探索受到政府法规的约束，监管变化可能会影响运营。
结论
欧比特股票为投资者提供了一个投资太空探索领域的颠覆性机会。作为一家领先的卫星制造商和运营商，欧比特拥有垂直一体化、创新技术和经验丰富的团队等竞争优势。随着太空探索行业持续快速增长，欧比特有望保持强劲的财务业绩和长期增长潜力。投资者在投资之前也应充分考虑相关风险因素。
欧比特放了大卫星
经常有人说马斯克的航天技术多么的牛气冲天，甚至被吹捧为超越很多国家队，其实中国也有不少民营企业在闷声刷火箭，放卫星。
在A股市场，“珠海一号”遥感微纳卫星 星座 ，由珠海欧比特[]建设并运营，是中国首家由民营上市公司建设并运营的卫星 星座 。
公司原本是为航空航天、工业控制领域提供芯片的，但目前芯片业务收入占比只有21%。 卫星 星座 及大数据成为主要收入来源，占比约60%，另外还有部分人工智能业务。
卫星 星座 业务是做什么的？主要是提供卫星数据，服务于国土资源、农林牧渔、环境保护、交通运输、智慧城市等领域。
整个 星座 由34颗卫星组成，包括视频卫星、高光谱卫星、雷达卫星、高分光学卫星和红外卫星。
在轨运行的12颗卫星中有4颗视频卫星、8颗高光谱卫星，其中高光谱卫星是目前国内空间分辨率最高、幅宽最大的高光谱卫星，具备对植被、水体、农作物等地物进行精准定量分析的能力。
“珠海一号”遥感微纳卫星 星座 募投项目的逐步实施，预示了无形资产和固定资产将大幅增加，带来折旧和摊销费用上升。
其中对主营成本影响最大的就是折旧、摊销及外购成本，因此卫星 星座 及大数据业务的毛利率为32.11%，同比下降7.07%，远不及芯片业务毛利率67.74%。
2021年业绩下滑
主营业务的毛利率下降直接影响当年业绩，2021年欧比特实现营业收入6.96亿，同比下降19.98%；实现归属于母公司的净利润4263万，同比下降60.56%。
利润同比下降幅度颇大的一个原因主要是2020年扭亏为盈，净利润实现大幅增长，然而事实真是如此吗？
实际上2020年投资收益和其他收益几乎接近一亿，占利润总额的78%，其中有5000万来自转让子公司珠海金特100%股权，其他收益主要是政府补助。
扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润只有4800万左右，比2021年强不了多少。
财报中也说的很直白，股权转让所得款项主要用于偿还公司银行贷款、补充公司的流动资金。
只不过卖子公司能解一时燃眉之急，却不是长久之计，盈利能力受到挑战的同时，资产减值风险频出，又给欧比特带来了新的难题。
坏账损失飙升
截止2021年末，应收账款余额约8.71亿，占营业收入的105.62%，较期初增长 18.91%。
账龄在 1 年以上的款项金额占比 49.94%，已计提坏账准备1.3亿，确认的坏账损失从上一年1704万迅速攀升至4249万。
另一方面，应收账款周转天数持续上升至357天，今年一季度更是飙升至492天。
应收账款周转天数表示在一个会计年度内，应收账款从发生到收回周转一次的平均天数，周转天数越少说明公司资金被外占用的时间越短，也有利于公司现金流周转。
然而欧比特的应收账款周转天数持续上升，引起了证交所的问询。 回复中提到，除卫星 星座 及卫星大数据业务业务外，各业务平均账期均介于539-635天。
客户中事业单位、大型央企、国企上市公司等占比在70%左右，应收款项回收风险较小。
即便如此，账龄超过一年、应收账款余额超过1000万的客户仍然有四家，合计为1.03亿，均为科研所、国企等企业。
确认的坏账损失增长明显，说明了看似稳定的客户也有可能无法及时支付货款，坏账风险不容忽视。
达摩克里斯之剑--商誉
欧比特的商誉主要来自收购铂亚信息和绘宇智能，分别产生商誉2.3亿和4.4亿，加上收购的智建电子和远超信息，商誉总额约8.47亿。
2019年在营收、利润双双下滑的情况下，欧比特借机洗了个大澡，确认商誉减值损失2.8亿，导致当年净利润亏损2.34亿。
此后便轻松上阵，通过转让子公司股权、买理财、政府补助完美修饰了报表数据。
在盈利不佳的2021年，只对智建电子计提了569万商誉减值准备，反倒是营收下滑约26%、净利润下滑超50%的绘宇智能和远超信息均未计提减值准备。
收到问询的欧比特在回复中洋洋洒洒写了几十页，对于盈利不佳的子公司，在预测自由现金流、计算折现率等关键参数方面依旧是非常乐观，这种乐观换言之也可能是充满变数。
近5年商誉账面价值远超过利润总额，不难想象，一旦上演“洗大澡”，很可能给利润带来致命打击。
总结
欧比特不止是顶着首家建设、运营卫星 星座 的上市公司的光环，还有一个不简单的背景。 第一大股东是珠海格力金融投资公司，其母公司是珠海格力集团。
曾有投资者在互动平台提问：公司今年计划发射几颗小卫星？分别是干什么用的？
欧比特回答：下一组卫星计划4-5颗，可为国土资源、农林牧渔、环境保护、交通运输、智慧城市、现代金融、个人消费等领域提供高效的卫星大数据产品及服务。
发射卫星好像家常便饭一样，人类 探索 外太空的步伐，只能说没有做不到，只有想不到。
但是随着资本性支出不断增长，欧比特的利润空间还有多少？
标签： 欧比特股票 投资太空探索领域的颠覆性机会
