2月24日，深圳证券交易所上市委员会发布2022 年第 8 次审议会议结果，常州市建筑科学研究院集团股份有限公司（以下简称“建科股份”） 符合发行条件、上市条件和信息披露要求，东吴证券为其保荐机构。建科股份本次拟募集资金9.69亿元，拟发行股数不超过4,500万股，占发行后总股本的比例不低于25 %。
根据招股书显示，公司控股股东、实际控制人为杨江金。杨江金持有公司12.79%股份，并担任公司董事长职位。
公司前十大股东股本结构，图源，招股书
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2020年营收9亿元
建科股份创立于2003年，公司主要业务包括检验检测、特种工程专业服务和新型工程材料等，应用于房建、交通、铁路、水利、轨道、环保等领域。
2018年至2021上半年，建科股份营业收入分别为6.56亿元、7.71亿元、9.06亿元和5.01亿元，扣非后归母净利润分别为1367.34万元、8136.30万元、1.23亿元和6530.23万元。营业收入和净利润增长主要原因是整体业务和业务领域的扩展，使公司经营业绩增长明显。
2018年至2021上半年公司主要核心财务，图源，招股书
报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.89%、35.92%、37.25%和 37.18%，主营业务毛利率呈上升趋势，主要原因是检验检测业务的收入占比由2018年的36.37%上升至 2020年44.91%，检验检测业务毛利率由2018年的41.43%上升至2020 年的52.16%，从而拉动主营业务毛利率的上涨。
2018年至2021上半年公司主营业务毛利率，图源，招股书
其中，2018年毛利率相对较低，与垒知集团相近；2019 年，随着公司加大对检验检测业务的拓展力度，收入规模呈上升趋势，规模效应显著，检验检测毛利率上升至49.70%，高于同行业可比上市公司。2020 年，公司检验检测毛利率随着规模效应显现持续上升至 52.16%，仍高于同行业毛利率。
2018年至2021上半年公司与同行业可比公司检验检测业务毛利率比较，图源，招股书
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应收账款逐年上升
报告期内，公司的应收账款分别为4.63亿元、5.05亿元、5.61亿元和 5.44亿元，占当期营业收入的比例分别为70.52%、 65.52%、61.91%和 108.57%。坏账准备余额分别为5650.46万元、6677.43万元、7623.94万元、8063.86万元，呈现增长的趋势，主要原因是报告期内公司销售收入规模不断增加所致。
2018年至2020年公司应收账款与同行业可比上市公司对比，图源，招股书
报告期内，公司应收账款与同行业可比上市公司平均水平有所差异，主要原因是各公司业务结构、产品差异、经营特点等因素的影响。应收账款过高直接影响公司现金流运转，可能会导致资金链断裂，影响公司正常运转。
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偿债能力低于同行
报告期内，公司流动比率分别为1.50、1.69、1.94 和1.92，速动比率分别为 1.30、1.48、1.75和1.65，公司资产负债率分别为52.69%、46.29%、41.08%和41.32%，公司流动比率、速动比率呈上升趋势，资产负债率逐年下降，主要原因是公司经营活动现金的持续流入及新增股权融资，减少借款融资。
2018年至2021上半年公司偿债能力，图源，招股书
2018年至2021上半年公司偿债能力与同行业可比公司对比，图源，招股书
报告期内，公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司的平均水平，资产负债率高于同行业可比公司的平均水平，主要原因是前期营业规模、经营性现金流流入较小，以及主要以银行借款融资为主，以致流动比率、速动比率和资产负债率不及同行业。
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小结
近年来，国务院以及相关部门相继发布了多项行业鼓励性政策，积极推动检验检测服务行业的发展。产业政策的不断出台实施，为公司及行业内企业在技术研发、生产管理以及市场推广等实现引导，为行业内发展注入了强心剂。但公司在发展过程中会遇到国内外各种挑战和制约，公司需要抓住政策红利，增强公司业务的承接与服务能力，从而提高公司在检验检测行业中的市场占有率。
