宁德时代是中国领先的电动汽车电池制造商。随着全球对电动汽车需求的不断增长，宁德时代已成为该行业不可忽视的力量。本文将深入分析宁德时代股票，探讨其投资机会和潜在风险。
公司概况
- 成立于2011年，总部位于福建宁德
- 全球最大的电动汽车电池供应商
- 为特斯拉、比亚迪等主要汽车制造商供货
- 在全球拥有10个生产基地和多个研发中心
市场前景
- 电动汽车市场快速增长，预计到2025年将达到2万亿美元
- 电池是电动汽车的关键部件，约占其总成本的30%
- 宁德时代在中国和全球电动汽车电池市场处于领先地位
财务业绩
- 2022年营收达到2300亿元人民币，同比增长97%
- 2022年净利润达到327亿元人民币，同比增长188
为什么新能源汽车都喜欢用宁德时代电池？
?其实我不知道，如果知道我一早应该买宁德时代股票。 去年底宁德时代股票价格还在70元/股，但现在已经在200元/股左右。
宁德时代已经是国内动力电池的老大，即使排第二位比亚迪差距也非常大，比亚迪的电池基本是自家使用，而且基本是非主流的磷酸铁锂电池，对市场影响不大。 而排在第三的国轩高科产量只有宁德的零头。
最近的消息的宁德时代与奔驰进行合资，而上一个合作的对象是本田。 本田之前有一大串熟悉的国内外车企的名字，包括大众、标致、广汽等等。 当然最大的话题是年初与特斯拉的合作，也直接拉升了宁德时代的股价。
为什么大家都喜欢用宁德时代电池？有一次我去试驾长安逸动e-Life，这款车采用宁德时代三元锂电池，NEDC工况续航里程为425km，实际测试这个续航距离并不假。但在我理解中，长安这类自主品牌成本压力应该非常大，宁德时代作为电池老大，会不会供货价格更贵？
工程师不能完全解释原因，但他说到宁德时代的电池一致性比较好，测试使用下来质量还是比较放心的，所以坚持使用。
事实上宁德时代已经是国际化企业，它在德国建有工厂，目前在欧洲大卖的海外版标致e-2008采用就是他们的电池，当然国产的e-2008是由国内供货。 欧洲电动车销量大增，最新的数据是2020年上半年增长了52%，宁德时代肯定想在海外市场发力。
电池这东西对于电动车来说太重要了，说白了现在电池厂才是老大。 所以车企们选择谁作为合作伙伴非常谨慎，价格还是其次，靠谱的合作伙伴更重要。 等于谁都希望自己的同桌是学霸，没准在考试等关键时候还能起到作用。
所谓靠谱，除了产品质量过硬外，能够准时、持续地长期供货对于车厂同样重要，那间车厂也不想在关键时候因为电池供应不足导致停产发生。 所以大众、奔驰等国际车企向宁德时代示好，主要目的之一还是能在未来保持供货量。
甚至大众还不放心，转而去收购了一部分国轩高科的股份。 看来大众是要在中国市场大干了。
但宁德时代事情也不是一帆风顺的，一方面是中国市场下滑，欧洲市场落后于对手。 另一方面可能就是811电池遇到了安全问题。
目前欧洲电动车销量大增，最新的数据是2020年上半年增长了52%，而中国市场下跌了44%，所以欧洲电动车销量已经超过中国，而宁德时代市场主要还在国内。
2020年上半年全球动力电池装机量数据显示，上半年LG化学的电池装机量超越宁德时代成为全球第一，而宁德时代的装机量下滑了28.1%。 你看一下欧洲销量主流的雷诺ZOE、奥迪e-tron和保时捷Taycan等都是用LG化学的电池。
另外就是技术创新方面，宁德时代主推CTP架构的电池，但很少见到CTP与主流的NCM811电池放在一起谈。 有消息说是宁德时代的NCM811因为密度太高，而且镍含量非常高，再推激进的电池包封装架构会存在安全风险。
但也有包括蜂巢能源专家在内的意见认为，CTP这种简化了电池封装的结构，最大的意义是提升了安全性，因为电芯之间的空间更大。 但这不等于NCM811电池就让人放心。
但无论怎么样，宁德时代都是中国动力电池技术的希望，它是动力电池领域的华为。 如果在汽车领域能出现越来越多像宁德时代这样的优势企业，中国品牌汽车也会越来越有竞争力。
宁德时代196亿定增背后：高瓴资本为何壕掷百亿入场？
7月17日晚间，宁德时代发布公告，公布非公开发行股票发行结果。 根据公告，宁德时代本次发行股份数量1.22亿股，发行价格为每股161元，扣除发行费用后，实际募集资金净额约196.2亿元。 其中，在7月10日宣布与宁德时代签署战略合作协议的本田认购了37亿元，大头则被高瓴资本拿下，认购金额达100亿元。
宁德时代加快“军备竞赛”节奏
截至2019年年底，宁德时代产能达53GWh，位居国内动力电池企业之首，但这并没有让宁德时代放慢“军备竞赛”的节奏。
今年2月26日晚间，宁德时代发布《非公开发行股票预案》，拟募资金额不超过200亿元，其中125亿元将用于总计52GWh的产能投资，包括投建湖西锂电池扩建16GWh、江苏时代动力三期24GWh和四川时代动力一期12GWh。
虽然之后将募资金额下调至197亿元，但涉及的产能扩建项目投资金额并未改变。 同一天，宁德时代还发布公告称，拟投资不超100亿元建设宁德车里湾锂离子电池生产基地项目，预计建设周期为两年，新增锂离子电池年产能约16GWh。
再加上以往规划的与上汽、广汽、一汽、东风合作规划的产能，据第一电动网不完全统计，加上已有的53GWh，宁德时代2020-2023年预计投产的项目产能已达257.6GWh。
为何需要如此大规模的产能，在《非公开发行股票预案》中宁德时代已说得很清楚——“新能源汽车产业受到国家产业政策大力支持，将带动动力电池行业的高速发展，迎来广阔的市场空间。”
曾经，在新能源市场还未迎来爆发元年时，宁德时代便开始进行产能储备，虽然彼时还未做到技术领先，但凭着稳定供货的能力，宁德时代杀出了自己的一条血路。 如今，新能源市场虽然很可能在今年迎来零增长，但宁德时代却依然保持乐观。
根据2019年12月9日工信部发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），中国计划到2025年实现新能源汽车新车销量占比达到25%左右的目标。 很多人认为2025年中国汽车销量有望回到2017年高点水平，也就是2887万辆。 如以2800万辆的保守水平以及2020年新能源汽车市场零增长计算，新能源汽车在这五年的年化增长率约为42%。
即便达不到这么高的增长水平，但依然足够让认为“赌才是脑力活”的宁德时代董事长曾毓群心动下注。
创业板市值最高企业也缺钱吗？
既然决定要赌，就要有足够筹码。
根据上图统计，国内的扩产项目加上欧洲布局的研发基地，整体投入约749亿元。
根据公开消息，2020年至今，宁德时代已计划融资近500亿，同时还向银行申请了1700亿的年度综合授信额度。 短短两个季度，在国内和国外市场，宁德时代比去年多布局了将近800亿的融资计划。 而此次定增则是宁德时代2018年上市以来首次以增发配股的方式融资。
有人疑惑，已贵为创业板市值最高公司的宁德时代还缺钱吗？
可以看到，宁德时代在今年一季度末账面资产有近1014.36亿元，流动资产的占比也达到70.64%，但其货币资金仅有371.1亿元，应收票据及应收账款虽数额不小，却不是能立即变现的资产。
但是宁德时代的流动负债（指企业将在1年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务）却有398.33亿元，且每个月的营业成本超过20亿元，因此，在规避短期偿债风险的基础上进行扩张，融资成了唯一的选择。
此次的非公开发行股票是一种比较快速且稳当的方式，同时，对于宁德时代这个优质标的而言，极容易吸引到优秀的投资机构或个人间接为其站台背书。
显然，这次197亿的定增过程中，高瓴资本扮演了这个角色。
为何选择宁德时代？
此前，高瓴资本在新能源行业最有名的投资便是蔚来汽车。 从2015开始经过几轮投资，2018年9月，蔚来汽车在纳斯达克成功上市时，高瓴资本持股比例达到7.5%，是蔚来汽车第三大股东。
但2019年底，高瓴资本清仓了蔚来汽车，这一动作被解读为资本市场对蔚来的唱衰，彼时蔚来汽车股价正处于低点。 但谁也没想到，李斌正走在从最惨的人变成最幸福的人的路上。
退出蔚来，高瓴资本是否后悔我们不得而知，但从蔚来的由衰转盛应该让高瓴资本重新认识了新能源产业。
“高瓴资本以及和他们走得比较近的高毅资本有个基本理念，叫胜而后求战，此刻他们算是基本弄清楚了新能源产业是个好赛道。 弄清楚了这个，投宁德时代几乎毋庸置疑。 ”资管君平台首席分析师云松令告诉第一电动网。
今年5月，高毅资产首席投资官邓晓峰在接受媒体专访时曾表示，如果一家公司未来5年的复合回报率能达到20%，那它可能会是很好的投资机会。
那么宁德时代在2025年之前年化收益率能到多少呢？
假设2025年新能源市场25%的占比只实现了一半——即12.5%，总量达到350万辆（汽车总量仍以2800万辆计算），对应2020年零增长的120万辆，年化增长为24%，而锂电池的出货量对一般比新能源车销量要略高一些，姑且认为是25%。
“假定未来五年宁德的市场份额保持不变，不考虑海外市场变动。 由于锂电池价格会不断下调，宁德时代的各项利润率都将随之下滑。 那么转移到净利润，我们认为年化增速为20%。 用这个增速来消化宁德此刻的估值，如果以高瓴161元的买入价来看，当时的PE水平为84倍，对应2025的PE水平为30倍。 以行业平均50倍PE为合理水平，则宁德时代对应增长率为67%（50/30-1），对应年化收益率10.75%。 ”云松令告诉第一电动网。
当然，这一数字是相对保守的收益水平，几乎接近无风险。
“对于股市投资而言，如果你能发现一个风险极低的10.75%回报率的投资机会，那你贷款也应该杀进去。 同时，一旦市场大规模起量，宁德时代的利润增长率绝非年化20%可比，其估值水平也绝非50倍可比。 他的股价增长很有可能是数倍级别。 ”云松令说道。
对于高瓴资本，这是一个绝好的投资机会，因此，狂砸100亿或许并不贵。
当然，任何投资都伴随着风险，谁也没法拍着胸脯打包票说5年后的新能源市场能再现转折点。 但此时此刻，高瓴资本的入场对今年这个有些冷的行业，是一个绝对积极的信号。
一个彩蛋
此次宁德时代定增结果出炉，让汽车圈、投资圈、媒体圈甚至股民圈都很热闹，除了大头高瓴资本和本田的入场让人兴奋，此次参与申购的38个发行对象中出现了黄晓明的身影，这让许多自媒体都开始梳理这位娱乐圈投资达人的投资历史。
但令人遗憾的是，最后承销机构出来澄清，此黄晓明非彼黄晓明，此事也算告一段落。
对于新能源行业来说，2020年上半年是“失去”的半年。 下半年伊始，资本市场对宁德时代的热烈对行业来说无疑是一件好事，但对于动力电池这一领域的其他小伙伴，尤其是那些没上市、没法大规模融资的电池企业，他们的上升通道又变小不少。
三大电池巨头竞相布局，新能源汽车产业链将再次起飞
各大新能源龙头都已经等不及了，在2021年即将来临之际，大招都得先酝酿起来。
在短短一个月内，LG化学、比亚迪、宁德时代三家新能源企业像是心有灵犀一样，接连爆出产业布局的新动作。 看这势头，像是要《新能源汽车产业发展规划2021-2035》生效前首先摘得头筹。
在各家新能源业务板块纷纷独立的风潮下，未来，等待着新能源产业的是什么呢？是日趋成熟广泛的新能源消费市场？还是更疯狂的资本浪潮以及伴随的泡沫呢？
2021前的大招
据天眼查信息显示，12月16日，福建宏大时代新能源科技有限公司成立，法定代表人为周敏，注册资本3000万元人民币。 经营范围包含：充电桩销售；气压动力机械及元件销售；插电式混合动力专用发动机销售；新能源汽车生产测试设备销售；新兴能源技术研发等。 该公司大股东为宏大爆破工程集团有限责任公司，持股34%，宁德时代持股26%，为第二大股东。
这意味着宁德时代即将出跳出单一的动力电池业务，奔向新能源汽车产业更广阔的天地。
而这已经不是本月内宁德的唯一一个产业布局动作，12月15日，据外媒报道，印尼海洋与投资事务部副部长SeptianHarioSeto表示，宁德时代计划投资50亿美元在印尼建设锂电池工厂，预计将于2024年投产。 作为全球动力电池市场份额的头号大佬。 宁德时代若是占领全球镍探明储量第一的印尼，接下来的动力电池产能将会进一步爆发。
而另一边厢，比亚迪也是深谋远虑。
据天眼查信息显示，弗迪实业有限公司12月11日正式成立，注册资本5亿元，法定代表人为何龙(亦为比亚迪集团副总裁、弗迪电池有限公司董事长何龙)。 新公司经营范围包含货物进出口、技术进出口、电池制造、电池销售、人工智能应用软件开发等等。 由比亚迪股份有限公司全资持股。
今年3月，比亚迪正式推出独立的弗迪品牌，并将弗迪系公司扩充为5家：弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。 上述5家弗迪系公司均为比亚迪股份子公司，主营业务分别对应动力电池、车用照明、汽车电子、动力总成和汽车模具，几乎涵盖了新能源汽车产业链中的全部环节。
至此，比亚迪已经悄悄从一家整车厂，分化出一个供应
商(参数|图片)企业的分身，接下来，两条粗壮的大腿走路步伐自然也会更加稳健；而弗迪实业的成立也意味着弗迪系企业或将完全独立，未来很有可能会作为一家产业布局完整的新能源汽车企业独立上市，正面对阵宁德时代的新公司。
而在半个月前，12月1日，LG化学电池事业本部正式从母公司LG化学剥离，成为子公司LG新能源(LGEnergySolution)，并由原LG化学电池事业本部总裁金钟现出任公司CEO。
LG化学表示，LG新能源的独立是为了应对复杂多变的市场环境，加强事业部门的专业性，以实现高效的决策和灵活的组织运营，提高管理效率，并且帮助提升母公司的企业价值。
无论是考虑企业的管理效率还是资本环境，动力电池业务的剥离，对于LG化学而言有利无弊。
LG新能源表示今年预计销售额为13兆韩元，计划在2024年实现销售额30兆韩元以上，成为全球领先的能源方案提供商。
在2021来临前的一个月内，三大新能源企业龙头接连成立新公司，显然大家都是看准了2021年新能源汽车产业爆发的势头。 这也是龙头之所以为龙头的原因。
利好与泡沫
翻过2020年这一页序章，2021年新能源即将迎来跨时代的变化。
再过12天，国务院通过的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》就要正式启动。
除了加大关键技术攻关，鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新，新《规划》还鼓励加强充换电、加氢等基础设施建设，这意味着当前充电桩的用车模式并未成为定局，接下来换电基建的进一步投入将不断对充电桩基建发起挑战，新能源汽车配套基建即将迎来一轮增长潮，这也是为什么宁德时代和比亚迪要成立独立的新能源科技公司。
就连特斯拉也计划2021年向上海超级工厂附近的一家新工厂投资4200万元（约640万美元）以生产电动车充电桩。 新厂预计明年2月建设完工，每年能生产个充电桩。
《规划》还指出：从2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于80%。 单看公共领域，新能源汽车的涨势已经十分可观了。
乘联会秘书长崔东树也指出，随着双积分政策的深入推进，2021年新能源车在高低两端仍有巨大增量空间，各自增长15万辆应该是完全可能的。 非限购城市主流市场的电动车将逐步启动。 新势力造车企业也进入稳定发展期，由于走高端化线路，销量小幅稳步增长的可能性较大。
未来，鼓励政策的进一步推动导致的新能源汽车市场爆发，必将创造一波新能源汽车产业风口。 无论是换电还是超充，无论是动力电池还是新能源汽车相关元件，当前若是不能及时上马，当别人在风口起飞时就只有干瞪眼的份了。
随着2021年新能源汽车市场小型井喷的来临，相关产业的资本暴涨是必然事件。
但是在终端的消费者是多数理智的，毕竟钱包不会随着市场利好暴涨，而利好消息下的资本浪潮却容易陷入狂热。 在明年新能源汽车市场进一步成熟进一步扩张的同时，像比亚迪、特斯拉这样股价一年翻N倍的案例必然不会缺席。
但是个中有多少技术的真章，多少可靠的市场实力，还需投资者和政策的推动者细察真相，别让技术的进步泛滥成了利好政策下的虚假摆设。
标签： 宁德时代股票 电动汽车巨头的投资机会
