万里扬是国内领先的商用车变速箱和动力传动系统供应商，其股票（代码：002122.SZ）近期表现亮眼。为了深入了解万里扬的股票内在价值，本文将对公司的财务数据进行深度解读。
财务数据深度解读
收入和利润
2021年，万里扬实现营业收入170.21亿元，同比增长31.36%。其中，变速箱及齿轮收入为148.65亿元，占总收入的87.36%。公司毛利率为23.84%，净利率为11.47%。
2022年上半年，万里扬营业收入为90.20亿元，同比增长36.65%。变速箱及齿轮收入为77.92亿元，占总收入的86.38%。公司毛利率为24.03%，净利率为11.61%。
资产和负债
截至2022年6月30日，万里扬总资产为302.50亿元，较去年同期增长17.62%。其中，流动资产为132.90亿元，占总资产的43.91%。公司总负债为131.63亿元，较去年同期增长24.26%。其中，流动负债为67.05亿元，占总负债的51.01%。
现金流
2021年，万里扬经营活动产生的现金流量净额为19.23亿元，同比下降33.92%。2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为6.11亿元，同比下降64.45%。
盈利能力和偿债能力
2021年，万里扬的销售净利率为11.47%，总资产收益率为10.35%，净资产收益率为16.05%。公司流动比率为1.59，速动比率为0.99，均处于较低水平。
2022年上半年，万里扬的销售净利率为11.61%，总资产收益率为9.71%，净资产收益率为14.39%。公司流动比率为1.45，速动比率为0.92，流动性进一步恶化。
内在价值评估
根据上述财务数据，可以对万里扬股票的内在价值进行评估。常用的方法有:
市盈率法
万里扬2022年预计净利润为22亿元，当前股价为15元左右。其市盈率约为13倍。与行业平均市盈率相比，万里扬的估值水平略低。
市净率法
截至2022年6月30日，万里扬每股净资产为3.51元。其市净率约为4.27倍。这个倍数在行业中属于中等水平。
现金流折现法
假设万里扬的未来自由现金流增长率为5%，折现率为10%。根据2022年上半年的现金流数据，万里扬的内在价值约为17元。
结论
综合以上财务数据和内在价值评估，可以得出以下结论:
- 万里扬是一家具有较强盈利能力的企业，但其流动性较差。
- 根据市盈率法、市净率法和现金流折现法，万里扬股票的内在价值约为14-17元。
- 当前股价为15元左右，略低于内在价值。
因此，万里扬股票目前处于合理估值区间，具有投资价值。
本文仅为个人观点，不构成投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必咨询合格的金融顾问。
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