目录
- 贵州茅台简介
- 贵州茅台估值分析
- 贵州茅台交易策略
- 贵州茅台投资风险
贵州茅台简介
贵州茅台酒股份有限公司（简称贵州茅台）是一家生产和销售茅台酒的中国白酒公司。茅台酒是中国著名的传统白酒品牌，因其独特的酿造工艺和香醇的口感而闻名。贵州茅台于1999年上市，是A股市场市值最高的公司之一。公司拥有强大的品牌影响力和忠实的消费群体，长期以来保持着较高的盈利能力和增长势头。贵州茅台估值分析
贵州茅台的估值一直备受市场关注。由于其独特的品牌优势和强劲的业绩表现，贵州茅台的估值往往高于同行业的其他白酒公司。 市盈率（PE） 贵州茅台的市盈率长期处于较高水平，反映了其高增长潜力和市场对公司前景的乐观预期。2023年1月，贵州茅台的市盈率约为60倍，远高于同行业其他白酒公司的平均水平。 市净率（PB） 贵州茅台的市净率也较高，这反映了其较高的资产质量和盈利能力。2023年1月，贵州茅台的市净率约为8倍，同样高于同行业其他白酒公司的平均水平。 贴现现金流（DCF）估值 使用贴现现金流模型对贵州2005年6月6号贵州茅台的股票收盘价是多少
2005年6月6号贵州茅台的股票收盘价为10.09元。 贵州茅台是中国著名的白酒生产企业，其股票价格和市场表现一直备受关注。 2005年6月6日，贵州茅台的股票收盘价为10.09元，这一价格反映了当时市场对贵州茅台的估值和预期。 自2001年在上海证券交易所上市以来，茅台以其卓越的品牌影响力和市场表现，吸引了大量投资者的关注。 其股票价格也经历了显著的上涨过程，从最初的发行价31.39元，到如今的市值突破2万亿元，股价高达1593.16元/股，这体现了贵州茅台强大的盈利能力和市场潜力。 值得一提的是，贵州茅台股票价格的上涨并非一蹴而就，而是经历了多年的市场波动和调整。 在这个过程中，贵州茅台凭借其卓越的产品质量、强大的品牌影响力以及稳健的经营策略，赢得了市场的广泛认可和信赖。 这也使得其股票价格能够在各种市场环境下保持相对稳定的增长态势。 总的来说，2005年6月6号贵州茅台的股票收盘价为10.09元，这一价格不仅反映了当时的市场情况，也是贵州茅台发展历程中的一个重要节点。 从这一价格出发，贵州茅台在接下来的时间里实现了惊人的增长，成为了中国资本市场的佼佼者之一。
茅台股价为什么那么高
今天上午，a股振动上升，三大股价集体上涨1%以上的白酒股停止上涨，金种子酒、口子藏、古井贡酒、顺鑫农业等停止上涨，贵州茅台盘暂时上涨近5%，股价达到814元，创历史最高纪录，市场价格突破兆元.茅台股价为什么那么高？截至上午交易结束，指数上升1.26%，报告3059.95点深证上升1.66%，创业板指数上升1.32%.两市成交额4688亿元.贵州茅台的最新收盘价为799元.9元，总市场价格为亿元.2003年底以来，贵州茅台今天盘子的最高涨幅超过了220倍.白酒股停止上涨星期一靠拢，各大股价上涨，白酒股领先.截至上午，酿酒板块上升幅度接近5%，化纤、食品、医药、家电、保险等板块上升幅度也很大.其中金种子酒、口子藏、古井贡酒、顺鑫农业等上升停止，今世缘、老白干酒、酒鬼酒、泸州老藏等也上升了8%以上.贵州茅台最高暴涨220倍后复权后价格计算，贵州茅台2003年9月23日最低价格不足26元，现在后复权价格接近5800元.按今天盘子的最高价格和今天中午的收盘价格计算，贵州茅台比2003年9月23日的价格高出220倍以上.作为a股价值投资的代表，投资者购买的话，贵州茅台的红利已经超过了成本，从以前的复权来看，到2006年11月为止的成本为负，红利已经复盖了本金.贵州茅台股价从2003年9月23日开始，上周五开盘，上涨了215倍，是a股期间最牛的股票.茅台股价为什么那么高，茅台为什么赚钱？茅台的赚钱，连宏观分析师都在关注.海通证券宏观分析师姜超表示，茅台2001年股价收益率约为30倍，至今仍保持在30倍左右.但同期茅台利润增长超过100倍，年利润增长率超过30%，这实际上是茅台股价最高的奥秘，评价稳定，大家长期赚上市公司业绩的钱.a股慢牛重启海通证券宏观研究姜超表示，目前a股市场整体非常便宜，这实际上着巨大的投资机会.目前，整个a股市场并不贵.例如，上证指数的股价收益率是13倍，上海深度300指数的股价收益率是12倍，不仅处于历史的下位，还处于欧美等主要发达市场.尤其是科创板的推出，尤其是引入注册制，真正放开股票供应，同时加快垃圾股退市，这其实从根本上压制炒作炒作，压制垃圾股估值上涨.便宜才有好货，a股慢牛重新开始！天风证券策略分析师徐彪表示，市场经过年初至今两个多月的全面反弹后，进入波动加大阶段，投资者对后市的分歧也从近两周明显增加.分歧不仅是股市的节奏，也是对后期政策宽松的判断，包括基础设施、房地产、信用、货币政策等.结合当前科学创造板发售的重要窗口期，金融供应方改革、贸易战缓和的两个背景.我们倾向于认为(1)19年a股市场的节奏与缩小版的09年相似，市场预计从年初反弹到3月末，4~5月调整振动，6月左右科学创造板开始，之后创业板迎来第二波的大机会，继续大幅度赢得主板.(2)19年政策和收益的概率类似于12年，信用扩张相对缓和，对应市场脉冲式评价上升的非金融a股收益增长率Q1迅速下降，Q3企业稳定，Q4因基数原因恢复.
为何说贵州茅台市值相当于贵州GDP七成？
2018年6月6日中午收盘，贵州茅台(SH)股价上涨104%，报元/股，市值达到亿元，突破万亿元大关。
按当天午盘的统计，贵州茅台总市值在A股上市公司中位列第7位，仅次于工商银行（）、建设银行（）、中国石油（）、中国平安（）、农业银行（）和中国银行（）。
而贵州省2017年地区生产总值（GDP）为亿元，换句话说，贵州茅台的总市值相当于贵州省GDP的七成。
2017年度股东大会上的表述，2018年贵州茅台总体目标有三项：“一是营业收入较上年度增长15%左右；二是完成基本建设投资2572亿元；三是确保质量零缺陷、食品安全零事故。
2017年贵州茅台实现营业收入亿元，较上年增长4981%。 按照上述目标估算，贵州茅台目标2018年实现营业收入6695亿元左右。
国酒茅台为什么那么牛？（二）
矛台集团是国企。
茅台股票是中国A股市场价值投资的典范，长期是沪深两市第一高价股。 2018年，茅台市值最高突破万亿，成为全球市值最高的烈性酒公司。 当前，茅台集团正在积极响应国家“一带一路”倡议，大力布局海外，致力于打造具有世界影响力的千亿级酒类投资控股集团。
中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司，总部位于贵州遵义仁怀市茅台镇，平均海拔423米，占地约15万亩。 茅台集团以贵州茅台酒股份有限公司为核心企业，员工人数4万余人，拥有全资、控股和参股公司38家，涉足产业包括白酒、保健酒、葡萄酒、证券、保险、银行、文化旅游、教育、房地产、生态农业及白酒上下游产业等，企业总资产突破2304亿元，多次入选BrandZ全球品牌价值五百强企业。
贵州茅台市值突破万亿，茅台在白酒中为何一骑绝尘？
大家好！我是喵董！
书接上期，上期我们着重说了茅台的 行业定位 及 竞争格局 ，尤其是茅台强大的 企业护城河 。 没有看到小伙伴可以订阅查看。
好了我们进入正题，分析一下茅台的 财报 和 企业估值 。
财报分析
1，总资产——成长能力
茅台的总资产逐年增加公司规模不断扩大，增长的趋势比较稳定。比起行业的平均资产，生生高出一截，非常不错！
2，资产负债率
茅台的资产负债率近五年平均为2638%，并且还有不断下降的趋势。 偿债能力非常强！一般的认为，资产负债率为50%为适中，企业的资产负债率在45%左右。
图中可以看出茅台公司的资产负债率低于平均值很多，说明公司的长期偿债能力仍然位置在一个很好的水平上。
但尽管如此，这也体现出了茅台保守的管理经营态度，存在的问题主要在于流动资产过剩未能有效利用，影响了资金的使用效率是机会成本和筹集成本增加。
3、现金流——造血能力
从2016年到2020年，茅台的造血能力很不错！但是2017年下降很厉害，根据茅台2017年年报查找一下原因
客户存款和同业存放款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归集团公司其他成员单位资金增加额减少；
收取利息、手续费及佣金的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司利息收入增加；问题不大。
4，净资产收益率ROE
茅台2016年到2020年ROE维持在20%以上，公司的整体盈利能力非常强。 行业盈利能力持续增强,茅台白酒行业的龙头企业使其成为本行业当之无愧的盈利王。
5，毛利率
从表中看出茅台近五年的毛利润是逐年缓慢的上涨，而且一直稳定在91%以上。说明企业近五年在稳定提高企业的经营成本控制的很好，竞争能力很强！
6，分红
该股自上市以来累计分红20次，累计分红金额为亿元。分红率达到40%以上，对股东非常不错！
企业估值
1，合理的市盈率
茅台拥有成本优势和品牌优势，其中茅台强大的品牌和独特的工艺及得天独厚的地理环境和位置，一般企业难以模仿，这也是茅台最重要的护城河！
再根据市场占有率和各方面的财务指标都突出表现，保守估计可以给出30倍的市盈率！
2，茅台近五年的净利润情况
参考五年的复合增长率计算得出
茅台近5年的净利润复合增长率为2928%，保守起见就按25%计算，预计未来3年净利润增长率
目前茅台的总市值亿
总结：
作为国内白酒制造行业的领头羊，无论是在经历了08年的全球性经济危机，还是在饱受五粮液，汾酒和洋河等同行业的不断挑战都依旧能站在行业翘楚的位置上面，各种财务指标数据牢牢位居首位！
充分证明了茅台本身所具有的超群的营运能力，发展战略和抗风险能力。
虽然贵州茅台已不具备高速增长型企业的特征了，但在今后的日子里任然会对白酒行业起着重大影响作用！
以上就是对海澜之家的简单分析。
如果有数据不准，逻辑不畅的地方敬请谅解，后期我会不断努力改进！
贵州茅台创立史
贵州茅台是王立夫在清光绪五年（1879年）创立，至今有142年 历史 了。
自王立夫的祖父王振发经营盐业发迹始，王家成为茅台镇巨富。 王立夫年轻时就开始学做生意，到他手中时，盐巴生意已经不好做了，而茅台烧酒却因各路客商云集悄然出名，凡喝过的人都交口称赞，回程时还要买些带回去宴请、送礼。
王立夫看准了酿酒的商机，清光绪五年（1879年），他与习水人孙全太、中枢人石荣霄商议，合伙在杨柳湾开设烧房。
王立夫以自家的烧房作价入股、另外两家各出二百两银子，每家取一个“字”，成立了“荣太和”烧房，由王立夫管生产、销售，石荣霄管账。
但是没过多久，孙全太在习水的生意顾不过来，便以石荣霄账目不清为由要退股。 孙全太退股后，酒房遂改名为“荣和”烧房。
早期“茅台烧”的包装是用一种叫“支子”的容器盛酒。 “支子”用竹片编成，再用土石灰加糯米、紫红窖泥、再加猪血合匀糊在竹篓上，后来才改成土陶大肚坛。
民国四年（1915年），茅台镇的“荣和”、“成裕”两家烧房酿制的“茅台烧”被贵州省农商部选送，均以“茅台造酒公司”名义参加由美国倡导在旧金山举办的“巴拿马赛会”。
“王茅”的柱形土陶瓶简陋、土气，参展后没有引起参会人士的注意。 一个偶然的机会，才使参会人士对“茅台酒”刮目相看。
那酒的芳香彻底征服了评委，征服了所有参会人。“茅台酒”被评为世界名酒，并获得金质奖章，从此名扬天下！
王立夫家族自道光年间创立“天和烧房”酿酒至今，技艺历经六代传承，长达一百八十余年，是茅台镇 历史 上有据可考、流传有序、历时最为悠久的酿酒家族之一。
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茅台市值是多少？
1月15日早盘开盘，贵州茅台股价刷新历史最高价元，该股总市值也随之突破一万亿元大关。 贵州茅台总市值跻身中国上市公司市值排行榜第7位，成为A股第一个市值突破万亿的消费股。
茅台在白酒中一骑绝尘，原因是独特的酱香型，酒体丰满，风格典雅独特，独具匠心的酿酒工艺。
1酱香型白酒
以国酒茅台为代表的酱香型中国白酒都是大家所熟知的，对酱香型白酒生产工艺却很少有人知晓。 酱香型白酒是采用高温大曲产酒生香的，高温大曲的糖化发酵力较低。 为保证酒质的纯净，在生产过程中基本上不加辅料，其疏松作用主要靠高粱原料粉碎的粗细来调节。
2酒体丰满
贵州茅台的水源自水谷清华，香气幽雅，醇厚谐调，绵甜爽净，回味悠长，风格典雅独特。 特别的是，茅台酒体丰满完美，自古奇香独秀，风华绝世，不可易地仿制。 酒液无色透明，饮时醇香回甜，没有悬浮物及沉淀，酒香突出，幽雅细腻，酒体醇厚，回味悠长，经久不散。
3 独特的酿酒工艺
茅台酒以优质高粱为原料，用小麦制成高温曲，而用曲量多于原料。 贵州茅台以著名历史文化遗存之古黄泥老窖、特选的优质原辅料，采用代代相传神妙独特的工艺，结合高科技，经以陶坛窖藏。 生产周期长达八、九个月，再陈贮三年以上，勾兑调配，然后再贮存一年。
总结：贵州茅台酒共获得15次国际金奖，连续五次蝉联中国国家名酒称号，有国酒之称，是中国最高端白酒之一。
茅台市值逼近腾讯
截止2021/02/18茅台市值是310万亿元，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起。
并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。
扩展资料茅台酒是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。
茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。
贵州茅台最高股价涨到多少
一股贵州茅台的价格=一瓶天妃茅台的时候到了。
在疫情影响下，追逐优质上市公司和消费大户的a股资金继续“喝高茅台”。 贵州茅台股价再创新高，不断刷新里程碑。
6月23日，贵州茅台总市值首次超越工行，位列a股总市值第一。 7月6日，“股王”贵州茅台股价涨到1600元，市值首次突破2万亿元。
与国际同行相比，收入来自中国的贵州茅台市值超过全球白酒巨头帝亚吉欧和百威英博的总和，并超越可口可乐市值成为全球食品饮料行业第一
随着股价飙升，贵州茅台的高市值引发了越来越多的争议。 有人认为茅台的商业模式是成功的，其市值仍有提升空间；也有人认为茅台估值过高，存在泡沫。
市值2万亿的茅台是否被高估？
为什么表现突出？
受疫情影响，今年一季度国内葡萄酒消费量普遍下降。 国家统计局数据显示，一季度烟酒零售总额下降14%。 由于餐饮行业的关停和当事人的减少，大部分白酒企业的收入和利润都出现了明显的下滑。
但对于茅台来说，疫情的影响微乎其微。 第一季度，茅台的营业收入同比增长13%，达到252亿元，利润也增长17%，达到130亿元。 从股价表现来看，茅台股价仅经历短暂调整，随后攀升至新高。
在餐饮业普遍关停，聚会、探亲等消费场景消失的情况下，贵州茅台的业绩如何脱颖而出？
原因可以从需求端和供给端考虑。
从需求端来看，国内高消费人群的消费能力并没有因为疫情而明显减弱。
二级投资人张健告诉亿欧，茅台可以说是中国典型高端消费的代表，茅台的上涨逻辑与中国整体高消费人群的消费能力直接挂钩。 因为其主要消费场景发生在除夕之前，所以整体影响较小。
“社交圈层次越高，越需要高档酒，以示对客人或客人的重视。 2000多元的价格不算太高，但是供不应求。 ”茅台的社交属性在高端圈子聚会上早已形成共识，这就是品牌溢价的直接影响。
胡润的研究报告也指出，得益于消费升级和高净值人群的扩大，高端白酒将继续高速发展。
端午节前后，整个白酒行业也出现了反弹的迹象。 据中国酒业协会分析，目前，白酒市场销售明显好转，虽然仍不如去年，但大多数主要商家表示，6月份的销售已恢复到去年的水平。
白酒销量的回升带动了白酒价格不同程度的上涨。 根据华安证券的调查，53度飞天茅台(500ml)的批发价已经从疫情后不到2000元/瓶的低点涨到目前的2400元，第八代经典五粮液(乌普)的批发价已经涨到940元/瓶。
从供给端看，近年来，贵州茅台的产能无法满足几何增长的需求。 飞天茅台总是供不应求，价格自然水涨船高。
北京一位茅台经销商告诉亿欧，“目前天妃茅台经销商拿货价格一般在2500-2600元，终端店价格在3000元左右。 没有特定的圈子，普通人很难买到真正的茅台。 ”
据腾讯证券统计，2020年茅台批发价达到2183元，渠道利润率达到125%，部分经销商出货价在2600元以上，与茅台经销商口径基本一致。
此外，白酒企业的集体“降价”也助推了高端白酒价格的上涨。
“价格越高，买的越多”是高端白酒的特点。 厂家提高白酒价格可以刺激消费者对高端白酒的消费需求，需求的增加会进一步推高白酒价格，从而形成可持续的消费者购买意向。
大唐财富首席经济学家钟伟表示，“考验酒企的不是产能扩张，而是企业在销售过程中提价和做好利润分配的能力。”
2016年以来，贵州茅台连续四次提价，带动了国内酒企的涨价潮。 包括五粮液、泸州老窖、山西汾酒和顾靖贡酒在内的许多酒企都收缩了产品线，推出了高端系列。
从a股17家白酒上市公司的财报来看，2019年和2020Q1中国白酒行业整体净利润率分别为3559%和4091%，盈利能力进一步提升。
值得一提的是，除了酒精饮料的饮用功能和社交属性，高端白酒的投资属性也越来越突出。 尤其是53度天妃茅台，作为茅台的核心产品，衍生的生肖酒和年份酒，更是投资和收藏的爆款。
茅台会“郁金香”吗？
7月2日，投资者肖红清空了手中所有的茅台股票。 就在前一天，上证综指再次站上3000点，白酒股集体上涨。 贵州茅台股价直奔1500元大关，市值逼近2万亿元，创历史新高。
“从2016年开始举办，已经赚了好几倍了。 现在茅台市值多亿，翻一倍差不多4万亿。 升到4万亿也不是不可能，但我不能冒这个险。 ”
截至7月6日，贵州茅台股价突破每股1600元，总市值首次突破2万亿元。面对如此高的市值，对茅台的质疑越来越多:茅台的市值是否存在泡沫？
据亿欧分析师测算，券商给出的贵州茅台2020年EPS预测值为3761元，EPS增速约为147%，即茅台动态市盈率约为4252。 以此为基础，茅台的理论股价约为元，基本符合茅台目前的市值。
而且历史上茅台的PE多次触及42倍，所以现在茅台的泡沫很难说太多。
即便如此，仍有不少投资者对茅台未来的增长空间持谨慎态度。 上述二级市场投资者张健对亿欧表示，他预计至少半年内，市场对茅台的预期不会有太大变化。
“不确定性仍然存在。 当其他人都在盈利的时候买入不是一个好的投资策略。 除非有很大概率这个价格仍然被低估，否则这种追高买入会面临亏损的风险。 ”
所以对于普通投资者来说，即使茅台是好股票，短期内目前的价格也不便宜。 半年时间可能不足以释放风险。
同基金股票投资总监张毅也持类似观点。 他说，“股市从来不缺好标的。 茅台翻不了一百遍，但你可以找2003年的茅台。 ”
另一位投资者陈豪告诉亿欧:与其判断茅台会不会出现郁金香事件，不如判断白酒行业能否继续上涨。 “白酒也属于消费行业。 随着猪肉涨价潮过去，消费回暖，之前被低估的公司将重新开始。 投资白酒行业不是中长期投资，而是短期操作。 ”
大唐财富首席经济学家钟伟也表示:“茅台符合投机的目标，但不符合长期投资的目标。”
欧认为，茅台的高端性和稀缺性，确实和郁金香事件的成因类似。 但它们背后的本质是不一样的。
茅台酒的本质不仅仅是酒，更是奢侈品、投资品、消费品。 郁金香的花期只有两个月，而茅台酒至少可以存放20年。 时间越长，越有价值。 这种特质也被业内人士称为“液体黄金”。
从市场情况来看，茅台酒确实相当稀缺。 普通人没有专门的圈子很难买到真正的茅台酒，经销商的库存也很有限。
前述北京茅台经销商告诉亿欧，“虽然卖茅台的利润对我们来说高，但有时候货不多。 作为经销商，我现在只有100盒库存。 ”
茅台想要维持目前的高估值，最终还是要靠未来利润的稳定增长。
随着提价能力和给渠道留足利润空间能力的进一步加强，短期内一瓶茅台的出厂价不会降太多。 当然，也不排除茅台的单价会因为库存大而走低。
贵州茅台股票上市时的发行价是3139，首日的开盘价是3451。
最高市值两万亿：2020年7月6日，贵州茅台股价报元/股，涨333％，总市值亿元。 如今从收盘亿到亿，贵州茅台用了15个月。
2020年7月6日，白酒板块持续拉升，贵州茅台股价再创新高，最新总市值突破2万亿元。 截至报道时，贵州茅台股价报元/股，涨333％，总市值亿元。 数据显示，白酒股块多家公司股价均上涨超过2％。
股价：
股价是指股票的交易价格，与股票的价值是相对的概念。 股票价格的真实含义是企业资产的价值。 而股价的价值就等于每股收益乘以市盈率。
公式：
在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一国经济的影响越来越大。 任何一国的经济都在不同的程度上受汇率变动的影响，而且，汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度，随着各国开放度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。 但最直接的是对进出口贸易的影响，本国货币升值受益的多半是进口业，亦即依赖海外供给原料的企业；相反的，出口业由于竞争力降低，而导致亏损。 可是当本国货币贬值时，情形恰恰相反。 但不论是升值或是贬值，对公司业绩以及经济局势的影响，都各有利弊，所以，不能单凭汇率的升降而买入或卖出股票，这样做就会过于简单化。
汇率变动对股价的影响，最直接的是那些从事进出口贸易的公司的股票。它通过对公司营业及利润的影响，进而反映在股价上，其主要表现是：
⑴若公司的产品相当部分销售海外市场，当汇率提高时，则产品在海外市场的竞争力受到削弱，公司盈利情况下降，股票价格下跌。
⑵若公司的某些原料依赖进口，产品主要在国内销售，那么汇率提高，使公司进口原料成本降低，盈利上升，从而使公司的股价趋于上涨。
⑶如果预测到某国汇率将要上涨，那么货币资金就会向上升转移，而其中部分资金将进入股市，股票行情也可能因此而上涨。
因此，投资者可根据汇率变动对股价的上述一般影响，并参考其它因素的变化进行正确的投资选择。
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