2019年，公司营收稳步增长，达1720亿元人民币，同比增长5.6%。这一强劲增长反映了公司在各个业务领域的出色表现，为公司的持续稳健发展奠定了坚实基础。
2019年，公司在业务拓展和市场份额提升方面取得了显著成绩。核心业务保持稳步增长，新兴业务快速发展。公司通过专注于创新、客户导向和卓越运营，不断提升市场竞争力，增强盈利能力。
核心业务稳步增长
公司的核心业务在2019年继续保持强劲增长势头。其中，传统业务保持稳定，新业务快速扩张。公司通过不断优化产品结构、提升服务质量、拓展渠道网络，巩固了核心业务的领先地位。
在传统业务方面，公司的产品销售和服务收入稳步增长。公司通过加强渠道建设、提升产品质量、提供完善售后服务，持续提升客户满意度和品牌认可度。
在新业务方面，公司大力投资研发创新，推出了一系列新产品和解决方案。这些新业务快速成长，为公司的未来发展注入了新的活力。公司通过与合作伙伴的密切合作，不断拓展市场份额，增强业务竞争力。
新兴业务快速发展
2019年，公司的新兴业务取得了飞速发展。公司抓住市场机遇，积极布局新兴产业，抢占市场先机。新兴业务的快速增长为公司的长期发展提供了强劲动力。
在人工智能领域，公司持续加大研发投入，推出了多款人工智能产品和解决方案。这些产品和解决方案在多个行业获得了广泛应用，帮助客户实现智能化升级和提升生产效率。
在云计算领域，公司通过整合优势资源，构建了完善的云计算平台。平台提供了一系列云服务，满足客户在计算、存储、网络、安全等方面的需求。p>
公司通过数字化转型，提升了生产和管理的智能化水平。公司通过自动化、数字化、智能化的手段，提高了运营效率，降低了运营风险。公司的卓越运营为公司的持续稳定发展提供了强有力的支撑。
公司坚持以人为本的管理理念，不断提升员工素质，激发员工潜能。公司通过培训、激励、文化建设等措施，营造积极向上的工作氛围，培养了一支高素质、高效率的员工队伍。公司的卓越运营离不开每一位员工的辛勤付出和敬业精神。
面向未来，持续稳健发展
2019年，公司的营收增长强劲，为公司的持续稳健发展奠定了坚实基础。公司将继续坚持创新驱动、客户导向、卓越运营的经营理念，不断提升市场竞争力，增强盈利能力，为股东和社会创造更大价值。
面向未来，公司将继续以下重点工作为核心，推动公司持续稳健发展：
- 加大研发投入，提升创新能力，推出更多新产品和解决方案
- 深耕核心业务，提升市场份额，巩固行业领先地位
- 大力拓展新兴业务，抢占市场先机，构建多元化业务格局
- 坚持客户导向，提升产品和服务质量，增强客户满意度
- 推进数字化转型，提升运营效率和智能化水平
- 坚持以人为本，激发员工潜能，打造高素质员工队伍
公司相信，通过持续的努力和创新，公司将不断提升竞争力，把握市场机遇，实现持续稳健发展。
拼多多财报：2019年营收301亿元，平均每个买家消费1720元
撰写|菲兹拼多多的迅猛增长仍在继续。 北京时间3月11日晚间，拼多多在盘前发布了该公司截至2019年12月31日的第Q4及全年未经审计财报。 财报显示，2019年全年实现营收301.4亿元，较上一年同比增长130%；非通用会计准则下，平台Q4经营亏损13.4亿元，对比上一年同期为21.1亿元，对比Q3为21.2亿元，同比、环比均大幅收窄。 用户数据方面，截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，单季度净增4890万，较上一年同期净增1.67亿。 2019年Q3及Q4两个季度，拼多多活跃买家数净增1.02亿，全网全域用户的覆盖率仍在提速增长。 这一切的增长，源于拼多多对流量的独特驾驭之法，从大家熟悉的砍价到种树浇水再到如今的多多爱消除，拼多多对于流量粘性和流量裂变的理解出类拔萃。 财报发布后，截至当日收盘拼多多股价报收35.06美元/股，下跌6.98%。 /01/挑战下的增速据国家统计局公布的数据显示，2019年，中国网上商品零售额为亿元，同比增长16.5%。 而拼多多的财报显示，2019年第Q4平台实现营收107.9亿元，相比上一季度增加30%。 对比来看，在万亿体量的基础上，拼多多的增速领跑行业。 在用户数上，截至2019年底，中国三大电商平台中，阿里巴巴年活跃买家数为7.11亿，拼多多年活跃买家数5.85亿，京东年活跃买家数3.62亿。 过去的一个季度里，三大电商平台的单季净增用户分别为1800万，4890万和2760万，拼多多继续维持较高增速。 数据来源：拼多多历年财报拼多多用户粘性也不断攀升，Q4拼多多APP平均月活用户数达4.815亿，单季度净增5190万，较上一年同期净增2.09亿。 2019年Q3及Q4两个季度，拼多多月活跃用户净增1.16亿。 基于用户规模与活跃度的强劲增长，拼多多活跃买家的年平均消费额进一步增长至1720.1元，较上一年同期的1126.9元增长53%。 可以看出，拼多多的快速发展离不开用户数的高速增长，那么拼多多何以在流量几乎见顶的互联网时代取得这样的增速呢？首先，拼多多依靠微信切入电商边缘人群，避开流量争夺的核心战场，大大降低获客成本。 相比之下，淘宝、天猫的月活跃用户在8亿左右，这些是较成熟的电商用户，是兵家必争之地；而微信的月活跃用户超过10亿，其中覆盖了2-3亿平时不用淘宝的人，拼多多一上来就瞄准了这群人。 腾讯2016年首次投资拼多多，截至目前已经成为拼多多第二大股东，为拼多多提供了包括微信支付页面入口、微信分享等在内的各类流量支持。 拼多多依靠微信平台以及自身的性价比定位，以社交化的形式成功触达并激活了下沉市场的电商边缘人群。 据国金证券的研报显示，2017-2018年，得益于微信的流量支持，拼多多APP通过外部链接跳转进入的流量占比在50%以上，同期京东在30%左右，而淘宝、天猫仅为15%。 其次，通过社交裂变，放大单次获客的价值。 在流量昂贵的年代，很多垂直电商烧钱至死，很重要的一个原因是无法实现留存，即高昂的成本引来一个用户，交易一次之后就流失了。 拼多多模式下，一个用户通过社交分享，可以引来更多用户，这样一次获客可能带来数倍的价值。 而在社交关系的信用背书下，用户对新平台的不信任感被大幅降低，拼单用户在购买到质优价廉的产品后，信任度可能进一步提升，成为下次拼单的发起者，吸引更多用户，放大获客的滚雪球效应。 最后，游戏化的互动设计契合下沉市场用户价格敏感、时间不敏感的消费特性。 拼多多以砍价和找便宜作为契合用户的核心痛点，消费者最终炫耀的是自己能够以多么低的成本买到商品，购物过程非常适合对价格敏感、时间不敏感的下沉市场用户。 除此之外，拼多多还主推多种互动游戏，比如多多果园、多多爱消除、砍价免费拿、天天领红包等，增加了粘性。 数据来源：拼多多历年财报为了促活，2019年6月拼多多开启百亿补贴活动。 数据显示，2019年拼多多年共卖出了超过200万台苹果手机，而这些手机均是以全网最低价销售，拼多多平均为每台手机补贴了超过500块钱。 大量补贴投入很快体现到了交易额上，2019年Q4拼多多GMV达到亿元，较上一年的4716亿元同比增长113%。 一套打法下来，拼多多将陌生用户变为熟客，再将熟客变成常客。 拼多多战略副总裁九鼎在本次财报发布后的电话会议上提到拼多多营销支出的投资战略重点依然是加强用户的认可度、用户粘性和信任度。 拼多多对于营销支出没有一个固定的预算，只要达到了ROI的目标，拼多多会继续加强在营销方面的支出。 /02/拼多多究竟是卖货还是卖流量？拼多多本质是平台模式的电商，但如果大家以为它靠卖货赚钱就大错特错了，它的盈利主要靠向商家收取营销服务费和佣金。 2018年拼多多实现营收131.20亿元，其中在线营销服务收入115.16亿元，占比88%；到了2019年Q4，在线营销服务收入96.867亿元，占比进一步提升到89.7%，相比之下，真正的交易服务费收入只有11.06亿元。 数据来源：拼多多财报资料显示，拼多多营销服务变现工具包括CPS多多进宝、CPC竞价推广、CPM竞价推广和CPT展示广告等。 这一点和淘宝有点像，淘宝以搜索为核心、推送为辅助，侧重于满足长尾个性化需求。 而拼多多主要走爆款推送模式，希望更加高效地聚集用户需求，通过集合的形式反馈给商家。 图片来源：国金证券具体来说，拼多多的流量营销生意可以分为四类。 第一类是搜索推广，通过搜索界面里的商品排名顺序来向商家引流收费，一般关键词搜索页面的第1、7、13、19等位置，每隔6个商品有一个推广广告位。 商家通过关键词竞价获得排名，综合排名=关键词质量分关键词出价，其中质量分是衡量关键词与商家推广信息及用户搜索意向相关性的指标，代表着推广效果好坏。 与阿里类似，平台按点击进行服务收费，单次点击收费=/自己的质量分+0.01元。 第二类是向明星店铺收费，商家成功申请品牌词、提交创意，在审核通过之后，可以创建明星店铺推广计划。 通过系统的计算，店铺将会在所申请的品牌词和相关关键词的搜索结果页获得展示机会。 考虑到店铺资质的影响，该功能仅针对旗舰店、专营店和专卖店开放。 不同于搜索推广的按点击付费，明星店铺按千次展示出价计算费用，每千次展现出价一般为20-300元。 第三类是Banner广告收费，凭借优势资源位，以图片展示为基础，精准定向为核心，帮助商家实现店铺和单品的推广，主要推广位置是APP首页Banner轮播图的第二帧、第三帧。 针对店铺和单品，广告主可以制定个性化推广创意，通过创意展示吸引流量。 该服务按千次展示出价计算费用，按展现付费，点击不扣费，每千次展现出价一般为10-300元。 第四类是场景推广，通过定位与资源位的组合场景推广，按点击收费，与上面的Banner收费相似。 通过这样一套流量变现模型，拼多多的货币化率已经从2018年Q1的1.60%提升到2019年Q3的3.0%，看起来流量生意似乎越做越好。 为了吸引商家，拼多多不得不持续增加投入，2018年Q4拼多多市场营销费用60.24亿元，到了2019年Q4这一数字变为92.73亿元，同比增长53.93%。 根据拼多多的规划，2020年新品牌计划有望扶持1000家各行业的工厂品牌，这将成为拼多多有别于其他竞争对手的长期差异化看点。 /03/总结中国电商经历了20年发展，规模已经达到全球第一，并逐渐衍生出卖流量和卖货两种商业模式。 从商业本质来看，阿里类似购物中心，做的是卖流量的商业地产生意，向商家收取广告费和佣金；拼多多类似小商品城，商业模式和淘宝类似，不同在于借助腾讯攫取了阿里触及不到的下沉市场流量池；京东则为更类似商超的零售商，主要赚取商品进销差。 凭借微信10亿用户基础和社交裂变模式，拼多多一路狂奔进入行业TOP3。 券商分析师认为，拼多多的短期看点是通过百亿补贴提升平台信任感，提升5亿存量用户的客单价，并获取上线城市增量用户；长期来看，拼多多只有走出有别于淘宝的差异化路线，才能长久屹立于市场，C2M和新品牌计划可能是差异化发展的主要看点。 国盛证券在最新发布的研报中也分析称，拼多多目前在商业模式和公司竞争力等方面，相对于国内主要竞争对手，主要存在两方面短板。 一是拼多多的模式成本高于阿里京东，其商品流通全链路的成本高于阿里京东10%左右；二是拼多多在现有模式下未来很难向上突破高价值商品，补贴的用户倾向流失。 此外，国盛证券还建议拼多多未来适当做减法，缩减在推升规模扩张方面的资源，并将资源投入到降低全链路成本的工作中。
珠三角7市 如何选择心水城市落户？
今年全省两会期间，广东省省长马兴瑞作政府工作报告时表示，广东将放开放宽除广州、深圳以外的城市落户限制。 有统计显示，目前全省潜在的落户人数上限大致在1800万。 除广深之外的珠三角7个城市，尚未落户的常住人口总数则是1356万。 这意味着，广东放开放宽城市落户限制后，珠三角是主要的受益区域。 对于那些未来想来珠三角的人才，该如何选择适合自己发展的城市呢？为此，我们结合今年广东省两会上最新的大湾区政策机遇、产业规划，以及民生配套建设发展等指标，进行了比较分析，为想选择落户大湾区珠三角七市的人才，提供一个参考。 佛山广佛全域同城化 将令佛山人口流入加速2019年新年伊始，佛山官宣，成为广东省第三个GDP进入万亿元俱乐部的城市。 早在2010、2011两年，广深GDP先后突破万亿。 时隔9年后，广东第三座万亿城市产生。 佛山突破万亿大关，广佛成为“双万亿”同城组合，放眼全国范围内极为罕见。 最重要的是，这两个万亿级城市，市中心直线距离不到20公里，可以说是全国最亲密的“双子星”城市。 而在刚刚召开的全省两会上，省长马兴瑞的政府工作报告中，站在第二个十年，对广佛同城化又提出了升级，最新提法为“广佛全域同城化”。 佛山过去几年间人口的大量流入，固然与其经济发展有关，但也与广佛同城化后，两市交通的对接、完善、房价的洼地效应不无关系。 特别是在广州楼市限购后，不少工作在广州生活在佛山的“广佛侯鸟”更是倾向去佛山落户。 仅2018年，佛山新增人口数量就高达24.90万人，居全省第三。 广佛全域同城化，这意味着广佛之间的一体化进程，必将进行“全方位的提速”。 而交通基础设施的互联互通，未来广佛间17条地铁线的对接，将成为同城化的最大助力。 值得注意的是，去年广佛规划建设广佛融合先导试验区，并提出在这个先导区内，共建4个万亿级的产业。 包括先进装备产业集群、汽车产业集群、新一代信息技术产业集群以及生物医药与健康产业集群。 可以预见，强强联手建设广佛同城高质量发展先导试验区，必将释放出大量就业岗位。 而作为二类城市，佛山本市制定的最低生活保障标准为1060元/人/月，高于省定标准865元，也是珠三角七市中最高的。 从企业职工每月最低工资标准来看，佛山和东莞、珠海、中山一样，均处于二类标准，月薪均为1720元。 但从2018年该市在岗职工年平均工资元，平均每月6691元来看，佛山还是居首位。 而东莞2018年全市全市职工年平均工资元，平均每月4895元。 东莞两年后或进万亿俱乐部 要打造成“技能人才之都”东莞全市面积虽然只有2460平方公里，比佛山3875平方公里小得多。 目前，东莞的GDP数据虽然还没公布，但据1月9日召开的东莞市委全会透露，东莞2019年GDP预计同比增长7%。 如此，2019年全年东莞市的GDP总量有望达到8859.16亿元，逼近9000亿元大关，进万亿俱乐部或许只需要一年半的时间。 虽然近年来人口流入人数没有佛山迅猛，但人口总数上，东莞并不比佛山逊色。 2018年东莞常住人口为839.22万人，比佛山790.57万人要多。 因此，从新增城镇就业人数来看，2018年珠三角七市中最突出的就是东莞，共有9.53万个新就业岗位。 而从2019年1-11月统计数据来看，新增城镇就业人数也多达9.12万人。 从这次省两会政府工作报告来看，深莞惠都市圈和广佛肇、珠中江一样，都要加快建设。 和佛山只傍着广州不一样的是，东莞处于广深之间，左右逢源。 伴随着广深这两大一线核心城市的不断发展壮大，其获得这两市的外溢要素也必然会越来越多。 对内来看，作为知名的“世界工厂”，东莞近年来特别突出“以品质取胜”的发展道路，并提出全力打造“湾区都市、品质东莞”，力争让东莞城市更有品位、产业更有竞争力、对外开放更有优势、体制机制更有活力。 而在今年省两会上，东莞市市长肖亚非表示，要坚持先进制造业定位，把东莞打造成“技能人才之都”。 这个定位对于有技能的人才来说，相信会是一个非常好的成长土壤。 南都记者注意到，在文化设施建设方面，东莞是七市当中表现最突出的。 博物馆有48个，公共图书馆就有607个，遥遥领先其他六市。 其中，文化馆数量看似落后，但文化站有33个，相较其他各市属于中间水平。 但值得一提的是，东莞的文化广场有755个。 在医疗卫生建设方面，东莞虽然医疗机构多、床位也多，但人均下来并不占优势，东莞在医疗卫生资源方面还需要加大投入。 珠海珠西核心城市 发展潜力值得期待珠海是一个小而美的滨海城市。 面积和人口均为珠三角九市最少，分别为1736平方公里和189.11万人（2018年）。 其GDP总量虽然不高，2018年只有2914.74亿元，但人均GDP高达16.51万元。 高于广州15.77万元。 在珠三角七市中，其2018年人均可支配收入仅次于佛莞，为4.8万元。 作为第一批经济特区，珠海以宜居的气侯，舒适的城市环境，成为很多北方移民心水中的宜居城市。 2018年10月，总书记前来广东考察时提出，“加快珠海、汕头两个经济特区发展”。 此后，珠海的发展被定位为“珠江口西岸核心城市”，极大地提升了珠海的城市发展战略地位。 如何提升城市的发展后劲，在这次两会上，珠海市长姚奕生引用了市委书记郭永航提出的珠海经济特区要坚持“特、大、高、多”的发展思路：“特”就是要继续办好经济特区，为全国提供更多可复制可推广的经验。 “大”就是要迅速做大珠海城市能级量级，更好地服务全国全省大局。 “高”就是要加快建设沿海经济带高质量发展典范。 “多”就是要全力支持澳门经济适度多元发展。 关于支持澳门这块，今年全省两会亦提出，要“推动珠澳合作开发横琴，规划建设粤澳深度合作区”。 从某种意义上来看，横琴可以说是澳门的延伸区域。 中山规划建设深圳-中山产业拓展走廊如果说，惠州和东莞因为靠近深圳这样的强一线城市而得到人才青睐的话，那中山则因为即将于2024年完工的“深中通道”而提前收获。 这说明，中山市委市政府对此或许已经有了增长的计划，所以对中山接下来的发展值得关注。 在今年政府工作报告上，广东省提出，要“规划建设深圳——中山产业拓展走廊”。 这无疑可看作是深中通道带来的又一利好。 至于备受关注的中山2019年GDP增速全省垫底的问题，省人大代表、中山市委书记赖泽华也对此进行了表态：“力争用一两年时间稳住增强，然后到2023、2024年，力争用三年左右时间努力，恢复全省经济增长中高速水平，慢慢转入高质量发展的正常轨道。 ”具体到产业上，他也表示：“到2024年，中山希望打造智能家居5000亿的主导产业，把电子信息产业做到3000亿元，装备制造做到2000亿左右，大健康医药做到1000亿左右。 高新技术企业去年2570家，希望到2024年突破4000家。 ”两个标准可做初步筛选至于江门、肇庆，其经济总量在大湾区城市中靠后，肇庆还是人口净流出之地。 但这并不代表这些城市不值得选择。 像肇庆正在打造的香港城，就是和香港特区政府合作，供香港退休的公务员到肇庆养老，这其实从另一个角度说明肇庆的环境适合养老，而且肯定特别好。 另外，受益广州的产业溢出，肇庆的汽车配套产业相对较为完善，新能源汽车这块也在发展中，像小鹏汽车在肇庆就有一个制造基地。 从这个意义上看，也可以说明，无论是第三还是第四梯队的城市，只要随着大湾区的不断发展，这些区域的经济能级肯定会再上台阶。 因此，在城市选择方面，首先还是得看个人发展的需要，其次是这个城市发展的后劲，有了这两个基本标准的话，再看教育、医疗、就业机会、文化设施等指标，或许就会找到心水的落户城市。
最前线｜瑞幸咖啡Q4收入暴涨87%，离盈利仅一步之遥
3月24日晚，瑞幸咖啡发布2021年Q4及全年财报。 财报显示，2021年瑞幸实现净收入（total net revenue）79.65亿元，较2020年的40.33亿元增长97.5%；四季度净收入24.32亿元，同比增长80.7%。
具体到经营层面，无论是收入还是亏损幅度，瑞幸Q4的财务数据同比均有显著改善。 Q4瑞幸的自营店收入为18.37亿元，同比增长61%，平均售价上涨以及月活用户增加是主因——瑞幸Q4的月活用户数高达1620万，同比大涨67.1%。
加盟店Q4贡献收入4.48亿元，同比猛增248.4%。 截至去年底， 瑞幸共有6024家门店，其中自营店4397家，加盟店1627家 ；全年净新开店数为1221家，同比增长25.4%，这其中60%的新开门店来自加盟门店。
不过，瑞幸四季报中并没有披露具体的销量，因而无法计算单杯的平均售价。 此前的三季度瑞幸饮品单杯平均售价约为15.2元，相比上半年提升0.7元，2019年四季度这一数据仅为9.7元。
瑞幸门店结构及表现，图据公司公告
全年来看，2021年瑞幸自营店收入为61.93亿元，同比增长78.3%，其中自营店同店销售额增长69.3%，而2020财年同店销售额下降7.8%； 2021年加盟店收入13.06亿元，同比增长312.5% 。
此外，瑞幸咖啡Q4首次将配送费用从销售和市场营销费用中独立出 。 财报显示，瑞幸咖啡Q4的配送费2.33亿元，同比增长83.8%， 这一增速略高于80.7%的净收入增速。 瑞幸表示，配送费用的增加主要源配送订单数量增多 。
伴随多项数据进入高速增长期，瑞幸的盈利能力也大幅改观。 Q4瑞幸自营门店的前端利润率已达到20.9%，较去年的8.7%大幅改善，这使得Q4瑞幸Non-GAAP下的经营亏损大幅收窄至2360万元，而2020年同期为亏损3.69亿元，盈利近在眼前。
财报中，瑞幸也透露，Q4与虚假交易及重组有关的亏损及开达1.094亿元(1720万美元)，较2020年同期的人民币898.8百万元增加21.8%，但伴随Q1成功完成临时清算，瑞幸预估与虚假交易和重组相关的亏损和费用将在2022年Q2大幅下降。
1月27日，瑞幸咖啡宣布大钲资本联合国际顶级投资机构IDG和Ares SSG，完成对毕马威（KPMG）所托管的陆正耀及其管理团队所持有的3.83亿股瑞幸股份的收购。 交易完成后，大钲资本成为瑞幸咖啡控股股东，持有公司超过50%投票权。
这个公告意味着，为期一年多的原管理层股权归属问题画上终止符。 与债务事项一同终结的，还有以陆为首的原造假团队回归翻盘的猜测。 市场对瑞幸管理层的变动焦虑也随之消散。
对瑞幸重回纳斯达克主板市场，外界早有猜测。 2022年1月下旬就有这类传闻，虽然被瑞幸方面否认，但也反映出投资者对新瑞幸的期待。 理论上讲，瑞幸已完全具备重回主板的条件。 随着关键“雷点”一一被拆除，只是时间和程序问题。
资本的嗅觉很敏感。 虽然瑞幸退到了粉单市场，但股价却火箭般节节攀升，从最低不到1美元到最高17.79美元，涨幅超17倍，截至今早收盘，瑞幸在粉单市场的报价为10.7美元。
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