巴克莱分析师发布研报，维持网易（NASDAQ:NTES）股票的“持有”评级，目标股价为100美元。
分析师认为，受中国在线游戏市场增长放缓和监管阻力增加的影响，网易的近期业绩受到抑制。不过，他们仍然看好网易的长期增长前景，认为该公司在移动游戏和电子商务领域拥有强大的竞争力。
分析师写道：“网易是一家领先的中国在线游戏开发商和运营商，拥有强大的品牌知名度和忠实的用户群。该公司在移动游戏领域处于领先地位，其《梦幻西游》《率土之滨》等游戏取得了巨大的成功。”
分析师还指出，网易在电子商务领域的增长潜力。该公司旗下的网易考拉是一个受欢迎的跨境电商平台，为中国消费者提供来自海外的商品。分析师认为，网易考拉有望受益于中国不断增长的跨境电商市场。
不过，分析师也警告投资者注意网易面临的风险因素，包括：中国在线游戏市场竞争加剧、监管政策的不确定性以及公司对海外市场的依赖。
分析师总结道：“我们维持网易股票的‘持有’评级，目标股价为100美元。我们认为，网易的长期增长前景仍然强劲，但其近期业绩可能会受到宏观经济和监管因素的影响。”
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本报告仅供参考之用，并不构成投资建议。在做出任何投资决策之前，投资者应咨询合格的财务顾问。
这次金融风暴雷曼犯了什么错误？可以避免吗
2008年注定是不平凡的一年，对于全球金融市场来说也是多事之秋。 911事件七周年后的这一周，成为了华尔街历史上最惊心动魄的一周。 9月15日,美国第四大投资银行——雷曼兄弟根据破产法第11款条例进入破产保护程序,意味着这家具有158年历史的投资银行走进了历史。 雷曼兄弟成长史是美国近代金融史的一部缩影,其破产是世界金融史上一个极具指标意义的事件。 雷曼兄弟兴衰史成立于1850年的雷曼兄弟公司是一家国际性的投资银行,总部设在纽约。 雷曼兄弟公司成立迄今，历经了美国内战、两次世界大战、经济大萧条、“9·11”袭击和一次收购，一直屹立不倒，曾被纽约大学金融教授罗伊·史密斯形容为“有19条命的猫”。 1994年,雷曼兄弟通过IPO在纽约交易所挂牌,正式成为一家公众公司。 2000年正值雷曼兄弟成立150周年之际,其股价首次突破100美元,并进入标普100指数成份股。 2005年,雷曼兄弟管理的资产规模达到1750亿美元,标准普尔将其债权评级由A提升为A+;同年,雷曼兄弟被Euromoney评为年度的最佳投资银行。 雷曼公司曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但最后也恰恰败在了这个业务引发的次贷危机上。 2008年9月9日，雷曼公司股票开始狂跌不止，一周内股价暴跌77％，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元；直至最后倒闭破产。 雷曼的破产，使美林老总也吓破了胆，赶紧以440亿美元的价格将美林卖给了美国银行。 出事的为什么总是投资银行？在美国的五大投资银行中，雷曼倒闭，美林被收购，再加上年初被摩根收购的贝尔斯登，在半年时间内华尔街五大投资银行就只剩下摩根士丹利和高盛两家了。 投资银行，也就是券商，一度非常神气，大有主宰金融界的势头，投行人的收入也是金融界中最高的，是很多人向往的地方。 传统意义上的投行是主要从事证券发行、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务，是资本市场上的主要金融中介。 近年来，投行成为了金融创新的一个重要发源地。 从最初两个世纪前的为贸易融资、为基础设施融资，到后来强力介入企业重组、证券期货市场等。 实际上，当金融创新愈演愈烈后，投行的性质就开始越来越像一个高级赌场了。 投行们设计出了一个个美妙的金融奇思并将其实施，催生出一个个市场奇迹。 也许正因为此，投行是一个“一本万利”的行业，促成一个10亿元的兼并，估计它得拿走1个亿，但它付出的就是几个所谓高智力的策划和评估，最多拿点钱买点股份撬动撬动。 在创新的招牌下，在巨额高利的引诱下，投行当然满怀激情，不遗余力，甚至铤而走险了。 次贷危机爆发前，国际金融机构大肆盲目利用“证券化”、“衍生工具”等高杠杆率结构性产品追求投行式收益，整个金融业都沉浸在高杠杆率带来的财富盛宴的欢欣之中，而忘却了金融创新其实是一把“双刃剑”，市场泡沫终会破灭。 次贷危机实际上就是过度扩张信用的产物。 各种信贷大肆扩张，置实际承受能力于不顾。 它在营造出一种虚幻的美妙前景的同时，也在刺激着贪婪与投机的欲望。 经济金融的产生本是为了给人们提供生活的需要和方便。 然而，在无休止的利益、消费追逐中，人们忘记了生产的目的，迷失了生活的方向，唯一的目标就是更多、更好、更强，至于有没有如此的必要，则没有人去认真的思考了。 一个三口、四口之家，住在1000尺的房子里已经很好了，为什么一定要追逐2000尺？大家都迷失了方向和目的，只顾追求最大的利益，而丧失了价值评判的标准。 当一切的一切都以利益、享乐为标准的时候，灭亡和灾难就很难完全避免了。 虚拟金融和现实经济生活的严重脱节金融创新出现后，金融投资开始过度依赖数量化模型，理论假设与市场现实严重脱节，对未来的资本收益变化的预测也严重失真。 雷曼过多的涉足复杂的衍生工具市场，问题出现后有一个传导过程，很难马上浮现出来，所以仍然沉醉于昔日辉煌，错失多次救亡机会，最终因为美国政府拒绝包底而崩盘。 近年来，有着严格假设条件和繁杂理论结构的数理模型深受全球投资银行、对冲基金、评级机构的追捧，成为度量金融风险的主要工具。 这也就是为什么很多数学博士和计算机博士进入投行工作的原因。 然而，在这次次贷危机中，尽管金融机构对次贷衍生产品建立了精巧繁杂的定价和评级模型，但面对美国房地产市场价格突然逆转的实际情况，模型的前提假设和市场现实风险严重偏离，导致风险定价功能失效，引发投资者的恐慌，并通过“羊群效应”传导放大风险，最后酿成全面性的金融危机。 现实经济生活是千变万化的，数理模型不论多么精巧庞大，也难以涵盖所有的情况和风险特征，如果过度崇拜数理模型，以若干参数来完全描述市场风险的变化，替代理性的市场投资决策，必将导致危机的发生。 近30年来，金融创新的结果是买卖的链条越拉越长，分散的范围越来越广，交易完成后，最终的投资者和最初的借款人之间已经相隔万水千山，彼此毫不了解。 例如，引发本轮危机的房屋次贷产品，从最初的房屋抵押贷款到最后的CDO等衍生产品，中间经过借贷、打包、信用增持、评级、销售等繁杂阶段，整个过程设计有数十个不同机构参与，信息不对称的问题非常突出。 投行的奖金激励方式也极大地助长了高管层的道德风险—为追求高额奖金和红利，无视审慎性要求，盲目创新业务。 其实现在的次贷危机仍未度过危险期，更没有到头，次级贷款的期限大多为30年，而现在距离次级债的发放才刚刚过去5年。 美国整个次级债及衍生产品的规模在12万亿美元，现在仅仅冲销了5000亿美元，还不到1/20。 不管是次级债规模还是时间跨度上来说，都有可能出现危机的进一步延续。 雷曼栽到了自己的豪赌上雷曼兄弟破产的直接原因是次贷危机导致其所持有的金融产品成为坏账，是因为它在次贷产品上赌得太多了。 除了赌次贷产品，雷曼还赌信贷违约掉期。 “信贷违约掉期”的英文是credit default swap，简称“CDS”，是一种转移定息产品信贷风险的掉期安排，雷曼在CDS上涉及的金额高达8000亿美元。 资本市场本就是豪赌，雷曼更是豪赌。 资本市场是所谓杠杆融资，也就是有少量自有资金然后成倍借钱。 华尔街的平均“杠杆”比例是14.5倍。 瑞士信贷结构性金融产品交易部主任Jay Guo表示，“美林银行及雷曼兄弟等大型投资银行之所以纷纷在瞬间倒下，本质上是因为他们投资了大量的与次级债有关的证券产品，而且这些产品的投资原则一般都有大比例的投资杠杆，即这些产品的投资收益与亏损都是被大比例放大的——赚就会赚得更大，亏也会亏得更多。 这个时候已没有什么大银行与小银行的实力区别。 现在哪家银行能在这场金融危机中生存下来，取决于他们与次级债有关的金融产品的距离。 ”雷曼兄弟在次贷危机爆发前，持有大量的次级债金融产品（包括MBS和CDO），以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。 次贷危机爆发后，由于次级抵押贷款违约率上升，造成次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。 随着信用风险从次级抵押贷款继续向外扩展，则较低等级的住房抵押贷款金融产品的信用评级和市场价值也开始大幅下滑。 持有的产品都出现了问题，到了病入膏肓的时候，政府想救也难了。 美国政府为什么不救援雷曼兄弟？雷曼兄弟的规模比贝尔斯登更大，为什么美国政府在先后救援了贝尔斯登以及两房之后，却拒绝为拟收购雷曼兄弟的美洲银行以及巴克莱提供信贷支持，从而导致雷曼兄弟申请破产呢？美国政府的这种做法是否有厚此薄彼之嫌？其实，美国政府在救援了贝尔斯登之后，美联储受到了大量的批评。 最具有代表性的意见是，为什么政府要用纳税人的钱去为私人金融机构的投资决策失误买单？政府救援私人金融机构会不会滋生新的道德风险，即鼓励金融机构去承担更大的风险，反正最后有政府兜底？因此，当雷曼兄弟出事之后，美国政府就不得不更加慎重了。 一方面，次贷危机已经爆发一年有余，市场投资者对于次贷危机爆发的原因和可能出现的亏损都有了比较清楚的认识，美国政府采取的一系列救市措施也开始发挥作用，在这一前提下，一家投资银行的倒闭不会引发金融市场上更大的恐慌；另一方面，在对政府救市的如潮批评下，美国政府也需要来澄清自己的立场，即除非引发系统性风险，美国政府不会轻易利用纳税人的钱去救援私人机构。 私人机构应该为自己的决策承担责任，这不仅包括管理层，也包括股东。 这也是为什么美国政府在接管两房时表示只保护债权人利益，而撤换了管理层以及严重稀释了两房股东的股权价值。 投资失败就得承担责任，这是自由市场的核心原则之一。
请问谁能通俗的解释一下什么是指数基金
指数基金是指按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，其目的在于达到与该指数相同的收益水平。 例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上证综合指数一样的收益水平，按照上证综合指数的构成和权重购买成份股股票并与上证综合指数保持同样的波动。 指数基金的主要特点：一是成本和销售费用较低；二是单个股票的波动对基金的整体表现不会产生重大影响，有利于防范和分散风险；三是不进行主动的投资决策，监控比较简单。 指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。 从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。 对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。 管理费也趋于最小。 这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。 它一般会保持全额投资而不进行市场投机。 当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。 不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。 目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的优化指数型基金。 指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。 指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金，在西方发达国家，它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样，日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。 指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。 在运作上，它与其他共同基金相同。 指数基金与其他基金的区别在于，它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看，其投资业绩优于其他基金。 指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。 从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。 对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。 管理费也趋于最小。 这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。 它一般会保持全额投资而不进行市场投机。 当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。 不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。 目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的优化指数型基金。 美国是指数基金最发达的西方国家。 先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数基金——先锋500指数基金。 指数基金的产生，造就了美国证券投资业的革命，迫使众多竞争者设计出低费用的产品迎接挑战。 到目前为止，美国证券市场上已经有超过400种指数基金，而且每年还在以很快的速度增长，最新也是最令人激动的指数基金产品是交易所交易基金（ETFs）。 如今在美国，指数基金类型不仅包括广泛的美国权益指数基金、美国行业指数基金、全球和国际指数基金、债券指数基金，还包括成长型、杠杆型和反向指数基金，交易所交易基金则是最新开发出的一种指数基金。 指数型基金在我国证券市场上的迅猛发展得益于该基金特有的上述优势。 2002年6月，在上证所推出上证180指数仅半年的时间，深交所也推出深证 100指数。 之后，国内第一只指数基金——华安上证180指数增强型证券投资基金的面市，2003年初，又一只紧密跟踪上证180指数走势的基金——天同上证 180指数基金也上市发行。 然而指数基金在中国的发展并不是一帆风顺，为了规避系统风险及个股投资风险，我国的优化指数型基金采取了与国外指数基金不完全相同的操作原则。 其差异主要表现为：国内优化指数型基金的管理人可以根据对指数走向的判断，调整指数化的仓位，并且在主观选股的过程中，运用调研与财务分析优势，防止一些风险较大的个股进入投资组合。 在指数化投资部分，基金兴和、景福跟踪上证A股综合指数，基金普丰跟踪深圳A股综合指数。 从该类基金的实际运作结果看，表现不尽如人意。 探究其原因，不仅有中国证券市场本身的缺陷，也有基金公司操作上的原因。 尽管如此，指数基金仍然成为众多投资者喜爱的金融工具。 随着我国证券市场的不断完善，以及基金业的蓬勃发展，相信指数基金在中国将有很大的发展潜力。 指数基金采用被动式投资,选取某个指数作为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同的收益水平。 对许多投资者而言,指数基金提供的投资方式最为方便简单。 投资者无须担心基金经理是否会改变投资策略,因为指数基金经理根本不需要自行选股,所以谁当基金经理并不重要。 投资指数基金最大的好处在于成本较低。 由于指数基金经理用不着积极选股,所以指数基金的管理费用相对较低。 同时,因为指数基金采取了购买并持有的策略,不用经常换股,所以基金买卖证券时发生的佣金等交易费用也远远低于积极管理的基金。 此外,跟踪同一指数的两只基金,收费水平可能不同；而涵盖同一市场层面的两只基金,也未必会用同一种指数作为基准。 美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%至0.30%。 指数基金除了节省费用外,还有一个好处,就是可以使你的投资免受表现差劲的基金经理所累。 你无须像那些积极管理型基金的持有人那样,时刻留意基金的风吹草动,例如投资团队是否发生变动,基金经理是否还在任上。 每个市场都有赢家和输家。 总体而言,投资者就是市场,其投资的平均回报就是市场的平均回报。 投资指数基金就如同投资于整个市场,理论上得到的也是所有投资者平均得到的回报。 也许你会认为有些运气好或者才能杰出的基金经理可以跑赢大市,因此希望基金经理以其独特的方式投资而不是根据指数来挑选股票或债券,那么积极管理的基金就是你的选择。 而这意味着你必须充分相信基金经理的能力。 投资大师沃伦·巴菲特曾在其致股东的信中谈及指数基金。 他说,对大部分的机构和个人投资者而言,投资于费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式。 1971年,巴克莱国际投资管理公司推出全球首只指数基金。 目前美国市场上的指数基金已超过160只,其中,规模最大的指数基金为先锋500指数基金 (Vanguard 500 index),净资产规模约为822亿美元。 相比之下,国内的指数基金数量还比较少,例如天同180指数基金、华安上证180指数增强型基金、博时裕富基金、融通深证100指数基金等。 要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同,首先要知道其跟踪的是什么指数。 从国内的情况看,天同180指数化投资部分主要投资于组成上证180指数的成份股票；博时裕富基金的标的指数是新华富时中国A200复合指数(75%新华富时中国A200指数＋25%新华富时中国国债指数)；融通深证100指数基金跟踪的是深证100指数。 值得注意的是,只有当成份股发生变动时,指数基金才会调整其投资组合。 由此的买入或卖出股票会给股价带来冲击。
哪里有有个英国人利用股票下跌赚钱新闻？
世事轮回。 16年前，匈牙利裔美国人乔治·索罗斯带领量子基金做空英镑，在1992年9月15日轻轻松松的放倒了英格兰银行，从英国赚走了10亿美元后，还让后者不得不退出了欧洲货币计划——否则今天的欧元会更强大。 今天，一个跟美国财长同姓的人也在做空英国，约翰·保尔森(John Paulson)和他的对冲基金公司保尔森公司(Paulson &Co.)砸下了超过10亿英镑做空英国的金融股票。 在华尔街诸多对冲基金经理还在为如何处理掉手头重仓持有的雷曼股份而焦头烂额时，约翰轻松且愉快。 8月份，约翰·保尔森在福布斯富豪榜上排名78位。 做大的做空者 根据英国《金融时报》的报道，英国金管局近日的一份监管文件显示，约翰·保尔森是英国银行类股最大卖空者之一，英国五大银行中有四家均为他的押注对象。 他持有的仓位包括对巴克莱银行(Barclays)股价做空3.5亿英镑，对苏格兰皇家银行(RBS)股价做空2.92亿英镑以及对劳埃德(Llyods TSB)银行股价做空2.6亿英镑的押注。 鉴于近期以来的华尔街“金融海啸”，英国金融服务监管局于9月18日起发表声明，临时禁止投资者建立新的做空金融类股的头寸，并要求持股超过0.25%的空头自23日起每日进行披露。 该禁令的有效期持续至明年1月16日。 本周FSA又一次强调将严厉打击卖空禁令颁布后胆敢以身试法的做空者。 FSA公布了34家禁止做空的金融股名单，包括哈利法克斯(HBOS)、苏格兰皇家银行(RBS)、劳埃德TSB银行、汇丰控股等大型商业银行以及标准人寿、联合信贷等金融公司。 而约翰·保尔森押注的这些银行均位列其中。 尽管英国金融服务监管局近日来对卖空者实行了越来越严厉的禁令，但对于做空金融类股习以为常的对冲基金显然并不甘心。 反对者们表示，市场目前跌幅过大，是资金流动性匮乏造成的。 卖空行为并不是金融类股暴跌的罪魁祸首。 而已经赚得盆满钵满的约翰·保尔森已经在准备华丽转身。 据称，保尔森一直极度看跌金融业，但当价格跌至他的目标价位时，他将买进各种抵押贷款证券以及银行和金融机构股票。 他在9月中旬的投资者会议上表示，由于英美金融股一直萎靡不振，该公司基金正在考虑帮助困境中的金融机构进行资本调整。 据闻，约翰保尔森将于10月1日发行“恢复”基金。 有投资者声称，这将招募数十亿美元的资金。 我是一个现实主义者 有理由相信，做多只是约翰试图埋藏起他那熊市中令人惊讶的杀伤力。 约翰·保尔森的对冲基金成立于1994年，专注于合并套利。 2005年以前，正当大部分基金经理还在为投资者乐观的重复着“房地产神话”时，做多者通杀的年代里，他的基金并不显山露水。 但是他已经敏锐地察觉到了房地产市场里悄悄浮现的泡沫。 2006年7月，保尔森以1.5亿美元资金开始为其第一只做空次债的基金建仓。 时至2007年1月，保尔森共筹集了10亿美元专项资金。 他的投资策略是买入信贷违约掉期，做空房屋抵押贷款债务。 信贷违约掉期，就是让AIG集团陷入绝境的金融产品。 由于次债的影响并没有在短期内浮现，2006年的房地产市场依然一片欣欣向荣，保尔森购入的信贷违约掉期(CDS)也因此赔钱不断。 巨大的压力并没有令保尔森怀疑自己的判断，他坚持每天在纽约中央公园跑上5公里，一面是减压，一面是培养耐心，“等待成功”。 18个月后，这笔赌注终于为他带来了丰厚回报。 2007年，美国第五大投资银行贝尔斯登公司的轰然倒台掀起了美国次债飓风。 而风语者保尔森则在这场飓风中展开了飞翔的翅膀。 哥对冲基金研究(Hedge Fund Research)称，2007年前10个月，约翰·保尔森的Credit Opportunities I基金暴涨550%，成为去年美国仅有的30只投资回报率超过100%的基金中一员；此外还有3只基金的回报率超过了100%。 约翰在熊市中跨入全球最顶尖的对冲基金经理行列。 根据投资者估计，约翰旗下各只基金在2007年次贷危机中获得超过120亿美元的利润。 而他的保尔森公司2008年1月的资金规模也达到了350亿美元。 分析人士评价，“在金融市场历史上，从未有一笔交易利润如此丰厚。 ” 如果用约翰·保尔森自己的话来说，他在华尔街一夜暴富的神话一点也没有神秘感可言，“我从不认为自己是一头牛或是一只熊。 我只是一个现实主义者”。 --------------------------------------------------鲍尔森逆势操作取得成功而在最近的熊市市场中，一些对冲基金却照赚不误。 例如，管理350亿美元的鲍尔森公司（Paulson & Co）是世界上最大的10家对冲基金之一，除了在去年房地产市场中大捞一笔外，该公司今年逆势操作仍然很成功。 鲍尔森的制胜法宝是市场不好时做空，但是，大量的对冲基金做空会使得市场快速下滑。 为此，美国证券委员会（SEC）今年两次限制卖空。 同时，监管部门也要求对冲基金增加透明度，要求对冲基金向证券委员会报告它们的仓位。 据《华尔街日报》10月17日报道，因为英国主管部门要求披露对冲基金的做空仓位，因此，据鲍尔森公司披露的信息显示，鲍尔森做空了英国前四大银行的股票，分别为巴克莱银行（Barclay PLC）、英国抵押贷款银行（HBOS PLC）、劳埃德银行（Lloyds TSB）和苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland）。 这一次鲍尔森共赚5.4亿英镑。 此前，美国证券委员会已经限制799种股票的卖空，后来又将禁止卖空的股票增加到近1000种，而当时没有受到限制的英国为此损失惨重，也被迫发出禁空令。 因此，尽管美国的卖空禁令于10月8日解禁，但英国仍然维持这个禁令，并将持续到2009年1月。 领袖聚焦网站把鲍尔森封为美国金融界的新领袖，该网站在对鲍尔森的描述中说，鲍尔森的基本方法是购买许多金融机构和指数的信用违约保险，即人们常说的CDS。 当房地产市场崩盘和大多数金融机构为生存而挣扎时，鲍尔森的公司在2007年获利200亿美元，而他本人收入35亿美元，成为福布斯400位最富有的美国人中的第165位。 不过，鲍尔森仍然尽力保持低调——他不想在别人因为楼市下跌而痛苦的时候庆祝自己的成功。 去年10月，他向美国致力于保护业主和家庭财产的一家研究中心捐赠了1500万美元，为面临房屋拍卖的家庭提供法律援助。
