引言
陈股票，一位驰骋股海多年的投资老将，以其敏锐的市场洞察力，精准的投资策略，成为无数投资者心中的"股神"。他创立的陈股票研究团队，为投资者提供全方位、深度的数据分析和专业指导，帮助他们把握市场风向，实现财富增值。陈股票投资理念
陈股票始终坚持价值投资的理念，信奉"以合理的价格买入优质股票，长期持有，耐心等待复利增长"。他认为，股票的价值源于企业的基本面，而不是市场情绪或短期波动。因此，陈股票团队深入研究上市公司的财务报表、行业发展趋势和管理团队，甄选出具有持续盈利能力和成长潜力的公司。陈股票投资策略
基于价值投资理念，陈股票制定了一系列行之有效的投资策略：精选行业和公司：陈股票团队重点关注增长型行业，如科技、医药、消费等，同时在这些行业中寻找具有独特竞争优势、核心技术壁垒和优秀管理团队的公司。定量和定性分析：陈股票团队运用财务指标、估值模型等定量分析工具，评估公司的基本面和投资价值。同时，通过行业调研、企业走访等定性分析，深入了解公司的竞争格局、技术优势和团队素质。合理估值：陈股票认为，投资股票不能盲目追高，而是要以合理的价格买入。他通过多种估值方法，确定股票的内在价值，并在股价低于内在价值时买入，以获得安全边际。耐心持有：陈股票强调长期投资的重要性。他认为，投资股票不是短期投机，而是长期价值创造的过程。只有耐心持有优质股票，才能真正享受复利增长的魔力。陈股票研究
期货是什么意思？
股价指数期货(SPIF)，全称股票价格指数期货，也可称为股价指数期货和期货指数，是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约。 双方约定，在未来特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价。 股指期货交易作为期货交易的一种类型，其特点和流程与普通商品期货交易基本相同。 股指是期货的一种。 期货大致可以分为两类，商品期货和金融期货。
散户如何成为一名炒股高手
其实就是多学多问多看。 特别是心态问题，巴菲特说的那句话一点都没错：别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧。 人人都在笑他08年的亏损，大多数人的眼光还是太短浅了，看看人家现在，那是成功测抄底啊，现在人家盈利多少啊！我以下所说的是本人花了几万银两在香港跟一位成功投资家学习所得。 并且是自己目前投资所用。 而在这里回答问题第一是为了巩固自己的所学，第二就是希望认识志同道合的朋友，可以相互学习，也希望有机会一起合作，完成我的梦想。 在SOSO问问那里回答了问题那么久了，发现很多人都是在问新手如何投资股票。 这可是不太妙的现象啊，所以还是在这里跟大家一起分享一下。 某些人的心声......那样是你呢 买了一支股票，它升了一点点便跌，总是无法赚钱！ 唉！放了它，它又一直狂升，真是气死人了。 跟报纸，跟专家......买了，又被套牢，骗人的！ 唉！前几天，隔壁阿炳介绍我了一只股票，但是我没有相信，没买，却又升了很多...真是气死人了。 真是信人又输，不信人又走宝，真衰仔！ 一般群众买股票的推动力，多是来自市场乐观气氛及羊群导向，买在炙热期（偏贵），沽在悲观期（偏低位），就算有幸在低价位买入，也会在中途清仓，在高位再买入，倾于自我毁灭而不自知。 很多人虽然参与股票买卖已久，可惜最终还是输钱。 原因是：1，未能掌握买卖的时机， 2，与必赢之路，相反行。 香港投资分析名家【林森池】先生，曾在一个研讨会上指出，若是你在1977年，用10万元买入【长江实业】，香港人俗称长江一号，到了1997年已变成2300多万，股价成长多么惊人。 若是能趁1997大旺市清仓， 官鳄大战时全资再度回购（香港政府成了全场大股东你还怕什么，这便是“时机”）。 2000年趁高新清仓（成交量欠理想）。 SARS期间趁悲观情绪股价极低，成交量稀疏（要沽货的已沽空），再度全仓入场（大市已回调一半，达到回调目标水平），持货至2007年尾趁旺市清仓（恒指PE超过20，而且出现岛屿信号）。 翻了几番，已达到亿元身家，不可说与你无缘，这么简单的投资理念，又有几个人能够实践呢！经济循环分为4期：繁荣期，衰退期，萧条期，复苏期。 美国投资专家‘道琼斯’在早在百年前建立的【牛市.熊市】观念！ 牛市：就是经济复苏期和繁荣期， 熊市：就是经济衰退期和萧条期。 熊市：可分为三期，它的特色，第一期是暴跌的时期，股市炒卖到极高价区，几乎之前所有入了货的股民，都是赚钱，因而周围有闲钱的人，都效仿赚钱而去买股票，而无考虑股票本身的真正价值，股票买卖非常炙热，人们赚到疯狂地步，突然骨牌式暴跌，而这个一跌不可收拾的时期，便是熊市第一期。 一轮暴跌后，有人以为是到底了，趁低扫货，股市得到支持力，止跌回升，这就是熊市第二期，熊市二期不会维持太久，一有不利消息出现，再次出现另外一轮的沽货潮，比之前暴跌得更厉害，这便是熊市三期。 经过一段时期之后，就算有极坏的消息出现，股市都跌得很少，甚至没有任何反应，这证明要沽货的已经沽完了，这就是熊市第三期之末期，或可能是牛市第一期的孕育期。 熊市第三期末期之特征： 1 上升了数年的股市，再疯狂过后，向下经年左右下跌。 2 已经跌低于大市的一半之下。 3 恒指平均市盈率（P.E）跌至单位数值，而上证也低于20以下。 4 全民无兴趣谈股票，成交静淡，更是谈股色变。 5 市场投资专家，一直看淡后市，达熊市共识。 6 无新股上市。 7 有公司大股东持续增持。 8 大市对于利淡消息无丝毫反应。 9 高增长盈利股，开始有基金大手买入。 10 走势呈利好见底型态，技术指标背驰。 牛市，经济有转好之象，这时候股票开始有人沽，也有人买，股市经过一潭死水期，开始慢慢上升，有些活跃的景象，这就是牛市第一期。 股市升到某个地步，在熊市就成了大闸蟹，开始解套，见好消息买货，坏消息沽货，成了拉锯战，市场反复，大市无明确走势，这就是牛市二期， 在第二期的末期，经济转好，买盘力量占优，股市一路向好，利好消息增加出现，股市也对它产生回应，股市一路向好，回到繁荣景象，逐步迈向疯狂，这就是牛市第三期。 股市一路升，人们雄心大振，你入市，我也入市，股价越抢越高，恒指，上证指数，有上无落，甚至有人计划借炒股发达，或以炒股谋生，群众同心协力把股市推高至疯狂，很多毫无实力的垃圾股， 竟然也有人抢购，股民饥不择食，到此阶段，全民皆股，日日成交量巨大，这是牛市第三期末期了。 有智慧的投资者，对这市况有高度警觉，山雨欲来，物极必反，能投入股市的资金已经差不多尽了，他们开始激流勇退，而不懂离场的朋友，最后一场欢喜一场空，只有承受熊市第一期的痛苦及懊悔。 牛市第三期近顶的特征1） 经数年的上升后，出现成交巨大超三个月， 2） 股价多以数倍升，垃圾股也狂炒数月，3） 恒指平均市盈率（PE）升超22以上，4） 市民以讲股票为话题，以为可以炒股为生， 5） 市场投资专家一致看好后市，达升的共识。 6） 新股上市数目大增 7） 大股东持续减持， 8） 大市对利好消息已无正面反应， 9） 基金舍公用股，转手买入上升股， 10） 走势图呈现利淡见顶型态，技术指标出现背驰。 我这里介绍几本实用基础的书给你。 《技术分析全攻略》作者林瑞芬。 这本书是技术派的字典，简单实用。 里面详细的阐述了见顶模式，见底模式。 以及各种阴阳柱搭配是发出的信号，还有分析了一部分的道氏理论，波浪理论以及量价关系。 《量价分析》杨鸿基。 很详细的阐述了每一天的量价关系，适合短炒和长线。 《道氏理论》股票投资无论是长线还是短线都必须清楚牛市熊市，目前经济处于什么状态。 《波浪理论》这个有助于我们清楚了解现在是出于什么状态，这几样都需要结合起来用，这样就会赢多输少。 达到发家致富的状态。 还有就是可以参考一下曹仁超已经杨怀定的书籍，他们都是靠投资发家的，经验肯定值得我们借鉴。
华尔街是在什么时期命名的,在美国独立战争以前吗？
还介绍的是百老汇华尔街的由来华尔街起源于17世纪，当时那里隶属于荷兰新移民。 那块被称为新阿姆斯特丹的地方位于曼哈顿岛前端，夹在两条航运方便的河流之间，是易于停靠船舶的天然深水良港。 因而，航海业发达的荷兰看中了这一地点。 十年后，新阿姆斯特丹北部前沿被三角形栅栏“墙”所取代，它延续了910米，为的是防范新的敌人——英国人。 1664年，英国人和荷兰人展开了一场海上争夺战，英国人成功地占领了新阿姆斯特丹，“墙”没有起到多大的防御作用。 1685年，英国人把这条街命名为“华尔街”（WallStreet）。 英文单词“Wall”是“墙”的意思。 华尔街临近港口，地理位置重要，对于纽约商业金融活动具有特殊意义。 在英国人统治时期，纽约迅速发展成为港口城市，并逐渐展现出一个国际大都会的雏形。 把华尔街作为市中心，是英国任命的纽约总督托马斯·唐干做出的决定。 他事先偷偷购买了临近的大片土地，然后分成许多小块待价而沽。 1686年，华尔街开始大规模建设开发，他便顺势出售牟利。 一些人也看出了门道，分别赶在华尔街区域地价飙升之前购入大量地产。 在17世纪的最后十年里，华尔街经过扩建改造，面貌焕然一新，原来老的木栅栏被拆除，基石用于建造市政厅，第一所基督教三一教堂也建造起来，从而拉开了华尔街空前但不绝后的序幕。 汉密尔顿计划华尔街居民当中，亚历山大·汉密尔顿最为著名。 在合众国早期历史上，一些设计者们，不仅从无到有创建了美国，而且为未来发展指明了道路，汉密尔顿就是其中之一。 汉密尔顿坚信，新诞生的国家不仅应该制定明确的宪法，而且还要相应地建立起制定和实施商业法规的有效运作系统。 一位观察家认为，汉密尔顿把自己看做乔治·华盛顿总统任期的联邦总理，而不仅仅是一位财政部长。 当时，由于独立战争的影响，美国的内、外债总额高达5400万美元，其中包括严重贬值的面值4000万美元的大陆币，以及各州政府未偿还的2500万美元债务等。 单债务利息一项就高达400万美元，联邦政府的年度税收根本无力偿付。 为摆脱困境，汉密尔顿实施了集资和还债计划。 他认为，应该将资金集中于商人、经纪人阶层，并由他们对国家的未来进行风险投资。 为赢得这些新生资产阶级的信任，国家必须预先投资，而自己的计划就是其中的一个步骤。 在实施计划过程中，汉密尔顿首先开始发行新纸币，用以取代大陆币。 其次，汉密尔顿又发行联邦债券，募集了8000万美元资金。 债券买卖主要面向沿海商业中心地带的券商和经纪人。 对于大陆币面值可能重新恢复，华尔街经纪人早有预料。 他们以十分优惠的折扣大量购进，用旧币换新币，再用新币买政府债券。 当曼哈顿南区普通投资者犹豫不决时，华尔街的经纪人不仅购入大批国债，还从南方各州买进了大批大陆币，几乎相当于美国债务总额的三分之二。 这样，政府有钱了，经纪人持有了国家债券，不值钱的大陆币退出了流通领域。 可是，对于经纪人可以按极低的价格买进旧币，然后等额兑换新币，众多旧币持有者一无所知，做梦也想不到会出现这种情况，遭受重大损失。 正是这种投机，导致了华尔街第一次金融丑闻的发生。 操纵市场的报应1789年财政部成立的时候，汉密尔顿任命杜尔为助理部长。 但杜尔只在这一职位上干了七个月就提出辞职。 1790年12月，杜尔委托伦纳德·布利克作为代理，去南卡罗来纳州购买旧大陆币。 有证据表明，在布利克前往南卡罗来纳州之前，杜尔已经开始投机交易了，当时他还在财政部任职。 与他关系密切的商业合作伙伴，事先从他口中得知汉密尔顿计划的消息，大多以很低的价格吃进大量大陆币进行囤积。 杜尔不满足于仅投机大陆币，还与别人联手在市场上秘密收购纽约银行的股票，试图取得控股权。 纽约银行是一家州立商业银行，在汉密尔顿酝酿的金融大餐里，它是一道重要的基础原料。 因为合众国银行不属于商业银行，不能够吸纳储蓄或开展借贷业务，所以汉密尔顿需要将一家信誉良好的商业银行纳入其中，以便保持金融稳定，进行必要的政府资金周转。 杜尔认为这是一个赚钱的机会，便与华尔街一些著名人物一起，秘密开始股票收购的垄断操作。 杜尔的企图开创了华尔街历史上进行市场操纵的先河，其具体运作策略是：当股价低落时，尽可能地全部买进，然后消除压低股价的负面因素，促使价格回升，再抛售手中的股票。 问题在于，随着垄断者不断买进，市场力量自然推动股价上涨，而这恰恰是垄断者满仓之前所极力避免的事情。 为达到这一目的，杜尔在运作中巧妙地设计圈套，诱骗投资者相信一家新的银行正在建立，将与纽约银行展开竞争，致使纽约银行股票价格大幅滑落。 此后，杜尔竭尽所能吃进纽约银行的股票。 当用尽了所有资金和抵押的时候，他开始以2％－4％的月利率从纽约中央大街的广大民众中集资借钱。 1791年8月，汉密尔顿开始对杜尔产生了怀疑，提醒他不要进行与身份不符的投机生意，后来得知杜尔计划拼凑一家新银行，与纽约银行展开竞争时，汉密尔顿勃然大怒，为避免其将整个国家建立商业信誉的宏伟计划置于险境，汉密尔顿和纽约银行合作，采取拒绝抵押的方式，阻止杜尔及其同谋染指纽约银行。 纽约银行不再为杜尔及其同伙提供进一步的贷款，杜尔的集资由于必须支付2％－4％的月利息，现金流一旦受阻，将产生致命的影响。 这样，杜尔的压力骤然增大，灾难发生了。 杜尔不得不被迫宣布无法履约付息。 消息一经泄露，他们随即遭到投资者的围攻，但为时已晚，有人这样描述当时的混乱情况：晚上人声嘈杂、喧闹纷乱，城市里出现了暴民，声讨投机之父杜尔掠夺了所有财产，使他们血本无归。 暴怒的民众试图将他从监狱里揪出来，但被市长和行政官员制止了。 由于令人诅咒的投机，这个城市一半人倾家荡产了。 梧桐树协议金融丑闻是导致《梧桐树协议》签署的重要事件之一。 经纪人希望制定公共管理条例，规范金融市场，以便平息公众的愤怒，同时将约束机制掌握于自我手中。 据说，在杜尔被捕一星期后，在《梧桐树协议》签署大约两个月之前，一批经纪人于3月21日在克里宾馆集会。 根据《美国政府公报》报道：“商人和股票经纪人……任命了一个委员会，负责报告与商业交易运作模式有关的法律和法规，并研究他们的意见是否合适。 ”美国独立战争期间，树木大多用来生火，曼哈顿街道上树木贫乏，因而华尔街68号院这棵尚存的梧桐树就格外引人注目，树阴下成了良好的集会场所。 1792年5月17日，24个经纪人在树下召开会议，达成一项协定，协议具有中世纪行业协议的性质，它规定24个签约者进行债券买卖时，彼此间享有优惠，以统一、固定的比率提取佣金：我们，签约者，作为买卖公共证券的经纪人，特此庄严承诺并彼此保证：在从今往后的交易中，无论对任何人，无论买卖任何证券，都将以不低于交易额0.25％的比率提取佣金，而我们之间彼此交易时，则相互磋商，给予优惠。 从此，会员专属和固定最低佣金成为传统和定制，延续并影响到以后的交易活动，直到 20世纪。 《梧桐树协议》签约者的行为，也正是所有市场开拓者们梦寐以求的目标：设置壁垒，将自己和其他人隔离开来，以便实现市场垄断；只有在方便可行的情况下，才允许其他人进入同一市场。 《梧桐树协议》的签署，在一定程度上也是为了阻止政府对于金融市场的干涉。 “庄家”的出现华尔街作为一个金融中心，在最初形成的两年里建章定制，为以后两个世纪的发展奠定了基础。 这样，华尔街培育了早期的券商。 他们既是证券交易的受益者，也担负着责任和义务。 无论如何，早期的华尔街迅速繁荣起来，并且很快出现了许多重要场所，容纳商人们从事金融活动。 其中第一场所当属唐提饭店，唐提饭店由唐提投资机构建造，也因此得名，它不仅是一家饭店，更是一个精心设计的招商引资载体。 对于经纪人来说，集资的方式已经不算新奇。 从贩运皮毛，到买卖奴隶，他们曾经一度无所不为。 经纪人作为中间人，从供货商手里购买商品。 在1790－1792年剧烈动荡时期过后，华尔街的证券交易停顿了近20年。 1812年对英战争爆发，政府又开始通过大量发行债券募集资金，华尔街随即迎来新一轮投资热潮。 战争结束后发生了三起重大事件，将华尔街继续推向前进： 1816年美国第二合众银行重新开张，注册资金3500万美元，其中2800万美元向公众出售；为造伊利运河，首批债券开始发行，总额达7000万美元；成立纽约证券交易委员会。 纽约证券交易委员会与《梧桐树协议》签约者联盟一样，都是会员制，但最大的不同在于，它成为一个行业协会，可以凭几个经济人的实力和影响，为华尔街确定证券价格。 普赖姆被选为第一任主席，并且成为现代华尔街的伟大规划者。 最早，普赖姆以银行间的票据买卖积累财富，他以频繁交易成为第一个“庄家”，并通过银行控股，成为第一个私人银行家。 他放贷的利率，被称为“普赖姆利率”。 当时，由于受杜尔丑闻影响，证券交易行业十分萧条。 普赖姆是个革新家，通过对传统交易去粗取精，他在自己的交易场所营造了安全、稳妥、宾至如归的氛围。 此后十年里，竞争出现了，一方自诩为“官方”交易者，采取各种限制措施；另一方为外来者，认为证券交易不能包办代替，不时发起挑战，并聚集在马路上开出了“路边市场”。 双方争来斗去，在法庭内外打起了官司，最终导致了法律、经济等领域的新观念的形成——即在一个自由市场体系中，自由应普遍存在，不应仅由一部分人享有这种特权。 罗斯福宣誓就职后不久，就请求国会支持银行业立法。 首先，禁止商业和储蓄银行投资股市证券；其次，建立银行保险金保护储户利益。 一家金融机构必须做出选择：是致力于成为一家投资银行，还是成为大型的、以客户为主的商业银行——银行业的两种功能间设置了防火墙。 金融大都会的再生1835年12月16日是一个平淡无奇的日子，但发生了一场特大火灾，夜晚火势骤起，烈焰凶猛，以致连商业贸易大厦的大理石建筑都毁于一旦。 当大火终于熄灭的时候，原来的华尔街所剩无几，一片废墟。 火灾发生前，纽约共有26家火灾保险公司，火灾后，其中23家宣布破产。 尽管如此，华尔街的乐观精神和无穷活力并没有被摧垮。 火灾后仅四天，商业贸易就恢复正常营业。 一年后，500幢新建筑拔地而起或正在兴建，一个更新、更好的华尔街如凤凰再生般展现出来。 火灾发生后的一段时间里，纽约证券交易委员会失去了栖身之地，只好四处游动办公，直到新商业交易大厦在原址重新建造。 新大厦位于华尔街和交易场所、汉诺威街和威廉街之间，占据了整片城区。 设计者艾赛亚·罗杰斯采用了当时普遍流行的希腊新古典风格，在面对华尔街一面，竖立了12根巨大的爱奥尼亚式立柱。 立柱每根重45吨，来自马萨诸塞州昆西市的一个采石场，都是由整块的岩石切割打磨而成，使用特制的木筏通过河流向南漂浮运输，抵达纽约后，用了40组牛群从港口运抵施工现场。 新大厦的圆形大厅，可以同时容纳3000个交易员来回走动，从事各式各样的商业贸易活动。 纽约证券交易委员会的办公地点设在“鲍德厅”，罗杰斯匠心独具，把它设计成一个规模宏大的商业中心，采光、供热、通风设施一应俱全，还带有一个巨大的地下室作为金库，摆放着铁皮保险柜，储存各式各样的股票、债券及商业票据。 “卖空”交易的引入19世纪末20世纪初，华尔街许多伟大的人物都是从“路边市场”开始职业生涯、发家致富的。 他们在交易方法上革新、创造，发展了许多专业技巧。 “不间断交易”就是从“路边市场”开始的。 纽约证券交易委员会每天只进行两次交易，刻板不变，而“路边市场”则不同，随时可以进行交易。 这样，市场交易得以与瞬息变动的证券价格相适应，更趋活跃，市场交易额远远高于证券交易委员会。 另外，在 “路边市场”里，对某些特定企业或行业颇有研究的专家们，每天经常站在同一个地方，逐渐固定成习惯。 长此以往，并经过发展演变，就产生了20世纪证券交易中具有显著特点的“交易席位”和“专家”19世纪三四十年代，最著名的操盘手是雅各布·利特尔，将证券交易中的卖空、买多推上了一个新的高度。 卖空意味着以特定价格卖出他并不拥有的股票，约定30天或60天后交割。 他赌定届时市场价格会有所下降，自己可以按照比约定价格低的价格买进，从而保证个人只赚不赔。 利特尔并非完全凭借预感、对市场趋势的精确分析或者胡乱碰运气，而是通过垄断市场、散布虚假消息、利用他人帮助等手段，操纵特定品种的证券价格，使之向着自己的预期价位靠拢，以达到盈利目的。 他最著名的一次成功操盘，是在19世纪 30年代中期。 他通过囤积“莫里斯运河及银行公司”的股票，随即将股价从10美元成功地拉升至185美元，从而赚了个钵满盆盈。 利特尔一夜暴富，又一贫如洗，一生至少经历了三起三伏。 直到1857年，金融恐慌最终使他倾家荡产，甚至剥夺了他从事金融交易的权利。 据一位认识他的经纪人所记录，利特尔本人结束操盘生涯后，在曾经享受国王般的待遇、备受尊崇的鲍德厅里，像鬼一样出没，进行五股这样小份额的买卖，而恰恰同一只股票，他曾经一度可以翻云覆雨。 脆弱的金融体系国家经济造就了国家金融体系，信用票据毫无阻隔地从一个大洋流向另一个大洋。 在政府和普通民众的支持下，华尔街成了美国资本和金融市场的管理者。 华尔街的股票交易成了国家金融市场平衡所依赖的杠杆。 这一金融机构的顶层是华尔街新的代理人——私有投资银行，它彻底改变了华尔街力量的对比，一跃成为19世纪最后25年中华尔街最重要的力量。 新兴投资银行中最强大的是J·P·摩根，摩根大厦就在华尔街和百老汇大街交汇处，摩根战略性地把办公大楼建在财政部大楼及华尔街证券交易所对面，暗示摩根最终掌控的国有及私有经济领地——正如他既经营华尔街的铁路债券，又经营宾夕法尼亚大道的政府债券那样。 摩根秉承了维多利亚时代银行家的风范，他把诚信、声誉和自律作为推进事业的核心准则。 穿着旧式的套装和样式古板的衬衫，摩根在华尔街总部里一张大书桌后面发号施令，管理由自己一手缔造的金融帝国，经营铁路运输、黄金、石油和钢铁，这是美国新工业经济的核心——这也是摩根的首选。 但是，这个国家忽视了一个警告：“用公众的钱漫无目的地修路是不合理的。 ” 1865－1873年，美国铁路里程增长了一倍；运输能力的增大导致了价格战，新兴集团公司的运输优惠也由此产生——钢铁业巨头卡内基和石油业巨头洛克菲勒都是摩根的客户。 危机的伏笔是托拉斯合并和兼并的过分泛滥，几年中，有3000家公司因兼并而消失。 在顶峰的1899年，资本总额达22.7亿美元的 1200家公司被工业托拉斯吞并，这些托拉斯公司的名字在20世纪是人们非常熟悉的：标准石油、卡内基钢铁公司、联合水果公司、全国饼干和联合碳化物公司。 然而，美国没有管理流动资本扩张活动的中央银行，货币供应的增长受到限制货币供应扩张的金本位制的控制。 这种进退两难的窘境，即经济扩张继续而货币扩张停滞的局面，在繁荣的遮羞布褪下时最终爆发。 风向标是不断累积而无法兑付的国债，由此产生的第二轮投机使情况愈发加剧。 结果，投资回报如同一个队列，每一份获取的收益都在递减。 华尔街大买家最先到达，中央大街的投资者永远迟到，只拣到内部交易者盛宴后的残羹剩饭，其收益之低可想而知。 这种模式每次都要重复，从1792年第一次危机到最近20世纪末的网络泡沫，概莫能外。 戳破气泡的事件是联合铜业公司的垮台，该企业背后有摩根的支持，其领导人是信托公司的查尔斯·巴尼。 当摩根拒绝巴尼的援助请求时，他举枪自杀了，随之出现其他自杀事件。 市场的信心马上崩溃，暴露出堂皇的金融大厦相当脆弱的根基。 在之后很短时间，即1907年10月22日，摩根被迫从他心爱的图书馆出来，主持对美国的金融援救行动。 1907年l0月22日，美国财政部长乔治·科特柳，按摩根的安排投放 2500万美元以稳定美国金融市场和平息外国投资者中对欠款延付的担心。 两天后，为了避免迫近的国内金融动乱，纽约股票交易所主席H·托马斯造访摩根，告知他，经纪行的大面积破产迫在眉睫，除非摩根拿出2000万美元堵住华尔街亏损的洪水。 接到摩根的通知，一位又一位银行家步入他的办公窒，到当天下午，赶在市场闭市的三点钟之前，他集资2500万美元向经纪行放贷，这就实现了中央银行“最后援助贷款方”的功能。 但他们并没能立刻结束危机，在这期间，储户们排队从银行取钱，人数之多迫使城里的警察像今天的面包店一样分发编号的纸条以维持秩序。 10月28日，纽约市长请求摩根给予3000万美元的紧急融资并获得同意，这是摩根财团牵头进行的四次金援，在仅仅一周之内聚集了总额达8000万美元的资金，摩根拯救了华尔街、纽约和美国财政部在国际金融市场的信誉。 构筑“防火墙”摩根去世的1913年，美国取得了两个在金融改革之路上意外而又重要的进展。 国会当年建立了联邦储备制度，从而解决了关于成立一家合众国银行的论争。 第一次世界大战使华尔街从1914年负债超过30亿美元的净债务人，变成了1917年向世界各地放贷50亿美元的净债权人。 在其后的20年代，牛市吞没了华尔街，汽车改变了美国人的活动方式，电话在家庭和工厂的普及加速了信息的传播，美国似乎走上了一条持久繁荣的大路。 当气泡在1929年10月24日这个周四又一次破碎的时候，美利坚银行倒闭了，这在象征意义上成为大萧条的导火索。 恐慌第二天就蔓延到了证券交易所，抛售的浪潮打击了股价，股价暴跌的结果，就是严重的通货紧缩和经济大萧条。 富兰克林·罗斯福的当选，对普通美国人预示了一场新政，而对华尔街则是新一轮监管约束。 1933年3月，罗斯福宣誓就职后不久，他就请求国会支持银行业立法，其法理基础是“古老的真理”：那些经营银行、公司和其他管理或使用他人钱财的机构是代表他人利益的托管人。 《格拉斯——斯蒂格尔法》（1933年）为普通银行储户提供了协调保护。 首先，禁止商业和储蓄银行投资于股市证券；其次，建立银行保险金保护储户利益——联邦储蓄保险公司。 一家金融机构必须从中做出选择，是致力于成为一家投资银行，还是成为大型的、以客户为主的商业银行——银行业的两种功能间设置了防火墙。 第一部管理华尔街证券市场的法律经国会通过——《1934年证券交易法》，该法的实质是透明度，凭借SEC（证券交易委员会）和联邦贸易委员会的执法权的要求注册和完全的信息披露，其现有权力扩大到管理新发行的证券。 1934年，罗斯福任命埃克尔斯担任联邦储备银行主席，他在这个位子上干了14年。 作为一个远离华尔街地理和意识形态圈子的人，埃克尔斯正是民主主义者梦寐以求的人物：一个来自西北的坚定正直的银行家，他改革了联邦储备银行，以新的方式控制了货币政策。 20世纪30年代形成的监管制度一直执行到20世纪80年代，这半个世纪中美国经济要比历史上任何其他可比时期的增长更快，同样，这也是华尔街惟一一个没有发生重大或甚至轻微金融危机的50年。
