中航股票盘后观察：深挖内在价值，把握市场机遇

在经历了近期市场的波动后，中航股票表现出较强的韧性，盘后观察显示，其内在价值仍然有待挖掘，为投资者提供了把握市场机遇的良机。

中航股票盘后观察提示，其内在价值仍然有待挖掘，市场机遇逐渐显现。投资者可以通过深入研究，把握风险和机遇，在合理范围内投资中航股票，以期获得较好的投资回报。

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乔布斯和苹果的故事

史蒂夫▪乔布斯（1955年2月24日—2011年10月5日），生于美国旧金山，苹果公司联合创办人。 1976年乔布斯和朋友“斯蒂夫·盖瑞·沃兹尼亚克”成立苹果电脑公司，1985年在苹果高层权力斗争中离开苹果并成立了NeXT公司，1997年回到苹果接任行政总裁，2011年8月24日辞去苹果公司行政总裁职位，2011年10月5日因胰腺癌逝世。 乔布斯让苹果产品引领全球科技潮流，2012年8月21日，苹果以市值6235亿美元成为世界市值第一的上市公司。

苹果诞生：

1955年2月24日，史蒂夫·乔布斯出生在美国旧金山。 刚刚出生，就被在美国旧金山一家餐馆打工的父亲与潇洒派的酒吧管理员的母亲遗弃了。 幸运的是，一对好心的夫妻收留了他。

虽然是养子，但养父母却对他很好，如同亲子。 学生时代的乔布斯聪明、顽皮，肆无忌惮，常常喜欢别出心裁地搞出一些令人啼笑皆非的恶作剧。 不过，他的学习成史蒂夫·乔布斯绩倒是十分出众。

当时，乔布斯就生活在后来著名的“硅谷”附近，邻居都是“硅谷”元老——惠普公司的职员。

在这些人的影响下，乔布斯从小就很迷恋电子学。 一个惠普的工程师看他如此痴迷，就推荐他参加惠普公司的“发现者俱乐部”。 这是个专门为年轻工程师举办的聚会，每星期二晚上在公司的餐厅中举行。 就在一次聚会中，乔布斯第一次见到了电脑，他开始对计算机有了一个朦胧的认识。

在上初中时（1976年），乔布斯在一次同学聚会上，与斯蒂夫·沃兹尼亚克（Steve Wozniak）见面，两人一见如故。 斯蒂夫·沃兹尼亚克是学校电子俱乐部的会长，对电子有很大的兴趣。

19岁那年，乔布斯只念一学期就因为经济因素而休学，成为雅达利电视游戏机公司的一名职员。 借住朋友家（沃兹家）的车库，常到社区大学旁听书法课等课程。 1974年，他赚钱往印度灵修，吃尽苦头，只好重新返回雅达利公司做了一名工程师。

安定下来之后，乔布斯继续自己年少时的兴趣，常常与沃兹尼亚克一道，在自家的小车库里琢磨电脑。 他们梦想着能够拥有一台自己的计算机，可是当时市面上卖的都是商用的，且体积庞大，极其昂贵，于是他们准备自己开发。 制造个人电脑必需就是微处理器，可是当时的8080芯片零售价要270美元，并且不出售给个人。

两个人不灰心，仍继续寻找，终于在1976年度旧金山威斯康星计算机产品展销会上买到了摩托罗拉公司出品的6502芯片，功能与英特尔公司的8080相差无几，但价格只要20美元。

带着6502芯片，两个狂喜的年轻人回到乔布斯的车库，开始了自己伟大的创新。 他们设计了一个电路板，将6502微处理器和接口及其他一些部件安装在上面，通过接口将微处理机与键盘、视频显示器连接在一起，仅仅几个星期，电脑就装好了。

乔布斯的朋友都震惊了，但他们都没意识到，这个其貌不扬的东西，会给以后的世界带来多大的影响。 但是精明的乔布斯立即估量出这种电脑的市场价值所在。 为筹集批量生产的资金，他卖掉了自己的大众牌小汽车，同时沃兹也卖掉了他珍爱的惠普65型计算器。 就这样，他们有了奠基伟业的1300美元。

1976年4月1日那天，乔布斯、沃兹及乔布斯的朋友龙·韦恩（Long Wayne）做了一件影响后世的事情：他们三人签署了一份合同，决定成立一家电脑公司。 随后，21岁的乔布斯与26岁的斯蒂夫·沃兹尼亚克在自家的车房里成立了苹果公司。 公司的名称由偏爱苹果的乔布斯一锤定音——称为苹果。 后来流传开来的就是那个著名的商标——一只被人咬了一口的苹果。 而他们的自制电脑则被顺理成章地追认为“苹果I号”电脑了。

早期发展：

一个偶然的机遇给“苹果”公司带来了转机。

1976年7月，零售商保罗·特雷尔(Paul Jay Terrell）来到了乔布斯的车库，当看完乔布斯熟练地演示电脑后，他认为“苹果”机大有前途，决意冒一次风险——订购50台整机，但要求一个月内交货，乔布斯喜出望外，立即签约，拍板成交，这可是做成的第一笔“大生意”。

时间太仓促，任务又繁重，乔布斯和沃兹冒着酷暑，没日没夜地干了起来，为了公司的生存，他们豁出去了。 他们每天几乎都在挥汗如雨、顽强拼搏中度过，每周工作66小时。 终于在第29天他们奇迹般地完成了任务，把50台“苹果”电脑如数交给了商人特雷尔。

50台整机在特雷尔手里很快销售一空，有了良好的开始。 “苹果”公司名声大振。 开始了小批量生产。 乔布斯和沃兹开始意识到，他们的小资本根本不足以应付这急速的发展。 乔布斯后来回忆道：“大约是在1976年秋，我发现市场的增长比我们想象的还快，我们需要更多的钱。 ”为此，他们分头去找资金支持，包括沃兹就职的公司惠普，但遗憾的是，这些公司都没意识到这其中蕴藏的商机和市场。

机遇往往垂青努力的人。 1976年10月，百万富翁马尔库拉慕名前来拜访沃兹和他们的车库工场。 马尔库拉是位训练有素的电气工程师，且十分擅长推销工作，被人们称为推销奇才。 由于在股票生意上发了财，他很早就选择了退休的生活。 但看到这两个年轻人的新产品，马尔库拉决心重操旧业，帮助他们把公司大张旗鼓地办起来。 他主动帮助他们制定一份商业计划，给他们贷款69万美元，将自己的命运与两个年轻人联系在一起。 有了马尔库拉这样行家里手的指导，有了这笔巨资，“苹果”公司的发展速度大大加快了。

1977年4月，美国有史以来的第一次计算机展览会在西海岸开幕了。 为了在展览会上打出名声，乔布斯四处奔走，花费巨资，在展览会上弄到了最大最好的摊位。 更引人注目的当然是苹果Ⅱ号样机，它一改过去个人电脑沉重粗笨、设计复杂、难以操作的形象，以小巧轻便、操作简便和可以安放在家中使用等鲜明特点，紧紧抓住了观众的心。 它只有12磅重，仅用10只螺钉组装，塑胶外壳美观大方，看上去就像一部漂亮的打字机。 人们都不敢相信这部小机器竟能在大荧光屏上连续显示出壮观的、如同万花筒般的各种色彩，“苹果Ⅱ”机在展览会上一鸣惊人，几千名用户拥向展台，观看、试用，订单纷纷而来。

1980年，《华尔街日报》的全页广告写着“苹果电脑就是21世纪人类的自行车”，并登有乔布斯的巨幅照片。

1980年12月12日，苹果公司股票公开上市，在不到一个小时内，460万股全被抢购一空，当日以每股29美元收市。 按这个收盘价计算，苹果公司高层产生了4名亿万富翁和40名以上的百万富翁。 乔布斯作为公司创办人当然是排名第一。

1983年，Lisa数据库和Apple Iie发布，售价分别为9998美元和1395美元。 Apple成为历史上发展最快的公司。 但是Lisa的发布预示了苹果的没落，一台不合实际、连美国人都嫌贵的电脑是没有多少市场的，而Lisa又侵吞了Apple大量研发经费。 可以说苹果兴起之时就是其没落开始之时。

因为巨大的成功，乔布斯在1985年获得了由里根总统史蒂夫·乔布斯授予的国家级技术勋章。 然而，成功来得太快，过多的荣誉背后是强烈的危机。

由于乔布斯经营理念与当时大多数管理人员不同，加上蓝色巨人IBM公司也开始醒悟过来，也推出了个人电脑，抢占大片市场，使得乔布斯新开发出的电脑节节惨败，总经理和董事们便把这一失败归罪于董事长乔布斯，于1985年4月经由董事会决议撤销了他的经营大权。 乔布斯几次想夺回权力均未成功，便在1985年9月17日愤而辞去苹果公司董事长。

史蒂夫的出走，使他更加意识到自己的错误，吸收教训，也为今后重回Apple并拯救它做好准备，辞职几天后，乔布斯又创办了“NeXT”电脑公司，继续开始他的事业之旅。

独立时期：

1986年他花1000万美元从乔治·卢卡斯手中收购了Lucasfilm旗下位于加利福尼亚州Emeryville的电脑动画效果工作室，并成立独立公司皮克斯动画工作室。 在之后十年，该公司成为了众所周知的3D电脑动画公司，并在1995年推出全球首部全3D立体动画电影《玩具总动员》。 这公司已在2006年被迪士尼收购，乔布斯也因此成为最大股东。

回归苹果：

1996年12月17日，全球各大计算机报刊几乎都在头版刊出了“苹果收购Next，乔布斯重回苹果”的消息。 此时的乔布斯，正因其公司（现皮克斯）成功制作第一部电脑动画片《玩具总动员》而名声大振，个人身价已暴涨逾10亿美元；而相形之下，苹果公司却已濒临绝境。 乔布斯于苹果危难之中重新归来，苹果公司上下皆十分欢欣鼓舞。 就连前行政总裁阿梅利奥也在迎接乔布斯的欢迎词中说：“我们以最隆重的仪式欢迎我们最伟大的天才归来，我们相信，他会让世人相信苹果电脑是信息业中永远的创新者。 ”乔布斯重归故里，心中牵系“大事业”的梦想。 他向苹果电脑的追随者们说：“我始终对苹果一往情深，能再次为苹果的未来设计蓝图，我感到莫大荣幸。 ”这个曾经的英雄终于在众望所归下重新归来了！

改革时期：

受命于危难之际，乔布斯果敢地发挥了行政总裁的权威，大刀阔斧地进行改革。 他首先改组了董事会，然后又做出一件令人们瞠目结舌的大事——抛弃旧怨，与苹果公司的宿敌微软公司握手言欢，缔结了举世瞩目的“世纪之盟”，达成战略性的全面交叉授权协议。

乔布斯因此再度成为《时代》周刊的封面人物。

接着，他开始推出了新的电脑。

1998年，iMac背负着苹果公司的希望，凝结着员工的汗水，寄托着乔布斯振兴苹果的梦想，呈现在世人面前。 它是一个全新的电脑，代表着一种未来的理念。 半透明的外装，一扫电脑灰褐色的千篇一律的单调，似太空时代的产物，加上发光的鼠标，以及1299美元的价格标签，令人赏心悦目……不愧是苹果设计，标新立异，非同凡响。 [1]

为了宣传，乔布斯把笛卡尔的名言“我思故我在”变成了iMac的广告文案 I think，therefore iMac！由此成了广告业的经典案例。

新产品重新点燃了苹果机拥戴者们的希望。 三年史蒂夫·乔布斯来他们一直在等待的东西出现了，iMac成了当年最热门的话题。

1998年12月，iMac荣获《时代》杂志“1998最佳电脑”称号，并名列“1998年度全球十大工业设计”第三名。

1999年乔布斯又推出了第二代iMac，有着红、黄、蓝、绿、紫五种水果颜色的款式供选择，一面市就受到用户的热烈欢迎。

1999年7月推出的外形蓝黄相间，像漂亮玩具一样的笔记本电脑iBook在市场上迅即受到用户追捧。 iBook融合了iMac独特的时尚风格、最新无线网络功能(WLAN）与苹果电脑在便携电脑领域的全部优势，是专为家庭和学校用户设计的“可移动iMac”。

1999年10月iBook夺得“美国消费类便携电脑”市场第一名，还在《时代》杂志举行的“1999年度世界之最”评选中，荣获“年度最佳设计奖”。

在乔布斯的改革之下，“苹果”终于实现盈利。 乔布斯刚上任时，苹果公司的亏损高达10亿美元，一年后却奇迹般地盈利3.09亿美元。

1999年1月，当乔布斯宣布第四财政季度盈利1.52亿美元，超出华尔街的预测38%时，苹果公司的股价立即攀升，最后以每股4.65美元收盘，舆论哗然。 苹果电脑在PC市场的占有率已由原来的5%增加到10%。

1997年，乔布斯被评为“最成功的管理者”。 越来越多的业界同仁认同了此观点。 甚至连当初将乔布斯挤出苹果公司的斯卡利也情不自禁地赞叹：“苹果的逆转不是骗局，乔布斯干得绝对出色。 苹果又开始回到原来的轨道。 ”

但是苹果已经无法挽回通用电脑竞争上的败局了。

乔布斯成为一个奇迹，但这个奇迹还将继续进行下去。 他总是给人以不断地惊喜，无论是开始还是后来，他天才的电脑天赋；平易近人的处世风格；绝妙的创意脑筋；伟大的目标；处变不惊的领导风范筑就了苹果企业文化的核心内容，苹果公司的雇员对他的崇敬简直就是一种宗教般的狂热。

雇员甚至对外面的人说：我为乔布斯工作（I work for Jobs）！

2003年，人们预言，乔布斯将第三次登上《时代》杂志封面。

宣布辞职：

2011年8月24日，史蒂夫·乔布斯向苹果董事会提交辞职申请。 他还在辞职信中建议由首席营运长Tim Cook接替他的职位。 乔布斯在辞职信中表示，自己无法继续担任行政总裁，不过自己愿意担任公司董事长、董事或普通职员。 苹果公司股票暂停盘后交易。 乔布斯在信中并没有指明辞职原因，但他一直都在与胰腺癌作斗争。 2011年8月25日，苹果宣布他辞职，并立即生效，职位由蒂姆·库克（Tim Cook）接任。 同时苹果宣布任命史蒂夫·乔布斯为公司董事长，蒂姆·库克将担任董事。

关于股票市场怎么运用四度空间

关于股票市场怎么运用四度空间

为了避免投资的冲动性和盲目性，不论做短线还是长期，买入之前设定目标价位非常重要，这样让你操作起来都会增加方向感。 这里给大家分享一些关于股票市场，供大家参考。

股票市场如何运用四度空间

市场，是一个交易双方买入与卖出的场所。 如果买卖稀少，则市场就不会活跃。 商品市场中，每逢节假日，则人潮涌动。 商家销售会大幅上升，价格也会随之波动;在换季时。 过季商品大打折，价格下降。 精明的顾客便会蜂拥而至，争相购买，商家虽然低价卖出了商品，但现金的回收又加快了资金的周转，从而进行新的循环。 这是市场经济规律之一。

股票市场、期货市场，同样存在商品市场上所表现出的经济规律，价格和价值这一队即有联系又有区别的概念，构成了市场变化的基础。 作为投资者，如何把握市场经济规律，是一个难题。

1984年彼得·史泰米亚()总结了它30余年证券期货市场的成功经验，创造了一整套的分析证券、期货市场价格变化的理论--市场轮廓理论，又名四度空间。 1986年，史泰米亚与奇云郭合著的《市场与市场逻辑》介绍了这一理论。

四度空间，英文MarketProfile，直译中文应该是“市场轮廓”。 香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许沂光先生大胆创新，许沂光将其介绍在《香港经济日报》上。 四度空间理论在香港及内地的推广应用，许先生功不可没。

四度空间的理论核心

四度空间的分析方法，指出价位与价值永远出现分歧，在股票市场上，两者在大部分时间都处于不相等的地位。 每日每时的股价上下浮动，都说明价格与价值的不一致性，作为一个精明的买家，最好等到价位低于价值时才买入。

从股票市场整体来分析，以上证综合指数为例，多少点是正常的，多少点是非正常的，并不是人们经常性的主观预测，而是客观规律在起作用。 股票市场大部分股票价值被低估时，自然综合指数就会处于低位，如300多点，500多点时。 反之，如果大部分股票价值被高估时，综合指数就会处于高位。 随着国家宏观经济政策的调整，上市公司的整体盈利水平的提高，在若干年后，可能上证综合指数1500点只能算相对低位了，3000点是肯定能够看到的。

从个股的价格来分析，价格多少为偏高，多少为偏低，其标准如何判定，仔细分析一下就会明白，例如：深市的深发展(0001)股票从1996年的6元上升到1998年的49元，而马钢股份为什么就不能涨到49元呢?归根到底，是股票的内在价值回归。 当然深发展49元也偏离了当时价值，自然从49元又回到十几元钱(除权以后的价格)。

综上所述，可以得出一个结论，股票整体市场趋势，是以全部股票的综合价值为中心而上下波动的，个股的趋势，是以该股票内在价值为中心而上下移动的，当价格高于价值时，股价自然下跌，当价格低于价值时，股价自然上涨。 作为某一只具体的股票，如果价格低于价值，可能早涨，也可能晚涨，但肯定会涨，这就是股价运行的规律。

四度空间理论核心，就是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。

当然，价值不是一成不变的，一个上市公司今年的业绩好，并不等于明年的业绩也好。 原来亏损的企业经过资产重组，也可能从丑小鸭变白天鹅。

对于股票市场来说，高抛低吸是每位股民(尤其是在二级市场上)热盼的。 但是什么时候高抛，什么时候低吸，对此股民一直把握不好。 影响股价的因素有许多，比如政策面、资金面、宏观经济、企业效益等，它们作用于股价，便形成围绕价值上下波动的价格。 而四度空间恰恰根据市场本身发出的资讯极鲜明地显示了价值所在，在价值以上抛出，价值以下买进，从而真正做到了高抛低吸。

四度空间的公式

价格+时间=价值，这样一个简单的公式是可以经受长时间的考验，放诸四海而皆准。

四度空间公式中的“时间”，有几种含义，第一，“时间”是一个常数，说明其只有通过单位时间的交易才能维持市场的正常运转，此时的时间没有特别的意义;第二，：“时间”是买卖的重要方面，也就是说，处于低于价值的价格的时间，不会太久，因此把握买入的时间，是十分重要的，可以说真正在低位的时间，是先知先觉者大胆入市的良机。 对于处于相对高位价格的时间，更是极短的时间，稍一疏忽，就过去了;第三，：“时间”是一种等待，即要等待价格低于价值时间的来临，方可买入，以要等待价格高于价值的时刻而抛出，从某种意义上来说，在股市中心须学会等待，空仓中等待买入良机，满仓时等待抛出时刻。

四度空间公式中的“价格”是经常变化的，在单位时间内，价格是一变化区间，在更长的时间范围内，价格变化的区间也随之变宽，那么成交量较大的价格区间形成了价值中枢，所以四度空间的理论已经在找出价值的同时又找出了成交量较大的部分，换言之，时间+价格=成交量(价值)，同时又等于价值。

四度空间公式中的“价值”，是四度空间理论的核心，是解决股市、期货市场中高抛低吸的标准。 高抛低吸以价值为中心，是对期货、股市的传统分析方法的一次革命。

四度空间公式中的价值。 从实战的角度来分析，有两重含义，投资理念的“价值”和投机理念的“价值”。

投资理念的“价值”，是指数股票市场中具体某只股票的内在价值，这个内在价值从四度空间的图形上是看不到的，它是基本分析范围的价值，例如：某一只股票的每股收益很高，但它的价格较低。 投资者认为它值20元，而此时的股价却只有10元左右，如深发展，6元左右的价格是低估了，当时第一波涨到18元左右。 另一种情况是预期某一只股票发展前景广阔，潜力很大，而此时价格相对较低，科技含量高的股票常常是见高价又有高价，道理就在于内在价值被低估了。

具体某一只股票的四度空间图表，最宽的部分即是价值区域，那么，每周的四度空间图表所显示出的价值区域的价值如果低于上面所讲的内在价值，那么，这个价值也是投资理念的价值，当股价上升，超过价值，这时在内在价值之上出现的四度空间图所显示的价值就具有投机的概念了。 用投资理念的“价值”去选择股票，那么具体如何选择呢?从两个方面考虑：第一是绩优股，如某股票年报每股收益为0.50元，按照当时市场认可的平均市盈率来计算，如30倍市盈率。

0.50元x30=15元

也就是说，此股的内在价值是15元。 如果此时其价格在15元之下，就可以低位吸纳，当然，按此方法只是大概去估计;第二是资产重组股票，或是其内在因在因素发生变化，这种股票，就不能简单地用市盈率去计算，而是要根据其内在因素去考虑，也就是有实质的内在因素去考虑。

投机理论的“价值”具体有两个意义一个是在内在价值之下，四度空间图所表示出的价值，按照这个价值去高抛低吸;另一个是在内在价值之上，四度空间图所表示出的价值，由于已经超出了内在价值，所以是投机理念的价值了。

所以，我们提倡用投资理念去选择股票，而在投机理念的价值出现时，抛掉股票，也就是用投机理念的价值去具体操作。

时间一个常数，而价位则是变数，度量变数的时间必须依据常数，即以时间作为工具。 很简单，长时间内出现的价位，表示该价位交投活跃，被市场接受，可以视为价值。 换言之，时间加价格等于成交量，同时亦等于价值。

如何利用四度空间理论

明白上面的公式之后，利用四度空间图自然可以找重叠价值所。 然后以价值为基础实行高抛低吸的策略从中取。

利用投资理念的“价值”去选择股票，那么具体如何选择呢?从两个方面考虑：第一是绩优股，如某股票年报每股收益为0.50元，按照当时市场认可的平均市盈率来计算，如30倍市盈率。 0.50元x30=15元也就是说，此股的内在价值是15元。 如果此时其价格在15元之下，就可以低位吸纳，当然，按此方法只是大概去估计;第二是资产重组股票，或是其内在因素发生变化，这种股票，就不能简单地用市盈率去计算，而是要根据其内在因素去考虑，也就是有实质的内在因素去考虑。

四度空间的“何时”，是指时间。 每一个单位时间以30分钟为一段，也可以日为一段，并无硬性规定。 所以，寻找价格低于价值的时间，是十分重要的。 因为，真正远远地低于价值的价格，平常所说的最低价或低价圈，一般来说，其停留的时间是较短的，先知先觉的投资者一定传统捷足先登。

四度空间的“何价”，是指单位时间内发生的价格，只考虑高低价格的区间，不考虑开盘价及收盘价。 这个价格有两个含义：一是低于价值的价格;二是高于价值的价格。

四度空间的“何人”，是指长线买卖者只与短线买卖者成交，长线买家与长线卖家不会直接见面。 在中国股市中，长线买卖者和机构投资者、庄家有千丝万缕的联系，甚至长线买卖者就是庄家。

四度空间的四度详解

四度空间的“何时”，是指时间。 每一个单位时间以30分钟为一段，也以以日为一段，并无硬性规定。 笔者根据中国股市听具体情况，尤其是中小股民并不都有具备个人电脑的这种情况，认为每日为一时间段就完全可以应付市场，从中赢利了。

所以，寻找价格低于价值的时间，是十分重要的。 因为，真正远远地低于价值的价格，平常所说的最低价或低价圈，一般来说，其停留的时间是较短的，先知先觉的投资者一定传统捷足先登。

四度空间的“何价”，是指单位时间内发生的价格，只考虑高低价格的区间，不考虑开盘价及收盘价。 这个价格有两个含义：一是低于价值的价格;二是高于价值的价格。

四度空间的“何人”，是指长线买卖者只与短线买卖者成交，长线买家与长线卖家不会直接见面。 在中国股市中，长线买卖者和机构投资者、庄家有千丝万缕的联系，甚至长线买卖者就是庄家。

长线买卖者一般不会在乎短线产品的涨跌，具体可分为以上两种情情况：

第一种，结合四度空间图选择价格低于价值的股票买入，这个价值是股票的内在价值，一旦买入，不到真正价值决不抛出。 具体如何选择，将在后面文章中另有详述。

例如：1996年初的深发展(0001)和四川长虹()，当时的坐被子严重低估，价格和价值背离，从而使用权一些长线买家大量吸货，展开了长达一年多向价值回归的上升行情。

第二种，纯粹根据四度空间图来选择股票。 从四度空间图中可以看出，当一只股票出现价值中枢横移不再向下移动时，而后又出现价值中枢的时候，说明价值被低估，股价开始向上运动，向价值回归。

例如邯郸钢铁，邯郸钢铁四度空间图在1999年2月1-5日，四度空间图价值中枢在7.50元---7.55元;2月8-9日由于春节休假只有两个交易日，此图意义不大，但在3月1-5日，价值中枢在7.45元探底成功之后，在3月8-12日，价值中枢明显上移到7.70元之后展开了一轮升势，注意图中单个A字。 在3月8日的A字母代表长线买家出场，而使价值中枢上移。

在平衡市中，获利机会不多时长线买卖者懒于出动，市场的成交额可能低于是10%，但当市势出现变化时，长线买卖者自然转向积极，活跃程度大增，成交额可能上升至总额的60%，这也就是平常所说的有增量资金进场。

长线买卖者因为做的是长线，所以，他们可以从容地了解基本面的变化，有充分时间去分析股市，他们不在乎短的波动，只有在各方面都具备了条件，才在低于价值的价格上重拳出击，而一旦买入股票后，他们会耐心等待高点的到来，从容抛出。 所以长线买卖者是股市的先知先觉者。 如果中小散户掌握了长线买卖者的踪迹，则无疑是占据了主动，弥补了信息不足及研究的深度和广度。 长线买卖者，从时间上来看分为两个层次：一个是战略投资者，这一类投资者往往看重的是较长时间的投资，一年、两年或者更长时间，像美国的巴菲特，投资一个企业会很长时间，再一个层次是贴近市场的阶段投资者，他们往往在市场中有明显的吸筹、拉升、派发三个阶段的踪迹，在四度空间图中，此类的长线投资者的买卖行为会暴露无遗。

短线买卖者一般是经常进出者，他们不去深入研究股票价格的内涵，而只是顺着市场走，追涨杀跌。 短线买卖者是稍有赚点就抛出，价格低了点就买进，整日里买进卖出。

短线买卖者只能使价值在较窄的幅度内波动，价值波动较大幅度的变化肯定是长线买卖家所为。 因此，主要掌握长线买卖家的动向，则可顺风搭车，谋取较大的利润。

四度空间的“何事”，是指主动性买卖盘和被动性买卖盘，被动性买卖盘只是认为股价偏高或偏低而做出的反映，只有主动性买卖盘才是使价值移动的根本动力。 可以看出，主动性买卖盘是长线买卖者所为，而被动性买卖盘是短线买卖者的具体体现。

主动性买卖盘，是指买入或卖出都是有计划的，事先有进出的策略，只有价格低于价值时，主动性买盘才会露面，当价格高于价值时，主动性卖盘必然出场，因此，主动性买卖盘是价值变化的真正动力，当主动性买盘进场后，价值区域自然上移，而当主动性卖盘出现以后，价值区域必然下降。 掌握主动性买卖盘，就等于掌握了长线买卖者的脉搏，自然搭顺风船赢利就会较大。

股票市场中时空比例的实际应用

根据波浪理论我们得知，市场发展方式主要分为两种：一为推动，二为调整。

推动代表着一种主级方向上的价格运动通常表述为趋势行情;调整代表着一种与主级方向的次级价格移动，通常表述为调整行情。 通过观察这两种不同的发展方式可以发现这两者在实际的价格波动态势上有着明显的区别，这种区别主要体现在：延续趋势方向的推动浪的时空比率要大于逆向调整浪的时空比率。 通过市场的这种表现特性，可使我们在进行市场走势判断时有效利用这一市场特性，为市场分析提供更加全面的参考依据，进而做出更加准确的市场分析。

通过比较前后浪级之间的时空比率来判断市场趋势的转变：可分为同向对比和异向对比。

同相对比是指同意去时进行中的两级推动浪之间的时空比率对比。 此旨的主要意义在于通过观察趋势进行过程中前后两级推动浪在波动气势上的改变来达到预期后市走向的目的。

在实际的市场走势研判中市场动能的强弱对后期市场走向起着决定性的作用，而时空比率正是市场动能的最佳表现方式，通过观察两级推动浪的时空比率来预知动能的变化，并为市场分析提供依据，可有效地帮助分析研判的准确性。

上图是股票市场中时空比率的实际应用，图形在多头推动的三个矩形中，时空比率依次的减小，说明的d多头动能的依次减弱，最终在矩形C后的空头请进中，突破底部支撑，展开了一波空头趋势的价格行进。

异向对比是指延续趋势方向的推动浪与逆趋势方向的调整浪之间的时空比率对比。 此旨的主要意义在于通过观察趋势行进过程中推动浪和调整浪在波动气势上的改变来达到预期后市走向的目的。

延续趋势方向的推动浪的时空比率要大于逆向的调整浪的时空比率，但是这种关系发生转变时(调整浪的时空比率大于推动浪的时空比率)往往意味着原市场趋势的终结或反转即将发生。

统计规律与股票市场的“月度效应”

如同一年四季有春夏秋冬的轮回，股票市场的走势也呈现出非常强的“季节表现性”。

美国市场上有“sellinmayandgoaway”(将股票在5月卖掉，然后远离市场)的谚语，就是建议投资者5月卖掉股票11月再买回来。 事实上，道琼斯指数过去100多年来累计涨幅中，5月到10月这半年只贡献了其中的25%，而其他6个月却贡献了其中的75%。

为了分析这种现象，笔者选择了1997年后的上证指数和1987年之后的恒生指数与1897年以来的道琼斯指数为样本进行分析。

从表中可以看出，无论是上证指数、恒生指数还是道琼斯指数，从每年11月到次年5月，整体行情向好的可能性大。 而6月到10月，市场的表现一般较差。 最近一年的走势似乎也印证了这样的历史规律，上证指数在2008年10月28日见底，并在2009年1月不断走强。

不可否认，统计得出的只是历史规律，但如同技术分析一样，如果历史被不断的重复，那投资者就会将当初的“偶然”事件当做是有规律的事件。 当这种规律对部分投资者的决策产生影响时，哪怕只是小部分的投资者，也可能改变市场的平衡，从而大大增大历史规律被重复的概率。

股票市场在年初表现较好可能还有其他方面的原因。 比如，许多公司都是年初发放全年奖金，而不少投资者也习惯于在年初规划全年的投资，这也能部分解释为什么每年的前4个月股市表现往往相对出色。 早放贷早收益也是我国银行经营的惯例，过去几年，国内银行新增贷款呈现明显的前高后低特征，即1季度大大高于余下3个季度。 银行放贷的季节性特点也可以解释为什么股市在1季度往往有较出色的表现。

如果单单根据历史统计规律，5月后，市场可能出现晴转阴的情况。 另从基本面分析，经济虽然有了回暖的迹象，但离全面复苏可能还有较大的距离，而股市的大幅上涨也可能已经比较充分的反映了经济回暖的利好因素。

股价在低位出现下跌放量，都是由于什么原因造成的

股价在低位出现下跌放量，都是由于什么原因造成的？多数新手总是盯着强势股看，却忽略了大盘的因素，也不去思考强势股为什么会强势，是单日强势还是阶段持续强势，在买入卖出的时候仔细思考过，而不是匆忙下决定，盘后回顾看看操作判断是否正确，有什么可以总结的地方，如果错了需要及时的修正，避免下次犯同样的错误，天天都应该坚持复盘，然而认识到问题所在并且采取应对措施才是最重要的，否则一直重复同样的错误就没有价值了。 先上一张复盘的思维导图，再来学习其方法。 股票复盘的作用是什么复盘工作的重要性体现在三个方面：交易总结、策略修正、选择新标的。 交易总结：每笔交易进出场依据的合理性，是否与策略一致。 有没有盲目操作的部分。 进出场位置的选择是否合理。 每日盘面变化的总结，有没有超预期的异动，观察异动是否对形态造成明显影响等等。 策略修正：验证策略是否与行情发展表现一致，有没有主观因素干扰。 如果策略与行情发展不一致了，分析行情变化是质变，还是短期异动，并调整策略。 选择新标的：翻一遍股票，把符合自己模式的票加到自选股，去除掉自选股里走坏的票。 当然复盘最大的作用是“市场会奖励你的勤奋”。 尽管复盘对投资者把握市场脉搏非常重要，仍有很多朋友并未深刻理解其含义。 所谓知易行难，得到市场最终奖赏的往往是做到知行合一的投资者。 良好的盘感是投资股票的必备条件，盘感须要训练，通过训练，大多数人会提高。 如何训练盘感，可从以下几个方面进行：1.保持每天复盘，并按自己的选股办法选出目的个股。 复盘的重点在阅读所有个股走势，副业才是找目的股。 在复盘进程中选出的个股，既符合本身的选股方式，又与目前的市场热门具有共性，有板块、行业的联动，后市走强的概率才高。 复盘后你会从个股的趋同性发现大盘的趋势，从个股的趋同性发现板块。 2.对当天涨幅、跌幅在前的个股再一次认真阅读，找出个股走强(走弱)的原因，发现你以为的买入(卖出)信号。 对符合买入条件的个股，可进入你的备选股票池并予以跟踪。 3.实盘中更要做到跟踪你的目的股的实时走势，明白了解其当日开、收、最高、最低的具体含义，以及盘中的主力的上拉、抛售、护盘等实际情形，了解量价关系是否正常等。 4.条件反射训练。 找出一些经典底部启动个股的走势，不断的刺激自己的大脑。 5.训练自己每日快速阅读动态大盘情况。 6.最核心的是有一套合适自己的操作方式。 办法又来自上面的这些训练。

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