导言
价值投资和成长投资是两种截然不同的投资策略，各有优缺点。价值投资者寻找的是目前被低估的股票，而成长投资者则寻找的是未来增长潜力巨大的股票。本文将对这两种投资策略进行比较分析，旨在帮助投资者了解它们的异同，以便做出明智的投资决策。价值投资
价值投资由本杰明·格雷厄姆于 20 世纪 30 年代提出，其核心思想是购买内在价值明显高于当前市场价格的股票。价值投资者认为，股价最终会回到其内在价值，因此通过购买低估股票，他们可以获得较高的投资回报。价值投资的优势包括：低估股票具有更高的安全边际，降低了投资风险。长期收益率稳定，因为价值投资者通常持有股票的时间较长。耐心和纪律性是价值投资的关键，这可以避免投资者在市场波动中做出冲动决策。价值投资的劣势包括：可能错过高增长股票带来的快速收益。市场低迷时，价值股票的收益率可能低于大盘。价值投资需要对股票进行深入的研究和分析，这可能会耗费较长时间。成长投资
成长投资由菲利普·费雪于 20 世纪 50 年代提出，其核心思想是投资于未来增长潜力巨大的股票。成长投资者认为，股票的增长潜力比当前的估值更为重要，他们愿意为高增长潜力支付更高的价格。成长投资的优势包括：高增长潜力股票可以带来丰厚的投资回报。成长投资通常与科技和创新行业相关，可以享受行业快速发展的红利。成长投资者通常持有股票的时间较短，可以及时兑现利润。成长投资的劣势包括：高估值股票的安全边际较低，增加了投资风险。短期收益率不稳定，因为增长股票受市场情绪的影响较大。成长投资需要对行业和趋势进行深入的研究，这可能会耗费较长时间。价值投资与成长投资的对比
下表总结了价值投资与成长投资的主要区别：| 特征 | 价值投资 | 成长投资 ||---|---|---|| 投资目标 | 低估股票 | 高增长潜力股票 || 安全边际 | 高 | 低 || 收益率 | 稳定 | 不稳定 || 持有时间 | 长 | 短 || 需要研究 | 深入 | 深入 |选股的黄金法则
无论采用价值投资还是成长投资策略，以下黄金法则都可以帮助投资者提高选股的成功率：研究和分析：对股票进行彻底的研究和分析，包括财务报表、行业趋势和竞争格局。安全边际：购买价格明显低于内在价值或增长潜力的股票，以提供安全边际。耐心和纪律：耐心持有股票，避免在市场波动中做出冲动决策。分散投资：将投资分散到不同的行业和资产类别中，以降低风险。长期思维：投资股票需要长期思维，不要期望一夜暴富。结论
价值投资和成长投资都是有效的投资策略，各有优缺点。投资者应根据自己的风险承受能力、投资期限和财务目标选择合适的策略。通过遵循选股的黄金法则，投资者可以提高选股的成功率，实现长期投资目标。投资日记-如何挑选成长股？
2022：探寻成长股的黄金法则
在资本市场的舞台上，2022年无疑是成长股的盛宴。 如何在这个时代挑选出真正的成长股？证监会主席易会满的上市公司“五力模型”为我们提供了新的视角。
首先，基石：卓越的公司治理
一个公司的根基决定了其发展潜力。 优秀的公司治理，包括高素质员工和决策高层的智慧，是成长股的基石。 年轻且富有创新精神的管理层，往往能推动公司治理提升，为未来发展注入更多可能。
其次，专注主业，挖掘成长潜力
遵循二八定律，聚焦主业突出、竞争激烈的公司，考察成长的确定性和持续性。 避免周期性行业，理解行业生命周期，投资处于导入期和成长期的企业，可实现戴维斯双击，收获业绩与估值的双重红利。 品牌的力量也不容忽视，具有核心竞争力的品牌能确保企业在市场中长盛不衰。
接着，培育创新，挖掘增长动力
在创新驱动的现代社会，企业必须不断创新以保持竞争优势。 关注那些在研发和扩张上投入巨大的公司，这样的企业更具潜力，有望成为行业新星。
再者，强化韧性，稳健前行
稳健的风险管理是企业发展的关键。 经营杠杆和财务杠杆的平衡，以及对产能、固定成本和净利润关系的洞察，都是评估企业稳健性的重要指标。
最后，价值创造，挑选优质回报
选择有盈利能力的成长股，市值不宜过大，最好在100亿以下，以确保享受高速增长带来的超额收益。 同时，关注PE（市盈率）在30以下，净利润增长率超过20%，ROE超过10%，以及毛利的稳健表现。
总结来说，寻找成长股并非偶然，而是需要深入分析公司的竞争力、执行力、成长力、生命力和学习力。 借助专业工具，我们可以筛选出基金经理精心挑选的成长股，但切记，投资需持续跟踪，设置止损止盈，以免陷入被动。
财务自由之路，推荐这7本书
给大家推荐几本理财书籍吧~ 《小狗钱钱》 全书浅显易懂，以生活化的故事介绍了理财理念和方法，包含了关于储蓄、股票、基金的相关知识，即时你对理财是一张白纸，也能轻松读懂，更何况我们都是经过了专业的学习的理财达人呢，是不，并且此书也是写给小朋友看的书籍，家里有宝宝的爸爸妈妈可以拿来培养宝宝的财商教育，很好地素材呦~《穷爸爸，富爸爸系列》 作为很多人理财的入门书籍，它以清崎亲身经历的财富故事展示了“穷爸爸”和“富爸爸”截然不同的金钱观和财富观，穷人为钱工作，富人让钱为自己工作，这本书已经被po烂了，哈哈，之所以烂，是因为经典，建议大家多读几遍呦，不同时期读来，会有不同的收获~《穷查理宝典》 本书首次收录了查理过去20年来主要的公开演讲，书中十一篇讲稿全面展现了这个传奇人物的聪明才智。 全书都是芒格展示出来的聪慧、机智，其令人敬服的价值观和深不可测的修辞天赋。 巴菲特曾经不止一次说过，查理芒格比他聪明很多。 书中包罗投资、生活、人生观、做人领域查理芒格的思考。 多看传记，多跨学科学习，这些都是查理芒格教给我们的。 《财务自由之路》 该书作者和《小狗钱钱》是同一人，博多·舍费尔，这本书首先给读者做了一个个人财务分析，之后介绍了梦想、目标、价值观和策略四大致富支柱，还能学到怎样合理利用负债，科学储蓄并利用储蓄致富，股市投资的黄金法则以及投资基金的建议。 指导读者转变理财观念，运用有效的投资理财策略，在保证财务安全的前提下，实现财务自由。 《聪明的投资者》 股神巴菲特的书来了，这是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，建议买实体书，反复阅读，常读常新。 本书首先明确了“投资”与“投机”的区别，提出聪明的投资者当如何确定预期收益。 书中说的安全边际、股票是公司的一部分，都是沿用至今并且具有普适性的经典理论。 巴菲特称它是有史以来，关于投资的最佳著作，是投资界的金科玉律，雷格厄姆的“投资指南”，是每一位华尔街人士的“圣经”。 《彼得·林奇的成功投资》 彼得林奇教会了我相信自己。 只要我们学习的足够多，研究的足够深入，是可以跑赢专业的经理人的。 没有任何一个人能够预测近期股市走向，只能说“我比较看好这家公司的长远发展。 ”彼得林奇教给我们，你身边蕴藏着很多的投资机会，比如我们喝的某某酒，穿的某某衣，都是投资的好对象。 再给大家来最后一本哈~ 《巴菲特致股东的信》 众所周知，巴菲特每年都会亲自执笔给伯克希尔的股东写一封信，迄今已经写了52年。 前所未有最好的投资著作之一。 这个配合《穷查理宝典》来读，你会在财务和投资上的学习更深度透彻。 希望大家喜欢呦~空闲的时候，这些经典书籍，都可以买来放在手边读一读~少刷抖音和微信~ 善于利用碎片时间，不断的提高自己的投资理财技能~这将会是我们值得拥有一生的财富~
投资是指经过透彻的分析，在保住本金的基础上，希望获得合理的回报。不符合这一要求的即为投机！
透视巴菲特式投资心理：招招针对人性弱点 巴菲特法则是沃伦•巴菲特42年成功投资生涯一直秉持的不二法则，核心精髓包括价值投资、边际安全原则、集中投资组合、长期持有股权等，秉持巴菲特法则的投资者如凯恩斯(Keynesian)、芒格(Monger)等都获得超越大盘的投资回报。 考虑到美国股市在过去20年增长10倍的大牛市背景下，仍然有90%的投资者未能盈利的严峻事实，长期获得超越大盘的投资回报几乎是不可能完成的任务，历史证明巴菲特法则是投资界的黄金法则。 然而，尽管巴菲特法则为广大投资界人士所熟知，但成功应用巴菲特法则获得成功的人还是凤毛麟角。 其原因到底何在？ 巴菲特法则执行的最大难点在两个方面，一是对人类本性的理解与超越，二是对投资价值判断的专业性。 前者涉及人类心理的奥秘，后者涉及对股票背后商业运营的洞察力(将另文论述)。 任何投资市场背后都是活生生的人在推动，因而对他们心理的研究是洞察投资市场的独特视角。 直觉判断与四大错觉思维 “我和查理还没学会如何解决公司的难题，我们的成功在于我们集中力量于我们能跨越的一尺栅栏上，而不是发现了跨越七尺栅栏的方法。 ” 巴菲特还坚持投资于自己所熟悉的行业，他承认自己不投资于高科技公司的原因是自己没有能力理解和评价它们 心理学的一个重大发现就是人类的直觉，正如法国哲学家帕斯卡尔所说：“心灵活动有其自身原因，而理性却无法知晓。 ”人类的思维、记忆、态度都是同时在两个水平上运行的，一个是有意识和有意图的，另一个是无意识和自动的。 我们的所知比我们知道自己所知的还要多。 直觉是人类在长期进化中基因优化的结果，是人类反应及处理问题时的心理捷径。 股市中恐惧、贪婪、乐观、悲观等情绪均是无意识的自动的直觉反映，是人类的本性。 为什么人们会疯狂地追涨(贪婪)、杀跌(恐惧)？为什么股市不断重演非理性繁荣与非理性萧条的循环？就是因为直觉和本性的原因。 任何事物都存在两面性，直觉判断一方面节省了人类的心智资源，另一方面也为人类带来了错觉思维。 由于直觉存在敏感性、即时性、既定模式反应等特征，直觉在进行判断与决策时有着明显的局限性，从而使人们产生了事后聪明偏见、过度敏感效应、信念固着现象、过度自信倾向等错误思维，这在股市投资决策中充分反映了出来。 1.事后聪明偏见 所谓事后聪明偏见是指人们往往倾向于利用事件发生之后的结果去理解事件发生的原因及过程。 “事后诸葛亮”就是指这一现象。 人们往往会忽视事后理解的天然优势，而进一步贬低事前决策的复杂性与难度。 事后聪明偏见是普遍存在的，是人性的一部分，这一错觉思维使人们倾向于高估自身的能力，而低估他人的能力。 巴菲特在投资中尽量避免犯这样的错误，事实上20世纪60年代对伯克夏•哈撒韦的投资(当年主要以纺织业为主)给了巴菲特非常大的教训，20世纪80年代他被迫将持续亏损的纺织业务关闭。 这形成了巴菲特非常重要的投资准则，即投资于保持一贯经营原则的公司，避开陷入困境的公司。 不要高估自己，指望自己比该公司的经营者做得更好，能够扭亏为盈。 “我和查理还没学会如何解决公司的难题，”巴菲特承认，“但是我们学会了如何避开难题，我们的成功在于我们集中力量于我们能跨越的一尺栅栏上，而不是发现了跨越七尺栅栏的方法。 ” 2.过度敏感效应 过度敏感效应是指人们在心理上倾向于高估与夸大刚刚发生的事件的影响因素，而低估影响整体系统的其他因素的作用，从而作出错误判断，并对此作出过度的行为反应。 敏感能使人们及时发现异常现象并加快对此的反应速度，但也会加大反应的幅度，使反应过分。 以美国“9•11”事件为例。 “9•11”事件后，恐怖分子劫持飞机撞毁纽约世贸双塔的情景极大刺激了美国公众的神经，于是人们大大高估了航空旅行的危险性，倾向于选择其他旅行方式，美国航空业随之进入大萧条期。 然而，数据统计显示，即使考虑到“9•11”事件的航空灾难，航空旅行也是所有旅行方式中最安全的，其事故率是火车旅行的三分之一。 过度敏感效应在股票市场投资中反映得淋漓尽致，在股市上涨时，人们往往过分乐观，倾向于相信大牛市是永无尽头的，于是过分推高了股票价格；而股市下跌时，人们往往过分悲观，倾向于相信大熊市是不可避免的，于是过分打压了股票的价格。 巴菲特认为正是人们的非理性行为使得股票价格围绕其价值进行过分的波动，为投资带来机会。 他认为好的投资者应当利用这一现象，在别人贪婪时恐惧(1969年当巴菲特发现股票市场中人们已经陷入疯狂时果断抛售了所有股票，并解散了投资基金)，在别人恐惧时贪婪(在1973、1974年美国股市大幅下跌进入熊市后，巴菲特又逢低分批建仓成功抄底)。 巴菲特认为，“股票市场下跌在某种情况下不是坏事，投资机会正是从投资退潮中显露出来。 ” 3.信念固着现象 信念固着现象是指人们一旦对某项事物建立了某种信念，尤其是为它建立了一个理论支持体系，那么就很难打破人们的这一看法，即使是相反的证据与信息出现时他们也往往视而不见。 从心理学的角度看，人们越是极力想证明自己的理论与解释是正确的，就越是对挑战自己信念的信息封闭。 信念固着现象是股票投资中非常重要的心理现象，股票投资者往往倾向于预测股市的涨跌与股票价格的波动，各类证券分析机构也通过预测股价波动获取收益。 然而，人们往往会落入信念固着的思维陷阱，在满仓时忽视下跌信号的出现，而在空仓时忽视上涨因素的累积。 巴菲特看透了这一思维误区，主张理解投资与投机差异，认为应理性投资而不应非理性投机。 应当说，这就是巴菲特法则的思想精髓——价值投资。 凯恩斯、格雷厄姆及巴菲特都曾解释过投资与投机的差异。 凯恩斯认为：“投资是预测资产未来收益的活动，而投机是预测市场心理的活动。 ”对格雷厄姆来说，“投资操作就是基于透彻的分析，确保本金的安全并能获得满意的回报。 不能满足这个要求的操作就是投机。 ”巴菲特相信：“如果你是投资者，你所关注的就是资产——在我们这里是指公司——未来的发展变化。 如果你是投机者，你主要预测独立于公司的价格变化。 ”以上述标准来看，中国股市目前还是一个投机气氛浓厚的市场。 4.过度自信倾向 过度自信倾向是指人们在对过去知识进行判断中存在智力自负现象，这种现象会影响对目前知识的评价和未来行为的预测。 尽管我们知道自己过去出过错，但我们对未来的预期仍然相当乐观。 造成过度自信倾向的主要原因是人们往往倾向于在他们完全正确的时刻回忆自己的错误判断，从而认为这只是偶然发生的事件，与他们的能力缺陷无关。 过度自信倾向几乎影响了每一个人，约翰逊的过度自信造成了美国20世纪60年代陷入了越南战争的泥潭，尼克•里森的过度自信造成了百年巴林银行的倒闭。 可以说过度自信倾向是人类理性决策的最大敌人，这一倾向还容易使人们产生控制错觉，就如赌徒，一旦赢了就归因于自己的赌技与预见力，一旦输了就认为“差一点就成了，或偶然倒霉”。 而从理性角度来看，进行赌博与购买彩票从概率上来说是一场必输的游戏，然而还是有无数赌徒与彩民由于控制错觉而沉迷于此。 真正摆脱过度自信倾向，超越自己是非常不容易的事。 绝大多数的股票投资人都坚信自己能够判断出大盘的涨跌趋势，并通过“逢低买入与逢高卖出”来获取收益，自己的收益将远远超出大盘指数的涨幅。 然而具有讽刺意味的是，据统计90%的投资者(包括机构投资者)投资收益落后于大盘指数的增长，尽管这一统计数据是如此明显的证据，人们还是相信自己有能力成为那部分10%的投资者，而拒绝接受傻瓜似的股指基金组合，认为这是对自我智力的羞辱。 巴菲特清楚认识到自己的局限性，认为大盘是无法预测的，能够把握的是对股票背后公司价值的评价与未来收益的预测，因此他从不期望于通过预测大盘来获益。 此外，巴菲特还坚持投资于自己所熟悉的行业，他承认自己不投资于高科技公司的原因是自己没有能力理解和评价它们。 在伯克夏•哈撒韦公司1998年年会上他说：“我很敬佩安迪•格罗夫和比尔•盖茨，而且希望把这种敬佩通过资金支持他们转化成行动。 但是说到微软与英特尔，我不知道十年后的世界是什么样的，而且我也不喜欢玩那种对方占优势的游戏。 我花所有的时间考虑技术，但我仍然可能是分析这个行业的第100、第1000甚至第个聪明的人。 确实有人能分析这个行业，但是我不行。 ” 从众与群体极化 他不仅在投资决策中坚持独立思考，还在被投资公司中重用抵制行业惯性的经营者 从众是指人们受他人影响而改变自己的行为与信念。 旅鼠行动是经典的从众案例，这种生长在北极的小动物每当种群繁殖到一定程度就会集体跳海，自杀身亡。 社会心理学家所做的从众研究试验中，人类也表现出了强烈的从众倾向。 从众可以引发群体极化效应，即群体成员的相互影响可以强化群体成员最初的观点与信念。 群体极化效应的产生原因有两条，一是群体成员倾向于与其他成员保持行为与信念的一致，以获取群体对他的认可及团体归属感；二是群体成员在对需要决策的事件拿不准的时候，模仿与顺从他人的行为与信念往往是安全的。 从众与群体极化效应在人类的投资活动中充分体现了出来。 人们的投资行为往往会受到他人的影响，当大多数投资者都陷入贪婪的疯狂而拼命追涨时，很少有投资者能冷静而理智地抵制购买的诱惑；而当大多数投资者都陷入恐惧之中而拼命杀跌时，也很少有投资者能抵制抛售的冲动。 这种从众的压力是非常巨大的，然而，明智的投资决策往往是“预料之外而情理之中”的决策，大家都看中的热点板块的投资价值通常已经提前透支了，而聪明的投资者一般会不断观察与跟踪具有投资价值的股票，当它的股价下跌到合理的区间范围之内时(被大多数投资者忽视)，就会果断吃进。 很显然，这样做不仅需要专业的价值评估水平，更需要抵制从众压力的坚定意志与敢为天下先的巨大勇气。 巴菲特的老师格雷厄姆曾经教导他要从股市的情感漩涡中拔出来，要发现大多数投资者的不理智行为，他们购买股票不是基于逻辑，而是基于情感。 如果你在正确的判断基础上获得符合逻辑的结论，那么不要因别人与你的意见不一致而放弃，“你的正确或错误都不会是因为别人和你不一致，你之所以正确是因为你的数据与逻辑推理正确。 ”巴菲特遵循了老师的教导，他不仅在投资决策中坚持独立思考，还在被投资公司中重用抵制行业惯性的经营者，并将抵制行业惯性作为他所归纳的12条最重要的投资准则之一。 在对Notre Dame商学院的学生发表演讲时，他归纳了37家投资银行的失败原因：“他们为什么有这样的结局呢？我来告诉你们，那就是愚蠢的模仿同行的行为。 ” 根据合理的数据与逻辑得出的理性判断，从不为他人的观点所动；他只投资于自己搞得懂的产业与公司，在公司调研上亲力亲为，从不借助他人的判断。 他将投资活动比喻为打 棒球，他认为投资比打棒球容易，打棒球是没有选择地击打投过来的每一个球，而投资只需要选择击打那些最有把握击中的球就可以了，合适的球没投过来之前你只需要躺着休息就可以了。 可以说，巴菲特是少数有理性与勇气爬出虚假信息洞穴获得理性光明的人。 信息洞穴与事实真相 他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小道消息 国外一些研究 伊拉克问题的专家指出，伊拉克前总统萨达姆•侯赛因出身平民，精明能干，通过奋斗夺取了国家最高权力。 但他作出了两次关键性的重大决策失误，导致付出生命的代价。 一次是入侵科威特，这是基于美国不会武力干预的判断；第二次是在核武问题上采取强硬立场，这是基于对自身武装力量的过高估计。 为什么像萨达姆这样精明的人会犯这种错误呢？专家分析，萨达姆实际上是一个信息洞穴人，他所接触到的信息都被伊拉克高级官员所垄断，而这些官员往往或是依据自身利益来歪曲、加工与屏蔽信息，或是投其所好，报喜不报忧，以此保住官位。 于是萨达姆呆在虚假信息的洞穴中，看不清洞穴外的事实真相，作出基于错误信息的错误判断与决策也就理所当然了。 投资者是典型的信息洞穴人，投资市场上活跃着交易所、上市公司大股东及管理层、公募与私募基金、证券公司、普通股民、投资咨询机构、媒体、银行、律师及审计事务所等主体，构成了一个巨大的生态系统，每个个体都处于食物链的某一个环节，为了各自的切身利益，时常有意识或下意识地发布、制造、夸大、歪曲信息。 由于信息发布者“裁剪”信息的内容，不少人被虚假或片面信息所操纵，作出错误的投资决策。 典型的事例是上市公司高管与庄家相互勾结，配合庄家对股价的操纵而制作财务数据、发布虚假消息，最终受损的是普通散户。 此外，普通投资者对庞杂信息的识别缺乏专业知识的支持，更容易受到愚弄。 例如前一阶段我国拟发行1.55万亿特别国债的紧缩效应就被高估，而我国今年上半年看似不高的CPI指数(3.2个百分点)使普通投资者低估了通胀的可能性，这主要是由于我国CPI指数的构成比例不合理所致。 巴菲特清楚地认识到这一点，他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小道消息，同样不天天紧张地盯着盘面的变化，这使得他的投资工作非常轻松，他有时甚至在家中一边享受天伦之乐、一边工作，美国股市上世纪80年代末崩盘的那一天他甚至无暇关注股市。 巴菲特只相信自己 如何应对人性的弱点 在可能的情况下延迟投资决策的时间，避免一切冲动情形下的决策行动，应当是保持理性与明智的有效方法 客观地说，直觉、从众等人类本性并不是绝对的缺点，我们的主观体验是构成人性的材料，它是人类对艺术和音乐、友谊与爱情、神秘性与宗教体验的感受源泉。 但必须承认，上述人类本性会造成错觉思维、错误判断和错误行为，这一现象在投资活动中充分表现出来。 巴菲特法则的核心并不是他所创立的12条投资法则，任何所谓投资真经都会随着时间的流逝而失灵，只有其背后的真正原则与规律才会永恒，巴菲特在投资活动中对人性心理弱点的克服与利用正是这种永恒的法则与逻辑。 人性之所以被称为人性，就是因其源自于自身并难以克服，但仍然有应对之道，人们可以从态度、反思、试错与时间四个维度来修炼自己，克服人性弱点，获取满意的投资收益。 首先，正确的态度是克服心理弱点的基础。 我们应当正视与承认人类具有局限性这一事实，这种对人类能力的自谦与怀疑是科学与宗教的核心所在。 社会心理学家戴维•迈尔斯对此有精彩的论述，“科学同样包括直觉和严格检验的相互影响。 从错觉中寻找现实需要开放的好奇心与冷静的头脑。 以下观点被证明是对待生活的正确态度：批判而不愤世嫉俗，好奇而不受蒙蔽，开放而不被操纵。 ”在投资活动中树立这一态度同样是至关重要的，这需要保持中庸避免极端。 如果不能保持好奇与开放的心态，就不能最大限度获取投资决策相关的信息，也就不能及早发现环境的转变与新的规律的形成，也就不能抓住转瞬即逝的投资机会；而如果不能以批判的态度对待一切信息，就容易受到他人的蒙蔽与操纵，从而陷入无数的投资陷阱。 其次，反思是克服心理弱点的方法。 正如苏格拉底的旷世名言所说：“不加审视的生活是不值得过的。 ”反思与总结是人类进步的源泉，也是提升投资活动与投资决策成功率的重要方法。 法国哲学家帕斯卡尔认识到，“任何一个单独的真理都是不充分的，因为世界是很复杂的。 任何一个真理如果脱离了和它互补的真理，就只能算是部分真理而已。 ”世上没有绝对正确的事情，在做任何投资决策之前，不要先入为主与过分自信，务必从反对这一投资决策的角度进行思考，试着提出反对的道理与理由，或是咨询其他投资人的意见，尤其重视反对者的意见，这种反思与多重思考会极大地完善、丰富与修正你的投资决策，提高投资决策的质量。 再次，试错是克服心理弱点的手段。 人类是有限理性的，而投资市场是错综复杂与不断变化的，人们不可能穷尽投资决策所需的一切信息与规律，因此有效检验投资决策正确与否的手段就是试错，对可能的投资方法与对象进行尝试性投资，将投资手段与方法放到实践中进行检验。 对试错的批评可能在于两点，一是认为试错的代价过于高昂，二是投资的时效性，当发现投资机会时该机会已丧失。 对第一种批评的对策是将降低试错筹码，当确认投资决策有效时再进行大笔投资；对第二种批评的对策是试错检验对象的选择，不是具体的投资对象(如具体的股票)，而是投资的规律与哲学的检验(如高科技股票的投资规律)。 最后，掌握投资决策时间是克服心理弱点的补充。 人类的心理本性具有极强的时间敏感性，在理性与感性的斗争中，随着时间的推移，感性往往由强变弱，理性往往由弱变强。 人类大多数的错误都是出现在一时冲动的情形下，人们常常会在一时冲动下做了某种行为，事后又追悔莫及。 这主要是因为人们在事情刚刚发生之时，会夸大导致事情发生的因素，而忽视其他因素的重要性，造成思维偏见与决策失误。 这在人类投资活动中也很常见，大涨与大跌都会在发生之时极大地刺激人们的神经，调动人们的情绪，使人们产生买入与卖出的冲动，而冲动情况下作出的投资决策往往是不明智的。 因此，在可能的情况下延迟投资决策的时间，避免一切冲动情形下的决策行动，应当是保持理性与明智的有效方法。
