价值分析
万科集团是中国领先的房地产开发商，凭借其在行业内的领先地位、稳健的财务状况和长期的增长潜力，具有较高的投资价值。
优势：行业领先地位：万科集团是中国房地产开发行业的龙头企业，拥有广阔的市场份额和良好的品牌声誉。稳健的财务状况：公司拥有强劲的资产负债表，杠杆率较低，现金流充裕，财务状况稳健。长期增长潜力：随着中国城镇化进程的持续，房地产行业有望继续增长，万科集团将受益于这一增长趋势。分红记录良好：万科集团拥有良好的分红记录，为投资者提供了稳定的收益来源。劣势：行业周期性：房地产行业具有周期性，这可能会影响万科集团的财务业绩。政策风险：中国政府的房地产政策变化可能会影响万科集团的业务。竞争激烈：房地产行业竞争激烈，万科集团面临着来自其他大型开发商的激烈竞争。风险评估
投资万科集团股票也涉及一定的风险，投资者在做出投资决策之前，应仔细考虑这些风险。
主要风险：行业周期风险：房地产行业周期性较强，经济低迷时期，房地产销售额和价格可能会下降，导致万科集团的业绩受到影响。政策风险：中国政府的房地产调控政策可能会对万科集团的业务产生重大影响，例如限购、限贷等措施。竞争风险：万科集团面临着来自其他大型房地产开发商的激烈竞争，这些竞争对手拥有强大的财务实力和丰富的行业经验。财务风险：万科集团的财务状况虽然稳健，但不可避免地会受到行业周期性和政策风险的影响，如果公司杠杆率过高或现金流出现问题，可能会给投资者带来损失。 市场风险：股市波动可能会影响万科集团股票的价格，投资者可能面临亏损的风险。收益展望
尽管存在风险，万科集团股票仍具有较高的收益潜力。
潜在收益：长期资本增值：随着中国房地产行业持续增长，万科集团有望受益于市场扩张，其股价有望长期上涨。稳定的分红收益：万科集团拥有良好的分红记录，为投资者提供了稳定的收益来源。价值投资机会：在房地产行业低迷时期，万科集团股票的估值可能会被低估，为价值投资者提供了潜在的买入机会。收益不确定性：行业周期影响：房地产行业周期性较强，在行业低迷时期，万科集团的收益可能会受到影响。政策影响：中国政府的房地产调控政策可能会对万科集团的收益产生不确定性。竞争加剧：来自其他大型房地产开发商的竞争可能会压低万科集团的利润率，从而影响其收益。适合投资者类型
万科集团股票适合以下类型的投资者：
长期投资者：愿意持有股票较长时间，以获得长期资本增值收益的投资者。价值投资者：寻求投资于被低估的股票，以获得未来潜在收益率的投资者。防御性投资者：寻求低风险、稳定收益的投资者。机构投资者：持有大量资金并愿意承担一定风险的投资机构。投资策略
投资者在投资万科集团股票时，可以考虑以下策略：
长期持有：采用长期投资策略，以避免短期波动，并获得股票的长期增值收益。价值投资：在房地产行业低迷时期，寻找万科集团股票估值被低估的机会。定期定投：通过定期定投的方式，降低投资风险，并享受复利增长的收益。分散投资：将万科集团股票作为投资组合的一部分，避免过分集中风险。结论
万科集团股票具有较高的投资价值、一定的风险和良好的收益潜力，适合长期投资者、价值投资者和防御性投资者。投资者在投资万科集团股票时，应仔细评估自己的投资目标、风险承受能力和市场状况，并制定适合自己的投资策略。
股票常识与技术分析（10）— 乖离率（BIAS）
股票投资中的智慧钥匙：乖离率（BIAS）深入解析
乖离率（BIAS），作为衡量股价与移动平均线偏离程度的重要技术指标，其理论基础建立在股价的自然回归现象上。当股价偏离移动平均线太远，不论是在其上方还是下方，都会趋向于回归，乖离率的计算公式为我们提供了一种度量这种偏离程度的工具：
乖离率 = (当日收盘价 - N日内移动平均价) / N日内移动平均价 × 100%
通常，N日选择为5日或10日，如5日乖离率（今日收盘价 - 5日移动平均价）和10日乖离率（今日收盘价 - 10日移动平均价），这两者反映了短期和中期的偏离情况。
乖离率的正负值分别代表股价与移动平均线的关系：正值表示股价在平均线之上，负值则表明在平均线之下。 当乖离率为零，意味着股价与移动平均线完全同步。
在股价的波动过程中，乖离率的波动揭示了买卖信号。 当正乖离率超过一定阈值，可能预示着短期内市场多头力量较强，但获利回吐的风险也随之增加，此时可能是一个卖出的信号。 相反，负乖离率过大可能预示着空头压力减小，成为买入的时机。
实战应用指南：
对于大盘如上证指数和深圳成分指数，乖离率也有其独特的表现。 例如，上证指数5日乖离率常态在正负2之间，当超过这个范围时，可能会预示趋势变化或调整。
总的来说，乖离率是投资者手中的一把量尺，帮助我们把握买卖时机，但要记住，每个股票的常态波动范围可能不同，因此在实践中，结合个股的历史数据和市场环境，灵活运用乖离率指标至关重要。
虽然乖离率提供了有价值的信息，但投资决策需要综合考量，它仅是众多分析工具中的一种。 在投资旅程中，持续学习和实践是通往成功的基石。
第一财经的节目简介
1、《第一财经日报》是一份权威、主流的全国性财经日报，面向中国社会中最具影响力、消费力和决策力的三最人群，关注全球背景下中国经济的发展和社会进步，提供财经新闻和政策是一份深具决策参考价值和投资指南价值的报纸。 2、第一财经网站整合电视、广播、日报、周刊、研究院等内容资源，为投资者提供不断更新的财经新闻。 同时充分利用网络手段，在线实时提供投资理财信息服务。 每日有众多读者通过网站在线收听、收看第一财经广播和电视节目。 第一财经网站未来的定位是：囊括影响中国金融市场和商业活动的重要国际国内新闻；面向机构和企业量身定制财经资讯产品和商用数据服务；整合第一财经电视和广播的音视频内容资源，打造独特的多媒体营销平台；推出第一财经富有亲和力和易于检索浏览的数字报和手机报。 3、第一财经电视——经济的风向标，致力于为中国投资者创造价值。 第一财经电视下辖三支频道：第一财经（地面频道）和东方财经（数字电视频道）。 第一财经（地面频道）在上海、南京等城市实现全网覆盖，并通过香港NOW宽频电视覆盖在港的88万电视用户。 全天20小时播出。 东方财经（数字电视频道）覆盖全国31个省、市、自治区。 全天20小时播出。 所有电视频道都是由每天6：00分开始播出。 第一财经电视全天播出20小时，直播12小时，全面覆盖国内外各大投资市场。 频道节目分为财经资讯节目、证券交易节目及财经专题节目。 旗下拥有一批品牌栏目，包括《财经早班车》、《财经夜行线》、《今日股市》、《公司与行业》、《谈股论金》、《市场零距离》、《头脑风暴》、《波士堂》、《中国经营者》等。 《第一财经日报》由上海东方传媒集团、广州日报报业集团、北京青年报社联合主办。 在北京、上海、重庆、沈阳、济南、南京、杭州、广州、深圳、成都印刷，是中国最具影响力和公信力的财经报纸。 记者覆盖国内外主要商业城市。 4、第一财经广播是目前国内省级广播中唯一一家专业的财经广播电台，全天播出18小时，每天6：00分开始广播，至晚上00：00分结束，每天播出14小时的财经资讯节目。 其栏目《中国财经60分》通过节目联播网，辐射全国，并落地香港新城财经台。 《中国长三角》节目已通过中央人民广播电台传播至全国。 《三江联播》节目是国内唯一的粤港沪三地联播的经济新闻专题节目，是香港政府重点建设节目。 《第一财经周刊》是中国第一本新闻性商业周刊，以轻松、有用、时尚的报道服务广大公司人群，自2008年2月创刊以来迅速成为中国财经商业杂志市场的领先品牌，在中国14个中心城市财经商业杂志零售市场平均销量排名第一。 5、第一财经在中国经济论坛：第一财经整合优势资源推出的线下传播平台，致力于成为国内最具影响力的经济论坛品牌。 全年持续在重要经济城市开坛论道，集线下论坛、电视专题和报纸专栏于一体。 第一财经研究院的业务包括：财经信息加工、行业研究与数据库、咨询服务、各类指数与榜单等。 第一财经研究院推出了面向企业高层管理者，以“内参版”、“金融版” 、“证券版” 、“行业版”四大模块组合而成的“第一财经高层决策参考系统”；开发了中国内地首个《商业银行理财产品数据库》，首个《阳光私募基金数据库》，以及《上市商业银行竞争力数据库》等。 上海第一财经频道当家主持黄伟、马红漫、袁鸣、杨盛昱、李莉、金瑜、阳子、李欣、侯文艳、李涛、孙睿琦、杨宇平、白宾、慰笛、姜波、路璐、褚琳、杨宇彬、廖英强、江予菲、刘晔、张晓峰、张晓稚、尹凡上海第一财经频道由十六个周播栏目、十五个日播栏目和三个季播栏目组成：十六个周播栏目1、周六13：00 醇享人生中国第一档商界精英品质生活的体验类节目。 2009年，第一财经闪耀出品，高品质生活系列专题。 节目关注商务人士的健康生活理念、休闲生活方式及正确商务礼仪等。 30分钟呈现三大内容：“主角”品质生活秀+少数派报告：品牌故事/生活方式介绍+全球资讯，兼具观赏性与服务性。 主持人：黄伟2、周日15：00 谁来一起午餐巴菲特的午餐太贵，谁来一起午餐绝对免费。 中国未来在于创业新锐，世界舞台属于谁？《谁来一起午餐》是一档原创职场PK脱口秀节目。 由著名主持人袁鸣担纲主持。 节目主旨是发掘职场精英潜力，传承企业家精神。 主持人：袁鸣3、周六、日16：00天下汽车（今年调整至12:30-12:55)全国播出量最大的汽车栏目，目标受众集中在中高端财经人士、汽车爱好者、汽车用户等高端人群。 节目围绕赏车、购车、用车、玩车等环节讲述汽车故事，描绘汽车生活。 主持人：杨宇平4、周六17：30 、周日18:00财经下午茶主持人：杨盛昱、路璐周六18：00 第六交易日中国第一档为广大股民度身打造的周末BBS化互动证券节目。 在这里，股民能听到实实在在的技术分析，获得真真切切的操作建议，甚至能够决定节目探讨的话题，点播在场专家为自己答疑解惑，这是一档属于投资者自己的“电视版BBS”！主持人：阳子5、周日18：00 市场这本经《市场这本经》是一档杂志型的深入研讨证券市场和行情的节目，节目分为五大板块，有新闻的点评，如“语录中国”，有行业和公司的透视，如《独立调研》，有行情的预测，如《风向标》，有投资家的眼光，如《投资家》，还有对潜力股的前瞻，如《股票池》，内容涉猎到了资本市场的各个角落，可以让投资者在没有行情的周末，静下心来想想市场的脉络，整理思路，以便更好的操作。 主持人：李晨光、刘晓庆6、周六、日19：00 第一地产之决战商场主持人：金瑜7、周六、日19：30 财经夜行线周末版——财经壹周刊主持人：黄伟8、周六20：00 深观察主持人：杨宇彬9、周日20：30 速读时代第一财经打造的国内第一档泛财经类读书节目。 节目以泛财经类畅销书为内容载体，将看似乏味的阅读和高效、时尚联系在一起，快速解读书籍背后蕴藏的创新理念和流行趋势，帮助受众跟上时代节拍、掌握财富先机。 主持人：孙睿琦10、周日21：00 波士堂波士堂是由第一财经、东方卫视、唯众传播联合打造的国内第一档充满娱乐精神的高端人物脱口秀节目。 节目每期约请一位企业界重量级的商界精英作为主角，同时邀请3位来自企业界、文化界或演艺界知名人士组成观察员团，构成立体的话语互动体系，从不同层面展现企业家的个人性情、商业传奇和精彩人生。 主持人：袁鸣11、周日22：00 头脑风暴《头脑风暴》是中国第一个跨地域、跨媒体(电视、报纸、广播)的财经资讯信息平台——第一财经频道开办的全新演播室谈话类节目，是立足国内，面向全球优秀企业总裁的大型财经深度访谈节目。 在诸多矛盾、痛苦和成功的喜悦之后，折射财经界最新动向和潮流，在展现每位嘉宾个人魅力的同时，更达到“头脑风暴”式的思想探索。 主持人：马红漫12、周六22：30 中国经营者《中国经营者》是上海第一财经旗下创办的深度访谈类节目。 本节目通过东方卫视覆盖全国，并通过国际著名财经频道CNBC全球及CNBC亚太覆盖世界各国。 每期邀请一位中国经营者，就某种经济现象、经济行为、经营观点进行访谈，展现被访者积极的心态、睿智的思想、真诚的魅力和传奇的故事。 主持人：曾捷13、周六23：00 投资艺术主持人：侯文艳14、周六 23:30 主角主持人：尹凡15、周日19:30 《第一拍卖厅》20:00《财富地理周刊》16、周日23：00 中国经济论坛第一财经中国经济论坛是第一财经整合优势资源推出的线下传播平台，于2009年4月14日正式启动，致力于成为国内最有影响力的经济论坛品牌。 周播的《第一财经中国经济论坛》节目汇集论坛现场精华，是经济智慧的展现，是对前瞻的、权威的财经观点的思考和探讨。 节目的立意宗旨为：百家争鸣，海纳百川。 15个日播栏目1、周一~周五7：00 财经早班车 主持人：沈沛文、李欣、侯文艳、江予菲2、周一~周五9：00-11：57、13：00-14：30 市场零距离 主持人：曹巍、张晓稚、徐敏毅(嘉宾主持)、杨沛文3、周一~周五12：00 财经中间站 主持人：慰笛、沈沛文放眼全球市场，聚焦财经生活。 今日关注，关注市场所关注，财富星动向，评点经济众生相。 财经中间站，您的空中加油站！4、周一至周五14：30-15：58 市场零距离之尾市盘点 主持人：李晨光、白宾5、周一~周五16：00 今日期市（已停播）栏目采取主持人与嘉宾互动的形式，评述当天期货市场的热点问题。 主持人：李涛6、周一~周五12：40理财宝典《理财宝典》是一档理财类的日播专题节目，关注百姓（家庭）理财的方方面面——发布理财（投资）的一手资讯；寻找理财的独到方法；发现理财（投资）的新机会（渠道）；精算、比较各类理财（投资）产品的收益；提醒投资面临的市场风险；提供百姓参与的交流平台。 主持人：慰笛7、周一~周五18：00 今日股市上海最受欢迎的证券谈话节目，收视率居第一财经电视频道首位。 栏目旨在倡导“把握趋势、理性投资”，针对市场的参与主体选用券商、机构和散户的观点供投资者参考。 分为“股市评述”、“市场声音”、“券商机构看市”、“深圳演播室”和“B股时间”等五个部分。 主持人：孙睿琦 李婷8、周一~周五19：00 谈股论金市场投资者积极参与的谈话类互动股评节目。 节目将汇聚上海滩一批有鲜明特色的个人投资者，以及北京、深圳的股民，对每天盘面发表各自的观点，是“马路沙龙”的集大成者。 同时借助互联网和短信等新媒体方式的强势介入，“互动”成为该档栏目最重要的表述方式。 主持人：廖英强、路璐9、周一~周五20：00 公司与行业2002年成立第一财经频道即开创了一档名为《公司时间》的直播类证券节目，几经扩版，在2008年初整合《行业报告》之后，正式采用《公司与行业》的名称。 《公司与行业》内容包括两大板块。 第一块是最新的上市公司基本面消息报道，采访，以及点评；第二块是当前行业板块的最新研究分析。 主持人：马元、阳子10、周一~周五21：00 财经夜行线财经夜行线栏目是一档以深度报道为主旨的新闻节目。 节目主要回顾报道当天最主要的宏观经济政策、产业经济动态、上市公司新闻、以及国内外各大金融市场的行情主持人：李莉、黄伟、慰笛、尹凡11、周一~周五17：30 财经关键词（已停播）《财经关键词》是由第一财经和网络合作的一档财经脱口秀节目，节目选取每天关注度最高的“财经热搜词”，由专家型主持人马红漫进行解读和点评。 《财经关键词》主持人视角独到、点评犀利、言之有物，力求让观众耳目一新，并有所受益。 主持人：马红漫12、周一~周五22：00 财判（已停播）一档生动、活泼而不失锐度的经济故事类专题节目。 内容涵盖了民生经济、行业经济、业内大事。 节目以悬念引领故事进展，以通俗贯彻节目全篇，强调用事实说话，最大限度接近事实真相。 主持人：姜波13、周一~周五22：30 第一地产之今夜播报《第一地产》栏目是目前中国最具专业性及参考价值的房地产专栏节目。 《第一地产》的当日市场信息数据由上海市房屋土地资源管理局提供权威数据，及时展示楼市行情；栏目拥有一支20多位专业人士组成的顾问团队，第一时间解读楼市政策、解析市场行情。 万科地产、大华集团等中国楼市最具影响力的开发商均与节目建立了长期战略合作。 主持人：黄伟、孙睿琦、阳子14、周一~周五22：00 解码财商《解码财商》是一档全新财经脱口秀节目。 节目将厘清获得财富必备能力、素质，剖析财经人物成长轨迹，讲述充满智慧的财富故事，重现500强企业的商战内幕，揭秘古、今、中、外财富迷局。 主讲嘉宾是一群对财智有着真知灼见的民间语言大师，是财经版的《百家讲坛》。 主持人：杨燕青、刘晔15、环球第一财经 21:40 尹凡、刘晔（已与《财经夜行线》合并播出）三个季播栏目1、中国职场好榜样《中国职场好榜样》通过全媒体的互动评选、招聘网站、国内知名企业推荐，挑选“中国最具诱惑力的职位”，为选手提供令人心动的就业机会。 主持人：黄健翔、孙睿琦2、财神到 正月初五的零点是我国传统的“财神时刻”。 为点燃“迎财神”的节日气氛，第一财经频道于农历正月初四晚上19:30-24:30播出《财神到》大型春节联欢晚会。 3、未来之路2012年底，第一财经推出全新跨年重头大戏——“未来之路”大型媒体行动。 集结世界范围的媒体、NGO组织、企业，成立“未来联盟”，一起反思我们的所作所为，重新审视“可持续发展”这个词，关注人类的未来命运。
有谁知道在哪里找有关近几年来银行金融犯罪的案例，急需！
落实国九条又一重大举措上证所获准推出ETF买入ETF基金，指数一涨就赚赎回ETF基金，获得50只股票，卖出股票套现。 上海证券交易所7日宣布，经国务院同意，中国证监会已正式批准上海证券交易所推出交易型开放式指数基金（ETF）。 上证所有关负责人表示，上证所于2003年成立了ETF小组。 此后，上证所反复开展研究论证和市场调查，完成了ETF的产品方案和技术方案设计。 这位负责人认为，适时推出ETF不仅有助于解决当前中国基金市场发展过程中遇到的一些难题，而且对发展完善中国证券现货市场也将产生积极而深远的影响。 他表示，今后一段时间，上证所将认真做好各项准备工作，加紧准备和调试相关的技术系统，制订交易型开放式指数基金的具体业务规则，进一步完善风险监控制度，以确保首只交易型开放式指数基金的顺利推出。 由于ETF简单易懂，市场接纳度高，自1993年在美国首度亮相以来，在全球范围内发展迅猛。 10多年来，全球共有12个国家（地区）相继推出了280多只ETF，管理资产规模高达2100多亿美元。 研究表明，ETF在中国具有广阔的市场前景，不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市，提高直接融资比例，而且能够活跃二级市场交易，增加市场的深度和广度。 新华社严防新的金融风险点---金融审计发出的警示虚假个人消费贷款案、关联企业骗贷案、票据欺诈案……从去年审计披露的骗取中国建设银行广州市芳村支行按揭贷款案,再到今年披露的广东省佛山市民营企业主冯明昌骗贷74亿元案------近两年审计署披露出的一起起金融大案令人触目惊心。 当前我们明确把防范金融风险作为了审计的重点。 审计署金融审计司司长范鹏表示:主要以揭露重大违法违规问题为突破口,揭示反映金融领域中存在的一些突出问题,立足于从政策、制度以及监管等方面提出审计建议。 从单纯检查财务收支到深挖金融大案审计署成立以来,金融审计工作从只查金融机构的财务开支,到以资产质量真实性为中心重点揭露金融机构违规经营问题,再到关注金融机构重大风险和对效益有重大影响的突出问题,走过了三个阶段。 范鹏说:经过20年的发展,金融审计逐渐发挥出了它不可替代的金融监管作用。 我国的金融审计伴随国民经济的发展和金融体制改革深化而不断变化。 1984年,即审计署在成立后的次年,便下发了《审计署关于对金融保险机构进行审计监督的通知》,拉开了金融审计的帷幕。 1995年之前,金融审计以维护国家财经纪律为主要目标,以重点检查金融机构财务收支为主要内容,并不涉及信贷计划的执行情况。 因为当时存在片面认识,不少人认为,金融审计就像过去的财务大检查一样,查查银行的财务开支就行了。 而信贷规模的控制等,那是中国人民银行等部门干的事情。 范鹏说。 查财务收支账的阶段一直持续到上世纪90年代初期。 真正的转变是在1995年审计法颁布实施之后,法律指出,审计部门可对中央银行的财务收支和国有金融机构的资产、负债和损益的真实、合法、效益直接进行审计。 这样一来,无论从审计范围、还是审计内容上,金融审计的实际内容就有了很大的变化。 尤其是在1997年亚洲金融风暴以后,金融审计围绕资产质量的真实性,以揭露问题为主,着力发现大案要案线索。 无论是从审计范围和审计内容上看,都呈现出了广泛性、综合性的特点。 金融审计的工作水平和质量迈上了一个新台阶。 2002年以后,随着金融体制改革的进一步深化,金融审计又进一步将审计目标确定为防范风险、促进管理、提高效益,并大力推进计算机技术,使金融审计工作进入了风险审计阶段。 金融风险呈现诸多新苗头金融是现代经济的核心,金融风险往往会给社会经济秩序带来难以弥补的损害。 尤其是在加入世贸组织后,我国金融体系稳定的基础正发生变化,金融运行的独立性更强,金融稳定不能再过多依赖国家信用的支撑和行政措施的庇护。 近两年来,新形式的、具有苗头性的案件不断,反映为银企内外勾结、关联企业骗贷、金融票据诈骗、城市建设贷款和消费信贷风险开始暴露等突出问题,这应引起金融机构和监管部门的警惕。 范鹏说。 审计情况表明,当前商业银行金融犯罪呈现出新发案件多、涉案人员层次高、涉案金额大、手段更为隐蔽的特点。 究其原因,与银行的一些分支机构依法经营意识不强,内部控制不完善,特别是对一些分支行的一把手管理监督不力有很大关系,这需要引起监管机关和商业银行的高度重视。 资深审计人员表示,多数骗贷大案都是内外勾结的结果。 以冯明昌案为例,如果不是冯明昌与中国工商银行南海支行相关人员内外勾结,银行又采取逆程序审批、超权限审批等种种违规行为,冯明昌绝不能顺利贷出74亿元的高额贷款。 当前也有一些金融机构人员认为,为了寻求银行效益,银行可以对违规行为睁一只眼,闭一只眼,只要钱收回来,不造成损失就行。 金融机构必须要合规经营,切实防止权力失控。 范鹏说:违规虽不一定每次都造成损失,但违规容易让坏人钻空子。 如果让其一次得逞,就带来重大损害。 更为重要的是,当前金融机构内控机制不是没有,而是很多时候没有落到实处。 虽然贷款程序执行了,手续也办了,但只是个形式。 范鹏说:相关权力监督制约机制根本没有跟上,内控机制形同虚设,这是引发金融风险的一个重要原因。 早披露 早主动 早治疗范鹏表示:目前,我们将带有苗头性的、具有警示意义的典型案例对外公布,以提醒金融机构注意防范此类金融案件,目的是促进金融机制高效安全稳健运行。 早披露,早主动,早治疗。 金融风险是客观存在的,几乎所有国家都将防范和化解金融风险作为政府的重要任务。 当有些风险大到难以避免的时候,就必须诚恳披露这些典型案例,才能起到取信于民的作用,这也正表明我们有信心、有能力防范和降低风险。 事实也证明,这些年来,金融审计以公布典型性、苗头性的金融大案,揭示反映突出问题为突破口,对促进宏观经济健康运行,防范化解金融潜在风险,起到了积极效果。 比如,在2001年审计中国银行时,通过揭露一些金融机构利用票据市场管理中的漏洞将大量商业银行资金投向股市等突出问题,促进人民银行整顿了票据市场,挤出股市泡沫；2002年,通过揭露房地产开发商虚假按揭骗取银行资金,制造房地产虚假繁荣等突出问题,促进了国家有关部门对房地产市场的有效管理；2003年,通过揭露一些地方政府不顾自身财力利用银行贷款大搞城市建设等突出问题,引起国家的高度重视。 几乎没有人质疑,金融犯罪在所有经济案件中的查处难度较大。 而目前随着金融业混业经营的发展趋势,我国的金融风险又呈现出新的表现形式,金融犯罪的手段也更加诡秘,这均对当前金融风险防范提出了新的挑战,因此务必要做到早发现,早治疗,把金融风险消灭在萌芽状态。 新华社曹凤岐称：四大行上市将造成“失血”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐近日表示：“四大国有商业银行在国内上市一定要谨慎。 ”当前中国证券市场的环境并不是很好，如果在市场低迷的情况下发行和上市，不仅筹不到很多资金，而且可能进一步伤害证券市场，有可能造成证券市场资金失血。 对于四大国有商业银行上市问题，曹凤岐呼吁一定要谨慎，“因为目前四大国有商业银行上市的条件还不具备。 ”对于国有商业银行改革问题，曹凤岐认为，现在已经到了非改不可的程度了。 而国有商业银行改革采用建立金融控股公司的模式是一个比较理想的选择。 （钟经）四川金融投资报二、机构论市：三低再现昭示底部临近从历史走势来看,导致沪深股市每一次调整的深层次原因均是制度创新带来重新洗牌,而近期这种倾向尤其明显。 在主板新股跌破或接近发行价的情况下,中小企业板块的高定位,给投资者带来价值判断的混乱,混乱的定位体系下难以形成一个有效健康活跃的市场。 当然,这还是短期的行为,对中长期股价定位影响更大的将来自于全流通预期以及双Q(QFII、QDII)制度下的国际化进程。 全流通始终是一种预期,但双 Q下的国际化倒是十分真切。 我们对同时发行A股与H股的上市公司股价作了比较:在2003年6月13日、12月31日以及2000年4月30日、6月21日的A-H股溢价幅度分别是238%、108%、171%、179%。 虽然不同市场有不同的供求关系、不同的投资偏好,但在具有同等股东权益的比价效应驱动下,A股股价中枢必然会继续下移,QDII预期将加大这种接轨的力度。 与此同时,也不要轻视机构投资者结构缺陷所带来的负面影响。 证券投资基金数量从2003年开始加速扩张,成为当前证券投资机构的绝对主力,但超常规发展过程中也出现了一些负面影响。 不规范以及理念单一反而会加大市场波动性。 实证研究显示,目前国内股市中的机构投资者存在着显著的羊群行为,而且在卖出股票时的羊群行为要强于买入股票时的羊群行为。 另外,开放式基金、社保基金、保险资金、企业年金等都属于超长线机构,而中短期活跃机构如券商、私募基金等明显处于弱势地位,机构投资者的结构畸形也加大了机构博弈的风险。 什么类型的主力资金决定了什么样的行情,我们认为在相当长一段时间里,沪深股市仍然会呈现典型的单边市特征,即单边上涨与单边下跌。 不过,站在中短期角度,股市涨跌与市场成本、历史趋势等有更直接的关系。 我们通过比较历史上重要转折点时的平均股价、市盈率、市净率等指标,清晰发现目前沪深市场处于历史低位区域,市盈率、市净率与5.19行情启动前1049点位置相当,而且重现稳定型股价结构,即5元以下、5-9元、9元以上的股价结构呈两头小、中间大的橄榄形形态。 历史规律表明,这是一个低风险投资区域。 重现历史低位区域特征后的上涨行情,其力度又常常超出人们的预期,而且上涨行情可能是单边的。 从短期走势上看,也出现了许多转势信号。 首先是反弹阳线数量出现突破,4月7日至5月10日,反弹阳线最多一根。 5月11日至6月28日,反弹阳线持续出现两根；6月29日以来至今,首次出现四根阳线。 反弹阳线数量的增加,反映的是信心增强。 其次是持续上涨的天数开始增加,上一次反弹(5月底)持续时间只有5天,此次已打破。 最后是地量出现的密集度明显上升,这意味着空方力量的衰竭。 目前缺的是还没有找到一个能够引起市场共鸣的突破口。 上海证券报 广东证券三、上市公司新闻：第二只“日本概念股”抢滩A股市场 荣事达三洋质地堪忧首只“洋股票”宁波东睦上市就高派现的余音未了，日本三洋又如愿登陆A股市场。 昨日，合肥荣事达三洋电器股份有限公司发布《招股说明书》，该公司将于7月12日发行8500万A股。 这样一来，A股市场的前两只洋股票都是“日本概念股”。 日本人占公司主导地位《招股说明书》显示，日本三洋及关联企业直接或间接控制公司发行前总股本的49．16％，中方公司荣事达集团持有50．24％，中方公司似乎在企业中占控制地位。 实际上，公司主导产品洗衣机和微波炉用的就是日本三洋的商标：“三洋”和“SANY0”，虽然公司并非独占性使用；自公司创立时即1994年2月起，其生产技术就是从日本三洋引进的，公司称“今后仍然需要从日本三洋引进”，且不能保证将来新引进的技术日方不给第三方使用或者日方会继续给予技术提供；自组建荣事达三洋以来，日本三洋就一直在公司重大事情上占据主导地位。 盈利能力堪忧近几年来，在其“本国兄弟”和韩国产品的挤压下，日本三洋在中国的业务疲态尽显，影响力大不如日资其他企业如索尼、松下。 而荣事达三洋本身的公司质地，也难以让人恭维。 此次荣事达三洋在发行股本高达8500万股的情况下，仅能够募集资金．65万元，在A股中，如此大的流通股本和如此弱的募集资金能力都较为少见。 其发行价为2．6元／股，也是继中国联通之后又一低发行价，但其发行市盈率并不低，按发行前总股本计算为18．18倍。 其实，加上如下因素，荣事达三洋才刚刚满足上市标准：近三年公司从税务部门返还的增值税款分别为165．74万元、170万元和161．3万元；因是安徽的“外商投资先进企业”，2002至2004年该公司的所得税率仅为10％，比一般外资企业的所得税率减了一半。 此次发行后，公司将在微波炉项目上投资7814．46万元，这不由得让人马上想起号称“价格杀手”的国内微波炉巨头格兰仕来；用募集来的资金6000万元投入市场网络建设，虽然和公司大股东有意重振三洋品牌在中国的整体占有率想法一致，但在国内家电巨头林立、销售格局已大变的情况下，这6000万元巨资到底是否当用、用了会起多大作用的确让投资者难以放心。 上市前赶紧派现在此之前，宁波东睦上市即高派现就引起了市场的广泛关注，荣事达三洋似乎也不甘落后。 公司称，根据公司临时股东大会决议，发行前公司已“及时”给老股东按每10股送5股派2元进行了利润分配。 这样，除了正常进行年度分配外，发行前公司滚存的未分配利润中，2693．652万元现金股利也已由老股东单独享有，目前可由新老股东享用的未分配利润仅余440．1443万元。 而去年该公司的每股收益才0．14元。 （记者 杨杰）成都日报天威500千伏变压器抢滩国际市场日前，我国第一个500千伏变压器出口项目---苏丹麦罗维大坝输变电线路变压器供货合同在哈尔滨签字，该项目是由保定天威集团有限公司与哈尔滨电站工程有限责任公司联合中标的。 该项目变压器共24台，合同总金额1.52亿元人民币。 这是继向美国、伊朗、孟加拉国等出口产品之后，天威集团今年的又一次重大出口项目中标。 该项目的中标，为天威集团叩开了通往非洲市场的大门，对其进一步开拓国际市场具有积极意义。 河北日报四、华龙研究：每日投资指南04.07.08昨天两市股指低开低走，欲振乏力，出现了小幅下跌。 其中，沪指低开于1448点，之后指数全天基本上在前日收盘点位下运行，收盘1438点，下跌12点；深成指同样低开3397点，随后逐步走低，尾市报收3364点，下跌33点。 两市在成交量方面较前天出现萎缩，总共成交86亿。 盘中看，市场热点依然集中在中期报告的炒做上，“中报”行情的预演仍在继续。 厦门钨业、大唐电信、中牧股份、深天马等中期业绩有较大幅度增长的股票不仅抗跌，并且还受到市场资金的继续追捧，逆市上行。 业绩作为衡量股价的重要标尺，在经历了去年“价值投资的理念”后，市场对它的理解更加深刻，“涨时重势，跌时重质”的股训也引领着资金投向经营有方、业绩优良的上市公司中去，相信随着市场参与者的博弈越来越机构化，股票基本面的好坏将成为投资与否以及定价的重要指标。 而在ST宏峰等业绩有好转的ST股票上涨带领下，该板块中部分个股出现了低位放量、短线拉升的形态，由于这些公司基本面的不稳定性，建议投资者尽量避开这些品种，或者短线参与，快进快出。 与此同时，在两市跌幅榜上，业绩预警预亏的股票则继续下行，川投长钢、金自天正等位居跌幅前列，面临中期报告的来临，绩优、绩差股将继续出现分化。 而昨天中小板块的普遍下跌也带动了主板市场的科技类股票下跌，进一步加大了指数的压力，并且在市场出现了一些不确定的扩容利空的影响下，指标股也出现了一定幅度的回落，影响到指数的运行。 技术上看，由于技术面的短线超买，加重了指数调整的压力。 分时图上看，指数若在1428点上方形成支撑，则反弹仍可期，但该点位若被击穿，则指数面临回落1410点的可能，而相应的技术指标显示已经回落至较低位置，继续下穿的可能性比较低。 均线系统上，沪指回落至5、20日均线之下，下方10日均线将接受考验。 从下降通道的角度看，昨天的下跌是对上轨的一次回抽确认，只要股指不重回到通道内，反弹仍然值得期望！总体来看，在技术上出现超买、消息上偏空以及短线资金获利套现的多重因素下，指数出现回落。 建议近期密切关注消息面的变化！（华龙证券 吴晓峰）每日潜力股推荐(2004.7.8)申达股份（）公司为上海纺织自营出口和全国纺织自营进出口的龙头企业，随着出口配额的扩大和取消，公司纺织产品在日本和欧美市场的份额将进一步的提升，从公司的发展环境和产品的规模优势情况看，公司未来几年业绩增长比较有保证。 公司2003年每股收益为0.397元，现市盈率16倍左右，远低于市场的整体平均市盈率。 从股价走势情况来看，现股价止跌企稳，成交量正不断放大，正处于底部蓄势阶段。 考虑到公司已公布配股方案，建议投资者短线关注。 山东海化（）公司极具规模优势，主导产品纯碱生产规模居亚洲第一，也是国内最大的溴素生产企业，2005年新项目投产后，将成为全球最大的合成碱行业公司。 公司主导产品有纯碱、溴素、三聚氰氨、硝盐、氯化钙等，在国内市场占有相当的份额，属于全国化工类重点企业之一。 上市公司业绩比较稳定，近两年上市公司的业绩可以持续保持在0.3元之上。 从化工行业增长情况和公司业绩表现来看，业绩持续增长可期。 从二级市场走势来看，前期股价涨幅曾超过90％，机构应该对其基本面有良好的预期,股价跌穿250日线之后，股价呈现企稳的走势，且大盘反弹以来该股反弹幅度不大，建议关注。 (华龙证券万晓伟)(特别声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 )五、市场传闻：7月8日传闻及参考据传，浙江广厦()公司控股子公司广厦南京房地产投资实业有限公司目前正在开发南京邓府巷项目与碑亭巷项目，据测算，项目的总投资约16亿元，开发周期约2-3年。 由于该项目投资额较大，公司拟进行信托融资。 据传，上海宝钢集团近日宣布，该集团下属的宝钢上海联合公司开发的宝优特强化木地板已成功打入市场，近几个月的销售猛增，显示出后来居上的势头。 据传，据韩国双龙汽车主要债权人之一的朝兴银行透露，双龙的竞标者已经被限定于上汽集团以及美国的一家养老基金。 这意味着上汽在和其它公司争夺双龙的过程中离目标又近了一步。 据传，备受关注的波导股份（）与德国西门子移动的战略联盟日前正式启动。 目前，双方的合作已经进入具体实施阶段，本月内就将开始建立培训中心。 据传，日前,万科与国际专业房地产投资银行HYPORealEstateBankInternational(简称HI)签订合作协议,为即将开发的中山项目进行境外融资安排。 协议主要内容为,HI公司为中山项目提供总额不超过3500万美元,最长不超过42个月的贷款。 同时,万科公司的深圳万科17英里项目获得了新华信托1.9995亿元信托贷款。 另外,万科的19.9亿可转债发行也即将实施。
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