多家分析师给予积极评级
多家分析师对该公司给予积极评级，认为该公司具有较强的增长潜力和较高的投资价值。分析师们普遍认为，该公司拥有以下优势：
- 强大的市场地位和品牌影响力
- 创新能力和领先的技术
- 高效的运营管理和成本控制
- 持续的研发投入和产品线创新
目标价存在一定分歧
虽然分析师们对该公司的基本面和发展前景普遍持乐观态度，但对于目标价的预测却存在一定分歧。各分析师的目标价差异主要源于：
- 对未来市场环境和经济周期判断的不同
- 对该公司未来财务业绩和市场份额增长的预测差异
- 对该公司估值方法和参数选择的不同
以下是部分分析师的目标价预测：
| 分析师机构 | 目标价 | 预测日期 |
|---|---|---|
| 机构A | 100.00 | 2023-03-01 |
| 机构B | 120.00 | 2023-03-05 |
| 机构C | 95.00 | 2023-03-10 |
投资者注意事项
投资者在考虑分析师评级和目标价时，需要注意以下几点：
- 分析师的评级和目标价仅供参考，并不构成投资建议。
- 投资者应结合自身风险承受能力、投资目标和时间周期，做出独立的投资决策。
- 分析师的评级和目标价可能会随着市场环境和公司业绩的变化而调整。
- 投资者应定期关注有关公司的最新信息和市场动态，并及时调整投资策略。
修正造句-用修正造句
1, 只有傻子和死人才不 修正 自己的观点。詹?拉?洛威尔
2, 修正 自己吧，不要企图修正别人。
3, 学习不但意味着接受新知识，同时还要 修正 错误乃至对错误的认识。
4, 反复地推断，无休止地 修正 ，就能在科学上取得勿容置疑的进步。
5, 成功的五大步骤：明确目标，详细计划，立即行动， 修正 行动，坚持到底。
6, 新的印象 修正 了从已知的对象所得的印象。艾略特
7, 以智慧时时 修正 偏差，以慈悲处处给人方便。
8, 关注现象就会变得消极。 修正 直觉需要两次以上的重复。
9, 见事理不明就问，觉言行有错就改，这就是 修正 做事做人处事处人的好方法。
10, 错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了却还不去 修正 ！
11, 老板创造恐惧，领导者创造自信。老板能 修正 过失，领导者能改正错误。老板什么都知道，领导者总是问问题。老板让工作成为苦差事，领导者让工作变得有趣。老板专注于他自己，而领导者专注于整个团队。
12, 我们所处的时代，是实际工作者对科学原理予以很好地 修正 时代。……在我们教育事业方面，也必须有种种的发明。
13, 恩泽天下 修正 果，服务中华结善缘。
14, 死生有命，富贵在天， 修正 尚未得福，为邪欲以何望？若使鬼神有知，岂有听信谗思之理；倘若鬼神无知，则谗温又有何益？
15, 理论在变为实践，理论由实践赋予活力，由实践来 修正 ，由实践来检验。列宁
16, 用理论来推动实践，用实践来 修正 或补充理论。廖沫沙
17, 修行就是 修正 自己错误的观念。
18, 与其修饰面容，不如 修正 心灵。
19, 学佛就是学做人。佛法，就是完成生命觉醒的方法，修行，就是 修正 自己的。
20, 人只能活一次，既不能拿它跟前世相比，也不能在来世加以 修正 。米兰?昆德拉
21, 只要自然科学在思维着，它的发展形式就是假说……进一步的观察材料会使这些假说纯化，取消一些， 修正 一些，直到最后纯粹地构成定律。恩格斯
22, 学佛就是学做人。佛法，就是完成生命觉醒的方法，修行，就是 修正 自己的行为、思想、见解。
23, 在黑暗中，即使是一线微光，也常常能使航手找到北极星而 修正 他的航向。
24, 应当耐心听取他人的意见，认真考虑指责你的人是否有道理。如果他有理，你就 修正 自己的错误；如果他理亏，就当没听见；若他是一个你敬重的人，可以通过讨论提出他不正确的地方。
25, 诚实是力量的一种象征，它显示着一个人的高度自重的内心的安 修正 感与尊严感。
26, 应当耐心听取他人的意见，认真考虑指责你的人是否有理。如果他有理，你就 修正 自己的错误；如果他专职亏，只当没听见。若他是一个你所敬重的人，那么可以通过讨论，提出他不正确的地方。达?芬奇
27, 应当耐心地听取他人的意见，认真考虑指责你的人是否有理。如果他有理，你就 修正 自己的错误；如果他理亏，只当没听见。若他是一个你所敬重的人，那么可以通过讨论，提出他不正确的地方。
28, 爱情是生命的桂冠，摇摆就会让它落地，因为我们的灵魂没有爱情，生活下去就会很消沉。所以，要 修正 人格，昂起爱情的头颅，自然会时时爱待你所爱的人。
29, 受苦，虽然有时痛彻心扉，却能刺激我们神志清明、性灵觉醒，在“痛定思痛”之后，教养我们的内涵， 修正 我们的行为，调适自己与天与人之间的和谐，这便是一种进步，一种成长。
30, 允诺禁反言是英美合同法为确立合同责任而起来的概念，是对传统的对价理论中恩惠性允诺不发生约束力的一种 修正 ，又称允诺后不得翻供或不得自食其言。
31, 用理想及信仰来支撑本我的精神；用安然及宽容来迎接周遭的目光；用理性及判断来解决情感的危机；用主动及关爱来赢得朋友的友情；用努力及毅力来实现最初的梦想；用自省及行动来 修正 自身的缺点！
32, 另外两项 修正 案最惹人注目但不太可能通过。
33, 峰回路转，共和党参议员TomCoburn提出的持枪权 修正 案，连同参议院法案一起获得通过。
34, 即总体上西方在经历了近代自由放任主义向国家干预主义转变后，宪法对财产权的必要限制逐渐得到认同，以 修正 和弥补传统财产权保护所带来的实质不平等以及对其他自由所造成的侵害等种种弊端。
35, 他对 修正 赤字数据只字不提，比改革上的沉默寡言更让投资者担心受怕。
36, 这是一场衰退，一段低迷，是对人类行为造成的后果的必然 修正 ，我们没必要因信贷紧缩惶惶不可终日。
37, 真希望世间能有更多的日珍视自己的每一步脚印，勤于记录，乐于重温，敢于 修正 ，让人上的前前后后相互滋润。
38, 由于美国贸易伙伴的奔走呼号，该法案在最后时刻进行了 修正 ，白宫方面敦促其不得违反现有的美国贸易协定。
39, 李教授写文章总是逐段、逐句、逐字地再三推敲 修正 ，直至无懈可击。
40, 没人会把我们变的越来越好，时间也只是陪衬。支撑我们变的越来越好的是我们自己不断进阶的才华，修养，品行以及不断的反思和 修正 。
41, 假若吴承恩是最后改定者，既然诸如此类的缺陷都未曾予以 修正 ，出现文殊菩萨坐骑狮子两度下凡作怪这种漏洞，又怎能断言是百回本改定以后又出现的新差错呢！
42, 希望世间能有更多的人珍视自己的每一步脚印，勤于记录，乐于重温，敢于自嘲，善于 修正 ，让人生的前前后后能够互相灌溉，互相滋润。
43, 对教科书的错误必须 修正 ,否则会谬种流传,误人子弟。
44, 个体的存殁如此短暂，融入社会的思潮， 修正 改变，尔后死亡。
45, 很多时候，我们更需要做的就是闭上自己愿意争辩的嘴，放下所谓高贵的自尊，承认自己曾经所犯的错误，下定决心努力去 修正 它。这并不代表放弃，而是收获了一份成长。
46, 企业对服务缺陷的积极 修正 ，不仅使自己卓尔不群，还会变坏事为好事，化腐朽为神奇，产生意想不到的营销效应。
47, 修正 主义者采用偷梁换柱的手法篡改马克思列宁主义的精髓。
48, 一个愚蠢的人犯下的错误也许能够轻松 修正 ，但是一个绝顶聪明的人犯下的错误，也许连挽救的机会都没有!
49, 为了 修正 这个问题，谷歌称他们正在与微软密切合作，确保微软的桌面搜索以及Outlook标准搜索能够相安无事的与此插件共存。
50, 与其修饰面容，不如 修正 心胸。
51, 人生有时候需要沉淀，要有足够的时间去反思，才能让自己变得更完美；人生需要积累，只有常回头看看，才能在品味得失和甘苦中升华。向前看是梦想、是目标；向后看是结果、是 修正 。
52, 欧盟和欧元区都不会是镜花水月，但二者都需要 修正 。
53, 这11位奖学金得主向英文报记者异口同声表示打算毁约，在舆论压力下再次坚持初衷，我们还会天真地认为这是一种偶然吗？对制度的任何 修正 能够避重就轻解决问题吗？
54, 爱情如果有遗憾，不是因为从来没有得到而遗憾。从来没有遇见也就没有清晰概念，纵然念想也是幻想，时间长了自己会 修正 。真正的遗憾，是遇见了之后，发现自己已无力拥有而遗憾。
55, 别把师长和朋友苦口婆心的教导当耳边风，应多向他们请益来 修正 自己的错误。
56, 奥巴马在国会中的耳目已经提出了10个法案，如果获得通过，它们将剥夺美国人拥有和携带武器用于安全、保护和防御的第二 修正 案的权利。
57, 毛泽东思想广泛传播并且为全世界革命人民所掌握，全世界人民的革命运动正在蓬勃发展，以美国为首的帝国主义和以苏联 修正 主义叛徒集团为首的现代修正主义，矛盾重重，内外交困，面临着全面的严重危机，日益陷于孤立和走投无路。
58, 你才刚到，不妨先率由旧章地做做看，有不妥处再慢慢 修正 。
59, 对现有公司立法进行 修正 ，完善公司股东权分享制，董事会、监事会结构以及党委会监督管理、职工参与民主管理的制度。
60, 他们表示,这一 修正 意味着美国政府将下调三季度经济成长率估值.
61, 全国数据根据抽样误差和调查误差进行了 修正 。
62, 修正 了哨岗守卫不被显形之尘显现的问题.
63, 补偿的首要工作是确定图像运动的偏流角和遥感视线的 修正 量。
64, 在流域水量平衡和融雪径流计算中，必须首先 修正 降雪量测量的系统误差。
65, 周一立法院通过 修正 草案，台湾离岛博奕合法。为计划中的澎湖赌场综合设施，清出一条可行的道路。
66, 伯恩施坦通过批判改造马克思主义构建了 修正 主义理论体系。
67, 如有档案损坏，请务必明确指出损坏的档名，以利即时 修正 补档。
68, 一旦孩子们收到 修正 稿后，他们必须在下次上课前记住自己的演讲词。
69, 论坛注册会员可以 修正 自己的材料信息，请求版主，发表帖子，让大家积极参与讨论。
70, 利用三维有限元方法计算的结构动力特性和简化结构动力特性相等的原则 修正 升船结构简化力学模型，并确定了等效的升船机简化结构模型和系统参数。
71, 修正 了临界补缩固相率的概念，提出了立式离心铸造条件下的动态临界补缩固相率新概念。
72, 与此同时，六位杰出的参议员组成的两党连立团体已经对有可能最后交付表决的食品安全法案提出一份“管理者部分的 修正 案”。
73, 法国和德国的领导人希望 修正 几项主要的欧盟条约，对17个疲弱不振的欧元国家，作更广泛的财政监督和管理机制。
74, 透视 修正 过的吊灯臂对应得十分完美,臂与臂间最大的误差大约是一公厘.
75, 测量齿顶圆直径估算分度圆螺旋角，用分度头在铣床上 修正 分度圆螺旋角，并进行误差分析。
76, 尽管该公司股价近期随着大盘全面拉回而 修正 ,但多位分析师将苹果的目标价设定在280美元,若攻抵该价位,则该公司市值将达到2,500亿美元.
77, 数据库Explorer用于数据库开发和表格 修正 中的拖放.
78, 从宏观政治到微观政治的转变，其内在根源在于后马克思主义者对马克思主义阶级分析范式的质疑、 修正 与抛弃。
79, 修正 与加强人力计算所需的最大错误.
80, 这篇 修正 主义的论文更加偏离了马克思主义的主张。
81, 1864年4月8日，共和党控制下的参议院以远超必须的三分之二多数如同疾风骤雨一般通过了宪法第13 修正 案。
82, 在其它最重要部分方面，美国首次申请失业?济人数数据有点鱼龙混杂，低于预期标题数据，但较上周的数据有所向上 修正 。
83, 科尔布的团队承认其中有错，并在即将发表的论文中，将理论 修正 为纯粹从小尺度到大尺度的反噬反应。
84, 本计画陈请校长核可后实施， 修正 时亦同。
85, 测量结果表明,用辐射计直接测量大气辐射亮温进行折射 修正 的方法是可行的.
86, 这就是问题,我通常花3个小时来 修正 数数错误.
87, 描述里是这样说的，702是701的 修正 版，唯一的区别就是可分离的线和颜色。
88, 文章研究了由于强相互作用引起的夸克电磁顶角的 修正 .
89, 修正 奇迹与怪力乱神之间的混淆的一种方法，便是记得你并不是自己创造出来的。
90, 奇摩海湾行为 修正 中心开办于1997年。该中心的定位既不是新兵训练营也不是寄宿学校，而是针对11岁到18岁青少年的不当行为修正中心。
91, 禁酒令 修正 案使得贩卖私酒有利可图.
92, 血缚以血铸成，以血扭曲之处，唯有以血 修正 ……洛埋名
93, 应用热负荷 修正 系数，对变流量质调节供回水温度公式进行了修正。
94, 剪贴画、反差 修正 、文本字体、玩具相机与x射线模式一应俱全，你别无所求了！
95, 例如，如果一个字节为，那么就不需要为 修正 其奇偶性做任何改变。
96, 活泼爽直的哈特福德姑娘马上 修正 他的主张.
97, 修正 稿应降低WGMOA内部局部放电量允许值。
98, 我将会给你的草稿一个记号，而不是分数，但如果 修正 稿没准时交就是F，不及格。
99, 陈明水是王阳明的重要弟子之一，江右王门的代表人物，与邹东廓、欧阳南野等人列为阳明后学之 修正 派。
100, 利用地物的几何属性 修正 分类,以避免分类中的光谱混淆问题.
101, 所以南共体欢呼这个宪法 修正 案是一个突破.
102, 对纵向静稳定性作洞壁干扰 修正 时，应考虑由于攻角改变平尾在风洞实验段中位置的变化。
103, 然后以蜂窝梁结构为例，得到 修正 设计参数后结构的缩减基法结果及该计算结果的误差限。
104, 为了应用试验结果，根据翼段模型试验确定的平尾升力曲线斜率可能要作些 修正 。
105, 研究了用木材测湿仪测量竹篾含水率的 修正 问题。
106, 本文结合曹娥江流域下垫而情况及遥感信息，对模型参数作适当 修正 。
107, 布鲁姆提出了关于诗的“六种 修正 比”，其中第一种“克里纳门”即“真正的诗的误读或有意误读。
108, 非达标区域是1990年 修正 案中集中关注的问题之一.
109, 一种经过 修正 而不至于引起人类疾病的禽类病毒，使用金丝雀痘病毒将三种人造艾滋病病毒基因运输到人体内。
110, 为了 修正 紫外偏光镜透射光束偏离角，提出了一种新的设计思路，通过改变冰洲石一端的结构角来实现透射光束无偏离。
111, 无线电测量装备是海上靶场测控网的主体设备，由于目前条件的限制，未能对电波折射误差进行实时 修正 ，从而影响测量精度。
112, 活动结束后，主办单位将公布所有建议 修正 文字，并提供总务处未来修正参考。
113, 速度 修正 的方法应按说明书中的规定.
114, 尽管Rogers坚持他对市场时机的掌握度很差,但上周大跌之前,他曾表示担忧白银价格猛涨可能会引发一波 修正 走势.然而,银价现已回跌,他便乐观起来.
115, 针对这种情况，探讨了两种有效的死时间 修正 方法。
116, 修正 了卖出价和实收货价不一致的问题.
117, 其中包括，放弃对竞选资金的坚定呼声，放弃对移民法律进行人性主义的、两党连立的大 修正 。
118, 在这篇专栏文章里，我将根据严重受宪法第一 修正 案影响的美国有关诽谤法律解释，这种结果为什么不会在美国发生。
119, 切尼和拉姆斯菲尔德 修正 了罗斯福主义，“轻言细语加大棒”。
120, 你知道，时间停住，是什么感觉吗？我知道。因为我的心跳也停住了。然后始作俑者，那个惹祸的少年跳起来，满脸通红地用语无伦次的解释 修正 了这个错误，指针拨动，我重新听见时间和心跳的声音。八月长安
次贷危机中暴露出的金融监管的漏洞有哪些
美国次贷危机最早显现迹象是在2007年2月，当时汇丰控股最先发出警告，称由于大批低收入房贷客户无力偿还贷款，公司为其在美国的房屋按揭业务增加18亿美元的坏账拨备。 需要指出的是，当时市场上很少有人注意到问题的严重性，但实际上这是一个已经孕育了很久的危机。 早在2000年，美国经济学家、前美国联邦储备委员会委员爱德华？葛兰里奇就已经向当时的美联储主席格林斯潘指出了快速增长的居民次级住房抵押贷款可能造成的风险，希望美国有关监管当局能够“加强这方面的监督和管理”;在2002年，他再次拉响警报，认为“一些次级房屋贷款机构没有任何监管，它们的贷款行为最终会危及美国人实现拥有住房和积累财富的两个美国梦想”;到2004年5月，他更是明确地指出，“快速增长的次级房屋抵押贷款已经引发贷款违约的增加，房屋赎回的增多以及不规范的贷款行为的涌现”;在他2007年9月逝世不久前发表的文章里，葛兰里奇揭示出美国的金融监管存在着严重的空白和失控问题，“次级房贷市场就像是狂野的美国西部，超过一半以上的这类贷款由没有任何联邦监管的独立房贷机构所发放”。 今天我们再次重温葛兰里奇的文章时感到非常遗憾，葛兰里奇的警告并没有得到美国主要货币和监管当局高层的重视。 究其原因，有很多因素，其中非常重要的一点就是葛兰里奇的绝大多数同事过度相信市场的自我调节作用，相信任何从事放贷的金融机构都有能力控制它们的风险。 正如格林斯潘在他2007年的新书《动荡年代》(The Age of Turbulence)里所阐述的那样，“政府干预往往会带来问题，而不能成为解决问题的手段”，“只有在市场自我纠正机制威胁了太多无辜的旁观者的那些危机时期里，监管才是必要的”，他们认为监管往往或者总是会妨碍市场的发展和创新。 但是，在2008年10月23日美国众议院召集的听证会上，执掌美联储达18年之久的格林斯潘坦承，缺乏监管的自由市场存在缺陷，眼下的金融危机证明，他针对自由市场经济体系的想法和做法存在缺陷，这一点让他“震惊”。 在次贷危机进一步恶化为金融危机之后，格林斯潘这位自由市场主义的信徒呼吁应加强对金融机构的监管，这与其之前的态度发生了180度的大转变。 次贷危机下金融监管的六宗罪次贷危机所暴露出的金融监管问题，一方面体现在对金融衍生产品设计及交易的监管不足，另一方面也体现在对相关金融机构，如房贷机构、投资银行、银行表外投资实体、评级机构、对冲基金的监管存在漏洞。 金融衍生产品监管——监管存在真空地带次贷危机被称为“21世纪第一个复杂金融衍生市场危机”。 就连美国证监会(SEC)主席克里斯托弗？考克斯也认为，“大量的没有被监管的类似CDS 的衍生品为此次金融危机的头号恶棍”。 2000年，在美国金融行业更加有力的公关活动推动下，美国国会通过了《商品期货现代化法案》，解除了对包括被视为华尔街金融创新“毒丸”的信用违约互换(CDS)在内的金融衍生品的法律监管，自此，金融衍生品的风险监控重任则全部落到了华尔街投行等金融机构内部治理的肩上。 然而，目前的危机证明，单纯依靠金融机构自身对衍生产品风险进行控制是远远不够的。 金融衍生产品监管制度和交易规则的缺陷，助长了衍生产品的过度投机，并最终引爆了危机。 首先，政府在金融衍生产品的设计与构造方面几乎不加干涉，政府隐含地假定衍生品交易双方均能准确理解衍生产品的构造与风险，因此双方的交易纯属市场行为，没有干预的必要。 在监管纵容下，金融衍生产品创新逐步偏离了基本经济学原理：一是信用衍生产品的基础产品违背了银行信贷“可偿还性”原则，没有注重借款人的第一还款现金流，而是寄托于抵押物持续升值的前提上;二是衍生产品结构过于复杂，使基础产品的风险在层层设计中变得更加隐蔽，违背了“让客户充分了解金融风险”的原则;三是监管当局对衍生产品的杠杆率没有限制，致使风险过度放大，超出了市场参与者可承受的范围。 第二，金融衍生产品的交易方式分为场内交易和场外交易，大量的CDO、CDS(信用违约掉期)主要通过场外交易(OTC)的方式进行。 一般来说，场内交易会受到交易所的监管，但由于场外交易的衍生产品具有非标准性和不透明性，基本游离于监管体系之外。 如债券之王比尔？格罗斯(Bill Gross)所说，“金融衍生商品是个新的‘影子银行体系’,是企业与机构间的私人合约，是在正常的央行流动法则之外创造金钱，它不是真正的货币，跟美元相比衍生商品只是写有承诺的纸，甚至只是一个电子符号，它存在于正常的商业管道之外，缺乏有效监管”。 第三，由于金融衍生产品属于表外业务，不需要在银行的资产负债表中显示，银行对相关信息的披露相对有限，监管当局无法得到关于金融机构经营及投资金融衍生产品的充分而准确的信息，一旦出现问题，短期内无法确知问题的严重程度，导致难以采取有效的补救措施。 第四，由于缺乏一个统一的金融衍生产品清算系统，交易缺乏透明度，政府事实上并不清楚市场上各种衍生产品的交易规模与头寸分布，因此一旦危机爆发后，政府在很长时间内甚至不能准确估计危机的严重程度以及波及范围。 房贷机构监管——监管缺失导致次贷发放的失控2001?2005年，美国房市在长达5年的时间里保持繁荣。 另外，由于资产证券化技术的发展，住房按揭贷款的“发放—销售”模式使风险得以轻易转移，这些因素均刺激了抵押贷款机构超常规发展的欲望。 特别是2005年下半年开始，美国众多贷款机构纷纷降低住房按揭贷款的准入标准，放松了资信审查，向大量收入较低、信用记录较差的人发放了“次级按揭贷款，甚至接受了缺乏充分资信证明文件或具有高债务—收入比的借款申请。 值得注意的是，这些放贷标准的降低基本上都发生在联邦银行监管规定的范围之外。 此外，信息披露的不充分，使房贷机构得以在脱离消费者监督的条件下大量发放高价贷款。 尽管相关监管部门一再要求改善次贷的信息披露，但收效甚微。 还有一点需要指出的是，发放房屋按揭贷款的不仅仅是商业银行，还包括许多独立的住房贷款公司或经纪商。 根据2007年的统计数据，美国市场全部房贷中约60%和高价房贷中约45%经住房贷款经纪商发放，这些经纪商根本不在联邦银行监管机构的监管范围内。 在上述背景下，美国金融监管当局并没有及时对次级贷款的发放标准提供有效指引，也没有及时将独立放贷机构纳入监管体系内。 笔者认为，原因无非是两方面：一是过于相信金融机构自身的风险控制能力，认为市场能够通过自行调节解决风险;二是认为次级贷款占美国全部房贷的比例较低，不会引起较大的系统性风险。 在金融机构出于竞争压力及利益驱动，放松资信审查、降低贷款标准的情况下，监管当局应及时对有可能危及金融系统的上述行为进行规范和引导，才能防患于未然。 而在次贷危机爆发之前，无论是美联储还是美国财政部，都没有对这一高风险的贷款发出任何警示，这表明美国金融监管部门对次贷监管的确存在疏忽。 投资银行监管——对流动性和资本金缺乏约束随着金融危机的蔓延，人们开始将此次危机的诱因集中到美国监管者对华尔街大行过度宽容及监管缺失的制度层面上。 在独立投行模式下，美国证监会是投行的唯一监管机构，其对投行的监管也只限于与证券交易相关的活动，相关的审慎性监管和投资风险监管一直存有漏洞，因此一度成就了次贷危机之前美国投资银行高杠杆、高盈利、自由扩张的发展模式。 美国曾在1929年大危机后一度加强了投资银行监管。 为了防止危机的再度爆发，美国相继出台了多项重要法律，其中对投资银行业务影响最大的是1933年美国颁布的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass Steagall Act of 1933)。 这一法律规定商业银行(从事吸取和贷款业务)和投资银行(承销和发行证券)实行严格的分业经营，使真正意义上的投资银行出现了。 但投资银行与商业银行的分业与混业一直是美国政策与立法中争论的主要问题之一。 20世纪80年代以来，随着世界一体化的发展，分业型的金融体制无法适应国际市场竞争的需要，投资银行和商业银行分业管理限制了美国投资银行的发展。 因此，要求混业经营的呼声越来越高。 从20世纪80年代以来，美国逐渐放宽了投资银行的业务限制，并于1999年11月通过了《金融服务现代化法案》，限制投机和分业经营的禁令全部被解除。 也就是从上世纪90年代后期开始，由于投资银行不受传统银行资本充足率等方面的约束，它们开始通过金融创新广泛使用高杠杆，投资行为越来越短期化，甚至为赚取高额利润不惜违背职业操守。 而上述高杠杆化且具有短期行为特点的业务扩张几乎是游离于联邦政府的监管之外的。 从2003年以来，高盛、美林等投行的杠杆率都从十几倍跃升到30倍左右，而商业银行的杠杆率仍只有十几倍。 在经济繁荣年代，高杠杆为投行带来丰厚利润。 但高杠杆使得投资银行对流动性和维持自身高级别评级的要求很高。 一旦市场环境恶化或自身财务状况不佳，被评级公司降低评级，导致融资成本上升，继而出现流动性问题等连锁反应，就容易陷入困境。 由于美国对投行的资本金、流动性等均缺乏严格的监管标准，导致风险与资本并不匹配。 另外，作为独立法人的投资银行不是美联储的成员，出现问题时也不能得到美联储的救助，只有在商业银行收购投资银行后，美联储才能通过救助商业银行间接救助投资银行。 经过次贷危机的冲击，美国投资银行业进入重新洗牌的阶段。 美国五大投行中的三家(贝尔斯登、雷曼和美林)已经垮台，高盛、摩根斯坦利两家硕果仅存的投资银行也于2008年9月申请改组为银行控股公司，这意味着它们从此纳入传统银行的监管体系，美国独立投行高杠杆、高盈利、自由扩张时代宣告终结。 银行“表外投资实体”监管——亏损时重新并表引致信心危机金融机构常常为特定的融资、并购等交易活动设立特殊目的实体(SPE,即Special Purpose Entities)。 在融资活动中，商业银行等金融机构可注册成立一个与发起人隔离的特殊目的实体。 这种实体不需要大额的资本金，一般由其母体注入高等级的债券作为资产，在此基础上通过评级、增信等手段，获得在资本市场发行债券的资格。 这样的实体以不同的名称出现，其依据的法律和遵循的监管准则和会计准则也有所差别。 SPE在2001年安然、世通等企业会计丑闻中已经声名狼藉，但在这次金融机构危机中以新的变形体——银行表外投资实体的形式卷土重来。 银行表外投资实体是一种由银行发起设立并提供全部或部分债务担保的证券套利安排，主要形式包括专为发行资产支持商业票据(ABCP)而设立的管道公司(conduit)、结构性投资工具(SIV, Structured Investment Vehicles)等。 2001年安然公司破产事件发生前，SPE在发生损失时，其损失不须并入其母公司。 安然事件促使美国监管当局从公司治理、信息披露以及会计合并准则等方面制定了一系列监管规则，以加强对SPE的监管。 特别是在2003年对相关会计准则做出修改，要求在SPE发生损失时，对其拥有控制权并需承担最终损失的金融机构应将此合并入资产负债表中。 但是，表外投资实体信息不透明的状况仍然没有得到根本改观，对表外实体尤其是银行表外投资实体的有效监管不足的状况依然在延续。 次贷危机爆发以来，表外投资实体的业务模式给设立机构带来的巨大风险逐渐暴露。 以SIV为例，银行通过发行短期票据和中期债券，将所得收益投资于如抵押贷款证券等高回报资产，所发行票据与结构性证券之间的差额即银行所得利润。 由于旗下的SIV大规模投资于次级抵押贷款支持证券，次贷危机的爆发给大多数发达国家商业银行均造成巨额损失。 例如，管理着全球规模最大SIV资产、约占全球SIV总资产四分之一的花旗集团，由于次贷危机以来SIV资产大幅缩水近40%，被迫于2007年12月将旗下7个结构性投资实体并入资产负债表中。 另外，汇丰控股、法国兴业银行(23.12,0.48,2.12%)、西德意志州银行也因旗下SIV的巨额亏损已经将各自的SIV并入资产负债表内。 SIV成立之初独立于银行之外，不属于银行本身的业务，但造成损失后，银行按照相关会计原则将其纳入自己的资产负债表，从而造成了银行的巨额亏损和投资者信心危机。 评级机构监管——利益冲突规制有限，评级方法不够透明早在美国安然事件及世通公司倒闭案发生时，评级机构就曾因为相关的评级失责问题受到各方的关注和质疑，美国各界也以上述事件为契机开始重新审视信用评级业之运作及监管体制。 在此背景下，美国国会于2006年9月通过了《信用评级机构改革法案》。 该法案的实施规则虽然填补了美国信用评级业监管体制的空白，但仍未解决诸多根本性问题。 首先，法案对信用评级业利益冲突的监管非常有限，评级机构对结构性融资产品构建的直接参与基本不受法案限制。 2006年《信用评级机构改革法案》及其实施规则明令禁止的利益冲突情形只有四种：(1)若评级机构最近财政年度内10%以上的评级收入来自某一发行人，则该评级机构不得参与对其的评级;(2)若评级机构或其评级分析师、评级审核人员直接拥有某一发行人的证券或所有者权益，则该评级机构不得参与对其的评级;(3)评级机构不得参与对与其有关联的发行人的评级;(4)若评级机构的评级分析师、评级审核人员担任某一发行人的董事或管理人员，则该评级机构不得参与对其的评级。 此外，监管部门无权对信用评级模型及方法的科学、合理性进行实质审查，评级的准确性得不到保障。 目前评级机构仅仅是简要介绍评级的方法，无论是作为监管部门的美国证监会，还是机构投资者和普通公众，都难以深入了解评级的数据来源和核心的评级方法。 这使得市场和监管当局对评级机构的约束作用减弱，评级机构容易出现道德风险。 更重要的是，即使评级失真，投资者受到误导，评级机构通常也无需承担相应的法律责任，因为其评级只代表评级机构自身对次贷产品信用风险的“看法”，而非投资建议。 例如，在美国涉及公司债务评级的法律案件中，法官一般会裁定评级结果属于“观点”，就像报纸的社论一样受美国《宪法第一修正案》(First Amendment)的保护。 也许只有当法官不再把评级机构的评级结果视为言论自由范畴内的“观点”，评级机构的现有业务模式才可能被打破，其评级结果的可信度才会得以真正的提高。 对冲基金监管——各国监管理念存在分歧，监管环境总体宽松目前欧美等主要工业国家对对冲基金的监管比较宽松。 首先，各国在是否加强对对冲基金的监管方面还存在分歧，体现为直接监管和间接监管的理念冲突。 以德、法为代表的一些欧洲大陆国家坚持前一种监管理念，强调监管的法律强制性、广泛的适用性和市场规则的外部性，而美、英等国则主张后一种监管理念，认为应更多地强调监管的非强制性，市场参与个体的差异性和市场规则的自发性。 自2005年以来，德国对对冲基金提出了强烈质疑，将这个问题上升到政治高度，主张实施政府主导的强制性监管，增强对冲基金的透明度。 但德国的主张遭到了美英等国的强烈反对，只好转向“自愿地”建立行业行为规范，起草了《对冲基金行为规范》，目前也仅处于积极寻求相应支持的阶段。 美、英等国认为政府指定的行为规范有可能会扼杀市场自发的金融创新并进一步阻碍市场效率的提高，因此反对在目前的监管框架下对对冲基金提出进一步的监管要求，主张尊重对冲基金的天然特性，由市场自发地进行调节。 尽管美联储一向坚持审慎监管原则，但由于衍生品市场属于一个发展迅猛的新兴领域，很多配套的监管制度和法律体系尚未健全。 保尔森认为，金融市场监管越少越好。 伯南克亦表示，金融监管机构不应为信贷衍生品和对冲基金制定特别规则。 其次，对冲基金事实上在美国和英国享有较为宽松的法律及监管环境。 美国实行高度自由的市场经济体制，其监管原则在一定程度上以市场为指导，认为市场自律是对冲基金监管的主要方式，不主张对冲基金进行登记注册，从而使对冲基金在信息披露、投资策略等方面享有较大的自由度。 根据美国1940年《投资公司法案》及其修正案，对冲基金在美国证券交易委员会(SEC)对投资公司的监管范围之外，免于注册登记。 投资对冲基金的机构和个人的最低资本限额分别为2500万美元和500万美元，投资者人数限定在500人以内。 尽管先后发生了长期资本管理公司和“不凋花”(Amaranth)等大型对冲基金倒闭的事件，但美国仍倾向于维持目前的监管现状。 如2007年2月，美国总统金融市场工作小组发布了《私募基金管理指引》，肯定了目前的监管体制，认为足以防止对冲基金及其他形式的私人资本威胁金融系统的稳定。 最后，客观上存在相当的监管难度。 从注册地来看，全球大约有55%的对冲基金选择开曼群岛、英属维京群岛以及百慕大等地作为注册地，此类离岸基金管理了全球约2/3的对冲基金资产。 在美国注册的对冲基金数量占全球的34%，管理的资产占24%;在欧洲注册的对冲基金数量占全球的9%，管理的资产占11%;剩余的对冲基金大多在亚洲注册。 “吃美国一堑，长中国一智”美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训，尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。 中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙？“吃美国一堑，长中国一智”，美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。 美国金融监管模式的一个重要特征就是采用规则导向监管，即政府部门制定各项法律法规、规章制度，并强制要求被监管对象执行。 美国财长保尔森(Hank Paulson)于2007 年1月在乔治华盛顿大学演讲时提出，“我们也应该研究在美国采用更多原则导向监管的现实可能性和好处的问题”;美联储主席本。 伯南克于2007 年5 月发表演讲指出，“监管最好的选择就是用持续的、原则导向和以风险为本的监管方法来应对金融创新。 ”美国金融专栏作家吉姆？索罗维基曾以美式足球和英式足球的不同来比喻规则导向监管与原则导向监管的不同：“美式足球(橄榄球)和大部分其它的美国体育运动项目一样，制定了详细的比赛规则，它们有细致入微的比赛规则手册，严格规定了运动员能做什么，不能做什么(甚至限制了他们在场上应处的位置);而英式足球是一种更纯粹的以原则导向的体育项目，与众多的美国体育项目相比较，英式足球规则更少，并且赋予裁判员至高的权限，裁判员能够打断比赛进程甚至能影响比赛结果。 ”美国的监管规则很多，因为美国金融市场的参与者们更偏好“边界明确的规则”。 这种规则体系要求明确说明什么是准许的，什么是不准的。 监管者也喜欢明确的规则，因为这样的规则容易执行。 结果是市场有越来越多的规则。 但是，市场变化如此之快，以至于任何规则都会出现漏洞和例外。 另一方面，如果规则太多，各个规则之间就可能出现矛盾，可以说，繁杂的规则也能创造套利的机会。 实际情况正是由于这些规则自身愈来愈复杂，最终不能够被人们充分理解，市场开始发展出用以避税或者逃避规则约束的产品和服务。 应对快速变化情形的最好办法，就是要有一套清晰的指导原则。 调整监管理念，加强外部监管、功能监管和事前监管次贷危机是一场系统性风险引发的危机，所受损失的大小基本由参与程度决定，其深层次原因主要是多项因素导致系统性风险不断叠加，但一直没有得到监管及货币当局的足够重视。 次贷危机的爆发表明，以金融机构内部风险控制为主、外部监管为辅的风险管理和监管理念无法克服市场固有的缺陷，一方面是由于机构追逐利润的动机可能使机构做出非理性的行为;另一方面，由于金融机构只对机构自身负责，而不对市场整体风险负责，因此其自身扩张行为就易埋下产生系统性风险的隐患。 要识别和降低系统性风险，就必须从市场整体发展的角度，加强金融机构的外部监管，通过反周期的监管要求和宏观政策，消除顺周期的风险叠加因素。 另外，现代金融体系的监管应该更多地强化功能监管和统一监管。 监管者要能够审慎地评估金融产品，洞悉其对整个金融体系的风险。 针对这些变化，监管体系有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，即对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的盲区，提高监管的效率。 最后，要变“事后补救”为“事前监管”。 虽然美国在次贷危机爆发后开始反思并计划变革金融监管体制，但损失已经发生，并造成了严重影响。 最好的办法是加强事前监督，对创新产品进行深入研究，评估金融产品对经济可能带来的风险，将风险消灭在萌芽中。
特斯拉国产长续航版开放预定，每分钟10个订单
近日，据外媒报道，特斯拉国产长续航版开放预定后，一分钟内便有10个来自不同城市的订单产生。 另外，从其他消息来源获悉，仅在开放预定的24小时内，该车型的订单就超过2万。
毫无疑问，长续航版Model3是特斯拉向中国市场发动进攻的有力武器，这将让它的对手们感到真正的压力。
4月10日，特斯拉Model3长续航后轮驱动版（中国制造）正式开放预订，该车型补贴后售价339,050元，续航里程可达到668公里，预计2020年6月起开始交付。 和国产标准续航版相比，长续航版仅贵出4万元，性能更强，续航里程也多出223km，是特斯拉史上最长续航的Model3。
消息一经公布，就引起部分国产Model3标准续航升级版车主的不满，维权事件再次爆发。 虽然特斯拉车主一次次的被惹毛，但却阻挡不了新的消费者购买Model3的热情，维权事件甚至可能变相的给特斯拉的长续航版做一波宣传。
今年第一季度，Model3在国内共交付辆，其中三月交付量达到辆，在新能源车销量排名中遥遥领先。
在全球范围内，特斯拉第一季度交付8.84万辆新车，高出预期。 如今，特斯拉股价又迎来了一波上涨，从一个月之前的最低点360美元，重新回到700美元的区间。
近日，高盛分析师MarkDelaney发布对特拉斯的研报，给予买入评级，目标价864美元，特斯拉股价还有21.86%上涨空间。 瑞信分析师DanLevy，短期内特斯拉的需求虽然会放缓，但是到2025年，这家电动汽车制造商的年产量将达到120万辆。 受美国疫情的影响，特斯拉真正的挑战将开始于第二季度，而中国市场的表现将是这家公司的重要支撑。 由于长续航版Model3将在6月份开始交付，因此第二季度中，这款车还暂时无法帮助特斯拉提振销量。 不仅如此，标准续航版Model3的订单会在这段时间内受到冲击，将影响到特斯拉第二季度的销量数据。
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