美联储在通胀居高不下时仍保持宽松政策，这削弱了美元，使黄金受益。
宽松的货币政策会增加美元的供应，从而降低其价值。这使得黄金等避险资产更具吸引力，因为金价往往与美元走势相反。
美联储维持低利率也会降低美元的吸引力。当利率较低时，投资者持有美元的机会成本较低，因此他们更有可能将资金投入其他资产中，如黄金。
这种美元走弱的趋势也受到全球经济不确定性的加剧。随着经济前景恶化，投资者越来越倾向于避险资产，这进一步推高了黄金需求。
预计美联储将继续维持宽松的货币政策，以支持经济复苏。这可能会进一步削弱美元，使黄金受益。
以下是一些支撑黄金升值的因素：
- 美联储的宽松货币政策
- 美元的走弱
- 低利率
- 对避险资产的需求增加
投资者如何从黄金升值中获益
投资者可以通过多种方式从黄金升值中获益，包括：
- 购买实物金条或金块
- 投资黄金交易所买卖基金 (ETF)
- 购买黄金期货或期权
黄金是一种有价值的投资，可以帮助投资者对冲风险并保值。随着美元走弱，黄金很可能继续升值，投资者应考虑利用这一趋势为自己牟利。
桥水首席投资官：金价有望上涨30%，达到2000美元/盎司，对此你怎么看？
对于金价上涨30%上涨到2000美元每盎司的观点，我没有看方；这件事情本身同我关系并不大，其实同你我关系也都不大。 在2012年的时候，那时候国际金价在1800美元到1900美元的位置；黄金的日内波幅非常巨大；一天50美金的波幅属于很正常的，另外市场是非常疯狂的，市场上有很多观点黄金要涨到3000美元每盎司甚至5000美元每盎司；之后的行情大家都知道，黄金在2013年大跌到1190美元。 2012年3月份有一天晚上，美联储主席伯南克发表讲话，黄金一晚上，振幅高达100美金，跌幅达到80多美金；做交易这些年对于市场的预测观点，其实已经没有什么感觉了，甚至觉得这全都是废话。 黄金真的有可能涨到2000美元每盎司，但是我们该怎么从市场中赚到钱呢？另外黄金涨到2000美元每盎司的过程是什么呢？现在的金价是1550，如果我们现在开始建仓，黄金向下回调；我们该不该止损了，或者说我们该在哪里止损呢？ 作为分析师，他只需要告诉大家，黄金会涨，会涨到什么位置，但从交易的角度我们必须要考虑回调的问题，仓位的问题，止损的问题；不解决这些问题，对于黄金上涨到2000美元每盎司或者3000美元每盎司其实同你我都没有特别大的意义。 因为我们无法从这一次的上涨中获利。 而且参与交易，交易有属于自己的框架，不可能像分析师说的那么轻松；到了明年，黄金真的涨到了2000美元每盎司，这位分析师可以站出来说，你看我说的对吧，但是从交易的角度出发，行情虽然上涨，甚至涨幅很大，但未必能够从市场中赚到钱，这就是交易同分析的区别。 因此：明年的事情没有人知道，你说呢？黄金上涨到2000美元的 历史 新高，其实只是时间问题，关键只在于两个悬念，第1个悬念是，需要多久？第2个悬念是，是不是这一轮上涨周期？ 我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。 首先必须要明确，从金本位体系崩溃以来，黄金就一直进入上涨通道，这个上涨速度与人们的货币总量增加和货币总价值下跌是保持一致的，随着全世界经济增量的增加以及通货膨胀的速度，黄金最终平均价格会达到一次又一次的 历史 新高，所以突破2000美元只是时间问题，关键的问题就在于是不是这一轮上涨周期就能够达到这样的数字。 从黄金的周期性波动中，我们可以看到，从2015年以来黄金已经经历谷底，开始进行上涨周期，并且这个上涨周期在2019年更加明显。 美国的经济出现了下滑迹象，同时美联储和欧央行又重新开启了宽松政策，这些都支撑黄金价格开始向上进一步浮动。 可以认为黄金在本轮周期当中，会在未来的1~2年内达到一个相对的近年高点。 目前可以预测，黄金这一轮的高点可能会出现在2021年，也就是说至少2020年内，黄金达到2000美元的可能性太低了。 那么黄金会不会在2021年达到2000美元吗？目前来看情况可能还需要再次观察。 黄金突破 历史 新高需要两个条件，第1个条件是货币供应量超过2008年以后三轮量化宽松的总量，第2个条件是经济危机超过次贷危机的冲击。 目前看来第1个条件已经满足，货币供应量确实大幅度增加了，但是这一次经济衰退是否会重演次贷危机的冲击，我觉得还未必，所以黄金是否能在2021年突破2000美元仍然需要继续的观察。 不过如果这个预言放置在无限长的时间里，那么黄金突破2000美元甚至3000美元都只是时间问题。 不要相信。 金价上涨，一定是世界动荡，要么是军事安全方面，要么是经济安全方面，那么现在有这个安全性变坏的趋势吗？ 无论军事还是经济，都有不利的新闻出来，但能让人觉得意外，觉得未来更糟吗？没有，大不了就是：“还没转好啊。 ” 所以，黄金可以涨，但没有大涨的基本面依据。 黄金的基准价已经太高了，因为这些年世界各国都释放流动性了，利率甚至是负的。 负利率可能是今年上涨的原因，但负利率还会扩大化吗？从震荡角度，现在它在上涨，但近几年的震荡空间在1000~1800之间，所以，轻易不看到2000点。 一年前的震荡空间在1400以下，现在来的1400之上震荡了。 短期看，我觉得近期高点1566附近需要突破或回调，要给个明确方向，等等看吧。 我认为是有可能的！ 因为对于现在的情况来看，黄金的长期上涨局面并没有改变，而且更重要的是，黄金自带避险情绪，一旦美国这个世界第一大国出现了经济衰退，出现了金融危机，甚至爆发了全面战争，黄金的涨幅是惊人的，抱团避险的情绪是非常高的。 那么，美国经济在2020年出现风险的概率有多大呢？其实概率是相当的高！ 1、非农就业数据在10－11月表现强劲，但仅仅只是因为之前罢工潮回工后的短期现象决定的，而长期来看，非农就业数据依然处于低于预期的空间之内，对于经济的预判相当不理想； 2、美国的失业率一直处于红线下方，在 历史 上每一次失业率触及红线下方都会出现反弹，一旦失业率提升了，美国的居民就会陷入不安，造成恐慌情绪的升级； 3、美国的金融市场是非常强大的，但是就算走了10年牛市也必定有走熊的一天，在 历史 上从来没有改变过。 此次美国三大指数纷纷走出了22倍以上的高市盈率状态，处于高风险、高估值的区域。 所以，未来一旦经济市场不好，美国的金融市场也一定支撑不了现在的高估值，必然出现下跌； 结论： 目前的美国可以说是衰退前夕，因为美国的长短美债收益已经出现了倒挂，说明了12个月内的衰退概率非常高，在加上美国现在那么多经济数据和金融估值不理想，自然造成了一定避险情绪的升级。 所以，从2019年开始，黄金其实已经进入了一个长期上升趋势，而在未来，一旦衰退落地，美国的经济自然会节节败退，黄金上涨空间也就打开了！ 关注张大仙，投资不迷路，【专栏】有干货，欢迎“品尝”。 您好！ 黄金自今年初就获得了不错的成绩，创下了1600美元/盎司的高位，黄金上涨一般受避险情绪、通货膨胀、全球利率等因素影响，鉴于目前对黄金的看涨形势，突破2000美元是绝对有可能的，事实上黄金也正在朝这一目标努力。 在美伊冲突期间，黄金可谓是开年红，涨势如潮，勇攀高峰，一度飙升到1611美元附近，创下了至2011年以来的 历史 高位，在全球争端不断的情况下黄金的避险是不用考虑就应该拥有的投资。 后市虽然避险情绪得以改善，恐慌指数得以消化，黄金回吐超买维持1550美元/盎司区间，但黄金持续的看涨信号从来没有断，事实上很多投资者已经在为黄金新一轮牛市做好了准备。 Heritage Capital的Paul Schatz称：“到2025年，金价将至少达到每盎司2500美元至3000美元。 我不认为黄金的涨势已经结束。 ”这表明目前金价每一次的回调都可能是一次入场的机会，都会带动不少投资者大举买进黄金，就目前黄金价格1550美元/盎司只是一个底部水平，黄金价格现在才正在走向了上涨的道路。 总得来说，投资君认为尽管金价已经数次回调再反转，黄金依然对投资者充满吸引力，再加上当前不确定因素颇多，不管是从黄金的保值功能，还是避险功能，黄金都是投资者不错的选择，黄金真的是不用考虑就应该买入的资产，突破一个2000美元只是一个新的底部。 并且，从2018年底至今，随着美国降息，欧央行宽松货币政策、美国贸易战的深化、英国脱欧问题、美伊冲突事件等综合因素的推动，国际黄金价格至1160位置附近低位强势上涨至1610位置附近高位，一年多的时间涨幅近40%。 未来，影响黄金价格的诸多因素多是不确定性偏多的。 首先，如果我们假定全球经济下行趋势还将持续，短期内国际经贸关系的缓和难以改变长期国家利益之间的冲突。 在此背景下，个国家、地区范围内经济恢复仍将缓慢。 经济问题依旧突出。 美国债务问题、美股风险、宽松美元政策，欧洲债务问题、我国的经济泡沫问题、世界各国的汇率贬值问题、经济矛盾引发的地缘政治冲突问题等都将可能是驱动黄金上涨的重要因素。 根据 历史 经验来看，如果近些年再度爆发2008年那样的金融危机的话，按照当下世界经济体量和货币总量，资产的避险、保值情绪推动下，黄金涨幅超越2000点或许不是问题。 本身当下货币趋于贬值趋势，黄金的货币表现也更加通胀。 反之，如果在中美贸易缓和的推动下，国际经贸关系逐渐好转，各国债务问题逐渐解决，经济泡沫不断被消除，地缘政治紧张关系不断缓解，黄金的避险、保值功能下降，自然也就不会有过高的涨幅。 就当下世界宏观趋势来说，我个人还是偏悲观的。 国家之间经济利益的冲突已经不单单是贸易逆差的问题，而是世界经济结构洗牌重组的问题。 这是一种 历史 潮流，是前进路上必然要出现的争端。 而解决起来也不是短时间内就能实现的。 就此，宏观风险还将持续，未来黄金上涨还将是主要趋势。 桥水的预测算是保守的，本人观点是未来黄金能达到3000美元/盎司。 可能就在最近几年发生。 2020年毫无疑问要将宽松货币政策将持续下去。 这是全球性的。 美联储相当于世界央行，不仅连续降息更是从12月份开始了扩表行为（购入债券向金融机构释放资金）。 这将带动全球央行进入宽松浪潮。 货币宽松一定会引发通胀避险，这利好于黄金。 但这种利好绝对不不至于把黄金带到2000美元。 真正的风险在于经济下行情况下的系统性风险积累和全球宽松引发的货币信用问题。 比如下面这点。 美联储“扩表”的操作是在2008年金融危机时发明。 当时是为了保护大型金融机构。 后来，“扩表”操作在2013年引入中国 （MLF、SLF） 。 一直使用到现在。 2019年12月美国也捡回了这个工具。 不得不说，这种工具确实好用，能够通过释放流动性解决债务集中违约风险和金融泡沫风险。 但是请记住：货币政策永远解改变不了经济的周期。 经济周期变化的本质是人群集体性心理发生变化，由此导致的生产和消费欲望改变。 人群活性强，生产和消费同步扩张，经济上行，比如之前二年的中国。 人群活期弱，生产和消费欲望同步萎缩，比如现在的欧洲。 2020年，中国将（其实已经）进入第二阶段下行期，美国、欧洲将进入第八阶段下行期。 之所以宽松货币，是为了防止下行周期中引发债务杠杆的爆破和系统性风险。 但宽松货币的作用也只能是缓和下行的速度。 当宽松货币边际效果减弱而下行压力强化，该来的系统性风险还会再来。 那时会连同宽松货币的副作用一起发作：通胀的恶化。 通胀一旦开启，黄金直线跃升。 放眼全球，地缘摩擦正在加剧，各种不利因素也在积累。 即使一时有缓和，但是根本矛盾没有解决。 其最终还是会引发武力冲突。 这就不多说了。 记住，乱世黄金。 黄金2011年9月1921美元/盎司调整到2015年12月1045美元盎司,之后再走反弹-主升行情,当下处于Ⅲ- 5浪主升行情结构之中,突破Ⅲ—3浪高点之后才会迎来Ⅳ浪调整,然后是Ⅴ浪主升行情,未来想像空间无限,如果有人说黄金未来再次突破1921美元/盎司,我觉得也是完全有可能! 按波浪理论计算Ⅲ浪空间为(1374-1045)/1045=(X-1122)/1122, X=1475, X1=1.19*X=1756, 未来四浪回调大概率不会低于Ⅲ—4低点1444,套用公式再计算一次,五浪空间分别是1792和2132！1、2019年桥水做空美债，唱多做空美股。 经历了一年的崩溃论反复，桥水基金在2019年业绩惨淡，这种惨淡完全是押注方向性错误。 2019年前11个月，桥水阿尔法旗下两个子策略，分别亏损0.69%和2.05%。 而全球基金经理平均收益率也有8%。 2、从2000年至2018年，桥水似乎没有亏损。 但是年化收益率2%。 你会发现这只基金基本长期跑通胀而已。 所以，…… 3、桥水瑞达利欧最近一年热衷于来中国宣传。 同时桥水获得国内的私募批文，成为私募基金。 看中中国资本市场，既看中了投资标的，也看中了中国投资人的钱。 这一点毋庸置疑是桥水的正确选择。 只是，不要被他的经济科普所误导。 看好黄金不就是看空全球经济吗？还有其他解释吗？黄金有可能到2000美元，但是黄金到2000美元前提是美国经济崩溃。 根据经济危机10年的规律，我国其实早已有很多经济学家判断说，美国要崩溃，美元要崩溃。 可是，就是没崩溃。 现阶段中美和解的前提下，不但不会马上崩溃，还会更加快速的增长。 再加上2020年是美国大选年，暂时没有崩溃的危险。 但是2000美元的黄金会到，因为 历史 上黄金就两次接近或者超过2000美元。 本身黄金就是避险资产，除非有风险，或者量化宽松到了极限。 否则金价就蹲着不动，蹲50年黄金都没有突破2000美元，也不在意再蹲50年。 很多人认为美元毛了，美国发行了很多美元。 但是从黄金 历史 你可以看出，黄金也在毛。 一方面黄金不是工业品，他是投资品为主，占8成以上的投资需求，如果大家不用黄金当货币，那么黄金没有太大价值。 另一方面黄金每年都在开采。 历史 上各时期以来共开采黄金约19万吨，其中约三分之二是自1950年以来开采的。 如今每年黄金产量3500吨左右。 所以黄金也有通货膨胀，甚至于美元的通胀水平有时候还黄金高。 毕竟黄金的流通不如美元。 美元是占据全球结算67%的份额。 所以。 瑞达利欧说对了，但是是正确的废话。 因为他不可能承诺黄金在何时达到2000美元的区域。 个人认为，美国大选年经济出问题概率不高，而美国公司债到期高峰在2021年以后，尤其是2025年。 所以，如果中美不闹变扭。 两个国家都有五年的发展时间。 1985-1989类似日本的发展形态。 当然，最后要看中国如何处理经济膨胀带来的副作用，要不要走日本的政策路径是一个问题。 （我不认为日本在过往 历史 上做错了，《广场协议》不是错误，1987年降息也不是错误。 因为那些貌似作对的国家，如今都没有变为发达国家，比如阿根廷，比如委内瑞拉，比如俄罗斯）黄金做为货币锚定物，它具有价值“恒定”的作用，货币因为铸造成本、印刷成本很低，加之铸币权的拥有，以及税收的困难;货币具有超发倾向。 黄金在1971年35美元一盎司，现在1570美元一盎司，美元“贬值”45倍。 如果不设期限，2000美元/盎司根本不算什么！一定会达到而且将一路增加，好像黄金升值一样，实际上根本原因是美元贬值。 但美元毕竟是世界公认的世界货币，公认的原因是美元是有原则发行:1，美联储独立于美国政府，独立执行货币政策，独立账目;2，美国是法治国家，公权力法无授权不可为。 美元理性印刷，意味着黄金相对升值是缓慢的。 黄金单边上涨和单边下跌，无不与风险的发生与缓和相关。 我认为黄金的价格支撑是1300附近，那是投资的买点。 每个人都有关于黄金的基本面和技术面评估，真诚的表达就有参考价值。
美联储的第二轮量化宽松政策将对中国的资本市场带来什么影响？
美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。 美联储量化宽松货币政策的推出，不仅直接影响到美国的经济复苏和通货膨 胀，也会给美元汇率、大宗商品价格和国际资本流向带来明显的变化，进而间接影响到中国经济金融的运行和宏观经济政策的走向。 决策当局需要对此作出前瞻性的 调整，减少美联储政策变动给中国经济运行带来的负面影响。 短期国际资本流入加剧 在美联储量化宽松的货币政策作用下，联邦基金利率处于历史低位，美元呈走软趋势。 在人民币升值预期、中美利差倒挂和中国经济企稳回升的良好预 期下，2009年以来流入中国的短期国际资本呈现出加速的态势。 未来一段时间里，随着国际金融机构“去杠杠化”进程的结束，美联储向金融市场注入的大量流动性， 通过各种渠道流向包括中国在内的新兴市场国家。 然而，一旦美国经济进入持续复苏，美联储必将逐步退出量化宽松和逐渐收紧银根，美国拆借市场利率和联邦基金利率将会上升。 这将使美元升值，并 使部分套利交易平仓。 一旦美元企稳走强，国债利率上扬，大宗商品价格回落，资产泡沫可能随之而破裂。 大量投机性资金撤出中国，造成资产价格的大幅波动，给 中国的金融稳定埋下巨大的隐患。 20世纪90年代东亚国家的资产泡沫破裂并引发金融危机的教训不可不引以为鉴。 人民币汇率调整进退两难 量化宽松货币政策加大了美元汇率的波动，增加了人民币汇率机制改革的难度。 2005年7月21日汇率形成机制改革以来，人民币汇率水平也发生 了明显变化。 然而，从2008年7月到2009年3月，金融危机急剧恶化，避险情绪升温，国际金融机构和企业纷纷将资金撤回美国或兑换成美元资产，导致美 元对主要货币汇率保持升值。 在这一背景下，人民币事实上又重归盯住美元的汇率制度，人民币兑美元的波动幅度维持在6.82-6.84之间。 2009年3月 下旬美国量化宽松货币政策的推出，导致美国通胀预期上升、国债融资风险增加和美元融资套利交易活跃，加上全球经济反弹使得美元作为避险工具的需求大大减 弱，以美元资产保值的资金重新追逐高收益资产，美元呈贬值趋势。 随着美元走弱，人民币汇率自2009年3月份后连续7个月呈贬值态势，名义有效汇率和实际 有效汇率各贬值9.17%和7.67%。 在美元贬值和短期国际资本涌入的背景下，人民币升值压力再次显现，人民币汇率政策又一次站在十字路口：是选择缓慢升值还是大幅升值？我们认 为，中国政府不太可能选择大幅升值的策略。 首先，在大幅升值方式下，热钱在很短的时间内就可以获得升值带来的收益，热钱获利的成本将大大降低。 其次，我们 很难找到一个均衡汇率点，无法计算怎样的升值幅度为一个合适的水平。 采取大幅升值策略，人民币汇率很可能出现超调，资金流向逆转的风险很大，或者是一次性 大幅升值以后如果没有升到位，可能还会有下一次的升值预期，造成过多的游资流入。 无论是哪一种情形，都会造成资金大进大出，产生宏观金融风险。 再者，大幅 升值对出口型企业将带来较大冲击，经济可能出现大幅下滑，进而引发严重的失业问题。 在当前国际经济环境存在着较大不确定性的情况下，人民币汇率水平很可能在2010年上半年维持不变。 即便人民币兑美元升值，也将是采取温和、渐进、可控的方式。 在这种升值方式下，升值预期、热钱流入、资产泡沫和通胀风险都将是货币当局需要面对的挑战。 通货膨胀卷土重来 面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险，中国CPI和PPI已经连续数月环比上升，并将在四季度实现同比“转正”，预计2010年会出 现持续的温和通胀。 根据央行今年第三季度储户问卷调查显示，居民通胀预期持续加强，当季对未来物价预期指数达到 66.7%，已连续第三个季度上升。 美联 储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至新兴市场国家。 第一，美联储推出的量化宽松货币政策，削弱了美元资产对短期国际资本的吸引力，在人民币升值预期和中美利率差的推动下，大量短期国际资本涌入 中国。 同时，由于外部需求的复苏，中国出口环境将一步得到改善，贸易顺差将恢复至一个更高的水平。 通过这两个渠道，美国的流动性向中国输入，导致中国的通 货膨胀压力上升。 第二，量化宽松货币政策通过通胀预期上升、美元贬值引发能源等大宗商品价格飙升，导致中国承受更大的通胀压力。 量化宽松货币政策推出后，美元 持续走弱，由于美元是全球能源和大宗商品交易的最主要计价货币，美元贬值直接推动了能源与大宗产品价格上涨。 在我国进口商品的结构中，大宗商品，特别是资 源类商品占据较大的比例，国际原材料价格上涨容易传导至国内PPI。 尽管目前的价格管制掩盖了PPI向CPI传导的通胀压力，如果未来资源品价格改革启 动，则CPI将承受来自上游价格的上涨压力。 货币政策可能被动跟随美国进行调整 美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。 如果中国不跟随美国和全球的量化宽松政策，人 民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的资金流入。 如果中国跟进美国的政策，由于中国的家庭和金融机构并不存在去杠杆化的问题，那么中国货币供应量将十 分充足。 因此，无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策，都会出现流动性充裕的情形，这将推动资产价格泡沫的出现。 从中长期来看，中国储蓄大于投资、贸易顺差居高不下且处在人口红利期，这些因素在较长时期内难以改变。 从短期来看，在热钱流入、国外补库存带 动中国出口增加的推动下，全球资金流向中国，中国外汇储备正重新加速上升，人民币升值压力增大，流动性过剩可能再次上演，推高物价水平。 由于人民币重归 “盯住”美元的机制，根据蒙代尔的“三元悖论”，在资本跨境流动无法得到有效控制的情况下，中国央行要部分丧失货币政策的自主性。 在这种情况下，中国货币政策将追随美国货币政策的调整。 当美联储加息信号非常明确甚至是宣布加息之后，中国央行才会提升存贷款基准利率。 在通 货膨胀显现的初期，中国货币政策的调整将更多的依赖于数量工具，如信贷的“窗口”指导、正回购央票、发行定向票据、存款准备金等，宏观调控政策紧缩的顺序 很可能是从窗口指导和审慎监管开始，再到公开市场操作、存款准备金率，这中间可能会伴随收紧项目审批，最后才是进入加息周期。
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