4月28日宏大高科发布季报，但似乎也提前预示了中报的高增长。这样一份奇特的财报，是持有宏达高科股票的机构与上市公司之前斡旋的结果。
被多家机构调研的宏达高科并未如期迎来利好，年报业绩平平，高转送预期落空，一季报同样不大预期，利润同比下降。但随着宏达高科一季报发布，资本市场发现并不是利好无法兑现，而是他们错估了宏达高科的爆发时点，宏达高科的爆发并不是年报，而是2014年中报。
4月28日，宏达高科同时发布了一季报和董事会决议公告。宏达高科一季度实现净利润1794.75万，同比下降9.71%，但有意思的是，在发布了一季报的同时，公司又发布了1-6月的的盈利预测，该公告称，“宏达高科预计公司2014年1-6月将实现7167.97-8601.56万元净利润，同比增长50%至80%。业绩变动原因是公司减持可供出售的金融资产。”
另外，公司授予董事长沈国甫在2014年度择机出售海宁皮城的权利。
据老虎财经独家调研，宏达高科如此财报，是上市公司与机构之间不断斡旋的结果。“一季报，我们对于送股的预期很高，但事实上落空了，盘面上也表现了。”一家机构4月23日对老虎财经表示。
这样一份有意思的季报，基本上是告诉投资者，“虽然我们季报不达预期，但是半年报会相当之好。”
机构踏错节奏
3月以来，宏达高科备受机构关注，3月4日至3月13日，13家机构对宏达高科进行调研，调研机构分别为：申万研究、信诚基金、华泰资产、长江证券、海富通基金、建信基金管理公司、天弘基金、国投瑞银基金、华夏基金、博时基金、华安基金、国金证券、易方达基金。机构期待宏达高科的医疗器械转型。
其中，申万研究发布研报，给予宏达高科“增持”的评级。研报中，申万研究称宏达高科医疗器械扩张加速，随着医疗器械内生性结构优化完成，彩超占比提升，功能治疗性彩超启动，这一业务有较大概率实现爆发式增长。
同时市场也预期宏达高科未来将高转送，因为在2013年三季度，宏达高科美股公积金为7.9909元，对应当时18元附近的股价，公积金丰厚，拥有高分红潜力。
不过就在机构调研后不久，3月17日，爆发减持风暴，宏达高科老古董海宁宏源在3月17日和3月18日两个交易日，通过大宗交易累计卖出803.39万股，占总股本4.55%，受此影响，宏达高科3月18日股价大跌7.41%。3月21日，宏达高科再次出现在大宗交易中，交易500万股。此后，3月24日，参与宏达高科定向增发的平安大华基金通过竞价交易累计减持宏达高科229.12万股。
此后，4月22日，宏达高科发布2013年年报，再次令市场预期落空。根据公司发布的年报，宏达高科2013年业绩不及2012年，净利润同比下降29.22%，分红则是每10股派2元，并没有实现此前市场预期的高转送。
受此影响，宏达高科当日跌停，之后股价一路下跌，最低跌至15.37元。
不过，由于2013年年报中宏达高科未实施高分红，令公司积累了大量的资本公积和未分配利润，股价已经无法反映公司的真实估值。根据一季报数据，宏达高科每股净资产9.132元，每股未分配利润1.57元，每股公积金6.3246元，这三项资产合计为每股17.0266元，但宏达高科目前股价不到16元。
利润在半年报爆发
年报发布以来，机构期待的利好几乎全部落空。但随着一季报公布，机构发现他们踏错了节奏，宏达高科的爆发点并不是年报，而是2014年中报。
4月28日，宏达高科同时发布了一季报和董事会决议公告。宏达高科一季度实现净利润1794.75万，同比下降9.71%，但在一季报中，宏达高科预计公司2014年1-6月将实现7167.97-8601.56万元净利润，同比增长50%至80%。业绩变动原因是公司减持可供出售的金融资产。
而在同日发布的董事会决议公告中，公司董事会授权董事长在2014年度择机处置持有的海宁皮城流动股的权利。
宏达高科的可供出售金融资产主要是4130.28万股海宁皮城股份，这部分股份于3月20日解禁，截至一季末，宏达高科持有海宁皮城股份的市值为5.497亿元，由于海宁皮城股价下滑，这部分资产与2013年末相比缩水35.39%。
宏达高科对2014年中报预期以及董事会决议，表露了其在4月末至6月底对海宁皮城进行部分减持的决心。
就在2014年4月，海宁皮城在大宗交易平台被频繁减持，累计交易9笔，抛售1978.1万股，套现26.6亿元。
卖出方中，除了一笔来自机构席位，其他三笔来自财通证券海宁水月西路营业部，卖出600.28万股，交易金额7597.65万元，5笔来自浙商证券海宁水月亭营业部，卖出1200万股，交易金额1.62亿元。根据一季报前十大流通股股东，有能力减持600万股和1200万股的股东就有宏达高科和同日解禁的浙江卡森实业。
中报披露的时点巧合
对于宏达高科来说，虽然2013年年报以及2014年一季报都未能达到市场预期，但2014年中报利润已经落实，未来爆发概率较大。
宏达高科的利润主要来自于医疗器械和经编面料业务，除此之外，出售金融资产是一个可以人为调节利润平衡器。宏达高科持有的海宁皮城于3月20日解禁，一季度便可以减持，但公司董事长沈国甫并没有在一季度抛售海宁皮城用以增厚利润，而是选择从4月开始减持，将所得收益计入2014年中报。
排除一季报已经实现的1794.75万元利润，二季度宏达高科还需要获得5373.22-6806.81万元利润，对于持有4130.28万股海宁皮城的宏达高科来说，通过减持股份达到利润目标并不难。
巧合的是，宏达高科董事长沈国甫手中持有的3020.74万股宏达高科将于8月5日解禁。早在2013年8月5日，宏达高科控股股东沈国甫持有的3020.74万股解禁，当时沈国甫自愿延长限售期一年至2014年8月5日。
根据上市公司年报披露规定，上市公司中报披露时间集中在7至8月，对于宏达高科来说，2014年8月5日，大股东沈国甫限售股解禁，这一时期正是宏达高科高增长中报发布期。年报利好与解禁相互配合。
原文点击：http://www.laohucaijing.com/news/9573.html
