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可转债指数883981是等权还是权重
等权。
可转债等权指数,相当于每只债券各买100元的组合,并且每天股价波动后,重新调整权重至等权,可转债均价指数=可转债均价乘以10。
权重是一个相对性的定义,是对于某一指标值来讲。某一指标值的权重就是指该指标值在总体点评中的相对性关键水平。说白了权重股就是指市值大的指标股。
可转债等权平均指数中中位数价格是什么意思呢
是所有的可转债按照从低往高的价格进行排序。
取价格排在中间位置的可转债,看看它的价格是多少
可转债中位数在100元以下,意味着可转债市场处于4-5星级;
可转债中位数在100元-110元之间,意味着可转债市场处于3-4星级;
可转债中位数在110元-120元之间,意味着可转债市场处于2-3星级;
可转债中位数在120元以上,意味着可转债市场处于1-2星级。
自制可转债指数
1) 选样标准
在上海证券交易所或深圳证券交易所上市交易的可转换企业债中满足下列条件的品种将被选为样本券:
a)到期期限:可转债必须处在其可转股期结束之前 (可以处在可转股期开始之前)。
b)面值余额:至少3 千万元。
c)信用评级:投资级。
2)调整规则
满足上述选样标准的交易所可转换企业债,将在该可转换企业债上市后的第2个交易日被加入到中信标普可转换企业债指数的样本集中。当某只样本券的可转股期结束,或面值余额低于3 千万元,则在当天收盘以后,将该券从指数样本集中删除。
1)样本空间
以沪深两市所有可转债为样本。
2)指数计算
以沪深两市所有可转换债券的交易价格,按发行公司公告的实际未转股规模帕氏加权计算,反映两市可转债的总体走势。
3)指数维护
新可转债第二个交易日加入,可转债摘牌当日删除。
1)样本选取方法
中证可转换债券指数的样本空间由满足以下条件的债券构成:
a)债券种类:在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的可转换公司债券,债券币种为人民币。
b)面值余额: 3 千万元以上
2)指数计算
a)计算公式
中证可转换债券指数采用派许加权综合价格指数方法计算,公式为:
其中,总市值 = ∑(全价×发行量)。
全价=净价+应计利息
取价规则:选取债券实际市场价格用于计算指数,若当日没有交易,则取最近交易日价格计算指数。
3)样本调整
a)新券计入
新上市满足选样条件的可转债自次月首个交易日起计入指数
b)样本券剔除
若样本发生停止交易,自停止交易日起剔除出指数。
c)临时调整
特殊情况下将对中证可转换债券指数样本进行临时调整
总体来说,这些成熟的可转债指数都是以所有上市的可交易可转债作为样本,没有任何筛选。那是否可以增加一些筛选条件,以获得平均收益以上的良好收益呢?为了分析和验证这个可行性,以下将从原理和实践的角度来分析和验证之。
由于可转债本质上是债券加股票期权的组合,其价值是债券价值和股票期权价值之和,由于不同可转债之间的债券价值区别不大,主要变化在于股票期权部分,所以对可转债的选取主要参考的是股票期权价值的衡量指标,主要针对可转债的估值和质量指标。
首先考量的是估值指标“溢价率”。“溢价率”衡量的是可转债现价相对于转股价值的溢价,溢价越低则说明相对估值越低,溢价越高则说明相对估值越高,最好选取溢价率低的可转债。
其次考量的是估值指标“现价”。“现价”衡量的是可转债自发行之后的价格变化,由于可转债一般发行价格为100元面值,现价低于100元则说明股票期权价值部分被压缩,剩下的主要是债券价值,现价高于100元则说明股票期权价值部分得到释放,最好选取期权价值被压缩的可转债。
最后考量的是质量指标“评级”。估值再低也需要得到兑付的保证,否则只会成为低估值陷阱。“评级”主要衡量的是发债企业的信用等级,等级越高说明其兑付的可靠性越高,等级越低说明其兑付的可靠性越低。最好选取评级较高的可转债。
参考成熟可转债指数的规则,并考量估值和质量指标,选取低估值高质量的一篮子可转债形成指数。
沪深两市所有上市的可转债
1)首先选取的指标为“溢价率”,选取溢价率在10%以内的可转债,按从小到大的顺序排列;
2)其次选取的指标为“现价”,选取现价在110元以内的可转债,按从低到高的顺序排列;
3)最后选取的指标为“评级”,选取评级在AA及以上级别的可转债;
4)根据最终排名选取前30个可转债作为指数成份;
5)每半年执行一次筛选,剔除不符合规则的可转债,加入符合规则的新转债;
根据规则于2019年1月22日数据筛选出成份股如下,排名靠前的转债给予相对更高的仓位。
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中证转债指数是什么意思
中证转债指数是以可转债规模作为权重基础编制的指数,这个指数对于判断可转债市场行情来说有一定意义,但不能反映相对小规模可转债现况。
中证转债指数既不是债券也不是股票,而是可转债。可转换债券是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,可转换债券的特点是债权性、股权性、可转换性。 指数是各个股票市场涨跌的重要指标,通过观察指数,我们可以对整个股票市场的涨跌有直观的认识。
拓展资料:
1.中证红利是中证红利指数的简称。中证红利指数代码:000922.指数基期:2004-12-31.指数基点:1000.0000、启用日期:2008-05-26.成份个数:100。 中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本,以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势,也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。
2.中证红利指数简称“中证红利”,选择上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本,以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。
3.中证红利:中证红利选择上、深交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本,以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。
4.中证500:中证500样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
5.从指数挑选规则来看 , 中证红利和中证500都是以挑选现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模,且排名靠前的A股股票,从这个角度来看,其选择标的都很优秀。 但是中证红利样本为100只股票,中证500为500只股票,这样看中证500的误差更小,更能有效反映市场变化。