前言
国金证券是中国领先的证券公司之一，在投资银行、股票经纪、资产管理等领域拥有深厚的业务基础。近年来，公司持续提升核心竞争力，业务稳健发展，盈利能力显著提升。本文将全面解析国金证券股票的投资机会和风险，为投资者提供决策依据。
投资机会
1. 业务发展潜力巨大
- 投资银行业务：国金证券在IPO承销、并购重组等领域市场份额领先，具备较强的业务拓展能力，未来增长空间广阔。
- 股票经纪业务：随着我国资本市场不断发展，股票经纪业务需求持续扩大，国金证券深入布局，为客户提供全方位服务，有望实现较快增长。
- 资产管理业务：国金证券资产管理规模不断扩大，产品线丰富，投资业绩突出，未来发展潜力可观。
免责声明： 本文仅为投资者提供客观信息和分析，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
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超级计算机概念股个股解析：中科金财（）：预计2012~2014年EPS分别为1.02元、1.40元和1.82元，对应P/E分别为28.5倍、20.8倍和16.0倍，公司票据ATM机业务正处于推广期，而手机电商平台更具有极大的想象空间，首次给予“推荐”的投资评级。 汉得信息（）：高端服务，持续增长全年实现股权激励业绩条件概率较大，维持“推荐”评级公司的所从事的高端ERP实施相对景气，随着拿单能力的增加和费用的控制，预计大概率实现全年股权激励目标，我们预测12/13/14年公司EPS分别为0.76/1.03/1.41元;公司成长性良好，目前估值较低，维持对公司的“推荐”评级。 华胜天成（）：内外兼修上演收购大戏华胜天成的主营业务是为电信、金融等行业用户提供系统集成及专业服务。 近期，公司斥资2.62亿港元收购香港IT行业上市公司自动系统集团有限公司后，8月再斥资现金约989万美元，收购了摩卡软件。 对频繁扩张，国金证券表示，公司未来外延式并购将成为扩张的主要方式。 在依靠内部努力提升技术服务水平进展较慢的情况下，明确将投资方向放在细分子行业处于优势地位并具有自身核心技术实力和下游客户的企业上，以迅速切入下游市场和提升自身水平。 另外，华胜天成还公布了定向增发方案，公司将募集资金不超过8亿元投入云计算环境下的信息融合服务平台、物联网应用支撑平台、面向“服务型城市”的新一代信息整合解决方案等项目。 申万研究表示，公司此次募投项目是原有业务的延伸，尤其是公司在电信等领域已有多年的IT服务经验，有望在未来物联网、云平台支撑层的建设里将获得广阔市场空间。 启明信息（）：未来受益于车联网启明信息是专门从事汽车业管理软件与汽车电子产品研发、制造及服务的科技企业。 作为一汽集团下属企业，在“十二五”规划中，集团对公司的定位由此前的“衍生经济”提升为“核心支撑体系”，意味着公司在未来将得到集团更多的支持与倾斜政策，业务将获得更大发展空间。 公司在车载电子方面已进行长达10年的研发，在汽车前装车载信息系统领域建立了竞争优势，是目前国内唯一一家可以提供总线级别产品的厂商。 兴业证券预测未来两年，公司车载电子、车身电子产品将跟随大量新车型的推出进入快速增长期。 中银国际还认为，在车联网逐步走向现实应用的背景下，公司前装、准前装产品相对其他厂商后装产品的功能优势将得到充分体现，预计该系统明年产量为6万~8万台，或实现收入4亿元，有望逐步成为市场主流产品。 公司目前已开始进行准前装产品的销售试点，相关产品的销售前景被多家机构看好。 榕基软件（）：协同管理业将迎来高增长榕基软件主营软件、集成与服务，包括电子政务、信息安全、质检三电、协同管理等。 公司的协同管理产品是近期重要的利润增长点。 光大证券认为，公司是国家电网“SG186”工程协同办公系统的唯一供应商，订单规模大概在3亿元左右，目前该项目进展顺利，将在3年左右的时间内逐步按进度确认收入；公司为中国联通开发的任务管理平台也在试用当中，未来进行全国性推广的可能性很大，届时每个省的业务规模大约能达到3000万元左右。 此外，协同产品可复制性较强，公司产品在国家电网和中国联通的成功应用将为未来的跨行业推广提供支持。 国海证券预测该项业务未来3~5年的年均增长率不低于50%。 此外，公司在信息安全领域的网络安全漏洞扫描和风险评估、风险管理方面具备优势，是国内网络安全与漏洞管理产品细分市场领先企业之一，是国内仅有的一家手持机检测厂商，同时公司具有漏洞库更新较快的优势，目前已为1500多家客户提供服务。 太极股份（）：云计算机产业受益者太极股份主要业务为行业解决方案与服务、IT产品增值服务、IT咨询服务。 银河证券认为，目前国内高端IT咨询大多被IBM等外企所把持，政府、大型企业因较敏感和重要，迫切需要国内企业提供IT咨询。 太极股份为国内领先，未来有机会成长为中国IT咨询领域的领军企业。 未来太极股份长期增长的驱动因素是基础软件、高端IT咨询国产化，用户对数据中心及云计算机业务需求增加，以及政府及央企信息化建设将持续。 此外，公司新一代数据中心业务将有望随云计算机技术成熟进入高增长期。 做整体方案的厂商均为国外公司，来自国内的竞争对手不多，预计国内数据中心投入的年增速在20%以上，公司数据中心业务在去年保持了高增速，目前主要客户是金融行业，其次是大企业和政府。 因此银河证券认为，随着IT建设的深入及云计算机技术发展，到2013年数据中心市场规模有望超过977亿元，未来3年的复合增长率达24.5%。 华东电脑（）：云计算创新试点受益者，关注资产整合进展公司公布三季报，1-9月营收同比增长66.0%，归属母公司股东净利润增加30.0%，其中3季度单季营收增长70.8%，净利润则大增252%。 公司营收的快速增长源于子公司华普信息报告期间增加HP分销业务3亿元，以及子公司华东电脑存储和智能建筑业务分别增加7500万元和5000万元收入;不过，由于新增收入的盈利水平较低，公司整体毛利率由去年同期的15.4%降至今年的10.7%，下滑明显。 我们认为，随着业务的调整和内部资源整合的持续进行，公司经营状况和盈利能力将得以好转，全年有望实现营收15.2亿左右，毛利率达到12%左右。 华讯网络资产注入后公司盈利能力将发生质变。 公司1月13日发布公告，将以非公开增发的方式，收购华讯网络90%的股权。 目前进展较为顺利，只等证监会审核通过。 华讯网络是一家信息网络基础设施服务和解决方案提供商，自成立后一直保持高速稳定增长，客户资源丰富，盈利能力突出，以09年12月31日的财务数据为基础，资产注入后，公司净资产规模增加163%，营业收入增长131%，净利润增长1200%，净资产收益率由4%增长到21%。 在优质资产注入后，公司盈利稳定性将大大增强，盈利能力将发生质的飞跃。 公司有望受益于云计算创新发展试点。 公司及大股东旗下参股公司拥有基础软件、网络存储、软件开发、系统集成、网络安全等多种业务，具备网络基础设施建设、平台搭建、应用开发、安全防护全方位的能力，具备云计算领域较为完整的布局。 此前在上海市政府推出的“云海”计划中，公司领衔的“华云”计划获得了5个亿左右的投资，公司在其中承担了关键任务，积累了一定技术经验。 本月22日，工信部和发改委又发布通知，将在上海等5个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作，我们认为公司拥有技术储备和平台优势，将从中显著受益。 士兰微（）：集成电路表现远超预期2季度销售收入万元，同比增长72.2%，环比增长33.2%，创历史新高，主要是因为公司开工率几乎达到100%。 2季度集成电路收入万元，较1季度环比增长39.2%；分立器件收入万元，较1季度环比增长7.1%；LED器件收入万元，较1季度环比大幅增长61.5%。 集成电路收入增速符合我们预期，LED器件收入增速超过我们预期，但分立器件收入增速低于我们预期。 我们认为，分立器件收入低于预期可能是因为产品价格有所下降。 2季度集成电路业务毛利率为32.4%，较1季度环比增长7.8个百分点；分立器件毛利率27.8%，环比下降3.8个百分点；LED器件毛利率为50.1%，环比增长2.3个百分点。 在成本不断上升的情况下，集成电路与LED器件毛利率反而能够上升，超出我们的预期。 集成电路毛利率之所以大幅提升可能与开工率提高以及新品上量有关。 [NextPage]用友软件（）：大投入压低盈利 回调后可增配用友软件今日公布2010年半年报。 公司1H2010年营收同比增18.6%；毛利同比增22.9%；归属于母公司净利润同比降91.9%，全面摊薄EPS为0.03元；扣除非经常性损益后的净利润同比降89.8%，EPS为0.01元；扣除非经常性损益和股权激励成本后的净利润同比降81.1%。 季节性因素是营收增长较慢的主因，人员扩张和新设分支机构导致期间费用增速较高，最终使得扣非后净利大幅下滑。 高端用户驱动营收增长，子公司情况欠佳。 1H2010，公司营收同比增18.6%，低于市场预期，同时与我们全年增30%的预期相比相对较低。 分业务来看，公司NC、U8和T系列等三条产品线营收同比分别增长约35%、24%和8%。 按收入来源分，母公司和子公司贡献的营收同比分别增长23%和7%。 我们认为公司本期营收增速低于预期的主要原因可能包括：高端业务（NC）占比提高，但NC项目实施周期长，收入确认集中在下半年；公司年初以来对现有业务进行重组，新成立了畅捷通软件有限公司，将T系列归入其管理，从而影响了T系列短期业绩；政务和烟草等子公司上半年业务发展不佳。 其中，用友政务合并方正春园带来短期阵痛，而政府项目招标延后对电子政务业务亦有影响。 我们认为公司下半年营收同比增速有望回升，主要基于以下考虑：其一，收购的英孚思为公司有望从9月份开始并表，营收贡献有望接近亿元；其二，公司上半年新设的大量分公司有望逐步贡献营收；其三，增速较高的NC业务将在下半年集中确认；最后，烟草和政府等子公司下半年订单状况有望改善。 我们估计1H2010公司三大产品线合同增速均不低。 目前来看，宏观经济在下半年二次探底可能性不大，我们判断公司下半年合同仍将有较高增速。 我们认为公司全年营收增速达到25~30%是合理预期。 盈利下降原因：没有股票投资收益、大投入和子公司业绩不佳。 公司本期扣非后净利同比大幅下降，主要原因有三：其一，公司去年同期出售北京银行股票实现收益2.67亿元，而本期没有该项收益；其二，投入加大。 公司在去年下半年成立16家分公司的基础上，今年上半年又新设了30多家分公司。 同时，公司在去年下半年招聘千人的基础上，今年上半年又增加近千人；其三，NC业务比重上升，而其盈利能力低于T系列，且盈利更加集中在下半年；最后，烟草、政务等子公司业绩完成率低，拖累了整体盈利。 公司本期综合毛利率为87.8%，同比上升4.7%。 鉴于外包实施等服务会降低毛利率，我们估计本期毛利率提高的主要原因是低毛利率的服务业务和产品销售业务比重下降。 从财务数据看，公司本期综合毛利率约为87.5%，同比上升约3个百分点，从而驱动毛利同比增长约22.9%，高于营收增速。 然而，公司本期销售费用和管理费用同比分别增长37.5%和26.5%，两项费用合计同比增约32.8%，大幅高于毛利增速，导致公司主业利润大幅下滑。 公司本期期间费用高速增长的主要原因是员工薪酬费用同比大增约47%，增加额达1.67亿（而上半年成本费用整体同比增约1.98亿）。 按此推算，公司上半年薪酬费用以外的成本费用开支仅上升不到10%。 考虑到公司是在2H09和1H10大幅招人，从同比角度，我们估计公司下半年进而全年的费用增速将明显下降。 工资大增减少现金流。 公司1H2010经营活动现金流约为负的2.56亿，同比下降约1.4亿，主要原因是工资支出大幅增加。 公司本期末应收账款余额与期初基本持平，表明盈利质量没有明显降低。 三泰电子（）：软件利好政策尚未兑现 填权行情加速爆发公司作为金融软件领域的领先者，其一行业政策利好尚未兑现，其二近期中标建行大单提振业绩，后市有望借此东风加速填权。 在外围市场的刺激下，今日大盘在权重股的带领下放量反弹，沪指直逼前期高点，距2700点整数大关仅一步之遥，全天涨幅高达1.54%。 但盘中个股风险加剧，前期强势个股补跌现象较为严重，联环药业、北矿磁材纷纷跌停。 而对于近期整体涨幅偏小，业绩成长性较好的次新股却倍受资金青睐，如郑煤机尾盘发力上攻直至涨停。 因此，建议关注新兴产业中具有较强安全边际的三泰电子（），该股作为金融软件领域的领先者，其一行业政策利好尚未兑现，其二近期中标建行大单，后市有望借此东风加速填权。 金融软件龙头迎政策利好 中标大单提振业绩公司是国内领先的金融电子产品与服务提供商，专注于金融电子设备及系统软件的研发、生产、销售和服务。 同时，公司也是国家密码管理局认定的商用密码产品生产和销售企业，拥有计算机信息系统集成、安防产品生产及安全技术防范工程设计、安装、维修资质。 目前产品主要包括，电子回单系统、ATM监控系统、银行数字化网络安防监控系统。 随着银行信息化程度进一步提高，且大家对金融安全的关注度提高，银行在安防方面的支出将有望进一步提高，公司未来营业收入有望继续保持快速增长。 从政策环境上看，软件业“十二五”规划年底出台，是国内软件业的大事件，市场对于软件与服务优惠政策看好，预期“十二五”规划将延期对于软件企业的税收优惠政策，并加大力度扶持。 公司作为金融软件领域的领先者，已取得35项国家专利，112项计算机软件著作权和36项软件产品登记证书，并积极拓展金融服务外包产业，未来将大幅受益于软件政策出台。 9月1日，公司公告已被确定为建设银行2010年度电子回单柜入选供应商。 公司表示，此次入选建设银行2010年度全行电子回单柜供应商，将对公司的业绩产生一定的影响。 据了解，在本次建行总行的38个省级分行集中招标中，公司中标32个。 可见，银行电子回单系统的集中度越发明显，公司在行业中的龙头地位不断强化，市场占有率稳步上升。 按照08年公司中标中国银行电子回单柜项目26个带来近亿元收入测算，公司此次中标项目32个，有望为公司新增收入约1.2亿元。 [NextPage]大力拓展服务外包业务 带来成长新动力在做强做大金融电子设备和安防产品的同时，公司积极拓展金融服务外包业务，新的领域将为业绩增长带来新动力。 目前公司金融服务外包业务已取得实质进展，在成功实施工商银行湖北省分行、工商银行浙江省分行的票据影像服务外包业务的基础上，2010年上半年又成功中标工商银行北京市分行以及工商银行江西省分行服务外包业务，并获得建设银行深圳市分行票据信息录入服务等外包业务，为公司构建全面金融服务外包业务并实现由金融电子设备制造向金融服务外包业务扩展打下坚实的基础。 本月公司又中标了天津工行部分外包服务业务。 由于银行采用金融服务外包，可以节约大量成本，还能精简机构设置，因而银行服务外包市场需求较强。 对于公司来讲，这一拓展意味着更低的成本、更广的地域、更深的客群关系和更加持续的利润来源及业绩增长。 迄今为止，公司系列产品已覆盖中国工商银行总行、中国农业银行总行、中国银行总行、中国建设银行总行等国内全部国有商业银行和股份制银行，有近20，000个银行网点在使用。 并与NCR、日立、迪堡等ATM生产厂商建立了长期的合作关系。 鉴于公司已拥有良好而稳定的客户群体，预计这一金融服务外包业务将得到迅速发展，待成熟后将成为公司未来成长的又一大亮点。 东软集团（）：业务已触底 回调后加大配置调低盈利预期，建议更低价位配置，维持长期“买入”评级。 基于更高的费用增速假设，我们将公司2010～2012年EPS预期分别调低至0.40元、0.50元和0.66元。 我们仍长期看好公司外包业务的增长潜力以及竞争实力，医疗系统业务和软件授权业务在未来几年亦具备高速增长的潜力。 今年是公司为获取长期持续增长而加大投入的阵痛期。 我们估计三季报开始将显示公司业务改善的迹象，目前已经进入较好的配置时机。 但公司目前估值吸引力不够高，建议若有回调则加大配置。 从长期角度，我们维持公司“买入”的投资评级，6个月目标价为18.00元，对应约36倍的2011年市盈率。 公司可能的股价催化剂在于健康城市项目获得更大进展、新18号文公布和三季报验证业务改善的判断。 主要不确定性。 明年医疗系统和外包业务增速存在超预期的可能；日本经济反复可能会导致外包营收低于预期；明年工资若再大涨将导致盈利低于预期。 宝信软件（）：中期业绩略低于预期 全年增长较为平稳公司今日公布2010 年中报。 公司在2010 年1-6 月实现营业收入12.3 亿元，同比增长2.69%；实现净利润1.18亿元，同比下降5.50%；在扣除非经常性损益后实现净利润为1.12 亿元，同比下降1.19%。 公司业绩略低于预期。 主要业务均实现平稳增长。 除系统集成收入下降外，公司主要业务均实现了较平稳增长。 尤其是占据公司收入比重达73%的软件开发业务同比增长3.48%，成为公司收入增长的基础。 需要说明的是，今年是公司较为困难的一年，部分新产品与新项目还处于投入期，预计未来两年收入将会快速增长。 综合毛利率略有提升，但管理费用增长较快。 公司综合毛利率较去年同期增加0.55个百分点，达到26.59%。 另一方面，公司期间费用率较去年同期的13.98%上升至14.78%，主要原因在于研发投入较大，管理费用较去年同期增长11.8%。 营业外收入减少也是利润下降的重要原因。 我们也注意到，尽管公司营业利润同比增长2.56%，但利润总额下降1.32%，主要原因在于去年同期营业外收入中包括收到张江功能区财政补贴784万元及所得税清算退税331 万元，而在2010 年这部分补贴和退税暂未收到。
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刘健钧国家发改委财政金融司财政金融处处长魏 杰清华大学经济管理学院教授，博士生导师，著名经济学家周 立清华大学经济管理学院会计系教授, 博士张陶伟清华大学经济管理学院教授, 金融学博士金岩石国金证券首席经济学家，博士陈 玮深圳东方富海投资管理有限公司董事长，博士李 夏深圳市创新投资研究中心总经理，金融学博士孙红伟融勤国际中国区创始合伙人何 欣原美国凯雷投资集团董事总经理陈 敏香港崇德基金投资中国区首席代表卞华舵中科招商投资（基金）管理公司董事合伙人刘 昼达晨创业投资公司董事长，创始人私募股权投资（VC/PE）高级研修班[北京班]特色融选帮退 洞悉投融之道 秉承严谨校风 突出实务操作 一、 课程概述目前，中国已成为亚洲最为活跃的投资市场之一。 随着我国资本市场的快速发展,有效供给不足成为市场突出的问题,鼓励风险投资和私募股权投资基金发展已成为一个国家可持续发展的重要推动力。 中国宏观经济的向好，国内众多被投公司在海内外上市的良好效应和带来的超巨额回报，使风险投资(VC)与私募股权(PE)投资基金对中国产生巨大的吸引力。 如何抓住日新月异产业发展正是我国专业投融资人士要面对的巨大挑战。 为切实推动中国创新经济的发展，培养中国新一代创新型创业企业家及高素养的中外投资人，使技术和资本有机结合，清华大学顺应时势推出私募股权投资VC/PE系统高端研修班，提出独具特色的融、选、帮、退课程体系，旨在为中国企业熟悉国际融资的规则与技巧提供操作指南，并为广大企业及投资者提供投、融资交流平台。 本课程透过中外专家教授的不同视角帮助学员系统观察VC/PE的发展变迁和现状,清华大学总裁班，发现VC/PE在中国企业成长过程中的针对性和适用性。 通过国内著名金融专家讲授丰富内容的同时，提出更多的对中国金融业发展策略的思考，碰撞出更多的智慧火花。 二、 课程亮点1. 优秀师资：聆听清华大学等名校教授精彩论道，构建系统框架；同时邀请国家发改委、证监会领导剖析相关政策法规；邀请国内外著名VC/PE投资机构实战型高级合伙人及管理人传授投融资之道；专聘业内专家作为指导顾问。 2. 精品课程：以企业跨越式发展的方向，从企业的战略规划、行业选择、资本运作、上市前状况等视角全面探讨股权融资策略，帮助企业找寻风险投资或私募股权融资的实战之路。 3. 高效实战：分析国内外最新案例，进一步帮助学员能够将真实的实践经验和切实可行的解决方案结合在一起，通过具有丰富实战经验讲师的讲授和主题沙龙的讨论使学员学以致用、融会贯通。 4. 校友网络：与融资企业家和投资金融家同窗学习,清华大学总裁班，成为清华学友，加入金融资本联谊会，共享优质项目及人脉资源，构建高端发展平台。 三、 培养对象★ 企业董事长、总裁、总经理、财务总监、投融资负责人等中高层管理者；★ 金融机构（银行、证券、保险、期货、投资公司等）高级从业人员；★ 主管产业投资基金的相关政府部门负责人；★ 其他有志于从事风险投资与私募股权投资工作的各界人士。 四、 授课安排六、 往期已邀请部分师资开课时间学习地点学习期限09月17-19日10月14-17日10月22-24日12期北京班-清华大学15期华南班-深圳/广州16期三地班－北京/上海/深圳学制一年，每个月集中学习3天或每两月集中学习4天，令公务繁忙的学员工作、学习两不误，将讲座沙龙、学习研讨融为一体，教学相长，集思广益。 主 题课 程 内 容课程活动模块一金融形势分析与VC/PE股权投资基金概述中国经济金融形势与产业投资政策分析中国风险投资和私募股权投资政策解读国际投资基金关注的热点产业国内外VC/PE股权基金发展的概况VC/PE股权基金未来发展趋势与面临的挑战开学典礼迎新酒会模块二VC/PE股权投资基金设立及募集融VC/PE股权基金设立的相关政策/法律/法规当前法律环境下人民币基金的发起与募集VC/PE股权基金三种组织形式的比较与选择VC/PE股权基金的融资形式、方向及关键因素VC/PE股权基金的融资技巧及策略VC/PE股权基金的风险内控与激励机制学员融冰拓展训练模块三VC/PE股权投资基金项目选择选热点行业分析及项目选择标的公司寻觅及交涉/尽职调查企业价值的评估与定价模型商业计划书的研读与写作对赌/协售等合约的签署与执行融资价格的谈判及法律文件专题讲座模块四VC/PE股权投资基金管理操作帮VC/PE股权基金投资后管理被投企业的成长辅导与再融资企业产权机制调整和公司治理架构企业治理结构的设置与完善股权激励透视与实战解析项目展示项目评选模块五VC/PE股权投资基金退出退VC/PE股权投资基金如何退出股权转让模式解析VC/PE股权基金交易形式：IPO和杠杆购并PE在国内投资的退出策略和转型风投及私募退出案例解析管理层收购与股权投资退出VC/PE股权基金获利退出的渠道设计主题沙龙模块六股权投资之法律和财务安排公司法/证券法/合伙企业法 VC/PE股权投资基金法律实务股权转让的法律安排VC/PE股权投资基金的会计处理和税收处理企业私募及并购上市前的财务规划参观考察模块七股权投资之企业融资战略中小企业持续成长战略企业融资战略与案例分析企业股权融资的形式、方向及关键因素企业商业模式创新与价值提升企业如何进行私募融资企业在私募股权融资中需要注意的问题，如何规避恶意收购融资的谈判与法律文件融资过程中风险识别与控制班级联谊模块八资本运作之实战应用多层次资本市场发展综述企业如何利用资本市场实现快速发展发行股票债券、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购企业的合并、托管、收购、兼并、分立风险投资与资产重组资本结构或债务结构的改善资产进行剥离、置换、出售、转让融资融券与股指期货专题讲座模块九资产整合与并购重组企业并购流程和方法及合同起草谈判企业资产并购与反并购国内并购重组市场政策法律环境与现状分析企业并购战略思维、战略规划与时机选择并购中的交易结构设计/谈判/风险控制及法律实务管理层收购（MBO）与员工持股计划（ESOP）杠杆收购（LBO）的方式与策略企业并购后的整合要点及难点分析并购重组成功与失败案例分析PE峰会模块十企业上市战略国内外资本市场新格局与IPO发展趋势企业上市的地点、时机与方式的优化选择国内主板/中小板/创业板上市核准制度与申请流程拟上市公司改制辅导流程创业板上市企业历史延革和规范创业板上市公司改制关键业务问题及注意事项创业板上市硬条件的理解与把握创业板上市企业募集资金的投向及测算方法海外资本市场概览与各国上市利弊分析及选择海外上市流程、审批、监管及注意事项企业上市股票发行操作与策略结业典礼学员联谊五、 课程设置七、 学业认证修完全部课程经考核合格者，将获得清华大学继续教育学院颁发的私募股权投资（VC/PE）高级研修班结业证书，证书由清华大学统一编号，加盖清华大学教育培训专用钢印和继续教育学院公章，证书编号可登陆清华网站查询，学习档案保留在清华大学，可供人事组织部门查询参考。 八、 智慧投资 学费元（包括主讲老师授课费、教材、讲义费、午餐费、教学管理费等，食宿自理。 ）P E峰会：每年一届大型清华PE峰会，聆听国内外著名投资专家精彩论道。 主题沙龙：定期举办讲座/沙龙/论坛/参观考察/班级联谊等丰富的活动。 移动课堂：每班两次移动课堂，加强各兄弟班级之间人脉交流、联谊、合作等。 九、 报名程序提交报名表－登记审核－发入学通知－缴纳学费－通知上课安排十、 学费缴纳请以银行汇款方式缴纳至清华大学账户，汇款后请将汇款底单传真至010-,清华大学总裁班，并注明开票名称。 开户行:工行北京分行海淀西区支行户 名： 清华大学 帐 号: 0200 0045 0908 9131 550 备 注: 私募_**_班学费清华大学私募股权投资（VC/PE）高级研修班报名表填表时间：年 月 日 传真：010－*姓名*性别男□女□*出生 年 月 日一寸彩色照片*身份证号*民族*工作单位*办公电话*传真*移动电话*职务*电子邮箱*邮编*通讯地址省（市、自治区）市*公司主营业务范围*经办人*传真*电话*手机*单位性质政府□ 国企□ 民营□ 外企□ 上市企业 是□否□*学历博士□ 硕士□ 本科□ 大专□ 中专□ 其他*教育背景时 间毕 业 院 校 名 称专业学历/学位*参加班级北京班 □华南班 □三地班 □*工作经历起 止 日 期单 位 名 称职 务*个人建议与要求：申请人签名(单位盖章)：
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