安踏股票与竞争对手：了解市场地位和投资机会

admin 2024-12-23 8 0

安踏体育用品有限公司（安踏）是中国领先的体育用品公司，在全球体育用品市场占有重要地位。作为一家上市公司，安踏的股票受到投资者的密切关注。为了了解安踏股票的投资机会，本文将分析其市场地位和竞争对手。

市场地位

安踏是中国最大的体育用品公司，市场份额约为15%。其主要产品包括运动鞋、服装和配饰，涵盖广泛的运动类别，包括篮球、跑步和健身。安踏在中国拥有庞大的销售网络，包括零售店、百货商店和电子商务平台。除了中国市场，安踏也在全球其他市场扩张，包括东南亚、欧洲和北美。公司收购了一系列国际品牌，如FILA、斯潘迪和迪桑特，以扩大其全球影响力。

竞争对手

在国内市场，安踏的主要竞争对手包括：李宁：另一家中国体育用品巨头，专注于篮球和跑步等运动类别。特步：专注于跑步和运动休闲服装的体育用品公司。匹克：以篮球鞋闻名的体育用品公司。361度：专注于跑步和运动休闲服装的体育用品公司。在国际市场，安踏面临着耐克、阿迪达斯、彪马和Under Armour等全球体育用品巨头的竞争。

财务表现

安踏的财务表现稳健，近年来收入和利润持续增长。公司收入主要来自中国市场，国际业务的贡献也在不断增加。安踏拥有健康的利润率，这得益于其强大的品牌和高效的供应链。

投资机会

安踏股票的投资机会取决于以下因素：中国体育用品市场的增长：中国体育用品市场预计未来几年将继续增长，这将为安踏提供增长机会。全球扩张：安踏正在全球范围内进行扩张，这将扩大其市场份额和收入来源。收购和整合：安踏通过收购国际品牌进行战略扩张，这将加强其产品组合和全球影响力。品牌实力：安踏拥有强大的品牌，在中国和国际市场上得到广泛认可。

风险因素

在投资安踏股票之前，投资者应考虑以下风险因素：竞争加剧：体育用品行业竞争激烈，安踏必须与强大的国内外竞争对手竞争。经济波动：经济衰退可能导致体育用品支出下降，影响安踏的销售和利润。供应链中断：安踏依赖于中国和海外的供应链，供应链中断可能对业务产生重大影响。汇率波动：安踏在全球范围内开展业务，汇率波动可能会影响其财务业绩。

结论

安踏是一家在中国具有强大市场地位且具有全球扩张潜力的领先体育用品公司。其股票对投资者具有潜在的投资机会，但必须考虑竞争加剧、经济波动和供应链中断等风险因素。在评估安踏股票的投资价值时，投资者应仔细研究公司的市场地位、财务表现、投资机会和风险因素。

安踏集团发布新十年战略拟在四大领域推动实现可持续发展

二零二一年十二月，中国最大的体育用品公司——安踏集团在公司创业发源地—晋江举行「安踏30 」主题活动，宣布安踏集团新十年战略和可持续发展目标。未来十年，安踏集团将致力于与利益相关方价值共生，在消费者、伙伴、环境及社会四大领域，推动实现可持续发展及共同富裕。集团坚持「将超越自我的体育精神融入每个人的生活」使命不变，提出「成为世界领先的多品牌体育用品集团」新愿景, 并以「创造共生价值」为商业准则打造「共生型组织」，以「单聚焦、多品牌、全球化」的新战略步入新十年。安踏集团将坚定「单聚焦」的战略选择，聚焦体育用品黄金赛道，聚焦创造消费者价值，坚持做好每一双运动鞋每一件运动服；坚持以「多品牌」匹配市场需求，为消费者创造更多高品质高价值感的商品，推动人们享受爱运动的健康生活方式，将超越自我的体育精神融入每个人的生活。深化「全球化」的布局，让全球品牌在中国深耕发展，让安踏品牌代表中国运动品牌，由中国走向世界。发挥安踏集团亚玛芬集团全球布局的优势，实现市场地位、品牌布局、价值链布局和治理结构的全球化。与消费者共生：多品牌创造顶级消费者价值到二零三零年，安踏集团将把「全球化多品牌卓越运营能力」打造为创造消费者价值的核心能力。集团旗下多品牌将以精准定位服务消费者，以专业运动、时尚运动、户外运动三大差异化品牌群形成三条增长曲线。安踏品牌将继续推进「专业为本、品牌向上」的5年发展战略和24个月赢领计划，夯实中国运动品牌领导者的地位，加速布局全球市场。斐乐FILA定位高端运动时尚品牌领导者；迪桑特DESCENTE定位高端专业高质感运动品牌领导者，可隆体育KOLON SPORT定位户外生活方式品牌领导者，到二零三零年，将这三个品牌的中国市场打造为各自在全球的标杆市场。亚玛芬集团AMER SPORTS将强化中国、北美与欧洲三大市场的发展，到2025年，实现5个「10亿欧的发展计划」。到二零三零年，集团将累计投入超过人民币200亿元推动自主创新研发，整合全球最顶尖的创意、设计、技术、学术研究及供应商资源，升级全球科研创新中心，支持「中国创造」达到国际领先水平；集团将加大资源投入，通过以消费者为导向的数字化转型，打造赋能消费者价值创造、上下游伙伴互联互通的数字化平台，全面提升服务消费者、组织、社会和合作伙伴的运营效率。到二零三零年安踏集团亚玛芬集团市场份额力争全球领先。与伙伴共生：携手产业链，与员工共成长安踏集团将在未来十年继续深化与上下游合作伙伴的共生关系，在科研创新、环境可持续、数字化转型、公司治理等方面携手进步。至二零三零年，安踏集团的产业链将带动超过3,000家合作伙伴及30万从业人员共同成长。同时，集团将以多品牌携手超百家核心零售渠道合作伙伴，以多品牌智慧零售终端以及高品质的体验式服务，促进零售市场繁荣、零售业态活跃和渠道数字化变革，保持行业领先。员工是企业成长最重要的事业伙伴。新十年战略发布当日，安踏集团对不同岗位的突出贡献员工进行了隆重的表彰。到二零三零年，集团将坚持「以消费者为导向、高标准对标、干部做榜样」三大文化核心，持续保持行业领先的就业标准及工作环境。集团将建立行业领先的高效高薪薪酬制度，加大对员工长期激励的投入，促进员工与公司的共同成长。到二零三零年，集团将为员工提供广阔的事业平台，完善全球化、多层次的人才梯队结构。同时推动「青年人才培养计划」，吸纳超过10万名高校毕业生和年轻人才加入公司。集团还将总监级及以上管理者中的女性占比提升至40%以上，并为残障及家庭困境人士提供就业机会。与环境共生: 二零五零实现碳中和安踏集团作为可持续发展的实践者，已经连续6年披露ESG报告。集团宣布成立可持续发展委员会，二零三零年前将主要ESG评级公司的评级提升至行业领先水平，并积极推进「1 3 5」——实现一个总目标：在二零五零年前实现碳中和；三个「零」：在二零三零年前实现自有生产废弃物零填埋，自有营运设施原生塑料零使用及零碳排放，把营运对环境的影响降到最低；五个「50%」：二零三零年前将可持续产品的比例提高到50%；战略合作伙伴能耗的50%采用可再生能源替代；50%的产品使用可持续包装；自有运输设备能耗的50%采用清洁能源替代；产品中实现50%可再生或可回收原材料。以及「两个提升」：二零三零年前影响上下游3,000家企业提升可持续发展水平，带动3亿消费者践行可持续性消费。与社会共生：成立人民币100亿公益基金安踏集团还同时宣布，在公益捐赠现金及物资已累计超过10亿的基础上，集团创始人家族将再投入价值100亿的现金及股票，成立「和敏基金会」。集团未来将投身医疗救助、体育事业、乡村振兴、及环境保护四大领域的公益项目，并已经开始如下行动：医疗救助：将由「和敏基金会」捐赠人民币20亿元，在晋江全资兴建国家级三甲公立医院——上海市第六人民医院福建和敏医院；体育事业：筹备发起「安踏运动员保障发展计划」；乡村振兴：青少年体育公益项目「安踏茁壮成长公益计划」到二零三零年将捐赠超过人民币20亿的现金及装备，累计帮助3000万欠发达地区青少年参与健康体育运动；环境保护：加大投入，与世界自然基金会等环保组织合作，参与救助濒危物种，助力生物多样性。

“关于耐克李宁安踏三大品牌市场竞争环境的调查报道”怎么写？

耐克、李宁与安踏：贵有贵的道理俗话说的好，“贵有贵的道理”。一双售价1300元的科比专属的耐克（NKE，83.76，-0.90%）ZOOM KOBE V X篮球鞋，在产品设计，材质用料及品牌效应各方面，全面超越奥尼尔代言的价格为八百多元的李宁篮球鞋及CBA赞助商安踏生产的价格为四百多元的篮球鞋。以上观点，在懂篮球装备的篮球爱好者心里应该是共识。贵有贵的理由，一分钱一分货。我要说的是，这话绝对不错。能以一般的价格买到好的东西，就是一笔好生意。所以，鞋子我要耐克，股票我买安踏。经营模式耐克是轻资产运营的鼻祖，李宁成功模仿现代制造业的主流模式是，拥有知名品牌的公司通过将生产外包而集中精力设计产品、运作品牌获取利润，而不是用保留各种生产线的方法来达到目的。耐克便是这种典型的“哑铃式”结构，它专注于设计和开发新产品以及管理与发展销售体系等附加值较高的企业功能，而将具体生产承包给劳动力成本低廉的国家和地区的厂家。耐克实质上就是一个品牌运营商，没有自己的工厂，但拥有两个无价的网络，即前端的开发网络和后端的营销网络。所以我们看到耐克的鞋子上通常印着“Made in China”或“Made in Indonesia”，所以我们看到耐克的新产品层出不穷，所以我们可以轻易的感受到“耐克”品牌的存在。李宁是轻资产模式在中国的模仿者。它也将生产外包，仅仅在设计与销售两方面发力。从近年来的销售额来看，李宁的轻资产策略模仿的相当成功。安踏有些另类在注重产品设计与销售的同时，并未放弃产品生产。于2009年6月30日，安踏拥有24条鞋类生产线、1家鞋底厂及2个服装生产基地。产品制造收入占安踏收入的比例约为35%，安踏未来的目标是将其比例下降至30%。这说明安踏也青睐轻资产模式。为什么不更早更快更彻底的进行生产环节外包呢？安踏总裁丁志忠给出的原因有三：制造业务仍然在赚钱；自己的生产线“更懂制造”；生产线“直系部队”更加灵活方便指挥。我们粗略的分析下。不赚钱的事没人愿意干，制造业务当然赚钱，只是毛利率低下。 “更懂制造”的意思有两点，一是了解制造成本，在与代工厂谈判时掌握主导权；二是“高难度”、“技术含量高”的产品，都是在安踏自己的生产线上完成，以此确保产品的品质，而这又确保了安踏品牌在消费者那里的美誉度。这个理由很幽默，难道耐克和李宁不清楚自己产品生产的成本，难道没有自己的生产线耐克和李宁的产品就没有技术含量、质量不过硬吗。拥有自己的生产线“直系部队”，可以在战略层面支持公司决策，这才是关键。自己生产产品，将生产过程中的利润让给渠道商，有助于维持与渠道商的长期合作关系。还有个例子很好的为生产线“直系部队”的灵活做注解，2008年，当COC（中国奥委会）竞标进入最后的决战阶段时，国家体育总局找到参与竞标的几家大品牌，希望找一家为10月在北京举行的首届世界智力运动会提供服装等装备，几家大品牌都婉言拒绝了。安踏最后接下并圆满完成了这个任务。因为这次合作，增加了安踏在竞标COC时的印象分。其他品牌不是不想做，是没有能力做。像耐克这样的国际品牌，全球一盘棋，总部又不在中国，光反应时间就要几个月，更别说是这样的小订单。而李宁这样的本土厂商，没有自己的生产线，要让代工厂停下几条生产线，临时“加单”，难度很大。只有安踏，因为拥有自己的生产线可以快速反应迅速支持。因此安踏可以对世界智力运动会提供“闪电赞助”，也能够根据市场变化做出快速反应，随时调整产品策略。简单的估值工具比较：（数据以三家公司最新发布的年报为准，耐克为2010年5月31日截止的财年财报，李宁和安踏为2009年12月31日截止的财年财报）市净率P/B：由于耐克与李宁是轻资产运营模式，而安踏偏向于重资产运营，不适合运用此工具进行比较。安踏相对而言包含较多的制造业务，随着公司资产轻质化进程的推进，未来毛利率的提升潜力很大。市盈率P/E：耐克 18.17 李宁 29.86 安踏 29.86 根据瑞银（UBS，16.78，+0.78%）发布的一份针对中国运动服饰业的分析指出，从2010年至2020年，中国运动服饰业的年复合增长率将达到15.7%。耐克的年报截至日期晚于李宁与安踏（2010年5月31日），而李宁与安踏的2010年半年报还未发布，如果以耐克发布的年报数据，与李宁和安踏发布的2009年财报数据为基础进行估值比较，显然不够科学。安踏和李宁的数据记录时间相同，可以进行比较。与耐克5月31日截至的财务数据相比，我们唯一可以知道的就是差距一定比以落后的时间进行静态比较小。李宁和安踏09年净利润增长幅度分别为33%与39%，假定今年上半年净利增速能保持在30%的水平，大致可估算出李宁和安踏的市盈率约为22.9。与市场对耐克的估值相比，显然李宁与安踏更贵一些。下面我们来看一些评估公司盈利能力的指标：净资产收益率（ROE）耐克 14.7% 李宁 41.3% 安踏 26.1%李宁有这么高的净资产回报率是因为它使用了过高的财务杠杆，其负债率高达50.2%。耐克的负债率为32.3%，安踏的负债率仅为16.7%自由现金流耐克财报未提供现金流量表。李宁的自由现金流约为12.6亿人民币，安踏的自由现金流为24.3亿人民币。综合自由现金流与净资产收益率来看，相比而言，耐克的回报率较低，李宁使用了较高的财务杠杆，而安踏在稳健经营的同时还拥有可观回报率。再来看看销售与管理费用在销售收入中所占有的比重。耐克 33.3% 李宁32.8% 安踏18.8%同行业公司中长时期内能一直以较低的销售与管理费用占销售额比率取得较多的利润增长，表明公司的管理层效率更加高效。最近一财年的销售及订货情况耐克本财年销售收入下降1%，净利增长28%。其中在大中华地区的销售增长为零，息税前盈利增长11%。在最近一财季大中华区收入增长12%，息税前盈利增长20%。放眼全球，大中华地区及其他新兴市场的增长最为迅猛。耐克的销售量在北美增长缓慢，在欧洲与日本大幅下降。未来中国、印度及巴西等新兴市场对于耐克的未来举足轻重。 10年四季度订货情况也应证了这点（中国大陆约占大中华区70%—80%）李宁2009财年收入增长25.4%，净利增长33.2%。 10年四季度订货会金额同比增长20.3%。一到三季度的订单额同比增长11.6%，15.4%和20.3%。安踏2009财年收入增长23.2%，净利增长39.7%。 10年四季度订货会金额同比增长25%。一到三季度的订单额同比增长18%，16%和18%。中国市场状况运动服饰在一线城市的布局已经饱和，广阔的二三线城市将成为各大主要品牌的下一战略高地。二三线城市的消费水平相较一线城市偏低，不同的消费状况将对拥有不同市场定位的各品牌产生差别较大的影响。据瑞银调查，二三线城市鞋类的“完美定价”在170元—250元之间。耐克的鞋类在中国的定价区间在400元—1500元之间，李宁的鞋类定价在250元—600元之间，安踏的鞋类定价在200元—400元之间。可以看出，安踏的价格最适合二三线城市消费情况，李宁的价格也部分与二三线城市接轨，耐克的价格并不适合消费水平较低的二三线城市。这与品牌自身的市场定位有关，耐克专注高端，李宁追求国产精品，安踏立足“草根”。安踏在今后运动服饰的主要竞争地区显然已经占据了主动，李宁如果决意扩大二三线城市的份额也非难事，而耐克的高端定位却让它在拓展二三线城市份额的问题上显得尴尬。耐克个性的品牌文化，新潮的产品设计，先进的制作材料及国际化运营的特点，都是耐克作为领先全球的运动品牌不可分割的部分。就像蒂芙尼（TIF，60.19，-0.55%）（Tiffany. NYSE：TIF）不会为了抢占市场而做出过多的降价一样，价格是这些国际化领先品牌的重要标签，对于它们的消费者来说，适度的降价广受欢迎，但过度的降价却会使消费者的体验大大降低，对品牌产生较大的负面影响，甚至会进一步影响产品的销量。个人认为，耐克在二三线城市扩大市场份额，有两种方式，建立或收购新的低端品牌，等待二三线城市消费水平上涨至符合消费耐克产品的水平。若建立或收购新的低端品牌，市场的培育期将会有一段时间，而先行者如安踏的市场影响力及销售渠道的控制力也同步增长。难度将会不小，而且从耐克的成长史来看，它没有建立或收购低端品牌的先例，企业文化也不支持这种做法。若等待二三线城市消费水平上涨至符合消费耐克产品的水平，恐怕这将会是一个较为漫长的过程。中国人现在的收入水平是“图钉型”，意味着收入水平较低的人口占据总收入人口的绝大部分。二三线城市人均年收入大约在一万至一万五千元，花700百多元购买一双中高档耐克鞋，恐怕不是一件随意的事情。只有在二三线城市人民收入水平大幅增长后，耐克在此地区的销售额才会加速增长。中国政府推进国民收入增长决心坚决。但加薪还得按顺序来，最先受益的是处于社会收入水平最低端的人们，如制造业的劳工。这部分人们最低工资水平提升，对于国产中低档消费品会产生正面影响，安踏与李宁即含于此列，特别是符合安踏的“草根”策略。而对于国际化巨头耐克却有负面影响，耐克生产外包的制造工厂主要在中国内地，劳工成本的上升加上最近人民币重启升值之路这两大因素势必会侵蚀耐克的盈利。综合以上各因素，我们得到如下分析。被全球运动品牌看重的中国市场，未来的主要增长将来自广阔的二三线城市。安踏已经是二三线城市市场的领跑者，李宁亦进行跟随，但对于国际化高端品牌耐克，可以使用的跟进策略却很有限。虽然静态的比较，安踏与李宁的估值相较耐克更贵，但安踏与李宁的盈利增速远高于耐克，且在运动服饰业未来十年快速增长的大背景下，盈利增长的潜力更大。而全球化运营的耐克，正备受欧洲与日本经济衰退的煎熬，销售额快速增长的大中华区与新兴市场，合计只占耐克总销售额的19.9%。即便耐克在新兴市场取得较大幅度的增长，对总销售额的贡献也比较有限。再加上受自身市场定位所困，无法有效的获得低端市场的份额。使得耐克未来的成长性远逊于安踏与李宁。所以，“贵有贵的道理”，这句俗谚再次被证明正确。看上去比较便宜的耐克，实际则“便宜没好货”；看上去比较贵的两大国内品牌，实际贵的值价。相比较安踏与李宁，推荐管理效率高、经营稳健、股东回报率高、未来毛利增长潜力大的安踏。仅供参考