导言
步步高电子股份有限公司（以下简称“步步高”）是中国领先的家电和电子产品零售商之一。该公司在全国拥有广泛的销售网络，并凭借其强大的品牌知名度和忠实的客户群而享有良好的声誉。本文将分析步步高的股票表现，探讨其未来的增长潜力，并提供投资策略以帮助投资者制定明智的决策。公司概况
步步高成立于1995年，总部位于广东省惠州市。该公司主要从事家电、电子产品、手机和电脑的零售业务。步步高在全国拥有超过1000家门店，覆盖30多个省份和直辖市。财务业绩
步步高的财务业绩总体稳定，销售收入和净利润近年来保持增长。2022年，公司实现营业收入1216亿元人民币，同比增长5.6%；净利润20亿元人民币，同比下降1.4%。尽管净利润略有下降，但步步高仍保持了较高的盈利能力。行业趋势
中国家电和电子产品零售行业正在经历快速转型，线上购物的兴起对传统实体店构成挑战。为了应对这一趋势，步步高近年来加强了其电子商务业务，并推出了各种在线平台和移动应用程序。竞争格局
步步高面临着来自国美电器、苏宁易购和京东等强劲竞争对手的激烈竞争。这些竞争对手拥有强大的品牌知名度和广泛的销售网络。为了保持其市场份额，步步高必须专注于差异化其产品和服务，并提供卓越的客户体验。股票表现
步步高的股票在过去几年表现不佳。2023年5月，其股价为10.65元人民币，自2021年初以来下跌了约40%。这种表现反映了零售行业面临的挑战，以及步步高电子商务业务的缓慢增长。未来预期
对步步高的未来预期喜忧参半。一方面，该公司在实体零售领域的强劲地位和忠实的客户群为其提供了坚实的基础。另一方面，线上购物的兴起和竞争对手的激烈竞争可能会对公司的增长构成压力。分析师看法
分析师对步步高的未来持谨慎乐观态度。一些分析师预计公司将能够应对零售行业转型，并通过加强其电子商务业务实现增长。其他分析师则担心竞争加剧和消费者支出放缓可能会对公司的业绩构成挑战。投资策略
对于考虑投资步步高股票的投资者，以下是一些需要考虑的策略：长期投资：考虑到零售行业面临的挑战，步步高的股价可能会继续波动。长期投资者应专注于公司的基本面，并有信心其能够随着时间的推移克服这些挑战。价值投资：步步高目前的股价低于其历史估值水平，这使其成为价值投资者的潜在机会。投资者应仔细考虑公司的财务状况和盈利能力，以确定其是否被低估。谨慎投资：对于风险厌恶型投资者，谨慎投资步步高股票是明智的。投资者应将其投资组合多样化，并避免将大量资金投入单一股票。结论
步步高股票的未来走向存在不确定性。尽管该公司面临着零售行业转型的挑战，但其在实体零售领域的强劲地位和忠实的客户群为其提供了坚实的基础。投资者在考虑投资步步高股票时，应仔细评估公司的财务业绩、行业趋势和竞争格局。采取谨慎的投资策略，并对长期增长保持乐观，对于寻求潜在回报的投资者至关重要。步步高基金储备是什么
步步高基金储备是一种投资和储蓄计划。
以下是关于步步高基金储备的详细解释：
步步高基金储备的定义
步步高基金储备是指投资者通过购买特定基金产品，将资金投入到该基金中，由专业的基金经理进行管理和运作，以期实现资产的增值。 这种储备方式通常结合了投资和储蓄的双重特点，既可以通过基金的投资获得潜在的高收益，又可以提供一定的流动性，方便投资者随时赎回。
步步高基金储备的特点
1. 投资增值：通过购买基金，投资者可以将资金交由专业的基金经理进行投资，以获取更高的收益。 基金经理会根据市场情况和基金的投资策略，投资于股票、债券、现金等不同种类的资产。
2. 风险分散：基金通常会投资多种资产，这样可以分散投资风险，减少单一资产带来的风险。
3. 灵活性：步步高基金储备通常具有一定的流动性，允许投资者在需要时赎回资金。 这满足了投资者在短期内可能需要的现金需求。
4. 长期规划：这种储备方式更适合长期规划，因为长期投资能够更好地利用复利效应，增加资产的增值潜力。
步步高基金储备的作用
步步高基金储备不仅可以帮助投资者实现资产的增值，还可以作为一种财务规划工具。 通过合理的配置，可以实现资产的保值、增值和流动性之间的平衡，为未来的财务目标打下坚实的基础。 同时，通过基金的投资，可以接触更广泛的投资领域，增加投资者的财富积累渠道。 总之，步步高基金储备是一种重要的投资和储蓄手段，适用于寻求长期稳定收益的投资者。
“千年老二”：步步高致胜心法
最近小霸王申请破产的事情，让曾经低调的步步高幕后老板段永平再次成为热议人物，曾经童年美好回忆的中山小霸王游戏机，在段永平离开后，陷入低潮，一直走到现在申请破产的境地，不经让人唏嘘感叹，而段永平之后创立的步步高，投资帮助网易丁磊、提携拼多多黄铮等巨大成功，让他赢得了中国巴菲特的称号，桃李不言，下自成蹊。 1995年，中国游戏机霸主“小霸王”发生了一场“十级地震”： 公司总经理段永平辞职，创立步步高电子有限公司。 跟随他离开的，还有小霸王的6个骨干。 后来，其中有3人都成了中国企业界响当当的人物。 他们是OPPO的创始人陈明永、vivo的创始人沈炜，还有步步高教育的黄一禾和现任CEO金志江。 段永平与小霸王有一个约定，就是一年之内不跟小霸王在同行业、在国内市场竞争，因此步步高最开始的产品是学生电脑和电话机。 步步高无绳电话只用两年的时间就取得全国市场份额第一。 到1998年底，步步高VCD也成功杀入行业前三名。 1999年和2000年，步步高还两次争得了央视广告的“标王”。 到了1999年，步步高的业务范围不断扩大，先后进入了视听、通信等行业。 段永平作出了分股拆分业务，让大家各自独立发展的决定。 于是，段永平成立了三家相互独立的公司，黄一禾执掌教育电子业务，主打点读机和学习机；陈明永执掌视听业务，侧重VCD、DVD和MP3；沈炜执掌通信业务，主攻无绳电话和步步高手机，三家公司可以共用步步高的名号和销售渠道。 而三家公司独立后，也走出了不同的发展道路。 OV在手机市场的巨大成功今天我们先不做讨论，主要聊聊主打教育电子业务的公司，全称“步步高教育电子有限公司”，从股权关系上，仍然是广东步步高电子工业有限公司的全资子公司。 产品涵盖学习机、点读机、学习电脑、电子词典、复读机等多个品类。 2011年，启用“小天才”品牌，产品面向幼龄儿童。 目前，步步高点读机在学习市场上成为绝对的第一名。 而小天才手表也已异军突起。 “敢为天下后”“千年老二”是业内人士对步步高的戏称，但这也多少反映了步步高为什么成功的秘诀？就是它的跟进策略，这跟它的创始人低调性格有关，也暗合了它的名字“步步高”，矮子爬楼梯，步步升高，后来居上。 做老二并非升居人后，而是要从做老二中尝到更多的甜头，在创业之初搭上顺风车，更轻松地获得利润。 策略地跟进强者，不同于盲目跟风，需要经营者对自己做出正确评估，明确自己的优势、劣势之后，对未来走向做出判断。 台湾企业有一种叫“老二哲学”的说法，就是在经营管理上不做第一，也不做第三，而只是紧紧跟在第一的后面做老二，瞄准机会再向第一冲刺。 选择做老二或许是暂时不愿做“出头鸟”，或许是想搭顺风车，节省体力，但最终是没有一家会甘居第二的，做老二只是个过渡。 创业之初要学会做老二，肯于做老二。 最早做无绳电话的是TCL，但是步步高只用两年时间超越并做到全国第一； 最早做vcd的是爱多，但是步步高vcd和家庭影院成为王者，应该还记得广袤大漠，长河落日。 在内蒙古的库布旗沙漠中，李连杰刀光棒影，一曲《付出总有回报》带出了步步高“真功能”版VCD广告，以李连杰的“真功夫”对抗成龙代言的爱多vcd的“好功夫”，“步步高”的知名度随着“爱多”的地位不断攀升，直至以“真功夫”击败“好功夫”，树立“步步高”在该行业的王者地位。 最早做复读机的是熊猫复读机，1999年英语学习热潮下，上百个复读机品牌涌现，步步高复读机在张惠妹的歌声中红遍全国，拿下第一。 最早做电子辞典的是台湾金远见公司，文曲星品牌曾经占全国85%市场，只用5年时间，步步高和诺亚舟等国内品牌打败文曲星、好易通、快易通等台湾品牌，占领第一第二位置。 最早做点读机的是深圳万虹公司，但大家记得最多的是“哪里不会点哪里”“so easy”的步步高。 最早做学习机的是好记星，外国人大山一口流利的中文让平板学习机突破电子辞典和早教机，成为家教机的新趋势，但是好记星现在除非你记性好，否则肯定是不知道了，学习机市场迎来三国杀时代，步步高、读书郎、优学派占领90%市场，而步步高已然是家教机代名词，独占60%左右。 最早做儿童手表是深圳五州无线的阿巴町儿童手表，2014年6月，阿巴町KidsTracker上市，这是一款加入了通讯模块、可以插入Sim卡直接拨打电话的儿童手表。 步步高旗下的小天才在2015年6月发布了第一款儿童手表，比阿巴町迟了整整一年，但它很快蹿升到行业第一。 …… 不用再赘述了，大家一定心中有个大大的疑问，为什么“千年老二”总能弯道超车呢？成功逆袭的心法是什么？ 第一，高举高度的广告策略： 各行各业里面都有广告标王几年后品牌消失的故事，但是步步高却能用广告砸起一个个时代性产品，这多少得益于“千年老二”策略，段永平在访谈中提到，“凡事抢在最前面终究会犯大错误的，没有足够的抗风险能力，经营就得稳健。 ”“我们进入一个市场时不会抢在最前面，在充分看清市场后，我们一般都以“后来人”的角色考虑是否进入。 当你看到有市场的时候，你再来分析要不要进去，相对来说就有把握多了。 我们会在产品的成长期与成熟期之间进入一个市场。 我们大部分的产品都是在这样一个时期进入的。 ” 步步高系谋定而后动，宁愿牺牲前期进入的超额利润也要等待稳定成熟市场，然后才有广告的高举高打，快速杀出重围，占领行业高地。 成龙曾经代言步步高时期，电视里有一首同样洗脑的“世间自有公道，付出总有回报，步步高”。 在炮制魔性广告这件事时，段系企业10几年来“初心”不改，效果出奇的好。 类似案例还有“充电5分钟，通话2小时（OPPO）”“so easy，妈妈再也不用担心我的学习（步步高点读机）”等。 在广告费投入上，段系企业也从不吝啬，这样的手笔与段永平一贯气派的领导风格有关，步步高早在2000年之前就曾两夺央视“标王”。 在有的人看来，段系企业的营销手段十分高明，总能撩拨消费者的购买欲，有的则认为段系企业就是靠广告撑起了商业模式。 段永平多次回击了这种观点：“一个企业，如果只会做一样东西，一定是会死的，没有哪个企业是（长久）靠广告做起来的。 ” 他曾说，“我们不太会做营销。 我们的品牌营销人员很少，营销技能也并不突出。 ” 放在这个翻花鼓式的营销创新时代，段系企业还在沿用上个世纪的营销套路，确实不算高明。 要说是广告撑起了段系企业的商业模式，则更是言过其实。 身在一个非常容易墙倒众人推的行业，一旦有几款产品表现不好，很容易就会产生连锁反应。 上下游渠道体系的稳定，才是决胜的关键。 第二，强大的终端承接能力。 在大家以为步步高是靠广告营销破敌制胜时，步步高先让代理商挣钱，自己后挣钱的“敢为天下后”策略又一次搭建了完善的线上线下渠道，这也是其制胜市场的一大法宝。 在线下渠道，步步高在全国各商场、超市、书店和通讯专营店设有超过个终端销售网点，在各省区主要城市设有超过400家4S服务体验店，服务覆盖中国大陆各级城乡；而在线上渠道，步步高也为用户打造了便捷、高效率的一体化服务，满足了用户宅家就能挑选心仪产品的需求。 线上线下全渠道的融合发展，有效地转化成了出货量和市场占有率。 段永平说，敢为天下后就是“做对的事情并把事情做对”。 所谓事情对或者不对，很大程度上不正是跟在一些人后面，看他们是成了先驱还是先烈吗？ 所以他的敢为天下后更像是从商业世界的不确定中寻找确定，从各种解中寻找最优解。 所以段氏企业步步高是商业潮水退却后的拾海人，也是商业金字塔下半部的淘金者。 老子曰：“我恒有三宝，持而宝之。 一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先。 ”步步高用得是炉火纯青，我们从中应该学到很多创业和经营的真谛。
说说我心中的价值投资高手
来源｜思考的乐趣 开说之前，稍微解释一下。 我理解的价值投资，广义而言，就是有价值的投资，所以只要是执行“经理性客观评估后期望值为正的策略”，都属于价值投资的范畴，极限推演，其实内幕交易也属于价值投资的一种。 但这里特指狭义的价值投资，即“以企业基本面作为投资的主要依据，执行买入-持有策略的一种投资方式”。 投资方式本无优劣之分，只要你不是要成为所谓的巴菲特第二，仅以财务自由为终极目标（当然每个人标准不一样，假设以1亿元为标准），其实实现的路径有很多，比如量化投资、宏观对冲、事件驱动，甚至择时高手、图表专家等等都有可能达到财务自由的目标（看过《对冲基金风云录》的应该有体会）。 说了这么多，一句话概括：通过投资实现财务自由的路径很多，本人不擅长的不代表一定走不通，我只是选择最适合我的而已。 这里说的就是我认可的投资路径中的投资高手。 1、茅台03 茅台兄的大名在稍微资深一点的价值投资者中一定是如雷贯耳，顾名思义，其经典战役来源于茅台，他通过长期持有茅台获得几十倍收益的故事自不必说，最难能可贵的是，在2011年底，当茅台股份作为价值投资的标杆形象已深入人心、茅台不败已成神话时，他以一篇《对茅台的冷思考》，道尽白酒投资的逻辑，其后的故事大家都知道了，与其他白酒投资者相比，高下立判。 茅台兄对投资的悟性超强，最大的特点在于其思想的深度和超强的逻辑性，他最善于用精炼的语言总结出投资的真谛，很多都已上升到投资哲学的高度。 看他写的文字，对于初入价值投资门槛的同学，可能觉得有点云山雾罩，但对于有点基础的投资者而言绝对是种享受。 茅台兄的投资领域主要集中在消费和医药里，近几年有扩展到 科技 和商业类的趋势，选股是他的强项，但近来貌似加大了择时的研究，他正着手建立自己的市场数据跟踪系统，通过设计的程序来选择低估行业，然后优选个股。 茅台03冯柳文章全集 2、水晶苍蝇拍（真名：李杰） 拍兄的投资思想应该是这几个人中披露的最详细、最完整的，因为他将自己的投资思想整理并集结成书出版，《股市进阶之道:一个散户的自我修养》。 说到这本书，我必须要严重推荐。 这几年，陆续我也看过至少好几十本价值投资类的书籍，不乏《安全边际》、《投资者的未来》、《穷查理年鉴》、《股市真规则》、彼得林奇系列等经典著作，但就完整性、逻辑性和可操作性而言，我首推拍兄这本。 因为目前绝大部分书都是在说有关价值投资的what和why的问题，而真正回答how的少之又少。 既然为进阶之道，本书可以适用各种不同层次的投资者，书中对价值产生源泉的分析、如何识别高价值企业等等都非常经典。 读此书时，我经常有种”於我心有戚戚焉”的感觉，他说出了我很多正想说的话，只是拍兄总结的更系统、阐述的更准确、组织的更精炼。 在实操上，拍兄似乎艺高人胆大，涉猎的范围比较广一些，比较知名的如在天士力和金螳螂上都获得了不菲收益。 3、风生水起 先看看战绩，2004-2013年，过去10年的年均复合增长率为66.49%，资产增值163倍。 一般的投资者，看到这份成绩单，第一反应估计是不屑，又来了个跳大神的。 很遗憾，我第一次听说的时候反应即是如此。 但是当我断断续续花了大半个月时间将他的投资博客（有记录的为2006年至今）一篇篇看完后，我心悦诚服，的确是大牛。 风兄十年如一日，一直坚持中小市值的成长股投资，并且主力仓位只投资于他熟知的电子信息和医药行业，正是由于他坚守自己的能力圈，首先保证一直未犯过大错，其次能重仓拿住一些精心研究的股票，再加上国内宏观经济转型和A股市场中小市值股票普遍溢价的大背景，铸就他傲然战绩。 对于风兄，其投资战绩当然让我艳羡，但我更认可他的生活态度。 他说（大概意思）：作职业投资者的终极目的是为了获取更好的生活质量（包括物质上的和精神上的），让自己更快乐，如果你的投资模式让你痛苦，即使能获得更好的收益，又有什么意义呢？所以说，投资一定不是生活的全部，也不能是你唯一的兴趣和爱好，只有心态放平和了，做你快乐的事，反而往往可以起到事半功倍的效果。 他说他的快乐基本由以下几部分构成：音乐（占40%）、股票（25%）、朋友（15%）、 旅游 摄影（10%）、电影（5%）、读书（5%）。 看他博客可以知道，除了投资，他在旅行和收集黑胶老唱片上花费的时间和精力绝对不会比在投资上少。 4、段永平 段先生的经历跟上述三人不同，他是实业企业家出身，他是步步高的创始人，现在也还是大股东，只是不再具体去管经营，他是去美国后中转二级市场投资。 由于自己本身就是做企业的，所以他对企业价值的判断眼光非常独到，但有个最重要的前提就是他只关心他能看懂的行业，主要就是电子消费品和互联网行业。 段的成名作就是2000年网络股泡沫破灭时大量购入网易的股票，一直持有暴赚100倍后退出。 后期披露的案例包括雅虎、APPLE、索尼等，都有不错收益。 当然，段最广为人知的事还是竞拍到与老巴的天价午餐。 上述4人是我了解的投资者中，对价值投资理解的广度、深度、投资系统的稳定性及验证效果都属于首屈一指的，同时因为资料比较翔实，所以我是当作教科书一般学习的对象。 按我的理解，茅台和拍兄都属于天生的投资者，基本功扎实、善于发现和总结规律、悟性高人一筹，而风兄与段先生则属于大道至简，特别强调坚守自己的能力圈，从来不犯大错，但逮住好机会就一顿猛吃。 四人心态都非常好，最终殊途同归，成绩斐然。 其实，除了上面四位，还有其他不少我觉得也很优秀的投资者。 当然，网络上藏龙卧虎，除了上述所及，一定还有其他世外高人，不显山漏水，闷声发大财，早已财务自由或者正狂奔在通往财务自由的路上，只是我不了解而已。 总体而言，我觉得目前国内的价值投资者更多的是关注结论，但往往忽视这个结论产生的前提、背景和必要条件。 以前举过一个例子，就是老巴靠投资成为世界首富，没错，但仅仅是因为他长期持有所谓的消费股、医药股么？卵巢彩票、美国特定的发展阶段、特殊模式下源源不断的廉价资金、个人学识、性格及芒格的辅助等等，这些因素共同决定了只可能有一个老巴，没人可以复制。 另外，老巴也说过，他从不投资 科技 股，因为靠暂时的技术领先建立起的优势往往不容易持久，话本身没错，但不要忽视一个很重要的前提：就是从长期而言是这样的。 但长期是多长呢？老巴自己说他是以7年作为一个考核周期的，不知看到并认可老巴理论的人是不是也是这样想和这样做的。 相反，看过《投资者的未来》这本书的人都知道，从50年的考核周期，大牛股更多是集中在消费类和医药类股票里，这个结论也没错，但如果你是一个主动持股从未超过3年的人，恐怕验证效果会让你大失所望。 上文所说的风兄，其拿手好戏就是在自己的能力圈内，陪精心挑选的优质种子度过最美好的成长阶段，等半老徐娘的时候果断抛弃，周期差不多2-3年，效果惊人。 请注意这句话最重要的前提就是在你的能力圈内挑选（当然，什么才算能力圈内这是另外一个大的话题），只有这样你才能**增加找到优质种子的概率。 最后，套用目前最热门的金句，“明白了很多道理，我依然做不好投资”，但我想说，“你确定你真的明白了么？” 制作了以上茅台03冯柳、水晶苍蝇拍、段永平投资思想合集，希望对你有启发， 获取方式：转发并进入笔者主页发送：文集。 即可免费全部获取PDF
标签： 步步高股票的未来走向 分析和投资策略 预期
