在考虑投资电力行业时，华能国际（HKSE: 0902）无疑是一个值得考虑的候选者。作为中国最大的电力生产商之一，该公司拥有广泛的业务网络，涵盖发电、输电和配电的各个方面。在对华能国际股票进行明智投资之前，对该公司及其行业同行进行全面比较至关重要。
财务表现
下表比较了华能国际与国家电网（HKSE: 2269）、中国华能集团（HKSE: 0819）和中国大唐集团（HKSE: 1999）的财务表现：| 指标 | 华能国际 | 国家电网 | 中国华能 | 中国大唐 ||---|---|---|---|---|| 收入（人民币） | 3929 亿元 | 2463 亿元 | 3155 亿元 | 3627 亿元 || 净利润（人民币） | 1285 亿元 | 1172 亿元 | 1045 亿元 | 1063 亿元 || 毛利率 | 31.6% | 39.1% | 35.7% | 33.5% || 净利润率 | 32.7% | 47.6% | 33.1% | 29.3% || 每股收益（人民币） | 2.06 元 | 2.53 元 | 2.05 元 | 2.00 元 |从表中可以看出，华能国际在收入、净利润、毛利率和净利润率方面均居于同行之间。其中，华能国际的净利润率最高，达到32.7%，而国家电网的净利润率最高，达到4哪些 股票值得长期持有？
股市的涨跌都不是绝对的，股市时刻都处在变动当中，所以投资者在投资股票时一定要密切关注市场动向，也要关注相关政策的出台所带来的影响，紧跟市场趋势。
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1、以上内容仅供参考，不作任何建议；
2、入市有风险，投资需谨慎。 您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
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a股有哪些优质股票可以长期持有
我们都知道，投资是一件很复杂、很困难的事，如果能够长期持有一家优质公司的股票，并不为期间的波动而影响情绪，几十年如一日地坚持，才能被称之为真正的长期价值投资。 正因为这样做非常之难，真正能够做到的人非常之少，所以才会被世人所称道。 世界上所有的投资者都知道股神巴菲特，但或许没有多少人认得巴菲特所生活的那个叫奥巴马镇上的普通人，巴菲特1963年成功地收购了伯克夏·哈撒韦这家上市公司之后，小镇的人都把巴菲特看作是偶像和英雄。 也就在那两年时间里，全镇有几千名百姓购买了伯克夏公司的股票，当时的股价只是10美元左右。 40多年过去了，全镇的百姓大多都没有卖出这只股票，40多年的时间里，地球上发生了几十次大大小小的股灾，经济危机也发生过好几次，更发生过大大小小的战争、洪水和地震，无论哪一次都有可能动摇你持股的信心。 记者们参加完伯克夏的股东大会后，顺道采访这些拥有少则几百股、多则上万股的富翁们时，他们的平常心态足以让所有的人感动和震撼。 当他们被问到年老会否考虑卖出自己手中的伯克夏股票时，他们的回答是那样地一致--NO。 与其说是巴菲特缔造了这个全美最富有的镇，不如说是这些真正懂得价值投资的投资者创造了伯克夏这家全球股价最高的长期优质公司。
奥巴马的百姓持有伯克夏这只股票是出于对巴菲特的信心，但全世界大多数投资者是没办法买到这只股票的，这就需要用财务分析和长期跟踪的判断来定义那些值得我们长期投资的优质公司。 如同人有三六九等之分一样，全世界的公司也要严格分类和筛选。 按照公认的一些规律和方法，股票大致上可以分为拉圾股、普通股、成长股、优质股。 拉圾股是指那些资不抵债的或者股价远远超过其自身价值的股票，彼得林奇对拉圾股曾说过这样一句名言：无论你用多大的资金去投资一只拉圾股，结局就是这一笔投资变成0;普通股是指占有市场相当大比例的大众股票，这些股票与市场的走势几乎是同步的;成长股则可分为很多类型，市场中最受青睐的就是这种类型的股票。 当然，一定要认清一个事实，一家小型成长公司的股价一定比一家大型成长公司的股价高。 与之相反，大型成长公司的投资价值要远远高于那些新兴小型成长公司。 优质股也就是在巴菲特眼里永远都不会抛出的伟大公司的股票，伟大公司的股票非常之少，能在合适的价格买进的机会是少之又少。 所以，能够在一生的时间里捕捉到一只真正具有长期投资的优质公司，这样的投资就可以认为是非常成功的。 在笔者的眼中，具备长期投资价值的优质公司至少要具备以下几个条件或者说是特征。
第一、一定是行业龙头。 真正是行业垄断寡头的公司已越来越少，众所周知，唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润，这也是所有的投资者希望看到的。 相信中国也有像可口可乐、微软、谷歌这样的行业龙头公司，这需要我们不断持续跟踪分析和把握。
第二、一定是非周期性的公司。 这两年周期性行业的公司股票价格飞涨，有色金属、能源、农业等周期性行业股票都得到了暴炒谁曾想过，一旦供求关系发生变化之后，周期性行业股票的股价将如滚雪球似地暴跌下来。 其实，一家真正伟大的公司绝不能是一家周期性行业非常强的公司，巴菲特一直持有的可口可乐和吉列这两家公司就属于消费型的公司，茅台和苏宁这样的优质公司同样不属于周期性公司。
第三、净资产增长率一定要超出行业平均水平。 很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率，而忽视了更为重要的净资产增长率。 其实，衡量一家公司是否真正在稳定地增长，最重要的指标就是净资产增长率。 净资产增长率发生的变化可直接成为判断一家公司是否健康的标准，也是投资者能否继续持有这家公司股票的重要依据。
第四、分红率一定不能低于三年期国债的水平。 一名真正的长期价值投资者绝不会因为市场的趋势变化或者外界因素影响自己持有股票的信心，这就需要获得优质公司持续不断的分红回报，每股分红率是一个能体现公司素质的非常重要的标准，虽然目前市场中多数公司都是不分红或少分红，但可以发现已经有越来越多的公司明白分红对于市场意味着什么，对于公司的股价水平又意味着什么。 分红率的提高是证券市场不断走向成熟的表现。
第五、充足的现金流。 现金流是一家公司的血液，伯克夏的股价之所有拥有全世界最高的股价，与巴菲特始终拥有相当比例的现金是分不开的。 正如巴菲特所说的那样：充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候买到价廉物美的好东西。 他拥有的30多家大大小小的保险公司源源不断地为巴菲特提供了充沛的现金流，巨大的现金流为公司的价值提供了很多想象的空间。
第六、投资者关系。 无论是商场的店员或是老板都明白顾客就是上帝，上市公司也应明白投资者就是上帝这个道理。 一家优质公司在投资者关系方面应该做得更多，如及时更新公司的网站信息、亲切问答打电话来咨询的投资者、不定期地与长期持有自己公司股票的投资者保持联系等等。
哪些股票适合长期持有？
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四、大势情况：如果大盘当天急跌，破位的就更不好，有涨停也不要追
在一般情况下，大盘破位下跌对主力和追涨盘的心理影响同样巨大，主力拉高的决心相应减弱，跟风盘也停止追涨，主力在没有接盘的情况下，经常出现第二天无奈立刻出货的现象，因此在大盘破位急跌时最好不要追涨停。
而在大盘处于波段上涨时，涨停的机会比较多，总体机会多，追涨停可以胆大一点;在大盘波段弱势时，要特别小心，尽量以ST股为主，因为ST股和大盘反走的可能大些，另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。 如果大盘在盘整时，趋势不明，这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。
五、第一个涨停比较好，连续第二个涨停就不要追了
理由就是由于短期内获利盘太大，抛压可能出现。 当然这不是一定的，在牛市里的龙头股或者特大利好消息股可以例外。
哪些股票适合长期持有
在长期（3年以上）调查分析的基础上，选中几个行业前景好（中长期），管理团队信誊佳，成长性不错（注意不要增长太高的，这样的企业支撑不了多久的），财务状况好（尤其是应注意自由现金流）的备选公司，从中选出1-2只股票长线持有（有时这类股票可能会做电梯，需要面不改色心不跳。
当然如果有本事做波段则更好，关键是抛了之后一定有买入。 没有绝对的把握低吸高抛，一般不动。 很多人认为中国股市不适合长线投资，以我的经验选好股票的话（当然市场上此类股票稀少），长线比中短线更赚钱。
有哪些比较稳定的股票适合长期持有？
中国平安、五粮液、格力电器、双汇发展、招商银行等股票适合长期持有。
长期股票投资是指企业购入并长期持有的其他企业发行的股票。 与短期股票投资不同的是，企业作为长期股票投资而购入的股票不打算在短期内出售，不是为获取股票买卖差价来取得投资收益，而是为在较长的时期内取得股利收益或对被投资方实施控制，使被投资方作为一个独立的经济实体来为实现本企业总体经营目标服务。
为了核算长期股票投资业务，企业应设置长期股权投资科目，并在该科目下设置股票投资明细科目。
一、长期股票投资入账价值的确定；
长期股票投资应以取得时的投资成本作为初始投资成本入账。 以现金购入的长期股票投资，应按实际支付的全部价款（包括税金、手续费等相关税费）作为初始投资成本，实际支付的价款中包含已宣告而尚未领取的现金股利的，按实际支付的价款减去已宣告但尚未领取的现金股利后的差额，作为初始投资成本。
二、长期股票投资的会计核算方法；
长期股票投资的会计核算方法有两种：一是成本法；二是权益法。 企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股票投资应当采用成本法核算；企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股票投资应当采用权益法核算。
通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额不足20%但具有重大影响的，应当采用权益法核算。 企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，但不具有重大影响的，应当采用成本法核算。
三、长期股票投资处置的会计处理；
处置长期股票投资时，按所收到的处置收入与长期股票投资账面价值的差额确认为当期投资损益。 部分处置某项长期股票投资时，应按该项投资的总平均成本确定其处置部分的成本。
隆基股份股票可以长期持有吗？
大家也都知道股票是一种高收益的投资，所以很多人都想进入到股票市场进行发展，但是很多人都是新手，不知道怎么购买合适的股票。有哪些比较稳定的股票适合长期持有呢？
一、银行股份对于第一次进入到股票市场的新手来说，最好还是购买一些比较稳定的股票比较好，因为这些稳定的股票风险信息是比较小的，所以就不会对你的本金造成太大的影响，如果你进入到股票市场就购买那些有高风险的股票，那么你的本金就可能会受到很大的影响，非常有可能就因为一次投资，导致自己血本无归。 银行股份其实就是非常稳定的，如果你想投资一个比较长期的股票，那么选择银行肯定是非常正确的了，而且大家可以选择高分红的银行股份，就算出现了一些问题也会有一定的保障。
二、低风险的证券商股份其实大家进入到股票市场，就会发现这些股票在很大程度上都是有证券商自己发行的，所以如果大家想要获得长期的收益，而且想要回了一个比较稳定的收益，那么大家选择购买证券商发行的股票就是比较合适的选择了，但是证券发行的股票也会有低风险和高风险，大家最好还是选择购买低风险的证券商股票是比较划算的，而且也是一个不错的选择，就算在市场上出现了危机的情况，也不会对你的资金产生太大影响。
三、结语其实在股票市场上是有很多值得大家进行选择的股票的，但是在进入到股票的市场之前，小编一定要建议大家学习的相关的股票知识。 这样的话才能帮助大家去选择合适的股票，如果你想去买一个长期持有的股票，最好还是选择比较稳定的低风险的股票。
正常情况下隆基股份股票是可以选择长期持有。
如果投资者想长线操作，那么，要选择值得长期持有的股票。 一般大盘股或是蓝筹股值得长期持有，这些公司业绩好、分红高，且稳定、抗跌性强，如银行类股票、贵州茅台、北方稀土、华能国际等。
如果是长期持有的股票，投资者需要具备理智的投资心态，不要关注短期股价的涨跌、高低。 股票可以短期持有也可以长期持有，投资者可以根据自身投资习惯选择，激进型的投资者可以短期持有，价值型的投资者可以长期持有。
扩展资料：
股票持有的介绍如下：
股票实行T+1交易，当天买入第二个交易就可以卖出，所以不存在只能长期持有，长期持有没有固定的期限，一般投资期限一年以上是长期持有。
通常持股时间超过半年或一年就算是长期投资，如果一直持有而不卖出，那么，股票账户中的资金无法供投资者自由支取，即使股票大涨也并不能说赚到了，只有股票卖出后可用资金大于本金才算赚了。
我国著名的国有企业有哪些股票上市？
我国众多知名企业中，有一些国有企业已经成功上市，为投资者提供了投资机会。以下是一些上市的国有企业名单：1.航天科技相关企业：中核科技火箭股份、航天长峰、航天通信、风华高科、西飞国际、中航精机和哈飞股份等，涉及航空航天领域。
2.航空航天制造业：洪都航空、昌河股份、南方摩托以及江南重工等。
3.机械设备制造：沪东重机、广船国际、北方创业和北方国际等。
4.能源与电力公司：长安汽车、中国嘉陵、中国石化、国电电力、华能国际等，涵盖了电力和能源行业。
5.其他行业代表：内蒙华电、桂冠电力、华银电力、大唐发电、长江电力等，展示了我国国企的多元化经营。
这些上市的国有企业，其性质上属于全民所有制，代表着国家对生产资料的共同所有，是社会主义生产关系的一种体现。 它们是国家投资组建的经济实体，通过劳动者与生产资料的结合，实现了全民所有制生产关系的实质运作。
这些企业不仅是国家经济的重要支柱，同时也是技术进步和经济增长的重要驱动力。 对于投资者来说，了解这些上市国企的运营状况和市场表现，对于投资决策具有重要参考价值。
高分求财务风险分析报表和财务风险分析报告
这里找找看，都是免费下载的财务报表分析案例华能国际（）与国电电力（）财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（）、国电电力（）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。 2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。 2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。 2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 且未来成长性预期非常良好。 电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。 由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。 在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。 因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 （三）公司概况1、华能国际华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。 总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。 在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。 拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。 华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。 目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。 由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。 当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。 在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。 中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。 随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。 最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。 2、国电电力国电电力发展股份有限公司（股票代码）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。 国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。 几年来，公司坚持并购与基建并举的发展战略，实现了公司两大跨越。 目前公司投资装机容量1410万千瓦。 同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。 2001年公司股票进入了道琼斯中国指数行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。 2003年营业收入18亿，净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。 正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。 以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。 二、华能国际财务报表分析（一）华能国际 2001——2003年年报简表表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位：万元——————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31——————————————————————————————————————— ——1.应收帐款余额 .存货余额 .流动资产合计 .固定资产合计 .资产总计 .应付帐款 .流动负债合计 .长期负债合计 .负债总计 .股 本 .未分配利润 .股东权益总计 ————————————————————————————————————————表二◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31————————————————————————————————————————1.主营业务收入 .主营业务成本 .主营业务利润 .其他业务利润 3057 1682 -525.管理费用 .财务费用 .营业利润 .利润总额 .净 利 润 .未分配利润 ———————————————————————————————————————————表三◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元——————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31———————————————————————————————————————————1经营活动现金流入 经营活动现金流出 经营活动现金流量净额 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动现金流量净额 - -筹资活动现金流入 筹资活动现金流出 筹资活动现金流量净额 - - -现金及等价物增加额 —————————————————————————————————————————————，（二）财务报表各项目分析以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。 1、资产分析（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。 其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。 （2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。 会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计元，坏帐准备记提过低。 （3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。 华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。 但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。 （4）长期投资。 我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。 2、 负债与权益分析华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。 华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。 其中将于一年内到期的长期借款有元，公司现有货币资金元，因此存在一定的还款压力。 华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。 ”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。 华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。 3、 收入与费用分析（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。 根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。 应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。 随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。 国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。 华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。 （2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。 （3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。 但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。 （三）比率分析财务比率分析表指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31流动性比率流动比率 1．01 0．88 1．07速动比率 0．91 0．77 1长期偿债能力资产负债率 0．33 0．38 0．42债务对权益比率 0．26 0．31 0．35利息保障倍数 12．5 9．09 5．26运营能力应收账款周转率 9．96 9．91 12．6存货周转率 19．41 13．32 13．97总资产周转率 0．46 0．39 0．34获利能力资产收益率（%） 12．71 8．56 9．35权益回报率（%） 15．87 10．11 12．31销售毛利率 28．85 27．83 27．96销售净利率 23．24 21．8 22．99净资产收益率 18．56 14 15．711.流动性比率 .（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/.流动负债公司2001¬—2003流动比率先降后升，但与绝对标准2:1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。 公司速动比率与流动比率发展趋势相似。 并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。 2资产管理比率.（1）存货周转率=销货成本/平均存货.（2）A 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款.B 应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率.（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。 应收帐款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。 公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。 3.负债比率.（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产.（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设， 随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。 并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。 长期偿债能力在行业中处于领先优势，4 .获利能力比率.（1）销售净利润率=净利/销售收入净额（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产（4）每股收益=权益回报率=（净利润—优先股股息）/平均普通股股权（5）资产净利率=（净利润—优先股股息）/平均资产公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。 各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。 而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。 从原来国家电力公司所属各上市电厂的横向比较上来看华能国际的主营业务利润率仅次于桂冠电力，而且就行业的平均水平而言，桂冠电力的59.12%的主营业务利润率远远高于行业平均水平，这样的经营业绩令人怀疑。 但是从华能国际的短期偿债能力的横向比较来看，短期偿债能力偏弱，企业没有办法保证在短期内能够偿还借款。 此外，华能国际的存货周转速度也比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。 下面附有2003年6月30日的原国家电力公司所属上市发电公司财务比例比较表，可以作为参考进行比较股票名称 漳泽电力 长源电力 华能国际 桂冠电力 九龙电力 龙电股份 华银电力 国电电力日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30盈利能力 销售毛利率 30.58 15.5 32.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71主营业务利润率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39总资产收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69 -0.49 1.82每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1 -0.04 0.26每股净资产 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64每股现金净流量 -0.03 0.01 -0.33 -0.02 -1.17 0.73 -0.14 0.27成长能力 主营业务收入增长率 36.77 26.24 33.3 -4.22 4.76 1.18 10.25 40.54净资产增长率 8.77 2.71 9.46 3.83 -0.05 3.58 -3.36 11.14营业利润增长率 182.23 73.85 29.2 -10.98 -8.47 28.38 -176.31 17.42税后利润增长率 170.08 97.01 29.37 -9.99 -8.89 -21.04 -163 17.5利润总额增长率 178.08 84.03 32.82 -9.75 -5.95 -15.6 -145.54 31.88利息保障倍数 4.62 2.48 11.18 40.97 -515.18 8.14 0.02 4.04固定资产比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66短期偿债能力 流动比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37速动比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33管理效率 存货周转率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95应收账款周转率 5.4 3.61 5.76 1.33 3.31 -- 1.91 3.06固定资产周转率 0.28 0.33 0.26 0.09 -- -- 0.16 0.15股东权益周转率 0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46总资产周转率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12资本结构 股东权益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58资产负债比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1华能国际电力股份有限公司 --资产负债(合并) 单位：万元数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31货币资金 .4438 .2535 .6245短期投资 1.32 0 .1786应收票据 应收股利 0 0 0应收利息 329.1154 379.2434 0应收帐款 .5998 .2774 .1073坏帐准备 0 0 0应收帐款净额 .6884 .2774 .1073预付货款 8819.4813 5404.0826 9495.3798其他应收款 .0886 .5147 .2413待摊费用 477.934 1245.1202 1259.6842存货 .9276 .3848 .8212存货变动准备 0 0 0存货净额 .9276 .3848 .8212待转其他业务支出 0 0 0待处理流动资产损失 0 0 0一年内到期的长期债券投资 8.306 2.516 0其他流动资产 0 7000 0流动资产合计 .2165 ..0369长期股权投资 .4531 .1596 0长期债权投资 1.25 1013.777 0长期投资减值准备 0 0 0长期投资 .7031 .9366 .8254合并价差 .2633 .2886 0固定资产原价 ...0041累计折旧 ...5114固定资产净值 .755 ..4927工程物资 .4804 0 0在建工程 .0181 .1557 .0894固定资产清理 0 0 0待处理固定资产净损失 0 0 0其他 0 0 0固定资产合计 ...5821无形资产 -.6729 -.7496 -.6114递延资产 0 0长期待摊费用 2095.0014 1488.688 876.0388无形资产和递延资产合计 -.6715 -.0616 -.5726其他长期投资 0 0 7000递延税款借项 0 0 0资产总计 ...8718短期借款 4000应付帐款 .0248 .8936 .3809应付票据 0 0 2277.0473应付工资 1015.7597 927.629 0应付福利费 .6684 .9622 .2419预收帐款 0 0 0其他应付款 0 0 .147内部应付款 0 0 0未交税款 .2692 .89 .2667未付股利 1478.0096 .3146 其他未交款 295.5512 780.5368 0预提费用 2673.3205 2627.3238 .7357待扣税金 0 0 0一年内到期的长期负债 .1169 .6557 .644其他流动负债 9503.4943 .0824 .7641流动负债合计 .3763 ..2276长期负债 .4209 .0869 .1625应付债券 0 0 0长期应付款 0 0 0其他长期负债 0 .789 0待转销汇税收益 0 0 0长期负债合计 .4209 .8759 .1625递延税款贷项 0 0 0负债合计 ...3901少数股东权益 .6841 .2459 .0812股本 .12 .396 资本公积 ...9295盈余公积 .8188 .8242 .6889其中：公益金 .0799 .9606 .1506为分配利润 .1454 .3911 .7821外币报表折算差额 0 0 0股东权益合计 ...4005负债与股东权益合计 ...8718华能国际电力股份有限公司 –利润分配表(合并)数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31主营业务收入 ...6338销售退回、折扣、转让 0 0 0主营业务收入净额 ...6338减：营业成本 ...9258销售费用 0 0 0管理费用 .8979 .8932 .6006财务费用 .6467 .9815 .7611进货费用 0 0 0营业税金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665主营业务利润 .2918 .1932 .2415加：其他业务利润 3057.4635 1682.1913 -52.902营业利润 .2107 .5098 .9778加：投资收益 .5686 -4613.8983 1929.0314补贴收入 0 0 0营业外收入 2048.5605 5071.7819 3079.9078减：营业外支出 .2811 7801.4523 6586.3415加：以前年度损益调整 0 0 0利润总额 .0587 .9411 .5755减：所得税 .0498 .0283 .0304少数股东权益 .7538 .8539 7123.1207净利润 .2551 .0589 .4244加：年初未分配利润 .7057 .7821 .4819盈余公积转入数 0 0 0其他 0 0 0可供分配的利润 ..841 .9063减：提取法定公积金 .4255 .5059 .6424提取法定公益金 .5691 .6294 .4818职工奖福基金 0 0 0可供股东分配的利润 ..7057 .7821已分配优先股股利 0 0 0提取任意公积金 0 0 0已分配普通股股利 0 0 0应付普通股股利 .8208 .3146 转作股份的普通股股利 0 0 0未分配利润 .1454 .3911 .7821华能国际电力股份有限公司 –现金流量表数据项名称\截止时间 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31数据来源 年报 年报 年报销售商品、提供劳务收到的现金 .388 .647 .7029收到的租金 0 0 0收到的增值税销项税额和退回的增值税款 0 0 0收到的除增值税以外的其他税费返还 0 0 0收到的其他与经营活动有关的现金 .8072 .8651 .4167经营活动现金流入小计 ...1196购买商品、接受劳务支付的现金 .0698 .4937 .3383经营租赁所支付的现金 0 0 0支付给职工以及为职工支付的现金 .2007 .2762 .3875支付的增值税款 0 0 0支付的所得税款 0 0 0支付的除增值税、所得税以外的其他税费 .6487 .7909 .9918支付的其他与经营活动有关的现金 .8053 .8871 .4827经营活动现金流出小计 ...
