康美药业股价暴跌背后：从神话破灭到锒铛入狱的真相

2018年12月14日，康美药业（600518.SH）股价暴跌近40%，市值蒸发超过千亿元，一时之间，这家曾经备受资本市场追捧的医药巨头神话破灭。

康美药业的暴跌始于一则来自中国证监会的监管函。监管函指出，康美药业存在虚增营业收入和利润、虚假记载重大关联交易等一系列违规行为。

虚增营收和利润

经查，康美药业在2016年至2018年期间，通过虚构销售、关联交易等手段，虚增营业收入高达1193亿元，虚增利润高达618亿元。

具体手段包括：

• 虚构销售合同，向不存在的客户销售产品。
• 通过与关联公司交易，虚增销售业绩。
• 将存货作废损失计入营业成本，虚增利润。

虚假记载重大关联交易

康美药业还存在虚假记载重大关联交易的情况。在2016年至2018年期间，康美药业与其实际控制人马兴田控制的关联公司发生了大量交易，但这些交易未按照规定履行信息披露义务。

这些关联交易包括：

1. 向关联公司销售产品，但价格明显低于市场价。
2. 从关联公司采购原材料，但价格明显高于市场价。
3. 委托关联公司提供咨询服务，但服务内容不明晰。

监管处罚

针对康美药业的违规行为，中国证监会于2019年4月2日对康美药业及相关当事人进行了处罚，处罚内容包括：

• 对康美药业处以60亿元罚款。
• 对马兴田处以200万元罚款，并终身禁止进入证券市场。
• 对其他相关当事人处以罚款和禁止进入证券市场等处罚。

马兴田锒铛入狱

除了监管处罚之外，马兴田还因涉嫌多个罪名被公安机关立案侦查。2020年1月9日，马兴田因涉嫌信披违规、操纵股价、虚假陈述等罪名被逮捕。

2021年12月23日，马兴田被判处有期徒刑7年。

康美药业的教训

康美药业的暴跌和马兴田的锒铛入狱给我们留下了深刻的教训：

1. 上市公司必须遵守法律法规，真实、准确、完整地披露信息。
2. 监管部门必须加大执法力度，严厉打击上市公司造假行为。
3. 投资者在投资上市公司时，必须谨慎调查，不要盲目追高。

康美药业的案例也警示我们，资本市场不能成为造假的温床，上市公司必须承担起应有的社会责任，为投资者提供真实的投资环境。

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