欢迎来到股票投资大师班，在这里您将掌握股票市场成功的秘诀，从而提升您的投资回报率。我们精心策划了这门课程，旨在为您提供必要的知识和工具，帮助您做出明智的投资决策，并在竞争激烈的市场环境中取得成功。
模块 1：股票市场基础
- 股票市场概述
- 不同类型的股票
- 股票买卖流程
- 市场指标和技术分析
模块 2：股市分析
- 基本面分析：公司财务报表、行业趋势和竞争格局
- 技术分析：图表模式、指标和支撑阻力位
- 风险评估和管理
模块 3：投资策略
- 价值投资原则
- 成长股投资
- 趋势跟踪和动量投资
- 多元化投资组合
模块 4：交易心理学
- 情绪控制和行为偏差
- 制定交易计划并坚持执行
- 应对市场波动的策略
模块 5：高级技巧
- 期权交易
- 对冲和套利策略
- 自动化交易系统
导师简介
我们的导师是经验丰富的股票投资专家，在业内拥有良好的业绩记录。他们将分享他们的专业知识和实战经验，帮助您掌握股票投资的精髓。课程费用和注册
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参加这门课程后，您将能够：- 深入了解股票市场运作方式
- 熟练运用各种股票分析技术
- 制定并实施有效的投资策略
- 控制交易情绪并做出明智的投资决策
- 利用高级技巧来提升投资回报率
股票中的破位需要止损中的止损是何意？
止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。 其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。 股票投资与赌 博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能 够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可 能。 股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资 者化险为夷。 止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。 止损理念是指投资者必须 从战略高度认识止损在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要 生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好的生存 下来。 可以说，止损是股市投资中最关键的理念之一。 止损计划是指在一项重要的 投资决策实施之前，必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一步是 根据各种因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。 止损操作 是止损计划的实施，是股市投资中具有重大意义的一个步骤，倘若止损计划不能化 为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。 止损法则一、鳄鱼法则关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。 鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。 你愈挣扎，就被咬住得越多。 所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。 在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。 鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。 再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。 如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。 如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。 在市场中，找一余此历只下跌50%的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了。 俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。 止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。 甚至有人说：止损＝再生。 二、止损原因需要止损的原因有两个方面。 第一是主观的决策错误。 进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。 究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。 当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。 如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。 另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。 当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。 第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。 三、散户专利需要特别说明一点，止损是散户的专利。 机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。 机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。 有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。 所以，散户应该充分发挥自己竖搜船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。 四、学会做空国内股市暂时还没有做空机制，只能做多。 如果有了做空机制，那么多头止损多数情况下扒仿就是做空。 因为你作为多头进行止损时，对未来的预测只有两种可能，一是盘整，二是下跌。 预测盘整则离场观望或者买国债，预测下跌则反手做空。 反过来，空头也需要止损，空头的止损也往往就会是“叛变”为多头。 会不会持币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。 自97年5·12以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。 当然，被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。 相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指数期货，提前学会做空会有莫大好处。 目前闽发社区有180指数期货模拟交易，有兴趣的不妨参加一试。 五、善于忘记在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。 第一是忘记买入价。 不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。 第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。 佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。 目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。 不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。 六、止赢与补仓如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。 股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。 在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。 长安汽车的股东人数在02年9月底是人，到了03年6月底只剩人，这中途下轿的至少多人比其他没上过轿的人还要懊恼。 要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。 其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。 补仓有两种情况。 一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。 另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。 主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。 势不可挡，永远不要与趋势为敌。 注重资金的效率，不要动不动就死扛。 七、止损方法举要从大的方面来说，止损有两类方法。 第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。 正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差，因此正规止损方法也不能一概而论。 例如，假设原来的买入并持有条件是5日、10日、30日均线呈上升排列，那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，就应立即卖出了。 再如，假设原来的买入理由是预期上市公司将发生有利的资产重组，那么如果证实重组失败，就应立即卖出。 第二类是辅助性止损。 这里的方法就五花八门了，也是很多人经常爱说的话题，下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的辅助性止损方法。 最大亏损法。 这是最简单的止损方法，当买入个股的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。 这个百分点根据你的风险偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短线（T＋1）的可以是1.5～3%，短线（5天左右）的可以是3～5%，中长线的可以是5～10%。 这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执行。 回撤止损。 如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。 另外还可以再加上下跌时间（即天数）的因素，例如设定在3天内回撤下跌5%即进行止损。 回撤止损实际更经常用于止赢的情况。 横盘止损。 将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标，例如可以设定买入后5天内上涨幅度未达到5%即进行止损。 横盘止损一般要与最大亏损法同时使用，以全面控制风险。 期望R乘数止损。 R乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后实际获利25%，初始风险假设按最大亏损法定为5%，那么这笔交易的R乘数就是5。 我们现在要反过来应用它的概念，先算出一个期望收益，再定一个期望R乘数，然后用期望收益除以期望R乘数，得出的结果就是止损目标。 关于期望收益的确定，如果你是一个系统交易者，那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平均年回报率）；如果你不是一个系统交易者，你可以用经验判断这笔交易的预期收益。 期望R乘数建议一般取2.7～3.4之间。 移动均线止损。 短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。 此外，EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。 MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。 成本均线止损。 成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说效果一般更好一些。 具体方法与移动均线基本相同。 不过需要提醒的是，均线永远是滞后的指标，不可对其期望过高。 另外在盘整阶段，你要准备忍受均线的大量伪信号。 布林通道止损。 在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点，也可以用布林带宽缩小作为止损点。 波动止损。 这个方法比较复杂，也是高手们经常用的，例如用平均实际价格幅度的布林通道，或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。 K线组合止损。 包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。 K线形态止损。 包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位，一阴断三线的断头铡刀等。 切线支撑位止损。 股价有效跌破趋势线或击穿支撑线，可以作为止损点。 江恩线止损。 股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线，或者在时间—阻力网、时间—阻力弧的关键位置发生转折，可以作为止损点。 关键心理价位止损。 关键心理价位有的是股评和媒体合伙制造出来的，如某股评人士说对某只股票要注意什么价位，这句话在市场广为人知，那么这个价位就成了市场心理价位。 另外整数位、历史高低点、发行价、近期巨量大单出现的价位等都可能成为关键心理价位。 筹码密集区止损。 筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用，一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。 根据筹码密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。 不过需要注意的是，目前市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。 如果你所持个股在近期（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件标示出错误的筹码密集区位置。 筹码分布图上移止损。 筹码分布图上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，则风险往往很大，应及时止损或止赢出局。 SAR（抛物线）止损。 在上升趋势中，特别是已有一定累积涨幅的热门股进入最后疯狂加速上升时，SAR是个不错的止损指标。 不过在盘整阶段，SAR基本失效，而盘整阶段一般占市场运行时间的一半以上。 TWR（宝塔线）止损。 宝塔线对于判断顶部的作用比较明显，一般在已有较大涨幅时出现三平顶或连续红柱，这时如果转绿，往往预示着下跌即将开始，应进行止损。 CDP（逆势操作）止损。 在熊市中后期进行超短线（T＋1或T＋2）操作时，可以将CDP的NL作为止损点。 突变止损。 突变即价格发生突然的较大变化。 对于止损来说，主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。 突变绝大多数是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策变动等。 尾盘跳水一般是政策变动引起的，多数是因为政府部门下午2:00上班后新签发了什么文件。 所以建议上班族投资者如果可能的话，尽量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者与其他职业投资者约定有情况及时在第一时间通知，以避免突变带来的损失。 基本面止损。 当个股的基本面发生了根本性转折，或者预期利好未能出现时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标。 庄股的做庄机构如果出现重大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂，也应斩仓出局。 大盘止损。 对于大盘走势的判断是操作个股的前提，那种在熊市中“抛开大盘做个股”的说法是十分有害的。 一般来说，大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程，当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中线下跌可能时，应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出。 逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队冲到前头。 辅助性止损的方法远远不止以上所说的这些，以上所列也仅供参考。 根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况，建立和熟练运用自己的止损方法，才是最重要的。 陈浩先生有句话大意是：买入的理由可以有N条，但卖出的理由只要有一条就够了。 所以建议最好多掌握一些辅助性止损方法，既筛选优化，也综合运用。 对于资金量超过50万的大户朋友，或者投入一只个股的资金量超过20万元的，还要注意止损点的设置要尽量放到市场关键价位以上，否则到时候想跑找不到路，闷进去出不来。 八、减少止损情况的发生理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确率和准确率。 这方面除了掌握好选股选时的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决策过程。 不管你根据什么理由和条件，选好了一只股之后，还要看看这只股目前是否处于按照你的辅助性止损方法应该进行止损的状态。 通过把止损方法反过来加为买入决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。 建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。 当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。 严格来说，止损实际属于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。 九、心理的话题最后再次重复：永远站在零点。 正如买入可能犯错一样，止损也会犯错，当发现自己止损错误时，要不惜脸皮，再次钻进前进队伍。 总之，要用理性和果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行。 止损的诀窍止损是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。 止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。 止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险。 如何设定止损位呢？有如下的方法供参考：平衡点止损法：在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距离建仓价格5%-8%的位置。 买入后股价上升，便将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。 依此，投资者可以有效地建立起一个“零风险”的系统，可以在任何时候套现部分盈利或全部盈利。 平衡点止损系统建立好以后，下一个目的就是套现平仓。 套现平仓具有很强的技术性，但是不管用什么平仓技术，随着股价上升必须相应地调整止损位置。 比如投资者在10元买入，原始止损位设立在9.2元，买入后股价若一路下跌，可在9.2元止损出场；若买入之后股价上扬，平衡点止损在10元附近，股票跌破即可清仓出场；若买入后价位继续上升，可即时调整止损位。 如股价上升至12元，可将止损位调整为11元，价格升至13元，止损位也“升”至12元。 时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。 只要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，这就是空间止损。 空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而等待大行情，缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。 为此，需要引入时间止损概念。 时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如，我们若对某股的交易周期预计为5天，买入后在买价一线徘徊超过5天，那么其后第二天应坚决出仓。 从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。 技术止损法：在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的进一步扩大。 技术止损法没有固定的模式。 一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。 其主要的指标有：1、重要的均线被跌破；2、趋势线的切线被跌破；3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；4、上升通道的下轨被跌破；5、缺口的附近被跌破。 例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在重要的移动线附近。 再如，市场进入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小。 一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。 此时价格若转入跌势，则应果断离场。 止损的必要性波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。 交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。 止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。 成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。 世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。 学会止损，千万别和亏损谈恋爱。 止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。 为什么止损如此之难明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。 事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。 止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。 某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。 事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。 人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。 程序化止损正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。 为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。 国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。 交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。 而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。 目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。 市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。 市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。 通常，在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。 这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在投资市场中立于不败之地。 如何正确理解止损市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。 事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。 因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。 错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。 坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。 应注意的问题其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。 做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。 其二，止损要与趋势相结合。 趋势有三种：上涨、下跌和盘整。 在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。 在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。 其三，选择交易工具来把握止损点位。 这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。 交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。 什么是止损价止损价是一种保护机制，避免越套越深，当到达设定的止损价格时，系统自动平仓出局。
像杰西·利维摩尔一样交易内容简介
《像杰西·利维摩尔一样交易》这本书揭示了这位传奇股票交易大师的辉煌生涯。 在1907年的股市大崩盘中，杰西·利维摩尔凭借出色的交易策略一日之内赚得300万美元，而在1929年的大萧条中，他又实现了1亿美元的收益。 尽管他的交易生涯始于1892年，但他的理念和实践至今仍然具有深远影响。 长达45年的交易经验和深入的市场洞察，使利维摩尔洞察到股票和股市的周期性运动规律。 他开发出一套独特的交易工具，运用保密的模型解读股票走势，这些工具至今仍被交易者们所借鉴。 作者理查德·斯密腾作为利维摩尔研究专家，详尽地解析了利维摩尔的交易体系，强调了三个关键要素：时机选择、资金管理和情绪控制。 斯密腾通过实例演示，让读者理解如何运用这些策略复制利维摩尔的成功。 书中详细探讨了利维摩尔的交易法则和技巧，如市场趋势分析的按部就班法，以及对市场信号的敏锐捕捉，如单日反转现象。 此外，斯密腾还剖析了利维摩尔的资金管理策略，如避免低价股投资，设定盈利目标，以及交清毕易前设定止损点，以确保风险控制。 尽管利维摩尔的生活和交易方式备受争议，但他的交易方法经受住了时间的考验，成为交易者们的败正散宝贵遗产。 《像杰西·利维察氏摩尔一样交易》不仅提供了交易技巧，还教你如何在交易中克服恐惧和贪婪，实现盈利目标。 这本书是每个想要提升交易技巧的投资者的必读之作。
什么是彼得林奇投资法则
彼得·林奇是当今美国乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人，是麦哲伦100万共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头。 彼得·林奇在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于1977年接管并扩展麦哲伦基金以来，股票生意做得极为出色，不仅使麦哲伦成为有史以来最庞大的共同基金，使其资产由2000万美元，增长到84亿美元，而且使公司的投资配额表上原来仅有的40种股票，增长到1400种。 林奇也因此而收获甚丰。 惊人的成就，使林奇蜚声金融界。 美国最有名的《时代》周刊称他第一理财家，《幸福》杂志则称誉是股票领域一位超级投资巨星。 彼得林奇从事的投资经营中，也认识到了自己的不凡，并以股票天使自居。 彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院; 1969年进入富达管理研究公司(Fidelity Management & Research Company)成为研究员，1977年成为麦哲伦（Magellan）基金的基金经理人; 1990年5月主动辞去基金经理人的职务。 期间，麦哲伦基金管理的资产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万桥裂人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。 在彼得·林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，基金的年平均复利报酬率达29%，1977年投资人若投资1万美元在麦哲伦基金，到1990年可得到28万美元！取得巨大成就的彼得·林奇，被称为“第一理财家”、“首屈一指的基金管理者”、“投资界的超级巨星”。 投资大师纽伯格认为，巴菲特和林奇是现代社会最伟大的两位投资家。 连同索罗斯一起，他想用“天才”这个词形漏厅容他们。 但是，“如果让我选择谁是最完美无缺的，整体来看，我只会选彼得·林奇。 他的人品可称第一; 他就像希腊神话中的大力神，在华尔街是个‘神’级人物。 还有一点让我钦佩的是，他知道什么时候退出，回归家庭”。 彼得林奇投资法则 1.彼得林奇投资法则之一:寻找沙漠之花彼得林奇在选择投资行业的时候，总喜欢低迷行业而不是热门行业，原因在于低迷行业成长缓慢，经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局，幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。 一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额，远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场 中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额，这就是彼得林奇的投资法则之寻找沙漠之花。 彼得林奇对于这些低迷行业中的优秀公司总结了几个共同特征：公司以低成本著称；管理层节约得像个吝啬鬼；公司尽量避免借债；拒绝将公司内部划分成白领和蓝领的等级制度；公司员工待遇相当不错，持有公司股份，能够分享公司成长创造的财富。 他们从大公司忽略的市场中找到利基市场，形成独占性的垄断优势，因此这些企业虽处在低迷的行业中，却能快速增长，增长速度比许多热门的快速增长行业中的公司还要快。 寻找沙漠之花需要投资者独具慧眼，彼得林奇投资的班达格公司就是经典案例，班达格公司从事旧轮胎翻新业务，而且公司地处穷乡僻壤，所以华尔街的股票分析师很少去调研，在他投资之前的15年里只有三个分析师追踪过这家公司。 班达格公司管理风格非常朴实，专注于成本节约，它在其他人认为无利可图的行业中寻找到了与众不同的利基市场，形成独占的竞争优势。 当时美国每年卡车和客车轮胎翻新的需求约为1200万个，其中班达格的市场份额达到500万个。 班达格公司自1975年以来，股息持续提高，盈利每年增长17%，尽管收益持续增长，班达格公司的股价在1987年股市大崩盘和海湾战争期间也曾两次暴跌，华尔街的这种过度反应，为彼得林奇创造了逢低买入的好机会。 两次暴跌之后，股价不但全部收回失地，而且后来涨幅巨大。 用沙漠之花来形容上述这类公司非常贴切，由于低迷的行业环境使得幸存下来的公司具备顽强的生命力，而且由于市场份额的扩大而具备了一定的垄断性。 这样的公司同样也符合巴菲特的核心竞争力和成长性原理。 所以从美国这么长时间的证券历史来看，不管多少次的崩盘和暴跌，只要按照价值理念来选股，从长期来看，其投资收益将远远大于其他投资方式。 境内股市虽然已有泡沫，但在中国经济既快又好的背景下，敏搜闭建立在成长性基础之上的价值投资，仍较成熟市场大有潜力可掘。 这既需要投资者勤于挖掘，更需要耐得住寂寞，坚持价值成长。 2.彼得林奇投资法则之二:逛街选股彼得林奇通过研究发现许多股价涨幅最大的大牛股，往往就来自数以百万消费者经常光顾的商场，包括家得宝、盖普和沃尔玛。 只要在1986年投资上述的公司，持有5年到1991年底就会上升5倍的市值。 中国正在处于一个由外需向内需转变的过程中，不仅现在境内股市已有的零售业公司，今后在境内上市的零售业公司中也非常可能出现具备高成长性的公司，因为这一阶段的中国零售业公司正处在发展到加速发展的过程，再度产生类似苏宁、大商等零售业大牛股概率仍然很高。 彼得林奇提到过一家公司叫做玩具反斗城，这只股票曾经从25美分上涨到36美元，上涨了144倍。 而如今我们在中国的很多商场中也能看到玩具反斗城。 本人也曾遵循彼得林奇的办法，在某商场闲逛，恰遇一家玩具反斗城，里面很多人，基本上都是父母带着孩子。 其中一幕让我滞留了很久，一个小孩在门口跺脚哭闹，父母明显不想给小孩买玩具就假装离开，小孩子还是放声大哭，之后围了好多人，最后父母还是没有办法抱着小孩重新回到了反斗城。 的确从反斗城商店的外观设计上已经大大吸引了小孩子注意力，而进了反斗城的小孩子也许再也逃不过其产品的诱惑而让家长掏钱了。 另一个案例是Lebitz家具公司，彼得林奇从头到尾看到其股票上涨100倍的全过程。 这样的零售连锁公司让人知道虽然并不是所有的零售公司都能取得成功，但至少我们都可以很容易地在购物的同时观察它们的发展进程。 当你耐心观察一家零售连锁店，看它首先在某一个地区获得成功后，然后开始向全国扩张，并且用事实证明在其他地区同样能够复制原来的成功，这时候投资也不迟。 苏宁上市之初就是像Lebitz家具公司那样，即使我们普通投资者在其刚上市的时候无法看清其未来的发展状况，但只要发现它之后在全国的扩张成功就应该可以肯定它的模式成功。 上述公司都是逛街选股的成功案例，普通投资者可以通过这种方法去寻找未来的金矿，毕竟中国股市黄金十年，机会将很多，关键是掌握方法不要让机遇从您的指间溜走。 天上虽然不会掉馅饼，但机遇向来会青睐勤奋者。 3.彼得林奇投资法则之三：利空寻宝彼得林奇的麦哲伦基金曾经买过Pier1公司。 这家公司主要经营房屋装饰品销售的，在20世纪70年代就是牛气冲天的超级大牛股，但到了1987年大崩盘的时候，股价从原来的14美元惨跌到只有4美元，后来股价又回到12美元，海湾战争时期股价又一次暴跌，跌到只有3美元。 但彼得林奇再次关注这支股票的时候，它的股价已经反弹到10美元，后又调整到7美元。 而此时市场对于房地产市场的悲观情绪一度泛滥，使得本来就处于低位的房地产指数再次遭遇下跌。 Pier1公司因此进入调整。 彼得林奇此时两度去该公司调研发现，这家公司在外部环境非常困难的情况下仍然盈利，而且每年新开25—40家分店。 虽然在经济衰退打击最严重的地区单店收入有所减少，但全美其他地区实现了增长；虽然存货有所增加，但是为新开店铺备货所用。 所有的表面不利现象通过这样的研究分析已经无法掩盖这家公司的高成长性，而所有的一切就只等房地产行业的复苏，果然这支股票在经济复苏的环境下牛气冲天。 从彼得林奇的案例中我们可以发现，由于经济周期的变化，股市的大部分股票都会随着上涨或下跌，其中很多股票还会被退市，这些在境内股市这短短的时间中已经屡见不鲜了。 那么怎样通过价值分析来低风险获利呢？就要通过反经济周期的操作方式，在利空的环境下寻宝，而寻宝就要靠投资者对于上市公司的认真研究。 如果一家公司在经济环境不好的情况还能够增长，那么在经济复苏的周期中必然会成为大牛股。 目前全球十大市值公司，境内大盘蓝筹股已占了半壁江山，此时再度深挖蓝筹股的价值，已不合时宜，蓝筹股需要的是通过产业购并来夯实估值；借鉴彼得林奇利空寻宝经验，应该在股价经历充分调整的中小市值成长股中进行价值挖掘。 4.彼得林奇投资法则之四：跟着嘴投资受益20世纪50年代和70年代两次婴儿潮，80年代美国曾迎来快餐业的蓬勃发展。 在彼得林奇研究的餐饮股中很多股票能和当时的“漂亮50”一争高下，其中Shoney的股票上涨了168倍，Bob Evans Farms上涨了83倍，而我们非常熟悉的麦当劳上涨了400倍。 彼得林奇非常幽默地说过，只要你在上述的股票上投资1万美元，即把钱投到你的嘴巴所到之处，那么到了20世纪80年代末，你的身价就至少为200万美元以上了。 这就是我这里所说的彼得林奇餐饮业投资法则——跟着你的嘴投资。 为什么餐饮业的投资最本质的是要看消费者的嘴呢？不容置疑的是跟零售业一样，消费终端在你的嘴上，而消费者的口味和习惯一直在变化，如果一家餐饮企业能够树立消费者永久的口味和习惯并且能够不断推陈出新，那么这家企业就能够长时间的增长，就如麦当劳和肯德基。 如果一家餐饮企业无法满足顾客的口味要求，而且无法配合消费者的饮食习惯，那么这家餐饮企业可能面临困境。 这就是为什么美国在20世纪80年代末到90 年代的是快餐业的黄金时期，因为70年代婴儿潮出生的人群在那个时候开始获得驾照，并逐步习惯开车驶向购买外卖的午餐店。 这种习惯的改变使很多传统的餐厅陷入了困境。 Chilis和Fuddruckers是两家专营汉堡包的公司，他们都是在德克萨斯开始营业的，都以美味的碎肉夹饼而闻名，然而这两家公司中一家获得了财富，一家却没有。 问题就在于当汉堡已经不再流行的时候，Chilis开始不断丰富自己的产品；而 Fuddruckers却仍然坚持以汉堡为主，并且过快的扩张，最终陷入了困境。 所以迎合口味的变化也是餐饮企业的制胜法宝。 餐饮业的变化也是非常快的，根本的原因还是在消费者的嘴上。 看过美国餐饮业的发展路径，我不禁想到中国经历了70年代到80年代生育高峰期后，餐饮业必将迎来很快的发展。 原因在于那个时代出生的独生子女的饮食习惯开始跟之前的人群发生很大的变化，在这个时期只要有一家中国餐饮企业迎领了他们消费口味和习惯，他就很容易成功。 在未来的10年中中国资本市场也会有更多的餐饮上市公司，让我们拭目以待，抓住中国的“麦当劳”和“肯德基”。 同时借鉴彼得林奇深入挖掘细分行业成长企业的经验，在未来大盘蓝筹股波幅将减少的背景下，价值挖掘机遇将更多存在于曾被冷遇的餐饮、零售、传媒、家电、新经济等消费终端是投资者日常生活能触及领域的成长型企业，而且中小市值股票更胜一筹。
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