一、公司简介
天威保变电气股份有限公司（简称天威保变，股票代码：600550）成立于2002年，是全球领先的高端发输变电设备制造商，也是中国最大的变压器生产企业。
公司业务主要覆盖变压器、电抗器、变电站自动化系统等领域，产品广泛应用于电力系统、工业系统、新能源领域等。天威保变在国内外市场享有较高的品牌知名度和市场份额，是中国电力装备制造业的龙头企业。
二、行业前景
全球电力需求持续增长，变压器作为电力系统中的核心设备，需求量也将随之增加。国家能源局的数据显示，2021年中国变压器产量约为4亿千伏安，市场规模超过2500亿元。
随着电网建设、可再生能源发展等因素的推动，变压器产业仍有广阔的发展空间。行业集中度不断提升，龙头企业有望受益。
三、技术优势
天威保变拥有深厚的技术积累和创新的研发能力。公司每年在研发投入上投入大量资金，并拥有国家级技术中心、省级企业技术中心等研发平台。
公司掌握了超高压变压器、特种变压器、智能变压器等核心技术，拥有多项发明专利和实用新型专利。
四、财务表现
近几年来，天威保变的财务表现稳健增长。公司收入和利润持续上升，并保持较高的毛利率水平。
| 年份 | 营业收入（亿元） | 归母净利润（亿元） | 毛利率（%） |
|---|---|---|---|
| 2019 | 305.52 | 48.87 | 23.97 |
| 2020 | 322.29 | 55.18 | 23.83 |
| 2021 | 365.02 | 71.52 | 23.53 |
五、投资价值
基于公司在行业龙头地位、技术优势、财务稳健等因素，天威保变具有较高的投资价值。
1. 行业龙头优势：作为行业龙头企业，天威保变拥有稳定的市场份额和客户资源，在未来的行业竞争中具有较强的竞争力。
2. 技术创新能力：公司强大的研发能力和技术创新优势，为其
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