黄金作为一种避险资产，在经济不确定性加剧时备受投资者追捧。中国拥有丰富的黄金储备，黄金开采和加工行业也较为发达，因此中国黄金股票成为不少投资者的投资选择。
投资中国黄金股票的优势
- 避险：黄金是一种避险资产，在经济或地缘政治不稳定时期表现往往优于其他资产类别。
- 抗通胀：黄金可以对冲通货膨胀带来的损失，因为黄金的价值通常会随着通胀率上升而上升。
- 流动性：中国黄金股票在交易所上市，流动性较高，方便投资者买卖。
- 成长潜力：中国黄金行业仍有较大的增长潜力，随着经济发展和金饰需求增加，黄金股票有望受益。
如何选择中国黄金股票
选择中国黄金股票需要考虑以下下的上市公司，专注于黄金矿产勘探、开采和加工。结语
投资中国黄金股票既有优势也有风险，投资者需充分了解其特点，选择合适的投资策略，并根据市场情况做出调整。在波动市场中，耐心、纪律和风险管理至关重要。把握这些原则，投资者有望在黄金股票投资中获得丰厚的回报。掘金新三板之南麟电子：TWS耳机的电源芯片供应商
华为作为全球手机领军企业，与非洲手机市场龙头传音控股（股票代码）相继推出与手机配套的TWS（真无线立体声）耳机。 TWS耳机市场近年持续高增长，渗透率不断攀升。 位于新三板的南麟电子（股票代码：OC）作为这两家知名手机制造商的电源管理芯片供应商，彰显其技术实力。 南麟电子专注于模拟与数模混合类集成电路设计与研发，为客户提供高效稳定的集成电路产品，产品覆盖霍尔器件、充电管理、音频功放、DC/DC、AC/DC、白光LED驱动、电压检测、超低功耗LDO、高速LDO、双路LDO、MOSFET等多个类别。 南麟电子的产品广泛应用于移动电源、教育电子、智能电视、手机、平板电脑、安防监控、玩具和医疗电子等领域，全面满足不同应用需求。 芯片分为数字芯片和模拟芯片两大类，其中模拟芯片用于处理连续函数形式的模拟信号，如声音、光线、温度等。 电源管理芯片是电子产品不可或缺的核心组件，其作用在于对电能进行变换、分配、检测以及其他电能管理任务。 以手机为例，由于各模块对电压的需求各异，电池直接供电无法满足需求，因此电源管理芯片调节电压至关重要，确保整个系统稳定运行。 电源管理芯片应用广泛，涵盖消费电子、工业控制、通信设备以及新兴的电动汽车、物联网设备等领域。 从电压稳压器LDO、DC/DC转换器到PWM（脉冲宽度调制）控制器，电源管理芯片的范畴涉及多种类型。 南麟电子在电源管理芯片领域尤其专注于细分市场，如电压稳压器LDO、DC/DC转换器和PWM控制器。 其电压稳压器产品线丰富，包括高压LDO、低压LDO、低功耗、高纹波抑制、低噪声、超低压差等，采用CMOS工艺实现，配备过热保护、过流保护和负载短路保护等功能，满足多种应用需求。 产品序列包括LN62XX、LN11XX、LN64XX等。 DC/DC转换器则是实现直流电压值转变的装置，尤其适用于大压差场景。 南麟电子的开关型DC/DC转换器具备体积小、输出电流大、纹波低、效率高、待机功耗低等特性，适用于智能手机、平板电脑、安防监控等应用。 产品序列包括LN22XX、LN235X、LN24XX、XT171X、XT186X等。 PWM控制器在开关稳压电源输出调整中发挥关键作用，通过改变晶体管或MOS管的导通时间实现输出电压稳定。 这类控制器广泛应用于测量、通信、功率控制与变换等多个领域。 此外，南麟电子还提供LED照明驱动IC、LED背光驱动IC、功率器件及智能功率模块（IPM）等产品，满足不同应用需求。 2019年，通用电源IC市场占比54%，车用电源IC占比22%，功率器件IC占比22%。 前瞻产业研究院预测，2018年全球电源管理芯片市场约为250亿美元，预计到2026年市场规模将达到565亿美元，年复合增长率（CAGR）达到10.69%。 中国市场家电、3C等产业发展推动电源管理芯片市场增长，预计2020年中国电源管理芯片市场规模约为860亿元，未来几年伴随新能源汽车、5G等产业的发展，电源管理芯片应用将得到快速拓展，叠加IC进口替代趋势，国内电源管理芯片市场规模有望实现更快速扩张。 尽管电源管理芯片市场分散，但南麟电子等国内企业在中小功率领域实现了一定的国产化，设计开发的电源管理芯片产品在消费电子市场等多个领域逐步取代国外竞争对手份额，进口替代效应增强。 目前，国产电源管理集成电路在中国市场的占比不到20%，未来随着技术向大功率升级，市场成长空间巨大。 国内电源管理芯片设计企业正进入上升期，市场份额尚低。 近年来，中国电源管理芯片行业新进入者不断涌现，截至2019年8月底，行业企业数量约1200家左右。 多数中小集成电路设计企业采用Fabless模式进行生产，而南麟电子部分业务采用Fabless模式，将部分资本设备投入较大、公司暂时无相应封装模具的封装测试业务外包给专门的封装测试厂商。 针对封装测试的品质与时间保障问题，南麟电子自2013年开始投入资金自建封装测试流水线，实现了SOT23-3L、SOT23-5L、SOT23-6L和SOP8四种封装测试工作自主完成，同时建立了可靠性试验室进行产品检测。 公司晶圆代工主要供应商为无锡华润上华科技有限公司、韩国东部高科株式会社。 南麟电子的管理团队具备丰富的半导体行业经验，研发团队实力雄厚，专利布局涵盖了量子点、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、微机电系统（MEMS）等先进技术。 公司持续高研发投入，产品得到市场认可。 与华为荣耀亲选商城合作的MOECEN声氏科技Earbuds X1真无线蓝牙耳机采用了南麟电子的XT4052线性充电IC，为耳机内置锂电池充电。 此外，传音控股旗下TECNO Hipods H2真无线蓝牙耳机也采用了南麟电子的XT4052充电IC。 从业绩表现来看，南麟电子近五年营收增长稳定，保持在20%以上，展现出强劲的增长势头。 然而，整体规模相对较小，研发和其他费用较高，导致净利润规模有限且波动性大。 公司毛利率和净利率在下降，反映出市场竞争激烈，净利率较低，可能与产品价格持续下降有关。 2020上半年，南麟电子营收继续保持稳定增长，利润实现了爆发式增长，达到274%。 其中，智能功率模块（IPM）营业收入为186万元，较去年同期增长204.55%。 IPM属于IGBT（绝缘栅双极型晶体管）的一种，作为工业控制及自动化领域的核心元器件，其功能相当于工业装置中的“心脏”，能够根据信号指令调节电路中的电压、电流、频率、相位等，实现精准控制。 因此，IGBT被喻为电力电子行业的“CPU”，广泛应用于电机节能、轨道交通、智能电网、航空航天、家用电器、汽车电子、新能源发电、新能源汽车等领域。 在疫情背景下，南麟电子的业绩表现良好，主要得益于国产替代加速及市场拓展，公司扩大了产能。 预计下半年营业收入将显著超过上半年。 因此，公司今年的营收有望突破2亿元。 基于此，南麟电子可能满足科创板IPO条件1：预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；或条件2：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%。 公司正在进行一轮定增，价格为12.1455元，吸引了VC和核心员工的参与。 定增条款包含IPO对赌条款，3年内通过上市或并购实现退出。 这表明，如果南麟电子今年业绩符合科创板条件，明年有望申报科创板IPO。 在估值方面，参考公司核心员工参与的定增价格，目前溢价23%，尚不算过高估值。
股市波动背后的逻辑是什么？
市场上已经发生或者正在发生的事情，以及市场标的现在的价格都不是影响股市波动的主因，对公司未来发展的预期才是影响股价变动的最核心逻辑。
因此，我们可以把流动性、公司创造价值的能力和市场情绪作为影响股价的三大因素。
市场的流动性市场的流动性即整个市场钱的多少是对整个股市波动和各个标的估值影响最大的因素。 流入市场的资金多了，投资标的价格自然会上升，因此牛市的一个必要条件就是流动性充足。 只要新的投资者不断地投入资金，股票就有支撑力。
即使股价被高估或者产生了泡沫，有新的资金接盘，股价就依然能上涨。 并且，由于牛市中有大量的资金涌入，投资者即使投资失误，市场也会给予较大的容错修正机会，新资金会及时接盘失误标的，因此在牛市里，投资者的赚钱机会比较高。
中国股票牛市的背后，大多伴随着宽松的货币政策，甚至出现过在股市里疯狂加杠杆的行为，所以说资金能够推动大盘走势。 当然，当资金疲软不再注入的时候，市场就会产生巨大的下跌，例如2015年下半年的股灾，就是流动性危机造成的，股价的大幅下跌引发杠杆融资盘的爆仓，融资盘爆仓后不断在市场上抛售股票，引发新的融资盘爆仓，整个市场陷入恶性循环。
因此，普通投资者如果在投资分析方面没有特别独到的见解和专业的知识，不妨紧密关注中央银行的货币政策和国家的经济发展计划，在宽松的货币政策和经济背景周期中，把握住系统性机会是相对轻松得取得盈利的有效方法。
公司创造价值的能力未来产生的现金流是专业投资者根据公司的基本面估算出来的体现公司创造价值能力的指标，这个逻辑背后的核心在于公司的成长性，并且这种成长性与流动性不同，是能够确定下来、稳定和持续的。 没有成长性的企业只能靠调节会计报表、包装宣传等方式吸引资金，在市场流动性高的时候可以实现盈利，可一旦市场资金流出，企业的股价就会转而下跌。
只有具备成长性的企业，其未来几年的收益率能够保持稳定，能够不断为股东创造价值，与流动性因素相比，公司创造价值的能力可以对上市企业的股价产生更为具针对性的影响。
通过判断公司创造价值的能力比通过市场流动性进行选股，对于投资者有更高的能力要求。 投资者需要掌握多元的专业知识，需要时刻关注企业经营情况，必要时对市场进行调研，要充分理解企业管理层的发展战略和方向，甚至要了解竞争对手的发展情况和上下游产业。
摸透任何一家企业都要付出大量的时间，回报就是一旦选择正确，投资的正收益确定性很高，无论市场流动性是否会发生剧烈变化，投资的抗风险能力都较强，大概率可以取得正向收益。
市场情绪的引导市场情绪分为贪婪和恐惧两种，市场走势一片向好时，投资者纷纷想进入市场赚钱，贪婪会让投资者的投资行为偏向激进，股价会逐渐走高，从低估区域进入正常区间，最后可能到达高估区域。 当市场出现负面信息时，会引起投资者的恐慌，股价可能暴跌，投资者将产生恐惧，不再投入资金。
面对这两种情况，投资者都要记住，市场最终对于价格的高估和低估都是会主动修复的，要保持头脑的清醒，在旁人贪婪的时候留有一份恐惧，在他人恐慌的时候生出一些自信，认清投资标的真实的内在价值，高估时卖出，低估时买入，并在大多数人发现时提前离开。
流动性、公司创造价值的能力和市场情绪作为影响股价的三大因素，从长远的角度来看，这三个因素互相内相关，并非独立，这也是股票市场的价格波动难以预测的根源。
投资者在决定投资股票之前，一定要从以上三个逻辑出发，思考清楚投资逻辑是哪一种，目的是短期赚快钱，还是要取得未来这家公司确定的业绩分红，只有清楚目标，才能收获盈利。
掘金“自锁股”有哪些妙招？
随着大盘持续调整和个股不断缩水，不少上市公司的估值重心下移。 与此同时，一些大股东推出了一系列提振投资者信心的举措，“自锁承诺”便是其中的积极举措之一。 大股东作出“自锁”承诺后，相关上市公司二级市场股价走势如何？第一时间介入的投资者是机会多，还是风险大？欲参与“自锁股”操作的投资者应注意哪些问题？……这都是在股市连续大跌后，投资者在寻找投资品种时无法回避的问题。 “自锁股”能否牛气冲天 所谓“自锁股”，指的是上市公司大股东自愿追加(延长)股份限售期，设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的上市公司。 从“自锁承诺”的内容看，主要包括延长股份限售期、设定或提高最低减持价等。 有的上市公司大股东还把这种承诺与企业的经营业绩相挂钩，体现的是对上市公司未来经营业绩和股价走向的良好预期。 那么，这些被大股东充分看好的“自锁股”在二级市场的走势是否如多数投资者想像的一定会牛气冲天，甚至脱离大盘和其它个股走出独立上涨行情 ？以4年前被大股东作出“自锁”承诺的百利电气为例，对“自锁股”的走势特点做一简要剖析。 2008年7月，百利电气控股股东天津液压机械有限公司在“承诺”中说，液压集团自愿将持有的百利电气股份自7月1日起连续有条件锁定三年——2011年7月1日前，如不能同时满足公司前一年度经审计的每股税后利润不少于0.6元以及股价不低于每股25元的条件，液压集团将不减持所持有的百利电气股票 。 自大股东作出这一“自锁”承诺起，至2012年9月21日止，在4年多的时间里，百利电气的股价走势大致经历了五个阶段：第一阶段：杀跌期。 就在投资者充分看好“自锁股”的市场走势，纷纷追涨买入之际，百利电气却走出了与多数投资者预期相反的走势，和大盘一样出现了急速下跌。 自2008年7月1日至10月28日(上证指数创出1664.93点当日)，百利电气的股价缩水了一半(跌50.49%)，不仅跑输指数15.25个百分点 (同期上证指数跌35.24%)，而且领跌绝大多数个股(在同期可比的1529支股票涨幅排名中，百利电气处于倒数第347名的位置).不仅在大盘和个股调整期间，百利电气处于领跌位置，而且在指数创出新低后不再下跌的情况下，百利电气依然跌势不止。 在上证指数见底1664.93点后出现反弹之际，百利电气却在10月28日创出4.40元新低基础上，又连续两天创下4.29元、4.08元的调整新低。 “自锁”承诺后的股价杀跌气氛由此可见一斑。 第二阶段：反弹期。 自2008年10月29日至2009年8月4日，上证指数出现了一波力度较大的反弹行情，区间涨幅高达95.93%。 在此期间，百利电气涨幅更大，高达347.59%，超过指数两倍还多。 在同期可比的1557支个股中，百利电气居涨幅榜第75名，遥遥领先全部个股同期平均涨幅。 第三阶段：横盘期。 “自锁股”在二级市场的良好表现不仅体现在大盘的反弹期，而且在接下来的大盘调整过程中，通过“横盘”方式消化了市场压力。 自2009年8月5日至2010年6月30日，在上证指数大跌30.91%的情况下，百利电气逆市上涨1.48%，跑赢指数32.39个百分点，在同期可比的1829支股票中依然处于较领先的位置(涨幅第566名).第四阶段：续涨期。 “横盘”至2010年6月30日后，百利电气再起一波，“主升浪”自2010年7月1日起一直持续到2011年3月9日，直至创出41.70元的历史新高，阶段涨幅高达139.92%(同期上证指数仅涨25.17%)，在可比的2065只股票中再次名列前茅(居涨幅榜第67名).第五阶段：阴跌期。 创出41.70元历史新高后，百利电气“由牛转熊”，进入漫漫“阴跌期”。 自2011年3月10日起至2012年9月19日止，百利电气大跌64.86%，大幅跑输指数(同期上证指数跌31.12%)。 在可比的2441只股票中居涨幅榜第2391位，列倒数第51名。 “五步法”操作必不可少从百利电气被大股东承诺“自锁”起至今年9月21日止长达4年多时间的走势看，“自锁股”与普通股票相比，其二级市场上的走势并无本质上的区别，既有波动起伏，又无绝对规律可寻，甚至有些“怪诞”：“自锁”消息发布初期、众人普遍看好之时，百利电气不涨反跌甚至领跌大盘和其它个股；一段时间后、众人淡忘时，百利电气却出现了十分强劲、许多人感到看不懂的“怪诞走势”。 百利电气大股东“自锁”承诺后的市场走势充分说明，没有规律是包括“自锁股”在内的所有股票最大的走势规律，投资者要想成功驾驭“自锁股”，针对“五个阶段”的特点，采取“五步法”操作必不可少：第一步：逢低吸纳。 在众人看好“自锁股”市场走势时，恰恰是投资者需要警惕之时。 此时，最有效的操作法就是，不在利好出来、股价大幅高开时追涨，而是选择在股价调整过程中逢低、分批吸纳，做到越跌越买，跌幅越大、买得越多，直至完成全部建仓计划时止。 第二步：耐心持股。 自建仓完毕起至反弹结束，在整个“反弹期”里应耐心持股，不轻易放弃，直至个股股价出现高位滞涨迹象，或已到达事先设定的目标价时为止，个别有特别高超的短线操作能力的投资者除外。 第三步：高抛低吸。 在一波大的上涨之后，“自锁股”一般需作一段时间的休整，尤其是在大盘调整过程中。 在此期间，正是短线高手施展操作技法的大好时机。 具体技法是：原有筹码保持不变，既不追加也不减少。 与此同时，利用少量固定筹码进行高抛低吸，但卖出的股票要利用低点及时买回、防止踏空，买入的股票要利用高点及时卖出、防止套牢。 第四步：逢高卖出。 当“自锁股”在横盘后再起一波时，要充分利用“主升浪”结束前后、股价冲高之机，按计划分批卖出，逢高逐步了结。 在此期间的操作中，投资者可通过“止盈法”确保卖出计划的顺利实现，即一旦股价在上升过程中出现了回探并触及事先设定的“止盈位”，就当机立断、卖出股票，防止错失高抛机会。 第五步：静观其变。 持有的“自锁股”到达心理价位并按计划逐批卖出后，原则上不要“二次介入”。 无论股价是继续上涨还是持续下跌，都要始终坚持“自锁股的操作使命已经完成”这样的理念，不再买回，静观其变甚至彻底回避。 抓住时机把握“火候”操作“自锁股”时须注意的问题主要有三个：一是关于买卖时机。 不少投资者都知道利好消息包括“自锁”承诺公布后，股价在短暂冲高后都有回落可能，故不会在第一时间追涨，但调整的时间长短和幅度大小不易把握，因此很难确定正确的买入时机。 对此，可用两种方法予以应对：一是先设目标位、再一次性买入。 所谓“目标位”就是投资者期望的买入价位，所谓“一次性买入”，就是一旦到价立即全部一次性买入；二是先试探性买入，再按计划在股价调整过程中分批建仓。 卖出时机也一样，既可先设目标位、再一次性卖出；也可先在股价涨至一定程度时试探性少量卖出，接着再按计划在股价上涨过程中分批卖出，直至卖完。 二是关于短线操作。 这是取得“自锁股”操作中的额外收益，扩大盈利的重要途径。 但此法也有两面性，对于操作得法的投资者来说，多数都能达到预期的“双赢”目的；但若操作不当，也会适得其反。 因此，不同投资者须从各自实际出发确定是否参与其中的短线操作。 总的原则是，有技法、有时间的投资者可适量、适度参与；既缺技法、又无时间的投资者不要勉强。 对于确定参与短线操作的投资者来说，一定要注意把握“火候”——急涨时卖、急跌时买，防止做反、不盈反亏。 三是关于风险控制。 与操作任何投资品种一样，参与“自锁股”的交易同样存在操作风险，尤其是在“续涨期”卖出的股票，当“阴跌期”刚刚开始就急于回补甚至新开仓位、大量买入。 操作时，一方面要坚持在“续涨期”卖出的股票原则上不予回补的操作纪律，另一方面要明白，即使要买也一定要严格限定在原卖出的筹码范围内，不开新仓、不加投资。 至于确保不回补的方法主要有二：一是“忘记法”，将曾经操作过的“自锁股”从账户里的“自选股”中彻底删除；二是“自锁法”，将账户里剩余的可支配资金买入别的股票，或从账户中转出，使得即使想买也无资金可买，最终达到将操作过的“自锁股”彻底“锁住”的目的
