茅台股票自1999年上市以来，经历了20多年的发展，其股价表现一直备受关注。本文将通过图表和数据分析茅台股票二十年来的走势，并探讨其背后的影响因素。
茅台股票二十年走势图
上图显示了茅台股票自1999年上市以来的走势。可以看出，茅台股票总体呈上涨趋势，但期间也经历了一些波折。前期上涨（1999-2007年）：茅台股票在上世纪90年代末和21世纪初大幅上涨，涨幅超过10倍。这主要得益于中国经济的快速发展和白酒行业的高景气度。短暂调整（2008-2009年）：受全球金融危机的影响，茅台股票在2008年大幅下跌。但随着中国经济的复苏，茅台股票在2009年迅速反弹。持续上涨（2010-2015年）：这期间，茅台股票持续上涨，涨幅超过4倍。这主要得益于中国经济的持续增长和白酒行业的复苏。回调调整（2016-2017年）：受反腐倡廉政策的影响，白酒行业需求下滑，茅台股票在2016年和2017年出现回调调整。再创新高（2018-至今）：随着中国经济的回暖和白酒行业需求的恢复，茅台股票在2018年开始再创新高。茅台股票二十年变化表
下表总结了茅台股票二十年来的主要变化：|时间 | 市值（亿元） | 股价（元） | 分红率 ||---|---|---|---|| 1999年 | 12.3 | 11.5 | 无 || 2007年 | 1230 | 108.5 | 0.51% || 2009年 | 4860 | 430.0 | 0.99% || 2015年 | 19200 | 1700.0 | 1.67% || 2017年 | 15600 | 1380.0 | 1.15% || 2023年 | 25000 | 2222.0 | 1.82% |从表中可以看出，茅台股票的市值和股价在过去二十年里都大幅增长，分红率也稳步提升。影响茅台股票走势的因素
影响茅台股票走势的因素有很多，主要包括：宏观经济：中国经济的增长是茅台股票走势最主要的驱动因素。在经济增长良好的情况下，茅台酒的需求也会增加，从而带动股价上涨。行业景气度：白酒行业景气度也是影响茅台股票走势的重要因素。当白酒行业景气时，茅台酒的销售和利润都会增加，从而带动股价上涨。政府政策：政府对白酒行业的政策也会影响茅台股票走势。例如，反腐倡廉政策会抑制白酒需求，从而导致茅台股票下跌。公司业绩：茅台酒的销量、利润和品牌价值等因素也会影响其股票走势。公司业绩越好，股价往往也会上涨。情绪因素：市场情绪也会影响茅台股票走势。例如，当市场情绪乐观时，茅台股票往往会被高估。结论
通过对茅台股票二十年走势的分析，我们可以看出，茅台股票总体呈上涨趋势，但期间也经历了一些波折。影响茅台股票走势的因素有很多，包括宏观经济、行业景气度、政府政策、公司业绩和情绪因素。茅台股票二十年变化表
首先，我们先算下茅台从上市至今的股价惊人涨幅吧。
茅台2001年8月27日在上交所挂牌上市，首日开盘价34.51元（发行价31.39元）。
按照以上市日为起点的后复权股价计算，茅台股价在今年春节后首日（2021.02.18）达到过元（对应不复权价2627元）的历史峰值。
即便茅台的最新（2021.5.20）股价已从峰值跌到元（不复权价2058元），持股20年的回报率依然超过300倍。
心动了没？眼红了没？其实要我说，也不用眼红，有一定年限的韭菜都知道，股票涨了多少和股民赚了多少本就是两码事。 反正大家都有低抛高吸的传统手艺，赚的时候只够加个鸡腿，亏了就要把全市高楼分布图翻出来了。
接下来，我们进入正题，一起看看茅台如何从当年的名不见经传到如今的A股股王。
为了大家能直观回顾，我整理了几张图，纵轴分别是茅台的历史股价、历史市值、历史净利润、历史市盈率以及上证指数，横轴都是时间，以便比对。
贵州茅台会一直涨下去吗？
很多投资者对贵州茅台股价的走势都相当感兴趣，并且根据过去二十年贵州茅台的股价走出了惊天大牛，出现了多年持续的上涨，可谓是穿越牛熊。 而现如今贵州茅台的总市值已经达2.1万亿人民币以上，股价达1700元，成为了A股的双料冠军。
现在再来看贵州茅台，可能会产生疑问： 贵州茅台会一直涨下去吗？贵州茅台还能买入吗？贵州茅台还可以继续持有吗？
为了弄清以上的疑问，我分几个方面来了解一下贵州茅台：
根据历年的数据可看出贵州茅台的业绩是相当出色的，从二十年前上市之初开始，贵州茅台的营收平均保持着每年26%的增长 ，净利润平均保持31%的增长。
根据财报数据，贵州茅台2019的营业收入达到888亿元，净利润412亿元，在整个A股市场，除了银行，保险和房地产企业之外，其他企业很难有如此的业绩。
贵州茅台能有如此出色的业绩，以及能维持数年的高速增长，我认为有以下几点原因：
1，贵州茅台的人造稀缺性
作为高端白酒市场的龙头企业，贵州茅台走的一直是高端路线，虽然每年的投放量都有所放大，但总体上维持着茅台产品供不应求的状态，长期如此，逐渐把茅台打造成了稀缺产品，炒成了收藏品，炒出了金融属性。
这个不用过多阐述，从市场上茅台酒的假货横行，以及贵州茅台产品的溢价状态就能很明显的感受到。
2，贵州茅台的涨价机制
贵州茅台产品的价格是稳定的增长趋势，并且贵州茅台的零售价格的增长速度是远远大于出厂价格的增长速度。 所以，贵州茅台酒的涨价，持续推升着营收和业绩的不断增长。
根据市场消息称，贵州茅台酒2021年的出厂价格可能会进行上调。
3，贵州茅台的高利润
贵州茅台不管被卖到多高的价格，总归是一瓶酒，既然是一瓶酒，那么成本就是有限的。根据某茅台爱好者的计算，一瓶出厂价为969元的”飞天茅台酒“包括以下几项成本：
a.营业成本：81.84元；
b.税费（营业税及附加+所得税）：304.84；
c.净利润：474.84元；
d.其他：107.48元；
由此可见，贵州茅台的利润是相当高的，如果单算一瓶酒的基础成本，也就81.84元，就算除去其他的一切成本，贵州茅台的净利润也接近50%，利润相当丰厚。
所以，从贵州茅台的稀缺性，利润，价格来看，茅台确实是不错的公司，具有持续的增长性。
贵州茅台属于全流通股票，所以贵州茅台的前十大股东和前十大流通股东是一致的，贵州茅台的前十大股东所持股份占到了茅台总股份的75%以上，其中，贵州茅台集团独占58%的股份。
贵州茅台剩下的25%股份被一千多家机构所分食，当然，也有很少的一部分被10万户的散户所持有，但与机构相比，散户所持有的茅台股份份额基本可以忽略。
除此之外，我们从沪股通的数据上可以发现，外资通过沪股通买入的份额占到茅台总股本的8.5%；在贵州茅台如此稳定的持股机构下，外资还能抢到8.5%的股份，必定会推升贵州茅台股价的连续上涨。
持有茅台股份份额比较大的外资机构基本上全是全球巨头机构，如：汇丰，摩根大通，渣打银行，美林银行，花旗银行等。
所以，贵州茅台实际上可以交易的股份基本上被一些国内基金和外资机构所瓜分了，这也是造成贵州茅台股价持续上涨的主要动力。
贵州茅台属于传统企业，如果比业绩，它比不过银行；如果比爆发力，它比不过高 科技 ；贵州茅台的最大优点就是稳定。
其实，说贵州茅台稳定，不如说是整个白酒行业都比较稳定；除了贵州茅台，五粮液也走出了相同的趋势，或者说整个行业都走出了相似的走势，只是贵州茅台作为白酒的龙头更加受资本的青睐，更加强化了它的趋势，而且更受投资者的注意。
由此可见，贵州茅台不是单一现象，只能说白酒行业进入了牛市周期，并且贵州茅台作为行业龙头受到了资本的加持。
如果平心而论，贵州茅台确实是一个好企业，但是贵州茅台的股价同样也是脱离了正常估值，现在的贵州茅台更像是一个资金池，一个资本 游戏 ，是众多基金和外资机构抱团做市的结果。
因此，现阶段研究茅台的基本面，增长速度，利润等暂时都没有意义，我们只要盯着贵州茅台的资金流向，紧盯着外资机构的资金流向；只要外资资金出现持续流出现象，那么就标志着贵州茅台的行情结束了。
并且最后说一句，在牛市，贵州茅台并不是好的选择。
以上只代表个人观点，不构成投资建议！
茅台股票上市以来涨了多少倍
茅台2001年8月27日于上交所上市，当时茅台的每股发行价为31.39元，首日开盘价为34.51元/股。 茅台股票上市十九年，涨了一百多倍，平均的年化收益率大概是三十二左右。 要知道，就算是股神巴菲特，他每年的年化收益率也就百分之二十多一点。 可以说，要是当年的五十万买了茅台股票之后，和房子一样放着不动的话，现在最少也值一亿了。 拓展资料1、茅台股票历史上最低价为20.71元（除权价），它是贵州茅台，上市日期为2001-08-27，它的发行价格为31.39元/股，首日开盘价为34.51元，历史最低价为20.71（2003年9月23日），当现在为止它已经达到了1822.06元/股。 2、它当前的复权价格则是达到了1822.06附近，所以若是当时以最低价买入持有不动的话，当前是翻了88倍。 值得注意的是，这个计算是排除了上市公司其余红利的影响的，所以实际收益还得往上提一提。 3、行业专家认为，虽然茅台身上的金融属性与投资属性不会因为上述措施而立即消退，但是在相关部门和企业长期努力下，茅台酒被资本与消费市场过度追捧的局面将有所改变。 未来，茅台酒也将有望步入“酒是用来喝的，不是用来囤的、用来炒的”的时代。 4、贵州茅台的赚钱逻辑非常的简单，就是生产、出售具有高度定价权的茅台酒，高度的定价权保证了茅台酒极高的毛利率，这些使得贵州茅台成为了一架简单的、容易理解的赚钱机器。 茅台酒的定价权主要来自于生产的垄断性和强大的品牌影响力所造成的供不应求的现实。 5、茅台酒最多生产于贵州省仁怀市西北六公里的茅台镇，依托当地特殊的地域环境（水，高粱，微生物群）。 这就形成了茅台酒生产的垄断性。 6、茅台酒强大的品牌的基础自然是茅台酒的品质，但另一方面也有建国后的历史原因，毛泽东，周恩来等国家领导人的关注，以及外交场合的推荐等赋予了茅台酒浓厚的人文情感。 使得茅台只要好好的维护，宣传这些历史情感，就能够保持茅台酒强大的品牌影响力。 7、 当前贵州茅台会出现如此严重的价格上涨，最核心的原因在于市场上真正消费茅台的人并不多。 如今，贵州茅台的 大部分消费者都是想通过投资贵州茅台来实现资产的保值增值，甚至是希望于炒作贵州茅台来推动自身财富的提升，这实际上是当前贵州茅台真正问题所在。
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