价值投资是一种投资理念，认为股票的内在价值与当前的市场价格之间存在差异，投资者可以通过寻找价格被低估的股票来获得超额收益。
江西铜业是中国领先的铜生产商之一，公司拥有丰富的铜资源储备和高效的生产技术。受全球经济环境和铜价波动的影响，江西铜业的股价在过去几年经历了较大幅度的下跌。
根据最新的财务数据，江西铜业目前的市盈率不到 10 倍，估值相对较低。这意味着投资者现在可以相对较低的价格买入该公司股票。
价值投资指标
除了市盈率外，还有其他一些指标可以用来评估公司的价值：市净率 (P/B)：衡量每股股票的净资产价值。股息收益率：衡量每年收到的股息与股价的比例。自由现金流：衡量公司运营产生的现金流。江西铜业在这些指标上也表现良好：市净率约为 2.5 倍，低于行业平均水平。股息收益率约为 4.5%，高于大盘股平均水平。公司拥有稳定的自由现金流，这表明其财务状况健康。潜在优势
除了估值相对较低外，江西铜业还具备以下潜在优势：行业地位：作为中国领先的铜生产商，江西铜业拥有稳定的市场份额和品牌优势。资源丰富：公司拥有丰富的铜资源储备，可以确保其长期生产。成本优势：江西铜业拥有高效的生产技术和较低的成本结构，这使其在市场竞争中具有优势。新兴市场需求：随着中国和全球其他新兴市场的经济发展，对铜的需求预计将继续增长。风险因素
在投资江西铜业之前，投资者也应考虑以下风险因素：铜价波动：铜价受全球经济环境和供需关系的影响，价格可能会大幅波动。行业竞争：铜行业竞争激烈，江西铜业面临着来自国内外竞争对手的压力。环境风险：铜矿开采和加工会对环境产生一定的影响，公司需要应对相关的环境法规和风险。结论
综合考虑，江西铜业目前市盈率不到 10 倍，估值相对较低，并具备一定的价值投资潜力。投资者在做出投资决定之前，应全面考虑公司的基本面、行业前景和风险因素。中国最有潜力的股票
未来最有潜力的股票也是最让人值得期待的股票。
相对于业绩始终比较优良的绩优股而言，原来业绩较差，在经过重组或开发新品种、转换经营方向等过程后，业绩有翻天覆地般变化的上市公司有更大地涨升空间。
价位低
具有翻番潜力的个股，其启动价往往比较底，一般在3～8元区间内，启动价较低通常有两方面原因造成：一种是个股由于盘子较大、缺乏炒作题材、股性不活跃等原因，不受大多数投资者欢迎，市场反映冷淡，导致股价偏低。 另一种是主力选中该股后，为了能在低位建仓，故意大肆打压，造成个股严重超跌，股价明显偏低。 股价偏低几乎是所有实现翻番黑马的共同特征之一。
潜在题材
股价容易翻番个股大多有实质性的潜在题材做为动力，如资产重组、外资参控股、并购、高比例送转等。 但是，中国股市历来有见利好出货的习惯，因此，投资者如果发现个股涨幅巨大，而原有的潜在题材也逐渐明朗化，转变为现实题材了，要注意提防主力借利好出货。 结果票都是特别好的。
中国黄金股票未来最看好排名前三的超级大龙头牛鼻村正骨是哪三只优质股
中信证券，（强烈推荐，低于帐面价值） 中国重汽，（战略的成功转型带来新的盈利增长） 紫金矿业，（跌破发行价，内延发展和外部环境影响公司的价值） 格力电器，（优秀的企业，成长性和行业龙头决定其长期价值投资） 国金证券，（业绩好，各路资金都比较热衷） 中国船舶，（机构重仓股，在不断下跌的行情下，基金一直在逢低吸入） 广船国际，（低市盈，低股价，反弹需求强烈） 招商银行，（因为了解，所以喜欢，招商的业绩一直很稳定） 万通地产，（房地产的不景气，正是介入的好机会） 瑞福进取，（场内基金，适当配置） 驰宏锌诸，（资源优势明显）
1四季度的投资机会存在于煤炭机械、国防军工、海洋工程、农业机械、公路养护设备以及制冷空压设备等中小市值子行业，这些行业总体受宏观经济影响有限，一些个股由于国家政策倾斜、进口替代和人工替代等因素所在细分行业成长性极高，公司业绩高增长有保障。
2为数不多的学者和从业人员对成长型股票进行过系统的探究。 成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的的股票，其市盈率、市净率通常较高。 研究发现，高预期成长型股票或者是那些备受众人关注的股票通常收益都较差，而低预期成长型股票却有很优秀的业绩。 在国内经济增长转型的主要方式就是需要大力发展新兴高增长行业，成长型股票将有可能主要出现在这些行业中，并在此过程中享受基于成长之上的高溢价。
4成长性最好的股票主要标准有： 毛利率，传统制造业和零售业里很多企业可以做的很好，比如卖电器的，比如造汽车的，都有好公司，但是毛利率不足20%，这就说明规模是这类企业成长的重要决定因素，而当他们的规模到一定程度，成长速度下降几乎是必然的。 一般只看毛利率30-40%以上的，当然因行业而异。 股本，这是放之世界皆准的标准，股本越小，扩张动力越大，扩张的可能性越大，潜力也越大，另外中国股民一贯热衷于小盘股。 但总的来说，总股本不超过10个亿，越小越好，现在很难找到质地好流通股本还很小的股票了。 净资产收益率（ROE），个人迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量其盈利能力的指标，通常会要求5-10%以上。 主营业务占比，这个不用多说，不务正业的公司绝对不碰，越高越好，100%最好。
黄金股有:山东黄金,中金黄金,紫金矿业,都是龙头。
中金黄金（）：龙头，公司控股股东中国黄金集团公司通过整合内部资源组建了中金资源、中金建设、中金珠宝、中金贸易等板块，分别负责集团公司的地质勘查、工程设计和建设、产品延伸和销售及设备和大宗物资的采购，这将为公司的探矿增储、资源占有、项目建设、产业链延伸、集约采购、降低成本等方面提供强有力的支撑。
老凤祥（）：龙头，中金珠宝已建立覆盖全国范围的加盟体系，主要致力于区域市场开发和产品营销推广，不断开拓“中国黄金”区域消费市场，为全国消费者提供“中国黄金”全系列产品和优质的售后服务。
黄金股票其他的还有：西部矿业、东方锆业、莱绅通灵、金一文化、豫园股份、洛阳钼业、银泰黄金、银泰黄金、弘业股份、江西铜业、深中华A、周大生、豫光金铅、晓程科技、云鼎科技、益民集团等。
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独一无二的竞争优势有很多种，为了更加易于理解“什么是好股”，我归纳了主要的六种，可能互相之间会有点重合或者互为因果。 第一，垄断优势。 按照经济学上的“垄断”的含义，是指单一的出卖人或少数几个出卖人控制着某一个行业的生产或销售。 我用自己的话说，就是独家生意。 或者说得长一点，是独家经营，或者重要产品、服务的最先推出和独家拥有。 香港交易所和澳大利亚交易所就是独家生意，在本地区本国独此一家，别无竞争。 美国辉瑞药厂的伟哥刚推出来的时候，也是独霸天下。 当然，垄断除了独家生意以外，还有一种叫寡头垄断，我们在市场上经常能发现，80%的市场和利润被两至三家最大的生产组织所拥有。 银行信用卡大部分必须通过万事达或维萨两家国际组织的网络,世界上的碳酸性饮料的市场基本上就被可口可乐和百事可乐所垄断。 国内牛奶的市场最大的两家是蒙牛和伊利。 不过，我更推崇的是独家垄断。 第二，资源优势。 资源就是与人类社会发展有关的、能被利用来产生使用价值并影响劳动生产率的诸要素。 很多公司都拥有各自的资源。 资源的关键在于稀缺，按照稀缺的程度可以分成不同的等级。 比如江西铜业拥有铜矿，但却还不具备独占的优势，因为很多铜业公司也有铜矿，不能算是最高等级。 中国石油的等级就要高一些，南非的黄金钻石等级更高一些，而盐湖钾肥所拥有的钾盐矿，则占全国总量的近90%，这种资源的优势就具有独一无二的性质。 又比如离开了茅台镇就生产不了茅台酒，那么茅台酒厂资源优势就具有独占性质。 我最喜欢的是具有独占性质的资源优势的公司。 第三，品牌优势。 有品牌的企业很多，有了品牌并不等于有了独一无二的优势。 品牌优势的独一无二简单地说就是要强大，强大到行业第一。 茅台号称国酒，同仁堂号称国药，耐克公司那简单的一勾，就是世界最好的体育用品公司和运动产品的标识，已深深为全世界特别是年轻一代消费者所喜爱。 这种优势也是巴菲特的最爱，他叫做消费独占，我有时把它叫做消费者心理霸占，就是把消费者的魂勾去了。 比如同样的产品，人家就要买这个牌子的,哪怕这个牌子贵了一大截。 第四，能力技术优势。 也就是大家讲得最多的核心竞争力。 能力指的是公司团队在决策、研发、生产、管理、营销等方面的技能，比如万科公司，它在品牌强大之前，主要是管理团队极为优秀，能力太强，堪称地产界第一。 烟台万华的MDI制造技术独家拥有。 微软的技术优势简直是世界老大，任何软件产品不适用WENDOWS系统，你就麻烦了。 1997年我第一次接触到招商银行的一卡通时，就深为他们的专业能力、创新能力和服务能力所震动。 一张卡片，居然可以活期定期本币外币全包含，而且比存折易带，又不暴露存款数字。 这在当时可是全国领先。 其后他们还不断推出金融服务创新品种，一直在同业中处于领先地位，这就是能力技术优势最直观的例证。 第五，政策优势。 政策优势主要是指政府为加强相关产业的战略位置，制订有利于发展的行业政策与法规，使相关产业形成某种具有限制意义的优势。 除了专利保护和减免税优惠政策外，有个原产地域保护政策也很有意思。 例如香槟酒。 香槟是法国一个地方，只有这个地方生产的气泡酒才能叫香槟，别的地方就不行。 政策优势，就是指这种具有限制性质的优势。 云南白药，片仔癀，马应龙三个公司的产品被列为国家一类中药保护品种，在很长时间内别人都不能生产，甚至也不能叫这个名字。 茅台镇上也有别的酒厂，但只有茅台酒厂的酒才能叫茅台这个名字。 最后，行业优势。 行业分析是投资者作出投资抉择很重要的一步，有时甚至是投资成功的先决条件。 因为有些行业牛股成群,投资的赢面高;有些行业却牛股稀少,投资获胜的概率低。 这是因为基本面确实如此：有些行业就是有先天优势，有些行业注定要吃亏。 有些行业就是稳定增长，没有周期性，比如食品饮料业；有些行业就是门槛高，大部分企业进不来，比如航天业；有些行业就是有提价能力，不会你杀价我也杀价，比如奢侈品行业；有些行业的产品就是不怕积压，甚至越积压越值钱，比如白酒葡萄酒；有些行业就是集中度高，它们的优势就是竞争对手少，比如银行业、保险业，更不要说交易所和银行卡国际组织。 有专家喜欢用行业利润永远趋向平均化的经济学理论与我辩论，意思是当一个行业拥有暴利的时候必然会引起更多的人和企业进入，从而带来行业利润最后平均化。 其实这只是一般而论，很多情况并不如此，因为行业壁垒是客观存在的。 当然，拥有其中一种独一无二的竞争优势，还不能构成买入这家公司的充分条件。 有了其中一种独一无二的竞争优势就有了关注的前提。 接下来要考虑的是这种优势能不能形成极强的赢利能力？比如自来水、电力、燃气、桥梁、高速公路、铁路等公用事业公司，虽然具有明显的垄断优势，可是价格受管制，没有自主定价权，能赚大钱的不多。 在美国上市的中国公司中，广深铁路表现不佳，11年只涨了一倍多。 铁路是高度垄断行业，业务好的不能再好，它不太赚钱就是因为事关民生票价不能乱提。 张小泉是著名的剪刀品牌，当没有能干的管理层去经营去继续开发的时候，它根本就赢不了利。 很多公司拥有资源优势，但当国际商品资源价格处于低潮时，它也是一筹莫展。 我们投资股票，最重要的一点就是看它有没有良好的收益，所有的优势最终也还得落实在收益上。 那么，极为优秀的公司平均每年的利润增长率至少应该是多少呢？我前面说过要“股不惊人誓不休”。 好股票应该具有数十倍的成长潜力和前景，平均每年的利润增长率不能低于20%，当然，能超过30%就更好。 茅台，招商银行，万科就超过了30%。 蒙牛在前几年甚至达到了惊人的90%。 有了某种独一无二的竞争优势，又有极强的赢利能力，是不是够条件了呢？还是不够，还要看它的优势和盈利能力能不能长期保持。 也就是通常所说的持续竞争优势。 这一点难度更高，更有技术含量。 买股票就是买未来，长寿的企业价值高。 一个公司在某一年赚钱不难，难的是一辈子赚钱。 BB机刚出来的时候风光无限，但没几年就不行了。 柯达、乐凯等生产胶卷的公司由于数码相机的出现变得非常被动。 这就需要我们的眼光更为长远，思想更为深刻。 这就需要这个公司“万千宠爱在一身”,也就是多种竞争优势都具有。 可能会有人说，您说的公司近乎完美，好像很难寻觅。 其实在我的持股名单中符合的就不止一个，有兴趣的读者不妨用条件套一套。 要做到“股不惊人誓不休”，当然不会是一件轻而易举的事。 但你发了上等愿，至少能结中等缘吧。 我主要是提供一个严格的思路，在挑选股票方面要精益求精，锦上添花，没有止境。 这才是追求卓越，这才是无懈可击。 谈了这么多，一直没有谈到价格，价格不太重要吗？不是的，价格当然重要，“安全空间”这个词简直是价值投资者的口头禅。 好公司加上好价格才是好股票。 我曾经把巴菲特的投资策略概括为十二个字：好股，好价，长期持有，适当分散。 就已经把好价包括在内了。 但我们谈的主要问题是优秀公司的问题。 同时我认为，相对价格来说，好股是第一位的。 先好股，再好价；先定性，再定量。 这也是一种投资哲学。 买股要随时 买股要随时，就是主张“随时买”。 必须申明，这是针对大多数人尤其是有稳定后续资金的工薪阶层而言的。 经常有人面容严峻地向我提出：“随时买，价格不用管了吗？万一买到高价的怎么办？”其实，提问题的朋友没有深思熟虑过，价格问题是个复杂的问题，在实践中甚至是可遇不可求的问题，能力圈之外的问题。 你如果有幸常能在入市时遇到“9·11”或者金融危机之后这样的大机会，当然是件美事，然而股市牛熊难测，风云莫辨，不确定性是主流，必须“以不变应万变”来对付。 我的经验是，努力捕捉机会也会丧失机会，放弃这样努力也许就逮住了更多机会。 多想想方法，而不要动太多的脑筋去想买入时机的问题，也不要成天去盘算市赢率的高低。 不同的人参加工作有先后，入市时间有早晚，一旦决定投资，难免会买到高点低点，但有了严格选和不要卖，即使是不那么幸运，最终还是会大获全胜。 有的股友引用巴菲特先生坐拥几百亿现金不出手，并表示愿意一直等下去（等到合适价格）的例子，来反驳我的“随时买”，甚至指责我有背离巴菲特的嫌疑。 然而我经过再三思考，坚信这并无大错，尤其是这么多年，眼见很多朋友一再等待贵州茅台、招商银行、港交所等股票的价格跌到他们的心理价位，结果或者是永远无法买到，或者是失去耐心买得更高的事例，更能感受到学习巴菲特不能教条的重要意义。 不要忘了，在美国投资界百万富翁和千万富翁组成人员状况的调查中，尽管顶尖的往往是职业投资者，但人数比例最高的恰恰是在二战以后简单买入并且长期持有的普通投资者。 大史学家司马迁在《史记———货殖列传》中说过一段精辟的话：“无财作力，少有斗智，既饶争时。 ”就是“没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠掌握时机”。 坐拥几百亿现金的巴菲特已经取得了巨大成功，属于世界顶尖“钱多”的那一类。 我的这个“随时买”不包括拥有大资金的投资者和专业投资机构，只是针对大多数普通投资者而言。 大多数人属于“钱少”的工薪阶层，每月有固定的工资奖金收入，“随时买”就是每个月都用工资奖金的剩余部分买，这种固定的买法最终能使买到的股票成本平均化，既不会太高，也不会太低，但由于严格挑选，买到的基本上是优秀公司的股票，长期来看，收益率还是极为可观。 这是靠智力的买法，只要实施，可以说人人都可以成为亿万富翁。 不信的话，看看我给出的这个方法： 深圳的年轻人如果月薪在3000元左右，那么一对情侣如有毅力又有恒心，每月拿出收入的20%，即每个月各拿出600元来进行投资，按月买进那些平均利润递增在20%以上的公司股票，无论如何都不再卖出。 40年后，就轻松成为亿万富翁了。 有兴趣的朋友不妨计算一下。 当然，选到平均每年不低于20%增长的优秀股票有一定难度。 但工资奖金是会不断增加的，如果把增加部分中的20%再追加投资，不就好事易成了吗？ 持股要耐心 投资的辩证法在于：该复杂的复杂，该简单的简单。 “选股要严格”，属于复杂的范围，但“买股要随时”和“持股要耐心”则格外简单，就象风暴之后天空特别碧蓝一样。 在中国古代哲学中，有很多极具智慧的话语，如“不战而胜”，“无为而无不为”，“不战而屈人之兵”，等等。 特别是“大道至简”和“以不变应万变”这两句话。 把这些用来指导投资，就成了轻松赚钱的学问。 也就是说，精选了好股以后，把好股简单的留起来就行了。 我曾经说过:“象集邮一样收藏好公司的股票”，更爱说的是：“做好股收藏家”。 经常有人问我，你是不是一个特别有耐心的人？你的一些股票五年多没动一下，你怎么能守得住？其实我在生活中是个很急躁的人。 只是投资股票和其他事情不一样，你不长期持有就很难稳赚不赔，很难成就一番事业。 发财要有耐心，这是千真万确的。 赌场和摸彩票能提供一夜暴富的机会，但概率才多少？收藏的发财概率比赌博和摸彩要高一点，但收藏到珍品真迹的不多，大部分是收了假古董赝品什么的；做期货、买权证的发财概率比收藏的又高一点，但长期成功的实在太少；短线炒作股票成功概率又要高一些，但总体而言，失败多于成功。 可是你放眼世界，多少人通过长期持有股票和房地产成为亿万富翁。 这些认识在前面说过，也是经过惨痛的失败才换来的东西。 这个东西叫“定力”，我把它看得很重，仅次于“眼力”。 我经常建议朋友，在你的投资字典里删掉那个“卖”字。 没有丰富投资实践的人大多会想，如果结合短线，不是赚得更多吗？这是不知道鱼和熊掌不可兼得的道理。 有一定经验的股民往往会问：“难道涨的太高也不卖吗？” 我的回答是不要卖。 因为有些东西说说容易，就像低买高卖，实际操作时很难判断什么是高，什么是低。 就象无法判断明天是涨还是跌一样。 很多短线利润是要放弃的，因为放弃你才能得到更多。 有舍才能有得，这就是辩证法。 我和很多股友有充分的实践证明，判断高低涨跌这些东西太复杂了，这是自己能力圈之外的东西，也是害人的东西，它让我们只见树木不见森林，只拣芝麻不抱西瓜。 如贵州茅台、招商银行、万科哪天卖合适？哪天卖都不合适。 从长期趋势看，任何卖出好公司的行为都是愚蠢的，逆经济发展潮流的行为。 其结果都不理想。 最多在一个局部战役中获胜，而在全局上落败。 股市上流传着很多似是而非的东西，有些东西的影响还非常之大，比如“高抛低吸”就是一例。 我们看到的是绝大多数人恰恰相反，低抛高吸，大盘一向上就追涨，大盘一下跌就斩仓；上证指数跌到1000点时，每日成交量只有几十个亿，可见大多数人没有“低吸”，上证指数涨到5000点时，每日成交量高达两三千亿，可见大多数人没有“高抛”。 再说，判断高低也是个技术层面的东西，不是智慧层面的东西。 小赚靠技巧，大赚靠智慧。 为什么股市中最后总是赚钱的人少呢？这和过度操作有关。 许多人基本上每天都盯住股市行情不放，不停地在捕捉所谓的时机，不停地想低吸高抛。 但真有几个人成功？还是举大家都知道的刘元生先生长期持有万科公司股票的例子，就是简单持有，买了就不卖。 其实这18年中万科股票有无数次下跌，要是他老想着高抛低吸，能从几百万变成几个亿吗？技巧层面的东西，不但把人弄得非常辛苦，而且并没有给很多人带来可观的收益，至少在电脑房里炒得昏天黑地的股民情况大致是这样。 人们经常会忽视：最好的往往是最简单的。 谈到这里，或会有股民质疑：“难道公司的基本面严重变坏，你也坚持不卖吗？”我的回答一如既往。 即便不能排除这种情况，还是可以坚持不卖。 这似乎不太符合巴菲特的思想。 但我仍然认为这是对的，而且这是经过认真思考和实践过的。 我很喜欢彼得林奇的看法，假如你有十个股票的长期投资组合，中间有一个股票出了问题，由于选的都是极为优秀的公司，那么我们持有的其他九个股票还是在给你赚大钱，几十年后，也就是一个亿和九千万的差别而已。 何况那只股票也不会跌到零。 就算你在某个优秀公司基本面出问题之后成功卖出，只是在策略上对了，战略上你却错了。 你可能失去获得将来长期收益的大好机会，你也可能在心理上由于变得过于关心，由藏家变成了炒家，因小失大。 在这个问题上我们要有一点哲学思维。 进一步说，一个优秀公司的基本面出了问题，你可能事后才知道，而这时股价已经下跌了不少，这时卖出很难说是正确的行动。 也许，情况又是恰恰相反，你要继续买进了。 有几个例子很说明问题。 一个是沙特王子阿瓦立德的“花旗之战”。 1990年前后，花旗银行因房贷和拉美业务的拖累而陷入困境，当时许多人疯狂出逃，股价掉得一塌糊涂。 这个时候阿瓦立德反而不断注资增持。 4年之后，花旗银行终于渡过难关，有着坚定信念的阿瓦立德成为最大的单一股东，十几年后又成了最大赢家，一举收获近百亿美元！占他全部身家的一半。 阿瓦立德说他总是在寻找同样的东西，那就是国际上知名的公司，它们拥有健康稳固的根基，但却陷入了暂时的困难之中。 另一个例子是2004年底伊利股份公司的董事长郑俊怀被抓，基本面出现了问题，股价从14元掉到9元。 我身边的一些朋友有些惊慌，我则劝他们在9元时再买进并一直持有，现在听我建议的朋友都取得了很好的收益。 深发展也是如此，它在1997年后基本面不佳，但从1990年就开始一直持有的人还是大大的赢家。 可能还有人会问：“如果我需要用钱也不卖吗？”这个严格地说是个投资以外的问题。 需要用钱有很多种情况，除非牵涉到极其巨大的家庭或个人的剧变，需要大笔的钱来救急和转危为安，比如家人患病急需用钱，你还坚持不卖，那就失去了投资的意义。 投资就是要让自己和家人幸福安乐。 一般情况下，要学会坚持不卖，否则我们就很容易找到各种借口把优秀的好股票卖出去。 等到赚了大钱之后，就能体会到那种意义了。 到那时对资产结构进行一点调整，都是很简单很自然的事。 对于投资者来说，首要考虑的是怎么赚，而不是怎么花。 而一直持有就是最好的赚钱方法。 还会有人问到：“当我们发现了更好的公司股票，可不可以卖呢？”我的回答是，这种情况不叫卖，叫换股，因为总的投资数量和投资金额没有变，还是在收藏好公司的股票。 只要不是太频繁，这是可以考虑的。 对于非职业投资者，我还是倾向于不卖先前的股票，而是用后来的收入再买进。 因为深思熟虑的人不多，很容易把换股变成炒来炒去。 在这里，我想再举一个深圳人有亲身感受的例子来说明为什么要长期持有。 大多数深圳人既买房又炒股，这几年房市、股市都是大牛市，按说两个市场的赢输概率应该差不多。 然而统计数据表明，买房赚钱的高达98%以上，而在今年五月的统计中，在股市牛气冲天时居然有30%的人亏损。 什么原因？买房的人很少频繁地“炒短线”，而炒股的人却不少有“手痒症”或“多动症”。 在现实生活中，确实是关心卖的人多，而想当收藏家的不多。 其实，卖掉好公司的股票才是最大的风险。 “炒”是投机者心中的魔鬼。 澳门赌王何鸿燊在回答记者有关什么是赌博赢钱的诀窍时，说的是“不赌”。 如果有人问我炒股赚钱的诀窍，我的回答是“不炒”。 我们买的是极为优秀的企业，它们是最有活力的公司，有最为宝贵的资源、最有前途的产品，处在最好的行业中，也有最能干的经营管理者，你可以心安理得地坐享其成，一劳永逸。 股市其实是一个“乌龟”打败“兔子”、“懒人”战胜“忙人”、“笨人”战胜“聪明人”的地方。
A股值得长期价值投资的好股有哪些？
1）巴菲特先生所说的“有特许经营权的垄断公司”。 2）但斌先生总结的“净资产收益率长期高于15%”。 3）李剑先生总结的“产品永不过时；产品供不应求；产品量价齐升”。 4）我的标准：负债率长期低于40%。 李剑所说的“产品永不过时”这点我认为是筛选股票的第一条，这也是巴菲特所说的足够长的雪坡。 而“产品供不应求和量价齐升”不能要求永远，但至少应该出现在每次经济上升期间出现。 但斌的长期ROE高于15%，这点是买任何股票只输时间不输钱的关键，只要该股长期ROE高于15，即使利润不再大幅增长，5-10年时间净资产也会翻番，股价自然还会涨回来。 巴菲特所说的有特许经营权的垄断公司，这是企业拥有持续竞争力和利润持续增长的关键。 我的标准负债率长期低于40%，高负债的企业很容易在经济谷底时资不抵债破产，股价下跌90%以上，几乎没有翻身的余地。 用以上标准衡量出来的最佳投资标的为：第一类）消费医药类垄断企业，如贵州茅台/云南白药/东阿阿胶/张裕等，但它们的平均40倍PE/10倍PB,价值已被基金充分挖掘，已非好价，现价投资他们未来10年年回报率不可能太高了，就像1996年的可口可乐，1999年后的微软公司，把产品卖到了整个地球的每个角落，绝对的世界垄断霸主，但之后10几年股价都没怎么涨了，这点巴菲特早在1989年总结道：在有限的世界里，任何高成长的事物终将自我束缚。 第二类）资源垄断型企业，如盘江股份/江西铜业/包钢稀土/盐湖钾肥等，其中我更看好煤炭，因为中国贫油富煤，煤炭使用不仅永不过时而且长期量价齐升供不应求，到明年秋天经济到熊市谷底时，股价跌到低估的位置时，我会再集中投资这类股票。 第三类）连锁超市类公司，如永辉超市/天虹商场等，这类稳健经营的公司，想买到便宜货的机会也不多。 第四类）高科技类垄断型企业，如中兴通讯，和华为大唐三家寡头垄断了3g和4g的市场，但这类高科技公司员工的薪水支出也高得惊人，所以往往技术最顶级的获得大部分利润，就如苹果和三星垄断了手机市场80%以上的利润。 而华为是这三家中最杰出的企业，可惜没有在A股上市，中兴也只能等股价跌到低估时再投资。 相对而言，税控企业航天信息垄断了税控行业，没有国内企业竞争，国家更不会让国外更高科技企业进入这个市场，即使这个公司毛利不高20%，利润年复合增长率也即20%，但胜在稳健经验，一旦出现好价时，也不能犹豫。
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