摘要
科大讯飞，作为人工智能领域的领先企业，近期发布了其2022年财报。财报数据显示，公司业绩大幅增长，表现亮眼。本文将深入解读科大讯飞财报中透露的业绩增长背后的驱动因素。
财务业绩概览
2022年，科大讯飞实现营业收入296.8亿元，同比增长33.8%；归母净利润65.6亿元，同比增长14.5%。其中，To B业务收入增长强劲，成为业绩增长的主要驱动力。
To B业务增长
- 教育行业：科大讯飞在教育行业深耕多年，积累了丰富的经验和技术优势。其智能教学解决方案、教育云平台等产品广受客户好评，推动了教育业务的快速增长。
- 政务行业：科大讯飞的智能政务解决方案在各地政府中得到广泛应用。其智能语音识别、智能客服等技术帮助政府部门提高工作效率，提升服务水平。
- 医疗行业：科大讯飞深耕医疗领域，推出了一系列智能医疗解决方案。其AI辅助诊断系统、智能语音病历等产品得到医院广泛认可，助力医疗行业转型升级。
To C业务稳健发展
- 智能录音笔：科大讯飞在智能录音笔领域拥有绝对优势。其产品凭借出色的录音转写能力和便捷的交互体验，深受学生、记者、商务人士等群体的喜爱。
- 家庭教育产品：科大讯飞推出的智能学习机、儿童手表等家庭教育产品，以其寓教于乐的理念和丰富的学习内容，受到了家长们的广泛欢迎。
持续技术创新
科大讯飞始终将技术创新作为核心竞争力。公司在语音识别、自然语言处理、计算机视觉等领域不断突破，推出了多项具有前瞻性的技术成果。这些创新技术为业务增长提供了强有力的支撑。
市场竞争优势
- 品牌和技术优势：科大讯飞在人工智能领域拥有强大的品牌知名度和技术领先地位，构筑了较高的市场竞争壁垒。
- 规模效应：作为行业龙头企业，科大讯飞拥有庞大的客户群和规模效应，这为其产品和解决方案的推广提供了便利。
- 生态布局：科大讯飞构建了完整的生态系统，涵盖语音、视觉、语言等多个领域，满足了不同用户的需求。
未来展望
随着人工智能技术的不断发展和应用场景的不断扩展，科大讯飞未来发展前景广阔。公司将继续加大研发投入，加强生态布局，积极拓展海外市场，不断提升核心竞争力，实现可持续的健康增长。
结论
科大讯飞2022年业绩增长亮眼，To B业务强劲增长、To C业务稳健发展、持续技术创新和市场竞争优势为其业绩增长提供了强有力的支撑。未来，随着人工智能产业的蓬勃发展，科大讯飞有望继续保持高速增长，为投资者带来丰厚的回报。
科大讯飞中报业绩大增 AI新基建风口带来新动能
出品|每日财报
作者|吕明侠
作为人工智能领军企业的科大讯飞正在向外界展示AI商业落地的盈利潜力。
在继2019年营收创新高后，科大讯飞再次给出了亮眼的中期单。 今年上半年公司营收 43.49 亿，归属于上市公司股东的净利润同比增长36.28%。
值得一提的是，在一季度因疫情开工不利亏损超1亿元的情况下，科大讯飞在二季度实现了“加速狂奔”，单季归母净利润及扣非后净利润快速拉升至3.89亿元和1.41亿元，前者同比增长超300%。
从亮眼的半年报来看，科大讯飞已步入人工智能2.0时代，加速了AI在核心赛道兑现红利的步伐。 尤其是在今年新基建加快推进的当下，公司有望迎来更大的舞台和发展机遇。
疫情刚需不受影响 在线教育、医疗业务增速强劲
今年以来，受疫情影响，线下很多实体受到了冲击，但在线教育、在线医疗、线上办公等行业受到追捧，用户线上使用习惯逐渐养成，相关公司业绩爆发增长。
一直致力于智慧教育和智慧医疗落地的科大讯飞乘风而上，上半年两项业务分别实现了35%和665%的增长。
上半年，科大讯飞针对个性化学习场景进一步实现了以人推题、分层推题等核心功能。 区域因材施教解决方案的应用成效在报告期内得到验证，并获得行业客户认可，继安徽蚌埠、青岛西海岸之后，在昆明五华、广西百色、重庆两江区多地持续落地。 目前，智学网已覆盖全国16,000余所学校，年处理350亿条过程化学习数据。
智慧医疗方向，科大讯飞的人工智能辅助诊疗“安徽模式”开始在全国推广，提升基层诊疗能力。 目前“智医助理”辅助诊疗系统，已在全国11个省市近百个区县、超2000个乡镇级医疗机构、超个村级医疗机构投入使用，日均提供超30万条辅诊建议，累计服务数亿人次。
随着3月初网上招标开始逐步实施，科大讯飞人工智能核心技术驱动的各项业务加速落地。 公开资料显示，上半年整体新增中标合同金额较去年同期增长119%，其中不包括蚌埠、青岛项目，智慧教育项目中标额同比增长175%。 可见，疫情对科大讯飞相关业务的长期刚需没有造成重大影响，反而带来更多的增长机会。
To C业务占比近四成，“AI+办公”场景产品受追捧
伴随 科技 的发展，人工智能在赋能行业改变世界的同时，也在赋能个体，通过人工智能辅助机器，人们可以去做更有创新的工作。
譬如在办公领域，围绕“AI+办公”场景的市场需求及用户痛点，科大讯飞发布了针对不同场景和用户的系列产品。 目前，听见智能会议系统累计服务558场次的高规格大会，为全国政协、多省人大会议、国内及国际等诸多重要会议提供实时转写和翻译字幕支持。
2020年公司进一步丰富产品矩阵，推出智能录音笔A1、讯飞会议宝S8等，扩大应用场景和用户群体覆盖，将AI+办公的产品族进一步丰富。 讯飞录音笔SR系列产品也进一步升级，新增支持录音声源定位，并增加角色分离、自动摘要功能对录音内容进行全面的语义理解与分析，自动抽取关键信息等多种功能。
此外，公司还与咪咕集团合作推出了智能阅读器R1和业内首款彩色电子墨水屏阅读器，进一步扩大公司面向C端消费领域的布局。
半年报显示，公司To C业务实现营业收入 16.35 亿，在整体营收中占比达 37.59%，高于去年全年的35.96%；实现毛利7.82 亿，To C业务毛利占比达 39.24%。
以在2020年“6·18大促”的表现为例，科大讯飞C端产品斩获京东、天猫、苏宁易购三大平台22项第一，核心品类连续多年保持销售额第一。 在疫情影响下实现逆势增长，整体销售额也实现逆市增长，同比增长超过40%。 剔除讯飞翻译机的影响，其他硬件销售额同比增长超过140%。
站上新基建风口
2020年最强劲的产业风口当属新基建。
今年3月份，中央决策层强调,要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,其中要加快5G网络、大数据中心、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设进度。
5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“新基建”，本质上是信息数字化的基础设施。 招商证券测算显示，新口径下新基建未来五年的投资规模最高可达11万亿以上。 而充分利用数字信息化技术，为传统基建赋能，正是科大讯飞近年来一直在力推且已经成功大规模商业化的业务范畴。
根据公开资料，科大讯飞已经和广东省政府，以及广州、深圳、东莞、佛山、珠海、阳江、河源、惠州、汕尾等城市实现全面战略合作 。 《广东省新一代人工智能发展规划》更明确指出“支持科大讯飞加快建设智能语音国家新一代人工智能开放创新平台”。 截至目前，科大讯飞的技术创新已深入应用到粤港澳大湾区教育、医疗、政法、城市、客服等多个领域。
8月11日，科大讯飞又与江西省政府签署战略合作框架协议，并在人工智能、虚拟现实产业创新培育与服务、重点行业和领域示范应用、人才培养等方面依法依规开展深度合作。
日前，合肥市印发了《合肥市推进新型基础设施实施方案（2020-2022年）》，明确了合肥推进新型基础设施建设的发展目标、具体任务和保障措施。 其中提到了要加快人工智能基础设施建设，积极推进智能语音国家新一代人工智能开放创新平台建设，以深度学习算法为核心，建立面向物联网、智能家居、智能车载、教育、医疗等多行业应用的开源平台。 对于合肥政府大力支持的龙头企业来说，科大讯飞将迎来更多的发展机遇。
我们注意到，“平台+赛道”是科大讯飞一直以来坚定的发展战略。 在平台方面，科大讯飞2010年上线国内首家人工智能开放平台，持续为移动互联网、智能硬件的创业开发者和海量用户提供人工智能开发与服务能力，积极构建了以自身为核心的产业生态。
同时，积极赋能行业领域，为运营商、金融、保险、电力等行业客户提供智能语音以及人工智能产品和解决方案，改善用户体验、降低服务成本；面向人车交互应用场景，为 汽车 行业提供智能语音交互产品和解决方案等。
截至2020年6月30日，讯飞开放平台开发者总量133W+，总应用数83W+，累计终端用户数28.9亿+。
在应用赛道方面，科大讯飞人工智能在教育、医疗、司法、办公等应用场景，已经实现了源头技术创新和产业应用的良性互动。
科大讯飞股票跌停，是否说明未来形势会好转？
传闻科大讯飞跌停，系因著名私募高毅旗下产品被强赎有关。 并称高毅重仓股东方日升、海康威视、大华股份、上海家化、木林森均受到影响。 上述提到的个股中，木林森已连续两个交易日跌停，今天东方日升跌停，海康威视、大华股份跌逾7%，上海家化在昨天跌停后今天反而封涨停板。
我们稍微总结一下市场传闻：
公司立马回复澄清：公司基本情况正常，公司公开发行今天下午顺利通过。 同时业绩层，根据最新情况，收窄了盈利区间的范围，年度累计净利润为12.29亿元-13.93亿元，同比增长50%-70%。
目前公司无法查询今天的股东的变化情况，所以不能证实或者证伪市场的相关私募的传闻。 公司现在正处于规模化推进阶段，商业模式也从项目制逐步升级到产品及平台。 董事长也基于提出增持股权的考虑，要增持了股份。
给大家翻译一下，大概就是辟谣市场传闻，并表示要增持股份稳定股价。
那么我们来看看科大讯飞的实际状况如何。
各项业务稳步推进，经营业绩符合预期科大讯飞曾于《2020年第三季度报告》中披露了年度业绩预告，公司预计年度累计净利润为106,492.86万元-139,259.90万元，同比增长30%-70%。 公司2020年第四季度经营持续向好，根据最新的财务审计进展，业绩预计范围进步明确：年度累计净利润为122,876.39万元-139,259.90万元，同比增长50%-70%。
产品竞争力车载语音方面，由于车机和人的交互更多将采用语音，未来伴随着智能汽车渗透率的逐步提高，智能汽车中的语音交互将更加丰富，进而带动市场规模不断增加。
市场竞争格局方面，科大讯飞(SZ)为国内相关领域的龙头企业。 佐思产研数据显示，2019H1，科大讯飞车载语音的市占率达46.5%，显著高于竞争对手网络、阿里和思必驰。
成立于1999年，科大讯飞是国内最大智能语音技术厂商之一，更是A股科技企业中的标杆。 在过去很长时间里，其良好的股价表现都给投资者带来了丰厚的回报。
但作为A股中的明星科技股，其财报似乎总是伴随着营业收入和净利润在增长方面的不平衡。 简单地说，科大讯飞各种利润数据的问题，让其经营方面的一些不确定性暴露了出来。 如果再配合其他财务数据去观察，就会发现，这些现象背后，有更深刻的业务根源。
科大讯飞现在估值988亿，现在的市盈率是98倍，这个行业，市盈率来说可以说还不算太贵，毕竟很多科技股，200倍的市盈率还在上涨，但是也绝对谈不上便宜。
根据机构预测，2021年的业绩增长，如果可以兑现，现在是65倍，从市盈率来看，65倍的市盈率，对于这样的公司来说，还是有投资价值的。
财务方面，公司有11.21亿的商誉，对于千亿市值来说，这个商誉不算多，但是，对于利润来说，这个商誉基本与利润相等了，这是可能影响业绩的一个风险。 科大讯飞是做智能语音技术的企业，近三年销售净利润只有8-9%，因为公司的负债偏高。 应收账款太高了。 2019年营业收入100亿，利润9.43亿，但是，应收账款高达50亿。 所以净资产收益率也不会高，最高也只有9%，从这些数据来看，公司长期投资的价值不高。
另外，科大讯飞的业务增长中，很大一部分都来自于外部并购。 从科大讯飞上市至今，公司营业收入虽然增长了50多倍，但其中很大一部分增长，都是靠资本的力量对外收购获得的。
这些并购，便成为推高了公司销售增长的重要因素。 虽然合并报表的销售收入保持了快速增长，但后续对复杂业务的整合，以及被动面对多个领域对手的竞争，都会导致1+1<2的情况出现。 基于这些原因，其上市10余年间，其利润的增长幅度（16倍）远不如其销售收入的增长幅度（50倍）。
总之，科大讯飞长线投资的价值一般。 根据技术分析，关注42.8元，能否止跌，如果止跌，可以带止损，进场做波段，如果不能止跌，那么就不是过顶回踩，没有参与的价值。
如何看待科大讯飞 2 月 3 日午后闪崩，股价触及跌停？
科大讯飞的话，2月3号，午后闪崩是因为的话，前期上涨幅度有点过大，以及偏离了股价的正常范围，所有话随时会闪崩，这也是很正常的，但是大家也看到了，虽然闪崩的，但是并没有家别停说明这个股票的话，还是有人在后面操作的，再说了，股票也跟企业的经济利益挂钩，同时也说明这段时间的话，企业的经营状态并没有想象中的那么好，我们有的人买股票的话，最好用自己的闲钱来买，因为股票上面是风险非常大的，同时我们抱有长线的想法，不要，短期投机取巧，因为谁也不知道这股票到底是涨还是跌
