英国建立了中央证券登记结算系统（CREST），实现了股票的集中托管和登记。

英国中央证券登记结算系统 (CREST)简介英国中央证券登记结算系统 (CREST) 是一家中央证券保管和结算所，负责管理英国和爱尔兰的无纸化证券登记、托管和结算。它由金融市场基础设施运营商——伦敦结算所 (LCH) 所有并运营。建立背景在 20 世纪末，英国证券市场的纸质证券交易变得越来越复杂且费时。为了解决这个问题，英国政府和金融业于1996 年建立了 CREST。功能CREST 的主要功能包括：集中托管：所有无纸化证券都集中托管在 CREST 的系统中。这意味着所有者不再拥有物理股票证书。登记：CREST 记录所有无纸化证券的登记信息，包括所有权、分红和公司行动。结算：CREST 促进证券交易的结算，确保所有交易在交割日完成。托管：CREST 为托管证券的托管人提供支持服务，包括记录保管、抵押和释放。优点CREST 的建立带来了许多好处，包括：效率：无纸化证券交易比纸质交易更快、更有效。安全性：集中托管和登记系统降低了证券盗窃和欺诈的风险。透明度：CREST 提供了一个集中化的平台，允许市场参与者查看交易和登记信息。成本效益：无纸化交易比纸质交易成本更低。风险管理：CREST 提供了风险管理工具，例如抵押和释放服务。运作CREST 按照以下流程运作：1. 证券托管：证券发行人将证券托管在 CREST 系统中。 2. 登记：CREST 记录证券所有权、分红和公司行动。 3. 交易：市场参与者通过经纪人和结算代理在 CREST 上进行证券交易。 4. 结算：交割日，CREST 促进证券的交割和付款。 5. 托管：证券继续托管在 CREST 系统中，直到被出售或转移。参与者CREST的主要参与者包括：发行人：发行无纸化证券的公司。托管人：代表客户持有证券的机构。经纪人：代表客户进行证券交易的机构。结算代理：负责促进交易结算的机构。监管机构：监管 CREST 运营的机构，如英国金融行为监管局 (FCA)。影响CREST 对英国证券市场产生了重大影响：促进了数字化：CREST 推动了证券市场从纸质交易向无纸化交易的转变。提高了效率：无纸化交易流程使交易变得更快、更有效。降低了风险：集中托管和登记系统降低了证券盗窃和欺诈的风险。提高了流动性：CREST 提供了一个集中的交易和结算平台，提高了证券的流动性。加强了市场监管：CREST 提高了交易和登记信息的透明度，加强了市场监管。结论英国中央证券登记结算系统 (CREST) 是英国证券市场的重要组成部分。它提供了集中托管、登记和结算服务，使证券交易变得更加高效、安全和透明。CREST 的建立对英国证券市场的数字化、效率和安全性产生了重大影响。

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