纳斯达克指数是全球最具标志性和流动性的股票指数之一。它由在纳斯达克证券交易所上市的 100 家最大型非金融科技公司组成。纳斯达克指数以其高波动性著称,为投资者提供了获取高收益和承担高风险的机会。
波动性资产投资的风险
投资波动性资产(如纳斯达克指数)存在着固有的风险。这些风险包括:
- 价格波动:
股票价格最低多少钱能在美国纳斯达克上市
美国纳斯达克规定对全国资本市场的, 股票的首次发行的最低价格不得低于每股5美元。 在之后的交易价格需维持在每股1美元以上,以此来避免上市公司有意低价出售,从而保护纳斯达克的信誉。
温馨提示:
1、以上信息仅供参考,不作任何建议;
2、入市有风险,投资需谨慎。
应答时间:2021-08-05,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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2、纳期达克是美国的创业板市场,而纽交所是规模较大的公司上市。 如果纽交所类似于主版市场的话,纳市就是二版市场。
3、纽交所上市的申请流程远比纳斯达克复杂,纳斯达克的初次申请费高于纽交所,但年费低于纽交所。
纽交所的上市价格高是因为纽约在纽伦港中排在第一位,是全球最大的交易中心。 纽约交的投资环境得天独厚而且注册上市的都是规模很大的大公司,所以上市价格很高。
扩展资料
纳斯达克交易所对美国国内公司的上市条件主要有:
(1)、有盈利的企业资产净值要求在400万美元以上,无盈利企业资产净值要求在1200万美元以上。
(2)、要求有盈利的企业以最新的财政年度或者前三年中两个会计年度净收入40万美元,对无盈利的企业没有净收入的要求。
(3)、关于公众的持股量,任何一家公司不管在什么市场上市流通,都要考虑公众的持股量,通常按国际惯例公众的持股量应是25%以上。
(4)、对有盈利的企业经营年限没有要求,无盈利的企业经营年限要在三年以上。
(5)、有盈利的企业公众持股量在50万股至100万股的,股东人数要求在800人以上,公众持股多于100万股的,股东人数要求在400人以上。 无盈利的企业股东人数要求在400人以上。
网络百科——纽约证券交易所
公司具备什么条件才能在纳斯达克上市
中国公司想要在美国上市需符合中方要求和美方要求两方面的条件。
1、美方要求:
在美国最主要的证券交易市场有三个,纳斯达克(NASDAQ)、纽约股票交易市场(NYSE)、美国股票交易市场(AMEX)。 公司只有在满足各市场对公司的要求后其股票或者是证券才能在市场上发行、交易。 下面以纽约股票交易市场(NYSE)对非美国公司上市的要求为例:
社会公众持有的股票数目不少于250万股。
有100股以上的股东人数不少于5000名。
公司的股票市值不少于1亿美元。
公司必须在近3个财政年度里连续赢利,且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元,3年累计不少于650万美元。
公司的有形资产净值不少于1亿美元。
对公司的管理和操作方面的多项要求。
其他有关因素,如公司所属行业的相对稳定性,公司在该行业中的地位,公司产品的市场情况,公司的前景,公众对公司股票的兴趣等。
2、中方要求:
符合境外上市条件的境内股份有限公司,均可向中国证券监督管理委员会申请境外直接上市融资,证监会对符合以下条件的上市申请依法予以批准。
筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定。
申请公司净资产不少于4亿元人民币,过去一年税后利润不少于6000万元人民币,境外融资额不应少于5000万美元。
具有规范的法人治理结构、较完善的内部管理制度和稳定的高级管理层。
申请公司要严格按照证监会规定的程序提交申请材料。
扩展资料:
中国公司赴美上市降温
追逐海外市场上市曾是一些国内企业的愿望,但最近中国企业赴美上市明显降温。 2019年一季度,共有7家中国企业赴美上市,数量远低于去年同期水平。 具体来看,2019年共有39家企业登陆美国资本市场,其中,中国企业有7家,环比下降3636%,同比下降30%;募资规模共计1973亿元,环比下降8068%,同比去年下降9068%。 此前,2018年3月份美国市场中企上市规模达203亿元。
这主要是受到国内科创板启动影响,中企赴美上市热情减少,美股中企IPO数量大不如前。 美国IPO市场自2019年开年以来依然不够活跃,由于2019年初美国证券交易所工作暂停。 部分国内有赴美上市意愿的企业开始考虑科创板等其他融资通道。
公司在纳斯达克上市流程和原始股交易规则
2000年全美市场(NNM)的上市条件
选项一:600万美元净资产,100万美元税前利润,400个持股人,3个做市商。
选项二:1800万美元净资产,2年营运历史,400个持股人,3个做市商。
选项三:7500万美元总资产或7500万美元总收益,400个持股人,4个做市商。
纳斯达克上市
公司在纳斯达克上市流程:
1、组成顾问团队。
公司须组成一个包括投资银行、法律顾问、会计师在内的上市顾问团队。 公司选择的法律顾问必须具有美国的执业资格,同样,公司应考虑其是否有证券业务方面的丰富经验。
2、尽职调查。
公司将在上市顾问团队的协助下进行公司的管理运营、财务和法务方面的全方位、深入的尽职调查。
3、注册审批。
美国证券法要求,证券在公开发行之前必须向美国证监会注册登记,并且向大众投资人提供一份详尽的招股书。 注册审批是上市的核心阶段。 美国证监会审查批准注册说明书的最后一稿后,将宣布注册说明书生效。
4、促销路演。
注册登记之后,公司便可以在投资银行的协助下进行促销,其中包括巡回路演。 一旦发行价确定,投资者收到正式招股书两天后,首次公开发行便可宣告生效。
原始股交易规则是诚信原则:
只要申请的公司秉持诚信原则,挂牌上市是迟早的事,但时间与诚信将会决定一切。
一般上市需要4至8星期,需要招股说明书、招股书等文件。
扩展资料:
在纳斯达克上市的条件:
(1)超过4百万美元的净资产额。
(2)股票总市值最少要有美金100万元以上。
(3)需有300名以上的股东。
(4)上个会计年度最低为75万美元的税前所得。
(5)每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。
(6)最少须有三位市场撮合者(MarketMaker)的参与此案(每位登记有案的MarketMaker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票,并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会(NASD)。
参考资料:
网络百科——纳斯达克纳斯达克上市条件
企业想在小资本市场上市,只要符合下页的三个条件及一个原则,就可以向美国的SEC及NASDR申请挂牌。
先决条件
经营生化、生技、医药、科技〈硬件、软件、半导体、网络及通讯设备〉、加盟、制造及零售连锁服务等公司,经济活跃期满一年以上,且具有高成长性、高发展潜力者。
消极条件
有形资产净值在美金五百万元以上,或最近一年税前净利在美金七十五万元以上,或最近三年其中两年税前收入在美金七十五万元以上,或公司资本市值(Market Capitalization) 在美金五千万元以上。
积极条件
SEC及 NASDR审查通过后,需有300人以上的公众持股(NON-IPO得在国外设立控股公司,原始股东并须超过300人)才能挂牌,所谓的公众持股依美国证管会手册(SEC Manual)指出,公众持股人之持有股数需要在整股以上,而美国的整股即为基本流通单位100股。
诚信原则
纳斯达克流行一句俚语:「Any company can be listed, but time will tell the tale」(任何公司都能上市,但时间会证明一切)。 意思是说,只要申请的公司秉持诚信原则,挂牌上市是迟早的事,但时间与诚信将会决定一切。
上市的程序
首次公开发行的过程是富有挑战性、激动人心的过程,大胆的决定、上市团队的卓越表现和良好的市场状况,“天时、地利、人和”的协调实现,将会展现立足美国资本市场的中国公司的成功者的风采和形象。
1.组建上市顾问团队
公司得以在美国最终上市,往往是一个有效的上市顾问团队成功运作的结果。 除了公司本身,尤其是公司的管理高层,需要投入大量的时间和精力外,公司须组成一个包括投资银行、法律顾问、会计师在内的上市顾问团队。 其中,投资银行将牵头领导整个交易和承销的过程。 在考虑投资银行的人选时,公司应充分了解投资银行是否具有曾经协助过该行业的其它公司上市的经验以及其销售能力。 公司选择的法律顾问必须具有美国的执业资格,同样,公司应考虑其是否有证券业务方面的丰富经验。 会计师事务所应将根据美国一般会计准则独立审查公司的财务状况。 会计师事务所也应对中国的会计准则有全面地了解,以便调节若干数据以符合美国会计准则的报表要求。
2.尽职调查
公司将在上市顾问团队的协助下进行公司的管理运营、财务和法务方面的全方位、深入的尽职调查。 尽职调查将为公司起草注册说明书、招股书、路演促销等奠定基础。 为了更好地把握和了解发行公司的经营业务状况,以便于起草精确和有吸引力的招股书,主承销商、主承销商的法律顾问以及发行公司的法律顾问将对发行公司的财产和有关合同协议作广泛的审查,包括所有的贷款协议、重要的合同以及政府的许可,等等。 此外,他们还将与公司的高级管理人员、财务人员和审计人员等进行讨论。 同时,主承销商往往要求公司的法律顾问和会计师提供有关在注册说明书中的事件的意见。 承销协议书将约定由公司的法律顾问出具有关公司的合法成立及运营、发行证券的有效性、其他法律事件的法律意见。 此外,承销协议还将要求公司法律顾问出具关于注册说明书是否充分披露的意见。 最后,发行公司还要被要求提供一封“告慰信”,即由其独立的注册会计师确认注册说明书中的各种财务数据。
3.注册和审批
美国证券法要求,证券在公开发行之前必须向美国证监会注册登记,并且向大众投资人提供一份详尽的招股书。 注册审批是上市的核心阶段。 公司、公司选任的法律顾问和独立审计师将共同准备注册说明书的初稿,因此,法律顾问的能力和经验在此阶段会得到淋漓尽致的发挥。 注册说明书应包括两个部分:第一部分包含招股书,第二部分包括补充信息、签字和附件。 招股书具有以下特征:第一,必须符合美国证监会的要求,以及必须真实地披露相关表格要求的信息。 通常,对境外公司的披露要求与美国本土公司是一致的,包括公司过去5年的业务、风险因素、财务状况、管理层的薪酬和持股、主要股东、关联交易、资金用途和财务审计报告等。 此外,招股书也是促销手册,招股书必须描述发行公司的“亮点”,以吸引投资人。
承销商及其法律顾问将对初稿进行认真地审查,并作出评论。 当注册说明书准备好后,将递送到美国证监会。 在注册说明书递交证监会后、该文件尚未被宣告有效之前,包含在说明书中的初步招股书将由投资银行送给潜在投资人传阅。 在此期间,可以书面招股,但是不能承诺出售股份。 在此期间,承销银行将安排路演(以下详述)。
美国证监会在30天内审查注册说明书。 审查完毕后,证监会向公司发出一封信,要求提供补充信息或更详尽的披露,主要涉及披露和会计问题。 公司即按照该意见进行修改并将修改意见递交证监会。 证监会再次进行审查。 如是首次注册的公司,证监会往往会要求多次的修改。
美国证监会审查批准注册说明书的最后一稿后,将宣布注册说明书生效。 对第一次的注册人来说,从第一次递送到宣布生效,需花4到8个星期的时间。
4.促销和路演
注册登记之后,公司便可以在投资银行的协助下进行促销,其中包括巡回路演。 路演是指证券发行公司通过一系列的对潜在投资人、分析师或资金管理人所作的报告会,激发投资兴趣,通常持续一至二个星期。 届时公司管理层在投资银行的安排下,到各地巡回演说,展示其商业计划。 管理层在路演上的表现对证券发行的成功与否也有至关重要的作用。 在美国,重要的路演城市包括纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛杉矶。 作为国际金融中心的伦敦和香港也往往会包括在路演的行程中。
几个关于期权波动率的问题~
波动率指数(市场波动率指数,VIX)关于VIX波动起着定价,交易策略和金融衍生品的风险控制具有重要作用。 你可以说没就没金融市场波动,但如果市场波动过大,且缺乏风险管理工具,投资者可能担心的风险,并放弃交易,使市场的吸引力。 1987年全球股市暴跌,对稳定股市和投资者的保护,在纽约证券交易所(NYSE)引入了断路器机制(断路器)在1990年,发生异常时,股票价格变化,暂时停止交易,试图降低市场的波动性,以恢复投资者的信心。 然而,引入断路器机构如何衡量市场波动后不久产生了许多新的见解,逐渐产生的市场波动风险,需求动态显示。 因此,使用断路器在纽交所市场过度波动很快解决问题,芝加哥期权交易所市场自1993年以来,VIX准备来衡量市场的波动性。 芝加哥期权交易所(CBOE)1973年4月的股票期权交易开始后,期权价格将已建成由构思,以反映市场预期未来波动程度的VIX指数。 一些学者在各种计算方法已逐步提高,惠利(1993)提出的市场波动率指数的编制作为存量分析的市场价格未来波动程度的度量。 同年,CBOE VIX指数开始编制的S&P100指数期权,选择基础的隐含波动率,以及购买和出售,以考虑交易者买入或卖出使用权的权利计算隐含波动权利喜好。 VIX期权投资者表示未来股市波动,当指数走高,表明投资者预期未来股价指数的波动更多的期望;当低VIX指数,投资者代表认为,未来的股价波动将趋于缓和。 由于该指数可以反映投资者的未来股价波动的预期,以及参与者可观察的心理表现的选项,也被称为“投资者情绪指标”(投资人恐慌指标)。 经过十多年的发展和完善,VIX指数逐渐被市场所接受,CBOE推出纳斯达克100指数为标的的波动指数(纳斯达克波动率指数,VXN)于2001年;计算VIX指数CBOE2003年,S&P500指数为标的,使指数更贴近市场实际。 2004年推出的第一个期货的波动(波动率指数期货)波动率指数期货,2004年推出波幅期货,期货的商业化的第二个方差(方差期货),但须在三个月S&P500指数的现实方差(方差实现)。 2006年,波动率指数期权在芝加哥期权交易所开始交易开始。 波动型 1,实际波动未来实际波动性,也被称为波幅,它指的是投资回报的程度的期权波动率衡量的生活,因投资回报率是一个随机过程,实际波动率永远是一个未知数。 或者说,实际波动是不可能准确地计算,人们只能得到它通过各种方法估算。 2,历史波幅历史波动率是投资在一段时间内呈现震荡,其中包括相关资产的历史市场价格在一段时间(即返回的时间序列圣数据)反映。 也就是说,根据{圣}的时间序列数据,计算出相应的波动数据,然后使用标准的统计推断方法估算回报率差,导致的估计价值的历史波动性。 很显然,如果实际波动率是一个常数,它不随时间的推移发生变化,历史波幅很可能是一个真正的好的近似波动。 3,预测波动预测波动性和预期波动被调用,它是指运用统计推断方法预测的结果,以及期权定价模型确定期权的理论价值的实际波幅。 因此,预测波动时,波动性是一个理论上的期权定价中,人们实际上使用。 这就是说,在讨论期权定价问题用波动一般是指预测波动。 应该指出的是,预测并不意味着波动的历史波幅,因为前者是人们实现波动的理解和认识,当然,历史波动往往是依据这一理论和理解。 此外,人们预测的实际波幅也可能来自其他地区的经验判断。 4,隐含波动率隐含波动率是认识到,当期权市场期权交易的投资者在这个过程中的实际波幅,而这种认识反映在定价过程的选项。 从理论上讲,要获得隐含波动率的大小并不困难。 由于定量关系期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数(ST,X,R,TT,σ)之间的实际市场价格只要前四个基本参数和选项作为已知量成期权定价模型,该模型可以解决的唯一未知量σ,其大小就是隐含波动率。 因此,隐含波动率,可以理解为预期的实际市场波动。 期权定价模型需要的相关资产价格在期权有效期的实际波幅。 相对于目前的时期,这是一个未知数,因此,需要更换的预测波动性,并且可以简单估计为历史波动率的预测波动性,但更好的方法是使用定量分析与定性分析相结合方法以历史波动率作为初始预测值,根据定量数据和新获得的实际价格数据不断调整修正来确定波动。 编制原则计算的VIX波动率指数(VIX)是必需的隐含波动率,在最新的交易价格隐含波动率期权市场计算,以反映市场投资者对于未来市场预期的核心数据。 这个概念是类似的到期收益率债券(到期收益率):随着市场价格的变化,使用适当的本金和利率会打折息债券,当债券以折现率的现值等于该债券的市场价格是到期收益率,这是对债券回报率隐含。 通过使用抗发射市场价格在计算过程评价模型利用国债到期收益率,收益率是到期收益率暗示。 隐含波动率的估计方法很多,计算期权的隐含波动率的时候,你必须首先确定评价模型的选择,其他参数值和所需的选项所观察到的市场价格的时间。 例如,在Black-Scholes期权定价模型(1973),价格,履约价格,无风险利率,期限和股票收益等数据的波动入公式的题材,的理论价格可用的选项。 如果题材和期权市场是有效率的,价格充分反映其真实价值,以及正确的定价模式也可以在选项中,使用反函数的概念,通过市场价格和期权的市场价格可以观察到黑Scholes期权模型,可以发起反隐含波动率。 因为代表的市场价格未来变动的,所谓的隐含波动率的投资者期望的隐含波动率。 1993年芝加哥期权交易所推出了首个VIX指数(代号为VXO),这是基于Black和Scholes(1973)计算,默顿(1973)提出,除了波动的基础上,需要的参数选项车型包括目前的价格水平,期权价格,行使价,持续时间,而不会在风险预期的释放时机和现金股利和利息的数额,并继续存在,但芝加哥期权交易所推出了标准普尔100期权为美式期权,并已考虑过这个问题成份现金股利的情况,所以计算的CBOE VIX指数时,使用考克斯,罗斯二项式模型和鲁宾斯坦(1979)提出了计算期权的隐含波动率。 在期权定价模型来对债券市场的现货价格,无风险利率的S&P100指数水平,使用该选项最接近到期国债利率超过30天,持续时间的长短,并采取买/卖报价为实际利率,持续时间的平均值,如果选项是小于30,那么财政部30天的期限作为替代;现金红利发放在不断地估算S&P100指数的预期现金股息率的形式,由于VIX指数是基于对30个日历天的工期,根据标的股票的股利及现金股利的假设事先已经知道时,估计值这些参数通常不是一个错误。 在计算隐含波动率报选择需要使用的时候在市场上,但由于使用的实际交易价格,期权价格将出价之间跳转和卖出价,引伸波幅变化会引起负第一阶自相关,所以选择中间期权交易价值的市场报价,此外,采用实时就能够更快地在真实交易价格采用期权交易报价,以反映瞬息万变的市场信息。 VIX隐含波动率的计算还有另外一个独特的,即期权的期限是“调整后的交易日基础来计算,而不是日历天来衡量。 由于VIX应该交易日为基准,但隐含波动率是基于日历天我们一般反推出数为基准,即当反向隐含波动率的推力在周一,其实只与前一天白天有差别,但由于日历天为基准数,所以形成差异较前一交易日三天,这可能会导致VIX低,所以隐含波动率应调整,在此基础上,日历天计算的基础上,隐式的,应进行调整,以包含在交易日为基准的波动,在正确表达的每日波幅:当日历日的几天时间的数控个交易日,Nt的数目为采用交易日修正后计算隐含波动率是使用交易日为评估不同选项,纠正,因为该选项的持续时间不会仅由隐含波动率也由贴现增长的预期收益率的相关指数,补偿和长度可供选择的计算,以评估方案的影响,所以考虑交易日的修订预算持续时间更准确。 显然,上交易日为基准来计算修正隐含波动率应根据日历天,计算出的隐含波动率乘以天的数量之间的比率的平方根的基础上: > 其中,Δt是在未来交易隐含波动率计算校正,ΔC是基于日历天隐含波动率计算。 获得所需的参数值?以上由Black-Scholes期权定价模型的信息后,可以启动的选项反隐含波动率。 后 VIX方法芝加哥期权交易所推出了首个VIX波动率指数于1993年,推出了新的VIX指数于2003年,旧索引仍在进行公告,新老VIX指数来区分,改名为老VIX指数VXO指数。 基于S&P100期权,由隐含波动性(附近)和第二在最近几个月(第二附近)和选项近8个月VXO最接近平价序列组成,八个选项中的序列,每四个买权及卖权四,根据到期月分为子序列在最近几个月,在最近几个月的顺序,然后选择行使价最接近平价两个序列(近平价),并且是比现货指数(S)较低,行使价XL,行使价较现货徐较高,因为是标的股票的价格,如发生在一个特定的行权价奇偶校验序列,然后选择奇偶校验和轻微比现货两个序列(见表1)的行使价为低。 在最近几个月行使价倍合约月份合约认购认沽认购认沽 XL(<S)注:XL为履约价格低于现货价格,许是履约价格高于现货价格 T1高,T2代表在最近几个月的时间,并在最近几个月,其中T1 <30 <T2,T1必须大于8,2011 ,P表示买入并把 VIX隐含波动率加权平均主要包括三个步骤。 首先将是相同行使价及认购期权的隐含波动率期权和看跌期权一个月后过期四个可用的加权平均波幅:(2)(3)(4) BR />(1)(5)其次,分别于同月不同的期权波动率加权平均行使价,权重的行使价与现货价格之间的差距,后两者得到不同的计算期权波动率一个月。 (6)(7)最后,选择从期限到期的数量在最近几个月正确的选择,与近月合约的加权平均隐含波动之时,即计算校验和隐含波动率22个交易日的到期时间有(或30个日历天),即VXO波动性指数。 NT1从合同到期日期,NT2次为个交易日中从合同期满近几个月的数量在过去几个交易日。 (8)由于近万亿美元的资产和S&P500指数挂钩,而标准普尔500指数期权的交易规模也比S&P100期权较大,在这样新的芝加哥期权交易所推出2003年9月22日在VIX波动率指数,计算的基础上,以S&P500指数期权,但也有改进的算法,该指数更接近实际市场状况。 CBOE方差和波动率掉期(方差和波动率掉期合约)方法来更新公式,而老VXO指数只包含附近平价期权合约,新的VIX指数是所有购买外国右边的加权平均售价及认沽期权,比老指数能更好地反映整体市场的动态,其计算公式如下:(9)(10)其中T是到期时间(分) ; F中的索引作为远的水平; Ki为第i个货币期权行使价;; K0为比第一前锋指数水平的行使价为低; R代表无风险利率; Q(KI)表示,该合同履约价淇中间值的交易价格;为了计算出F需要计算合适的价格和看跌期权的相同行使价的价格买入,然后进入下面的公式:CBOE具有使用上述两种计算每分钟个交易日方法VIX指数,更新,每60秒,向投资者提供有关预期未来市场波动的最新信息。 由于S&P 100/500股市8:30至下午3:00之间进行交易,以避免出现不一致时股价和指数期权问题,VIX通常开始在9:00到下午3:00出炉后。 通过比较1993 2003指数计算方法可以在旧的被发现和新的芝加哥期权交易所波动率指数存在着不同的方面:一是不同主体的指数。 使用S&P100,使用S &P500;一个新的索引旧索引两个不同的合同计算选项。 在最近几个月使用在最近几个月,与最接近的选项来计算奇偶校验和计算的购买和出售所有价外之智慧财产权的加权平均的新方法,旧时代的索引;计算三,不同的方法。 旧的索引是使用隐含二项式模型选项波幅计算,新的索引方差和波动性掉期计算。 VIX性能及后推出,为投资者在全球主要依据,以评估美国股市的风险,2004年推出全球首个CBOE波动率期货的波动率指数期货,追捧的一个效果 VIX全球投资者,特别是自2005年以来,在未来的全球金融资产的波动性急剧增加,VIX交易量屡创新高。 投资者在最近几年青睐的主要原因 VIX指数,美国股市以及它的波动。 2001年美国911恐怖袭击事件后,股价在9月17日重新开放,至9月21日道琼斯工业平均指数一路下滑跌至8235.8点,S&P100指数下跌491.7点,VIX指数将上升至48.27高点,第二天(9月24日),股市的大幅反弹368点,约4%2002年3月19日反弹之后,华尔街多头趋势一直持续到2002年第一季度,美国股市升至高位10,635.3 ,S&P100指数达到592.09点,当VIX指数是20.73低点; 2002年7月,美国股市在一系列影响财务报表的丑闻,跌至低点在五年内7702,S&P100下跌396.75,VIX指数上升至次日50.48(7月24),股市也经历了大反弹489点。 因此,当美国股市趋势预测指标,VIX很有参考价值。 这可以从标普VIX指数指数和可变标志,当VIX指数达到比较高的,这意味着投资者在短期内的未来充满恐惧,市场通常处于或接近底部可见;反之,代表投资者警惕失去市场情况,这应该要注意市场可能随时更改光盘。 大量的研究为对象,VIX实证检验。 惠利(1993)首先开始波动性指标的研究,他的基础上建立的波动指数S&P100指数期权提供,并探讨在避险方面的应用,该研究的结论是,VIX指数和S&P100指数呈负相关;通过对冲衍生工具的指标模拟波动的影响,波动性指标,可以在不影响其他风险参数来解释,有效规避投资组合的Vega的风险。 弗莱明,Ostdiek和惠利(1995,1996)每日数据和周数据,研究表明,波动率指数有一定程度的一阶自相关现象,还发现,没有明显的周VIX指数的影响。 VIX指数和S&P100指数的回报表现与高度不对称关系的存在负相关关系,改变在S&P100指数在变化大于对S P100指数的VIX指数和中大涨大跌。 而VIX指数是实际波动率的预期值组成的S&P100指数期货好。 玛吉和托马斯(1999)分析了VIX指数和股市回报率之间的关系,发现VIX指数作为股市涨幅领先指标,显著增加,当VIX指数,股市收益的市场占有率未来的业绩比小市值组合的收益股票组合的价值股比成长股收益投资组合的投资组合,而当VIX下跌,有相反的结果。 内特劳布,费雷拉,麦克安德尔和Antognelli(2000)从相对高和低波动率指数的角度研究了股票和债券市场之间的关系,并且,如果VIX指数比较高,那么在未来一到半年,股市表现将优于债券;如VIX指数是比较低的,然后一至六个月,债券市场的表现将优于股市;除了美国市场,结果也是有效的在其他国家,当VIX指数处于相对高点时,全球股市表现优于债券市场。 惠利(2000),以周度数据从1995年1月至1999年12月间,加以整理分析S&P100指数和VIX指数之间的关系,他认为比市场上升的VIX指数所产生的反应VIX指数在应对大型下跌,即股市回报和VIX指数的变化不对称,这样,和弗莱明,Ostdiek和惠利(1995)的研究结果之间的关系。 GIOT(2002)的VIX波动率指数和实证研究,纳斯达克100指数经济实惠的选择发现,VIX指数和VXN指数与标的指数回报较上年同期呈负相关程度高;当VIX指数和VXN指数是比较高的,那就是当波动性,较高的通过购买指数所产生的收入。 他认为,按照波动率指数的隐含波动率计算所包含相对于其他估计方法,大多数的信息,以及未来的预测能力的实际波幅会随着时间增加,提高。
基金调仓多久调一次
基金经理可以根据市场行情,随时调整其投资策略,即可以随时调整其持仓,只不过在季度末期,或者初期时调仓比较频繁,同时,调仓之后,其持仓信息是每个季度更新一次,一般是在每个季度结束之日起的15个交易日内。
投资者在购买基金时,可以根据基金持仓的变化来调整其投资策略,比如,基金在调仓时,是把其成分股中的弱势股换成比较强势的股票,则这种调仓是好事,在一定程度上会吸引市场上的投资者买入,从而推动基金价格上涨,投资者可以趁机买入一些;如果基金调仓时,是把其成分股中的强势股换成比较弱势的股票,则这种调仓是坏事,会导致市场上的投资者进行减仓,或者清仓操作,从而导致基金价格下跌,可以进行减仓操作,或者全部卖出。
基金建仓是指一只新基金公告发行后,在认购结束的封闭期间,基金公司用该基金第一次购买股票或者投资债券等(具体的投资要视该基金的类型及定位来确定)。 对于私人投资者,比如说我们自己,建仓就是指第一次买基金。
相关词汇:
(1)持仓:即你手上持有的基金份额。
(2)加仓:是指建仓时买入的基金净值涨了,继续加码申购。
(3)补仓:指原有的基金净值下跌,基金被套一定的数额,这时于低位追补买进该基金以摊平成本。
(4)满仓:就是把你所有的资金都买了基金,就像仓库满了一样。 大额资金投入的叫大户,更大的叫庄家;小额资金投入的叫散户,更小的叫小小散户。
(5)半仓:即用一半的资金买入基金,帐户上还留有一半的现金。
(6)重仓:重仓是指这只基金买某种股票,投入的资金占总资金的比例最大,这种股票就是这只基金的重仓股。
(7)轻仓:与重仓相反即轻仓。
(8)空仓:即把某只基金全部赎回,得到所有资金。 或者某人把全部基金赎回,手中持有现金。
(9)平仓:平仓容易和空仓搞混,请大家注意区分。 平仓即买入后卖出,或卖出后买入。 具体的说比如今天赎回易方达价值,等赎回资金到帐后,又将赎回的资金申购上投成长先锋,相当于用调整自己的基金持有组合,但资金总额不变。 如果是做多,则是申购基金平仓;如果是做空,则是赎回基金平仓。 (10)做多:表示看好后市,现以低净值申购某基金,等净值上涨后收益。
(11)做空:认为后市看跌,先赎回基金,避免更大的损失。 等净值真的下跌再买入平仓,待净值上涨后赚区差价。
(12)踏空:由于基金净值一直处于上涨之中,净值总是在自己的心理价位之上,无法按预定的价格申购,一路空仓,就叫踏空。
(13)逼空:是指基金涨势非常强劲,基金净值不断抬升,使做空者(即后市看跌而先期卖出的人)一直没有好的机会介入,亏损不断扩大,最终不得不在高位买入平仓。 这个过程叫逼空。
如何判断一只基金的好坏
引言:投资者在重仓买入股票,也就是说该股票所占有的价值,在自己股市总投资额中是占了大头的时候,就担心自己重仓的这个股票究竟怎么样了。那么如何查询自己重仓的这个股票的ETF基金呢?
一、 可以通过基金软件和手机软件查询实际上很多人都会用炒股软件来看自己所选股票每日的涨幅以及它未来趋势的变化,在炒股软件上也可以查到股票的ETF基金。 只需要点击股票的持仓机构和持仓基金只要点击之后,就会发现这里面有很多买了这只股票的基金。 通过查找就可以发现ETF基金。 而在基金软件上也是可以查询的,搜寻股票代码,就会有所有包含该股票的基金,而ETF基金是很好找的,所以说投资人一下子就能看到。
二、ETF基金的参考性ETF基金是一个指数型基金,指数性基金的话就比较的平稳,也很具有参考性指数型基金。 股票市场中经常会听到各种各样的指数,比如上证指数,深证指数以及纳斯达克指数,这些指数的得来就是选取在市场中的股票,然后一些比较优质的把这些股票的价值通过简单的计算而得出的。 这些作为指数参考的股票进行基金来组建基金的。 所以这样的基金就很具有参考性,人们也会通过这样的基金来进行一些市场预判。
三、股票和基金如今股票和基金的联系越来越密切,因为很多人都喜欢通过购买基金来实现资产的保值增值。 而基金中有一个类型就是股票型基金,它的基金过程就是各式各样的股票在一起组成了一个基金,基金里面有各个板块的股票。 所以说当一个大家购买某一个板块的股票或者是某个板块大涨的时候,跟这个板块有关的基金也会大涨。
1、平均回报率,它是一个年度华的平均月几何回报,未必与过去一年的实际年度回报相等,当然平均回报率越高就是越好的。
2、阿尔法比率:他代表基金多大程度上超过了预期收益率,当然是越大越好了!
风险
1、标准差,是指基金每月的实际回报率相对平均回报率的偏差程度,标准差越大基金的波动就越大
2、贝塔系数:是基金相对于业绩评价基准收益的总体波动性,它衡量的是基金的系统性风险,如果该系数为1,基金就和市场共同进退,如果该系数为11,市场上涨10%,基金上涨11%,市场下滑10%基金下滑11%。
牛市时,我们选择贝塔系数打的基金,熊市选择该系数小的基金。但是对于一个保守型投资者,还是小点吧,心脏收不了啊
3、晨星风险系数:计算期间相对同类基金,收益向下浮动的风险,该指标越大,下行的风险就越大,我们选择该系数小的基金。
两者结合
1、夏普比率:它表示我们每承担一分风险,可以带来几分的回报,该比率越高,基金承担的单位风险得到的超额回报率就越高,该系数也是越高越好了!找两个基金比较一下吧,是不是一目了然;
2、R平方,代表了基金和大盘的相关性,其越接近一百,阿尔法系数和贝塔系数就越可靠。
扩展资料
基金(Fund)从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。
从会计角度透析,基金是一个狭义的概念,意指具有特定目的和用途的资金。 我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。
根据不同标准,可以将证券投资基金划分为不同的种类:
(1)根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易(这要看情况),通过银行、券商、基金公司申购和赎回,基金规模不固定;
封闭式基金有固定的存续期,一般在证券交易场所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位。
(2)根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;
由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,通常称为契约型基金。 我国的证券投资基金均为契约型基金。
(3)根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。
(4)根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
最早的对冲基金是哪一支,这还不确定。 在上世纪20年代美国的大牛市时期,这种专门面向富人的投资工具数不胜数。 其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金。
2006年,Warren Buffett在一封致美国金融博物馆(Museum of American Finance)杂志的信中宣称,上世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金,但其他基金也有可能更早出现。
在1969-1970年的经济衰退期和1973-1974年股市崩盘时期,很多早期的基金都损失惨重,纷纷倒闭。 上世纪70年代,对冲基金一般专攻一种策略,大部分基金经理都采用做多/做空股票模型。
70年代的衰退时期,对冲基金一度乏人问津,直到80年代末期,媒体报道了几只大获成功的基金,它们才重回人们的视野。
90年代的大牛市造就了一批新富阶层,对冲基金遍地开花。 交易员和投资者更加关注对冲基金,是因为其强调利益一致的收益分配模式和“跑赢大盘”的投资方法。 接下来的十年中,对冲基金的投资策略更加层出不穷,包括信用套利、垃圾债券、固定收益证券、量化投资、多策略投资等等。
21世纪的前十年,对冲基金再次风靡全球,2008年,全球对冲基金持有的资产总额已达193万亿美元。 然而,2008年的信贷危机使对冲基金受到重创,价值缩水,加上某些市场流动性受阻,不少对冲基金开始限制投资者赎回。
封闭式基金
属于信托基金,是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。
参考资料:
基金网络百科标签: 驾驭纳斯达克波动 投资波动性资产的风险管理和回报最大化