股票市场最近出现股票净流入持续增长的趋势，这被广泛视为经济复苏和投资机会兴起的积极信号。
经济复苏的迹象
强劲的股票净流入传统上与经济增长有关。当投资者对未来经济前景持乐观态度时，他们更有可能将资金投入股票市场，寻求增长和投资回报。
最近股票净流入的增长可能表明投资者对经济复苏的预期增强。 COVID-19 大流行的减弱、刺激措施的影响以及消费者支出和企业投资的增加，所有这些都为经济增长创造了有利的环境。
投资机会的兴起
股票净流入的增长也为投资者提供了新的投资机会。随着更多资金流入股市，股票价格往往会上涨，为投资者提供资本增值的机会。
强劲的净流入可能表明特定行业或公司的增长潜力。当投资者将大量资金投入特定领域时，这通常是未来增长的标志。
哪些行业和公司受益
最近股票净流入中受益的一些行业和公司包括：
- 科技行业：科技公司已经从大流行中受益，随着技术使用量和创新持续增长，预计未来仍将强劲。
- 医疗保健行业：医疗保健公司因其对人口老龄化的防御性和长期增长潜力而受益。
- 金融业：金融业将受益于经济增长和低利率环境，这将增加贷款和投资活动。
- 大宗商品相关公司：随着全球经济复苏，对原材料的需求增加，这将提振相关公司的股价。
如何利用增长
投资者可以通过以下方式利用股票净流入持续增长带来的投资机会：
- 多元化投资：投资于各种行业和公司以降低风险。
- 进行研究：在投资之前，了解特定行业和公司的增长潜力。
- 长期投资：股票净流入的趋势往往是长期的，因此耐心投资以获得最佳回报很重要。
- 考虑共同基金或 ETF：这些投资工具提供了一种分散投资和获得专业管理的方法。
结论
股票净流入的持续增长是经济复苏和投资机会兴起的积极迹象。通过了解哪些行业和公司受益，并采取适当的投资策略，投资者可以利用这一趋势来实现财务目标。
重要的是要注意，股票市场也可能出现波动和回调。投资者应该做好心理准备，并根据自己的风险承受能力和投资目标做出明智的决定。
高分！！经济危机对中国产业经济造成了什么影响？
经济危机对中国的影响摘要：目前美国次贷危机已全面爆发，不仅引发了全球金融动荡，而且开始对实体经济产生影响。 随着股市暴跌和信贷收缩，投资者信心崩溃，许多发达国家和一些新兴市场国家纷纷陷入衰退，世界经济步入停滞甚至衰退的风险明显上升。 关键字：经济危机，影响，就业。 美国经济危机对中国银行业的影响。 央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。 目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。 在全球经济危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。 但放松货币政策又使已经比较严重的PPI和CPI更加泛滥成灾。 15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。 同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。 就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。 美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资行动。 在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续采取注资措施。 在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是贷款利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。 但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重，沪指的十年成本线也岌岌可危。 在投资者的信心跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在沉重的抛压之下，变成“昙花一现”的“绿色风景”。 但需要积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。 在投资者信心丧失后，最好是彻底取消印花税。 美国经济危机对中国房地产行业的影响在全球经济危机带来的经济下滑趋势中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良贷款风险将在2008年末与2009上半年开始显现。 未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。 根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流不足现象，就已逐渐暴露出来；但开发商仍以较高的利率，从国内外的私人投资者吸引了资金。 为了筹集现金，国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势，尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。 中国政府机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地区下跌了0.2%。 目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。 此外，曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要抛售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超过100间的商务住宅。 此外，大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层，而后也作罢。 结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备，它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付能力危机，其后是实力不济的房地产开发商倒闭，进而殃及国内银行。 美国经济危机对中国钢市的影响就以刚刚发生的金融事件来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超过1800亿美元的资金，以缓解流动性不足。 然而缓解毕竟只是缓解，危机已经发生，其对世界经济的消极影响却正在扩大化。 以房地产为首的各行各业都面临着生产和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。 统计显示，作为全球第一大钢材生产国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量达到了4300万吨，2007年达到了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比减少325万吨，下降7.2%。 一旦钢材出口受到世界钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国内钢材产能“供过于求”的程度推升到一个新的高度，届时国内钢材行业将会面临一个长期的下滑局面。 国际经济危机对中国钢材的影响不仅仅体现在打击出口，在中国加入WTO以后，中国的经济也越来越全球化。 世界经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的发展势头。 今年上半年，为了抑制通货膨胀，政府的政策是收紧货币流动性。 而在国际经济危机对中国经济的抑制作用越来越大的的时候，政府又开始逐渐放宽货币政策。 几乎是在美国三大投资银行一个被收购，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，引起美国政府800亿美元的注资同时，国内央行的“加息行动”终于因势而变。 9月15日，央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。 9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。 与以往一样，政府政策的调整只是因应经济发展变化的需要。 此前的加息行动是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。 短短半年的时间，政策变化的如此明显，可见中央已经预感到此次国际经济危机对中国的巨大影响。 所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响巨大，而中央需要通过数次上调两率才能一直经济过热的发生，那么也必将需要数次下调，才能度过愈演愈烈的经济危机。 对于中国国内钢材的生产、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。 但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调几乎可以忽略不计。 众所周知，近期全国各地的房地产价格都出现了明显的下跌，而下跌通道一旦形成，想要在短时间内恢复市场信心，则是一件非常困难的事情。 在国际经济危机的影响下，中国国内无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三审慎。 那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的唯一目的就是“解套”，继续追加投资是不可能的事情。 这很有可能造成中国房地产业相当长一段时间的低迷。 除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会受到相当严重的影响。 今年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。 可以预见到，如果目前国际正在发生的经济危机真的演变成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将受到沉重打击。 我们都知道，钢材的需求涉及到各行各业，几个主要行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。 所以笔者认为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。 美国经济危机对中国航运业的影响航运业整体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东增加了大量的船舶订单，即使不考虑需求下降，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金宏观组对中国和全球经济未来更加看淡，我们认为航运市场的盛宴已经过去，08年将为周期的顶点。 干散货市场：由于订单量巨大，将面临3-4年的下行周期，目前预计09-10年平均BDI为5000和3000点。 油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年可能会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。 集运市场：在09年将继续低迷，2010年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。 给予航运股整体“跑输大盘”评级，未来建议“回避强周期，区间交易弱周期”，四季度季节性旺季带来股价反弹将是出货机会。 我们将中国远洋、长航油运、中海发展和中海集运盈利预测不同程度下调，同时将中海发展和中远航运评级从“推荐”下调至“审慎推荐”，中国远洋和长航油运评级分别从“推荐”和“审慎推荐”下调至“中性”。 美国经济危机中国纺织行业的影响生产所用原、辅材料成本、能源成本、劳动力成本等持续上升、人民币升值、美国次贷危机和国内市场持续疲软的共同影响，2008年1-6月，公司净利润比上年同期下降了43.70%。 2008年下半年受国内、国际经济大环境的影响和制约，众多不利因素依然存在，对公司经济效益影响较大。 这是德棉股份半年报中的一段表述。 受次贷危机等因素的影响，类似的表述见诸于诸多纺织企业的公开资料。 纺织行业困难重重。 “前7月出口价格上涨对出口额增长的平均贡献率呈现节节下滑的态势，也就是说，我国纺织出口提价能力正在逐渐趋于衰竭。 ”日前，第一纺织网总编汪前进公开对纺企出口提价能力表示担忧。 数据显示，今年二季度开始，我国出口价格增幅开始加速回落，致使前7月我国纺织出口综合价格指数升幅减缓至3.52%，数量增长幅度降至5.21%，而同期纺织出口额增幅也降至8.92%，价格对于出口的贡献率显著低于量。 行业不景气还严重影响了投资者信心。 第一纺织网统计数据显示，今年1-7月我国纺织业累计完成投资1534.10亿元，同比仅增长13.14%，增速较去年同期回落了13.15%，纺织投资实际已经回落到10年均值以下。 据中国纺织经济信息网行业分析师刘欣介绍，从分行业投资情况来看，除了棉纺行业的投资规模较上年同期有所萎缩，其他行业均呈继续增长之势，但丝绸、制成品、针织、服装、化纤、纺机等行业的投资增速较上年同期都有不同水平的回落。 其中投资增速回落最为突出的就是纺机行业，其投资增速较上年同期大幅回落了30.92个百分点。 另一方面，众多纺织服装企业开始进行人力成本的裁减，目前，已经有30家纺织服装上市企业中报显示，“支付给职工以及为职工支付的现金”同比下降。 美国经济危机对中国旅游业的影响金融危机及其所带来的经济衰退必然会对我国入境旅游收入、旅游企业投资和国内旅游消费产生不同程度的负面影响。 首先，入境旅游可能滑坡。 我国入境旅游客源主要来自于香港、澳门、台湾、韩国、日本、俄罗斯等周边地区和国家。 目前香港、台湾、韩国、日本等均已深受冲击，股市暴跌，经济放缓。 目前这些国家股市低迷，企业投资缺乏信心，私人消费普遍缩减。 在此背景下，无论是公务旅游还是消遣旅游都将受到影响，而这会在一定程度上会削弱奥运给我国旅游业带来的拉动效应，从而使得入境旅游增长放缓，甚至出现绝对量的减少。 其次，价格优势受到削弱。 在国内经济持续衰退的情况下，美国政府大量发行美元借以刺激经济，从而导致美元大幅贬值。 与此同时，金融危机使信贷紧缩问题严重危及欧洲，并拖累各国经济步入衰退，欧元、英镑贬值压力加大，人民币升值加速尽管我国的金融体系所受影响相对较小，但人民币对美元及其他货币的持续升值，将削弱我国入境旅游长期以来所保持的价格优势。 再次，国内旅游支出消减。 一方面，金融危机加剧了我国A股市场的下滑，使投资者资产缩水，减弱了部分居民的实际购买力。 另一方面，金融危机存在的诸多不确定因素和潜在风险，也使得人们风险厌恶程度普遍上涨，对未来的就业状况和收入预期不甚乐观，当居民收入预期不佳时，首先压缩的就是旅游等非必需性消费。 因此，国内旅游也会受到一定影响。 最后，企业融资趋于困难。 目前全球金融体系处于动荡之中，银行不良资产大幅上升，为避免风险，银行普遍惜贷。 与此同时，金融危机使“华尔街模式”受到严峻挑战，暴露了现代金融业在产品创新和市场监管等方面存在的严重漏洞，有鉴于此，我国政府必然会进一步加强金融监管，紧缩银根。 在宏观经济政策方面，为防止经济过快下滑和物价过快上涨，中央提出了“一保一控”的宏观调控政策，一“控”就决定了货币政策短期内不可能明显放松。 即使不久前出台的“两率”下调，也仅仅是为了解决中小企业资金困难问题，对度假村、主题公园、旅游房地产等大型项目建设融资的影响极为有限。 因此，受金融危机影响，此类企业融资将趋于困难。 总体来说，在消费方面，此次金融危机将给我国入境旅游和国内旅游带来一定的负面影响。 具体到不同的行业和市场，其影响程度可能有所不同：就行业而言，酒店业、航空业受到的影响更大一些；就分层而言，定位于中、高端市场的企业所受影响更大，而低端市场影响相对较小。 在投资方面，将导致大型旅游项目的融资更加困难。 结论：金融危机虽然不是在中国产生，但是其影响是波及全世界，中国也不利外，中国的许多行业受到其影响。 首当其冲的是金融行业。 原本风光无比的投资银行、证券公司、保险等金融机构，几乎都大幅削减甚至取消了校园招聘计划，而近年来发展势头迅猛的外资银行也放缓了发展步伐。 同时，地产、汽车、广告等实体经济受到波及。 石油石化、能源、矿产、出口贸易、物流类也前景不明。 与此同时，美国由于经济的恶化而大幅缩减了进口，使中国进出口贸易开始呈下滑态势，未来的形势也不明朗，预计明年情况将进一步恶化，贸易物流类企业的招聘需求将有所下降。 由于市场萎缩，需求下降，不少高科技企业今年也缩减了招聘计划，尤其是硬件和软件外包、芯片制造等行业。 同样，通讯和互联网企业也放缓了扩张的脚步。 等等这些影响都会左右中国人民的生活，这些行业的受损使得更多的企业倒闭，使得更多的人下岗。 所以就业市民生之本！中国经济的确应早实现由外需主导向内需拉动，中国企业也应该着力于产业升级换代，即使这种转型导致一些企业的死亡。 不过，面对失业人口可能激增的情形，只有保证就业才能为调整赢得必要的稳定的环境。 当此艰难局面，帮助国民保住他们的工作，正是政府应尽的最大职责之一参考文献：中国经济信息网经济观察网经济观察报
立航仓修改预约怎么操作？
3月20日，华通证券CEO、维基链联合创始人周凯股博科技交易合伙人吕立航、黄金钱包联合创始人张晶、RenrenBit CMO 梓岑做客深链学堂线上沙龙，围绕““股票，黄金，比特币，全球暴跌下如何挑选资产？”这一主题进行分享。 以下为分享实录，深链财经略有整理。 深链财经：伴随着新冠疫情、石油大跌，全球金融市场陷入动荡中、股市、比特币、黄金、债市都一片狼藉，在惊恐与不解中，许多人发出疑问，金融危机来了么？恒大研究院院长任泽平说，我们正站在全球金融危机的边缘；而中银国际证券总裁助理兼首席经济学家徐高认为金融危机爆发概率不高。 如何看待当前金融市场的动荡，是大危机的前夕还是只是虚惊一场？吕立航：我个人观点是会出现经济衰退 (至少两个季度的 GDP 下跌)，还不至于经济萧条。 跟之前的2000年和2008年的危机相比，这次导致各种金融资产大跌的并不来自经济和金融本身而是外界不可控的原因（天灾/疫情）。 疫情造成大家在家隔离不能正常消费。 企业短期不能正常运作，面临供应链和现金流问题。 只要疫情很快结束或得到控制（夏天前），企业自身或通过政府帮助能解决短期现金流问题并且大家能很快恢复正常生活，经济就不会有长期的大问题。 美股大盘应该会比之前两次危机恢复的快。 张晶：我的观点基本和吕总类似。 这次的情况，和2008年很不一样，金融机构的流动性基本没有问题。 现在的状态是恐慌。 疫情在多长时间内能够被控制住，对是否形成长期影响非常关键。 黄金短期的下跌，也是由于市场整体的通缩预期。 疫情的影响，表面上看央行都在放水，应该通货膨胀才是，但放水其实解决不了问题，疫情影响社会经济生活各个方面，市场上的钱流通的速度慢了（可以想象下大家都宅在家里，没人消费，全是储蓄，银行给谁贷款？谁又需要贷款？）所以，大家预期是通货紧缩，黄金就会承压下跌。 周凯：我认为这次的美股突然下跌，是多方面因素的结果。 首先美国的战略调整，中东撤军，引发一系列后果，就包括了沙特后来的行为，导致油价暴跌，基金撤资。 油价暴跌会打击美国的页岩油产业。 美国现在已经是石油出口国，所以美国本身经济基本面是受到了打击。 不过就金融市场而言，只要不停放水，资产的价格，长期来看，始终会上升的。 这次美股下探，可以反映出smart money对未来的预判，和对不确定性的恐慌。 这都是美国的战略调整和货币政策的不负责带来的。 我赞同股市会反弹的观点，这是因为货币。 我同时也认为，经济局势从此刻起，真正的发生了基本面变化。 至于疫情的影响，对美国是导火索，对欧洲可能是绝杀。 梓岑：美股结束十年大牛市迎来闪崩式的“技术型熊市”， 活久见的10天内4次熔断，的确遍地哀鸿，人心惶惶。 从全球疫情全面蔓延的混乱局面，资本市场过去两周来的表现来看，说“正站在全球金融危机的边缘”，我觉得并不为过。 美联储连续多项举措紧急释放流动性，从川普推锅“中国病毒”，从各国向中国紧急求援，已经能看出一点端倪，心慌慌乱了阵脚的，可不只是我们。 不过，是否真的会迎来大危机，我觉得现在下定论还为时尚早。 实际上，我个人对后市保持相当乐观的态度。 第一，是对投资市场的高度乐观。 疫情迟早会全面控制，恐慌迟早会过去，而大水滔天迟早会到来。 其实回头整理一下时间线，我们从武汉封城时的混乱和恐慌局面，到全面控制疫情、复工复产，仅仅只用了两个月时间。 有中国经验在前，我觉得全球疫情有望在两个月内迎来拐点，大恐慌很快会过去。 第二，则是对中国未来的高度乐观。 我最近常常兴奋的想，我们这代人有可能真的有幸亲历，中国重新回到世界之巅。 上一次这个时候，我们的一把手还叫康熙。 我们已经全面控制了疫情，率先开始了经济复苏的进程。 这次对抗疫情，也将让全世界重新审视中国，我们到底是一个什么样的名族，中国到底是一个什么样的国家，到底具备什么样的能力和潜力，全球的热钱都应该把中国视为最有潜力的经济体和投资洼地。 时代发展的红利，将惠及我们每一个人，我们甚至什么都不需要做，跟以前一样的工作和生活，你会发现，日子越来越舒服了。 第三，是对比特币和数字货币市场的高度乐观。 比特币依然是最好的避险资产。 最近的剧烈下挫只是因为刚好全球恐慌+流动性危机，配合数字货币行业的疯狂绞杀杠杆。 一旦全球疫情全面控制，开始经济复苏进程，我们就将迎来全球范围的经济刺激计划和量化宽松，大水滔天，首当其冲的就将是比特币和整个数字货币市场。 比特币避的“险”，恰恰是法币的信用灾难，是跨国界的金融管制，是局部国家和地区的金融危机和恶性通货膨胀。 而这些，不出意外都会在全球量化宽松之后到来。 所以，说危机也行，不过我觉得“危”很快会过去，可能是我人生中以来最好的一次机遇，就在眼前。 最后再补充一句，我最近常说一句话：Long bitcoin，and long China too。 深链财经：美股连续大跌，10天之内4次熔断，道琼斯指数失守2万点大关，波音、特斯拉等明星企业股价系数减半，桥水基金业绩大幅回撤。 造成美股快速“崩盘”的原因有哪些？吕立航：美股近几年本身估值就高但缺乏一个噱头或理由回调。 导致美股崩盘最大的原因应该就是美国人不能正常工作和消费。 中国出现疫情市美股的反应并没有很大，当时主要影响的是那些在国内有产线或很大一部分供应链依赖于中国的企业。 例如F和MMM。 这类公司占大盘比重不是很大也不是大家平时关注的热点。 当初美国人也没觉得疫情会直接影响到他们。 疫情开始在美国扩散后，才开始出现恐慌和股市崩盘。 这次股市下跌速度比01年和08年快很多，波动性非常大。 2000年危机从高点到最低点跌了将近50%，花了将近2年。 2008年危机跌了将近57%，花了一年半。 今年仅仅一个月时间跌了30%。 下跌速度这么快和幅度这么大的一个原因是之前牛市趋势很强，很多基金利用了杠杆疫情的突然性和严重性没给他们时间提前降低仓位或逐步减仓的机会，一旦大家都开始抛售就产生羊群效应导致很多基金出现 margin call 被破抛股。 道琼斯指数的2万点其实只是个大的整数，心理价位。 目前标普500的2300点短期很关键，前两天暂时守住了但现在还不能确定这里能不能反弹或是不是真正的底。 大盘的大支撑点在2015-2016年期间的阻力价位。 道琼斯的和标普的2100。 10天内4次熔断已经体现了股市的不稳定性和波动性。 这次下跌的一个特点是天天低开盘或高开盘，日内方向变数很多。 先低开高走再收在低点。 第二天高开低走收在高点。 这种走法已经重复了很多次（不要假设规律会持续）。 在这种环境下，我建议大家不要跳进去捞底，抓反弹或追涨，特别是不要用账户所有资金做这种操作。 深链财经：衡量股市的估值，有一个著名的巴菲特指标，即股市总市值和GDP的比值，指数在75%~90%为合理的区间，超过120%则为股市遭到高估。 2019年末，美股巴菲特指数达到了150%，显示极度的高估。 怎么看接下来美股的行情走势，美股是否已经具备投资价值，什么时候可以开始投资？吕立航：股价在任何时刻反应的不只是公司本身的价值，它也包含市场对公司或股价未来的期望。 美股市场包含很多参与者，比如day trader (只做日内交易)，swing trader (持有几天到几周)，长期投资者，这些包括个人和机构。 这些参与者的情绪和追求的目标会直接影响股价每天的波动。 有很多衡量股市或股票估值的方法，巴菲特指标只是其中一个。 炒股不要单纯用一个指标做分析和判断，没有任何一个指标能准确判断合理价格/价值或市场转折的时机。 做投资的理由或指标往往无法预测短期内或每天的股价波动，它只能说提供一个长期，“理性”价位的参考。 即便巴菲特指标或类似的基本面指标/分析已经显示股价跌到合理价位，也不意味这近期市场会回归“理性”状态。 市场所有参与者的 “情绪”或“非理性”状态能持续很久。 拿巴菲特指标举例，自从2017年开始它的指数就一直保持在120%以上。 标普指数保持这种状态3年总共涨了50%直到这次大跌。 无论估值合不合理，如果买股早了，“非理性”下跌状态很多人是不能也不愿意承受的。 做投机需要很高的股票技术分析能力（K线）去抓时机和精准价位。 做投资要分析基本面判断长期趋势。 最好是能两者结合着用。 大家最好事先计划好自己要投机还是投资。 操作的理由或分析要符合想抓到的 price movement。 切忌用投资的理由做投机，反之既然。 未来美股走势还不好说，可能很大因素取决于疫情的严重性和大家对疫情的期待。 虽然这两天稍微稳住了但日线还在下跌趋势。 长期看美股一直都在上升趋势，每次碰到危机来个大跌然后慢慢再创新高，普通回调都很短。 这次大跌后应该也不例外。 对于想做股灾后上升趋势而不是超短线反弹的朋友们我可以概述一个简化版判断趋势变化的方法。 把价格走势想成很多个波浪，任何一个timeframe的趋势都由最少 4 个点组成。 下跌趋势有一个high，一个low，一个lower high和一个lower low。 上升趋势有一个low，一个high，一个higher low和一个higher high。 赌最低点是个高风险高回报的操作 因为没人确定抓的低点是absolute low还是temporary low。 这次暴跌这么多这么快，V或U形底会发生的概率很小。 相对风险低的方式入市可以等一个higher low出现后再买。 通过K线分析第一时间发现potential reversal candle和最低价的reversal confirmation。 抓适合自己timeframe的趋势，参考多个timeframe同时分析（分别是比execution timeframe高一级和低一级的timeframes）。 如果自己抓的趋势变了就止损。 这次暴跌我们不仅避免了损失并且还从中赚了很多主要基于这种方法。 深链财经：美股持续大跌也带动了全球股市的下跌，我国的A股和港股也没能幸免，只能庆幸跌幅相对较小，如何看待美股大跌对我国金融市场的影响？周凯：美股本次的大跌对我国金融市场的影响要分长期和短期来看。 短期看，美国股市大跌对我国金融市场是有负面影响的。 首先在当今社会全球化的资产配置是主流资金的必然选项，而中国市场又是国际资产配置的必然选项。 基金、投行等西方金融机构在我国证券市场都有一定的资产配置，当美国股市暴跌，投资需要更多流通性的时候，在中国的一部分境外资金会回流出去，从而负面影响我国金融市场价格。 可以概括为流通性紧缩带来的短期的对我国股市负面影响。 香港股市作为一个“美元计价”的中国投资场所，也同样会受到此影响。 长期影响来看，美联储此次降息以及QE降低了美元的长期信誉，因此会造成美元汇率长期预期的下降（当前美元升值的原因是因为其他国家比美国经济还要差利率还要低，比差的年代）。 而中国相较于世界其它主要经济体仍保持较高的利率空间，提供更高的资本回报，长期来看，这会使投资中国的资金增加，利好中国金融市场。 对香港来说，这是极大的利好。 资金总要有投资去处，中国是个非常有吸引力的投资地，但是结算货币的顾虑阻挡了部分境外投资人。 香港是中国内地金融市场与境外金融市场的港口。 引入港交所近日的统计数据：3月以来，南向资金净流入额已逼近1000亿元，今年以来净流入额逼近2000亿元。 自2月24日以来，南向资金已连续19个交易日呈现净流入。 深链财经：作为横向对比，在全球资本市场中，港股的估值一跌再跌，是公认的价值洼地，但是如今依然下跌，不少人抄底抄在山腰上，怎么看待港股的投资价值？周凯：有数据统计过各主要交易市场资产估值PE，港股市场的平均估值PE要远低于美股，略低于A股。 本质的逻辑也很简单，因为港币与美元汇率锚定，所以港股市场可以看成是一个有众多中国内地资产标的的美元计价投资地。 从去年香港股市新股表现来看，去年中烟集团子公司上市香港、阿里回归港股以及接下来会迎来网络、携程等中概股大回归，这都是香港的历史性机遇。 当然，港股标的参差不齐，投资需谨慎。 深链财经：”乱世买黄金“，是千百年来中国人不变的信仰，伴随着其他金融资产的崩溃，黄金也未能幸免，从最高价突破1700美元跌至目前1480美元左右，为什么在短期内黄金也失去了避险功能，连续下跌？张晶：对黄金投资，大家往往有几个比较常见的迷思：一是黄金永远是避险保值增值的（分情况、分阶段）；二是黄金一定能对抗通胀（短期可对抗通胀预期，或超长期有效，中期未必）；三是买黄金首饰和投资金条是在投资黄金的好方法（绝对不是）；四是黄金没有用（黄金的价格是有底的，商品属性的珠宝需求和工业需求是大底，且是永远无法到达的底部）。 分享几个黄金投资的基础逻辑：1.黄金具有金融属性、货币属性和商品属性，其中金融属性是常态，商品属性对黄金价格影响较小（珠宝需求、工业需求、开采量与开采价格影响都较小）；2. 在当今时代，黄金大部分时间被视为流动性极好的零息美元资产；3. 当世界上有一个统治级的超级大国，对国际政治经济具有较强主导性，且发展良好的阶段，黄金是熊市区间（跌跌跌）；比如：漫长黄金熊阶段（国际形势稳定，各国央行抛售黄金）1980年——1999年，黄金价格从850美元下降至251美元；2011年后的黄金熊市（美国经济复苏）2011年——2015到2018年，黄金价格从1920美元下降至1046美元。 4. 世界上的统治级的超级大国面临较为严重的经济或金融困难，或有其他潜在的重要竞争对手出现，有危及其统治地位时，黄金是牛市区间（涨涨涨）；比如：当代首次黄金大牛市阶段（布雷顿森林体系解体，美国经济滞胀），1968——1980，黄金价格35美元上升至850美元；第二次黄金大牛市（欧元推出，互联网泡沫、911，2008金融危机），1999年——2011年，黄金价格从251美元上升至1920美元。 5. 各国央行对黄金的态度，对黄金的中长期走势，是决定性的。 从这张图大家可以看到，黄金的涨跌周期都比较长，和地缘政治经济的趋势高度相关，而且每次黄金进入牛市，上涨都是非常夸张的。 再说回目前价格走低的原因：第一，刚才提到的通货紧缩预期（这是最主要的问题），疫情的影响，表面上看央行都在放水，应该通货膨胀才是，但放水其实解决不了问题，疫情影响社会经济生活各个方面，市场上的钱流通的速度慢了（可以想象下大家都宅在家里，没人消费，全是储蓄，银行给谁贷款？谁又需要贷款？）所以，大家预期是通货紧缩，黄金就会承压下跌；第二，持续的大恐慌期间，投资者选择抛售所有权益类资产，更多持有债券或现金，黄金这种情况下被视为普通权益类金融产品，也被抛售；第三，受各类资产下跌影响，流动性受损，黄金是流动性极好的投资品，抛售黄金补充流动性；第四，技术性因素：金银跨品种套利因金银比失常，导致白银多头爆仓，黄金伴随下跌；前黄金上涨过快，存在调整压力。 对黄金后市的判断：短期存在二次探底可能，长期坚定看多。 目前，疫情恐慌仍在继续，机构抛盘情况依然能存在，多空分歧严重，短期波动率极大，短期可能下探1400，但进一步下跌可能性较小。 但疫情终会过去，短则3个月，长则半年，总要见分晓了，放出去的水会刺激经济，也会造成社会恢复后的通货膨胀，推动黄金上涨。 美国金融市场的反应和传统盟友沙特的反戈一击（当然沙特的目标是美国不要从中东离开）暴露美国经济的深层危机，美国老大的角色愈发不好维系，多元格局可能性增大，一旦如此，竞争中的老大和挑战者将就国际结算货币展开争夺，黄金是为其背书的重要资产，黄金货币属性回归，这种情况一旦发生，黄金将迎来一轮超级牛市。 深链财经：如果投资的话，普通老百姓投资黄金的渠道应该选择哪些？张晶：黄金制品/首饰/工艺金条等，是纯粹的商品，购买时溢价高（包括品牌附加值、工费、运营成本分摊等），非黄金投资品【不推荐作为黄金投资】。 投资金条：如果当成投资品来看，交易成本在5%左右，非良好的黄金投资产品【不推荐作为黄金投资】。 比如中国黄金的投资金条，买的时候金价+12-14元/克，回收-2元/克，交易成本太高了。 金币/纪念币/黄金工艺品/收藏品，都是收藏价值为主，看个人喜好。 推荐：1：积存金/黄金账户：交易成本较低，只可做多，无杠杆1比1，可兑换实物，有小额利息，适合长期定投，风险低（工行、平安、民生等银行均有类似产品）【重点推荐】；2：纸黄金/账户黄金：交易成本较低，无杠杆1比1，可做多或做空，但不可兑换实物（纯粹把黄金当指数看）（各主要大行及股份制银行均有此类产品）【推荐】；3：杠杆属性的黄金合约：上海黄金交易所AU(T+D)的延期合约（10倍左右杠杆），合规场内黄金交易，对接银行交易接口，对于具有风险偏好的投资人。 深链财经：在经历了惨痛的大跌之后，目前比特币此前进入了一个横盘阶段，同时似乎和美股产生了联动，相关性越来越大，昨天美股略有回暖，比特币似乎也开始脱离引力，如何看待这种资产联动的相关性的原因和影响，是常态还是短暂的偶然？梓岑：覆巢之下，安有完卵。 全球资本市场陷入称得上百年一遇的流动性危机，比特币很难独善其身。 我常说比特币是人类有史以来流动性最好的资产，恰恰是因为这样的高流动性，流动性灾难往往会首先波及比特币。 这也让比特币受到了很大的质疑，你到底特么还是不是“避险资产”。 加上2019年整整一年时间里，整个数字货币行业豪赌减半行情，不管是矿机厂商、矿工，还是买家，都维持了非常夸张的杠杆率。 所以这次的剧烈下挫，力度之大，的确让很多圈内老人都怀疑人生。 我想说的是，比特币依然是最好的避险资产。 只不过，比特币和其他任何一种投资品一样，避的不是一切灾难，避的不是流动性危机。 比特币避的，是法币世界的信用危机，是国家的经济对抗、金融管制和封锁，是通货膨胀的滔滔大水。 这一点，从来没有变过。 比特币有一个跟其他任何投资市场都不一样的基本面：减半。 虽然我知道，刚刚过去的这波剧烈下杀，“黑天鹅”，让很多圈内老人都觉得减半牛市不会有了。 但其实，比特币的基本面一点都没有变，我们曾经看好比特币的理由，一直都是这样。 比特币历史上这种力度的大回撤也并不少见，上下20%我们叫横盘，50%叫涨涨跌跌，80%才能叫“暴涨暴跌”。 法币世界通胀的脚步永远不会停止，这次疫情之后，反而会变本加厉。 而比特币，在基础用户基数没有明显变化，交易活跃度没有明显变化，实际需求没有明显变化的同时，马上会迎来新增供应规模直接降低50%。 别忘了，全球范围的量化宽松计划，滔天大水，就在眼前。 别忘了，比特币，从来都不会被局部国家或地区的经济大环境绑架。 深链财经：无论是基金投资还是比特币，都流行一个概念”定投“，但是我们在人人比特上发现几乎所有定投比特币的组合都出现了亏损，这对于那些长期坚持定投的人来说，难免是个心理上的打击。 怎样看待比特币定投，还有必要坚持么？还是说等待时间，看准机会，一次性抄底囤币是个更好的选择？梓岑：因为定投，对我个人的非议挺多的。 因为我从2019年3月开始发起了一期定投，一直持续到现在，叫做“为儿子存住一枚比特币”。 持有1枚比特币，意味着你已经超过了99%的地址。 三五十年之后，绝大多数普通人，可能都没能力买够1枚比特币。 回到问题，恰恰相反，我在上升趋势时会考虑暂停定投，因为越投成本越高。 出现账面亏损，说明现在正是拉低均价的绝佳机会。 不过旁观者的确常常会有误解，甚至有人看到定投亏损喜欢跳出来冷嘲热讽。 定投为什么能有这样的心态呢？看一下普通大众中眼里怎么看比特币就知道了。 对任何一个新兴产业或者技术或者投资品来讲，普通人的路径都是，看不到，看不起，看不懂，来不及。 在大多数普通人眼里，2009~2012年，比特币，是极客玩具，看不到；2013~2016年，比特币是“传销骗局”，看不起；2017~2020年，知道比特币是“投资品”，但是看不懂。 实际上这是一个非常可喜的进步，大众对比特币早就没有四五年前那种强烈的偏见和排斥了。 同时，又是一个让我特别欣喜的，特别宝贵的时间窗口，因为普通人不排斥但又看不懂，暂时也没动力投资。 定投，不需要在意一两年内的盈亏，只需要抢在还没来得及下手的普通人前面就行了。 另外，定投有几个关键特性，比特币定投可能跟其他投资市场的定投还不太一样：1. 定投首先需要长期看好，就像我们RenrenBit（人人比特）的愿景，去往一个人人皆有比特的未来。 “人类有史以来首次使用技术手段，保证私有财产神圣不可侵犯”，“人类有史以来流动性最好的资产”，“法币世界的通胀永不会止步”，这些就是理由；2. 定投是一个安全策略。 数字货币是一个教育门槛奇高的领域，远远超过其他投资品。 所以定投适合新人，但不要忘记学习，我一直建议大家用定投这种相对安全的方式入门，但绝对不要止步于定投。 投资，要自己看懂，你得清楚的知道自己在干什么；3. 定投不适合大资金和专业交易玩家。 对普通人来讲，专注自己的主业，好好工作好好生活，零零散散投资。 心静如水，才是最好的姿态。 敲重点，“对普通人来讲”。 大家都有自己的主业，绝大多数人并兴趣一心扑在交易这件事情上。 敲重点，如果你是专业交易者，管好自己，少跟我们这种普通人较劲。 所以，继续欢迎新手，来跟我一起定投，就在RenrenBit。 就不发图了，硬广不太礼貌，可以关注我的微博，“梓岑_Zicen”。 用最安全的方式，从零开始，了解比特币、数字货币、区块链技术，到底是什么。 顺便，为儿子存一枚比特币，虽然不知道下一代人的机遇会是哪个方向，我至少提前准备，否则十多年后，普通人真买不起1枚比特币。 最后的最后，我们都应该懂得，自己只是普通人这个事实，特别是在一个交易市场。 尽量不要因为自己不同的投资选择，带着愚蠢的优越感批判别人。 我们过得挺好的，不接受批评。 深链财经：在这样惨烈的市场环境下，普通老百姓如何做好资产的配置，让资产相对保值增值，对此你们有什么建议？吕立航：对于普通老百姓，开始定投美股股指ETF是个很好的简单策略因为历史长期趋势一直是上升的。 对于想炒美股个股的普通股民来说，目前的市场环境最好还是保留大量现金继续观望更好。 等待volatility降低和趋势掉头。 个别sector比如游轮，航空，和赌场出现了严重问题，如果能缓回来也需要很长时间，之前的价位几年内很难看到。 相比其它 sector 的公司，高科技或互联网公司的业务这次受打击更小，疫情过后首先回到高点的（之前在上升趋势的那些）。 疫情前走 parabolic move 或之前就长期下跌趋势的股票还是该谨慎。 周凯：我的个人建议是，现金：股票：贵金属投资：数字货币 = 5：3：1：1。 保持充足的现金在手，进可攻退可守。 不用担心在市场超跌的时候没有现金来抄底，也可以避开当前资产剧烈波动的风险。 股票，我和我们华通证券的CFO、投研部都一致认为，只要货币是依赖主权、信用的，股票就是最好的投资标的没有之一，中国美国的20年周期资产回报对比也证实了这一点。 如果担心持仓的波动风险，可以配置一些与大盘表现负相关的产品如指数做空ETF等，来对冲头寸。 贵金属投资和数字货币的投资，是为了对冲货币超发，货币通胀的风险，当数字货币或黄金等牛市来的时候，该配置会为我们的资产组合提供期望之外的回报。 张晶：黄金总体还是个稳定的配置型资产，平时稳如狗，波动小，极端情形超级热闹。 黄金市场一定要长期看大势，抛开现象看本质。 黄金是特别讲逻辑的资产。 个人认为最好的黄金投资策略：看清大势（牛还是熊），阶段性定投（熊市后期或牛市初期开始建仓），适度配置（5%-15%个人资产），长期持有（3-5年）。 梓岑：1. 保证充裕的现金流，保持自己的财务鲁棒性。 做好基础保障，比如重病医疗保险。 疫情并没有被彻底消灭，流动性危机还没有过去，经济没有完全恢复，短期通缩压力依然存在；2. 买入1枚比特币，保管好，有余力的话，尽量为孩子也买1枚。 下一代人不会缺房子，但是比特币，只有2100万枚。 两年后你会来感谢我。 顺便也会庆幸，当年偶然看到有一个叫“梓岑”的有缘人说，要这样做，然后我真的这么做了。 虽然这人说的我听不太懂，但是总觉得信他应该没错；3. 放轻松，保持健康，好好工作好好生活。 就像前面我说的，中国正在迎来几百年难遇的历史机遇，上一次站在世界之巅的时候，我们的一把手还叫康熙皇帝。 作为一个中国人，你甚至可以什么都不做。
白银价格的沿革波动
白银作为货币和价值储藏手段已有4000多年的历史。 1816年，英国实施《金本位法》，确定英镑纸币只盯住黄金，英国由此成为世界上第一个从国家层面废除白银货币地位的国家。 19世纪下半叶，西方各国在货币方面开始跟随英国实行金本位。 20世纪初，世界主要国家只有中国还是完全的“银本位制”。 1935年，国民政府实施“法币改革”，彻底放弃了用银元做货币，这意味着世界上最后一个重要的国家放弃了银本，白银价格随后跌到历史最低水平，其商品属性超过金融属性。
1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系宣告瓦解，美国政府开始放开对金银的价格管制。 白银价格得以随市场需求自由波动，银币的内在价值也超过了面值。 白银的历史价值经历了古代高价期、近代动荡期、现代炒作期和当代稳步增长期四个主要历史时期。 1、古代高价期天然银多半是和金、贡、锑、铜或铂成合金，天然金几乎总是与少量银成合金。 我国古代已知的琥珀金，在英文中称为ELECTRUM，就是一种天然的金、银合金，含银约20%。 最初由于人们取得银的量很小，使得它的价值比金还贵。 在大约公元前1780-1580年间埃及王朝的法典中规定，银的价值是金的两倍。 马克思在《政治经济学批判》中讲到：“……而银的开采却以矿山劳动和一般比较高度的技术发展为前提。 因此，虽然银不那么绝对稀少，但是它最初的价值却相对地大于金的价值。 ”
白银在古代价值几何？苏轼被贬至黄州时，尽管觉得廪入既绝，人口不少，私甚忧之，但痛自节俭之后，全家810 人每月用四千五百钱尚能有所结余，基本生活仍能得到保障。 （苏轼：《答秦太虚书》）可是对于苏轼一家来说，每月的生活开支也仅值银三两。 在明代，一个平民一年的生活只要一两半银子就够了。 袁崇焕杀毛文龙，得到士兵两万八千人，上书皇帝要求：“岁饷银四十二万，米十三万六千”。 就是说，一万人的部队，每年需要军饷15万两。 每名战士一年花费15两白银，按明代一两等于378克，那么567克白银就是一个士兵全年的生活费了。 再如戚继光在东南沿海募兵，规定每人年饷银为10两，到北方蓟镇后，守卫边墙的募兵年饷增至18两。 这都是战略要地的募兵价格，如果不是要参加重要战斗，或者不是在重要地域，募兵的价格要更低：明修《武进县志》称当地 “受募者日银一分”，年薪还不足4两。
2、近代动荡期明清时期中国和日本的银价都明显贵于世界市场，在19世纪中叶之前，中国在与西方的贸易中拥有巨额顺差（与英国的鸦片贸易除外），而中国采取白银结算，于是欧美的白银大量流入中国。 即使在中国已经不再拥有巨额顺差的情况下，与中国的贸易也导致了世界白银价值的不稳定。
进入20世纪，国际金本位制在建立之后屡经颠簸，而白银似乎成了被遗忘的角落。 随着黄金在国际储备和贸易中的地位日益增加，白银的价格也日益滑落。 1910年，每盎司黄金的价格是每盎司白银价格的38倍左右，到了1930年则提升到近63倍， 1940年提升到近100倍！也就是说，在1910年选择持有白银作为储备工具的人，在30年后的财富将只有选择黄金为储备工具的人的 30%。
3、现代炒作期
1960年代以后，形势明显有所改观，因为金本位显然难以维持，货币自由浮动只是时间问题。 通货膨胀的阴影日益明显，由于各国政府禁止个人持有黄金，希望购买贵金属保值的投资者只能选择白银，这在一定程度上维持了黄金价格。 到了1970年，黄金与白银的比价降低到了23 倍，这是20世纪以来的最底点。 在商品市场大牛市的背景下，许多交易商和银行家把大笔资本投入了商品期货和现货投机，期货价格反过来影响了现货。 在黄金和白银产量大大提高，国际市场流动性很强的1970年代，美国的期货交易商近乎垄断了世界白银市场，并促使银价飞涨。
1970年代初期，白银价格大致在2美元每盎司左右徘徊——这个数字看起来很低，但已经从最低点上升了80%左右，这主要是因为美国财政部放宽了对白银的管制。 与此同时，黄金的价格也很低，与白银的比价只有23倍左右，这说明整个贵金属市场都在低点。 1973年12月，期货投机商以每盎司2-3美元的价格大量收购白银，这使他们成为全世界最大的白银持有人之一。 市场上的白银很快出现了严重短缺——在过去几十年中，许多银矿已经因为无利可图而关闭了，人们对开采新银矿的热情也不高。 白银的“供给弹性”较小，在价格陡然上升的时候，白银生产商无法立即扩大产量，结果导致价格进一步攀升。 在仅仅两个月之内，白银价格提高到每盎司67美元，涨幅接近130%！
1979年夏天，市场上不断出现巨额买盘，银价很快从6美元上升到11美元。 随着投机根庄者的不断涌入，白银的价格日趋疯狂——从11美元上涨到20美元，然后30美元，到了1979年年底突破40美元！黄金和白银的比价下跌到12倍左右，创下历史新低。 期货市场已经完全失去了对白银的控制。 全世界的白银生产厂商为此兴奋不已，他们迅速开启了寻找新银矿的计划，许多早已关闭的银矿又重新开采。 美国和欧洲的普通居民也对银价上涨感到惊喜不已，他们翻箱倒柜找出了祖传的银质茶器和装饰品，凡是有白银作为原材料的器物，都毫不犹豫地送去熔炼，制作成标准银块到市场上卖出。
1980年1月21日，白银涨到了它的历史最高价：每盎司5035美元。 在短短12个月里，银价上涨了8倍；从1970年算起，银价上涨了25倍。 人类历史上从来没有一种商品拥有如此漫长、如此骇人听闻的大牛市！但在白银价格达到50美元之后不久，纽约商品交易所颁布了一条临时规定：从即日起，禁止建立新的白银期货合约，只允许旧合约的平仓。 这意味着垄断者再也无法从期货市场上买进任何白银，而且白银期货合约的总数只会不断减少，谁都无法通过大量买入或卖出来操纵价格。 1980年3月25日，白银价格出现大幅度下跌，白银价格崩溃了。 1980年3月27日在期货界被称为“白银星期四”，仅仅几天前还在高位运行的白银期货，在3月27日日中居然跌到了10美元的低点 — 美联储和美国主要商业银行竭尽全力使白银价格在跌到1082美元一盎司之后暂时止跌回稳，轰轰烈烈的白银危机到此就宣告结束了。 1981年以后，随着白银产量的扩大，白银期货和现货价格不断下跌，直至本世纪初才有重新抬头。
4、当代稳步增长期自1990年以来，世界白银总库存下降了74%，白银的库存已经是历史新低。 虽说白银消费总体还是偏低，但在过去的10年中，白银的消费大体上是递增的。 总的看来，全球矿产白银的总产量在未来某个时候可能会有所增加，不过这要等一些大型新矿产完全达产或有新的银矿山投入使用。 由于全球矿产银产量暂不会增加，而世界各个行业对白银的需求还在稳步增长，这就为未来银市的继续看好提供了基本面的支持。 随着经济的发展，白银制造业的需求缓慢增加，白银用于电工、电子、焊接合金和焊料、首饰和银制品、银币和纪念章的量将增加。
2002年,白银价格再次发力，开始了新一轮的牛市。 金融市场流动性泛滥及其后金融危机引发的避险需求使得市场对贵金属的需求大幅增加，黄金价格一路飙升，白银也在其带动下迅速上涨。 由于白银价格相对金价便宜很多其价格波动也更加剧烈。 2011年4月28日，在欧债危机的影响之下，白银价格迅速攀升至30年高点4944美元/盎司逼近上一轮牛市的历史最高点，5个月内几乎翻了一倍，相比1902年前上涨了9倍。
从历史上看，大宗商品价格波动一个大周期约30年。 白银从上一轮牛市高点即1980年的4945美元至2011年的4844美元基本上经过一个轮回。 当前白银价格主要受到两方面的支撑，一是随着世界经济的发展，白银在工业领域的应用越来越广泛，二是随着白银投资产品的增多，在金融市场整体动荡的环境下，白银的投资需求成为影响价格的重要因素。
白银一直是黄金的“影子”，但与黄金又有所不同。 虽然白银具备贵金属属性，但是其主要用途依然是体现在工业方面。 国际白银市场从2007年开始就一直处于供应过剩状态。 世界白银协会数据显示，2012年全球白银供应总量为1048亿盎司，较2011年增加890万盎司。 其中，矿产量增长至787亿盎司，较2011年上升38%，主要来自铅锌矿副产品输出。 主要银矿供应量同比增长1%，占全球银矿产量的28%。 其中，中国白银总产量已经位居世界第一。 过去十年间，中国银矿产量几近上升100%。 近年来，中国白银产量连续以超过10%的速度增长。
法国兴业银行发布报告称，预计2013年白银可能仍有高达逾4000吨的供应过剩。 巴克莱银行预估2013年全球白银供应量将达到吨，较2012年增加08%。 2013年全球白银总体供大于求，可能出现6441吨的过剩，2014年全球供应量将达到吨。 由于白银工业需求减少，投资需求趋缓，白银矿山的供应增长依然强势，笔者预计，2014年白银供应过剩格局将延续，实际投资需求的增减将决定银价走势。
2013年，白银制造需求下降了18%，珠宝和银器是白银最主要的制造需求，该部分需求在2012年下降了14%。 印度和西欧工业用银下降最显着，源于这些国家疲弱的经济状况。 过去十年间，中国白银饰品市场扩张211%，2014年则有望进一步上升。 同期，中国白银加工需求上升137%，工业领域白银加工量自3770万盎司升至8440万盎司，主要的使用终端来自电子行业。 然而，随着国内经济增速放缓，缺少经济和下游需求复苏的支撑，将给电子工业的增长带来压力。
全球经济增长态势，除了欧洲正经历艰难而又缓慢的经济复苏，发展中国家的经济情况也有放缓的趋势。 中国是全球最大的白银生产和消费大国，中国经济增速放缓，削弱了对白银的工业需求。 数据显示，2013年10月中国白银进口量较2012年同期减少573%，且连续两个月下滑，需求不振。 国内经济形势来看，制造业PMI及GDP均显示经济增长势头有所放缓，与此同时通货膨胀却有所增加，市场资金偏紧。 中国经济扩张仍然高度依赖投资，改革措施以促进消费和调控房地产市场为重点。
中国、美国和日本是全球白银工业需求方的最大贡献者。 2000年以来，制造业白银需求维持在27万~28万吨水平，各领域消费则呈现出此消彼长的态势。 2012年，全球工业用银下滑4%。 然而，中国和印度，却不降反升，这与其经济的增长不无关系。 2008年金融危机以来，许多工业化国家陷于经济危机带来的压力，工业用银受抑制。 虽然美国经济稳步回暖，欧洲和日本经济弱势复苏，新兴国家经济增长趋稳，估计2014年白银工业需求不会出现太大的增幅。
黄金白银为什么会跌这么多？
一般情况下，白银会比黄金的行情波动要较大些，其中，美元汇率就是影响银价波动的重要因素之一，导致白银价格暴跌的因素多种多样。
一、美元汇率对白银价格影响
一般在现货白银市场上有美元涨则银价跌；美元降则银价扬的规律。 美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,现货白银作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,现货白银的保值功能又再次体现。 这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而现货白银价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。
二、通货膨胀对银价的影响
如果短期内，物价大幅上升，货币的单位购买力下降，白银价格才会明显上涨。 但是如果通货膨胀率是正常范围内，则白银价格的波动收到通货膨胀的影响很小。
三、国际政局动荡、战争等
国际上重大的政治、战争等因素都会影响银价波动，大量投资者会对白银保值投资，这样就扩大了对现货白银的需求，刺激白银价格上涨。
四、各国货币政策与银价暴跌原因密切相关
当某国采取宽松货币政策的时候，会导致该国货币供给增加，通货膨胀的概率也随之增大，这样就会促使白银价格的上涨。
五、股市行情对银价的影响
一般来说股市下挫，白银价格反而会上升。 这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，银价下降。
为什么2020年8月11纸白银会暴跌
技术面下跌原因：
如上图，从日线趋势开，1240一线是前期的强支撑，而现在强支撑已经突破，所以形成惯性下跌，导致现货黄金的下跌。
基本面下跌原因：
1、美联储加息，这意味着，美国经济复苏，美国经济复苏，黄金就意味着下跌，因为黄金和美元是相反的。
2；去年国际金价暴跌 上演中国大妈抄底黄金大战华尔街的闹剧由于去年实物黄金购买需求过于强烈导致今年黄金需求萎靡黄金同样具备商品属性受供需关系影响今年买的人少 也是导致黄金走弱的一个因素
现货白银涨跌与哪些因素有关？
1涨得太多，技术上需要回调。
2黄金白银，属于避险资产，一般情况属于买美元卖黄金对冲。 风险偏好对黄金白银也会很大。
3新冠疫情的影响随着昨晚俄罗斯正式发布新冠疫苗，对未来疫情的担忧，也开始慢慢撤退。
总之，交易黄金白银对国际形势要有一定的了解和观察。
如果要做宏观分析，那就讲不完了。
这也只是我的片面之词。
希望对你有帮助。
白银涨跌主要与以下因素有关：
1、国内生产总值GDP通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,银价趋弱。 投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，于增速提高，或高预期，均可视为利好。
2工业生产指数 指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对白银利空；反之为利多。
3采购经理人指数（PMI） 采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点： 现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。 利多美元，当利空白银。 指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。 利空美元，利多白银。
4耐用品订单 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空白银。 反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多白银。
5就业报告 由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。 其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。 失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空白银；反之则对美元不利，利多白银。
6生产者物价指数(PPI) 一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空白银:下跌则为利空美元，利多白银。
7零售销售指数 零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空白银；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多白银。
8消费者物价指数 讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。 消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空白银。 反之煮熟下降，利空美元，利多白银。 不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。
9新屋开工及营建许可建筑类指标 因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。 通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空白银。 新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多白银。
10美国每周申请失业金人数 分为两类，首次申请及持续申请。 除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。 申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。 美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多白银。 该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空白银。
11美国ECRI领先指标 领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。 若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空白银；否则将不利于美元。
12美国本月核心零售销售 零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。 零售额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。
13美国月贸易帐 贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。 进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。 如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。 政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。 国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。 因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多白银；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空白银。
14美国净资本流入 是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。 被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。 资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。
15美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产出对生产设备的比率，代表产能利用程度。 当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。 反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。
16美国 上周红皮书商业零售销售(年率，月率) 可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。
17美国上周API原油库存 美国上周API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多白银；库存增加则原油价格下跌，利空白银。
18新屋销售 它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。 房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动该国美元走强，利空白银；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多白银。
19消费者信心指数 消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。 为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。 消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利空。 每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末。
20经常帐 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。 如果其余额是正数顺差，表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。 如果是负数逆差，表示本国的净国外财富或投资均少。 一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。
21美国EIA（美国能源协会）天然气变化 从另一个方面反映了美国的能源利用率，进而反映美国经济发展状况，以及对国际原油价格也有影响。 数据大于前值，反应美国的能源利用率良好，利多美元，利空白银。
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