电信巨头的财务状况揭秘：联通股票的风险与机遇分析

admin 2024-09-28 3 0

作为中国三大电信运营商之一，中国联合网络通信有限公司（简称中国联通）一直在电信行业扮演着举足轻重的角色。近年来，随着5G技术的快速发展，联通的财务状况也备受关注。本文将对联通的财务报表进行深入分析，揭示其风险与机遇，为投资者提供有价值的参考信息。

财务表现

联通的财务表现呈现出稳中有升的态势。2022年中报显示，公司营收达到2,239亿元人民币，同比增长1.9%；净利润为170亿元人民币，同比增长2.7%。其中，5G服务收入增长明显，为公司业绩增长提供了有力支撑。

联通近两年财务数据
项目	2022li>公司对新业务领域的布局公司的整体财务状况和盈利能力联通股票存在一定风险，但也提供了潜在的投资机会。投资者在决策前应充分理解公司的基本面和行业环境，并根据自身风险承受能力和投资目标进行理性决策。

中国联通、中国电信都是作为国有企业,一个地方是如何管辖管制的呢?

电信重组大事记1994年1月12日吉通公司成立.1994年7月19日中国联通成立. 是中国第二家经营基础业务的大型央企,被赋予打破“中国电信”垄断地位的色彩.1998年3月国务院开始组建信息产业部.1998年4月信息产业部做出决定,在全国实现邮电分营工作,并制定、下发了《邮电分营指导意见》.1999年7月基本完成原中国电信固话业务与移动业务的分离工作,筹建中国移动集团.中国移动集团、中国电信集团及中国卫通2000年前后相继挂牌. 第一次真正意义上的电信运营商重组1999年10月中国网络通信有限公司成立.2000年12月铁通公司成立.2002年5月16日中国电信南北分拆方案确定,中国电信南北分拆为中国电信集团和中国网通集团. 第二次电信运营商重组2003年6月依据国务院36号令,吉通并入网通集团. 确立移动、联通、电信、网通、铁通、卫通6家基础电信运营商格局2004年1月29日铁通公司由铁道部移交国资委,更名为“中国铁通”.2008年5月铁通并入中国移动、联通C/G两网剥离,C网出售给中国电信、G网和网通合并,筹建新中国联通. 一、重组后，中国联通的目标应该如何设定？说起策略，必须得先说目标，策略是为目标服务的。这跟我们平常做事情还有点不太一样，我们经常的行为是漫无目标，也导致我们终身碌碌无为，这是题外话。这次电信重组，我查阅了很多文章，也咨询了很多高人，发现除了投资银行和炒联通股票被套的之外，大部分人包括专家并不看好联通的发展，认为重组只是给联通带来一定资产价值的提升，和一定的发展空间，未来能与中国移动抗衡的，非中国电信莫属；更有专家队这次重组非常失望，认为3年之内的中国移动的地位不会得到动摇；也还有专家认为，中国电信和中国联通应该结成类似三国中的吴蜀联盟，共同对抗中国移动等。我相信，国资委和相关政府部门口上不说，心里也会持有类似论调，即默认为联通仍然是三家之中垫底的角色。对于我来讲，与其为强者锦上添花，不如多为弱者做一些考虑，这是人性使然！目前各种舆论中都有一个隐含的假设，即大家都不太关心各运营商绝对意义上的经营业绩，只关注彼此的排名，而且从运营商的国有资产属性上来看，利益最大化从来都不是管理层的经营目标。（不展开分析）目标要超越预期，这个预期就是国资委的考核和民众的判断，低于预期的目标，即使达到也没什么意义，比如说，国资委要联通增长速度为20%，如果联通只做到10%，肯定不行，如果联通做到100%也没必要，而且做得太好会提升国资委的预期，使得接下来中国联通必须设定更高的目标。在这里，我请大家要记住一点，三家运营商都是国有企业，国资委的考核是最关键的，民众的评价是事关个人和企业声誉的，只要满足这两者的要求，就算搞掂一切了，既然如此，以联通管理层的角度来看，联通应该怎么设定自己的目标呢？示弱还是示强呢，做到什么程度才能符合乃至超越国资委的考核和民众的预期呢？我认为，从心理学和竞争角度，我认为要按照这么几个层次来阐述：　（一）第一个层次，有效遏制中国移动的扩张，包括降低中国移动的市场份额和降低中国移动的增长速度。这一点是民众和政府队对这次重组的最低期待，实现这一点，需要中国联通和中国电信的共同努力，只要做到了这一点，那么本次重组基本达到目的，不会为世人诟病，政府就可以交差了，本次重组就是要破除中国移动一家独大。而且啊，只要中国移动的增长趋势一改变，资本市场随之抛弃，移动的股价就会跟雪崩一样，跌的惨不忍睹。 (二)第二个层次，未来2年内，发展速度能快于中国电信，特别在南方经济发达区域中国联通能有所建树。如果做到这一点，就基本超越了国资委的考核，给民众以惊喜。这些年来在四家运营商中，大家可能觉得移动做的最好、电信次之，联通第三，网通最差，这里面啊，电信占了一个便宜的，中国电信的王晓初运用了三个非常好的策略，一是各种场合，极力鼓吹移动对固网的替代不能遏制且成加速状态，这实际上是告诉国资委和民众不要把中国电信和中国移动放在同一个标杆下比较；二是王晓初要确保中国电信的各项指标比网通要好，只要比网通好，哪怕好一点点，也就够了；三、化大量时间玩一些务虚的概念工程，比如转型、综合信息服务商、号码百事通等，试图在理念上领先其他运营商，塑造个人的领袖风范，反正这些大家听得舒服，但都搞不明白。事实上，中国电信做的非常成功，近年来的国资委考核中，中国电信一直拿A，这不是说电信做的好，是电信做的比网通好而已。（三）第三个层次，在5年以来，及常小兵退休之前，中国联通超越中国移动，我认为这点非常艰难，但如果达到这一个层次，就意味着联通已经彻底改变了民众对它的品牌成见，标志着联通将成为引领中国通信业发展的排头兵，常小兵也随之成为扭转乾坤的超人，名垂史册。在这三个层面中，即使第一个层面没达到，只要中国联通实现了对中国电信的压制，也说明了中国联通的成功，因为第一个层次是政府层面关心的，对中国联通而言，无所谓，只要压制中国电信，就突破了国资委和民众的预期，就交了一份不错的成绩。二、电信重组所带来的产业嬗变评估目标已经设定，联通就该策划自己的行为，联通应该怎么做呢？在说这个话题之前，我们还得搞清楚电信重组将会导致产业发生那些方面的变化，这些变化是足以影响未来的。我在电信这个古老的行业混得太久，已经习惯了三三制的八股文码字方式，下来我还是以三点来评估重组所带来的嬗变。 (一)宽带网络和移动网的融合，以及wifi手机的出现，意味着无线互联网正式无缝地成为宽带互联网的一部分。这是个什么意思呢，这是说基于手机的无线网将会和基于pc的传统互联网构成一个完整意义的互联网，这个完整意义的互联网为中国电信和中国联通把持，毫无疑问这两家公司会把传统互联网和移动网之间的数据带宽进行无限扩大，就相当于将互联网的边界延伸N倍，除了手机上网之外，大量的PC将连接到移动网上进行互联网接入，在这个过程中，中国移动是缺席的，是被排斥在外的，中国移动的GSM网络包括以后的TD，只要没有宽带互联网的支撑，在相当一段时间内，将是一个纯语音的孤立网络，没有任何数据的概念，因为所有的数据内容都不在其上。还有，互联网应用将是凌驾于这两网之上统一的应用乃至称谓，现在那些跳得很欢的所谓移动互联网公司，只不过是在移动网和宽带网分离时做了一些互联网应用的手机化而已，一旦传统互联网企业包括搜索、门户、音乐等公司大力介入手机领域，这些所谓标榜3G商业模式的移动互联网公司，十有八九要关门，比如说，以后在移动网上做搜索最好的，还是互联网上的搜索公司。这次重组对专门3G运营的互联网企业来说，并不是好事情，他们应该尽快套现走人，对baidu、google、sina是一件大好事。 (二)全业务提供商的出现，triple-play将大行其道，用户将会逐步统归一个运营商旗帜之下。 triple-play是个什么概念呢，就是三重打包的意思，一个拥有业务的运营商会极为推崇话音、数据和增值业务打包的打包业务模式。而对于用户而言，用于运营商能提供所有需要的电信服务，因为会逐步选择一家运营商为之服务，建立比较高的忠诚度，或者说被一家运营商所绑架，以后“电话选电信、手机选移动”的现象会逐步减少。而全业务竞争的优势，又会取决于某一、两个核心业务的竞争力。（三）运营商将退守管道，专心做好管道服务，这是运营商的立身之本。前一段时间，中国移动高调进入互联网，回忆一下中国移动这几年的行为方式，整个一个完全介入网络内容运营上面来了，什么都要插一杠子。整天想着所有用手机上网的人，都只上中国移动的网站或者说是被移动控制的网站，而且还是收费的网站，面对这样思维的网络运营商，你觉得他能应对即将发生的大变革么，坊间传闻，中国移动还要招互联网疯子，其实如果中国移动这么做下去，他自己最终会疯掉的。反过来想想，移动的举措并不奇怪，因为他在移动语音服务商太强大也太自信了，导致有些不清醒，一旦中国电信和中国联通在南北各自利用固网和移动网的triple-play发起进攻，中国移动的策略必将改变。那么运营商如何做好应用包括互联网服务呢，首先还是要做好平台服务，运营商没有必也不可能要把所有的业务都自己来搭建，更多的时候是自己搭戏台，让大大小小的业务提供商进来唱戏（多少有点像现在的SP），谁的台子搭得越好，网络越完善，服务越周到，用户越多，愿意来安家的服务提供商就越多，而这个网络平台的业务越丰富，对客户的吸引力自然也越大，反之同理。其次呢，运营商可以做一些基础的互联网应用，特别是依赖于存储、带宽的基础性互联网服务，互联网发展十年了，互联网应用也在逐步分级，对于一些广为用户使用的基础性互联网应用，运营商是可以大力去做的。三、中国联通到底应该怎么做呢？我们先看看新联通的家底，中国联通和中国网通合并之后，我们需要按照南方联通和北方联通两个区域进行比较，北方联通继承了联通GSM网和中国网通的固网资源，需要强调的一点是网通的宽带数据业务相比电信并不弱，北方九省一市绝对是网通的天下，他给新联通带来的是丰富的宽带互联网资源（包括出口带宽，众多挂靠网站等等），这些都是联通极度缺乏的，在即将步入移动数据时代的当口，是花钱都买不到的东西。对于南方联通来讲，基本上还是以往联通的家底，网通在南方拓展的程度有限但也还不错，合并后新联通在南方还是有非常良好的管线资源以及互联网资源。我们可以比照一下，按照当地的地位来说，新联通北方基本相当于中国电信的南方，新联通南方又要比中国电信北方好一些，因为中国电信在北方基本上就是在北京发展大客户和商业客户，围绕总部经济做文章，其他市场开拓得比较少。基于这样一个评估，中国联通的大致方针可以设定四字方针：北学南攻。待我细细描述（一）北学，是指新联通北方公司，学习南方电信的竞争策略，不是北方联通学习北方电信。重组之后，首先可能发起进攻的运营商就是中国电信，而且很可能就是以固话包月和宽带为核心的三重打包服务和价格战，还有就是尽快把小灵通用户转移到cdma上来，中国电信刚拿到CDMA牌照阿，化了这么多钱圆了多年来的夙愿，得赶紧开拓业务，收钱还债啊，作为一个进攻者，三重打包和价格战是最简单快捷的不二选择，何况当年在小灵通业务上积累的丰富的实战经验，比如固话30包月+小灵通套餐，发短信不要钱等等，当年中国电信准备拿小灵通打移动的，结果移动没打死，联通被打个半死。比较奇特的是，即使小灵通这么低端，在南方使用小灵通的用户并没有丝毫感觉不好意思，这与中国电信的品牌底蕴是分不开的，联通要好好反思，为什么用户对联通有这么强烈的品牌成见。既然在南方，中国电信会坚决地发起向移动的猛烈进攻，那么在北方，中国联通也无异议地会同时向移动发起进攻，招数都是差不多的，各自在南北遏制中国移动的扩张，这样就顺理成章达到了前面所说的第一个层面的目标。在这里，我为什么要说中国联通北方要向南方的中国电信学习呢，那是因为根据我多年的经验和体会，无论联通、电信还是移动也好，在北方都没有太多的创新能力，北方和南方运营商在经营理念、服务上的差距，至少在三年以上，这个差距通用于饭馆、酒店、电影院、桑拿等服务产业上，联通北方能够把南方的各种竞争招数活学活用，就已经非常了不得了。我这里说一个我经历的例子，前一段时间，我在北京申请网通电话和宽带，去营业厅登记，营业员在核查adsl端口资源时，给社区经理打电话，社区经理竟然说我所住小区管线资源很复杂，建议我十天后给他打电话再申请，并给我留了一个电话，我一听这不是瞎扯淡么，我这好歹也是二环以内的“豪宅”啊，怎么可能不具备装机条件，再仔细一想就明白了，这个社区经理实际上是希望我通过他申请安装电话，所以给了一堆理由并留了一个电话，我靠，我赶忙给社区经理打了一个电话问变通之术，社区经理支支吾吾最后建议我在申请表上填上某代理商的编号，我经营业员许可后也就填写了，结果装机速度又快又好，这就是网通的服务水平，因为渠道之间的冲突，宁可丢失用户也在所不惜，大家不觉得可悲么，网通还有可能创新么，而且北京网通的宽带还是512K的，这是什么年代啊，宽带刚开始的时候，2M就是南方某电信宽带服务标准的最低档次。移动和电信也差不多，听说移动营业厅队充值卡的购买数量还有限制，30块一张的充值卡，一个人最多能买十张。前几年，广东移动老总李刚调到北京移动，稍微做一些变革，就搅起滔天波浪，联通被整得很惨，结局就是李刚被调到中国联通去了，哈哈。那么怎么学呢，我认为学好广东、江苏这两个省就差不多了，既然要学就要建立一个良好的竞争情报系统，无时无刻、广泛收集这2个区域电信行业所发生的任何事情，产品设计、套餐设计、推广手段、效果评估、宣传单张，还有品牌的策略，基本上都可以学习。一句话，南方的中国电信怎么进攻中国移动，联通北方就怎么进攻中国移动。这不是打击中国联通的士气，这是因为南方的中国电信也是这么学习过来的，以广东为例，广东电信内部的经营分三个梯队，第一梯队，深圳和广州、第二梯队，中山、佛山为代表的珠江三角洲，第三梯队，其他区域。在宽带刚开始发展的时候，深圳的同事可是经常自费前往香港向电讯盈科、城市电讯学习攻防之术的啊，大家记住啊，自费啊，在电信行业非常不容易的，至今深圳电信的经营理念仍然是国内最好的，无论是品牌设计、价格策略及产品线设计、包装都有非常独到之处，广东省公司的很多策略都是照搬深圳电信的，在全省推广、普及，接着就会被集团采用，由于集团公司很多人都有冒功之私心，一般会另起炉灶，其结果就是毁掉重新来一个，“画虎不成反类犬””，中国电信的商务领航、互联星空、号码百事通，都是源于广东或者说看到了广东的成功经验，商务领航还是以深圳的蓝色魅力为蓝本，号码百事通当年也是在深圳做的最好，可惜在整合的名义下都被集团公司搞得不伦不类。 (二)南攻。所谓进攻，毫无疑问首要是进攻中国移动，这里我想重点阐述的意思是三家运营商在对攻之中，中国联通怎样才能在激烈竞争中，获得发展并树立起独特的市场地位呢，我认为关键在于能否抢夺一些移动的市场份额，并顺便削弱中国电信的竞争优势，这就是宽带，因而我这里的南攻，还是着重于怎么发展的同时顺便攻击中国电信，我相信，这一点是很难的。南方二十一省，是中国经济发展最富裕区域，也是电信行业最发达区域，中国联通只有在这个区域做到攻城略地，才能说有所建树，这个是事关第二个层面的目标能否实现的问题。联通在南方应该怎样做呢，我认为，联通的思路应该这样，按照三三制的码字原则，我又得写三点，考虑到机密问题，因此只能简要阐述一下。 1、既然WCDMA是全球最成熟的3G服务模式，那么联通就必须在南方全面全速推进3G服务，cdma卖给中国中国电信的钱，应该全部砸到南方的网络建设和发展中来，wcdma是联通翻身的唯一机会，宁可战死，不可窝囊死，没有任何值得拖延的理由。运营商之间的竞争，是产业链的竞争，考虑到国内有三家不通制式的3G模式，因此联通的成败，也决定了以中国联通为中心的wcdma产业链的成败，目前国外的手机巨头都是wcdma的拥戴者，他们是不接受cdma和TD制式的，因此联通可以要求这些手机巨头组成财团，按照一定的规则，全面团结到联通周围，在中国开展3G大战，包括手机终端、3G应用以及财务支持等等。我相信，他们一定明白，联通玩不下去，也就标志着这些巨头在中国的惨败。对于3G服务来讲，移动可以要求政府支持，那么中国联通就一定可以要求wcdma手机厂家支持，甚至是挟持，包括很牛逼的Iphone Apple。 2、在WCDMA网络基础上，将宽带接入功能剥离出来，开发出单独的wcdma宽带接入，我说的宽带接入是基于pc的宽带接入，简言之，就是开发wcdma和wifi的双模3G上网卡，以较低的价格在南方全面铺开，我做一个假设，如果这个卡推出市场，这个卡的上网默认为wifi，当wifi功能没有时转到wcdma，wcdma包月为20块钱，我相信，很多笔记本用户都会使用这种上网卡服务，对于用户而言，wifi都是免费的，在办公室、咖啡馆、家里(偷隔壁wifi信号)优先使用wifi免费接入，当没有wifi时候启用wcdma宽带接入，以较低价格，将会非常受用户欢迎。对于这样的上网服务，不如和google等公司好好谈谈，一定会有收获。另外，我点评一下wifi，现在中国电信在南方大力推广wifi热点的建设，其实啊wifi就是一个无线AP，很多人家里都有，电信这样做没有错，但是有一个问题，电信布点的wifi接入是收费的，这一点，我觉得电信相关决策人肯定是大脑进水了，wifi服务怎么可能收费啊，当家庭、商店、咖啡馆都可以将adsl 进行wifi化，并将wifi信号分享的同时，电信怎么可能收到费用呢，几年前，我听到一个老师说起，让人人都可以提供无线接入时，无线接入就必将免费，这句话印象极为深刻。 Wifi的发展对中国联通在南方拓展是有用的，联通提供的wcdma上网服务(包括GPRS)就是wifi或有线上网的补充，当用户能找到免费的wifi信号时，用户就用wifi，用户找不到wifi信号时，就用我联通wcdma或GPRS上网，多好啊，收费又不贵。而且这种双模上网卡最好能做到发短信开通，用户用户联通发一个短信，就可以申请wcdma上网服务获得密码。一旦中国联通的无线上网服务全面铺开，会极大压制中国电信在数据业务方面的发展，甚至可以替代adsl，至少可以利用adsl为联通服务。如果能做到第二点，我认为联通基本上达到了第二个层次的目标，即压制中国电信的发展。 3、上面都是说进攻，下面我说一下“三人行，必有同党”，中国联通应该和谁联合呢，应该在那个层面联合呢，毫无疑问，中国联通应该与中国电信进行有限度的联合，联合唯一的目的是不向中国移动开放宽带互联网，一旦开放，在3G时代，中国电信和中国联通都将面临巨大的竞争压力。

大家帮我搞点有关电信的文章自数3000字以上谢谢了

今年北京的冬天让人感觉不到丝毫的寒意，围绕中国电信的产业改革前途的讨论却远比天气转暖的速度来得更加急迫。 1月8日下午，一个级别甚高的电信改革高级研讨会，在没有通知首都新闻界的情况下，悄悄地召开了。说它高级，单看主持人——体改办副主任李剑阁和信产部副部长周德强，与会的20人中包括了信产部、联通公司、广电总局的代表，国务院体改办、国家经贸委、计划发展委的官员，特别引人注目的是还邀请了美国美林集团、中国国际金融有限公司（简称中金公司）的投资银行家，社抖院经济所的张平博士作为王小强的代表、北大教授周其仁也作为学术界代表而出席。 (剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)会议围绕着中国电信产业改革的深层走向进行了实质性探讨。经贸委官员鲜明地提出了加强政府监管的思路，由于预见到当前阶段的电信改革方案不可避免地将具有浓厚的垄断色彩，加强政府监管将成为保护民族产业，加快与国际接轨的头等大事；以主张彻底地开放竞争而闻名的周其仁教授在会上明确提出了“以开放促竞争”的，总体思路；张平博士则在完成对珠江三角洲、粤港两地信息服务业充分调查之后，系统而又有新意地提出了“加快珠三角对香港开放以迎拉未来WTO 挑战” 的观点；广电局方宏一博士则大力倡议筹组“中国数据网络特区”——在全国五大城市中实现电信网和有线电视网的互联互通。会议在热烈的气氛与激烈地争论中结束。耐人寻味的是，就在一天以前，北京南城的一座普通招待所里，体改办与美林集团刚刚联手举办了“当前国际电信业重组方案及发展情况研讨会”，美林的投资专家从世界电信业兼并重组的大趋势出发，从资本运营与产业重整的理论高度评价了即将到来的中国电信业改革方案。每个与会者仿佛都体会到电信产业变革的紧迫距世界只有咫尺之遥。山雨欲来风满楼！果然，春节刚过，人们就从不同渠道得到中国电信改革方案“尘埃落地”消息。虽然不管从哪个角度评价，这个新鲜出炉的方案仍带有浓厚的保护垄断的味道，甚至始终都没公开一张未来中国电信市场对外彻底开放的时间表，但此后的变化却给人以目不暇接之感：3月1日起电信资费开始全面调整，3月25 日朱总理在记者招待会上有关电信问题的讲话则更加振奋人心，5 月份初中美电信高层广州峰会上的成果则给了人们对电信改革以有力的信心……让我们稍微放纵一下思维，回顾一下这两年围绕中国电信产业改革走过的坎饮坷坷。 ’98大争论中国电信改革的焦点1998年3月，以原体改委体改所副所长、现粤海企业集团顾问上小强博上为首的“经济文化研究中心电信产业课题组”，提出《中国电讯产业的发展战略》研究报告（包括1份主报告及若干分报告和案例研究）。 1998年5月中旬，《产业论坛》在京举办“中国电信产业发展战略研讨会”，包括原邮电部、广电部、国家计委、科委、体改委、中科院、社科院、清华大学等单位的官员学者，以及中信、AT&T等中外大型企业集团的信息主管，均以个人身份参加了这次非官方会议。围绕着王小强的报告，与会者可以说既惊喜又狐疑，惊喜的是先于行业主管部门由学者提出了这样一个事关中国产业发展前途的战略性改革报告，狐疑的是大家自觉或不自觉地从各自部门利益出发品评这个有可能触及整个电信产业重组的重大课题。真可谓“ 风乍起，吹皱一池春水”。 1998下6月下旬，以川国家广电局信息网络中心方宏一博士为首的“有线电视多媒体业务接入模式研究课题组”，发表《再论中国信息产业的发展战略》一文，针对王文的主要观点提出了几乎完全相反的认识；1998年9月-11月，北京大学中国经济中心周其仁教授撰写的《三网复合数网竞争》陆续发表。一场论战就此产生。一次会议，三篇大作（每篇都洋洋数万言，谈论的问题则从中国的国情到国际竞争的未来），针对国内三网（电信、有线电视、计算机数据通信）合一问题，展开了这场既包含经济学层次、更囊括社会学层次的大争论。各类社会传媒也多从不同角度积极参与——1998年6月底，《三联生活周刊》以“封面故事”的显要位置刊发的《重新洗牌—— 一场关于中国电信产业的大争论》等一组文章；7月15日香港《大公报》发表署名刘峻的文章《中国电信业，出路何在？》；10月30日《北京青年报》发表主要反映周其仁观点的《逼问网络垄断》；到了1999年1 月份《中国青年报》冰点专栏更是以整版的篇幅推出《关于中国电讯产业发展战略的采访札记》，一时间名动京城。由于王小强组成的研究课题小组阵容齐整，并明确标明“本课题由中国国际金融有限公司提出，与高盛公司（亚洲）联合资助”，所以一时间人们对其研究报告的背景与利益趋向发出置疑，甚至有原邮电部授意出笼的说法。以笔者的了解，一来这两家提出课题并给予资助的公司，正是1997年中国电信（香港）公司在香港和美国上市的全球融资协调人。中国电信（香港）的走出大陆，恰好反映了中国电信产业加速与国际接轨，融入世界产业一体化趋势的重要表现，而高度关注中国电信内部的重组也正是这种变化趋势发展的必然，这一课题受到了当时中国建设银行行长、中金公司董事长（现广东省常务副省长）上歧山的高度重视也就不足为奇了；二来作为多年从事产业战略研究的学者，王小强80年代就以参与编辑《走向未来丛书》和一系列重大改革开放策略而名重一时，90年代留学剑桥更加深了其对西方现代经济的感性认识，他对中国钢铁工业、航空工业、彩电制遣业等战略重组的一系列真知灼见都引起企业界与学术界的注目。王小强主张：开放电讯服务的企业化和市场化经营，但要把我国已形成规模的电信基础网（包括有线电视网）从经营性企业中独立出来，成为由政府控制的国家基础信息网，依托电视技术平台，直扑电信、电视与计算机“三网合一”的产业前沿。虽然对报告的结论可以仁智互见，但其理论依据与可操作性都是极其鲜明的。附带指出的是，在1998年9月22日，中国国际金融公司在王文的逻辑基础上，也推出了《中国电信行业重组分析》（此文没有在大范围内公开）。全文立足全球电信业的发展趋势和中国电信公司化的背景，从中国电信的重组目标、目标结构选择、中国电信的公司化、移动通信公司重组的其它考虑因素和资本市场估价共六大角度入手，配合德、英、日、美、墨电信改革的案例研究，系统填密地提出“整体重组、内部专业化运营”的思路。报告似乎更侧重投资家的立场，认为“拥有网络是现代电信公司保持长期竞争优势的绝对必要条件” ，所以不同意传输与电信业务分离；要“以转售的方式逐步放开市话和长话服务，在固话业务领域引入竞争”；由于数据互联网是未来电信的骨干业务，故不能从中国电信固网分离。方宏一则针对王小强国战略的“电信本位”用了绝大部分篇幅诉诸反垄断，强烈要求开放电信的竞争性经营，保持电信与广电两网并存，具体方略是在有线电视网扩容改造基础上，在有线电视网上发展Internet增值服务，特别是发展网上通信，并最终以光纤入户代替现有广电HFC（同轴电缆），最终达到三网结合的目的。周其仁教授则针对前两文继续维护电信垄断反对重复建设入手，系统论述了“ 中国电信的高社会垄断成本”的严重后果，提出了“三网复合，数网竞争”的思路。作为职业经济学家，周其仁的分析既充满了学术锐气又饱含深度的人文关怀，从某种角度上讲由于超脱了部门利益之争，所以周文的出现颇受社会大众的欢迎。但同时属名韩德强的最早见于互联网的文章《周其仁正中谁的下怀》，则强调电信开放必然是有一个渐进的过程，他指出国家利益是首要的，“弱者的格言是团结”。而在国家的一定保护下，如何苦练内功，增强竞争力，则是一个需要多方进一步讨论的问题。显然，如何判断我国电信业在即将开放的条件下所面临的国际竞争环境，是各方对中国电信业改革具体看法产生分歧的重要因素。笔者无意介入这场中国电信产业发展战略的讨论，从某种角度上讲，正处于经济制度转型和社会转轨阵痛中的当今中国，遗留下来的战略讨论实在太多了，且非常有必要多重入手形成一整套的战略构架与要义。 90年代初期，广播电视业和通信业都想发展全业务网，以简单延伸的方式进入对方领域，但没有获得商业上的成功； 1994年互联网的成功商业化，提供了一种能够将不同类型网络进行无缝连接的有效方法，随着宽带IP技术的发展，在IP网上传输实时业务和多媒体信息成为可能，宽带IP网就成为三网融合的结合点。通信业正在进行一场从电路交换转向包交换的体制革命，从1984年AT＆T解体、英国电信法修改算起，西方国家开始讨论基础电信网与增值业务的剥离，并着手实施电信市场的开放竞争与私有化进程，直到1996年美国正式完成对1934年电信法的根本性修改，期间则伴随着90年代后期以来电信恐龙们惊心动魄的兼并重组。在这样的技术与产业背景下，正视中国与发达国家发展三网的巨大差距，肯定众多跨国公司决不会轻易放过巨大的中国信息技术市场之后，中国电信产业应该遵循哪一种路线和策略来达到建设中国“三网复合”并发展IT产业，不但是技术问题更是体制的革命。可以预言的是，技术进步、需求与制度之间的互动性增强；互联网的国际件将兼容性、网络的外部性、以及技术进步的路径锁定效应椎向极致，为此从电信产业的开放竞争、电信设备商的重组，必然带来全球性ISP／ICP商的重组，整个IT产业部在面临着一个难得的机遇、一场深刻的变革。 ’99暖春从雾里看花到云开雾散如果说1998年夏秋，中国电信业的发展战略还属于学界和业界精英讨论的热门话题，那么到了1999年春天，它已经成了广大公众兴昧盎然的话题——据《财经》杂志报道，今年3月中国经济景气监测中心在北京、上海、广州三地对1290 位消费者进行的抽样调查发现，62％的对中国电信业的改革表示欢迎，72％认为中国电信业还需步入改革，破除垄断，引入竞争；还有70％的被调查者表示为“政企合一不利于引进资金、技术”而担忧。民心所向，民愿难违，各种社会力量暗暗汇聚成一股洪流，有力地推动着中国电信事业的改革加速向前、向前……从某种意义上讲，1998年3月31日信息产业部的挂牌，就明确标志着中国电★信息产业部成立之初，主要着眼于政企分开和“中国电信”的公司化改造，但此改革设计被最高决策层拒绝，于是从1998年6 月份起着手进行重组电信行业、切开“中国电信”的方案设计；★信息产业部专家专程去美国考察，1984年美国政府分解独家垄断的AT＆T 采取的是“横竖结、合横切为主”的指导方针，而1996年美国新电信法公布后，专做国际长途业务的AT&T想方设法企图再次切入美国本地电话市场，但结果是屡遭“小贝尔”的“揉挫”而一愁莫展，历时2年一无所获，最后不得不在1998年8月转向与 AT&T结盟，试探走有线电视进入用户家庭的接入道路。显然未来信息高速公路需要全程全网，美国人走过的弯路我们没必然要再重复，于是信息产业部一开始就树立了中国电信的“竖切”原则；★虽然这套竖切方案始终在信息产业部居于主导地位（由于主要由政策法规司司长刘彩提出，而被人戏称为“刘彩方案”），但同时也仍然提出了其它方案，包括了按地域“横切”以及“交叉切”的观点。最著名的“横切”模式即“南北中国方案”，以长江为界划分成两大系统，“交叉切”的提法来自“奇偶方案”即按电话号码尾数之奇偶，将业务分成两大公司；★中金公司的《重组分析》报告，无疑为信息产业部的方案设计提供了可参考的范本。作为中国第一家中外合资的投资银行，中金的电信小组从1996年底就开始系统跟踪与研究世界电信业的变革趋势，1997年完成中国电信（香港）融资任务后就深入考察中国电信业重组的现状与前景。在报告的“中国电信重组的目标结构” 一节中共设计了五种方案，其中对方案四与五评价甚高，其区别只是在建设立国家电信控股公司还是直属信息产业部上各有侧重和取舍，而最后出台的“刘彩方案” 相当程度地接受了中金投资银行家们的建议；★虽然在去冬今春这场电信改革讨论过程中，各个渠道发生的故事给人们以扑溯迷离、雾里看花感觉，尽管不能排除部分黑箱操作的可能性，但信息产业部始终把所握着改革进程的主动权与宏观掌控力，而最高决策层也表现了对此事的高度关注。据说从去年夏天到今年春节前，相关的总理办公会就召开了四次。在1998年11 月3日的第二次会议上，“切开”做法已达成普遍共识，但争论的焦点是如何切和第一步切多少，特别是针对目前潜力最大、增长速度最快的移动电话公司的处理，令决策者难以下决心。为此国家发展计划委员会下属的中国国际工程咨询公司受命另行提出改革方案。中咨公司的方案最终未知其详，据说其中有长话与市话分离的内容，这与信息产业部观点截然相对——信息产业部的“普遍服务义务继续需要长话补贴”和“保持网络完整性”两大理由，否定了在一定时间内将长话、市话分家；但中咨公司强调的加强“联通”的建议则有了实质性进展——信息产业部副部长杨贤足出任联通新董事长、原中国电信数据局局长刘韵洁出任联通总工程师，进入 1999年后联通得到的优惠政策与投资力度，特别是在开展互联网与数★在第四次总理办公会上，国务院终于敲定了“中国电信”的重组方案，这一天是1999年2月14日，农历腊月二十九，而方案的框架与10 天前吴基传部长答记者问如出一辙；紧接着中国电信改革就驶入车道。 1999年3月1日，信息产业部公布了期待已匀的邮电资费调整方案。互联网资费、固定电话初装费、移动电话入网费、长话费等近10个项目都大幅降低；在一些大城市的电信营业厅出现了人们等装第二部电话、上网、购买手机的热潮，这对时下中国内需匾乏的市场可谓是一道风景。 1999年4月1日，美国商务部长威廉·戴利率领庞大代表团到达广州，在中美电信高层会上就中国政府考虑发展美国CDMA制式移动电话达成协议。此项协议将会使美国、加拿大几家著名的CDMA制式移动通信系统的设备制造商获得至少上亿美元的商机。同时从上海传来更令人欣喜的消息，上海市邮电管理局、上海信息产业发展公司和美国AT＆T 公司已经鉴署了关于在浦东地区合资经营电信增值业务的协议，这将是中国通信运营业引进外资的首个试点。几乎同时，互联网上忽然传出一家名为hardcout的美国上市公司欲以8000万美元全盘收购国内著名的商业ISP 公司瀛海威时空的消息，虽然瀛海威很快就声明此消息的子须乌有，然而仍然引起业界的轩然大波。一方面是hardcout股价的迅速飙升，另一方面是中外投资者纷纷铺测此举是否意味着外商进入电信运营特别是ISP业务的禁令即将打破？而这一系列变革都发生在朱总理即将踏上访美之路前，但更加耐人寻味的是吴部长在中美广州峰会上对记者发表的公开长篇讲话，其继续推动中国电信产业改革的信念与稳健渐进的心态一览无余。宽带IP网挑战中国电信1999年2月11日，也就是在中国电信改革方案批准出台的前3大，国务院专门就 “中国高速互联网络示范工程”召开有信息产业部、广电总局等几大部委有关人员参加的总理办公会，会上正式同意了这个简称为宽带IP项目，仅仅在1 个月之后，国家计委便正式批准实施该顺目。高速互联网工程所要建立的是基十互联网新技术的下一代通信网络，被称做宽带IP网的这一新生事物能够为用户提供速度成倍提高，但价格成倍降低，传统电信网络根本无法比拟的互联网、电话、电视等服务。此项目由中科院牵头，加上广电局、铁道部、上海市，共出资3个亿，主婆利用高速广电总局和铁道部的光缆网，将联通15个直辖市和省会城市，其中京、津、石家庄段将在1999年下半年预备启动。从某种意义上讲，这是对方宏一战略最好的奖励，宽带IP网不仅仅是一个示范工程，更深邃的意义在于它更是一种权利，一片光明而广阔的前景。作为宽带IP网的积极倡导者，中科院声学所的侯强研究员一语道破高速互联网之于传统电信的要害所在：现代通信体制是面向连接型的，它不能很好地满足国家信息基础设施建设过程中将各种网络互联成无缝大网的要求，非连接型的互联网商业化的巨大成功将对现代通信体制产生强烈冲击。学者尹鸣对侯自强这一技术话语的解释更为直白：电信业的核心任务是传输信息，电信领域的技术革新必然导致体制变革。一方面，原来的电话公司已不可能继续以独家灯式提供所有业务的满足各种需求，心然导致电信业务的开放和全社会的参与；另一方面，传输网络理所当然地应成为各种业务和经营者的公共资源，被全社会所共享。因此，电信技术的革命不但已经使传输网络与电信业务必然合一的根据不复存在，而且使础除垄断促进竞争成为80年代以来世界电信发展的基本态势。 “高速互联”或许真的能为中国电信改革突破窠臼，因为在1998华盛夏，业界广泛传言要建立全国性有线电视骨干网的建议被最高决策层否定，因为这一次，这件事不是交给中国电信去做。上海人在这场与时间赛跑，与国际接轨的争夺中凸显出精明与果敢！万里长征刚迈出第一步1999年的早春对中国的信息产业界可谓是风起云涌、充满无穷变化。长风破浪会有时进入1999年以来，虽然美国的经济增长已明显趋缓，但网络经济依然“凯歌行进。 ”4月7日，Yahoo公司公布了一季度的财务报告，市值突破410亿美元，其净利润高达1640万美元，首次超过作为工业时代标志的波音公司市值，其实，不仅 Yahoo 如此，一大批与网络相关的世界级明星企业和超级富豪脱颖而出，Amazon、Aol 、 ebay、eTrade、Qwest等新一代网络服务与通讯公司的崛起，使得无数声名显赫的传统大公司黯然失色。目前，AOL、Yahoo的用户规模已经达到4000万以上，日均访问量超亿人次。专家预计，用户规模达到8000万到1亿的“超级IT 巨人”可望在年内脱颖而出。据统计，目前在信息产业领域，硬件业的平均利润是5％，软件业为 10％，而信息服务业为15％，有人据此断言，IT业将成为本世纪末“财富雨水”最多的一个新兴产业。网络经济已不再是学者专家理论研究的话题，或者是个别奇迹公司的火箭式飞升，它正逐步从根本上影响着传统工业的产业结构与价值走向。全球网络服务巨头加快了合纵连横，大规模兼并重组，开始重新洗牌，其规模之大、频次之高前所未有。目前AOL、Yohoo、MSN“三足鼎立”的格局依然出现。一个网络服务企业真正成长为“巨人”的时代已呼之欲出。据4月份最新统计资料表明，目前全球互联网用户已经突破1.8亿，比上同期翻了一番。其中今年第一季度新增网民0.33亿，专家据此预计，今年全球互联网用户规模将再攀新高，达到用户将接近4亿，相当于美国人口总数的两倍，增长率为172 ％，比去年高出72个百分点。随着网民数量的增长，互联网开始在全球社会生活和公众舆论方面发挥巨人般的影响。在最近北约空袭南联盟以及年初海湾战事的报道中，网络媒体异军突起，在“及时性”和“随时性”两方而超过传统媒体，数千万网民充分感受到了网络媒体的魅力，互联网让传统媒体显得黯然失色。市场调查公司Jupiter Communications曾向2200名网友的调查显示，虽然广播电视还是一般大众收看新闻快报的主要来源，但遇到突发新闻事件，超过一半的网友会先上网查看最新消息。而且，超过八成的网友认为，网络新闻与广播电视新闻一样值得信赖。 1999年世界电信日的主题就是电子商务。电子商务不仅仅是网上购物，而是依托计算机系统开展的所有商务活动，电子商务的全面推开，实际上给现代社会经济注入了一个全新的“神经系统”。根据IDC公司的调查，今年全球电子商务市场交易额将再增长一倍，达680亿美元、接近去年的3倍，超过一个中等规模国家的国内生产总值。近几年，美国的风险投资一直不断增长。从这几年风险资金的流向来看，占第一位的总是信息技术产业，1998年占了全部风险投资的62％，达78亿美元。 1998年靠风险资金支持的新上市公司共77家，其中近1／3是互联网公司。风险投资体制的引进，标志中国IT服务企业的商业生存环境正在加快向国际接轨，去年以来全国各地相继探索建立了“科技风险投资基金”或“科技发展基金”。如北京市1998年以市财政市科委出资5000万元，由市创业中心直辖实施，依托地方金融机构（北京国际信托投资公司）成立的风险投资公司；上海市出资设立的“高科技成果转达化风险资金”，从1998年至2000年，市政府安排6亿元资金，按市场运作方式，用于高新技术成果转化项目的贷款、股权投资和融资担保；深圳市筹集数亿资金，建立科技风险投资基金等。再比如具有实力的一些经济实休，共同集资组建风险投资公司，由北京首创集团、中投保等五家公司集资4亿元成立的风险投资公司等。 1999年3月份一家在国内业界不声不响（即使在深圳也知名度不高）的深圳中贸网公司（在美国注册公司名为INTERMOST），却抢了个先，悄悄在美国OTC股票市场上市。 1999年5月18日，在深圳召开的“99中国风险投资及信息产业发展”研讨会上，由中国软件行业协会、中国光大集团、深圳赛博韦尔软件产业集团组织的中国风险投资协会（筹委会）也已诞生，引进风险投资扶持IT企业快速成长的新机制正在探索过程中，可以预见一个借助风险投资推动IT产业高速发展的时代呼之欲出。面临如此好的形势，中国企业可谓任重而道远。中国互联网发展大事记——1994年4月20日“中关村地区教育与科研示范网络”（NCFC）与美国NSFnet实现直接联网。从此我国被国际上正式承认为有Internet的国家。 ——1994年5月21日，中国科学院计算饵机网络信息中心完成了中国国家顶级域名（CN）服务器的设置，改变了中国的CN顶级域名服务器一直放在国外的历史。 ——1994年9月，中国公用计算机互联网（CHINANET）的建设启动。 ——1994年10月，中国教育和科研计算机网（CERNET）启动。 ——1995年1月，中国电信开始向社会提供Internet接入服务。 ——1995年10月，中国第一个民营互联网服务商瀛海威时空在北京开通。 ——1996年1月，中国公用计算机互联网（CHINANET ）全国骨干网建成并正式开通，全国范围的公用计算机互联网络开始提供服务。 ——1996年2月11日，国务院第195号令发布了《中华人民共和国计算机信息网络国际联网管理暂行规定》。 ——1996年12月，中国公众多媒体通信网（169网）全面启动。 ——1997年4月18日至21日，国务院在深圳召开全国信息化工作会议，将中国互联网列入国家信息基础设施建设，提出了网络建设的16字方针。 ——1997年5月30日，国务院信息化工作领导小组办公室发布《中国互联网络域名注册暂行管理办法》。 —— 1997 年 11 月，中国互联网络信息中心（ CNNIC ）发布了首次《中国 Internet发展状况统计报告》，以后每半年公布一次，成为国内评价互联网发展的标准数据。 ——1997年12月30日，公安部发布了由国务院批准的《计算机信息网络国际联网安全保护管理办法》。 ——1997年，CHINANET实现了与中国其它三个互联网络的互连互通。 —— 1998年7月，中国公用计算机互联网骨干网二期工程启动。 ——1999 年 1 月，中国互联网络信息中心（ CNNIC ）发布了第三次《中国 Internet发展状况统计报告》。 ——1999年2月，中国国家信息安全测评认证中心（CNlSTEC）正式运行。