股票打新，是指参与新股发行申购的过程。在我国，股票打新是一项热门的投资策略，因为其具有手续费低、中签率高、收益率高的特点。
打新策略的优势
- 手续费低：股票打新的手续费仅为每股0.05元，远低于一般的证券交易手续费。
- 中签率高：由于新股发行数量有限，而参与打新的投资者众多，因此中签率相对较高，一般在10%左右。
- 收益率高：新股上市后往往会迎来一波涨幅，因此打新收益率一般较高，平均年化收益率可达15%以上。
打新策略的步骤
- 开户：在参与打新之前，需要先在证券公司开设一个股票账户。
- 预缴资金：在申购新股前，需要预缴一定金额的资金到证券账户中。预缴资金的多少以新股发行公告为准。
- 申购：在申购日期，登陆证券公司交易系统，根据新股发行公告中的信息进行申购。
- 摇号配售：申购完成后，证券交易所会进行摇号配售，确定中签者。
- 缴款：中签后，需要在规定的时间内缴纳中签金额。缴款后，新股将记入账户。
打新策略的注意事项
- 资金充足：打新需要预缴一定的资金，因此需要确保账户中有足够的资金。
- 理性投资：新股上市后可能会有波动，不要盲目追高，理性投资。
- 选择优质标的：在选择打新标的时，要关注公司的基本面和市场前景，尽量选择行业龙头或成长性高的企业。
- 分散投资：不要将资金全部集中投入到一家新股，分散投资可以降低风险。
提高打新收益率的技巧
- 选择热门行业：在新股发行中，热门行业的股票往往更加容易中签，收益率也更高。
- 参与多家申购：参与多家新股申购可以提高中签率，分散风险。
- 锁定资金：在申购新股前，尽量将资金锁定在账户中，避免资金不足导致错失中签机会。
- 关注市场动态：及时关注市场动态，了解新股发行信息，选择优质标的。
股票打新是一项低成本、高收益的投资策略。通过掌握打新技巧，投资者可以提高中签率和收益率，实现超额收益。
私募科创板网下打新门槛抬高： 两年以上10亿规模
科创板即将开启，投资机构纷纷“磨刀霍霍”向“打新”。
实际上，由于ABC三类账户网下中签比例存有差异，在科创板打新方面，相比公募基金(A类)而言，私募基金(C类)打新并不占优势，但私募机构热情不减。
备战策略
按照上述《办法》的相关规定，符合一定条件的私募机构才能参与网下打新。 比如，私募基金管理人管理总规模应连续两个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上；申请注册的私募基金产品规模应为6000万元以上，且委托第三方托管人独立托管基金资产。 此外还包括网下投资者内控要求，以及违规处理办法等。
目前，至少已有7只带有“科创”字样的证券类私募基金成功备案。 同时，不少私募机构都表示将积极参与科创板投资。 但由于团队背景、过往投研经历的差异，各私募机构对于科创板打新的态度却不尽相同。
作为较早完成备案的私募基金，深圳市优美利投资管理有限公司CEO贺然告诉记者，“我们的科创板基金，也是打算以一级市场的思路来进行投资，即对科技类企业进行估值和分析，做长线的价值投资。”
谈及打新，贺然表示，“相比打新红包，我们更希望通过量化的筛选、数据测算，精准的发现企业价值。 当然，如果有机会参与打新红利，也不会错过，毕竟要考虑基金净值曲线。 ”
雷根资产总经理李金龙表示，目前在筹备科创板打新产品，未来打新的产品还是专注打新带来的收益，有限度地参与企业上市后股价的博弈。 他还提及，前期布局科创板主要以打新为主，后期也会布局一些科创板的量化策略，目前科创板的量化难点在于缺少历史数据和合适的对冲工具。
谈及私募打新产品与公募打新产品的差异，凯纳资本创始合伙人陈曦指出，公募和私募最主要的区别在于做量化对冲策略的能力不同，私募做量化投资获取超额收益的能力往往强于公募，所以在量化对冲作为底仓的网下打新产品中，私募的收益应该是高于公募基金的。
陈曦具体解释道，“我们会通过基本面量化选股策略来选择上交所的股票作为底仓，然后通过三个股指期货(上证50、沪深300和中证500)对冲我们选股的大盘风险。 预计这种量化对冲的方式下，底仓的收益在8%~15%之间，然后再通过科创板打新去叠加收益。 目前，许多机构预测科创板打新的收益在6%~15%之间。 因此，我们认为两个策略叠加的收益有望达到20%以上。 ”
陈曦还指出，私募基金的优势在于足够灵活，虽然C类投资者，中签率不如A类高，但是私募基金产品门槛也大幅降低，公募基金要2个亿的成立门槛，虽然中签率高，但是同时也可能被摊薄收益。 而私募基金几乎没有门槛(1000万元以上就可以成立)，所以我们可以按照最小的打新市值要求去调整产品规模。 另外，私募基金可以成立多只产品同时参与网下打新。 一旦打新没有收益或者收益降低，私募基金可以随时转做其他策略。
打新挑战
值得一提的是，科创板的交易制度较主板有所变化，这为期望通过打新获取超额收益的投资者带来了挑战。
贺然认为，科创板交易规则更国际化、更先进，但私募参与科创板打新的确有难度，比如前5个交易日不设涨跌幅限制，亏损企业也能上市，这些都是挑战。 “不过就目前来看，公募基金能发出几十只来，投资者参与热情也是很高的，所以我觉得前期这5个交易日，还是偏乐观的，谨慎乐观吧。 ”
“我们擅长以一级市场的策略来投资二级市场，所以对于我们来说，科创板也是很好的平台。 ”他进一步解释道，以前在投资之前，需要见很多公司、跑很多地方，尽调的工作量非常大，现在可以直接在科创板这个平台上，去筛选企业，减轻了工作量。 当然，这样做的前提是，监管对科创板企业的信息审查非常到位。
基岩资本副总裁岑赛铟指出，科创板前5天不限制涨跌停，在节奏把握上无成法可依。 另外，很多公司没有利润或者利润很低，给这些企业估值有难度。 “美国市场习惯炒没利润的企业，中国市场还没有这个习惯或者先例。 ”
在陈曦看来，私募打新时需要重点防范的风险是如何确保底仓稳定的获利。 “所以我们通过量化对冲的方式，在保证行业中性，市值中性，贝塔中性上都做了非常严格的要求。 在各类Barra风格上都没有明显的暴露。 ”他进一步解释道。
他还谈到，在科创板刚刚推出的阶段，投资的难点是股票数量太少，比较难做增强收益。 “根据交易规则来看，我觉得科创板的波动会较大，个股的波段择时策略可能比较有效，同时高频策略也会较为有效。 ”
此外，根据规定，科创板面向专业机构投资者的网下发行达到了至少70%(公开发行后总股本不超过4亿股的)、80%(公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的)的比例，其中网下发行数量的50%会优先向A类和B类投资者(公募、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金等)配售。 此前有媒体报道称，部分私募机构可能会借助公募(A类)通道参与线下打新以增加获配额度。
对此，李金龙则表示，不排除这个可能，因为公募的网下中签率比私募要高，但同时也应考虑公募通道的具体情况，比如中签率，规模，费用等因素。
陈曦则告诉记者，“我们目前正在跟公募基金探讨合作的可能，目前还没有特别明确的合作模式，我们也希望能够找出一条既能保证量化对冲底仓收益较高，同时又能享受高中签率的产品形式。”
但在贺然看来，私募借公募外衣参与打新，价值不大。 因为私募基金是高端客户认购的，而公募产品散户认购比较多，可能体量比较大，继而收益率可能就很低了。 “我了解到，一些基金公司对于科创板产品的宣传，接近于类固收产品，预计收益率一年8个点，我们不可能投他们(公募)，从利率角度来说，不划算。 ”他进一步解释道。
打新基金和普通基金区别有什么
打新基金和普通基金区别有什么
打新基金是什么？打新基金和普通基金有什么区别吗？
打新基金是一种特殊类型的基金，专门用于参与新股申购和刚上市股票的投资。 它的主要目标是通过购买新发行的股票，在其上市后迅速实现短期利润。
以下是打新基金与普通基金的主要区别：
1、投资策略：打新基金的投资策略着重于参与新股申购，并以短期交易为主。 打新基金旨在在新股上市或初期获得高额回报，通常会将资金用于买入新股并迅速卖出。 相比之下，普通基金更注重长期投资，通过构建多样化的投资组合来实现长期增长。
2、投资对象：打新基金主要关注新股申购和新上市股票，通常参与IPO（首次公开募股）或配股等活动。 普通基金则可以投资各类股票、债券、货币市场工具等多种资产。
3、风险和回报：打新基金通常面临较高的风险和潜在波动，因为新股的价格可能不稳定且存在较大的市场不确定性。 然而，如果成功参与了有潜力的新股，打新基金可能获得较高的短期回报。 相比之下，普通基金的风险和回报与其所投资的资产种类和市场表现相关。
4、投资者适应性：打新基金常常面向专业投资者或有更高风险承受能力的投资者，因为这些基金的投资策略相对较为特殊且风险较高。 而普通基金则更加适合普通投资者，不同类型的普通基金可以满足不同投资者的需求。
需要注意的是，打新基金存在一定的市场竞争和规模限制。 由于新股申购的数量有限，打新基金在参与新股申购时可能面临分配上的挑战。
综上所述，打新基金是以参与新股申购和刚上市股票的投资为主要目标的基金类型。 它与普通基金在投资策略、投资对象、风险回报以及适应性方面存在明显的区别。 投资者在选择投资方式时应根据自身风险承受能力和投资偏好进行评估，并了解不同类型基金的特点和风险。
打新基金与普通基金的不同点是什么?
打新基金与普通基金最大的不同点就是在于是否参加了打新股。 打新基金是在新股发行的时候，以新股作为投资标的，打新股的基金。 意味着打新基金可以参与新股打新，一旦中签了，基金就会上涨。 而普通基金不一定会参与到新股打新，因此普通基金的投资者往往是无法享受到新股上市后的超额收益的。
打新基金怎么选?
在进行打新基金的投资选择的时候还是有不少事项需要注意的。 在选择打新基金额时候尽可能以偏债混合基金和灵活配置基金为主，这类基金可以充分提高打新闲余资金的利用效率;打新基金对于仓位的控制也重要，一般股票仓位是在5%左右，可以将组合风险保持在可控范围内。
另外在投资打新基金的时候，基金的费率也是不容忽视的，一般会涉及到平均管理费、托管费等费用，由此可见基金费用对于基金收益的影响还是比较大的。 因此在投资打新基金的时候对基金公司费率进行比对也是比较重要的。
打新基金怎么买
1、银行在场外购买了打新基金：一般银行都有打新基金产品，用户可以自由选择不一样基金公司上市的打新产品。但在银行柜台购买打新基金的申购费用比较高，基本没有折扣；
2、在网上买打新基金：银行在线银行购买打新基金是免费的，手续费比银行柜台低但是一般网银上的基金种类不丰富，选择范围也比较小；
3、基金公司购买打新基金：在各大基金公司买基金的手续费相对便宜，但缺点是用户买的是后期某家基金公司的产品；
4、在证券公司代售：销售的基金种类繁多，这种购买方式更适合用户，避免了重新开户的麻烦。
分析哪种情况要考虑更换基金
分析哪种情况要考虑更换基金
基金投资由于交易手续费，和它本身的产品特性，并不适宜短线投资，长期持有往往能够获得不错的收益。 但在我们选好一款基金决定投资后，还是要定期进行体检。 今天小编就与大家分享哪种情况要考虑更换基金，仅供大家参考!
如果出现了以下问题，我们应引起高度重视，必要时需要更换持有基金。 这里说的更换并不是指卖出基金不投资了，而是换成别的更好的基金。
主动管理型基金
1.对于主动管理型基金，该类基金主要通过优秀基金经理管理，获取超额收益(阿尔法收益)，为此市场有种说法：买基金就是买基金经理。 如果持有的基金更换了基金经理，需要我们格外关注。
除了基金经理的更换外，每次披露的基金规模也值得我们留意。 基金经理驾驭资金规模的能力各有不同，规模过大往往对基金经理的管理能力要求更高。 当基金规模过大，基金经理的管理能力与基金规模不匹配，也会成为基金业绩不佳的原因之一。
2.基金的投资风格漂移也值得关注。 一个人的能力圈毕竟的有限的，成熟的基金经理对自己的能力圈会有清醒的认识，从而形成自己的投资风格，不会轻易在自己的能力圈之外进行投资。 当持有的基金发生风格漂移时，要引起我们的高度重视。 因为发生风格漂移本身就是不成熟的表现。
3.基金的重仓股(债券)如果发生了踩雷的事件也要引起警惕。 重仓股踩雷，如果大量投资者赎回基金对现金流造成巨大压力，基金经理被迫卖出流动性好的资产用以缓解赎回压力，如此反复有可能会形成恶性循环。
当然，重仓股踩雷并不一定就是说基金经理的投资体系有问题。 因为基金持有的股票有很多，不可预测的因素也比较多。 既然是投资，必然就会有风险。 还需要结合基金的长期业绩、基金公司的实力等因素综合考量。
4.机构持仓变动情况也可以作为参考依据。 在基金详情中可以查看机构持仓占比。 机构占比大幅下降，表示机构资金的撤离，意味着机构对后市不太看好，或者是对这只基金评级有所降低。
除了以上几种情况，当持有基金长期业绩不佳时，也可以主动更换更好的基金。
指数基金
被动指数基金，主要是通过被动复制指数获取平均收益(贝塔收益)。 因此，被动指数基金跟踪误差可以作为衡量指标。 如果长期出现跟踪误差过大，我们可以选择更换更好的指数基金。
长期跟踪误差过大，往往是由申赎带来的仓位变化(上文提到的由于踩雷股票(债券)，投资者大量赎回导致基金经理需要赎回其他指数成分股股票缓解赎回压力)、现金流拖累、基金经理主动操作等情况导致的。 跟踪误差可参考信息披露报告基金业绩表现数据。
指数增强型基金长期没有超额收益或者超额收益不稳定的，也需要引起我们的关注。 指数增强基金，顾名思义就是在被动获取平均收益(贝塔收益)的基础上，又能获得一部分超额收益(阿尔法收益)的基金。 这类基金往往通过指数增强策略达到目的。 常用的策略有打新增强、股指期货增强、多因子增强、融券增强等。 如果长期没有超额收益或者超额收益不稳定往往是在执行以上策略过程中出现问题，所以我们何不选择一款更好的基金呢。
被动型指数基金相较于主动管理型基金，最大的优势就是费率。 因此，费率的高低对被动型指数基金尤为重要。 如果同类指数基金出现了费率更低的产品，其他条件如果相当，完全可以换到费率更低的产品上来。
近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想，是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出，首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。 在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。 在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。 所以，基金也不可能创造神话，在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。
从长期的绩效来看，大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者，尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。 如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报，而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。 因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。
无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的，都需要市场整体的理性来推动。 但是作为投资者本身，一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传。 如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中，以免受到股市波动风险的冲击较大。 因此，对于个人投资者而言，更有实际意义的，应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。
最后提醒大家，更换基金要优先考虑使用基金转换功能，能大幅提高效率并省手续费。 如果是同一基金公司的产品，基本都可以使用基金转换。
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