前言
欢迎来到股票模式大师班！本大师班旨在帮助您掌握股票市场的波动规律，并指导您构建稳健的投资组合。通过学习这些模式，您可以提高投资决策的准确性和收益潜力。
了解市场波动规律
股票市场是一个高度波动的环境，价格不断变动。了解这些波动规律对于成功投资至关重要。以下是一些关键的模式：
- 趋势：股票价格往往会沿着一定的方向移动，形成上升或下降的趋势。
- 均线：均线连接一定时间段内的股票价格平均值，可以帮助您识别趋势和潜在支撑和阻力位。
- 形态：股票价格走势经常形成特定的形态，例如头肩顶和双底，这些形态可以预测未来的价格走势。
- 成交量：成交量反映了股票交易的活跃度，可以帮助您确认趋势和价格突破。
通过模式识别把握投资机会
掌握了市场波动规律后，您可以通过识别模式把握投资机会。以下是使用模式交易的一些策略：
- 趋势跟随：跟随股票价格的趋势，在趋势刚开始时买入或卖出，然后在趋势结束时退出。
- 形态交易：等待特定形态的形成，然后根据形态的含义做出交易决策，例如当出现双底形态时买入。
- 突破交易：突破关键支撑或阻力位时，表明趋势可能发生了变化，可以据此进行交易决策。
构建稳健的投资组合
构建一个稳健的投资组合对于长期投资成功至关重要。以下是一些原则：
- 资产配置：将您的投资分散到不同的资产类别，例如股票、债券和房地产，以降低风险。
- 股票模式交易指南
- 投资组合构建入门
通过学习和应用这些模式，您可以提高您在股票市场上取得成功的可能性。记住，投资需要时间、研究和纪律，但通过了解市场波动规律和构建一个稳健的投资组合，您可以实现长期投资目标。
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关于股票的经典书籍有哪些推荐
第一本日本蜡烛图技术 作者：斯提夫，尼森 丁圣元翻译投机第一课，技术分析基础的基础，几乎是最好的k线理论书籍要求精读，即使不能理解，最好把那些k线形态和含义背下来。 这就如同我们小的时候学习需要背乘法表一样。 但是要记住这只是开始，实际的使用远不是这些。 不管你会不会使用，或者有没有用过你先背下来来再说，这为将来走到形态理论的时候和更加高级的趋势理论打下最坚实的基础。 不少的朋友因为这一关过得不好，要么自己大量的实践，付出金钱和精力代价；要么等有所提高后返回头来再读。 理解方向：多空双方交战的含义，最后的收盘定胜负。 为啥很多时候不能用于实战？你要思考这个问题，我理解的答案是：那只是一天的。 可有些时候又可以用于实战，因为有的时候一天决胜负。 尽管大多数情况不是这样的。 在说明一下，这是我认为的读书次序，只是说一些主要的，还有一些没谈到得大家都可以看看，主要看老外的，比如一些心理方面的，技巧方面的。 国内的也有好的极少极少。 我个人很推荐丁圣元先生翻译的书籍第二本期货技术分析 作者约翰.莫非还是基础的基础要求精读。 在这本书里，可能很多都是陌生概念，别怕硬着头皮读下去。 主要要全面地接受技术分析的基础知识。 k线、形态、指标三者要求理解 。 至于各种理论粗略点没多大关系的。 这本书是经典技术基础，可能还要来回的看。 有一位期货公司的操盘和我们在一起讨论的时候说：莫非的书你该读十遍。 尽管等你走到很远的时候再来看这本书觉得很简单，但是起步还是要好好读。 这就像一个大学生看加法很简单，但是他的起步也要从加法开始。 理解方向：k线是一切的基础，指标是用来描述k线组合的，不是决定。 千万别陷入指标例，技术指标具备辅助判断意义，不是决定。 技术分析是一个概率或者是成功率，不具备短期预测意义，但是具备中长期预测意义。 k线组合比单独的k线意义更大，如果你推理的话，那么中长期的趋势意义比形态更加大。 各种理论都是从市场走势得来的，是对市场走势的描述和归纳，都有缺陷。 很简单我们无法对市场进行完全归纳，因为市场在不断进行没有尽头。 第三本还是基础《证券分析〉作者：格雷厄姆这本不用多说，作者是现代证券技术分析奠基人，也是股神巴菲特的老师。 曾预言自己的得意学生巴菲特会让世界瞩目。 主要是了解各种证券基础专业知识。 不论是技术分析还是基本分析这本书都是很好的，全面详实。 很多东西需要很好透彻理解，当然有很多得到现在我也不是很懂，不敢妄加评判。 不懂得那部分我用技术去弥补。 我是建议不懂得暂且放着。 第四本股市晴雨表 作者：汉密尔顿主要说证券总体走势反映国民经济，合理编制的指数相互应证，证券走势不可精确预测，但是中长期可以准确判断。 理解方向：证券走势不可精确预测，永远也不可能。 证券的短期走势规律性很差，极难预测。 长期规律性极强，很容易判断。 而且证券走势长期上来说符合证券的基本面，合理编制的指数的走势反映大经济总体。 这里一定要注意，看上去好像不可精确预测和准确判断是矛盾的。 我们说准确判断指的是：一个范围。 有点像量子力学，电子每一刻在那里我们不知道，但是我们知道它围着原子核运转，而且还能知道大概的运转方式。 这本书我很敬佩汉密尔顿和查尔斯.道的严谨。 这一点是我们的很多名人出的书无法相比的。 第五本道氏理论 作者：汉密尔顿和查尔斯.道和其他几个人合著最初的趋势定义，也是最基础的趋势理论。 波浪理论基本建立在其基础上，后来的趋势理论也建立其上理解方向：长期趋势左右中级、中级趋势左右短期趋势；倒过来说就是：短期服从中期，中期服从长期，前提是没有转势。 转势是有特征的。 一定牢记这个转势特征，看上去很简单，有一天明白过来，就会明白道氏理论的伟大。 对于一个交易者来说，尤其是纯技术操作者最为重要。 读者本书一样要注意书中所说的牛熊转变的全部过程。 这个转变过程极为经典，太重要，对于股票操作者尤其重要。 读书读到这里，可以轻松一下，多实践多看盘。 建议去游侠股市模拟炒股，深临其境体味股市风险，这样可以更快入门。 这里一定要牢牢的记住一点：任何理论任何技术都是有缺陷的，要回避这些缺陷，唯一没有缺陷的就是市场本身，所有的技术和理论都是从市场来的，这些技术和理论无非是能够让读者以最快的，最捷径走到市场的本身走势上。 这会远远的超过自己亲自实践。 下面列一堆书，都是必读，可以精读，也可粗读波浪理论 作者：艾略特波浪理论--市场行为关键 作者：罗伯特来源于道氏理论。 缺点就是极力想去预测走势，吃力不讨好。 但是波浪理论确实提供一部分极为有用的趋势阶段和过程，这些是将来的细节部分。 理解方向：走势在各个级别上基本相同。 这个话说起来很不容易理解。 比方一下：5分钟的走势图常常在日线上重演，同样日线的走势图也在分时上重演。 我们可以把这个说成是证券的性格。 这一点对于理解形态，趋势过程有着极大的帮助。 走到精细的波浪分析地步，确实对判断趋势也有帮助，包含趋势的延续和转折。 缺陷在墨非的书里都说到，哈哈重读墨非吧。 混沌理论 作者 比尔。 威廉斯主要是形态理解方向：形态无非是k线的组合。 形态越大代表的意义越大，这在墨非的书里一样说到，有兴趣还是重读墨非。 注意一点：形态在趋势过程中，受制于趋势。 一样的形态在上升趋势和下跌趋势中得意义完全不同。 千万不要认死理。 如果认为哪种形态就该涨，哪种形态就该跌，对不起，可能要吃大亏的。 江恩理论 作者 都是后来者总结的时间周期大约知道就可以拉，反正我看不下去江恩。 可是时间周期很多时候是有用的。 不多说，因为每次说他我都被骂的狗头喷血。 理解方向：周期有很多种，至于那一种好用很难说。 大约掌握几点 1：数理周期 费氏数列 2：历法周期，年月日等等3：证券本身周期 比方一下：有没有注意过证券走势的调整是有规律的，几乎一眼就看出来。 这三本书我个人的观点都是细节。 第九本股票作手回忆录 作者livremore这是必读书也是精读书，可能以后还要来回的看。 这本书是我的启蒙老师。 斯坦利克罗用十几年来研究livremore，然后作出让世人瞩目的一单。 太精彩拉，无从说起。 太伟大，我只能感叹。 理解方向：livermore 为何能做出来这样的成就？为何悲惨结局。 我以为这是每一个一证券为生涯的人都要思考的。 这不仅仅是技术上的问题，当然livermore的技术存在缺陷（后来的斯坦利克罗弥补调这个缺陷）。 livermore这本书很多东西都是我们要牢记的，最重要的一点是：livermore感受到并实践了证券的真理，但是他却没有好好总结。 如果是有心人，好好去考虑，别忘掉。 也许一生都不会明白；也许有一天可能会明白过来，得来的真理是那样的简单。 第十本专业投机原理 作者 斯博郎迪技巧和基本分析 精读我更多看重的是这本书的技术分析技巧理解方向：斯博朗迪在竭力的追求安全性，用了很多的办法和技巧来保障盈利。 我最感兴趣的是他的划线，简单实用。 我建议按找他的办法多多划线，也许有一天，自己画出来的线自己都感叹划线的精准，还有更加神奇的划线，斯博朗迪没有说，但是你要长期画，也许找得到。 但是切记不要迷恋，我是由时间就多画画，全当是乐趣。 第十一本股票大作手操盘术 作者 livremore 翻译 丁圣元（丁老师翻译的好书真多）斯坦利克罗几乎把livremore的所有操盘记录能研究都研究了。 这也一样值得我们研究。 在这本书里，就是livremore 感觉到的证券真理的整个过程（我个人认为，只代表个人观点）。 他知道这个东西的威力。 但是我想可能是没有更加细致地总结。 人类的文明和精华都是一代一代人留下的，他能为我们找到源头，已经太伟大！理解方向：为何当初的livremore会这样操作，这样操作的道理到底在哪里？为何斯坦利克罗对他的这样的操作如此的感兴趣。 当然我要说，并不是说我们也找到这个原因就可以成就大事业，不是这个意思。 毕竟很多时候需要勇气和才华。 但是如果找到一定受益匪浅。 第十二本书期货交易技术 作者 杰克 施瓦格我觉得这是技术分析里最棒的图书，可谓技术分析的顶级，至今为止我还没到看过比这本书再好的技术分析图书（读书有限，不对请大家指出）。 理解方向：《股票大作手操盘术〉看得晕乎不要紧，这本书是《股票大作手操盘术〉一书的实战注解。 精彩之处就是施瓦格的大量的操作实例，从开意思到，到最后的自觉执行，生动鲜明，简洁明了。 一定要注意他为何说：错误的操作不见的盈利，正确的操作可能亏损。 这一点极为重要。 在这里会看到很多盈利最后变为亏损，但是有些操作是正确的（纯技术观点）。 所以很怀疑不要把盈利变成亏损这句话。 第十三本克罗谈投资策略 作者 斯坦利克罗这本书几乎是《道氏理论〉《股票大作手回忆录〉《期货交易技术〉总结。 但是书中却极少谈到具体的技术分析，谈得最多的还是livremore。 为何说是总结，因为斯坦利克罗强调的是：趋势，并且是市场本身的趋势，也不是技术分析中的形态、k线、趋势线。 。 。 。 。 的趋势，更不是我们主观臆断的趋势。 是市场本身的力量造就的趋势。 他研究了 livremore那样多年，得来的只有一个就是市场本身的趋势。 理解方向：第一，言者不知 知者不言，这是为何？第二为何他敢于不看盘操作期货？到底为何？为何他能够持有期货多单5年？很多人都喜欢读这本书，却没有问这些问题。 可能很多人认为他理解了趋势，没错是这样，但是还有更加深层的东西。 他在整本书里都在表达这个东西，就是没有直接点出来，这可能就是他说的言者不知、知者不言吧。 再回头看看《道氏理论〉，看看《股票大作手操盘术〉《期货加以技术〉我想能找到提示。 13本书说完了，最后多说点，证券本身走势第一位 ，长期趋势是最好的走势表述者。 所有的规则都是来自市场，不要变成规则爱好者、收集者。 上面所说的所有书几乎都建立在图表技术上。 至于基本分析基本没有涉及，基本技术的爱好者读书方向可能不是这些。 这只是我认为相当重要的书，还有很多的书值得好好精读，很多论坛也有不少的好文章值得读。 下面再给大家推荐基本我觉得是很好的书系统交易方法 作者 波涛很好的系统交易教材我做了一回庄 作者 八佰伴很精彩的期货实战典范，做期货的朋友我觉得必读，对于理解期货有很大的帮助短线的秘诀 作者短线交易秘诀 拉瑞 威廉姆斯很多的技巧，最感兴趣的观点是作者在最后指出的：短线的秘诀，就是把短线变成长线。 哈截断亏损让利润奔跑。 亚当理论 作者 好像是威尔德巴（不好意思想不起来了）。 也很不错的书，强调趋势还有一些大师的作品 股神巴菲特 索洛斯的 等等都不错的何止背下，不但背下一个一个地从具体的股票里去找。 一个一个去验证。 那是很多年前的事情，但是现在用不到了。 不常用的也都忘掉。 心里多的是各种形态，和形态的发展。 但是这些东西都是小细节
厄雷格姆简介？
本杰明·格雷厄姆-概述本杰明·格雷厄姆于1894年出生于一个在商业经营和金融投资上都完全失败的英国商人家庭。 这个可怜的孩子9岁的时候就失去了父亲，这直接导致了格雷厄姆家族经营的陶瓷生意的破产；13岁的时候，他的母亲不仅在美国钢铁公司的股票上亏掉了所有积蓄，而且欠下了巨额保证金。 但是，这一切苦难都不足以把本杰明·格雷厄姆扔进终身贫困的深渊。 依靠自己打工赚的钱，艰难地读完了哥伦比亚大学的本科学位——在任何一个时代，这都意味着一份薪水丰厚的工作和一条无比光明的职业生涯。 家庭的贫困完全改变了格雷厄姆的一生。 事实上，格雷厄姆的所有朋友都认为他适合搞学术，因为他极其热衷于学习，擅长写作，而且对数学极为精通。 在20世纪初叶，大部分金融家都不怎么懂数学，甚至连一些简单的财务比例都算不清楚。 那个时代的金融家热衷于谈论模糊的“消息”和“期望”，而不是明确的数据和事实。 格雷厄姆从年轻的时候起，就非常痛恨这种模糊的投资理念，尤其是不经过大脑分析、只凭热血冲动的盲目乐观的投资理念，因为他的母亲正是因为盲目乐观而变得一贫如洗。 每一个经济类专业的大学毕业生都会想到职业成功、一夜暴富和聚光灯下的生活，但是在格雷厄姆心目中，最重要的恐怕不是争取变得富有，而是争取避免自己的家族过去一再蒙受的苦难——投资失败和破产。 所以，格雷厄姆终其一生都是非常谨慎的防御型投资者，他所创造的“价值投资”理念与其说是为了争取投资收益，还不如说是为了尽可能地回避投资风险。 他喜欢数字，喜欢详细的财务报表，喜欢被历史检验过的规律；总之，他喜欢一切现实的和可靠的东西，也喜欢揭露隐藏在表象背后的事实。 这种性格似乎更适合做一个金融学教授，而不是一个股票分析师。 事实上，格雷厄姆本人一直渴望在大学教书，但是由于家庭实在缺钱，他只能选择在喧嚣浮躁的华尔街找一份工作。 结果，这个喜欢数学的年轻人彻底改变了华尔街，并在若干年之后被华尔街的新一代基金经理们敬畏地称为“华尔街教父”和“最伟大的投资者”。 本杰明·格雷厄姆-人物事迹1914年，当格雷厄姆开始从事证券行业时，这个行业事实上只有一种成型的理论，即道氏理论。 这种理论认为，股票市场的波动是有规律的，由“大趋势”“小趋势”和“微小趋势”构成，每一个“大趋势”又是一个更大趋势的组成部分，由此变化不止。 道氏理论是一种彻头彻尾的技术分析理论，完全不考虑某一家特定公司的财务状况和发展前景；而且，道氏理论不是专门为股票设计的，它一开始是用来预测经济形势的，此后又被广泛应用于债券、商品等行情分析。 股票被认为是一种低等级的债券，不是保守型投资者的选择。 虽然所有上市公司都已经开始公布年度报告，但是很少有投资者真正按照年度报告中的数据做出投资决策。 本杰明·格雷厄姆1910-1920年代的年度财务报告和今天的财务报告有着本质的不同：格式非常不规范，模糊的空间太大，公司经常设法隐瞒利润以逃避税务；更重要的是，当时的财务报告无法体现复杂的控股关系，也无法对公司的投资进行准确的估价。 在职业生涯初期，格雷厄姆几乎把全部精力放在财务报告分析上，不断发现着被低估的资产或被隐瞒的利润，这些公司都是很好的投资对象。 在华尔街混迹十多年之后，格雷厄姆已经名声大噪，并成立了自己的格雷厄姆·纽曼公司。 这家投资公司存在长达30年，贯穿了格雷厄姆的大半个职业生涯，并取得了17%的平均年度收益率；在今天看来，这个数字似乎不算惊人，但其中包括了1929-1933年的大股灾——格雷厄姆在这次股灾中损失惨重，而且在很大程度上错过了1934年的反弹。 对他来说，大股灾意味着经济上和精神上的双重打击，作为一个如此小心谨慎、专注于防御型投资策略的投资者，为什么竟然还是无法避免损失?经济危机尚未结束，格雷厄姆开始在哥伦比亚大学商学院讲授证券分析课程，这门课程一直持续开设到他的晚年。 他在1934年出版的《证券分析》教科书中首先提出了日后被称为“价值投资”的投资思想：首先，股票市场的价格波动带有很强的投机色彩（格雷厄姆把股票市场形容为一个喜怒无常的“市场先生”），但是长期看来必将回归“基本价值”（即公司资产和营利能力的实际价值），谨慎的投资者不应该追随短期价格波动，而应该集中精力寻找价格低于基本价值的股票；其次，为了保证投资安全，最值得青睐的股票是那些被严重低估的股票，即市场价格明显低于基本价值的股票，这些股票能提供足够的“安全边际”。 “市场是一种理性和感性的搀杂物，它的表象时常是错误的，而投资的秘诀就在于当价格远远低于内在价值时投资，等待市场对其错误的纠正。 ”这句名言成为了价值投资者的最终理论基础。 1949年，在美国又一次大牛市行情的前夕，早已功成名就的格雷厄姆出版了又一本重要著作：《聪明的投资者》。 与《证券分析》不同，《聪明的投资者》没有讨论详细的定价方法，也没有纠缠于复杂的财务报表分析，而是用大部分篇幅讨论了投资和投机的区别。 “投资是建立在敏锐与数量分析的基础上，而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上……投资者寻求合理的价格购买股票，而投机者试图在股价的涨跌中获利。 ”在美国股市每年涨幅超过10%的年代，格雷厄姆仍然建议投资者满足于3.5%的年收益率，在事后看来，这或许过于保守。 事实上，华尔街教父本人对华尔街已经感到厌烦了，既然他已经拥有了金融家所能拥有的一切——金钱，名声，荣誉以及属于自己的学术理论，继续留在华尔街又有什么意义呢?1956年，在华尔街混迹长达42年的格雷厄姆终于退出了金融界。 从此，他完全专注于金融教学和研究，并不断发表他对市场的看法。 就在这一年，他在哥伦比亚大学的一位学生开始了自己的投资生涯。 这个学生从六年前开始聆听格雷厄姆的证券分析课程，曾经得到这门课程的历史最高分，此后又帮助格雷厄姆做了许多投资分析工作。 后世将称这个学生为“股神”和“奥马哈的圣人”。 他的名字叫做沃伦·巴菲特。 本杰明·格雷厄姆-初入股市本杰明·格雷厄姆1894年5月9日出生于伦敦。 在他还是婴儿的时候，伴随着美国的淘金热潮，随父母移居纽约。 格雷厄姆的早期教育是在布鲁克林中学完成的。 在布鲁克林中学读书时，他不仅对文学、历史有浓厚的兴趣，更对数学有着非同寻常的喜爱。 他喜欢数学中所展现的严密逻辑和必然结果，而这种逻辑的理智对于以盲目和冲动为特色的金融投资市场来说，永远都是最为欠缺的。 入股商谈从布鲁克林中学毕业后，格雷厄姆考入哥伦比亚大学继续深造。 虽然他在哥伦比亚大学求学期间，不得不迫于生存的压力，以打工来维持生活和交纳不菲的学费，但他坦然面对生活的种种坎坷，在一批优秀导师的指导下，更深地把头理进书本和学问当中，从知识中不断吸取营养。 1914年，格雷厄姆以荣誉毕业生和全班第二名的成绩从哥伦比亚大学毕业。 但为了改善家庭的经济状况，格雷厄姆需要找一份报酬较为优厚的工作，为此，他放弃了留校任教的机会，在卡贝尔校长的力荐下开始步入华尔街。 1914年夏天，格雷厄姆来到纽伯格一亨德森一劳伯公司做了一名信息员，主要负责把债券和股票价格贴在黑板上，周薪12美元。 虽然这份工作是纽约证券交易所最低等的职业之一，但这位未来的华尔街教父却由此开始了他在华尔街传奇性的投资生活。 格雷厄姆很快就向公司证明了他的能力。 在不到三个月的时间里，他就被升职为研究报告撰写人。 由于他充足的文学修养和严谨的科学思维，以及渊博的知识，很快他就形成了自己简洁而富有逻辑性的文风，在华尔街证券分析舞台独步一时。 也正是纽伯格一亨德森一劳伯公司给格雷厄姆提供了一个很好的实践与训练场所，才使这位未来的股票大师开始全面熟悉证券业的一整套经营管理知识，了解了包括证券买卖程序、行情分析、进货与出货时机、股市环境与股市人心等在内的实际运作方法。 尽管格雷厄姆未受过正式的商学院教育，但这种源自亲身实钱的经验，远远比书本上的描述来得更为深刻有力，这给他日后在股票理论上的探索，打下了极为坚实的基础。 公司老板纽伯格经过仔细观察，发规格雷厄姆身上蕴藏着巨大的潜力与才干。 不久，格雷厄姆就又被提升为证券分析师。 升任证券分析师是格雷厄姆一生事业的真正开始。 当时，人们习惯以道氏理论和道·琼斯指数来分析股市行情，而对单一股票、证券的分析尚停留在较为原始、粗糙的阶段，而且普通投资者在投资时通常倾向于债券投资方式，而对于股票投资，投资者普遍认为过于投机，风险太大，令人难以把握。 之所以造成投资者作出如此选择，一方面是因为债券有稳定的收益，而且一旦发行债券的公司破产清算，债券持有人较股东有优先清偿权，购买债券的安全系数明显要高于购买股票；另一方面主要是因为一般公司仅公布笼统的财务报表，使投资者难以了解其真实的财务状况。 格雷厄姆透过那些上市股票、债券公司的财务报表，以及对那些公司资产的调查研究发现，上市公司为了隐瞒利润或在债权清理时逃脱责任，常常千方百计地隐瞒公司资产，公司财务报表所披露的是低估后的资产，而这一做法造成的直接后果就是反映到股市上的股票价格往往大大低于其实际价值。 操纵者可以通过发布消息来控制股价的涨跌，股市完全在一种几乎无序而混乱的状态下运行。 格雷厄姆决定拿隐瞒大量资产的公司开刀。 他开始从上市公司本身、政府管理单位、新闻报道、内部人士等多种渠道收集资料，通过对这些收集到的资料进行研究分析，搜寻那些拥有大量隐匿性资产的公司。 1915年9月，格雷厄姆注意到一家拥有多家铜矿股权的矿业开发公司——哥报海姆公司，该公司当时的股价为每股68．88美元。 格雷厄姆在获悉该公司即将解散的消息后，通过各种渠道收集这家公司的有关资料，对这家公司的矿产和股价进行了详尽的技术分析，发现了该公司尚有大量的不为人知的隐蔽性资产，通过计算，格雷厄姆准确地判断出该公司股票的市场价值与其实际资产价值之间有一个巨大的价差空间。 “萨幅轮胎事件’给格雷厄姆上了生动的一课，使格雷厄姆对华尔街的本质有了更深刻的认识，同时，也使格雷厄姆从中得出了两点经验：一是不能轻信所谓“内部消息”，二是对人为操纵市场要保持高度的戒心。 这些都促使格雷厄姆逐渐走向成熟。 1920年，格雷厄姆又荣升为纽伯格一亨德森一劳伯公司的合伙人。 他继续通过实践积累更多的经验。 随着他的一个又一个辉煌的胜利，他的投资技术和投资理念日渐成熟。 在格雷厄姆看来，投机并不是一项好的投资，因为投机是建立在消息上面的，其风险非常高。 当股价已升至高档的上端时，很难说哪一只股票没有下跌的风险，即便是绩优股也不例外。 所以，从严格的意义上来讲，基于事实本身的投资和基于消息的投机，两者所蕴涵的风险是截然不同的。 如果一家公司真的营运良好，则其股票所含的投资风险便小，其未来的获利能力一定比较高。 同时，格雷厄姆还认为，风险在股市上是永远存在的，没有风险就没有股市，任何一个投资者要想成功，均需依靠行之有效的技巧来规避风险并进而获利。 格雷厄姆将期权买卖交易运用到规避投资风险上，为自己的投资组合设计了一整套系统保险方案，如当一证券看涨时，仅花少许金额买下它的待买期权，待日后升值时再以约定价格低价买进；当某一证券看跌时，花少许金额买进其待卖期权，以便将来下跌后再以约定价格高价卖出。 期权买卖利用其杠杆作用，可以以小搏大，使得无论市场走向如何，都具有投资获利的潜力。 即使对证券价格走向判断失误，其损失最多只限于购买期权时所投入的一小笔资金，而不至于一落千丈。 格雷厄姆规避风险的技术对于那些时刻担心自己的投资会因证券市场的变幻莫测而损失贻尽的投资者而言无疑是一种万全之策。 格雷厄姆也因此在华尔街树立起了自己独特的信誉。 1923年年初，格雷厄姆离开了纽伯格一亨德森一劳伯公司，决定自立门户。 他成立了格兰赫私人基金，资金规模为50万美元。 格雷厄姆决定以此为基础，大展宏图。 他选中的第一个目标就是赫赫有名的美国化工巨头：杜邦公司。 1920年，美国军火巨头杜邦公司利用通用汽车公司正陷于暂时无法偿还银行贷款的财务困境，通过一场蓄谋已久的兼并战，最终兼并了通用汽车公司。 杜邦公司对通用汽车公司的兼并形成了两公司交叉持股的状况。 到了1923年8月前后，由于二战结束，美国经济进入复苏，杜邦公司失去了军火暴利来源，股价急剧下滑，每股股价仅维持在297．85美元左右；而通用汽车公司因汽车市场需求的大增而利润直线上升，每股股价高达385美元。 格雷厄姆注意到杜邦公司和通用汽车公司股价之间存在巨大的差距。 经过分析，他认为由于杜邦公司持有通用38％以上的股份，而且这一份额还在不断增加，所以市场现阶段两种股票之间的价格差距就是一种错误，而由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见，一旦这种错误得到纠正之时，就是有眼光的投资者获利之时。 格雷厄姆不仅大笔买进杜邦公司股票，而且更大笔地卖出通用汽车公司的股票。 这样，他就会因杜邦公司股票上涨和通用汽车公司股票下跌而双向获利。 两个星期后，市场迅速对这两公司股价之间的差距作出了纠正，杜邦公司股价一路攀升，升至每股365．89美元，而通用汽车公司股票随之下跌，跌至每股370美元左右。 格雷厄姆迅速获利了结，不算他卖出吃过通用公司股票之间的差价，其单项投资回报率高达23％。 这使格兰赫基金的大小股东们都赚了大笔的钱。 格兰赫基金运作一年半，其投资回报率高达100％以上，远高于同期平均股价79％的上涨幅度，但由于股东与格雷厄姆在分红方案上的意见分歧，格兰赫基金最终不得不以解散而告终。 但这却使格雷厄姆意外地遇到了他的最佳黄金搭档——杰罗姆·纽曼。 纽曼具有非凡的管理才能，处理起各种繁杂的事务显得游刃有余，这使格雷厄姆可以腾出更多的精力来专注于证券分析，作出投资策略。
基金定投适合每个人吗？最适用哪些人群呢？
基金定投有其适用的场景，并不适合每个人，最适合的人群我们下面来分析一下。
基金定投就是每月或每周固定投资一定数额的钱来购买基金，不用择时，通过时间将股价拉平，耐心等待股市下一波上涨，来获得平均收益。
1、基金定投最适合想要定期存钱的人 。 每月或每周固定投入，强迫自己不断地存下一笔钱。
2、基金定投最适合稳定赚钱的人 。 有些人总希望能快速暴富，几个月赚一倍，这种人不适合基金定投。 基金定投是靠时间长期赚取平均收益，据统计基金的平均收益率为每年10-15%，想要暴富不现实。
3、基金定投最适合遵守投资规则的人 。 有的人总觉得自己很了解经济，很了解金融政策，能判断行情，总想着股市低得时候买上一大笔，高的时候停止定投。 这种不遵守规则，最终往往还怪基金定投无效。 巴菲特说过，即使美联储主席告诉他政策情况，他都不会改变投资。 谁也无法确定股市走势，不要自作聪明破坏定投规则。
4、基金定投最适合具有耐心的聪明投资者 。 基金定投最核心的赚钱逻辑在于股市处于熊市的时候，不断买入低价筹码，耐心坚持，等待下一波牛市上涨，获得可观收益，这就是最有名的定投微笑曲线。 对未来经济没有信心，没有耐心不能坚守的人真的不适合基金定投。
因此，基金定投适合的人群还是比较有限，并不是每个人都适合。
另外提醒一下， 老年人一定要把钱存银行定期或购买国债，稳定收益还可以随时支取 。 不要听信别人鼓吹的高收益，进行股市投资，风险太大、波动太大。
我认为基金定投适合所有人。原因如下：
一、适合年轻人。 年轻人刚入职场，每个月工资收入有限。 而年轻人更喜欢交朋友，玩耍，还要在学习上投资，花销比较大。 每月做基金定投，能够强制自己存下一部分钱。 更能让自己制定合理的收支计划，培养理财观念。 对年轻人来说，其实这比基金定投产生的收益更重要，将会因此而受益一生。 需要注意的是，在这个阶段，投入定投的资金不要太大，否则很难坚持。 而对年轻人来说，可以定投足够长的时间是最大的优势，在将来需要大笔资金创业时，将其赎回，将是一件非常棒的事情。 二、对于中年人，同样适用。 此时，他们正在事业颠峰，收入高，支出更高。 老人需要赡养，孩子需要哺育。 住院、教育，都是很大的支出。 此时，做基金定投，为老人做养老储蓄，为孩子积攒教育金，都是不错的选择。 因为基金相对股票风险稍低，收益还不错。 三、对于老年人来说，真正到了亨受生活的时候。 为了养老，可以拿出部分闲置资金，在相对较短的时间内定投基金，将其设置为现金分红。 在选择基金时，选择收益到一定比例，就会分红的基金最好。 比如类似华夏回报的基金。 在行情好时，不定期的有现金分红，可以让老人经济情况更好。 所以要说最适合谁，我觉得除过大富豪，我们普通人都是最适合的。
过去一段时间很多朋友都在问我 基金定投 的事，咱们今天开个小头，开始聊基金定投。
那什么是基金定投呢？
其实是基金定期定额投资的简称，强调三个固定： 固定的时间，固定的金额，投到固定的基金上去。
说朋友可能会说这个太麻烦，每个月都得操作，比一次性买入有什么好处呢？这个主要在两点：
一、不需要特别大的一笔投资资金，可以把平时的一些闲散资金利用起来，聚沙成塔，不经意间，就能积攒一笔不小的财富；
二、最关键的，基金定投对买入时机的要求不高。
做基金、炒股票的朋友都想自己能够买在低点上，但这是非常非常难的。 华尔街也流传着这么一句话： 你想在准确的时间踩点入市，比在空中接住一把飞刀还难。
但是基金定投就比较好的规避了这个问题，因为它是一种定期的分批买入，涨跌通吃，分摊成本。
有朋友会说：“这种笨办法到底有没有用？”
——效果肯定是有的。 首先基金定投不可能是短期性的，不能说“我做个三个月/半年的基金定投”，没有这么干的。 基金定投都是长期的，做几年，甚至十几年、二十几年。
从长期来看，中国的股市还是一种慢熊快牛的走势，吭哧吭哧在熊市上好几年，咔嚓来一个牛市！
从这个规律上来讲，做一个长周期的基金定投，大部分的买点，还都是在低位，所以就具备反弹快，下跌慢的特点和优势。
还有朋友会问一个很有争议的问题：“基金定投是不是会保本不亏？”
这个问题说实话没法答。两派声音——
第一个就是：一定是保本不亏的，因为中国经济一直向好，亏钱的人就不出了，不断买不断买，不断分摊成本，早晚也能挣钱；
另一派说：我们投资区间还是相对固定的，如果正好赶上2008年或者2015年大跌，不亏钱出来还是很难的。
其实两派都有道理，说不上谁对谁错，但是至少说明一点就是： 基金定投也需要一个比较好的投资策略 ——当然今天没有时间，以后会展开了细聊。 一个好的基金定投策略基本上可以保证大家在大概率上获得一个不错的收益。
最后来看看基金定投 适合什么样的人群呢？
基本上三类：
一、没有能力一次性拿出太多的钱来投资
刚工作的年轻人，或者固定薪酬的上班族。 基金定投同时具备储蓄、投资两者的优势，我们可以把一些闲散的资金利用起来，做基金定投，相当于强制储蓄，还能培养一个不错的理财习惯。
而且对于绝大多数的朋友们来说，上班都很忙，没有时间天天去分析研究这些经济走势，去盯盘。 这么说下来基金定投还是一种省时的方法：我分批买入，防止我一下都买在高点。
二、在未来固定的时间有大金额需求的人
比如我三年之后要买房，要攒个首付；我十年、二十年之后要给孩子出国留学攒笔基金；甚至说三十年、四十年后我要给自己攒个养老资金。
这些需求都特别适合于基金定投来完成。 平时我们拿点小钱出来做，还不影响我们的生活。 等真正拿出来用的时候，小钱就变大钱了。
三、既想做点浮动性收益又不想承担太大风险
咱们反复说基金定投有分批买入，分摊成本，不会一下买到高点上的优势。
1、年轻的月光族：由于基金定投具备投资和储蓄两大功能，可以在发工资后留下日常生活费，部分剩余资金做定投，以“强迫”自己进行储蓄，培养良好的理财习惯。
2、领固定薪水的上班族：大部份的上班族薪资所得在应付日常生活开销后，结余金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多并不具备较高的投资水平，无法准确判断进出场的时机，所以通过基金定投这种工具，可稳步实现资产增值！
3、在未来某一时点有特殊（或较大）资金需求的：例如三年后须付购房首付款、二十年后子女出国的留学基金，乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。 在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期小额投资方式来筹集，不但不会造成自己日常经济上的负担，更能让每月的小钱在未来轻松演变成大钱。
4、不喜欢承担过大投资风险者：由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资成本，使得价格波动的风险下降，进而稳步获利，是长期投资者对市场长期看好的最佳选择工具。
基金定期定额投资，是指投资者在有关销售机构约定每期的扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构在约定的扣款日从投资者指定银行账户内自动完成扣款和基金的申购。
在中国市场上，按照投资周期，比较常用的定投方式有周定投和月定投。 月定投，顾名思义投资者以月为单位设置扣款时间及金额的方式，是一种类似于银行储蓄中“零存整取”的投资方式。 周定投与月定投相比，由于投资频率大大提高，可以作为单笔一次性买入基金的替代方式。
通常来说，因为这种投资方法可以部分克服普通投资者追涨杀跌的投资情绪，平摊投资成本且具有“强制储蓄”的功能，定期定额的投资作为一种投资方法，适用于各类投资者。
以大家都很熟悉的一只股票为例：
2007年11月5日中石油（）上市时，如果以收盘价43.96元买入，持有至2015年5月29日（收盘价11.92元），虽然同期大盘仅下跌18.15%，但持有中石油累计亏损幅度达66.39%（未考虑交易成本，下同）；如果以每月定投的形式买入中石油（这里假设其为一只普通开放式基金，可以以相同金额进行交易），持有至同样时期，累计收益率却可达11.75%。
基金定投需要注意以下几点：
第一，可选净值波动高的产品定投
基金净值高的产品不一定适合定投，净值波动较大的产品有时可以获得更好的投资收益。 由于基金定投赚钱的“秘密”在于在净值相对较低的位置买入更多的“筹码”，因此把握好一次性赎回的时间，选择净值波动较大的产品，有时会获得更高的投资收益。
以中证500基金定投的收益为例，可以从统计数据中可以看出不论是月定投还是周定投，定投日期对于定投收益的影响并不明显。 在选择月定投日期时，月初和月末进行定投的收益略高，月中定投的收益略低。 在选择周定投日期时，定投日的选择对定投收益的影响就更微乎其微了。
相对定投日对定投收益的影响而言，基金费率对定投收益的影响更大。 由于基金申购时会产生手续费，以股票型基金比较普遍的1.2%申购费为例，在有手续费和没有手续费的情况下，基金定投的收益相差约2%。 收益差距大于手续费的原因主要是基金定投的“复利”效应。
第三，定投不易时间太久
与成熟市场不同的一点是 由于中国股票市场往往牛短熊长且熊市开始时下跌特别快的特点，从模拟投资的检验看，投资者“闭着眼睛开始做定投”的同时要睁大眼睛卖出，以防来势凶猛的下跌将定投收益全部吞噬。 在这种市场环境下，投资者不妨在制定定投计划时给自己设置一个并不太高的止盈目标，当定投收益达到这个目标时，将定投的产品一次性赎回再重新进行新一轮定投。 每一次虽少赚一点但可多积累，往往能真正通过定投提高自己的投资收益。
以上意见，请是个人作为独立研究人员的一点意见，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
我认为基金定投不见得适合每个人，但是适合绝大部分人。我们来看看什么样的人适合基金定投，其中有没有您呢？
先听听大师是怎么说的，彼得林奇在《战胜华尔街》一书中说：在餐桌上或股市中，决定结果的是耐力而不是头脑。 在共同基金中，投资者勿需分析公司或追踪市场，投资者如能不为经济形势焦虑，不看重市场的状况，而只是按固定的计划进行投资，其成绩往往好于试图预测市场调整的那些投资人。
所以基金定投的好处是用局外人的眼光看待市场，利用数学和逻辑学解决经济学的问题，可以说是他山之石可以攻玉！
我们再看看原理是怎么样的，基金定投主要是：1、通过降低持仓成本，增加获利的可能；2、通过多次小额买入，等待时机，集中赎回，忽略浮动亏损；3、严格按照规则交易，克服贪婪和恐惧心理，避免人性弱点。
根据上面的说明，我觉得基金定投适合的人群是这样的：
1、坚信通过长期定投能够盈利的人。 不管您是通过逻辑判断，还是相信投资大师的说法，必须相信这一点，否则很难坚持。
2、投资有耐心的人。 基金定投的关键是坚持定投规则，不被短期浮动盈亏诱惑，克服贪婪和恐惧的心理。
3、有持续资金投入的人。 尽管定投资金量可大可小，但是定投的关键是不要中断（高手除外），所以必须有余钱定投，不能因生活需要中间中断或赎回。
所以，对比上面三点看看，您是否适合基金定投呢？
如果觉得有用，请分享给您的朋友吧，让我们共享理财知识和经验。
对于大部分普通投资者来说，基金是较为适合的理财工具。 只要你有定期固定收入，每月拿出一点资金进行定投，并且不会影响到正常的生活开支，坚持定投是没有问题的。
实际上，根据申购方式的不同，基金又分为一次性投资和定时定额投资。 与一次性投资相比，由于定投具有自动申购、平摊成本、无需择时、长期投资等特点，适用的人群也更广泛。
我个人认为基金定投最适合以下几类人群：
一是，初入职场的年轻人。 很多年轻人刚刚毕业不久，由于初入职场工资较低，除去对 时尚 、社交和 娱乐 等开支外，每个月工资所剩无几，被称之为“月光族”。 而基金定投则相当于强制储蓄，而定投金额不需要太大，也不会对原本生活产生太大影响。
二是投资小白。 由于基金定投无需择时，只需在固定的时间以固定金额申购基金，避免“追涨杀跌”，而且基金定投就会按期自动扣款，省心省力，非常适合投资经验匮乏的小白。
值得注意的是，基金定投虽说是懒人投资，可是也是讲究方式方法的，比如你定投的基金怎么样？盈利了要不要赎回？什么时间赎回？这些都需要你定期跟踪和调整。 一般来说，基金定投适合在熊市的时候定投、在牛市的时候赎回。 而A股一般都是牛短熊长，这种情况比较适合基金定投，但也要把握好赎回的时机。
三是，风险偏好相对较低的投资者。 基金定投分批进场的特点，可以降低平均成本，使价格波动的风险下降。 一般基金定投时，如果账户收益已超过30%，就可考虑全部或者部分出清。
最后，虽然基金定投的风险比较低，但是任何投资行为都不是毫无风险的事情。 所以，作为投资者一定要不断学习，与时俱进，增强投资能力。
基金定投的特点是省时省力，风险较低，专业性要求低，投资周期较长，收益适中。
所以基金定投适合普通投资者进行资产的保值增值，兼顾工作家庭的事情，没有太多的时间和精力去研究投资，和跟踪市场，通过基金定投可以很直观了解当前的投资情况，在账户出现较大亏损的时候，可以加大投资金额，盈利的时候则及时兑现，继续定投。
基金定投并不适合每个人，希望获得更高收益或者资金量大的投资人建议购买私募。
基金定投适合大多数，当然绝对不是能够适合所有人 。
基金定投， 采取的是固定一个时间，定期购买一种基金或理财产品的方式。 这样的定投方式，能够有效避免基金或理财产品 价格的波动风险 。
一般来说， 不适合的人群是 ：过于贪婪，频繁买入买出的人；没有多少定力，一遇亏损就容易紧张的人；家庭财富不稳定，动不动会动用定投资金的。
定投基金或者股票，一般是设定投资目标，达到投资目标才能够获利离场 。 现在银行存款的利率普遍在3%~4%之间，这是本金和利息都能够保障的投资产品的利率。 高风险的投资产品应该有更高的回报，因此我们设定投资目标的时候可以设定为10%~15%，当我们达到收益目标时，就应当逐渐退出。 这样综合起来，我们全部资本获得的收益也能达到6%~8%。
如果说我们的投资资金不稳定，就有可能面临损失。 比如说老年人万一得了疾病急用钱需要取现的话，可能股票市场正处于熊市期，强制取现就有可能会亏损。 如果我们把钱存入银行，选择三年定期利率也能达到4%，如果我们提前取现，本金可以得到保障，而且至少还有活期利息。
老年人随着年龄增大，通过劳动挣得收入会越来越少，主要会依靠年轻时的积累和国家提供的养老金生活。 一旦积累的积蓄受到损失，再弥补可是很难的，这也是为什么不建议老人投资高风险理财产品的原因。
适合基金定投的人群，主要是 有一定财富积累 的中年人。 他们 家庭稳定 ，也有较多的 积蓄可以投资 ， 希望 投资产品能有 更高的收益 ，也 能够承担一定的风险 。 同投资的时间效益成本上看，确实是 越年轻投资越好 ，可是大多数年轻人收入不高花的却不少，特别是我国的年轻人还要为结婚买房考虑，实际上并没有多少可以投资的积蓄，甚至有的人还是“月光族”。
一般来说，一个投资目标变化率越大，定投产生的收益越高。 比如说某个投资目标有110元下跌至10元，然后价格又返回到110元，如果中间我们有21期定投，21期的总收益率是323%。
基金定投 一定要考虑家庭财富的合理搭配，定投的资金来源一般是我们工资收入的一部分，当然也可以将我们现有的财富每月支出一部分投资。 但是，投资于高收益高风险的理财产品，一般不建议超过家庭总资产的30%。 如果说家里有房、有车，还有100万现金的话，建议投资于股票类投资产品的比例不超过50万元。
所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月15日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。
首先，基金定投适合忙人理财，经常加班，几乎没有时间休闲 娱乐 ，更没有时间打理自己的资产。
·其次，适合懒人理财，而基金定投是规律投资，强制扣款，“月光族”可以将发薪后手头宽裕的几日设为划款日，这样通过基金定投相当于强制储蓄。
·再次，基金定投可以平摊震荡市场风险，适合稳健投资者。
·最后，基金定投可用于未来特定目的使用。
基金定投可以比单独炒股赚钱吗？这个并不一定，基金定投可以分散风险，但并不一定能完全赚钱的。
