在股票市场中，对公司财务状况进行诊断是做出明智投资决策的关键。对于初学者来说，理解财务报表和关键指标至关重要。本文将为您提供股票诊断的基础知识，让您能够深入研究公司的财务状况。
损益表
损益表显示公司的收入、支出和利润。使用以下公式计算公司的净利润：
```净利润 = 收入 - 费用 - 利息费用 + 其他收入```净利润是公司的盈利能力指标。更高的利润率表明公司财务状况更健康。资产负债表
资产负债表列出了公司的资产、负债和所有者权益。公司的资产包括现金、应收账款、存货和固定资产。负债包括应付账款、债务和应纳税款。所有者权益是所有者对公司的剩余索赔。
现金流量表
现金流量表跟踪公司的现金流入和流出。它显示公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。公司必须产生正现金流量才能生存和发展。
关键财务指标
以下是一些可以帮助您诊断公司财务状况的关键财务指标：
- 每股收益 (EPS)：每股净利润的金额。
- 市盈率 (P/E)：股票价格与每股收益的比率。
- 资产负债率：总负债与总资产的比率。
- 流速比率：流动资产与流动负债的比率。
- 收益率：收益和债务的比率。
财务预警标志
在诊断公司财务状况时，需要注意一些财务预警标志。这些迹象可能表明公司面临财务困难：
- 持续的净亏损
- 高资产负债率
- 低流动比率
- 下降的销售额或利润率
- 增加的债务
结论
股票诊断是股票投资的关键方面。通过理解财务报表和关键财务指标，您可以对公司的财务状况进行深入研究并做出明智的投资决策。记住，在做出任何投资之前，进行彻底的研究并咨询财务顾问非常重要。
诊股什么意思
诊股的意思是股票诊断。
诊股是对股票进行全方位的诊断分析，包括对其基本面如公司的财务状况、盈利模式、管理层的经营策略等，以及技术面如股价走势、交易活跃度、市场供需情况等进行深入研究和分析。 其目的是帮助投资者了解股票的投资价值和风险，从而做出更明智的投资决策。
详细解释如下：
1. 基本概念：诊股是对某只股票进行详尽分析的过程。 这不仅包括研究公司的公开财务信息，如利润表、资产负债表和现金流量表，还包括考察公司的行业地位、竞争环境、管理团队的能力等。 通过这些分析，投资者可以了解公司的整体运营状况和未来的增长潜力。
2. 技术面分析：除了基本面，诊股还包括技术面的分析。 这涉及到研究股票的价格走势、交易量变化、市场趋势等。 技术分析师认为，股价走势和交易量的变化反映了市场的供求关系和投资者的情绪，因此通过分析这些指标可以预测股票未来的走势。
3. 投资参考价值：通过诊股得出的分析结果可以为投资者提供重要的投资参考。 如果分析显示某只股票具有良好的基本面和技术面，那么投资者可能会考虑将其加入投资组合。 相反，如果分析结果显示股票存在较高的风险或潜在问题，投资者可以及时调整投资策略，避免不必要的损失。
总之，诊股是一个综合性的分析过程，旨在帮助投资者更好地理解股票的投资价值和风险。 对于不熟悉市场的投资者来说，进行诊股是非常有必要的，这有助于他们做出更加明智和理性的投资决策。
什么是101基金？香港101基金在大陆开展业务的现状如何？
近年深受香港市民欢迎的基金定投101计划（以下简称「101计划」），是一项投资相连保单，即是一份以保险为包装的基金投资组成的保单，年期一般由5年至30年不等。 此类保单着重于投资部份，若保单持有人于保单年期内身故，受益人即可取得户口净值的额的额外1%，合计可取得户口净值的101，因此称为「101计划」。 1、计划特点(1)积小成多「101计划」一般有「一笔」聚沙成塔及「定期供款」积少成多形式选择，当中以每月定期供款最为普通。 这个运作形式，活像强积金户口一样，透过每月供款，积小成多，若加上投资得宜，资本更能增值，于一段时间之后，便能为你的退休及其他人生目标，作好充分的资本储备。 多数{101计划}亦容许投资者随时增加供款，令投资目标更快达到。 (2)投资灵活除了有「积小成多」的效果外，一般「101计划」通常都会备有多个地区、行业、主题及不同资产类别的基金作投资选择，可谓攻守兼备，客户可按自己的喜好、目标及风险承受程度作出取舍，组成最合适自己的投资组合，以作最有效的分散投资；兼且基金转换一般都不收取转换费用，因此也深受放眼世界的投资者欢迎。 (3)「101计划」轻松实现梦想因为「101计划」有入场费低及投资灵活强大优势，近年深受投资者以及有意创造美满生活的人士欢迎。 有关产品林林总总，于选择时必须了解当中细节，例如入场费、供款弹性、额外奖赏，确保有关计划能真正达到个人理财目标之余，更享尽其优惠。 这些计划一般可采取月供形式作投资，让投资者轻松达成理财目标。 (4)月供基金的最大好处是投资者可用上平均成本法，以降低市场波动对投资回报的影响之外，更可以复合回报滚存财富。 (5)适合中长线投资 基金一向是作为中长线投资的首选。 「101计划」最大的特色是无基金转换手续费，客户可以更加灵活的转换基金，从而使中长线投资更加灵活。 投资香港基金定投101计划要点提示(6)只需很少资金(譬如爱FY，150USD)便可开展理财计划，极为适合初出茅庐的年轻人。 随着踏入不同的阶段，收入增加之余，开支愈来愈多，例如组织家庭、养育子女等，因此，投资计划的参与者可随时增加供款，以配合随不同年龄而转变的理财目标。 (7)基金转换收费目前大部份的「101计划」提供超过100只基金选择及后让计划参与者免费转换基金，当中包括多家著名基金公司，地域与行业的覆盖面皆十分广泛，更包括不同主题基金，让计划参与者能安心实行分散投资策略。 (8)六大要素(一) 投资模式一般分为「一笔过」与「月供」两种形式：一笔过形式最适合己累积一定资产的人士,尤其在低息及高通胀的环境下，若妥善投资，便可避免有关资产贬值。 另外，在长期升市的时候，由于一笔过投资中的全数资金圴会受惠于有关升幅，因此回报当然较月供形式较低。 月供形式能让投资者轻松地累积财富，达成其人生目标。 除了减轻投资者现金流失的压力之外，月供形式还可以充分利用平均成本法的优点，在波动市中，不但较一笔过投资安全，更可取得更佳的回报。 (二)机构背景香港对于金融机构的监管极为严格，一般能于香港提供金融产品的金融机构都是国际知名的。 投资者在选择这些机构时，除了考虑知名度外还应留意其国际评级，以确保机构的稳健性。 若有关金融机构已于认可交易所上市的话，其财务数据透明度会较高，因此更为可取。 (三)计划弹性时下一般月供形式的金融产品，都会为投资者提供具弹性的供款安排，以配合投资者于财务状况上的改变。 这些产品大多有一个最初供款期，一般由18个月至24个月不等，于最初供款期后，投资者可自行选择减少供款，甚至完全停供。 除此之外，当初供款期完结，往后所投资的资金便会拨入「累积供款户口」。 部份产品的累积供款户口更有如银行户口般，让投资者随时提取包括回报的资金，以应付突如其来的需要，让这项长期投资变得更灵活。 最后，投资者也应该留意有关弹性的限制，例如供款能减少至哪个水平、停供是否有期限，以及提早退保的条款及手续费等。 (四)收费水平各金融产品都会有等定的收费模式与项目，就月供形式的金融产品而，一般都会有一项固定的计划月费、按照最初供款户口价值计算的收费比率，以及按照累积供款户口价值计算的收费比率，消费者宜小心计算及比较总收费水平。 另外，该类产品一般都会让投资者在参加计划时选择多至十只基金，并可随时转换，投资者也该留意有关计划是否提供无限制免费转换基金服务，还是于一定的转换次数后开始收费。 (五)基金选择各人都有不同的回报目标及风险承受水平，有关计划能否提供足够类别的基金，将会成为投资者能否达成理财财目标的关键。 因此，在选择计划时，宜先了解基金选择是否已涵盖各资产类别、地区、行业、主题投资方式等；更理想的，是其提供的基金选择在所属领域中取得佳绩。 (六)额外奖赏部份月供形式的金融产品会按照有关计划的年期、供款额而提供不同奖赏，有关额外金额会用作购买更多基金单位，有助投资者更快累积财富。 2、计划优点(1)基金选择种类丰富和内地的基金相比，香港基金种类繁多、覆盖面广、风险程度不一，投资者可以利用这些特点对风险进行分散和控制。 其中包括债券基金、股票基金、多元化基金、基金中的基金、指数基金、保证基金和对冲基金等。 (2)证监会监管松紧适度香港证监会提供灵活的机制，务求令香港投资者可获得全面的信息，特别是能带动产品创新及推动市场多元化的发展。 (3)香港基金管理人的高素质由于他们自身独到的语言优势和金融管理能力也最大化地参与到资金的配置与选择投资标的上。 与内地不同，香港基金公司的投资管理者最多地是和各地上市公司管理层的交流，而不像内地市场偏向于来自券商研究力量的投研模式，更多地了解自己投资标的的实际情况，这种敬业精神恐怕是内地基金管理者们所不能比拟的。 (4) 投资灵活性较高透过投资相连寿险计划作出投资，您可随时注入额外投资金额，以及自由无限次数转换基金组合(传统直接基金需要每次支付转换费)，更可于有需要时暂时停缴保费(即行使保费缓缴期)。 (5)月供计划可以充分发挥平均成本法的优点，纵使遇上跌市，投资者也正好利用平均成本法购入更多单位，待日后升市重临，投资者获利更丰，亦可避免一笔过的投资在时机上的取舍，也可减少贪婪与恐慌左右投资者情绪与决策。 (6)同时争取潜在投资回报及人寿保障。 (7)获得有关投资相连寿险计划之专业管理及意见透过投资相连寿险计划作出投资，您可以较低的投资金额投资于环球市场，并自由选择投资于全球的基金市场，分散投资风险。 另外，专业投资顾问可助您管理您的投资基金，争取理想的回报。 (8)纵使遇上疾病或意外，仍能继续完成投资计划为确保你的长线投资得以按计划进行，投资相连寿险计划更备有完全伤残豁免保费附加计划，一旦不幸遇上疾病或意外，你的投资仍能持续进行，助你实践理财目标。 3、计划缺点如果打算短线投资，此投资方法成本较高。 4、注意事项基金一般来说可为投资者提供多元化投资机会，基金投资的风险通常会较投资于单一投资工作为低，但要注意的是不同种类的基金亦有着不同的投资风险及回报水平。 投资者在买卖基金之前应先认清自己的投资目标、方向及承受风险的能力，方可作出投资的决定。 另外，由于基金是多元化投资，加上汇价及利率的波动，基金的价值及收益可升亦可跌。 而市场上基金以往的数据及投资表现亦只能作为一种参考及指引，并不能保证将来的投资回报表现。 深圳和广州那里开展的业务相当不错哦其他地方就不是那么明显了哦
17|一股独大：关联交易背后的真实动机
这一讲开始，先给你看一个数据：2012—2016年间，我国A股上市公司第一大股东的平均持股比例是34.3%。 跟美国的上市公司比起来，中国上市公司的股权则相对集中，并且通常存在控制性股东。 早期的会计研究认为大股东是造福企业和小股东的。 会计学者弗里曼和他的伙伴曾经提出“支撑”（propping）概念，认为大股东就像“大家长”一样，会给企业带来资源，并且在企业陷入困境时挺身而出，帮助企业渡过难关。 但是，大股东们真的如此无私吗？ 事实上，越来越多的案例告诉我们，大股东的付出，是有其他所图的。 “一股独大”的股权结构下，大股东无疑对公司有极大的支配权和话语权。 相比之下，中小股东处在弱势，通常不参与公司管理，只能通过高管和大股东透露的信息了解公司的运作情况。 财务高手在分析“一股独大”企业的财务情况时，会特别关注大股东的行为，尤其看大股东有没有通过关联交易侵占小股东利益。 什么关联交易呢，简单说，就是企业关联方之间的交易。 比如甲方被乙方控制，那么甲乙双方之间的交易就叫关联交易。 又或者是，甲乙两方都受丙方控制，那么甲乙双方的交易也算关联交易。 关联交易的本质是一种高效、低成本的交易方式，就好比熟人之间的交易，因为比较了解，所以沟通和交易成本都很低。 但是有时候，关联交易也会被大股东利用，侵害中小股东的利益。 大股东“支撑”上市公司 我们先来看一个案例。 长征机床股份有限公司是一家机床制造厂，1995 在深圳证券交易所上市 (上市时股票简称“川长征A”)。 不过当时机械行业不景气, 所以川长征上市以后经营业绩每况愈下，1997年亏损达到2010万元。 1998 年, 长征机床收购了托普科技发展公司 (托普发展) 旗下的托普软件。 之后，托普发展又反过来购买了长征机床48.37%的股份, 摇身一变成为了川长征的第一大股东。 完成这一系列重组动作之后，“长征机床”正式更名为“托普软件“ 。 托普发展作为大股东控制了托普软件这家上市公司的第二年，托普软件就以火箭般的速度扭亏为盈，1998年实现净利润2936 万元, 1999 年更是达到5751 万元。 我们知道，公司为了提升利润进行的任何业务调整，都需要一段时间才会见效，托普软件是如何实现立竿见影的业绩大幅提升呢？ 背后的推手就是大股东托普发展。 托普发展为了提升托普软件的业绩，可以说是倾尽全力, 通过三种方式给托普软件“制造”了大量收入和利润。 第一种方法，是把托普发展最赚钱的业务都纳入托普软件的核算范围, 快速提升报表业绩。 此外还采用股权转让方式, 将利润较高的子公司出售给托普软件。 比如1998年，托普发展就把自己旗下一家公司53.85%的股权出售给托普软件，而这家公司在纳入托普软件的报表之后，所创造的利润占到托普软件1998年净利润的22.84%。 第二种方法，是把托普软件的闲置资产高价卖出。 闲置资产不能为公司创造收益, 还要每期计提折旧, 减少公司利润, 托普软件把这些闲置资产高价出售给了大股东托普发展的关联企业。 这样，托普软件不但能通过高价出售资产大赚一笔，而且以后利润也不再受资产折旧影响了。 1998 年, 托普软件向大股东的一家关联企业出售了部份闲置设备和空闲厂房, 获得收益835万元。 同时, 由于该项资产的处置,托普软件每年可减少折旧400 万元以上。 第三种方法，是让托普软件短期投融资大股东托普发展控制的企业，以获得投资收益。 1998 年9 月, 托普软件投资了一家关联方企业，投资期限10 个月, 托普软件从这笔投资取得1419 万元的收益，投资年回报率为20%。 上面这些操作，让托普软件的业绩快速提升，并成为资本市场备受追捧的绩优软件股。 大股东如此支持托普软件的目的是什么？真的只是单纯的想做好一家上市公司，提升投资收益，或是为小股东利益考虑吗？ 事实刚好相反，托普发展的目的其实是为了自己的私利，掏空这家上市公司。 为什么这么说？我给你讲讲后来发生了什么。 大股东“掏空”和关联交易 托普软件趁着业绩提升，2000年在资本市场进行了再次融资。 好景不长，资本市场对托普软件的热度还未消减，2002 年开始公司的业绩就开始下滑,。 2005 年12 月31 日, 托普软件股票成为沪深A 股中唯一一只股价低于1 元的股票。 发生了什么呢？ 原来，大股东把托普软件这家上市公司从瘦养肥，是为了用这家公司在资本市场圈钱，之后再把这家公司的钱和其他资源转入自己的腰包。 财务上，这波操作叫大股东“掏空”，也叫“隧道效应”。 托普发展是通过什么途径掏空托普软件的呢？会计学者们对这个问题进行了深入的研究，结论是：关联交易是大股东侵占小股东利益的重要途径。 刚才我们说了，关联交易本质上是一种高效、低成本的交易方式。 就好像朋友之间的合作，因为相互了解、彼此信任，所以容易达成一致。 而且出现问题的时候，也相对容易协调解决。 但是，关联交易也可能变质，成为大股东掏空上市公司的工具。 那么托普发展是如何通过关联交易侵占托普软件的利益呢？ 第一种方式，是通过大量关联交易将托普软件的资金和利益向大股东的关联方转移。 托普软件在2000年完成再融资后，将募集资金中的5.58亿元投给了关联方，从关联方购买软件。 托普软件为这些交易支付了高额溢价，实际上变相把资金转给了大股东的关联企业。 第二种方式是大股东占用托普软件大量资金。 占用资金通常有直接和间接两种方式。 大股东直接从上市公司拿走各种财产物资, 就是直接占用, 体现在财务报表上, 就是上市公司账上会产生大量的其他应收款,而欠款方就是大股东本身或是它所控制的企业。 如果这个金额逐年在增加或者比同行业企业公司高很多，就需要特别警惕。 再看间接占用资金的方法，比如，让托普软件为大股东的关联公司提供贷款担保。 因为上市公司被认为是信用较高的公司群体，所以用上市公司进行担保更容易获得贷款，但是一旦贷款还不上，最后往往就变成了担保方，也就是托普软件的真实负债。 托普软件2004 年年报披露, 截至2004 年6 月30 日, 托普软件为17 家关联方公司的101 笔银行借款提供担保, 由于关联方公司未按时归还银行借款,法院判决由托普软件承担连带责任，这个金额高达14多亿元。 你看， “掏空”行为对企业的中小股东、债权者会带来严重的经济后果。 这些企业的财务质量更差，风险更高。 托普发展作为大股东“掏空”上市公司的行为并不是个案，雷士照明、春兰股份、紫鑫药业….都有过相似的做法。 所以，大股东短期的付出，支持和提升上市公司业绩并不是最终目的，他们支持这些公司是希望公司继续生存以保留未来实施掏空的机会，他们的真实目的是为了自己长期利益的最大化。 公司治理的作用 那企业有没有什么办法防止被大股东掏空呢？ 会计学者们从公司治理的角度进行了大量研究。 结果发现，有两种方法比较有效： 第一种，如果能在股权分配时，保证有两个以上的大股东享受控制权。 各大股东之间互相牵制、互相监督, 任何一个大股东都无法单独控制企业的决策,就能很好地抑制大股东的掏空行为。 第二种，引入机构投资者角色。 我们都知道公司的股东有两大类，一类是个人投资者，另一类是机构投资者。 一般来说，机构投资者每天都在研究这些企业，进行投资。 所以他们就能很好得利用他们的专业优势，监督上市公司管理层的经营运作，参与公司治理，使上市公司的经营更加规范化、有效化，这样，就能减少大股东侵犯中小股东的机会。 总结 在分析“一股独大”企业的财务情况时，需要特别关注大股东的角色和行为。 特别是看大股东有没有通过关联交易的方式掏空上市公司。 课后思考 “一股独大”的企业，容易出现大股东掏空的行为。 反过来，股权分散的企业，也就是说，有众多中小股东的企业也容易出现问题，请你分析下会出现什么问题呢？ 欢迎你给我留言，我们下节课再见。
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