前言
在金融市场中，做空策略是一个强大的工具，可以帮助投资者在市场下跌时获利。做空也存在一定的风险，因此需要谨慎使用。本指南将提供一步步的指导，帮助你了解做空策略，并制定有效的做空计划。
什么是做空？
做空是一种交易策略，通过卖出你并不拥有的资产来获利。当你做空时，你实际上是在借入资产，然后在价格下跌时卖出。如果资产价格下跌，你可以在较低的价格买回资产，并返还你借入的资产。你将从卖出和买入之间的差价中获利。
做空策略的步骤
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识别做空机会
第一步是识别出适合做空的资产。寻找价格过高、趋势下行、消息面负面的资产。
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选择做空工具
有不同的做空工具可供选择，包括期货、期权和反向 ETF。根据你的风险承受能力和交易策略选择合适的工具。
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制定交易计划
在做空之前，制定一个明确的交易计划非常重要。这包括确定你的做空价格、目标利润和止损点。
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卖出资产
根据你的交易计划，在识别出的位置卖出资产。记住，做空时你并不是真正拥有资产，而是借入资产。
- 监控交易
做空股票是什么意思
做空股票是指投资者通过卖出空头合约或者借入股票卖空，以期望在股票价格下跌时盈利的一种投资策略。 简单来说，做空股票就是投资者预测股票价格将下跌，借入股票后卖出，等价格下跌后，再买入相应数量的股票来还债，从而获得差额收益。 做空股票需要风险意识和正确的判断。 如果股票价格与你预测的方向相反，你的亏损将无限制地增加。 所以，在决定是否做空股票时，我们需要根据对市场的了解、对股票的分析、对业绩的估值、对大环境的把握等因素进行充分的考虑和判断。 此外，借入股票还需要支付一定的利息和押金，这也是需要纳入计算的成本之一。 做空股票可以在市场上提供对冲机会，也可以帮助投资者实现盈利。 但它需要一定的技术和知识。 投资者如果没有足够的实力或经验，不应轻易尝试该策略。 因此，我们应该谨慎分析市场情况，充分了解股票投资的风险和收益，知道如何正确地使用做空股票的策略，从而实现更加有效的投资收益。
空头和做空什么意思
明确答案：
空头指的是投资者卖出股票、期货等金融产品的操作行为，预期价格会下跌；做空则是一种投资策略，通过借入证券卖出，待价格下跌后再买回以平仓获利。
详细解释：
空头这个概念在金融投资领域十分常见。 简单来说，空头指的是投资者预测某种金融产品的价格会下跌，因此选择卖出这种产品。 例如，在股票市场中，投资者可能会选择卖出持有的股票，期望在价格降低后再买回来，以此赚取差价。
具体到做空，这是一种投资策略。 投资者通过借入证券并立即卖出，希望在未来的价格下跌后买回这些证券，从而赚取差价。 这种策略的核心在于预测市场价格的走势并把握机会。 做空机制为投资者提供了在市场下跌时也能获利的可能性。
需要注意的是，做空操作带有一定的风险。 如果市场走势与投资者的预测相反，价格不降反升，那么投资者可能需要承担损失。 因此，在进行空头或做空操作之前，投资者应该充分了解风险并做好充分的市场分析。
总的来说，空头和做空都是金融投资中的术语，前者表示一种卖出操作，后者是一种策略。 两者都涉及到预测市场走势并据此行动，但具体含义和操作方式有所不同。 投资者在实际操作中应结合自身情况，理性分析市场走势，做出明智的决策。
揭秘利弗莫尔：1929年卖空整个美国的男人
这位基金经理着有一本期货圈内很有名的书《期货大作手风云录》，他明显是在向交易员圣经《股票大作手操盘术》致敬。 现在，让我们来看看“圣经”背后的男人：利弗莫尔。 1940年11月28日，纽约最寒冷的冬日，曼哈顿一处酒店的衣帽间传出一声枪响。 一位花甲老人将手枪对准自己的右耳，饮弹自尽，身边留下了一封给妻子的遗书：“……我已无法再忍受下去了。 我的一切都糟糕透顶。 我已厌倦了抗争。 我再也坚持不住了。 这是唯一的解脱。 我配不上你的爱。 我是个失败者。 我真的很抱歉，但我别无他途……” 失败者，是这位老人给自己的盖棺定论。 死后，人们清点他的财产，发现其名下的信托和现金资产总价值大约为500万美元，即使按照不同的方法来折算，都相当于现在的数亿美元巨资。 为何这位亿万富翁给自己贴上“失败者”的最后标签？ 原因恐怕不止一个，但无论如何，巨大的心理落差肯定算一个——对曾经的他而言，500万美元真的不算什么，因为他是利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore）。 英国记者T. Rubython撰写的利弗莫尔传记封面（部分），书名是豪赌天尊：1929年卖空整个美国的人 美国人称他为“华尔街巨熊”，中国人称他为“华尔街投机之王”，甚至有文人把他的名字翻译为汉语“李佛魔”。 从华尔街以至全世界，数代金融精英都受到他的深刻影响。 如果投资界有偶像经济，他在那个时代绝对遥遥领先于股神巴菲特和大鳄索罗斯。 1877年7月26日，利弗莫尔生于马萨诸塞州一个贫苦的农民家庭，狮子座的他自幼立志要出人头地，富甲天下。 1886年时利弗莫尔家乡的模样。 据说他5岁时就能读报纸还喜爱财经版，在贫苦的乡间，这样的爱好注定只能外出捞世界。 1891年，初中辍学的利弗莫尔只身到波士顿闯世界，在一家经纪行打工，干的是最底层的活：抄写价格数据。 很快，他就发现了自己在这方面的天赋，开始了自己的交易生涯，当年就获得了人生第一个1000美元，这时他只有15岁。 那时的1000美元相当于现在的20万美元以上。 1893年，20岁时，利弗莫尔获得了人生第一个1万美元。 随即，他离开波士顿，进军华尔街所在的纽约，其间几经起落，破产两次，到1907年30岁时，靠着准确把握住崩盘行情而做空，大赚300万美元。 20世纪初的纽交所，当年利弗莫尔搏杀的一个重要战场。 只是，从那之后，“做空者”这种带有歧视性的标签也成为了他终生伴随的阴影，在各种熊市中亏钱的投资者总会将他这样的空头，而不是熊市和自己本身的失误视为罪魁祸首。 1914年，时乖运蹇的利弗莫尔第三度破产，但也正是在这样的大背景下，才使得他次年的交易成为股市历史上的经典。 山穷水尽之下的他运行了细致研究，确认了百分之百的把握，靠着500股伯利恒钢铁的股票卷土重来 — 这一次，他并没有做空。 金融史传奇人物JP摩根，他的名字托付在金融巨头摩根大通之上流传至今。 摩根是利弗莫尔的偶像。 不过，真正让利弗莫尔登上巅峰同时彻底妖魔化的，还是1929年的那次惊天交易，他大量做空，在美国经济和股票坠入大萧条深渊的时分，为自己赚取了上亿美元的利润。 1929年美股崩盘后市场流动性枯竭一瞥，在股市上赔光的一位人士100美元卖车，但只要现金。 然而，最辉煌的也往往是最后的花火，利弗莫尔此后还在不断交易，但再无往日的辉煌。 一次又一次的失败接踵而来。 直至1934年，他不得不宣布了第四次，也是人生最后一次破产。 1940年与第三任妻子合影，时间是自杀前一天。 悲剧的是，利弗莫尔的儿子后来也是饮弹自杀。 利弗莫尔何以会失去往昔魔力，千金散尽？迄今依然众说纷纭。 有人认为是1929年大崩盘之后新的监管架构限制了他的运作空间，有人认为是他自己失控的原因 — 1908年第二次破产前后，他就患上了抑郁症而且是重度，还染上了酗酒的恶习；此外，他的个人生活也并不幸福，有多位情妇，曾两度离婚，而1933年迎娶的第三任妻子此前有过四次婚姻，而她四位前夫最终的下场都是自杀…很像是一个神秘的诅咒，因为正如开头所说，利弗莫尔最终也走上了同一条路。 利弗莫尔的风流债。 图为当年红极一时的齐格菲歌舞剧团，利弗莫尔第二任妻子多萝西为剧团演员。 婚后，利弗莫尔与剧团的多位女演员有染。 斯人已逝，但利弗莫尔在华尔街的洪荒时代所摸索和创建起来的那些技术，直至今日依然在广泛使用。 他的《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》等早已成为了有志于市场搏击者的必读书，也深受后世投资大家的推崇。 从这个角度说来，哪怕上亿身家最后只剩下了几百万，利弗莫尔作为一位交易者也是成功的，堪称一代宗师。 然而，作为一个人，利弗莫尔又是不幸的。 要做一名成功的投机者，需要严格遵守纪律，克制种种情感冲动，需要坚信自己的判断，同时又不断怀疑，反复推敲这判断，需要虽千万人吾往矣的勇气，更需要咬牙坚持的耐心。 在平常日子里，恪守这一切对人就已经是可观的损耗，而不断发生的成功与失败，带来的损耗就更加严重，而在损耗之下还要坚持，便意味着更大的损耗。 因此，我们也就不难理解曾被许多人反复引述的一幕： 1923年新年前的周一，利弗莫尔带着一年内所有交易记录，将自己反锁在银行金库中整整三天，仔细检讨了每一笔交易。 后来早上离开时，他口袋里装满了几十万元钞票，在两周内花了个精光。 这样一个利弗莫尔，每天心头都是怎样的天人交战，只能说是如鱼饮水冷暖自知… 残酷的华尔街。 利弗莫尔时代的一张漫画道尽资本大战的血腥，无数的玩家在这里被斩首。 做一个合格的投资者本就不易，而做一个合格的交易者，或者说投机者，更难上加难。 美国曾经有专家估计，在全美的投资者当中，真正有做日间交易者潜质的人，不超过5%，而再以时间、精力、家庭等去进一步筛选，留下的更是凤毛麟角。 可是，就是在这样一个极小的人群当中，利弗莫尔依然堪称精华中的精华，他是投机之王。 我辈小散，一百个人里面九十九个都不适合去从事利弗莫尔的事业，对于这样一位大人物，当然只能是高山仰止。 不过，这并不意味着我们不能从利弗莫尔身上汲取一些营养。 各种复杂的交易技术，对于我们可能太困难，而且我们也不见得有足够资金去实践，但至少，投资的道理和纪律，走遍天涯海角都是相通的。 或者，干脆用利弗莫尔自己的话：“交易方法任何人都可以学习。 让交易成为最具挑战性行为之一的，其实是我们的心理陷阱。 不管你的技术水平如何，你都必须记得并且遵守游戏规则，或者直接一点说就是纪律。 ” 一、学会接受损失 接受损失恐怕是大多数人最难学会的东西。 这需要判断正确，需要克服不愿承认自己犯错的想法，总之，要人们在亏钱情况下割肉是非常困难的。 利弗莫尔告诫大家：“只要兑现了损失，我睡一觉就忘了，从不会受到困扰。 可是，如果错了还不肯接受现实，就不但会损害财产，还会损害灵魂。 ” 当然，任何事情都是说来容易，利弗莫尔在这方面也有深刻自省：“始终保留挣钱的投资，卖掉亏钱的投资。 实在没有比这更正确的选择了，我对此也再清楚不过，也正因为如此，对于自己过去曾做过的恰好相反的事情，我现在还百思不得其解。 ” 二、从亏损中汲取教训 三度破产后，利弗莫尔总结一下：“破产是最好的老师。 ”成功并不会教会你太多东西，因为成功往往都有各自不同的理由。 可是，失败却可以给你带来一生的教训。 只要你不两次犯下同样的错误，你就总有机会从头再来。 “世上没有什么比失去你拥有的一切更能教会你什么是不该做的了。 ”他说，“当你知道有些事情不能做，做了就会亏钱的时候，你也就开始学会挣钱的方法了。 ” 三、耐心等待 利弗莫尔的投机生涯狂野而漫长，但他却认为成功的真正秘密是在于一个看似最平平无奇的地方：“在华尔街摸爬滚打这么多年，赚了很多钱，也赔了很多钱之后，我现在想告诉你的就是：真正让我赚到大钱的，其实不是我的思考，而是我的坚持。 ” “会看盘没什么了不起。 我认识很多交易者，都能在正确时间做出正确判断，在理应产生最大利润的节点买进或卖出股票。 可是，他们的表现还是不如我，他们没有真正赚到钱，这是因为，要既能够看准市场，又能够紧握头寸的人十中无一。 我发现后者才是最难学习的，但如果不掌握这个，就不可能真正赚大钱。 ” 四、拒绝内幕 利弗莫尔最痛恨的东西之一就是所谓内幕消息。 他更愿意根据自己的策略和分析独自运行交易，当然他也曾经沉迷“内幕消息！人们多么渴望得到内幕消息啊！人们不但渴望得到，而且喜爱向别人供应。 ” 他也曾因为轻信了别人的消息运行棉花交易而损失数百万美元，最后得出沉痛教训：“我从我的经验认识到：没有谁向我供应消息让我赚的钱比我根据自己的判断赚到的钱更多。 ” 五、市场不是提款机 利弗莫尔警告人们，不要抱着特别明确的目标，尤其是短期目标去运行交易，因为这样会让我们从交易者变成赌博者。 “专业人士注重的是力求行事正确，而不只是挣钱，因为他们知道如果做好每一件事，利润自己会产生的。 ” “在华尔街上，如果交易者指望挣钱来买汽车、手镯、游艇或名画，没有不亏钱的。 市场拒绝派出的‘生日礼物’加在一起，都够建一所大医院了。 事实上，华尔街所有厄运的种子当中，我想最多见的，存在也最持久的，应该就是想要让市场扮演大救星角色的一厢情愿了。 ” 六、研判根本情况和趋势 利弗莫尔的成功，很大程度上是根植于他对人，对个股，以及对大盘的观察。 “经验能给你带来稳定的利润，而观察是最好的市场信息供应者。 ”他宣称，研究市场整体情况是他自己最重大的发现之一。 “只要情况是向好的，哪怕一场世界大战也无法阻止市场进入牛市，反之亦然。 交易者只要能正确判断情况就可以挣钱。 ” 对于追随市场趋势的意义，利弗莫尔也高度强调：“在牛市里做多头，熊市里做空头，听起来挺傻的，是吗？但在，必须紧紧抓住基本原则，我花了很长时间才学会如何有原则地交易，但公正地说，我必须提醒你直到那时我还没有足够资金做那样的投机，如果你有足够资本你就能建立大量的头寸，在大波动中你就能赚大钱。 ” 七、学习买卖股票之道 利弗莫尔解释说，他买卖股票的方法之一是攀上新高之后立即买进，这几乎肯定可以挣钱。 “我一直在说，在上涨的市场中买进股票是最适宜的。 关键并不在于以尽可能低的价格买进，或是在最高点上做空，而在于在合适的时机买进和卖出。 ” 利弗莫尔仔细研究价格，以寻找市场前进方向的线索：“价格，像其它所有的东西一样，沿最小阻力线运动。 它们总会怎么容易怎么来，因而如果上升的阻力比下跌的阻力小，价格就上涨，反之亦然。 ”不过，他也警告说，虽然这方法听起来简单，但在使用当中，你必须能够克服自己的各种心理波动，如恐惧、希望、贪婪，以及最主要的——自负。 最后的一点格言福利： “在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱 — 账面上的利润，而且始终是账面上的利润。 ” “在多头市场中，尤其是在景气热潮中，大众最先都挣钱，这些钱后来都亏掉，原因完全是在多头市场中留连太久。 大众应注意那种只解释不具名内线人士希望大众相信的解释。 ” “如果能通过一种法律，惩罚说谎的多头，就像现在处罚空头说谎的法律一样，我相信大众会节省几百万美元。 ”
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