可比公司分析法

可比公司分析法是一种通过将目标公司与具有相似特征的一组可比公司进行比较来确定目标公司价值的方法。这种方法通常用于评估私营公司的价值，或在没有公开市场交易的情况下评估上市公司的价值。

可比公司分析法的步骤

1. 确定可比公司：选择一组具有与目标公司相似业务、财务和运营特征的公司。这些特征可能包括行业、规模、地理位置和市场份额。
2. 收集数据：收集可比公司最近的财务和运营数据，包括收入、利润率、资产和负债。
3. 计算财务指标：根据收集到的数据，计算可比公司的财务指标，例如市盈率、市净率和债务权益比率。
4. 应用乘数：将可比公司的财务指标应用于目标公司，以估计其价值。例如，如果目标公司的收入与可比公司的平均收入相似，则目标公司的价值可以估计为可比公司平均市盈率乘以目标公司的收入。
5. 调整：考虑目标公司与可比公司之间的任何差异，并对其价值估计进行适当的调整。例如，如果目标公司拥有独特的资产或竞争优势，则其价值可能会更高。

可比公司分析法的优势

适用于没有公开市场交易的公司。相对于其他估值方法而言，数据容易获取。可以提供目标公司价值的多种观点。

可比公司分析法的劣势

依赖于可比公司的选择，而可比公司的选择可能会存在偏见。可能无法找到与目标公司完全相似的可比公司。可比公司的财务指标可能会随着时间的推移而变化。估值可能会受到市场情绪的影响。

可比公司分析法的注意事项

在选择可比公司时，考虑行业、规模、地理位置、市场份额和财务表现。使用多个可比公司，以减少依赖于任何单一公司的风险。考虑目标公司与可比公司之间的任何差异，并对其价值估计进行适当的调整。可比公司分析法应与其他估值方法相结合，以获得更可靠的价值估计。

结论

可比公司分析法是一种广泛用于评估私营公司和上市公司价值的方法。虽然它具有某些优势，但也有其局限性。通过仔细考虑可比公司的选择、应用适当的乘数并进行必要的调整，可比公司分析法可以提供目标公司价值的合理估计。

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小公司估值计算方法

小公司估值计算方法？

公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法：

1、可比公司法

首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。

目前在国内的风险合作(VC)市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种：

历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。

预测市盈率(ForwardP/E)-即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。

合作人是合作一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：

公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润

公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。 一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。 这也就目前国内主流的外资VC合作是对企业估值的大致P/E倍数。 比如，如果某公司预测合作后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果合作人合作200万美元，公司出让的股份大约是20%-35%。

对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。

2、可比交易法

挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被合作、并购的公司，基于合作或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的合作价格乘数，据此评估目标公司。

比如A公司刚刚获得合作，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么合作人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。 在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。

可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司合作并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。

3、现金流折现

这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资源成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下：

贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。 寻求种子资源的初创公司的资源成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资源成本为40%-60%，晚期的创业公司的资源成本为30%-50%。 对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资源成本为10%-25%之间。

这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。

4、资产法

资产法是假设一个谨慎的合作者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。 比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。

这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资源为基础。 其不足之处在于假定价值等同于使用的资源，合作者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。 另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。 所以，资产法对公司估值，结果是最低的。

如何使用市场法对企业价值进行评估？

使用市场法对企业价值进行评估是一种常见的估值方法，它基于市场上可比企业的估值来确定目标企业的价值。 市场法主要分为两个子方法：市场多重法（Market Multiples Approach）和市场交易法（Market Transaction Approach）。 以下是使用市场法进行企业价值评估的一般步骤：

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非上市公司估值怎么算

1、 利润额的5~9倍（市盈率）

市盈率的倒数就是投资回报率，这种估值方式对于非上市企业也是使用的。 根据企业的具体情况，可以放大至2~30倍，常见的企业建议使用5~9倍这个区间。

2、 净资产的1~2倍（市净率）

有些破产清算的企业估值会低于1倍，有可能是因为库存商品贬值了。 五年前买个手机花3000元，不拆封放到现在顶多卖300元，如果是不能开机也就换个不锈钢盆了（价值3元）。 [1]

3、 销售额的1倍左右

如果遇到软件公司，尚未盈利，资产就那两台电脑，可以试着用这个办法。 然而具体情况差距太大了，首先要看增长率，再看销售额。 拿软件公司举例，年销售额几十万块钱，可以说没多少价值，按照1倍左右算就行；如果达到1000万则会进入快速成长期，经营妥善会迅速从1000万上升到1亿元。

但是1亿再往10亿走，难度将会大大增加。 所以花1亿买个1000万的软件公司都是可以理解的；如果花10亿买个1亿销售额的公司，我的感觉是买贵了。 当然具体情况仍需要具体分析。

扩展资料

非上市企业估值需要注意：

企业的价格和供求关系、心理预期和行业周期都是相关的。 我们在这里把企业理解为男生，投资方理解为女生，以此方便理解和记忆。

1、 企业的价值只有通过流通才能显现，不能流通的价值是纸面上的价格，甚至是有价无市。

2、 企业的估值不仅仅是对过去的考量，更要对未来进行展望，这个叫心理预期。

3、 企业的价值有很大一部分感性的存在，正所谓“情人眼里出西施”，互相喜欢、互相尊重才是根本。

4、 决定企业价值的不是今天账面上有多少资产，而是能为股东创造多少回报，明天的业绩更多的取决于软性的经营资源，比如上游的供应商、下游的客户和经营管理的团队。

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