在股票投资中，风格分散是一种分散投资组合风险的策略，即投资者将股票分布在具有不同投资风格的公司中。
投资风格
投资风格是指一种投资策略，其特点是特定的风险和回报特征。以下是一些常见的投资风格：
- 价值型：注重投资于被认为被低估的公司，这些公司的股票交易价格低于其内在价值。
- 成长型：注重投资于预计未来增长潜力大的公司，这些公司的股票交易价格高于其内在价值。
- 混合型：结合价值型和成长型的特点，投资于既有价值又有增长潜力的公司。
- 动量型：注重投资于股票价格持续上涨的公司，预计其价格将继续上涨。
- 低波动率型：注重投资于股票价格波动较小的公司，以降低投资组合风险。
风格分散的好处
风格分散为投资者提供以下好处：
- 降低风险：不同的投资风格表现出不同的风险水平，风格分散可帮助投资者分散特定风格的风险。
- 提高回报：不同的投资风格也有不同的回报潜力，风格分散可帮助投资者提高整体回报。
- 增加灵活性：风格分散使投资者能够根据市场条件调整投资组合。例如，当价值型股票表现良好时，投资者可以增加价值型股票的配置，当成长型股票表现良好时，投资者可以增加成长型股票的配置。
实施风格分散
投资者可以通过以下方式实施风格分散：
- 选择共同基金或 ETF：共同基金和 ETF 提供广泛的投资风格选择，投资者可以选择符合自己风险承受能力和投资目标的基金或 ETF。
- 建立主动管理的投资组合：投资者可以与财务顾问合作，根据自己的特定需求创建和管理一个多元化的投资组合。
- 通过再平衡进行调整：随着时间的推移，投资组合的风格分布可能会发生变化。通过定期再平衡，投资者可以调整投资组合，以保持其风格分散的目标。
结论
风格分散是股票投资中一个重要的风险管理策略。通过将股票分布在不同风格的公司中，投资者可以降低风险、提高回报并增加投资组合的灵活性。选择最适合自己的风格分散策略对于实现投资目标至关重要。
股票的基金是什么来的
关于基本概念问：什么是证券投资基金？答：证券投资基金是一种间接的证券投资方式。 基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益，说白了就是专家替你理财。 问：什么是公募基金？什么是私募基金？答：根据募集方式不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金。 公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。 它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。 私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。 它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。 问：什么是上市基金？什么是非上市基金？答：根据能不能在证券交易所挂牌交易，证券投资基金可分为上市基金和非上市基金。 上市基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。 比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、封闭式基金。 非上市基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。 包括可变现基金和不可流通基金两种。 可变现基金是指基金虽不在证券交易所挂牌交易，但可通过“赎回”来收回投资的证券投资金，如开放式基金。 不可流通基金，是指基金既不能在证券交易所公开交易又不能通过“赎回”来收回投资的证券投资基金，如某些私募基金。 问：什么是封闭式基金？什么是开放式基金？答：根据运作方式的不同，证券投资基金可分为封闭式基金和开放式基金。 封闭式证券投资基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间（也称“封闭期”）内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。 从组合特点来说，它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。 开放式证券投资基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。 从组合特点来说，它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。 问：什么是公司型证券投资基金？什么是契约型证券投资基金？答：根据组织形式的不同，证券投资基金可分为公司型证券投资基金和契约型证券投资基金。 公司型证券投资基金，简称公司型基金，在组织上是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司（或类似法人机构）；在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券。 契约型证券投资基金，简称契约型基金。 在组织上是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织；在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。 问：什么是股票基金？什么是债券基金？什么是混合基金？什么是货币市场基金？什么是期货基金？什么是期权基金？什么是认股权证基金？什么是QDII基金？答：根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金等。 股票基金是指以股票为投资对象的投资基金（股票投资比重占60%以上）；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金（债券投资比重占80%以上）；混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金；QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准，从事境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的证券投资基金。 QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。 问：什么是成长型基金？什么是价值型基金？什么是混合型基金？答：根据不同的投资风格，我们专门把股票基金分为成长型、价值型和混合型基金。 成长型股票基金是指主要投资于收益增长速度快，未来发展潜力大的成长型股票的基金；价值型股票基金是指主要投资于价值被低估、安全性较高的股票的基金。 价值型股票基金风险要低于成长型股票基金，混合型股票基金则是介于两者之间。 问：什么是成长型基金？什么是收入型基金？什么是平衡型基金？答：根据投资目标的不同，证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 成长型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标从而投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。 收入型基金，是指以追求当期高收入为基本目标从而以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。 平衡型基金，是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益－风险搭配的证券投资基金。 问：什么是主动型基金？什么是被动型基金？什么是指数型基金？答：根据投资理念的不同，证券投资基金可分为主动型基金与被动（指数型）基金。 主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。 与主动型不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。 被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。 问：什么是指数基金？答：指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。 指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 问：什么是指数增强型基金？答：指数增强型基金并非纯指数基金，是指基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。 问：什么是美元基金？什么是日元基金？什么是欧元基金？答：根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。 美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。 问：什么是在岸基金？什么是离岸基金？什么是国际基金？什么是区域基金？答：根据资本来源和用途的不同，证券投资基金可分为在岸基金、离岸基金、国际基金和区域基金。 在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。 离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金，比如QFII。 国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金，比如QDII。 区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。 问：什么是对冲基金？什么是套利基金？什么是基金中的基金？什么是FOF？什么是伞型基金？什么是保本基金？答：这是一些特殊类型的基金。 对冲基金，是指以私募方式募集资金并利用杠杆融资通过投资于公开交易的证券和金融衍生产品来获取收益的证券投资基金。 套利基金，又称套汇基金，是指将募集的资金主要投资于国际金融市场利用套汇技巧低买高卖进行套利以获取收益的证券投资基金。 基金中的基金（FOF）。 顾名思义,这类基金的投资标的就是基金,因此又被称为组合基金。 基金公司集合客户资金后,再投资自己旗下或别家基金公司目前最有增值潜力的基金,搭配成一个投资组合。 伞型基金。 伞型基金又被称为系列基金。 伞型基金的组成,是基金下有一群投资于不同标的的子基金,且各子基金的管理工作均进行。 只要投资在任何一家子基金,即可任意转换到另一个子基金,不须额外负担费用。 保本基金。 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。 保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。 问：什么是上市交易型开放式基金？什么是契约型开放式基金？答：根据能不能在证券交易所挂牌交易，开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。 上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。 比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。 契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。 这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。 问：什么是复制基金？答：复制基金是英文Clone Fund的意译，又可直译为克隆基金。 复制基金在国外非常普遍，主要可分为两种形式：一种是通过衍生产品来复制目标基金 的市场表现，另一种是投资策略复制。 前者主要使用在由于监管等种种原因不能直接投资目标基金的情况下，如加拿大投资者的退休金有不能投资海外基金的限制，加拿大的投资者如想更多地拥有标普500指数基金，那么，他可以通过投资标普500指数的复制基金而绕开限制。 后者主要使用在对本公司成功基金产品的复制上，当一只基金相当成功———规模大、净值高时，为了更好地保护投资者的利益，便于基金管理人管理和运作，国外基金管理公司往往对该基金进行复制。 这一类复制基金一般是由同一基金管理人管理，具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等，具有相似的业绩表现。 问：什么是封闭期？封闭期有多长？答：封闭期指在开放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契约和招募说明书规定的期限内不接受申购、赎回等业务的时间。 根据法规的规定，封闭期最长不得超过3个月。 问：什么是开放日？（什么是基金开放日？）答：开放日是指为投资者办理基金申购、赎回等业务的工作日。 在我国，一般来讲，证券交易所的交易日即为开放式基金的开放日。 问：基金成立的条件是什么？（什么是基金成立的条件？）答：按照《开放式基金管理暂行办法》的规定，开放式基金成立的条件是：①设立募集期限内，净销售额超过2亿元；②在设立募集期限内，最低认购户数达到100人。 当基金达到基金成立的条件时，由基金管理人可公告基金成立，并自成立之日起将客户认购的基金份额正式转入其开设的基金帐户。 问：什么是基金建仓？什么是仓位？空仓？半仓？满仓？答：建仓就是指基金经理买股票。 仓位是一个资本术语，就是手中虚拟资产所代表的价值与虚拟资产和现金资产多代表总价值的大概比重。 这是一个大概数字，没必要算得很清楚。 所谓仓位高低，就是指投资者手中虚拟资产所代表的价值占虚拟资产和现金资产所代表总价值百分比的高低，满仓就是100%，半仓就是50%，空仓就是0%。 所谓的虚拟资产，就是指股票、基金、期货这些并不代表实际意义的有价证券。 问：什么是场内交易？什么是场外交易？答：所谓场就是指股票市场，场内交易是指用股票账户在证券市场买卖封闭式基金、ETF或者LOF这类的基金；场外买卖就是我们平时在分销渠道做的买卖开放式基金，比如在银基通里买卖基金。 换言之：场内是指通过证交所系统作的申购，而场外是指通过银行系统作的。 问：什么是基金复制？答：基金复制是以一只老基金的运作方式新成立一只基金。 老基金运作得到投资者认可，但其单位净值已很高，基金规模也不小，持续申购可能摊薄老投资者收益，新投资者又因高净值而却步。 基金复制则解决了这个问题。 但是，由于新老基金所处的时机是不同的，所以，能否取得老基金的优良业绩也需要时机的配合。 问：什么是基金拆分？答：基金拆分是将净值较高的基金拆分为若干份净值较低的基金。 基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。 金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。 什么是基金指数？什么是上证基金指数？什么是深市基金指数？为反映基金市场的综合变动情况，深圳证券交易所和上海证券交易所均以现行的证券投资基金编制基金指数。 （一）深市基金指数：深圳证券交易所自 2000 年 7 月3 日起终止以老基金为样本的原“深证基金指数”（代码）的编制与发布，同时推出以证券投资基金为样本的新基金指数，名称为“深市基金指数”（代码）。 深市基金指数的编制采用派氏加权综合指数法计算，权数为各证券投资基金的总发行规模。 基金指数的基日：为 2000年 6月 30 日，基日指数为 1000 点。 （二）上证基金指数：上证基金指数选样范围为在上交所上市的证券投资基金，上证基金指数将同现有各指数一样通过行情库实时发布，上证基金指数在行情库中的代码为 ，简称为“基金指数”。 问：什么是外扣法？什么是“内扣法”？“外扣法”和“内扣法”有何不同？答：“外扣法”和“内扣法”都是计算基金申购费用和申购份额的计算方法，两者的计算公式不同。 “外扣法”的具体计算公式如下：净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）；申购费用＝申购金额－净申购金额；申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值。 而之前一直使用的是“内扣法”，其计算公式为：申购费用＝申购金额×申购费率；净申购金额＝申购金额—申购费用；申购份额＝净申购金额/ T日基金份额净值”。 问：什么是老鼠仓？答：老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，当然，最后亏损的是公家资金。 问：什么是基金清盘？答：所谓基金清盘是基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。 “清盘是清算的意思，把持有的优质资产卖掉，这不同于上市公司退市。 ”基金发生清盘，持有的良好的流动性资产依然存在，持有人无需过分担忧。 如果在基金清算时，其净值高于持有人当初申购的净值，那么持有人的利益并不会受损。 但需要注意的是，如果基金清盘时的净值低于持有人当初申购的净值，在市场向下走的行情下，基金的净值不断缩水。 再加上股票型基金清盘，所持有的股票变现，还存在着冲击成本等问题，持有人面临的实际亏损是不可避免的。 问：什么情况下基金会清盘？答：根据我国基金有关法规，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。 问：什么是夏普比率？答：基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的，因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面，衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面，夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。 夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。 夏普比率越大越好。 问：夏普比率如何计算？答：夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。 它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。 如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。 夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 问：夏普比率的理论基础是什么？答：以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于，假设投资者可以以无风险利率进行借贷，这样，通过确定适当的融资比例，高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。 例如，假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20％，标准差为10％，B基金的年平均净值增长率为15％，标准差为5％，年平均无风险利率为5％，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。 为了更清楚地对此加以解释，可以以无风险利率的水平，融入等量的资金（融资比例为1：1），投资于B，那么，B的标准差将会扩大1倍，达到与A相同的水平，但这时B的净值增长率则等于25％（即2*15％－5％）则要大于A基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。
晨星风格箱风格鉴别法共将股票分为几种风格
晨星风格箱风格鉴别法共将股票分为9种风格。
晨星投资风格箱创立于1992年，旨在帮助投资人分析基金的投资风格，迅速得到机构投资者和个人投资者的广泛认同。
不同的投资风格往往形成不同的风险和收益水平，因此对投资人而言，了解和考察其资产的投资风格非常重要。 在此前提下，晨星投资风格箱应运而生，提供了一个直观简便的分析工具，协助投资人优化投资组合并对组合进行监控。
晨星投资风格箱方法把影响基金业绩表现的两项因素单列出来：基金所投资股票的规模和风格。 晨星以基金持有的股票市值为基础，把基金投资股票的规模风格定义为大盘、中盘和小盘；以基金持有的股票价值-成长特性为基础，把基金投资股票的价值-成长风格定义为价值型、平衡型和成长型。
改进
2002年3月，晨星公司对于原有的投资风格箱方法进行改进，推出新的晨星投资风格箱(New Morningstar Style Box)。 旧方法用的是基础股票的市值中位数来分析基金持股的规模；对价值-成长坐标的定位则是建立在收益价格比和净资产价格比两项比率的基础上。
新方法用“10 因子分析”方法衡量股票的价值-成长定位，其中5个因子分析价值得分、5 个因子分析成长得分。 在衡量股票市值规模时，则采取更具有弹性的划分方法取代市值中位数来界定大、中、小盘。
其中，股票的价值得分反映投资人综合对上市公司预期收益、净资产、收入、现金流和分红的考虑，愿意为每股股票支付的价格状况。 成长得分反映上市公司的成长性，包括收益、净资产、收入和现金流四项因素。
基金投资风格分析主要有( )。
持仓集中度分析 、 基金持仓股本规模分析 、基金持仓成长性分析这三者。 基金的投资风格，决定了基金经理如何选择股票、如何分析股票，何时买卖以及买卖的频率。 而市场上，最广为人知，最重要的两种投资风格是：成长型和价值型投资风格。 价值型投资风格：基金经理更热衷于“低买高卖”的投资策略，寻找并买入那些“物美价廉”的股票。 价值型风格的基金经理，喜欢公共事业、金融、传统工矿业这样较为稳定的行业。 成长型投资风格：基金经理更注重公司的成长性，较少考虑股票的价格。 “成长”是指收入的增长和净利润的增长。 成长型风格的基金经理，青睐那些稳定成长的行业，如医药、高科技行业等。 二、成长与价值的优劣成长型与价值型之争，一直是市场上经久不衰的主题。 有时成长型投资表现好，而有时价值型表现更好。 书生看来，这两种投资风格没有孰优孰劣之分，不同的季节，会刮不同方向的风。 去年玩过股票的都知道，当证券、煤炭、银行这样的股票飙涨的时候，创业板和中小板股票却不涨反跌。 从国内基金历史业绩看，成长型基金投资业绩更好。 中国经济转型是长期主题，这期间代表新经济的产业具有良好的成长性。 创业板的长期耀眼的表现，也说明了这个问题。 投资建议：1.如果你操盘能力强，可以根据市场的风格，进行不同风格基金的转换。 2.如果你投资能力不够强，建议重点持有成长风格的基金。 三、怎么辨别基金风格很多人被基金名字耍的团团转，富国低碳环保基金投资的不是环保行业，华夏大盘也没买过几只大盘股。 光看名字我们无法判断基金的风格，就好像书生的一个哥们女朋友叫王美丽...基金研究机构经常用基金风格箱来界定基金风格，天天基金上就有这样的。
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