在投资世界中，心理控制是至关重要的。能够控制情绪和行为，即使在市场波动时也能坚持投资计划，对于投资成功至关重要。
什么是心理控制？
心理控制是指对自己的思想、情绪和行为进行自我管理的能力。它包括：
- 了解自己的优点和缺点
- 管理情绪反应
- 制定并执行计划
- 应对压力和挫折
心理控制对投资的重要性
心理控制对于投资成功至关重要，因为：
- 它有助于抑制情绪化投资。当市场波动时，投资者可能会做出冲动的决定，基于恐惧或贪婪而不是理性分析。心理控制有助于防止这些情绪化反应。
- 它有助于建立纪律。投资是一项长期的策略，需要纪律和耐心。心理控制有助于投资者坚持他们的投资计划，即使短期内市场表现不佳。
- 它有助于应对损失。在任何投资中都会出现损失，但心理控制有助于投资者保持理性并从损失中吸取教训。
如何培养心理控制
培养心理控制需要时间和努力，但它是一项值得投资的技能。以下是一些技巧：
- 设定现实的目标。为投资设定切合实际的目标，避免急功近利。
- 制定一个计划并坚持执行。制定一项投资计划并坚持执行，即使市场表现不佳。
- 了解自己的风险承受能力。投资前，了解自己的风险承受能力，并只投资你愿意承担损失的金额。
- 管理你的情绪。当市场波动时，管理你的情绪非常重要。避免做出冲动的决定，基于恐惧或贪婪。
- 从错误中学习。投资中会出现损失，但重要的是从错误中吸取教训并继续前进。
结论
心理控制对于投资成功至关重要。能够控制情绪和行为，即使在市场波动时也能坚持投资计划，对于长期取得成功至关重要。通过培养心理控制，投资者可以提高他们的投资业绩并实现他们的财务目标。
普通人能全职炒股吗？
普通人能全职炒股，但需要全面分析其个人条件和情况。 首先，炒股需要一定的经验和知识，因此，普通人需要具备一定的金融和投资知识，并且持续学习与更新知识。 此外，他们需要掌握技术分析、基本面分析、市场走势等相关技能。 如果没有足够的知识和经验，炒股可能会面临较高的风险。 其次，炒股需要投入大量的时间和精力，因为市场随时变化，需要密切关注股市动态和相关资讯，进行实时决策。 全职炒股需要将大部分时间用于研究、分析和决策，如果无法抽出足够的时间，可能难以取得理想的交易结果。 第三，资金方面也是一个重要考量。 炒股需要有足够的资金进行投资，如果资金不足，可能无法承受市场波动带来的风险，并可能受到交易限制。 此外，全职炒股的收益也是不确定的。 炒股是有风险的投资行为，市场的涨跌不可预测，投资者需要承担可能的亏损风险。 并且，全职炒股也可能会面临心理压力和情绪波动，需要有稳定的心态和处理压力的能力。 因此，普通人要全职炒股，需要充足的知识、时间、资金和心态，并且有充分的准备和风险意识。 同时，也需要用积极的态度和恒心来面对炒股过程中的种种挑战。
操盘手是怎样炼成的
【谢谢你提供了一个信息，我也能够去学习。 下面是找到的一篇文章，共同学习】《华尔街操盘手日记》日内交易（day-trading）成长之道-摘自 传统交易员培训方案一上来就让交易员试着去抓大的行情，比如说，持有几天或更长时间。 这样固然助于交易员树立长远的眼光，但是训练的强度不够，以至于效率不高，成才率低。 新的培养思路则是让交易员去试着去抓很小的波动开始，然后再逐步过渡到去抓大的行情。 这样的好处是训练强度很高，有助于尽快养成“坚决止损”和“顺势操作”等好习惯，并且在积累了足够的盘感和经验之后，交易员能更好的把握大的行情，更好的控制风险。 所以，学做交易最好从超短线交易（scalping）入手。 所谓超短线，就是每次只赚两三分钱就走人陪两三分钱也走人，每天做几百次的交易，想办法让赚钱的次数多于赔钱的次数。 因为每次的盈利都是美股两三分钱，所以每次的损失也必须严格的控制在每股三分钱以内。 这就要求交易员坚决止损，毫不犹豫，并且还要做到灵活果断，反应敏捷——机会来时迅速出击，情况不妙就平进平出或赔一分钱走人，不一定死等到三分钱的止损位才止损。 假设一个交易员一天做了300次交易，其中60%的交易赚钱，平均每次每股赚2分，另外的40%的交易赔钱，平均每次每股赔2分。 如果他每次的仓位都是2000股，那么，他的盈利的交易共赚进7200美元（2000*0.02美元*300*60%=7200美元），而亏损的交易共赔出4800美元（2000*0.02美元*300*40%=4800美元），剩下的2400美元的毛利。 交易成本大概是1000股双边2美元，300次交易共计1200美元，最后当天的利润为1200美元。 超短线交易的盈利模式有三个不可或缺的组成部分：第一，坚决止损，把损失控制在既定的范围之内，否则，及时赚钱的交易次数远大于赔钱的次数，也还是有可能赚不到钱：第二，有一定的正确率，60%~70%的交易赚钱即可，不要奢望太高；第三，每天的交易次数够多，只有次数多，才能保证概率的有效性；只有次数够多，才能充分发挥低成本高速度的优势；只有次数够多，才能尽快锻造出过硬的交易员——而这也正是为什么说“学做交易，最好是从超短线交易入手”的原因。 对于一个稳定盈利的超短线交易员来说，每天交易三百多笔，其中有两百笔左右挣钱，有一百多笔是亏损的。 面对这一百多笔亏损的交易，他每一次都要坚决止损，不可心存侥幸。 如果止损不坚决，恶果马上会体现出来。 散户如果止损不坚决，或许在短期之内并不会受到惩罚，反而还能尝到甜头，可能要等到一两年之后市场大反转的时候才能导致重大损失。 超短线交易迫使交易员每天一百多次的坚决止损，所以，能帮助他尽快养成坚决止损的好习惯。 同时，面对每天一百多次亏损的交易，交易员必须做到坦然接受损失，否则他就无法胜任这份工作。 就天性而言，绝大多数人都不能坦然接受损失。 大的损失，比如失去亲人或意外伤残，小的损失，比如考试失利或财务失窃等等，都不那么容易接受，都会使我们经历或长或短的痛苦。 有人甚至深陷痛苦，无力自拔而选择轻生。 交易之所以那么难，其中一个原因就在于，损失是交易中必然的一部分，而绝大多数人却不能坦然接受损失。 他们或逃避损失，所以不能坚决止损；或害怕损失，所以不能大胆建仓；或被损失激怒，所以不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，所以不能专注于当前的交易。 超短线交易迫使交易员每天一百多次直面损失，所以，能帮助他更快地成为“真的勇士”——敢于直面惨淡的人生，敢于正面淋漓的鲜血。 交易不是风花雪月，不是请客吃饭，是“刀尖添血，快意恩仇”的活，想砍人就得坦然接受赔钱。 经过几个月数万次交易的洗礼，超短线交易员能更快地做到坦然接受损失，把损失看成交易的成本——成本不可避免，但是可以控制，并且也必须控制。 控制好损失——坚决止损并且坦然接受损失，是交易成功的基石，但是在这个基石之上还必须达到一定的正确率才可能赚钱。 为了保证正确率，超短线交易员必须坚持顺势交易。 对他来说，抓反转是绝对错误，而且毫无意义。 为了在下跌过程中买在最低点，一个交易员可能要选错好几次才能最终抓住最低点，因为最低点只有一个，而在下跌过程中“长得像”最低点的确有很多。 就算真的买在最低点了，对于超短线交易员来说也不过是赚两三分钱走人——他不能因为觉得自己买在了今天的最低点，就抛弃既定的交易策略，开始长时间持有。 即使持有，也未必能赚更多，比如说，股价从最低点仅仅上涨了五分钱就进入了一个区间为两分钱的盘整，并且一直盘整到收市。 与其持有到收市，还不如及早了解，并在那两分钱的区间来回交易获利。 总之，对于超短线交易员来说，逆势操作会使正确率大大下降，即使抓住反转也得不偿失。 因此，必须坚持顺势操作——在上升趋势中不断地做多，而不去找最高点。 相应地，在下降通道中不断做空，而不去找最低点。 这样，超短线交易员能尽快地养成顺势操作的好习惯。 要想达到一定的正确率，超短线交易员还必须能够把握好进仓的好时机（timing）。 时机如果把握不好，即使是顺势操作也可能连续赔钱。 交易既是科学也是艺术。 制定数学上合理的交易策略，坚决止损，顺势操作，利用大数定律等等都体现出交易中科学的一面。 而对于建仓时机的把握则更多地体现出交易中艺术的一面——他要求交易员充分发挥他的洞察力、预判力、创造力和执行力，并且敢于相信自己的直觉。 也正是这些方面体现出交易员的个人价值，因为交易中所有科学的东西现在都可以变成程序得以完美地实线。 如果交易中没有那些艺术的成分，那也就不再需要交易员了，靠计算机程序自动交易就可以了。 事实上，在美国股市上确实就有许多计算机自动交易程序，优秀的超短线交易员不仅在速度上和技巧上可以超过那些自动交易程序，而且还可以利用那些程序来赚钱。 总之，通过大量的高强度的操盘实践，超短线交易员能更快地提高对建仓时机的把握能力。 对于出仓时机的把握，在超短线交易员不构成大的问题，因为超短线交易员可以在出仓之后马上再杀进去，而对于散户来说，出的太早或是太晚都会导致利润大幅度流失。 超短线交易，除了能帮助交易员尽快养成坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的习惯，并迅速提高对建仓时机的把握能力之外，还有一个极大的好处——锻炼交易员的心里素质。 超短线交易颇有一点像拳击比赛，只不过你的对手更为可怕——你永远都不能他它击倒，而它随时都可以把你打翻在地。 所以，时刻要注意自我保护，但又不能过于小心。 为了最终靠点数战胜这个可怕的对手，你要有旺盛的斗志，强烈的求胜愿望，充满自信和必胜的决心；你要保持高度的专注，在机会来临的时候勇敢果断地出击，在不利的时候迅速摆脱困境；你要非常坚韧，经得起一连串的沉重打击，愈挫愈勇，而又能保持冷静；你还要十分灵活，不断地调整战术，而最重要的就是你要保持高度的自律，用强大的意志力来克制软弱、恐惧、贪婪、愤怒和冲动，强迫自己坚持做正确的事。 所有这些对于任何一种交易方法来说都是至关重要的。 但是，这些要求都很不容易做到。 只有那些经过高强度严格训练，心理素质极好的人才能够做到。 正是由于这个原因，所以，我们发现绝大多数人都不会在交易上取得成功，而与此同时，不少退役的职业军人和职业运动员却成为优秀的交易员。 超短线交易这种特殊的交易方法要求交易员时刻保持良好的心态，所以，也就好像把交易员放在一个大熔炉中经历千锤百炼，可以更快地锻造出钢铁意志和过硬的心理素质。 总之，通过超短线交易所特有的高强度大训练量的强化，一个新手可以在短短的三四个月之内打下极为坚实的基础。 他不仅深刻立即并认同重要的交易原则，而且有可能把某些原则变成近乎本能的习惯。 而要达到这种境界，对于很多采用其他交易方式的交易员来说，恐怕要经过两三年的反复挣扎。 当然，超短线交易员并非轻轻松松就能获得那样的收获。 恰恰相反，正是因为他在”血与火“的洗礼中经历了极强的阵痛，所以，他完成蜕变的时间相对短一些。 因此，从这个意义上来说，所有想在交易上取得成功的人都应该接受三四个月的超短线交易训练。 在超短线交易的基础之上，交易员可以尝试日内动量交易（intra-day momentum trading）。 这类交易法与超短线交易相比，次数有所减少，每笔交易的盈利目标有所放大，同时，对于进仓和出仓的时机也有更高的要求。 优秀的动量交易员（momengtum trader）沉着冷静且眼疾手快。 在股价无序波动时，他会耐心等待；而股价一旦启动，他会立即杀入；在股价运动开始失速或出现反转迹象时，他会立即平仓，锁定利润。 日内动量交易可以继续发挥职业交易员所拥有的优势——交易成本低，交易速度快。 也就是说，低成本和高速度使交易员在出仓之后可以随时再杀入。 因此，日内动量交易的出仓原则是宁早勿晚，不允许账面利润的流失。 日内动量交易员会在股价出现回调之初就已出仓，而不会在回调过程中继续持有。 这样他就避开了一个极大的难题；当前的运动只是一个小回调呢，还是一个彻底的反转的开始。 这个问题对于散户来说，构成了极大的困扰。 散户交易成本高，不可能频繁进出，因此必须经常在回调中持有，忍受账面利润的流失，想在小幅回调之后继续先前的运动。 但是，很多时候“回调”持续扩大，最终演变成“彻底反转”，是本来赚钱的交易变成赔钱。 日内动量交易从原则上避免了这种困扰，因此更容易成功。 它的另外一个好处则在于，通过高强度的日内动量交易的训练，交易员将可以更好的把握趋势、反转和突破。 在这个坚实的基础之上，交易员又可以更进一步地来尝试日内波段交易（intra-day swing trading）。 日内波段交易与日内动量交易相比，次数又要少得多，盈利目标则在于尽可能地利用趋势，止损位的设计既要考虑资金和风险管理，又要结合技术分析；建仓、管理仓位和出仓过程更为复杂，更有挑战性；另外，还要求交易员在盘前盘后做更多、更细致的研究和准备工作。 优秀的日内波段交易员需要在交易前一天的晚上认真地研究市场，设计交易方案，为第二天可能出现的行情和机会做准备。 他必须从几千只股票中挑出10到20只股票作为重点追踪对象。 交易员的这种能力和准备工作的质量将在很大程度上决定他第二天的盈利水平。 美国股市开盘前，交易员必须了解一系列的信息，其中包括亚洲和欧洲各大市场的表现，全球重大政治经济新闻，已经公布和即将公布 的美国经济数据，美国股指期货走势，个股盘前交易情况等等。 基于这些新的信息，他可能会调整自己的方案，进一步修正和确定他当天要关注的目标股票。 开盘之后，如果某只股票果然走出了预期行情，交易员会果断地按照计划建仓。 刚开始，他会进一部分仓位，入股股价继续按照预期方向发展，交易员会追加仓位，直至完成建仓过程。 然后，只要股票的主体趋势没有被破坏，交易员就会持有并管理自己的仓位。 所以，他需要判断股价当前的逆势运动到底只是“回调”呢，还是“彻底反转”的开始。 他既要尽可鞥不让“回调”把自己“震”出来，以便让利润继续扩大；又要尽早识别“彻底反转”，以免利润过分流失。 因此，他要判断大盘当前的运动将如何影响他的仓位，观察股价在关键点位的走势，分析技术指标和成交量的变化，感受股价运动的“疯狂”程度等等。 所有这些，都有可能促使交易员启动他的出仓计划，比如，先出掉一半，或者1/3. 出仓出的好不好，将在很大程度上影响最终利润。 有的时候刚进的第一个仓位，还没来得及加仓呢，就得赶紧止损出来。 而偶尔在行情极好的情况下，交易员则可以一直持有到收盘时才获利出来。 整个交易过程颇为复杂，再加上市场瞬息万变，因此对交易员的交易技巧和心理素质有很高的要求——他必须迅速地识别趋势；同时尽可能避开“假突破”等陷阱；耐心而又果断地选好初始入场时机；大胆而又巧妙地追加仓位；随时准备坚决止损或锁定利润，同时又尽可能避免过早出仓，力争最大限度地利用趋势。 此外，交易员还要善于对目标股票进行选择和取舍，把注意力和资金集中到最好的机会上去。 而最重要的是，交易员要有坚韧的意志，充满自信，严格自律，勇敢果断，专注灵活，始终保持旺盛的斗志和良好的心态。 显而易见，这是一种难度相当大的交易方法，比超短线交易和日内动量交易都更有挑战性。 并且，在日内波段交易中，职业交易员所拥有的低成本和高速度的优势并不能得以充分发挥。 超短线和日内动量交易都具有交易次数多的特点，所以都更大限度地利用了低成本高速度的优势。 而相比之下，日内波段交易的交易次数少，因此对于交易成本和速度的要求略低。 所以，散户通过折扣券商也可以在家操盘。 这些人被成为日内交易者（day trader）。 但是真正赚钱的day trader少之又少，而稳定挣钱的职业日内波段交易员却大有人在，为什么呢？交易成本和速度固然起了一部分作用，但更重要的是，散户由于交易成本高，不得不一开始就做这种高难度的交易，相当于还没学会走，就必须跑。 日内波段交易涉及环节颇多，必须把每个环节都把握好，才能赚到钱。 进得太早或是太晚，该加仓的时候没有加仓，或不该加仓的时候却加仓，出的太早或太晚，都会使本该大赚的交易变成只是小赚甚至赔钱。 而散户更严重更根本性的问题在于止损不坚决，逆势操作，心态容易扭曲，缺乏风险控制和资金管理，而这些问题都会使本来可以小赔的交易变成大赔。 这也是为什么绝大多数日内交易者会在半年之内赔光所有本钱。 而与之形成鲜明对照的是，职业交易员先经过高强度的超短线交易和日内动量交易的训练，打下坚实的基础之后，才逐步过渡到日内波段交易，他们在超短线和日内动量交易过程中，逐渐养成了坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并锻炼出良好的交易心态，再加上公司强制执行的风险控制和资金管理方法，使他们不会放任小额亏损越变越大，而能有效地控制住损失。 同时，他们通过数万次交易所积累的实践经验和盘感，会帮助他们更好地把握进仓，加仓和出仓的时机，尽可能充分地利用趋势，实现利润的最大化。 由此可见，从超短线交易入门，逐渐过渡到日内动量交易，再上升至日内波段交易更是合理，更有可能成功的交易员成长之道。 有些聪明的人先到证券公司（现在国内有些招聘美股交易员的公司，其中以加拿大swift trade的分公司对于新人的培训较完善但利润分成较低，国内有些期货公司为了提高市场活跃度雇有专职炒单员）做职业交易员，两三年后，交易技术和心理素质都练好了，可以靠日内波段交易稳定挣钱了，然后，才用自己的钱在家里做交易。 当然，许多优秀的交易员会留下来，继续利用证券公司的种种优势去尝试隔日交易——从持有三五天，慢慢过渡到持有三五个月甚至更长时间，即常规意义上的短线和中线交易。 他们也可能拓展到其他交易品种，比如外汇、期货、债券、期权等等。 其中那些既有天分又十分气氛的交易员会最终成为优秀的对冲基金经理，而他们的最终目标就是有朝一日超越索罗斯，成为叱诧风云的金融大师。 也有一些成功的交易员会走上经营管理岗位，最终成为金融机构的总裁、副总裁。 而大金融机构的总裁、副总裁中则诞生出不少财长、央行行长、甚至总理。
期货投资的安全战略
期货市场是“冒险家的乐园”，期货投资可谓是“勇敢者的游戏”。 然而，经验告诉我们：在投资中能够有所成就的人不多，大约不到5％。 那么，是什么阻挡了许多优秀的投资者踏入成功之门呢？其中有一个重要的原因是：未能将安全意识贯穿于投资过程的各个环节。 所谓的安全战略，就是研究如何使投资立于不败之地。 在安全问题上，我们不但需要在风险产生之时的一般意义的防守，更需要在风险尚未发生之时的积极主动性防范。 这就需要我们培养和具备对风险的预测和感知能力，以及最为重要的控制能力。 安全战略的目的：为投资保驾护航，驶向正途、到达彼岸。 就期货投资运作的整个过程而言，安全战略所涉及的问题应涵盖三方面内容：⑴交易之前－－－投资方桉拟定时的安全防御，⑵交易之中－－－投资计划实施过程中的安全与防守，⑶退出交易－－－如何安全主动地离开市场。 就安全问题，我们必须树立这样一种思想：客观市场是第一位的，主观判断是第二位的，评判决策与交易是否正确的标准是市场的现实表现；同时，市场是完美的、客观的，而人的认识却是有限、片面和具有主观性的。 可见，客观事实与主观认知之间总是存在着差距，也就决定了投资者出错的必然性和经常性。 因此，我们必须承认和正视以下事实的存在： ⑴市场存在我们所不知或是无法认知的事情； ⑵存在潜藏而未完全显露的因素，或是突发性事件； ⑶我们对正在发生的事件所产生的影响估计不足； ⑷对事物的理解和市场的反应做出了相反判断； ⑸市场本身因过度扭曲所蕴藏着的反向动能； ⑹因人为操纵导致市场价格的异常表现。 一、交易之前 1、休息与等待 休息与等待是一种积极的防御状态。 许多投资者并不了解其内在的意义：什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。 我们之所以无所作为，是因为：⑴心身休整与交易总结一下，⑵市场没有大行情、或无法判断行情，⑶行情的演变已进入危险地带，⑷战略计划实施前的时机等待。 资金权益的曲线与价格的波动图形是相似的，资金阶段性增长对于许多人来说并不是件难事，而如何回避权益的大幅回落却不是易事。 然而，只有回避资金的回撤，才能实现资本的增值，才能达到资本卷动的复利效果。 “不为”也许是最好的方式，这是一种舍弃，是一种顺服与尊重客观市场的表现。 可见，学会休息与等待是决定投资能否取胜的重要一环。 我们需要明白：市场是行情变化中的主角，而投资者的表演不过是个不起眼的配角。 应当留有足够的时间与空间给市场，而不是自己忙忙碌碌；应当等待市场给出明确的方向，否则，忙碌的结局只能是虚空一场。 问题的关键是：为什么人们总是忙碌？这是欲望驱使的结果。 当人把眼睛盯在金钱而不是市场与自身时，总是会臆想行情的发生，并希望抓住而不愿丧失。 我们认为：能够挖掘有投资价值的行情固然很好，但是，能够发觉市场没有行情、或是承认看不懂行情，其意义更加重要。 因为只有认识到这点，才会懂得休息与等待的价值。 《孙子兵法》中有句话：“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争，君命有所不受”。 之所以不作为，是为着安全起见，为着大的战略计划服务，而不是眼前的小利或是利诱下的盲动。 2、选择市场 首先，我们需要对市场运行选择，并加以限制。 这是因为并不是所有的市场都适合做投资。 从安全的角度考虑，投资者应当远离这样的风险市场：⑴尽管行情巨大，但风险无法控制的市场；⑵人为操纵迹象明显，导致分析困难的市场；⑶持仓小、成交清澹，短期内无法活跃的市场；⑷不受法律保护、制度规则不健全，或是交易所诚信遭受质疑的市场。 风险的防范不仅仅在风险产生之时，更应该在尚未发生之时就将其杜绝。 这样做的好处是不增加额外的风险负担，使投资者的精力更加集中在价格波动的本身而不是其它。 有人会说：不管怎样说，能赚到钱就好。 但无数事实证明：不良的投资环境，终究结不出善果；正如气候恶劣的环境，无论如何精于耕作都是枉然。 盲目投资时常走向灾难，限制行为自由才能得到真正的自由。 在这里，总结一下“选择市场”的方针是：涨跌可分析性、风险可控性、交易可操作性，同时市场必须具备诚信、公正与规范。 3、战略评估 正确的行动来自于正确的思想，正确的交易有赖于对市场正确的评判。 显然，投资的安全性与市场分析的正确与否有着必然的联系。 分析正确率越高，投资盈利的可能性越大；反之，损失将无法避免。 在这里，我们倡导树立“要战就一定要胜”的思想，即每战必捷。 正如军事上主张“不打无把握之仗”；又如《孙子兵法》通篇所透射出的“全胜思想”。 “全胜”的根基在于很好地把握市场未来发展的方向和目标，而行情战略性评估的核心任务正是如此。 有句俗话：早知三日，富贵千年。 可见，作为投资者应当具备洞察力和预见性。 当我们对将来的基本面拥有足够的评判依据，那么对市场未来时空的定位就有了宏观的把握，也就成为“从未来走来的人”。 这样，对于现今市场往后必要发生的事情有思想与行动的准备。 期货市场的套利方式被大家认为是风险有限的投资模式，而对于单纯性投机被当作是风险极大的投资行为。 其实，单纯性投机在更广泛的意义上也是一种套利行为，这是一种现时与未来的套利。 当我们“看到”市场的未来时，这种风险很大的投机方式就转化为“套利”投资，现时与未来的巨大差价才是挣钱的源泉所在。 如此，全胜思想的实现将不是一句空话，当交易还没有发生之前，投资者就怀有必胜的信念。 行情评估的任务有： ⑴市场未来演变的趋向和可能的目标时空； ⑵市场当前存在的不利因素及应对措施； ⑶市场当前所处区域的高低和现在的趋势； ⑷是否具备投资的价值，以及风险与收益的评估。 许多人有这样的误区，认为要想获得多大收益就需要冒多大风险；但我们无法否认这样的事实－－－存在风险度有限而获利空间巨大的战略机遇。 这正是行情评估的主要任务，同时我们应当抛开那些风险与收益不相称的任何所谓的机会。 评估不能替代决策，其分析结果能否转化为操作方桉，主要看我们对市场的把握程度与做事原则。 在这里，我们倡导只做容易做的行情，选些“加减乘除”的小学题目，而将“复杂的高等数学”留在市场。 正如兵法所云：古之所谓善战者，胜于易胜者也。 4、等候时机 经过总体评估，当选定某个品种作为战略投资目标时，随后等待时机成熟将是首要的任务。 由于期货市场实行的是保证金制度，这使得价格波动看起来较之其他市场剧烈，因而时机的掌握就显得尤为重要。 时机的问题尽管是局部和战术性的，但良好的介入区域是运行战略防守和增强持仓信心的有力保障，也是整个投资计划有效实施的重要步骤。 时机的选择应当从安全和易于防守的角度出发，否则投资的动机有意无意间陷入贪婪的境地。 所谓易于防守，就是在大方向即便出现错误的前提下，而进场的头寸也能在不亏或是小亏的状态下退出市场。 良好的进场区域尤如军事上的“根据地”，进可攻退可守。 那么，如何判定期货交易中的“根据地”呢？这可通过两方面来把握：⑴主要通过技术形态等手段来判定；⑵对市场正反两方面的基本资讯加以综合评估。 由此，对市场表象特徵和矛盾对立双方的评判，来寻求和等待行情时机的成熟，其目的就在于：等候风险度有限而潜藏巨大收益的局面－－－这才是投资的真正内涵。 军事上有句名言：“诱敌深入，集中优势兵力，打歼灭战”。 对于“诱敌深入”，他是这样解释的：这是战略防御中弱军对强军作战的最有效的军事政策。 这不是惧怕和逃避，而是一种主动性的防守策略。 同样，我们应当承认：任何投资者在市场面前都是弱小的，尤其是在期货槓杆下。 所以，时机的把握最好是在行情的反弹和调整之时，并待其真实的趋势显露之初（顺大势的原则）；而当行情出现爆发情形时则是加码的好时机。 在大方向确定的条件下，越是看起来危险的地方越是安全，而看似安全的地方往往并非安全。 对于时机的把握，在军事上有“敌疲我打”之说，以及“避其锐气、击其惰归”。 以弱胜强的着名战例－－－春秋战国时齐鲁两国的长勺之战。 曹刿对战局的解释是：“一鼓作气，再而衰，三而竭。 彼竭我盈，故克之。 ”其中“三而竭”是战机的关键点，转化为期货语言就是：原有趋势完结后新生趋势形成之初，或是调整后重返原有趋向之时。 如此，市场方向的确立使得顺势建立的头寸更加安全和稳固－－－市场强大的推动力才是真正有力的护卫。 二、交易之中 1、期货操作的总体方针 期货市场的双向交易给投资者以极大的自由，因而有些人希望通过精确的分析来抓住正反两方面的行情。 然而，实际上我们所看到的情形是这样的：当他试图拉直波动的曲线时，市场反将其资金“拉直”。 造成这种现象的深层次原因是：人的能力是有限的，而市场是强大的、在某种意义上是无法测度的。 行情分析是决策与操作的基础，但不是所有的、哪怕是正确的分析都能转化为交易行为。 为了回避风险和灾难，我们的操作一定要遵循某种安全原则，这就是：顺势而为。 顺势交易有其数学概率的支持。 经过研究与实践，我们的结论是：⑴波段式顺势操作的盈面大于75％；⑵以战略投资的角度介入市场，其盈面可达95％；⑶单从技术分析的角度，抓顶和底的概率小于1％。 其实，大家可以看看国内证券市场的特有现象就会明白：上涨时大多数人都挣钱，而走熊时参与在其中的人几乎都在亏钱－－－这是与其交易规则中只许做多的限定有关。 在思想与行为上，战略投资者一定表现为顺应大的趋势，而逆势操作必定是短视与投机的体现。 时间对于逆势交易而言意味着消亡和毁灭；其小概率本质决定着这种投资失败的必然性，而不论个人的智慧高低。 古人云：大势所趋，非人力所能及也。 由此，投资者一定要摒弃逆势而动的任何想法与行为。 又如孟子曾说：“虽有智慧，不如乘势”。 我们应当明白自由只存在真理之中，就如鱼不能离开水。 限定行动的自由，才会有金钱的增长。 成为天然赢家的必要条件是：做一个顺势交易者，做一个战略投资者！ 综合前文，期货操作的总体方针是：宏观顺势、微观逆势。 2、期货交易的生存法则 许多人凭着聪明才智来到期货市场，但带走的是失落与悔恨。 促成这样局面的原因是什么？个人的小智慧。 人的聪明在市场的面前显得苍白，我们当摆正自己的位置：市场是第一位的，人的主观评判是第二位的；决策和交易是否正确由市场来裁决。 由此，认识到自己的有限与市场的博大，才能回避一次次重大损失。 生存法则是什么？第一时间无条件止损，并要始终坚持而不心存侥幸。 保证金槓杆的效应使得价格波动被人为放大，并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。 当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵；在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，那么时常会面临这样的情景：⑴投入的保证金刚好被击穿；⑵帐面盈利可能全部丧失；⑶因反趋势全部资本金面临灾难的结局。 由此可见，要想生存就必须学会止损。 止损应在交易方桉产生之时就当考虑和设置，在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。 止损的宽窄与个人情况有关，但主要是与市场正常波动的幅度相匹配，有时亦附加一定的时间条件。 作为中长线交易者，止损的大小以能够承受日常的价格波动为宜，避免频繁地触动止损，从而保证在决策正确的前提下操作计划能够有效运行。 止损就意味着放弃。 放弃的也许是机会，更有可能是灾难。 止损出局的好处有三方面：⑴进场时机不当。 这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误，但我们必须选择离场。 一方面，回避重大错误的可能；另一方面，为再次寻找更安全、更好的入场点供应机会。 ⑵方向性判断错误。 在反趋势情况下，如果没能够及时出场，那么时间与槓杆将对交易构成致命的打击！避免这种情况的唯一办法就是及时止损。 ⑶走出困顿。 如果连续三次被止损出局，那么一定是在某些方面出现问题。 这时投资者就当抛开任何行情，强制休息一段时间，避免陷入死路与沼泽。 远离市场有助于理清思路、找出问题，否则，幸运将远离而灾祸却接连不断。 看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病；然而，投资者如果对未来充满必胜的信念，那么当前的困难将变得微不足道；因为时间会给成功的投资者带来财富。 损失是暂时的、必须的，它是成功过程中不可分割的组成部分。 暂时地放弃金钱是为了保存资金实力，也是为了将来得到更多、更好的回报。 可见，止损是生存之道，是“飞行员的降落伞”，是市场第一性原则的体现。 3、资金管理策略 保证金的调节是期货市场赋予投资者的自由。 这种权限的自由选择会带来人性最直接和最充分的暴露－－－人总是有用足保证金的强烈倾向。 期货并非是普通的金融工具，其槓杆效用像似“核金融”。 因此，高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动－－－既可能出现资金爆炸，亦存在迅速毁灭的可能。 这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果，这不是投资的正道，其最终结局无一例外被市场所淘汰。 有个类比可以说明：小车在高速公路上行驶，如果120码的速度算是安全舒适的话，那么每增加10码，其事故出现的概率将会呈现指数上升；当速度达到220码以上，不论驾驶技术如何，事故出现的可能性提升至百分之百。 由此来看，自由并非都是好事。 就资金管理而言，自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。 实践经验表明：当资金的利用率达到30％时，对于期货交易而言是最恰当的。 尽管投资者技术水准的高低可适度调节这一比例，但30％的利用率是资金管理的基准原则。 在实际交易时，应当树立“安全第一、盈利第二”的思想，并做到：⑴总体交易持仓要适当，以心理不担忧为佳；⑵分批次动用资金，降低整体资本金的风险度；⑶如需加码，必须坚持在首批头寸已获利的前提下；⑷设定最大下单额度，杜绝超量的任何念头，如能做10手单不妨下7手，别搞得好像与市场有仇似的；⑸在行情的爆发点位可适度放大单量，但前提是当日收盘有利于持仓。 可以说，资金管理状况是交易者内心世界的集中反映。 良好的资金管理有助于投资者与市场维系和谐的关系，有助于交易者水准的充分发挥，有助于交易质量而不是数量的提高。 其实，所投入的资金就是一粒种子，并不需要多大的量，我们所要做的就是耐心等待－－－生根、发芽、开花和结出丰硕的果子。 然而，在实际操作中，我们最容易犯的错误就是急功近利－－－总是试图加大保证金量的投入，希望短时期取得优异的战果。 这种急于求战求功的浮燥心态，导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右，直至被彻底打败。 其实，挣钱的奥秘在于时间与平和的心，在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。 空间的打开需要时间，时间才是最为关键的因素。 4、期货操作的行动策略 在宏观顺势的方针下，我们的任务是将方桉构想转化为实际行动。 然而，计划还不能等同于行动，从构想到行动之间有质的差别。 尽管行动只有两个动作：进场与出场；但却是反映了投资者全部的思想内涵。 构想能否进入实施全看市场是否出现预期中的有利环境；而交易过程中的退却则看是否出现不利的格局、或不祥的徵兆。 先谈进场方面，就像理想与现实总是有差距的，市场行情的实际走向并不总是与投资构想相符。 当这种情况出现时，计划将暂时搁置，或是被取消。 只有当市场趋向与当初设想的一致时，投资计划才能启动。 也就是说：为着安全起见，在基本面分析与技术性表现达到统一的状态下，投资交易方可运行。 进场一般遵循“迟到”的原则－－－想像在先、行动在其后，这是为了达到内外皆顺势的目的。 这样做的好处有： ⑴如果设想没有得到市场的验证，市场仍处于不确定或反向状态，那么构想还只能停留在观察阶段，这时就不能进场交易，否则过早地介入就难免要付出代价； ⑵当市场开始显露其真实的趋向时，如果与预想的战略方向一致，那么，在客观与主观相统一的情况下，进场交易的胜算概率就大为提高。 正如武术所讲究的：先是心到、其后是眼到，最后才是手到。 提早进场时常能够取得较好的价格，这对套期保值是好事，但对单纯性投机而言不符合安全与顺势的原则，也违背了投资的目的－－－赚差价而不是价格。 在这里，我们应当树立这样的观念：趋势（差价）是第一位的，价格反而是第二位的。 就退场方面，我们注意到这样的事实：任何反转都是由调整行情演化而开始的，任何深幅调整都会因槓杆效应使得巨大的浮动盈利化为乌有，甚至是惨败。 很多人都遭遇过这样的情形：正当我们的口袋装满银两时，正当我们对未来充满希望而市场表现又有所困惑时，尽管不利的基本面暂时没有显现，甚至表现优秀；然而，危险就在这个时候悄悄降临，梦想演变成残酷的现实。 所以，在不利的情况或不祥的预兆出现时，我们都当十分警醒，并考虑部分或是全部离场。 问题是怎样预知不利的局面呢？这就需要对市场运行跟踪评估，以确定当前的风险程度。 跟踪评估的侧重点有：⑴市场新出现了哪些有利不利的因素；⑵对市场未来产生重大影响的潜在因素；⑶主导市场趋向的主要矛盾是否有所改变，尤其是质变；⑷市场外在的表现，以及技术指标等，是否预示着趋势有中断或反向的可能；⑸参考历史行情与相关品种走势，找出当前市场价格所处的区域。 然后，我们依据评估结果，做出是否继续存留在市场的决定。 事物的发展总是由量变到质变的转换，市场行情的演变亦是如此。 因此，当主导市场的矛盾其量变累计到一定程度，或出现了部分质变，那么投资者就当考虑退出市场了。 出场一般遵循“早退”的原则－－－提早退出，优于被动性撤出。 过度地追求利润最大化，使得我们容易挑战行情的极限，从而走向贪婪；我们应当留有馀地，忽略边际利润趋低的后续行情，从而使投资立于不败之地。 三、退出交易 1、阶段性回避风险 事物的发展总是呈现出波浪式推进、螺旋式上升的格局。 同样，市场价格的演变特徵有：⑴从表现形式看，价格亦呈现出阶段性潮起潮落，在看似无序的波动中始终存在着有序的趋势演变；⑵从变动状态看，市场总是从一种平衡态的打破过渡到另一新的平衡，这种变化环环相扣、生生不息。 因此，其特点可总结一下为：“阶段性、波动性和趋势性”。 依此，我们在操作策略上应当遵循：战略方向上的持久、与持仓阶段性的战术调整相结合，即：战略持久与战术灵活。 前者可不必探讨，后者之所以要运行头寸调整，是因为要回避阶段性风险。 当判定市场面临中级调整时，我们既可以保持原有持仓不动，亦可以平掉部分、甚至是全部的持仓。 具体说明如下： ⑴如果对行情的未来发展充满信心，并距离设想的目标还远，那么对于调整的来临可以置之不理，并为加码供应了契机。 ⑵如果预期调整的幅度较大、或是难以评判，那么部分地暂时地退场将是明智的选择。 平仓多少视情而定，可以是50％，亦可以是1／3、或是2／3。 如果险情消退，那么通常将已平的仓位补上，并考虑计划内的加码，但前提是易于防守。 ⑶趋于危险地带的任何异动都应当警醒。 由于趋势性逆转的表现在当初与中级调整相彷，所以投资者应当平掉所有的头寸加以回避。 当市场恢复原有的趋势时，可考虑将头寸补回；但如果市场的波动变得模煳、或自我判断出现疑惑，那么就当离开市场。 ⑷如果价格已触及到设定的初级止损，那么部分持仓的退出是自然的选择；但如果最后的防线被有效突破，那么全部的头寸都当离场。 我们必须承认市场的确存在许多为我们所不知的事情。 2、如何出局 在证券市场上，有句俗话：会卖的是师傅，会买的是徒弟。 其实期货投资也是一样：善于出场的人才是高明的，因为只有离场才能实现投资目的。 但是，人们往往在潜意识当中总是在思考－－－如何更好地进攻、挣钱，从而忽视了防守与退场的重要性。 出现这种现象在于：人的眼睛总是盯着金钱，因着心动市场变得多姿多彩，从而流连忘返。 欲望的牵动必定带来失败，留恋市场就是一种贪婪；这在行为本质上就是与市场比智慧。 除了被动性止损出局外，任何主动性了结头寸都具有积极防守的意图－－－看守利润和限制损失。 从安全防御的角度出发，离场意味着风险的终结，从而彻底回避了不确定的价格波动。 古代兵法说：“三十六计，走为上策”。 走是为了安全起见，是为了保存实力，也是为了下次更好的进攻做准备。 在这里，需要特别强调的是：进场和出场的条件是不对等的。 进场的理由必须是充分的、审慎的，有必胜把握的；但是，出场却不同，理由可以是简单的、朦胧的，甚至符合一些必要条件就行。 如果试图寻求充足的退场理由，那么交易必将因眈搁而陷入困境；这就要求投资者预知风险的来临，并提前做出反应；同时要求拥有舍弃精神，舍弃出场后行情的延续。 可以看出：出场的条件是宽泛的，并留给投资者充分的选择度。 实质上投资的过程就是取与舍抉择的过程，而取舍的选择在乎人心。 舍得两字是“孪生兄弟”，不舍如何得？而这就是问题的难点。 许多人不了解这点，始终想通过研究市场来寻求最佳的出场方法，但至今无人知晓。 为什么？因为没有答桉。 答桉不在市场，而在每个人的心里。 追求完美就是贪婪的表现，不完美的离场方式才是最完美的，才有生存与发展的可能。 在这里，对于离场的方式给出一些建议： ⑴灵感与直觉。 出场有时不需要什么特别的理由，因为你已经盈利，甚至是大利，尤其是在预期目标已接近的情形下。 当灵感与直觉提醒自己该出场时，那么就当出局。 也许有人会想：这是什么理由！？有句话叫“适可而止”，但如何界定，只要自己心理满足就行，何必与市场、与他人争高低论水准。 然而，如何做到知足常乐？这需要事事怀有感恩与赞美的心。 ⑵技术分析。 当所设定的技术指标显示出场信号时，尤其是移动平均线呈现反向势头，或是图形形态表现出逆转的可能，那么手中的持仓可以考虑全部退出。 技术分析的本质就是市场表象的分析，通过分析现象来预知市场价格。 现象是本质的反映，因而恶化的表象暗示着内在矛盾有可能出现了质变，那么继续存留在市场就面临不可预知的风险。 技术性表现往往优先于基本面资讯的显露，所以，依据技术出场的效果往往不错。 在这里，你很可能丢失往后的行情，但重要的是转化了利润，保守和扩大了资本。 ⑶周期分析。 价格波动有时呈现周期性特徵，因而周期分析对于阶段性转折点时常给予很好的提醒。 当时间指示大波段的转折周期可能来临，尤其在价格走势上已经有所体现，那么选择退场将是安全稳妥的做法。 另外，相反理论在退场方面有时能够供应有益的帮助，但它不能去指导进场，因为测量“精度”太差，其判断仍限于主观感觉。 ⑷潜在基本面的改变。 当主导趋势的基本因素开始出现不利的改变，或是潜藏的反向因素有壮大的趋向；也许此时的市场表现并未出现不利局面，甚至是状况良好；但是投资者应当撤离市场。 有一个隐含的事实值得注意：累计盈利每向前推进一步，那么距离潜在的亏损也就近了一步。 提早出场所放弃的是不确定条件下的机会，也可能是灾难；但最重要的是赢得了资金与时间。 四、结束语 本文意在建立系统的期货投资安全机制，防止我们迷失于五彩缤纷的世界。 它的作用应当是我们思想的明灯、行动的指南。 记得哲学家康德曾说：自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就能不做什么。 风险控制意味着约束，并使之成为投资生活的一个部分、一个自然的习惯。 财富之路是一条隐匿的道路，正如《圣经》中的一段话：“通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。 但你们要从窄门进去。 因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到他的人很少。 ”
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