回溯测试：自动交易软件通常提供回溯测试功能，允许投资者在历史数据上测试和完善他们的策略，提高策略的稳健性和盈利能力。

admin 2024-09-20 6 0

在自动交易领域，回溯测试是一种不可或缺的工具。它使交易员能够在历史数据上测试和完善他们的策略，从而提高策略的稳健性和盈利能力。

回溯测试的基础

回溯测试是一种模拟交易过程的方法，使用过去一段时间收集的历史数据。交易员可以将他们的策略应用于这些数据，并观察其在该特定时期内的表现。这使他们能够评估策略的有效性，并根据需要对其进行调整。

回溯测试的优点

回溯测试提供了以下优点：客观评估：回溯测试消除了情绪因素，允许交易员客观地评估他们的策略。历史数据：它利用历史数据，这提供了有关市场行为和趋势的宝贵见解。策略优化：通过回溯测试，交易员可以识别策略中的弱点，并进行调整以提高其性能。风险管理：它有助于交易员确定策略的潜在风险，并采取措施对其进行管理。

回溯测试的过程

回溯测试过程通常涉及以下步骤：1. 数据收集：收集一段足够长的时间范围内的历史价格数据。 2. 策略定义：定义交易策略，包括入场条件、出场条件和仓位管理。 3. 参数优化：调整策略参数，例如移动平均线时期或交易量阈值。 4. 模拟交易：将策略应用于历史数据，并执行假设交易。 5. 性能评估：分析交易结果，并评估策略的指标，例如胜率、最大回撤和夏普比率。

回溯测试的局限性

虽然回溯测试是一种有价值的工具，但它也有一些局限性：历史数据偏差：历史数据可能与未来市场情况不同，导致回溯测试结果存在偏差。无法考虑非市场因素：回溯测试无法考虑非市场因素，例如新闻事件或政策变化对交易的影响。过度优化：过度优化策略可能会导致过拟合，从而降低其在实际交易中的性能。

最佳实践

为了获得有意义的回溯测试结果，建议遵循以下最佳实践：使用足够长且多样化的数据：选择覆盖不同市场条件和时间段的足够长的历史数据集。交叉验证：将数据分成训练集和测试集，以减少过度优化的风险。使用健壮的性能指标：评估策略的性能时，使用多种指标，例如胜率、最大回撤和风险调整后的收益。考虑非市场因素：在做出决策时，考虑非市场因素的影响。

结论

回溯测试是优化自动交易策略的重要工具。通过在历史数据上测试和完善策略，交易员可以提高其稳健性、盈利能力，并更好地管理风险。重要的是要了解回溯测试的局限性，并遵循最佳实践以确保获得有意义的结果。

华泰证券暑期实习有大二的马

没有。根据查询华泰证券官网显示，华泰证券暑期实习没有大二的。该证券公司对学历的要求是：全日制本科及以上学历或取得学士及以上学位，至少2年及以上证券相关岗位工作经验，或5年及以上金融相关岗位工作经验。华泰证券，领先的科技驱动型证券集团，是一家在上海、香港、伦敦三地上市的中国金融机构，以金融科技引领业务创新,为投资者提供专业、多元的金融服务,包括财富管理、机构服务、投资管理和国际业务。

华泰证券的日内对冲系统在哪

至于华泰证券港股开户我建议您可以现在金斧子预约，等后续服务人员联系你解释清楚。

华泰证券在内地的营业部只能开A股账户，华泰证券的营业部是不能开港股的。

华泰证券开港股需要准备的资料：

一、资料准备

1、居住地址证明：香港证监会要求港股投资者必须提供现居住地址证明，以此保证投资者能够收到证券公司邮寄的资料。居住地址证明可使用：水电单、电话单、燃气单、基金对账单、保险对账单、信用卡对账单等代替。前提是单据必须为机打单据，而且要有客户名字、地址，且在三个月以内。

2、身份证及复印件

二、签署开户文件

1、客户招商证券（香港）职员的见证下填写个人基本信息资料，并签字。

三、开户资料送达

华泰证券（香港）在收到客户开户申请并审核合格后，会为客户开设股票交易账户和渣打银行专用信托户口。并通过短信、EMAIL、开户信等方式将账户送达。

1、短信：客户会收到华泰证券发的手机短信，内有股票交易账号。

2、email：华泰证券会将股票交易账号的“登录密码”和“交易密码”通过email的形式发给客户。

3、开户信：华泰证券将为客户寄送开户信，内有渣打银行专用信托户口和客户经理名字及****。

至此，整个开户过程完成，客户可以使用账户进行港股交易了。

华泰证券公司的简单介绍

交易系统软件——华泰证券网上交易系统（专业版Ⅱ）V502

更新时间： 2023-01-04 10:14:40点赞：131次 交易系统软件

一、华泰证券的交易软件怎么用

1下载安装好华泰证券的交易软件

2利用资金账号登陆进去输入账号，密码登陆成功

3在线交易系统里面，银证转帐选项里面操作

4选择证券转银行选项，输入转账金额和密码

5选择看好的股票点击买入输入数量和价格就行了

注意事项：银证转账一般周一至周五在上午9点到下午4点之间，其他时间不能转账

银证转帐的注意事项：

1证券保证金自助转账服务时间为交易所开市时间；

2转账成功系统会有语音提示，转账资金及时到账，客户可在券商处直接进入电话委托或自助终端查询保证金余额，也可以通过电话银行电话或到网点客户服务终端打印存折查询；

3客户如变更资料、终止自助转账服务必须提供书面申请；

4转账金额超出证券营业部规定的最高限额，转账无效；

5客户必须注意资料的保密，任何以客户证券保证金账户密码为根据而发生的资金转移行为均视为客户根据自己的意愿主动进行的行为。只能用电话转帐

华泰证券的交易软件怎么用

二、通达信软件交易系统设置在什么文件夹里面

那看你的软件安装在哪个文件夹里，（在桌面用鼠标放到那个软件图标上就可以看到地址了）如果只是想交易的话在行情软件的右上方可以看到交易，打开就可以交易了。

通达信软件是多功能的证券信息平台，与其他行情软件相比，有简洁的界面和行情更新速度较快等优点。通达信允许用户自由划分屏幕，并规定每一块对应哪个内容。至于快捷键，也是通达信的特色之一。通达信还有一个有用的功能，就是在线人气，可以了解哪些是当前关注，哪些是持续关注，又有哪些是当前冷门，可以更直接了解各个股票的关注度。

深圳市财富趋势科技有限责任公司是一家资深的证券业高科技企业，致力于证券分析系统和计算机通讯系统的研究开发，自1995年成立以来，经过蓬勃发展，已经成为该行业的典范。其开发的行情源被同行业多企业采用，是市场上非常主流的拥有自主开发证券类软件能力的企业。深圳市财富趋势科技有限责任公司在证券行业的著名品牌是通达信。

通达信是2002年以后网上交易领域市场份额上升最快的厂商:通达信自2002年进入网上交易领域以来，成功完成了多家券商总部级的网上交易系统承建，维护工作。从南方证券超强版开始，通达信一直是网上交易系统业务创新和技术性能指标领先的软件供应商。

截至2010年12月份，通达信覆盖行情服务器超过3000台，资讯主站超过2500个，交易中心服务器超过1500台，为全国近80%以上的证券公司提供软件定制化服务，稳定的为近800万同时在线并发，总使用人数超过5000万的投资者提供国内证券市场的实时行情服务。

通达信是南方市场影响力最大的网上交易厂商:南方地区最主要的几个券商国信、招商、广发、中投、安信等均采用通达信的网上交易行情系统。软件的交易系统，你只能根据系统给出的进行设置，不能对软件系统修改或编辑的（除非你有能力破解或自己开发）。

通达信软件交易系统设置在什么文件夹里面

三、光擎智能自动交易系统靠谱吗

光擎智能自动交易系统靠谱。光擎智能自动交易系统靠谱是一种非常精密的可以在股市中盈利的系统，但是因为这个系统造价较高，而且盈利的点很低所以很多个人是没有办法使用的，通常用在专门的金融系统分析中。

一、光擎智能自动交易系统好处

首先，光擎智能自动交易系统在市场分析中具有很高的准确性。经过两年的模拟运行和一年多的实盘，光擎智能交易软件历史回溯测试的准确率可高达90%左右。如今市场上的交易软件遍地开花，大多不符合稳定盈利的条件。一个优秀的智能交易软件策略一定是好的，就像光擎，它是由顶尖的外汇专家和程序员设计和编程的。其次，其盈利能力更加稳定。广清每天可以交易几百个订单，但是每个订单的交易金额很小，所以采用薄利多销的原则，达到系统分析的某一点就获利。在过去一年左右的实盘中，387个交易日300多天每天都在拿利润，月收入可以保证在10%。

二、光擎智能自动交易系统使用途径

光擎智能自动交易系统这类人工智能金融软件的开发需要大量的成本，因此前者广清主要为有能力承担开发成本的投资银行、对冲基金和券商提供金融市场技术分析服务。现在，专门为散户设计的广清智能交易软件已经上线，散户也可以利用人工智能在金融市场获得更稳定的收益。

综上所述。光擎智能自动交易系统是一个造价高、赢利点小的系统。有盈利稳定的特点，这一特点使很多投资银行和证券公司看重，因此虽然光擎智能自动交易系统靠谱，但是由于造价太高只在公司存在。

光擎智能自动交易系统靠谱吗

四、 ea智能交易软件哪种好

我个人认为一个好的外汇智能交易软件首要的是稳定，其次是风险必须可控而且要小，再有就是盈利能力了。不知道我这么说你是否有一个自己的评判标准，如果没有方向可以去了解一下云易汇智能交易系统，我用了快一年了，实盘非常稳定，风险很小，盈利也还可以 ea智能交易软件没有最好。

什么ea智能交易软件用到最好功能上基本上都差不多。

有些人说MT4最好，其实这仅仅是因为几乎所有的平台都有MT4，大家见得多。

这个软件优点是简单大方适合新手学习

其他软件例如TS2，例如GTS，也都是比较专业的。

1、找一个受监管严格的外汇交易商，资金安全才有保证！一定要受英国FSA监管的交易商，比如目前国内市场上最主流的。

2、找代理正规交易平台的代理商，这样后续的中英文沟通一切交易活动才会有保障。

3、投资者一定要自己做，只有亲自操作交易，才能真正体会这个市场，并在交易中总结更多的交易经验。做外汇，最大的乐趣就在于交易，并通过交易获取利益

4把炒黄金当成理财，不要当成投机。真正用心去学习。

5保持好的心态盈利很正常你是说EA智能交易软件吧

炒外汇炒黄金都属于投资理财，要赚钱不辛苦是很难的。

以下小经验，可以了解了解，可以少走弯路

1外汇黄金交易最剧烈的时段一般在下午3点到5点，晚上7点到12点。

2最好不要持仓过夜，如果不得不持仓，一定要设好止损价和止盈价

3止损价和止盈价的设定可以参考5日均线和20日均线

4不要过分相信自己的直觉，而是要多看看国际新闻，一句话不要看别人说什么，而是看市场在发生着什么

5任何时候都不要轻易的满仓操作

6要判断好大趋势，跟着市场做准没错，做波段的时候要谨慎，不要因小失大 7该涨的时候不涨，则坚决看跌，该跌的时候不跌，则看涨

8外汇和黄金都是T+0机制，要最大程度发挥这种机制的机动性，把握好时机，果断得进出场，克服贪婪（不愿卖）与恐惧（不敢买）

9最后当然是多多学习外汇黄金投资知识，充实自己,每天做好总结外汇EA，是外汇智能交易系统的简称(Expert Advisor)。外汇EA是一套用于MT4平台(Metatrader4)的程序化交易系统，可以自动完成外汇交易的操作，无需任何人工的干预。

但是实际交易中需要考虑到基本面因素，比如经济、军事和政治因素，对EA来说有一定技术难度，而市面上多数EA并不是根据成功策略制作的，而是根据历史数据进行拟合，未来盈利可能性非常小。先研究成功交易策略，再研究EA会事半功倍。若没有成功交易策略或对市场有正确认识，直接研究EA，会事倍功半。

基本介绍

EA交易的优势：

1 融合盈利系统的交易精华，把经过验证的交易策略用于实盘交易

2 克服人性中的弱点，避免情绪化操作

3 自动下单，自动适应价格变动和趋势变动

4 电脑24小时监控行情，无须人操作，你可以安心从事白天的工作

5 严格风险管理，绝无过量交易

目前华尔街60%以上的交易都是由程序化交易完成的，程序化交易相对于手动交易有着极大的优点，有逐渐取代手动交易的趋势，是未来金融市场的发展方向。未来的交易员之间的竞争，将会是程序代码之间的竞争，是智能交易系统之间的竞争，谁的程序技高一筹，谁就可以战胜市场，获得额外的盈利。

EA的测试

历史回测

要充分了解一款外汇EA的性能和赢利能力，就要对EA做历史回测。打开MT4平台-智能交易测试，选择智能交易系统、商品名称、适用日期、时间周期，点击智能交易属性,输入起始资金以及参数，点击开始，则开始进行回测。回测结束后，点击报告，右键另存为测试报告，就可以看到EA详细的测试报告了。通过测试报告，可以了解EA的详细交易记录、盈利比、最大亏损等等。

实盘测试

对EA进行完整的调试和优化之后，需要通过实盘测试来考验EA的真实效果。实盘测试可以通过模拟账户，也可以通过真实账户。实盘测试不同于历史回测，由于未来的市场状况是未知的，所以实盘测试结果才能真正一个EA适应市场的能力。

到华泰证券能开户港股帐户吗？有什么条件没有？

华泰证券即华泰证券股份有限公司，前身为江苏省证券公司，成立于1990年12月，是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一。

公司法定中文名称：华泰证券股份有限公司（简称：华泰证券）

公司法定英文名称： HUATAI SECURITIES CO,LTD

法定代表人姓名：吴万善

注册资本： 560,000万元

注册地址：江苏省南京市中山东路90号

总部地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦

邮政编码：

网点数量： 237家（分布于：江苏、上海、安徽、浙江、福建、广东、广西、海南、香港、江西、湖南、湖北、贵州、云南、四川、重庆、陕西、甘肃、宁夏、河南、山西、河北、山东、内蒙古、天津、北京、辽宁、吉林、黑龙江，数据截止2011年12月）。

华泰证券开户一定要个人香港账户吗

到华泰证券是能开户港股帐户的；

开户港股帐户的具体流程如下：

一、资料准备：

2、身份证及复印件；

二、签署开户文件：

1、客户证券(香港)职员的见证下填写个人基本信息资料，并签字。

三、开户资料送达

香港在收到客户开户申请并审核合格后，会为客户开设股票交易账户和工银亚洲银行专用信托户口。并通过短信、EMAIL、开户信等方式将账户送达。

扩展资料：

资产配置策略：本集合计划以资产的稳健增值为首要目标，在对大类资产的配置过程中，将致力于实现资产的安全性与增值性之间的平衡。为达到平衡目的，本集合计划引入了保本策略思想。

目前国内还缺少足够多有效的避险工具和对冲机制，因此固定比例投资组合保险策略（CPPI）和时间不变性投资组合保险策略（TIPP）是应用最普遍的保本策略。

本集合计划通过导入有条件约束的限定量的风险敞口，对保本策略做了一定修正。风险敞口的意义所在，当市场机会出现时，管理人有机会为委托人果断把握机会创造一定的条件。

不是。华泰证券目前只能办理A股网上开户，港股还不行。证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券。

关于量化交易，这些入门知识你需要了解

这篇文章将向你介绍量化交易系统的一些基本概念。本文主要面向两类读者，第一类是正在努力寻找一份量化交易员工作的求职者，第二类是期望尝试开启自己量化交易事业的个人投资者。关于量化交易，这些入门知识你需要了解。

量化交易是数量金融学一个极其艰深复杂的领域。若要通过面试或构造你自己的交易策略，就需要你投入时间学习一些必备知识。

量化交易系统包括四个主要部分：

策略识别：搜索策略、挖掘优势、确定交易频率。

回溯测试：获取数据、分析策略性能、剔除偏差。

交割系统：连接经纪商、使交易自动化、使交易成本最小化。

风险管理：最优资本配置、最优赌注或凯利准则、交易心理学。

我们首先来谈谈如何识别一个交易策略。

策略识别

所有量化交易流程都肇始于一个初期研究。这个研究流程包括搜索一个策略、检验它是否适合你可能正在运作的策略组合、获取任何测试策略时所需数据、努力优化策略使其预期年化预期收益更高且（或）风险更低。如果你是一个“散户”交易员，一定要清楚自己的资金是否充足，以及交易成本对策略的影响。

通过各种公开数据搜索可盈利的策略实际上十分简单，并没有大家想的那么难。研究学者会定期发表理论交易结果（虽然大多为交易成本总额）。一些数量金融学主题博文也会详细讨论策略。交易期刊还会简报一下基金管理公司使用的一些策略。

你可能会问，个人与公司怎么可能愿谈他们的可盈利策略，特别是当他们知道，如果其他人“复制相同的策略”，长期而言它终将失效。

原因就在于，他们通常不会透露具体的参数以及他们所使用的调参方法，而这些优化技能才是把一个表现平庸的策略调成一个回报丰厚的策略所需的关键技术。实际上，若要创建你自己的、独一无二的策略，一个最好的法子就是寻找相似的方法，尔后执行你自己的优化程序。

你所看到的很多策略都可归入均值回归交易策略、趋势跟随或动量交易策略两类。

均值回归策略试图利用这么一个事实：“价格序列”（如两个关联资产的价差）存在一个长期均值，价格对均值的短期偏离终将回归。

动量交易策略则试图“搭上市场趋势的顺风车”，利用投资心理和大基金结构信息在一个方向积聚动量，跟随趋势直至回归。

定量交易还有一个重要方面，即交易策略的频率。低频交易（LowFrequencyTrading,LFT）通常指持有资产超过一个交易日的策略。相应地，高频交易（HighFrequencyTrading,HFT）通常指持有资产一个交易日的策略。

超高频交易（Ultra-HighFrequencyTrading,UHFT）指持有资产的时常达秒级与毫秒级的策略。虽然散户可以进行HFT与UHFT交易，但也只是在你掌握了交易“技术栈”与订单簿动力学的详细知识后才有可能。本篇入门文章，我们不会对这些问题做任何深入探讨。

策略或策略集合一旦确定，现在就需要在历史数据上测试其盈利能力，这就进入了回溯测试的工作范围。

回溯测试

回溯测试的目标是提供证据，佐以证明通过以上流程所确定的策略，无论是应用于历史（训练）数据还是测试数据均可盈利。它可以反映该策略未来在“真实世界”中的预期表现。

由于种种原因，回溯测试不能保证一定成功。这或许就是量化交易最为微妙之处，由于它包含了大量的偏差，我们必须尽尽力仔细审查并剔除它们。

我们将讨论几种常见类型的偏差，包括先窥偏差、幸存者偏差与优化偏差（亦称“数据窥视偏差”）。回溯测试中其他几个重要方面，包括历史数据的可用性与清洁度、真实交易成本及可靠回测平台上的决定。我们会在后续“交割系统”一节深入讨论交易成本。

策略一旦确定，我们就需要获取历史数据，并藉此展开测试，如有可能还可改进策略。现在卖数据的很多，所有资产类型的数据都有。通常，数据的质量、深度、时间间隔不同，其价格也不同。

刚入门的量化交易员（至少零售等级）最初使用雅虎金融板块（YahooFinance）的免费数据就行。对于数据供应商，这里不再赘言。我想重点谈一谈处理历史数据时，时常遇到的问题。

对于历史数据，人们主要关心的问题，包括数据精度或清洁度、幸存者偏差、应对如分发红利、拆分股票等公司行为的调整。

精度与数据整体质量有关，无论数据是否包含错误。有时错误容易识别，比如使用一个窄带滤波器，就可以找出时间序列数据中的“窄带”并更正它们。其他时候，错误又很难甄别，经常需要根据多个数据供应商提供的数据进行对比检查。

幸存者偏差通常是免费数据集或廉价数据集的一个”特征“。对于一个带有幸存者偏差的数据集，它不包含已经不再交易的资产数据。不再交易的证券，则表示已经退市或破产公司的股票。如果数据集中含有此类偏差，策略在此数据集上的测试表现可能比在”真实世界“里表现的更好，毕竟历史”赢家“已经被预先筛选出来，作为训练数据使用。

公司行为即公司开展的常引发原始价格阶梯形变化的”逻辑“活动，它不应该计入价格预期年化预期收益。公司分发红利和拆分股票行为是引发调整的两个常见行为，二者无论发生哪一种，都需要进行一个”回调“的流程。我们一定要留心，不要把股票拆分和真实预期年化预期收益调整混为一谈。许多交易员在处理公司行为时都碰过壁！

为了开展回溯测试，我们必须使用一个软件平台。你可以选择一个专门的回测软件如MultiCharts，一个数值平台如Excel或MATLAB，或者一个用Python或C++完全自主实现的平台。对于MultiCharts（或类似平台），个人是比较介绍，对于编程的要求比较低。

在做系统回测时，一定要量化表示系统性能。定量策略的“业界标准”度量为最大资金回挫与夏普比率。最大资金回挫表示一段时间（通常一年）内账户资金曲线从波峰至波谷的最大跌幅，常使用百分比表示。

由于大量的统计因素，LFT策略比HFT策略的资金回挫更高。历史回测会显示过去的最大资金回挫，它能够较为贴切地反映策略的未来资金回挫情况。第二个度量指标是夏普比率，它被启发式地定义为“超额预期年化预期收益均值与超额预期年化预期收益标准差的比值”。

这里，超额预期年化预期收益表示策略预期年化预期收益超出某个预定基准，如标普500或三月期短期国债（预期年化预期收益）的额度。注意人们通常不使用历史预期年化预期收益指标，因为它忽略了策略波动性的影响，而夏普比率却考虑到了这一点。

如果经过回测，策略的夏普比率很高且其最大资金回挫已经最小化，则可以认为它趋于无偏，下一步就是要搭建一个交割系统。

交割系统

交割系统是一个方法集合，由它来控制交易策略生成的交易列表的发送和经纪商的交割行为。事实上，交易可以半自动、甚至全自动生成，而执行机制可以手动、半自动（即“点击一次交割一项”）或者全自动。

尽管如此，对于LFT策略，手动和半自动技术却比较常见；对于HFT策略，则必须创建一个全自动交割机制，由于策略和技术彼此依赖，还要经常与交易指令生成器紧密相接。

在搭建交割系统时，我们需要考虑几个关键因素：连接经纪商的接口、交易成本（包括佣金、滑动价差与价差）最小化、实时系统与回测时系统性能的差异。

联系经纪人的方法有很多，你可以直接电话联系他，也可以通过一个全自动高性能的应用程序接口（API）实现。理想情况，就是希望交割交易的自动化程度尽可能高。这样一来，你不仅可以脱开身集中精力进行深入研究，还能运行多个策略、甚至HFT策略（实际上，如果没有自动化交割，HFT根本不可能）。

前面说过的几种常用回溯测试软件如MATLAB、Excel和MultiCharts，对于LFT策略或简单策略都是不错的选择。但是，如果要做真正的HFT，你就必须要构造一个用高性能语言（如C++）编写的内部交割系统。

说个我的亲身经历，以前受聘于一家基金管理公司，我们有一个十分钟的“交易周期”，每隔十分钟下载一次新的市场数据，然后根据这十分钟的信息进行交割。这里用的是一个优化的Python脚本。对于任何处理分钟级或秒级频率数据的工作，我相信C/C++更理想。

在一家大型的基金管理公司，交割系统的优化通常不在量化交易员的工作范围。但是，在小点的公司或高频交易公司，交易员就是交割人，所以技术面越广越好。你要想进一家基金管理公司，一定要记住这一点。你的编程能力不说比你的统计学和计量经济学禀赋更重要，至少也同样重要！

另外一个属于交割系统的重要问题是交易成本最小化。一般地，交易成本由三部分构成：佣金（或税收）、损耗与价差。佣金是向经纪商、交易所和证券交易委员会（或类似政府监管机构）支付的费用；滑动价差是你的预期交割价位与真实交割价位的差值；价差则是待交易证券的卖出价与买入价之差。注意价差不是常数，它依赖于市场当前流动性（即买单和卖单数量）。

交易成本是决定一个策略是高夏普比率且盈利丰厚，还是低夏普比率且极不盈利的关键。根据回溯测试正确预测未来的交易成本很具有挑战性，你需要根据策略频率，及时获取带有卖出价与买入价信息的历史交易数据。

为此，大型基金管理公司量化交易的整个团队都专注于交割优化。当基金管理公司需要抛售大量交易时（原因五花八门），如果向市场“倾泻”大批股票，会迅速压低价格，可能都来不及以最优价格交割。

因此，纵使遭受损耗风险，基金管理公式也会选择使用算法交易，通过“打点滴”的方式向市场出单。此外，其他策略如若“捕到”这些必要性条件，也能利用市场失效（获利）。这是基金结构性套利的内容。

交割系统最后一个主要问题关系到策略的实时性能与回测性能的差异。这种差异由多种因素造成，比如我们在“回溯测试”一节已经深入讨论过的前窥偏差与最优化偏差。

然而，对于有些策略，在部署之前不易测得这些偏差。这种情况对于HFT最为常见。交割系统和交易策略本身均可能存在程序错误，回溯测试时没有显现却在实时交易时出来捣乱。市场可能受到继交易策略部署后的一场政变的影响，而新的监管环境、投资者情绪与宏观经济形势的变化也均可能导致现实市场表现与回溯测试表现的差异，从而造成策略盈利性上的分歧。

风险管理

量化交易迷宫的最后一块是风险管理程序。风险包含我们之前谈论的所有偏差。它包括技术风险，比如所有在交易所的服务器突然发生硬盘故障。它还包括经纪风险，如经纪商破产（此说并非危言耸听，引发恐慌的明富环球就是一个例子）。

总而言之，它覆盖了几乎所有可能干扰到交易实现的因素，而其来源各不相同。已经有成套的书籍介绍量化交易策略的风险管理，本人也就不再对所有可能的风险来源做详细说明。

风险管理还包括投资组合理论的一个分支，即所谓的“最优资本配置”，涉及到如何将资本分配给一组策略、如何将资本分配给策略内不同交易的方法。这是一个复杂的领域，依赖于一些高级数学知识。

最优资本配置与投资策略杠杆通过一个名为凯利准则的业界标准建立联系。本文是一篇入门文章，我在此不详谈其计算。凯利准则对策略预期年化预期收益的统计性质做过一些假设，但是它们在金融市场中并不一定成立，交易员因此在实现时通常会有所保留。

风险管理的另外一个关键成分涉及到交易员自身心理因素的处理。尽管大家都承认，算法交易若无人为干涉，不太容易出现问题。交易员在交易时，稍不留神仍然可能会掺入许多认知偏差。

一个常见的偏差是厌恶规避，当人发现损失已成定局，其所带来的痛苦，可能会麻痹人的行为，不能做到及时抛盘止损。类似地，由于太过忧心已经到手的预期年化预期收益可能赔掉，人们可能也会过早抛盘收利。

另外一个常见的偏差是所谓的偏好偏差：交易员太看重事件而非长远地看问题。此外，当然不能落下“恐惧与贪婪”这对经典的情绪偏差。这两种偏差常导致杠杆不足或杠杆过度，造成爆仓（账户资产净值近乎为零或更糟）或盈利缩水的局面。

总结

由此观之，量化交易是数量金融学中一个虽趣味十足但极其复杂的领域。我对这个话题的讨论浅尝辄止，文章就已经这么长了！我在文中三言两句带过的问题，已经有大量的相关书籍和论文出版。

因此，在你申请量化基金交易职位前，务必要进行大量的基础调研，至少应当具有统计学和计量经济学的广泛背景，以及使用MultiCharts、MATLAB、Python或者R程序语言实现的丰富经验。如果应对的是更加复杂的高频端策略，你的技能组合可能还要包含Linux内核修改、C/C++、汇编编程和网络延迟优化。