引言
在当今瞬息万变的金融市场中，建设一个稳健的投资组合对于实现长期财务成功至关重要。股票证券投资组合，尤其是其中包含了多元化的资产，始终是投资者的首选。本文将深入探讨股票证券投资组合建设的基本原则，包括多元化、再平衡和长期思维。
多元化
多元化是投资组合建设的关键要素。它涉及将投资分散到不同的资产类别、行业和公司中，以降低风险。多元化提供以下好处：
- 降低风险：投资组合中的资产表现往往各不相同。通过多元化，投资者可以弥补单个资产的损失，从而降低整体风险。
- 增加回报：不同资产类别具有不同的风险和回报特征。多元化可以帮助投资者在不同市场条件下获得更好的潜在回报。
- 保持平衡：多元化有助于保持投资组合的平衡，防止任何单一资产主导投资组合。
有多种方法可以实现多元化。例如，投资者可以考虑：
- 资产类别：股票、债券、房地产、商品
- 行业：技术、医疗保健、消费品
- 公司：大型股、中型股、小型股
再平衡
再平衡是定期调整投资组合中资产分配的过程，以确保它与投资者的风险承受能力和财务目标相符。随着时间的推移，资产价值会波动，导致投资组合偏离其目标配置。再平衡有助于：
- 降低风险：防止投资组合过于集中于表现良好的资产，从而降低风险。
- 提高回报：通过重新分配资金到表现落后的资产，提高潜在回报。
- 适应变化：随着投资者年龄的增长或财务目标的变化，再平衡有助于适应不断变化的需要。
再平衡的频率取决于个人的风险承受能力和投资期限。一般来说，年轻且风险承受能力较高的投资者可能需要较少频繁地再平衡，而老年且风险承受能力较低的投资者可能需要较频繁地再平衡。
长期思维
股票证券投资组合建设是一项长期战略。股票市场往往会出现波动，在市场高点买入或低点卖出容易导致损失。长期思维意味着：
- 专注于长期目标：不要被短期的市场波动分心，而是专注于实现长期财务目标。
- 克服情绪干扰：在市场波动时保持理性和纪律，避免做出冲动的决策。
- 避免频繁交易：频繁交易可能会增加成本和税收，从而降低长期回报。
成功的投资者明白，股票市场是周期性的，随着时间的推移，它会经历牛市和熊市。通过长期持有投资组合，投资者可以穿越这些周期，充分利用市场增长。
结论
构建一个多元化、再平衡的股票证券投资组合是实现长期财务成功的关键。通过分散风险、调整资产分配并坚持长期思维，投资者可以提高投资回报率，同时降低风险。记住，投资是一场马拉松，而不是一场短跑。通过坚持这些原则，投资者可以为未来的财务安全和成功铺平道路。
股票型基金有哪些购买的流程
股票型基金有哪些购买的流程_基金的运营措施
股票基金投资的不确定因素比较多，当风险出现时，投资者应考虑将资金转入低风险的货币基金避险。 与其它产品相比，货币基金风险低、收益确定性强、流动性高等优点。 下面是小编为大家整理的股票型基金有哪些购买的流程，希望对您有所帮助。 欢迎大家阅读参考学习!
股票型基金有哪些购买的流程
开立基金账户：选择一家基金销售机构，如证券公司或基金公司，填写基金账户开户申请表，并提供相关身份证明和资料，完成基金账户的开立。
了解基金：通过基金公司的官方网站、基金销售机构或其他渠道，获取关于股票型基金的基本信息和投资策略。 了解基金的风险等级、历史业绩、费用等信息。
选择基金：根据自己的投资目标、风险承受能力和偏好，选择合适的股票型基金。 可以参考基金的历史业绩、基金经理的管理能力、基金的投资策略等因素进行选择。
下单买入基金：根据选择的股票型基金，向基金销售机构提出购买基金的指令。 填写购买基金的申请表，包括购买金额和基金代码等信息。 可以选择网上交易、电话委托或到柜台办理。
结算付款：买入基金后，按照基金销售机构的要求，将购买金额支付到指定的基金账户。 可以选择通过银行转账、支票或其他支付方式进行结算。
持有和跟踪基金：一旦购买股票型基金，投资者可以持有基金份额，并定期跟踪基金的表现和变动，观察基金的净值变动、分红派息等。
股票型基金的风险
市场风险：股票型基金投资于股票市场，股票市场的波动和不确定性可能导致基金净值的下跌。 股票市场受多种因素影响，包括经济、政治、行业和公司等因素。
行业风险：股票型基金可能投资于特定行业的股票，如果该行业面临结构性问题、政策风险或行业周期性衰退等风险，基金的表现可能受到影响。
个股风险：股票型基金投资于多种个股，但某些个股的业绩可能不如预期或面临其他风险，可能对基金的表现产生较大影响。
流动性风险：如果股票市场出现流动性短缺，即卖出股票变得困难，基金可能面临赎回风险，导致投资者无法及时赎回基金份额。
基金管理风险：基金经理的研究能力和投资决策可能会对基金的表现产生重要影响。 因此，基金经理的经验和能力是投资者需要考虑的重要因素。
基金到底要怎么理财比较好
设定明确的投资目标：在进行基金理财之前，首先要明确自己的投资目标，例如长期财富积累、教育金储备、退休储备等。 清楚的目标可以帮助你选择合适的基金产品和制定相应的投资计划。
分散投资：分散投资是降低风险的重要策略。 通过将资金分散投资于不同的基金、不同的资产类别和地区，可以降低特定投资的风险，并实现收益的平稳增长。
定期定额投资：定期定额投资是基金理财的一种常用策略。 通过每个月定期投入固定金额，可以均匀分散市场波动，并逐步建立起投资组合。 定期定额投资还可以利用市场的长期趋势和复利效应，实现长期收益最大化。
基金理财的重要技巧体现
定期复评和再平衡：定期对投资组合进行复评和再平衡是维持投资组合的健康和平衡的重要环节。 根据市场波动和投资目标的变化，可以适时对投资组合进行调整，保持合适的资产配置。
对基金经理和基金公司进行评估：了解基金经理的业绩记录、基金公司的信誉和管理能力是选择合适基金的关键。 关注基金的业绩表现、费用水平、风险管理等指标，评估基金的投资价值和潜力。
长期投资：基金投资是一个长期的过程。 长期持有可以受益于市场的长期趋势和复利效应。 避免频繁交易，保持投资的稳定性和连续性，有助于实现长期收益最大化。
学习和专业建议：持续的学习和获取相关知识是成功的基础。 关注市场动态、经济趋势和投资策略，从专业人士或理财顾问那里获取合适的建议，可以帮助提升理财技能和投资决策水平。
需要注意的是，投资基金仍然存在风险，包括市场风险、基金风险和流动性风险等。 在进行基金理财时，应根据自身的投资目标和风险承受能力制定合适的策略，并充分了解基金产品的特点和风险。 同时，不同的市场环境和个人情况也需要灵活调整投资策略。
基金分类与区别
基金主要是根据投资对象的不同可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金以及混合型基金，这是几种常见的基金类型，除此之外，还有一种QDII基金。
这些基金的区别主要体现在两个方面，一是投资对象不同，二是投资的风险不同。 其中股票型基金的风险最高，主要投资股票市场;混合型基金分享次之，投资方向包括有股票、债券以及货币市场工具;债券型基金和货币型基金的风险则相对低很多，其中债券型基金是投资国债、金融债等固定收益类的金融工具，货币基金则是用于投资货币市场。
面对股市、基金大跌，如何做个聪明的投资者？
一、面对市场波动的两种投资决策：择时和估价
面对市场波动，我们一般有两种获利方法：
一个是择时，即通过预测股市未来的涨跌，来购买或卖出股票，这是投机者经常做的事，股票分析师和证券服务机构也经常会吹嘘“预测多么重要”。
另一个是估价，即在股价低于公允价值时买入，在股价高于公允价值时卖出，或者说“确保自己购买的股票价格不会太高”。
没错，有些人可以通过成为很好的股票分析师来赚钱，但格雷厄姆认为，这并不适合普通投资人。普通人没办法做的比其他人更好，即便你追随一些市场预测系统或领导者，但其他人也会这么做，你凭什么比其他人做的更好？
而且本质上，择时也是低价买、高价卖，买卖之前-----你需要判断该股票是否还有升值空间，这还是和估价法有异曲同工之妙。 区别在于，比如A选择估价法，某股票公允价值在10块钱，A只有在10块下才去买，过了10块就会考虑抛。 而B选择择时法，哪怕超过10块，只要B预测还能涨到20块，B就敢在15-18块继续买买买；反之即便跌至7块钱，B预测还会进一步跌至5块，B就会坚决抛售手中股票。
另外择时还会以一些技术图形、突破等为依据来判断买卖机会，某个阶段可能看起来“管用”，但长期来看，可能市场新情况会变化，另外大家追逐同一种做法必然让这种方法失效，这个我们前面几期也提到过。
二、择时：依据一些指标、程式来“贱买贵卖”？
普通人无法预测股市，那么能利用价格波动之后的时机吗？比如在熊市中买入、在牛市卖出。
几乎所有的牛市都具有一些共同点：
价格水平达到历史新高；
市盈率很高；
与债券收益相比，股息收益较低；
大量的保证金投机交易（股市杠杆）；
有很多质量较差的新普通股的发行。
通过这些现象的观察，反复在牛市和熊市的更替中“低买高卖”。 甚至为了确定买入水平、卖出水平，人们还常以价值因素或价格变化幅度等指标，设计出很多择时的方法。 但事实会让你碰一鼻子灰，而格雷厄姆建议你：可以根据股价高低（以价值标准来衡量），选择对自己的证券组合中普通股与债券的比例进行调整，来实现贱买贵卖。
类似的还有“程式方案”，比如利用股市循环的各种方法，当市场大幅上涨时，投资者自动卖出一些甚至全部股票。 但同样，股市上任何赚钱的方法，只要它容易理解并被很多人采纳，那么这种方法本身就会因太简单、太容易而无法持久。
三、估价：买股市价值低于企业价值（如是大公司的话，股价不是太高于企业价值）！
持有上市公司股份的人等于拥有了双重身份：一是股东或所有者，他可以依据最新的资产负债表来计算自己享有的净值，以决定自己在这家公司的权益价值；二是股票持有人，他可以随时将公司卖掉。 但越来越多的人都成为后一种人，尤其是买入成功企业时，多数情况下他们需要以高于企业净资产价值的价格买入该公司的股票，在支付溢价时，期待未来更高的价格将其卖出（同时也因此承担很大风险）。
这里就存在一个悖论，公司越成功，其股价波动就越大，越可能吸引投机行为。 当然，这种波动也给聪明的投资者以“机会”：他们可以集中购买“售价比较接近公司有形资产价值”的股票，同时要求这些公司有----合理的市盈率、足够强劲的财务地位、以及今后几年的利润不降。 与高价购买股票的人相比，以这种账面价值为基础建立股票组合的投资者，可以更加独立和超然态度的看待股市的波动，甚至可以利用这种波动、展现自己贱买贵卖的高超技巧。
四、面对证券组合的市场波动，投资者如何应对？
市场波动无法避免，大涨会带给人们满足感，使人产生强烈的不谨慎冲动、贪婪的追加投资，同时也可能会产生担忧----价格是否上涨太高，我需要出售了吗？还有人会纠结，为什么早些时候不多买些呢？即便是聪明的投资者也需要很强的意志力来克服。
正是出于人性考虑，格雷厄姆主张在投资者的证券组合中采取机械的方法，调整股票和债券的比重。 比如股市上升，抛售股票买入债券；股市下跌，则买入股票卖出债券。 如此才能化解单一资产持续上涨累积的风险，同时让投资者获得一种“与大众相反”、克服人性弱点的自我优越感。
五、几个重要案例引发的思考
【案例一】
1929年，美国大型零售企业AP公司股票曾高达494美元，但到了1932年，即便公司利润没有任何变化，由于整体市场非常糟糕，股价跌至104美元。 随后的经济衰退和熊市，导致AP公司股价在1938年最低跌至36美元。
此时AP公司的市值才1.26亿美元，但公司手中握有8500万美元的现金、1.34亿美元的营运资本或净资产价值，也就是说，这家正常经营、连续多年保持高利润增长的杰出企业，居然市场价格比其资产清理的价值还要低。
我们分析下原因有三：1）因为公司的连锁经营点可能面临特殊税收----事后证明该因素被夸大，最后也没有成为现实；2）前一年公司的净利润下滑了-----实际上这仅仅是临时的影响；3）整个市场处于萧条-----从更长点周期看，这也只能算临时性的影响。
假设1937年以80美元购买AP公司股票，此时市盈率约12倍，此后即便股价进一步跌至36美元，只要对该公司的总体判断无问题，那么就可以把后面的下跌看成是金融市场的暂时变化，甚至如果有足够的财力和勇气，此时可以买入更廉价的股票筹码。
到了1939年，AP公司股价升至117.5美元，自低位上涨了三倍。 到了1961年，股价达到70.5美元（因股票分割，此价格相当于之前的705美元），又是六七倍的增长幅度。
但是此时硬币又到了相反的一面，此时AP公司的市盈率高达30倍，比道指的23倍还高。 这样高的增长预期没有得到实际利润的支持，公司甚至首次出现赤字，管理也更差，到了1972年AP公司股价跌至18美元，跌幅逾70%。
总结下这个案例，1938年公司股价白菜价没人敢要，1961年股价达到令人可笑的高位、却一大堆人在追。 我们总结出两个教训：一是股市经常会出现严重错误，只有敏锐且大胆的投资者才可以利用好错误；二是大多数企业的特点和经营质量多会随时间变化，而且多数是变坏，投资者无需一直盯着公司业绩，而只需要细致观察公司。
一个真正的投资者，从来不会主动的出售自己的股票。 首先，他就不会买很高的股票，其次只要对公司的研究和判断未变，即便股价短期进一步下跌，聪明的投资者也不会盲目跟风或过度担忧。 而对于那些不能坚定自己的人，格雷厄姆用了很经典的话来建议：他的股票干脆没有市场报价会更好些，这样他们就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。
从根本上讲，价格波动对真正的投资者只有一个重要含义：即它们使得投资者有机会在价格大幅下降时做出理智的购买决策，同时有机会在价格大幅上升时做出理智的抛售决策。 在除此之外的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多关注自己的股息回报和企业的经营结果。
【案例二】
互联网搜索软件公司Inktomi1998年6月上市，到2000年3月，该公司股价上涨19倍，至每股231美元，公司估值达到250亿美元。 因为1999年四季度，该公司的一个季度销售额比上一年全年还多。
但是市场忽视了这一增速的不可持续性，而且最关键的一点，该公司至今未赚取过任何利润。 2002年9月，该公司股价跌至每股25美分，总市值从250亿美元跌至4000万美元。
是什么原因导致如此暴跌呢？虽然增速没有那么快了，但公司最近12个月获得了1.13亿美元的销售收入，并没有显著地恶化。 那么是什么发生了改变了呢？市场情绪变化了。 2000年大家愿意支付250倍其销售收入的股价，现在只愿意支付0.35倍其销售收入的股价（0.4÷1.13）。
2002年12月，雅虎以每股1.65美元收购Inktomi，几乎是9月股价的7倍，但无疑，雅虎还是获得了一笔廉价交易。
总结下，投机者和投资者之间最现实的差别在于，他们对股市波动的态度。 投机者的主要兴趣在于----预测市场波动，并从中获利（这种行为极易导致“大幅上涨后追涨、大幅下跌后盲目杀跌”）；投资者的主要兴趣在于----按合适的价格购买并持有合适的证券。 另外这里并非指买在最低价，因为这很难，且可能错失机会，只要符合长期使用的价值标准就买入。
【案例三】
1999年另一家互联网控股公司CMGI暴涨940%，与此同时，伯克希尔-哈撒韦公司拥有代表旧经济中坚力量的企业，比如可口可乐、华盛顿邮报等等，伯克希尔公司股价则下跌25%。 很多所谓分析师放言“做空伯克希尔公司的股票”，打赌伯克希尔公司的股票会“进一步下跌”。
然后实际情况是，CMGI股价在2000年下跌96%，2001年又下跌70.9%，2002年再下跌39.8%，累计亏损99.3%。 而伯克希尔公司2000年上涨26.6%，2001年上涨6.5%，2002年上涨3.8%，累计盈利30%。
此类“从受冷遇到广受欢迎”的案例还有很多：
所以，请始终保持自己的“独立思考”！如果一个疯子每周5次告诉你，你应该和他的想法完全一样，你会跟他一样去做吗？但如果在金融市场上，很多人会心甘情愿地被这些“市场疯子”牵着鼻子走。所以格雷厄姆的意思很明确，不要让市场先生成为你的主人，而是让它成为你的仆人！
六、受益一生的投资哲学－－遵从你自己，而非他人
人类是喜欢遵循某种模式的动物。 即便结果不可预测，人类仍忍受不住---去根据以往猜测未来。 比如，如果股价连续上涨，你会条件反射地以为它还会上涨，然后你大脑中的化学成分多巴胺会释放出来，给你带来一种天然的快感，从而你会对自己的预测“上瘾”。
同样在股价下跌时，资金的亏损会激发你的扁桃核---大脑中处理恐惧和忧虑的部位，心理就会感到害怕。 就像走路突然遇到一条蛇、突然听到火警响起时的心理紧张一样。 杰出的心理学家、2002年诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼已经证明，资金亏损导致的痛苦程度，是等额盈利带来的快感程度的两倍。 也因此，亏损时，多数人选择的是“跑路”而非“抄底”。
知道了这个心理，怎么加以利用呢？举两个小例子。
一是换个角度看市场新闻。
比如股市大跌，一般人看到的是，经纪人慌忙的样子，看着电子显示屏无助的股民，报纸网站到处大跌、黑天鹅之类的夸张报道...此时换个角度：
大甩卖了，股市全部减价50%！这么多年，从来没这么便宜的价格了；
今天股价又下降了5%，已经连续两个月变得更便宜了，分析师预计还会更便宜；
技术股投资者更幸运了，因为技术股已跌了70%，他们的股票能被更多人闭住眼睛买了...
对于想做长期投资的人来说，股价的任何下跌都是好消息，因为你可以花更便宜价格去买它，并且你要能坚持到最后。
二是认识到自己高买低卖的生理倾向后，你可以采取美元平均成本法（基金定投）、再平衡法（配置后的股债再平衡）、签订长期投资的承诺合约（投资封闭、持有期产品，或基金投顾产品、养老FOF）等方法，使自己的投资组合处于“自我运行状态”，你就能克服自己喜欢预测的倾向，使自己关注长期的财务目标，免受短期市场先生的情绪的影响。
最后补充下，投资活动并非要在别人的游戏中打败他们，而是要在自己的游戏中控制好自己。 聪明的投资者要战胜的最大敌人，其实是自己。 另外，投资的全部意义并不在“赚的比一般人多”，而在于“是否满足自己的需要”，你是否有一个很可能是自己达到目标的财务计划和行为规范。 最终，重要的不是你比其他人更先到达终点，而在于确保自己能够到达终点！
2011年投资向何处去？
每年的年末都是盘点一年投资业绩和收获的时候。 不过，对于证券投资基金而言，这几年持续的年年岁岁花相似，岁岁年年人不同的政策和经济环境，已经把机构的信心折磨殆尽。 在2010和2011年关之交，基金经理重新放低身段，放弃过于主观的预测，甚至放弃中庸的分析模式，以全新的心态等待2011年大幕的开启。 本期盘点公募基金对于2011年的市场的预测逻辑。 但或许，无论怎样的概括，都无法动摇变才是对未来最准确的形容，也是唯一可以确定正确的预测。 明年会发生什么？ 遵循以往是什么——为什么——怎么样（应对）的逻辑步骤，我们首先应该观测的是，在广大基金眼中，明年宏观环境究竟是怎么样的世道，亦是重中之重。 业内的龙头老大华夏基金，对于明年的判断可以用脱钩来总结。 即：好的经济体越好，差的经济体越差。 华夏基金认为，全球再平衡会在2010年继续。 发达国家危机并未过去，经济复苏缓慢，而新兴市场则在内需支撑下经济增长，其态势与发达国家脱钩。 在此情况下，发达国家会继续执行宽松的货币政策，导致资本流向包括中国在内的新兴市场；而新兴市场的通胀压力、资产泡沫现象严重，导致这些国家的宏观经济政策开始收紧。 另外，华夏基金认为，近期欧洲边缘国的债务危机推动欧元下跌，美元下降到一个稳定的水平，但到2011年一季度，美元仍缺乏持续走强的条件。 广发基金则可称之为经济的乐观派。 他们认为，从2010年3季度末起，直到2011年的持续回升，整体上市场将呈现复苏和转型轮流驱动的特征。 广发还进一步认为，经济数据将从无起色向表现较好转变，而曾经作为推动指数上涨的主要因素经济转型，将转向经济数据表现较好时候的复苏冲动。 整体上看，2011年复苏和向上是大的趋势。 明年的投资策略侧重于追逐复苏趋势。 申万巴黎基金则要算经济的谨慎派了。 他们预计2011年全年的经济增速不容乐观，中国经济潜在增速也已比过去5年明显回落，2011年中国经济在年初就会遇到明显的宏观调控，这也是2009年经济复苏以来真正意义上的政策退出的开始，也是中国经济转型的进一步体现。 当这样的情况出现后，经济会下滑一段时间，估计在2个季度以后，经济才会在新的水平上企稳，展望全年股市呈现震荡走势。 由此申万提出了经济回归新常态的五大判断：广义货币增速绝对水平较快，由于劳动力成本上升、农业生产资料价格上涨，以及居民的消费需求增加，整个农产品价格中期存在持续的上涨压力；2010年以来中国连续出台多项收入改革的预备措施，其主要目的在于减少收入分配差距，促进中低收入阶层收入增速加快；全球经济新平衡尚未建成。 全球经济仍然处于去全球化的过程，当主导货币国家的经济无法再成为全球经济火车头的时候，其货币贬值是必然的，未来5年中国经济增速会从10%回落到8.5%，CPI月度均值会提升到2.5%。 总体上看，上述三个观点可以作为基金对全球经济走向的三个代表观点。 最悲观地认为全球和中国经济同步收缩，中间派则认为，全球冷和中国热是明年最大概率的组合。 而乐观派则总体上认为，经济在明年将小周期向上。 业绩是最重要的因素。 明年市场的逻辑走向 对应于明年经济的判断，明年的A股市场也有不同的判断，而判断背后的逻辑是至关重要的。 长信基金认为，考虑全流通和流动性收紧对于估值的冲击，市场将呈现宽幅震荡的格局。 总体来看，市场走势呈现前高后低的可能性更大。 长信前高后低的走势判断和明年通胀的前高 后低，政策前松后紧的判断可能更为关联。 比如长信对通胀的看法是，通胀上行的压力较大，明年一季度仍将维持较高水平。 而流动性中性偏紧。 一方面，国内宏观流动性较今年收紧，且程度较为剧烈；国内股票市场货币的周转度已经处于较高水平，未来提升空间有限。 长信基金特别提到，认为明年全年政策调控可能会有一次明显的加强。 政策中长期可能以经济转型为主，短期政策在保增长和防通胀之间摇摆，重心并不明确，并最终可能导致全年政策调控会有一次明显的加强。 换言之，等待那政策的猛烈一收是长信基金策略中的关键。 而嘉实基金的策略则延续了今年的结构分化色彩，这样中庸的判断，在2011年反倒不如长信的大胆来的让人放心。 嘉实基金的整体判断对海外偏暖，也和业内主流观点有差异。 公司副总戴京焦的观点是，海外市场看，虽有波澜但不改复苏趋势，内生动力的温和推动着美国经济达到潜在的增长率，欧洲经济也将稳步增长。 与此同时，美国将长期维持宽松货币环境，欧洲对危机国的大规模援助可以期待。 由于最关键的全球经济给了超乎预料的好评。 所以嘉实基金对于明年中国经济的判断也格外乐观——经济增长的三驾马车明年都将出现不同程度的回升。 另外，在信贷总量上，嘉实基金也判断市场的流动性将由于上半年信贷的集中投放而显著改善。 而明年上半年通胀继续上行的可能性不大，同时节能减排告一段落也将会使抑制需求在年初得到释放。 总体来看，2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。 一环又一环的乐观判断，促使嘉实基金作出了个相对乐观的结论也就不难预料了。 明年的市场机会 对于明年的市场机会，基金公司也基本集中在主题、消费、制造业和传统产业几个重点上。 南方基金是最明显的制造业粉丝。 公司策略报告坚持认为，行业配置上，以工程机械等为代表估值低、增长确定的先进制造业为首选。 其次还包括不受国家价格管制的通胀受益板块；受益于消费升级和收入提升的一线白酒、品牌服装等；适当配置保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸显的权重板块。 不难看出，南方基金的行业配置方向背后是一个奔腾着同样乐观的心。 交银施罗德的行业配置方向则明显趋于谨慎，比如交银认为，银行、地产等需要大量资金推动的大周期、大行业虽然具备反弹所需的低估值，但缺乏出现大行情的必要条件，更多建议挖掘结构性、主题型的投资机会。 其中大装备和大消费将是明年重点关注的领域。 未来大装备行业重点关注五大网、十条线的投资机会。 五大网包括：高速铁路网、智能电网、三网合一、新能源网和新投资网。 基于未来五大网的逐步实现，未来建议重点关注十条线：国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。 大消费行业需要从四个角度来抓住长期增长机会：一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验;四是特别关注细分行业的隐形冠军。 显然，强烈的结构化配置路线背后是交银对于流动性和经济态势的谨慎观点。 比较有趣味的还是嘉实基金的投资方向。 嘉实基金团队认为2011年的四大结构型方向。 一是大消费。 该领域是经济结构调整战略看好的领域，由于过往两年整体的靓丽表现，2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。 二是新兴产业、十二五规划。 她认为该主题将获得国家战略的支持，以主题形式贯穿全年。 三是大宗商品。 2011年海外经济复苏、国内增长、全球长期保持宽松流动性等背景，都支撑了该主题有较多机会。 四是高端装备制造。 该板块集中国经济转型、出口升级和新一轮投资周期展开三主题于一身，主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。 总体上看，嘉实基金是在一个乐观的市场背景下，选择了一个相对谨慎的投资策略。 某种程度上，这是一个宏观和微观的对冲的策略。 而华商基金的看法也类似嘉实基金做法，2011年的市场是基本面是向上的，但与此同时流动性收紧，转型预期与转型风险并存（未来转型不一定必然成功），企业整体盈利趋于稳定，特别是局部产业会加速发展，但未到全面繁荣。 体现在股市上是震荡为主，趋势向上，机会在年中。 华商基金孙建波这么评价。 乐观还是悲观，向上还是向下，这是2011年基金策略分歧的内核。 而唯一不变的是，明年市场肯定又会与今年不同。
标签： 多元化 再平衡和长期成功之道 股票证券投资组合建设
