引言
辉瑞是一家全球领先的生物制药公司，拥有广泛的处方药和疫苗产品组合。作为一家拥有悠久历史和强大业绩的公司，辉瑞股票一直是投资者青睐的对象。本文将深入分析辉瑞股票，评估其增长前景、竞争优势和财务表现，以帮助投资者做出明智的投资决策。
增长前景
- 强劲的研发管道：辉瑞拥有一个强劲的研发管道，包括多个有前景的新产品和现有的产品线扩展。
- 市场份额增长：辉瑞在几大关键治疗领域占据主导地位，并一直在扩大其市场份额。
- 新兴市场扩张：辉瑞正在积极拓展其在快速增长的新兴市场的业务，这些市场提供了新的增长机会。
竞争优势
- 创新能力：辉瑞以其创新能力著称，在药物发现和开发方面拥有悠久的历史。
- 专利保护：辉瑞为其主要产品组合提供专利保护，这提供了持续的收入流和竞争优势。
- 全球影响力：辉瑞在全球范围内运营，为其提供了广泛的市场准入和规模经济。
财务表现
- 稳定的收入增长：辉瑞在过去几年中一直表现出稳定的收入增长，得益于新产品的推出和现有产品的强劲表现。
- 强劲的利润率：辉瑞拥有高利润率，这主要归功于其创新的产品和专利保护。
- 强劲的现金流：辉瑞产生了强劲的现金流，这使其能够投资于研发和业务扩张。
风险和挑战
- 专利到期：辉瑞面临一些关键产品的专利到期，这可能会影响其收入。
- 仿制药竞争：仿制药竞争可能会对辉瑞的某些成熟产品的销售产生压力。
- 监管环境：辉瑞受到严格的监管环境的约束，这可能会影响其产品开发和营销。
估值
辉瑞股票目前的估值合理，市盈率约为15倍。这高于整个制药行业的平均估值，但考虑到辉瑞强大的增长前景和竞争优势，这是合理的。
结论
辉瑞是一家拥有强大增长前景、竞争优势和财务实力的优秀公司。虽然存在一些风险和挑战，但辉瑞股票仍被认为是长期投资者的有吸引力的选择。对于寻求医疗保健行业稳定和持续增长的投资者来说，辉瑞股票值得考虑。
免责声明
本文仅供参考之用，不应被视为投资建议。投资者在做出任何投资决定之前，应进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。
本人急需一篇题目为“论价值投资”的小论文，1500字左右。望各位帮帮忙
独一无二的竞争优势有很多种，为了更加易于理解“什么是好股”，我归纳了主要的六种，可能互相之间会有点重合或者互为因果。 第一，垄断优势。 按照经济学上的“垄断”的含义，是指单一的出卖人或少数几个出卖人控制着某一个行业的生产或销售。 我用自己的话说，就是独家生意。 或者说得长一点，是独家经营，或者重要产品、服务的最先推出和独家拥有。 香港交易所和澳大利亚交易所就是独家生意，在本地区本国独此一家，别无竞争。 美国辉瑞药厂的伟哥刚推出来的时候，也是独霸天下。 当然，垄断除了独家生意以外，还有一种叫寡头垄断，我们在市场上经常能发现，80%的市场和利润被两至三家最大的生产组织所拥有。 银行信用卡大部分必须通过万事达或维萨两家国际组织的网络,世界上的碳酸性饮料的市场基本上就被可口可乐和百事可乐所垄断。 国内牛奶的市场最大的两家是蒙牛和伊利。 不过，我更推崇的是独家垄断。 第二，资源优势。 资源就是与人类社会发展有关的、能被利用来产生使用价值并影响劳动生产率的诸要素。 很多公司都拥有各自的资源。 资源的关键在于稀缺，按照稀缺的程度可以分成不同的等级。 比如江西铜业拥有铜矿，但却还不具备独占的优势，因为很多铜业公司也有铜矿，不能算是最高等级。 中国石油的等级就要高一些，南非的黄金钻石等级更高一些，而盐湖钾肥所拥有的钾盐矿，则占全国总量的近90%，这种资源的优势就具有独一无二的性质。 又比如离开了茅台镇就生产不了茅台酒，那么茅台酒厂资源优势就具有独占性质。 我最喜欢的是具有独占性质的资源优势的公司。 第三，品牌优势。 有品牌的企业很多，有了品牌并不等于有了独一无二的优势。 品牌优势的独一无二简单地说就是要强大，强大到行业第一。 茅台号称国酒，同仁堂号称国药，耐克公司那简单的一勾，就是世界最好的体育用品公司和运动产品的标识，已深深为全世界特别是年轻一代消费者所喜爱。 这种优势也是巴菲特的最爱，他叫做消费独占，我有时把它叫做消费者心理霸占，就是把消费者的魂勾去了。 比如同样的产品，人家就要买这个牌子的,哪怕这个牌子贵了一大截。 第四，能力技术优势。 也就是大家讲得最多的核心竞争力。 能力指的是公司团队在决策、研发、生产、管理、营销等方面的技能，比如万科公司，它在品牌强大之前，主要是管理团队极为优秀，能力太强，堪称地产界第一。 烟台万华的MDI制造技术独家拥有。 微软的技术优势简直是世界老大，任何软件产品不适用WENDOWS系统，你就麻烦了。 1997年我第一次接触到招商银行的一卡通时，就深为他们的专业能力、创新能力和服务能力所震动。 一张卡片，居然可以活期定期本币外币全包含，而且比存折易带，又不暴露存款数字。 这在当时可是全国领先。 其后他们还不断推出金融服务创新品种，一直在同业中处于领先地位，这就是能力技术优势最直观的例证。 第五，政策优势。 政策优势主要是指政府为加强相关产业的战略位置，制订有利于发展的行业政策与法规，使相关产业形成某种具有限制意义的优势。 除了专利保护和减免税优惠政策外，有个原产地域保护政策也很有意思。 例如香槟酒。 香槟是法国一个地方，只有这个地方生产的气泡酒才能叫香槟，别的地方就不行。 政策优势，就是指这种具有限制性质的优势。 云南白药，片仔癀，马应龙三个公司的产品被列为国家一类中药保护品种，在很长时间内别人都不能生产，甚至也不能叫这个名字。 茅台镇上也有别的酒厂，但只有茅台酒厂的酒才能叫茅台这个名字。 最后，行业优势。 行业分析是投资者作出投资抉择很重要的一步，有时甚至是投资成功的先决条件。 因为有些行业牛股成群,投资的赢面高;有些行业却牛股稀少,投资获胜的概率低。 这是因为基本面确实如此：有些行业就是有先天优势，有些行业注定要吃亏。 有些行业就是稳定增长，没有周期性，比如食品饮料业；有些行业就是门槛高，大部分企业进不来，比如航天业；有些行业就是有提价能力，不会你杀价我也杀价，比如奢侈品行业；有些行业的产品就是不怕积压，甚至越积压越值钱，比如白酒葡萄酒；有些行业就是集中度高，它们的优势就是竞争对手少，比如银行业、保险业，更不要说交易所和银行卡国际组织。 有专家喜欢用行业利润永远趋向平均化的经济学理论与我辩论，意思是当一个行业拥有暴利的时候必然会引起更多的人和企业进入，从而带来行业利润最后平均化。 其实这只是一般而论，很多情况并不如此，因为行业壁垒是客观存在的。 当然，拥有其中一种独一无二的竞争优势，还不能构成买入这家公司的充分条件。 有了其中一种独一无二的竞争优势就有了关注的前提。 接下来要考虑的是这种优势能不能形成极强的赢利能力？比如自来水、电力、燃气、桥梁、高速公路、铁路等公用事业公司，虽然具有明显的垄断优势，可是价格受管制，没有自主定价权，能赚大钱的不多。 在美国上市的中国公司中，广深铁路表现不佳，11年只涨了一倍多。 铁路是高度垄断行业，业务好的不能再好，它不太赚钱就是因为事关民生票价不能乱提。 张小泉是著名的剪刀品牌，当没有能干的管理层去经营去继续开发的时候，它根本就赢不了利。 很多公司拥有资源优势，但当国际商品资源价格处于低潮时，它也是一筹莫展。 我们投资股票，最重要的一点就是看它有没有良好的收益，所有的优势最终也还得落实在收益上。 那么，极为优秀的公司平均每年的利润增长率至少应该是多少呢？我前面说过要“股不惊人誓不休”。 好股票应该具有数十倍的成长潜力和前景，平均每年的利润增长率不能低于20%，当然，能超过30%就更好。 茅台，招商银行，万科就超过了30%。 蒙牛在前几年甚至达到了惊人的90%。 有了某种独一无二的竞争优势，又有极强的赢利能力，是不是够条件了呢？还是不够，还要看它的优势和盈利能力能不能长期保持。 也就是通常所说的持续竞争优势。 这一点难度更高，更有技术含量。 买股票就是买未来，长寿的企业价值高。 一个公司在某一年赚钱不难，难的是一辈子赚钱。 BB机刚出来的时候风光无限，但没几年就不行了。 柯达、乐凯等生产胶卷的公司由于数码相机的出现变得非常被动。 这就需要我们的眼光更为长远，思想更为深刻。 这就需要这个公司“万千宠爱在一身”,也就是多种竞争优势都具有。 可能会有人说，您说的公司近乎完美，好像很难寻觅。 其实在我的持股名单中符合的就不止一个，有兴趣的读者不妨用条件套一套。 要做到“股不惊人誓不休”，当然不会是一件轻而易举的事。 但你发了上等愿，至少能结中等缘吧。 我主要是提供一个严格的思路，在挑选股票方面要精益求精，锦上添花，没有止境。 这才是追求卓越，这才是无懈可击。 谈了这么多，一直没有谈到价格，价格不太重要吗？不是的，价格当然重要，“安全空间”这个词简直是价值投资者的口头禅。 好公司加上好价格才是好股票。 我曾经把巴菲特的投资策略概括为十二个字：好股，好价，长期持有，适当分散。 就已经把好价包括在内了。 但我们谈的主要问题是优秀公司的问题。 同时我认为，相对价格来说，好股是第一位的。 先好股，再好价；先定性，再定量。 这也是一种投资哲学。 买股要随时 买股要随时，就是主张“随时买”。 必须申明，这是针对大多数人尤其是有稳定后续资金的工薪阶层而言的。 经常有人面容严峻地向我提出：“随时买，价格不用管了吗？万一买到高价的怎么办？”其实，提问题的朋友没有深思熟虑过，价格问题是个复杂的问题，在实践中甚至是可遇不可求的问题，能力圈之外的问题。 你如果有幸常能在入市时遇到“9·11”或者金融危机之后这样的大机会，当然是件美事，然而股市牛熊难测，风云莫辨，不确定性是主流，必须“以不变应万变”来对付。 我的经验是，努力捕捉机会也会丧失机会，放弃这样努力也许就逮住了更多机会。 多想想方法，而不要动太多的脑筋去想买入时机的问题，也不要成天去盘算市赢率的高低。 不同的人参加工作有先后，入市时间有早晚，一旦决定投资，难免会买到高点低点，但有了严格选和不要卖，即使是不那么幸运，最终还是会大获全胜。 有的股友引用巴菲特先生坐拥几百亿现金不出手，并表示愿意一直等下去（等到合适价格）的例子，来反驳我的“随时买”，甚至指责我有背离巴菲特的嫌疑。 然而我经过再三思考，坚信这并无大错，尤其是这么多年，眼见很多朋友一再等待贵州茅台、招商银行、港交所等股票的价格跌到他们的心理价位，结果或者是永远无法买到，或者是失去耐心买得更高的事例，更能感受到学习巴菲特不能教条的重要意义。 不要忘了，在美国投资界百万富翁和千万富翁组成人员状况的调查中，尽管顶尖的往往是职业投资者，但人数比例最高的恰恰是在二战以后简单买入并且长期持有的普通投资者。 大史学家司马迁在《史记———货殖列传》中说过一段精辟的话：“无财作力，少有斗智，既饶争时。 ”就是“没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠掌握时机”。 坐拥几百亿现金的巴菲特已经取得了巨大成功，属于世界顶尖“钱多”的那一类。 我的这个“随时买”不包括拥有大资金的投资者和专业投资机构，只是针对大多数普通投资者而言。 大多数人属于“钱少”的工薪阶层，每月有固定的工资奖金收入，“随时买”就是每个月都用工资奖金的剩余部分买，这种固定的买法最终能使买到的股票成本平均化，既不会太高，也不会太低，但由于严格挑选，买到的基本上是优秀公司的股票，长期来看，收益率还是极为可观。 这是靠智力的买法，只要实施，可以说人人都可以成为亿万富翁。 不信的话，看看我给出的这个方法： 深圳的年轻人如果月薪在3000元左右，那么一对情侣如有毅力又有恒心，每月拿出收入的20%，即每个月各拿出600元来进行投资，按月买进那些平均利润递增在20%以上的公司股票，无论如何都不再卖出。 40年后，就轻松成为亿万富翁了。 有兴趣的朋友不妨计算一下。 当然，选到平均每年不低于20%增长的优秀股票有一定难度。 但工资奖金是会不断增加的，如果把增加部分中的20%再追加投资，不就好事易成了吗？ 持股要耐心 投资的辩证法在于：该复杂的复杂，该简单的简单。 “选股要严格”，属于复杂的范围，但“买股要随时”和“持股要耐心”则格外简单，就象风暴之后天空特别碧蓝一样。 在中国古代哲学中，有很多极具智慧的话语，如“不战而胜”，“无为而无不为”，“不战而屈人之兵”，等等。 特别是“大道至简”和“以不变应万变”这两句话。 把这些用来指导投资，就成了轻松赚钱的学问。 也就是说，精选了好股以后，把好股简单的留起来就行了。 我曾经说过:“象集邮一样收藏好公司的股票”，更爱说的是：“做好股收藏家”。 经常有人问我，你是不是一个特别有耐心的人？你的一些股票五年多没动一下，你怎么能守得住？其实我在生活中是个很急躁的人。 只是投资股票和其他事情不一样，你不长期持有就很难稳赚不赔，很难成就一番事业。 发财要有耐心，这是千真万确的。 赌场和摸彩票能提供一夜暴富的机会，但概率才多少？收藏的发财概率比赌博和摸彩要高一点，但收藏到珍品真迹的不多，大部分是收了假古董赝品什么的；做期货、买权证的发财概率比收藏的又高一点，但长期成功的实在太少；短线炒作股票成功概率又要高一些，但总体而言，失败多于成功。 可是你放眼世界，多少人通过长期持有股票和房地产成为亿万富翁。 这些认识在前面说过，也是经过惨痛的失败才换来的东西。 这个东西叫“定力”，我把它看得很重，仅次于“眼力”。 我经常建议朋友，在你的投资字典里删掉那个“卖”字。 没有丰富投资实践的人大多会想，如果结合短线，不是赚得更多吗？这是不知道鱼和熊掌不可兼得的道理。 有一定经验的股民往往会问：“难道涨的太高也不卖吗？” 我的回答是不要卖。 因为有些东西说说容易，就像低买高卖，实际操作时很难判断什么是高，什么是低。 就象无法判断明天是涨还是跌一样。 很多短线利润是要放弃的，因为放弃你才能得到更多。 有舍才能有得，这就是辩证法。 我和很多股友有充分的实践证明，判断高低涨跌这些东西太复杂了，这是自己能力圈之外的东西，也是害人的东西，它让我们只见树木不见森林，只拣芝麻不抱西瓜。 如贵州茅台、招商银行、万科哪天卖合适？哪天卖都不合适。 从长期趋势看，任何卖出好公司的行为都是愚蠢的，逆经济发展潮流的行为。 其结果都不理想。 最多在一个局部战役中获胜，而在全局上落败。 股市上流传着很多似是而非的东西，有些东西的影响还非常之大，比如“高抛低吸”就是一例。 我们看到的是绝大多数人恰恰相反，低抛高吸，大盘一向上就追涨，大盘一下跌就斩仓；上证指数跌到1000点时，每日成交量只有几十个亿，可见大多数人没有“低吸”，上证指数涨到5000点时，每日成交量高达两三千亿，可见大多数人没有“高抛”。 再说，判断高低也是个技术层面的东西，不是智慧层面的东西。 小赚靠技巧，大赚靠智慧。 为什么股市中最后总是赚钱的人少呢？这和过度操作有关。 许多人基本上每天都盯住股市行情不放，不停地在捕捉所谓的时机，不停地想低吸高抛。 但真有几个人成功？还是举大家都知道的刘元生先生长期持有万科公司股票的例子，就是简单持有，买了就不卖。 其实这18年中万科股票有无数次下跌，要是他老想着高抛低吸，能从几百万变成几个亿吗？技巧层面的东西，不但把人弄得非常辛苦，而且并没有给很多人带来可观的收益，至少在电脑房里炒得昏天黑地的股民情况大致是这样。 人们经常会忽视：最好的往往是最简单的。 谈到这里，或会有股民质疑：“难道公司的基本面严重变坏，你也坚持不卖吗？”我的回答一如既往。 即便不能排除这种情况，还是可以坚持不卖。 这似乎不太符合巴菲特的思想。 但我仍然认为这是对的，而且这是经过认真思考和实践过的。 我很喜欢彼得林奇的看法，假如你有十个股票的长期投资组合，中间有一个股票出了问题，由于选的都是极为优秀的公司，那么我们持有的其他九个股票还是在给你赚大钱，几十年后，也就是一个亿和九千万的差别而已。 何况那只股票也不会跌到零。 就算你在某个优秀公司基本面出问题之后成功卖出，只是在策略上对了，战略上你却错了。 你可能失去获得将来长期收益的大好机会，你也可能在心理上由于变得过于关心，由藏家变成了炒家，因小失大。 在这个问题上我们要有一点哲学思维。 进一步说，一个优秀公司的基本面出了问题，你可能事后才知道，而这时股价已经下跌了不少，这时卖出很难说是正确的行动。 也许，情况又是恰恰相反，你要继续买进了。 有几个例子很说明问题。 一个是沙特王子阿瓦立德的“花旗之战”。 1990年前后，花旗银行因房贷和拉美业务的拖累而陷入困境，当时许多人疯狂出逃，股价掉得一塌糊涂。 这个时候阿瓦立德反而不断注资增持。 4年之后，花旗银行终于渡过难关，有着坚定信念的阿瓦立德成为最大的单一股东，十几年后又成了最大赢家，一举收获近百亿美元！占他全部身家的一半。 阿瓦立德说他总是在寻找同样的东西，那就是国际上知名的公司，它们拥有健康稳固的根基，但却陷入了暂时的困难之中。 另一个例子是2004年底伊利股份公司的董事长郑俊怀被抓，基本面出现了问题，股价从14元掉到9元。 我身边的一些朋友有些惊慌，我则劝他们在9元时再买进并一直持有，现在听我建议的朋友都取得了很好的收益。 深发展也是如此，它在1997年后基本面不佳，但从1990年就开始一直持有的人还是大大的赢家。 可能还有人会问：“如果我需要用钱也不卖吗？”这个严格地说是个投资以外的问题。 需要用钱有很多种情况，除非牵涉到极其巨大的家庭或个人的剧变，需要大笔的钱来救急和转危为安，比如家人患病急需用钱，你还坚持不卖，那就失去了投资的意义。 投资就是要让自己和家人幸福安乐。 一般情况下，要学会坚持不卖，否则我们就很容易找到各种借口把优秀的好股票卖出去。 等到赚了大钱之后，就能体会到那种意义了。 到那时对资产结构进行一点调整，都是很简单很自然的事。 对于投资者来说，首要考虑的是怎么赚，而不是怎么花。 而一直持有就是最好的赚钱方法。 还会有人问到：“当我们发现了更好的公司股票，可不可以卖呢？”我的回答是，这种情况不叫卖，叫换股，因为总的投资数量和投资金额没有变，还是在收藏好公司的股票。 只要不是太频繁，这是可以考虑的。 对于非职业投资者，我还是倾向于不卖先前的股票，而是用后来的收入再买进。 因为深思熟虑的人不多，很容易把换股变成炒来炒去。 在这里，我想再举一个深圳人有亲身感受的例子来说明为什么要长期持有。 大多数深圳人既买房又炒股，这几年房市、股市都是大牛市，按说两个市场的赢输概率应该差不多。 然而统计数据表明，买房赚钱的高达98%以上，而在今年五月的统计中，在股市牛气冲天时居然有30%的人亏损。 什么原因？买房的人很少频繁地“炒短线”，而炒股的人却不少有“手痒症”或“多动症”。 在现实生活中，确实是关心卖的人多，而想当收藏家的不多。 其实，卖掉好公司的股票才是最大的风险。 “炒”是投机者心中的魔鬼。 澳门赌王何鸿燊在回答记者有关什么是赌博赢钱的诀窍时，说的是“不赌”。 如果有人问我炒股赚钱的诀窍，我的回答是“不炒”。 我们买的是极为优秀的企业，它们是最有活力的公司，有最为宝贵的资源、最有前途的产品，处在最好的行业中，也有最能干的经营管理者，你可以心安理得地坐享其成，一劳永逸。 股市其实是一个“乌龟”打败“兔子”、“懒人”战胜“忙人”、“笨人”战胜“聪明人”的地方。
最优质的5只医药股
在投资领域，最优质是一个相对的概念，因为股票的价值会随着市场环境、公司业绩等因素发生变化。 然而，我可以为您提供一些在医药领域具有竞争优势和良好前景的股票，但请注意，这些建议并不构成投资建议，您应在进行独立研究后作出投资决策。 以下是五只值得关注的医药股：1.辉瑞制药（Pfizer）：美国跨国制药公司，主要从事专利药品的研发和生产，产品覆盖化学药物、生物药品、疫苗等领域。 2.强生公司（Johnson&Johnson）：美国医疗保健公司，业务范围包括制药、医疗设备和消费品等领域，拥有广泛的产品线和品牌。 3.诺华公司（Novartis）：瑞士制药公司，在专利药品、非专利药品、眼科护理和生物治疗等领域具有竞争优势。 4.默克公司（Merck&Co）：美国制药公司，主要从事处方药、疫苗和动物保健产品的研发和生产，在癌症、糖尿病和传染病等领域有深入研究。 5.赛诺菲（Sanofi）：法国制药公司，业务范围包括疫苗、肿瘤学、免疫学和罕见病等领域，拥有多个知名品牌和专利药品。 这些公司在医药领域具有较强的竞争力和良好的市场前景。 然而，在投资前，请务必进行充分的研究，并关注公司的财务状况、市场竞争力、研发进展等因素。 同时，不要忘记分散投资以降低风险。
中国医药行业的前景如何
医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。 回顾我国医药行业近五年的发展情况，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。 2004年医药行业共实现利润279.55亿元，同比增长9.25%。 在主要子行业中，化学药品制剂工业实现利润96.65亿元，同比增长15.69%；化学品原料药工业实现利润50亿元，同比下降10.95%；医疗器械工业实现利润24.4亿元，同比增长49.01%；生物制药工业实现利润25亿元，同比增长14.22%；中成药工业实现利润74.39亿元，同比增长11.37%。 2005年医药行业累计实现工业总产值4459.44亿元，比上年增加近1000亿元，同比增长26.19%，全年呈现持续加快的增长走势，并创下“十五”期间医药行业的最高增幅。 实现工业增加值1475.17亿元，同比增长17.5%；新产品产值621.91亿元，同比增长23.58%。 累计完成化学原料药生产123.84万吨，同比增长36.9%，实现中成药生产75.89万吨，同比增长11.6%。 在工业总产值方面，生物生化制品、化学原料药、卫生材料及医药用品制造3个分行业呈现快速增势，同比增速分别为36.60%、33.18%和27.76%，均高于全行业平均水平。 2006年1－5月我国医药行业销售收入前十家企业累计产品销售收入最高的达到了千元，企业资产总计最高的达到了千元，利润总额最高的达到了千元，2006年1－5月我国医药行业销售收入前十家企业累计全部从业人员平均人数最高的达到了人。 2006年，医药流通领域的盈利空间随着药品分类管理、药品价格透明化和药品降价等政策的陆续推出而进一步压缩。 目前，中国的医药商业竞争非常激烈，但更惨烈的激战还在后头。 经过竞争，医药商业完全有进一步集中的可能。 相信随着医药电子商务的开放，大的医药物流配送公司和大型医药商业公司的运营成本将会大幅下跌。 为了能够从容应对复杂的外部环境变化，医药企业应留意政府在医疗卫生结构调整和农村医疗保障方面的新动向，尤其要把握好医药行业发展的六大趋势——中成药市场竞争将加剧；处方药生命周期将会缩短；第三终端市场将更活跃；医药市场进一步集中，医药两极分化进一步凸现；政策性降价仍将持续；结构调整进一步加快，企业市场品种结构都将发生更大变化。 本报告共分十七章，首先介绍了国际医药行业和国内医药行业的发展，接着对生物制药、中药、化学药的发展做了详细的分析，然后分析了医药行业的经济数据，随后，报告对OTC药品市场、我国农村医药市场和我国主要地区医药行业的发展做了介绍，并对医药行业的重点企业、医药流通、医药行业的并购重组、医药行业的信息化建设和医药行业的知识产权保护做了透析，最后对医药行业的竞争格局和医药行业的投资进行了分析，还对医药行业的发展前景做了科学的预测。 您若想对医药行业有个系统的了解或者想投资医药行业，本报告是您不可或缺的重要工具。 在经历了2006年政策性“寒流”后，今年一季度，我国医药行业景气度开始回升，销售收入和净利润明显高于去年同期，销售毛利率同比也有所提高，这为上半年医药企业业绩的增长开了个好头。 业内专家指出，随着全局性医疗体制改革逐步推开，供给医疗服务的资金量将持续增加，这必将带来药品需求的提高，医药行业的经济状况也会逐步“回暖”。 但不容忽视的是，目前我国医药行业整体研发实力不足，同质化竞争明显，虽然今年一季度部分医药企业的投资收益对其净利润增长的贡献很大，但这部分收益存在很大的不确定性，行业未来发展尚存隐忧。 投资收益助推业绩增长与去年“增收不增利”的局面形成对照的是，今年1至3月份，作为医药行业经济状况晴雨表的医药上市公司净利润的增长明显快于营业收入的增长。 根据Wind资讯的统计数据，一季度，医药上市公司实现营业收入386.54亿元，同比增长10%；实现营业利润91.12亿元，同比增长13.4%，行业毛利率提升一个百分点；实现净利润22.63亿元，同比增长59.8%，扣除非经常性损益后的净利润为19.68亿元，同比增长也达59.9%。 在医药各子行业中，表现最好的是中药饮片业和化学制剂业。 尤其是化学制剂业，去年受行业政策的影响最大，今年初出现强劲反弹，利润同比增长了30.49%，销售毛利率也快速增长。 助推部分医药上市公司业绩大幅增长的另一个重要原因是投资收益大增。 今年一季报数据显示，医药上市公司投资收益一项总计达8.97亿元，是去年同期的4.5倍，占今年一季度医药上市公司总净利润的39.65%。 有分析人士认为，医药行业正逐步走出去年的“低谷”。 虽然今年的政策和监管更趋严厉，但优质医药公司已率先开始复，中报业绩预期良好。 随着未来行业集中度的提高，优质公司市场份额扩大的趋势将更为显著。 招商证券的研究报告也指出，医药行业的盈利能力有恢复的迹象，许多化学原料药价格上涨，为相关子行业的业绩增长提供了保障。 抗生素系列原料药和维生素系列原料药是最主要的两类原料药产品，而近一年来国内这两大类产品中都出现了一些价格大幅上涨的品种。 普药与医药商业将受惠“医改”业内人士认为，医改是今年影响医药经济起伏的主要因素，根据目前医改的一些动向可以确定，普药生产企业与医药流通行业将受益较大。 目前，国家已经确定基础用药将定点生产，大型普药生产企业的效益改善将逐步显现。 2007年，中央财政安排医疗卫生支出312.76亿元，比2006年增加了145.36亿元，未来投入还将进一步加大。 与此同时，城镇医疗保险覆盖面扩大，以往未纳入城镇职工基本医疗保险制度覆盖范围的中小学生、少年儿童和其他非从业城镇居民都将逐步被纳入医保范围，加之新型农村合作医疗的参保人数增加，这些都将加大医疗服务的消费量。 据此，有专家指出，未来4年，按人均新增50元药品消费额计算，全国9亿农民将新增大约450亿元的医药市场空间，而这一增量将主要集中在普药领域。 中国国际金融有限公司行业分析师孙雅娜认为，在药品使用成本越来越受到重视的情况下，普药行业和医药流通行业受医改政策的利好影响会逐步显现。 对于大型普药生产企业而言，其产品价格经过多年的市场和政策调整，已经没有进一步下降的空间。 医药流通业目前也正在加速市场整合，“它们将在中国农村和社区医疗的建设过程中获得良好的发展空间。 ” 期待你的满意！！暑假快乐啊 ！
标签： 评估其增长前景 竞争优势和财务表现 辉瑞股票深入分析
