引言
羚锐制药是一家总部位于中国的生物制药公司,专注于创新肿瘤治疗药物的研发、生产和销售。近年来,该公司因其强劲的业务增长和令人印象深刻的财务业绩而备受关注。本文将深入研究羚锐制药的业务和财务状况,探讨其股票潜在价值。
业务概况
产品组合
羚锐制药的产品组合包括多种创新肿瘤治疗药物,主要集中于靶向治疗和免疫疗法。其核心产品包括:
- TALA(依普利单抗):一种针对 FGFR2b 受体的单克隆抗体,用于治疗胆管癌和胃癌。
- 普吉华(普吉华沙星):一种口服抗肿瘤药物,用于治疗肺癌和结直肠癌。
- 艾曲波帕(阿维鲁单抗):一种针对 CD47 受体的单克隆抗体,用于治疗复发或难治性弥漫性大 B 细胞淋巴瘤。
研发实力
羚锐制药拥有强大的研发能力,专注于创新肿瘤治疗方法的开发。该公司与国内外多家研究机构和大学建立了合作关系,并投入了大量的资金进行研发。其丰富的产品线和正在进行的临床试验为其未来增长提供了强劲的动力。
商业模式
羚锐制药采用直接销售和经销商网络相结合的商业模式。该公司在中国拥有广泛
私募最近选择什么类型股票
私募最近选择什么类型股票
如果从参与“积极性”来看,则创业板公司侨源股份的“私募粉丝”最多,一季度末公司的前十大股东/流通股东名单中,共出现了7只私募产品的身影灿瑞科技、博众精工、华秦科技等14家公司,也相继得到了5只或5只以上私募产品的共同重仓
冯柳第一大重仓股盈利超30亿
财报披露期,相较于机构的整体持仓,市场显然对明星私募基金经理的具体持股变动更为关注。 统计发现,身为A股资本市场的顶级私募,高毅资产、重阳投资、淡水泉、景林资产旗下的产品均相继于各大上市公司大股东阵营中现身。
一季度末,由冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金依然是持仓规模最高的私募产品,季度末20只公开重仓标的合计持仓市值高达316.4亿元。 其中第一大重仓股海康威视的持股市值即高达184.29亿元,占全部重仓市值比重的58.25%。 且随着报告期内公司股价的一路上行,相较去年四季度末,仅海康威视一家公司即为冯柳带来了34.47亿元的浮盈
今年首季,冯柳对重仓标的进行了一定幅度的调整,其中,增仓了东诚药业,减仓了航发动力、信邦制药、华峰化学等5家公司,新建仓了龙佰集团、亿联网络、中炬高新、申通快递,同时退出了羚锐制药、南微医学、中国海防3家公司的大股东阵营。
观察一季度被冯柳重仓的公司,很符合其一贯的“弱者体系”投资风格,即选股时一向喜欢挑有可能逆境反转且赔率高的股票,在左侧择时买入,先分散加仓再集中起来突破,且不做仓位控制。 如对于首次公开现身重仓的亿联网络、中炬高新与申通快递,结合一季报业绩来看,三家公司的今年首季的成长性均不算优异。 报告期内被继续增持的东诚药业,在首次被冯柳重仓时的基本面情况也基本与之相似
市场风险:私募股票投资受到市场波动和行情变化的影响,市场不确定性可能导致股票价格波动和投资风险。
企业风险:私募股票投资涉及到具体的企业股票,企业经营状况、财务状况、竞争环境等因素可能对股票价格和投资回报产生影响。
投资策略风险:私募基金的投资策略和决策可能存在风险,选择股票的方法、投资组合的构建和管理能力等都会对投资结果产生影响。
流动性风险:私募股票通常具有较低的流动性,投资者可能无法及时转让或赎回股票份额,需要面对较长的持有期。
兑付风险:私募基金可能存在兑付风险,即基金无法按时兑付投资者的赎回申请,这可能涉及到基金的流动性和资金管理能力。
法规风险:私募股票投资受到相关法规和监管政策的约束,违反规定可能导致法律风险和处罚。
刚刚开始下跌的股票要补仓吗
下跌之初不要补,因为下跌之初做空情绪往往没有完全发泄出来。 这时候很容易在下跌的接力中补仓,会出现持续下跌,不利于成本摊薄。 所以可以在下跌后期补仓。
补仓不容易。 我们应该抓住机会,一鼓作气取得成功。 我们关注的是,一路下跌的弱势股,不能轻易补仓。 所谓换手率小的股票,就是市场上的弱势股。 这个股票的价格特别容易跌,补仓的话可能会加大亏损。 如果被归类为弱势股,就要重点补仓。 补仓的目的是解放资金,而不是进一步束缚资金。 在没有确认补仓后股市会走强的情况下,在所谓的低位补仓是有风险的。 只有当手中持有的股票是强势股的时候,敢于持续的对强势股进行补仓,这才是资本增长和收益提升成功的关键。
市场大跌如何补仓股票
补仓是指在原有的股票持仓基础上,继续购买相同股票的行为,以平均成本或增加仓位。下面是一些关于补仓的小知识和策略:
了解风险承受能力:在市场大跌时补仓需要充分考虑自己的风险承受能力。 确保您有足够的资金和心理准备来应对潜在的风险。
确定合适的入场点:根据自己对股票的分析和判断,选择一个合适的入场点。 这可能涉及技术指标、基本面分析、市场走势等因素。
分批次补仓:市场大跌时,可以选择分批次补仓的策略,逐步建仓。 这样可以分散风险并减少单次投资的影响。
关注品种选择:选择具备良好基本面、发展潜力和抗跌能力较强的股票进行补仓。 多做功课,了解相关公司的业务状况和前景。
控制仓位风险:在补仓时,要注意控制持仓比例,避免过度集中于某个个股或行业,以分散风险。
谨慎跟随投资建议:对于他人的投资建议,要保持谨慎,并根据自身情况进行判断和决策。
需要注意的是,补仓是一种投资策略,具有风险和不确定性。 在补仓之前,建议您充分了解股票市场、公司基本面和风险管理知识,以及咨询专业的投资顾问或金融机构的意见。 投资有风险,您需要自行承担相关风险与后果。
反弹上涨补仓有什么技巧
一、熊市初期不能补仓。 这道理炒股的人都懂,但有些投资者无法区分牛熊转折点怎么办?有一个很简单的办法:股价跌得不深坚决不补仓。 如果股票现价比买入价低5%就不用补仓,因为随便一次盘中震荡都可能解套。 要是现价比买入价低20%~30%以上,甚至有的股价被夭斩时,就可以考虑补仓,后市进一步下跌的空间已经相对有限。
二、大盘未企稳不补仓。 大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓,因为,股指进一步下跌时会拖累决大多数个股一起走下坡路,只有极少数逆市走强的个股可以例外。 补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。 这时上涨的潜力巨大,下跌的可能最小,补仓较为安全。
三、弱势股不补。 特别是那些大盘涨它不涨,大盘跌它跟着跌的无庄股。 因为,补仓的目的是希望用后来补仓的股的盈利弥补前面被套股的损失,既然这样大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。 补仓补什么品种不关键,关键是补仓的品种要取得最大的盈利,这才是要重点考虑的。
医疗消费板块龙头股
医疗消费板块龙头股
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医疗消费板块龙头股
医疗消费板块的龙头股有:
1.哈三联:公司是一家从事医药制造的高新技术企业,产品包括化学原料药、化学药制剂、中成药、中药饮片等。
2.哈药股份:公司是一家拥有50余年历史的医药企业,产品有口服液、糖浆剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、丸剂等。
3.西藏药业:公司的主营业务是药品的研发、生产和销售。 主要产品是抗生素类、心血管类、抗肿瘤类、消化系统类、呼吸系统类、神经系统类、抗病毒类等。
4.赛升药业:公司是一家仿制药为主,创新药为辅的高成长性制药企业。
5.西南合成:公司的主营业务是化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。
6.长江健康:公司主营业务为医药产品的研发、生产及销售。 主要产品包括化学合成医药和植物提取药两大系列。
7.百克生物:公司主营业务为疫苗的研发、生产和销售。 主要产品包括人用疫苗和动物疫苗。
8.莱茵生物:公司是一家从事天然植物提取物研发、生产和销售的公司。
9.西藏药业:公司是一家从事医药制造的高新技术企业,产品包括抗生素类、心血管类、抗肿瘤类、消化系统类、呼吸系统类、神经系统类、抗病毒类等。
10.贵州百灵:公司是一家集苗药研发、生产、销售为一体的大型医药上市公司。
11.紫鑫药业:公司是一家从事中药研发、生产和销售的企业。
12.千金药业:公司是一家主要从事儿科药、妇科药、抗生素等药品生产销售的企业。
13.江中药业:公司是一家集药品研发、生产、销售为一体的大型医药上市公司。
14.羚锐制药:公司是一家从事药品的研发、生产和销售的企业。
15.健民集团:公司主营业务为药品的研发、生产和销售。 主要产品包括药品和医疗器械。
16.信立泰:公司是一家从事医药产品的研发、生产和销售的企业。 主要产品包括心血管类、抗感染类、代谢类等药品。
17.华润三九:公司是一家主要从事处方药、健康产品与医疗健康服务等业务的中国高端医药健康领域的领先企业。
18.昆药集团:公司是一家从事天然药物活性组分及关键中间体化学原料药研发和生产的企业。
19.江中药业:公司是一家集药品研发、生产、销售为一体的大型医药上市公司。
20.新开普:公司是国内知名的智慧医院信息化解决方案提供商,专注于为医疗数字化提供核心软硬件产品及解决方案。
21.万邦德:公司的主营业务是心脑血管中成药及化学药的研发、生产和销售。
22.通化金马:公司主营业务为化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。
23.双成药业:公司是一家专业从事化学合成多肽药物的研发、生产和销售的企业。
24.哈三联:公司是一家从事医药制造的高新技术企业,产品包括化学原料药、化学药制剂、中成药、中药饮片等。
医疗消费行业的龙头股
医疗消费行业的龙头股有:
__哈三联():公司与美国ArborPharmaceuticalsGroup,LLC(以下简称Arbor制药)签署了《独家推广协议》。
__哈药股份():公司与Pfizer签署协议,获得Zostavax药物的独家非排他性推广权。
__华润双鹤():公司与Pfizer签署协议,获得Xgeva药物的独家非排他性推广权。
__九州通():医疗器械龙头。
__新开普():新开普以自主可控的智能物联网数据采集与控制产品以及解决方案,服务于医院、实验室等关键业务场景,基于对医院核心业务流程的深刻理解,以业务为引领,以数据为核心,通过数字化平台为医院提供临床路径优化、智慧物流、智慧物资、智慧病案、医疗安全等全方位的数字化服务。
以上只是部分医疗消费行业的龙头股,如果您需要了解更多信息,建议您关注公司动态及进行投资理财时谨慎而行。
医疗消费股下跌后该买哪些股票
医疗消费股下跌后,可以考虑购买医疗消费板块中其他公司的股票,例如:
__白云山:该公司的核心产品包括阿莫西林胶囊、注射用头孢曲松钠、果胶铋、奥美拉唑肠溶片、汉防己甲素片、阿托伐他汀钙片、辛伐他汀片等。 白云山板蓝根颗粒是公司的主导产品之一,曾连续十年蝉联板蓝根药品销售冠军。
__迈瑞医疗:该公司的核心产品包括体外诊断产品、医学影像设备、临床检验分析系统、超声仪器及设备、动物医学设备、康复产品、医疗系统软件等。
__健帆生物:该公司的核心产品包括血液灌流相关产品、生物材料、生物制品等。
以上股票可能的风险包括公司的业绩波动、政策风险等,投资需谨慎。
医疗消费股龙头股票
医疗消费股龙头股票有:
______万泰生物____()。
______长春高新____()。
______智飞生物____()。
______欧普康视____()。
______泰格医药____()。
______华大基因____()。
______迈瑞医疗____()。
______益丰药房____()。
______新产业____()。
______乐普医疗____()。
______兰卫医学____()。
______卫信康____()。
______碧水源____()。
______华平股份____()。
______创新医疗____()。
以上是一些医疗消费股龙头股票,请注意,投资有风险,投资需谨慎。
医疗消费股还会涨吗
医疗消费股未来是否会继续上涨,这是一个复杂的问题,取决于许多因素,如市场趋势、公司业绩、政策环境等。 医疗消费股,一般指的是与人类健康有关的股票,比如制药、医疗设备、医疗技术、医疗保健等。
目前,全球医疗消费市场正在持续增长,这为医疗消费股提供了良好的市场基础。 然而,市场总是充满了不确定性,投资者在投资医疗消费股时,需要对公司的业绩、财务状况、行业前景等因素进行深入的研究和分析。
总的来说,医疗消费股的未来涨势取决于许多因素,包括但不限于市场需求、行业竞争格局、公司经营状况等。 投资决策需要根据个人风险承受能力、投资目标和市场环境来做出。 建议您持续关注市场动态和公司报告,以获得更准确的预测。 在任何投资决策之前,都建议咨询专业的投资顾问。
医疗消费板块龙头股介绍就到这了。
中药股票龙头股排名前十
广誉远:中华老字号中医药企业,公司子公司-——山西广誉远国药有限公司是中国历史悠久的知名医药生产企业,距今已有470多年的历史,曾与北京的同仁堂、杭州胡庆余堂、广州的陈李济并称为“清代四大名店”,07年被国家商务部首批确定为“中华老字号”企业。 主导产品“龟龄集”和”定坤丹”是中医名药,现为“国家保密品种”、“国家基本用药目录”、“国家中药保护品种”。
片仔癀:片仔癀被国内外中药界誉为“国宝名药”,入选“中华老字号”。 公司主要业务包括中成药制造、医药流通。 其中,核心产品为片仔癀系列,其处方、工艺均被中国中医药管理局和国家保密局列为国家绝密,为中国中药一级保护品种,片仔癀系列药品被国家质量监督检验检疫总局认定为原产地标记保护产品,片仔癀连续多年居中国中成药单项产品出口创汇前列。 除药品销售之外,公司积极打造健康、保健、养生食品的健康产业,产品延伸至保健品、保健食品、特色功效化妆品和日化产品。
云南白药:中药第一民族品牌,国产牙膏第一品牌,云南白药是我国云南省特有的老字号中成药,“云南白药”品牌是经过百年的发展的老品牌、中国驰名商标
九芝堂:国家重点中药企业,公司是中国著名老字号,公司前身“劳九芝堂药铺”创建于1650年,“九芝堂”商标、“友搏”商标为中国驰名商标;“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”;九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录
精华制药:从事中成药、原料药及医药中间体和西药制剂的研发生产企业,公司中成药产品中王氏保赤丸、季德胜蛇药片为独家品种,且王氏保赤丸和季德胜蛇药片被列为国家中药保密品种,其中季德胜蛇药片被列为绝密;
同仁堂:国内最先进、年产量最大的传统中成药生产企业,公司是中药行业著名的老字号,创建于1669年(清康熙八年),目前公司在A股和H股两地上市。
白云山:国内最具价值的医药品牌之一,旗下12家成员企业获得中华老字号认证,其中陈李济药厂、中一药业、潘高寿药业、敬修堂药业、采芝林药业、王老吉药业、星群药业、奇星药业、明兴药业、光华药业等为百年企业,并拥有星群夏桑菊、白云山大神口焱清、王老吉凉茶、陈李济传统中药文化、潘高寿传统中药文化、中一“保滋堂保婴丹制作技艺”等六件国家级非物质文化遗产。
康缘药业:拥有中药新药证书56个,在国内中药企业中处于领先地位,目前公司共有44个药品为中药独家品种,共有4个中药保护品种。
江中药业:主营非处方药、保健品的江西省中药龙头企业,公司是一家属江西省医药行业类的公司公司主营中成药、中药制剂、抗生素原料药、抗生素制剂等。
马应龙:痔疮治疗领域的第一药,公司是经国内贸易部认定的中华老字号企业,创始于公元1582年,经过400多年持续健康发展,公司已成为一家涉足于药品制造、药品研发、药品批发零售、连锁医院等多个领域的专业化多功能国际化的医药类上市公司。
江中药业有哪些主要产品?
医药板块股票如下
丰原药业
东阿阿胶
丽珠集团
白云山A
云南白药
ST吉药
海南海药
紫光古汉
东北制药
青海明胶
吉林敖东
仁和药业
普洛股份
新华制药
通化金马
西南合成
华神集团
金陵药业
广济药业
华东医药
九 芝 堂
华润三九
新 和 成
华邦制药
京新药业
海翔药业
沃华医药
紫鑫药业
莱茵生物
嘉应制药
独 一 味
恩华药业
桂林三金
奇正藏药
众生药业
精华制药
亚太药业
信邦制药
力生制药
海普瑞
汉森制药
科伦药业
贵州百灵
太安堂
誉衡药业
益盛药业
瑞康医药
以岭药业
佛慈制药
海思科
莱美药业
北陆药业
红日药业
上海凯宝
福瑞股份
康芝药业
华仁药业
振东制药
佐力药业
大华农
福安药业
翰宇药业
仟源制药
尔康制药
双鹤药业
同仁堂
太极集团
金宇集团
西藏药业
浙江医药
太龙药业
中恒集团
天方药业
海正药业
恒瑞医药
羚锐制药
美罗药业
中新药业
广州药业
亚宝药业
健康元
现代制药
昆明制药
片仔癀
迪康药业
千金药业
天药股份
联环药业
康美药业
华海药业
天士力
康缘药业
康恩贝
益佰制药
永生投资
哈药股份
西南药业
ST天目
南京医药
江中药业
ST东盛
上海辅仁
鲁抗医药
华北制药
三精制药
三普药业
武汉健民
马应龙
上海医药
望采纳
江中药业股份有限公司的公司发展
江中药业的主要产品包括江中健胃消食片、参灵草、锐洁卫生湿巾、古优牌氨基葡萄糖钙片、初元复合肽特殊膳食营养液、亮嗓、复方草珊瑚含片、江中消食片等。
扩展资料:
江中集团是中国OTC行业的领先企业,一直致力于百姓用药的品质与素质的提高,从而推进我国百姓健康水平的提升。 今天,江中集团已经从原来的校办小厂发展成以两家上市公司为运营主体的,集医药制造、保健食品、房地产于一体的现代化综合型企业。
经江西省市场监督管理局核准,江中药业已于4月8日完成企业名称及经营范围的工商变更登记,公司名称由江西江中制药(集团)有限责任公司变更为华润江中制药集团有限责任公司。
1、企业简介
江中药业的主要产品包括江中健胃消食片、参灵草、锐洁卫生湿巾、古优牌氨基葡萄糖钙片、初元复合肽特殊膳食营养液、亮嗓、复方草珊瑚含片、江中消食片等江中药业一直将其发展战略定位于中江中集团标志药保健品领域,开发中药保健功能。 其中报显示,保健食品业务上半年实现收入万元,同比增长4944%。 江中募集的55亿也将投向OTC制剂生产线改造和液体制剂生产线项目,据悉,如今已获国资委批准。 届时可新增80亿固体片剂和新增初元8400万瓶和参灵草2100万瓶生产能力。
2、企业规模
集团以两家著名的上市公司(江中药业和中江地产)为平台,运作江中医贸、时商公司、江中小舟、恒生食业等数家子公司。 江中集团江中药业股份有限公司(以下简称江中药业)系江西省国资委出资监管企业江中制药集团控股的国有上市公司。 于1996年9月18日在江西江中制药厂和江西东风药业股份有限公司的基础上,经改制后注册成立,现有注册资金万元,注册地址为南昌市高新区火炬大道788号。
经过多年的发展,公司现已成为集中成药、保健食品、功能食品研制、生产及销售于一体的大型制药企业。 公司生产基地--江中药谷占地2800余亩,其中建设用地仅占10%,其余90%为山林和湖泊,生态环境世界一流,车间配有从欧美发达国家引进的世界先进的生产线,拥有全国知名的江中牌健胃消食片、江中牌复方草珊瑚含片、江中亮嗓、初元牌氨基酸口服液等主导产品。 江中牌健胃消食片已成为中国OTC第一品牌,销售额超10亿,江中牌草珊瑚含片市场占有率位列第二,初元复合氨基酸营养液自2008年5月全国上市以来,产品知名度迅速提升,当前销量已过亿,成为探病礼品销售冠军。
3、上市情况
江中药业股份有限公司系在上海证券交易所挂牌的上市公司,股票代码为,公司注册资本14,万元,其中:有限售条件的国有法人股6,万股,无限售条件的社会公众股8,万股,2006年度股东大会决议决定以2006年末公司总股本14,万股为基数,向全体股东每10股送2股及每10股转增3股,变更后的注册资本为21,万元,其中:有限售条件的国有法人股9,万股,无限售条件的社会公众股12,万股。
技术力量 江中药业是国家GMP认证企业、ISO9001、ISO及OHSAS体系认证企业,国家级重点高新技术企业和国家级创新型试点企业,也是制药行业中唯一一家拥有两个国家工程研究中心的企业,在江西首家创建企业博士后科研工作站,并与中国军事医学科学院、江西中医学院等联合建立中药固体制剂制造技术国家工程中心、蛋白质药物国家工程研究中心和军科江中新药研究中心,共同研究开发拥有自主知识产权,具备国际竞争力的创新药物。
苏中药业股票代码
经过多年的发展,公司现已成为集中成药、保健食品、功能食品研制、生产及销售于一体的大型制药企业。 2010年10月27日,江西省国资委在南昌召开“江中集团战略合作签约仪式暨新闻发布会”。 根据该协议,江中集团分别引进了军科院和大连一方作为新的战略投资者,两者分别持有7286%、%江中集团股权。 江中集团24名自然人组成的管理团队通过奖励和购买股权相结合的方式获得部分股份。 江中集团的发展迎来了新的春天!
2010年,江中集团全面启动规则文化项目,项目共分五大阶段 ,至10月15日完成项目成果验收。 十个多月的时间,在全集团范围内掀起了践行规则文化的热潮,全员共完成三级文件1204个,二级文件174个,基本夯实了 “事事有规则”的根基。
2009年12月17-18日,在海南三亚,集团召开了2009年度董事年会。 大会上,钟虹光董事长明确提出:“到2015年,集团制药板块的目标是跨入百亿元规模,成为行业的领导者。 制药板块以江中药业为核心,业务发展方向是经营非处方药、保健品和功能食品。 ”
2009年,江中药业OTC业务销售额突破15亿大关,增长191%,再创历史新高。 遥想2008年,被业内争相模仿的“大禹工程”渠道变革、“长征工程”终端变革、“三湾工程”组织变革等三大变革已见成效。 不破不立,变革助推发展是硬道理。
2008年6月,集团首次组织发展大会隆重召开,大会确立规则文化为江中集团核心文化,是一次具有里程碑意义的大会。
2007年2月,江西纸业更名为“江西中江地产股份有限公司”,股票简称中江地产,标志着集团重组江纸股份圆满成功。
2006年6月,“江中”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。 同月,江中荣登《中国最具价值品牌排行榜》,品牌价值列医药行业第九位。
2004年5月,江西省人民政府将江中制药(集团)有限责任公司划归省国有资产监督管委会监管,集团公司由校办企业变为省属直管企业。
2002年3月,上市公司江西东风药业股份有限公司正式更名为江西江中药业股份有限公司,股票简称变更为“江中药业”。
1998年6月,隶属江西中医学院的江中制药厂与隶属于江西省医药国资公司的东风制药有限责任公司实行资产重组,联合组建江西江中制药(集团)有限责任公司。
上市国企管理层持股五模式是怎样的?
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模式一:上市公司股权激励
上市公司股权激励模式主要是指上市公司以本公司股票为标的,对公司高级管理人员实施的中长期激励。 这种模式的关键在于:实施股权激励计划应当以绩效考核指标完成情况为条件,建立健全绩效考核体系和考核办法。
以江中药业为例。 2009年初,江中药业推出股权激励方案:江中药业授予激励对象300万份股票期权,每份股票期权拥有在本激励计划首次授权日起五年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股江中药业股票的权利。 本激励计划授予的股票期权在满足业绩条件的情况下,自首次授权日起第三、四、五年分三期匀速行权,每期可行权额度占总期权额度的1/3。
考核指标:2008、2009、2010年公司加权平均净资产收益率不低于10%;以2007年经审计的净利润为基准,2008、2009、2010年的净利润年平均增长率不低于20%。 激励对象范围:公司合资格的董事、高管及骨干员工共68人。 股票来源与股票数量:300万份股票期权,占公司总股本的095%。
然而从目前来看,“国企”身份限定往往使得国有上市公司股权激励模式的激励力度大打折扣。 表现在:审批控制严格、激励总量封顶(首次实施股权激励所占股权比例封顶1%)、收益水平封顶(40%)、授予及解锁(期权的行权限制期原则上不得少于2年,行权有效期不得低于3年)、业绩指标受限。
也正因为如此,国有上市公司股权激励实施股权激励的数量占比,远远少于民营上市公司。 因而在目前政策框架下,国有上市公司股权激励方案的价值有限,更多的是一个试探性的信号,不能解决核心人才团队的根本利益和事业平台问题。 有鉴于此,不少国有公司积极探索其他的高管持股方式。
模式二:管理层在集团公司持股
实践证明,有的上市公司管理层通过持股上市公司的集团公司,达到间接持股上市公司的目标。 以江中集团整体改制(见图3)为例。 江中集团的前身是江西中医学院的校办小厂,经营管理层从1985年开始将这个校办小厂发展成为控股江中药业、中江地产两家上市公司的全国知名国有企业集团。 与贡献形成巨大落差的是,企业的高管没有持有公司的股份,产权改革问题悬而未决。
2010年5月,江西省国资委对江中制药集团启动股权结构多元化改制工作。 根据江中药业、中江地产在该年9月27日的公告,江中制药集团股权转让分为股权分拆转让及增资两步,引入战略投资者大连一方集团和技术研发机构,实现管理层参股。
具体步骤包括:第一,江中集团10%股权出让给中国人民解放军军事医学科学院,双方于9月15日签署《股权转让协议》,并于9月16日办理完工商变更登记手续;江西省国资委将其持有的江中集团股权(占总股本的30%),通过奖励及现金配售相结合的方式,授予江中集团管理层(由24名自然人组成),双方于9月15日签署《股权激励合同》,并于9月16日办理完工商变更登记手续。
第二,江西省国资委对江中集团进一步引进战略投资者—大连一方集团以货币方式对江中集团进行增资。 本次增资后,一方集团将占江中集团总股本的%。 有关各方于9月18日签署《增资扩股协议》,并于9月20日办理完工商变更登记手续。
上述改制、增资中涉及的股权作价依据为:江中集团2009年末经评估净资产总值约181亿元,同时扣除评估基准日后江中集团发生的债务,最终定价基数约为101亿元。
上述改制、增资工作完成后,江西省国资委、江西中医学院、军科院、管理层、一方集团分别持有江中集团一定的股权。 军科院、江中集团管理层、一方集团之间不存在一致行动人关系,江中集团的控股股东仍为江西省国资委。
现在的问题是大型国有企业和上市公司的国有股权向管理层转让之路一度被封死。 这个局面,直到十八届三中全会才得以改变。 改革方向已定,但具体怎么操作,实践中还有很多问题要解决。
模式三:管理层在子公司持股
实践中发现,有大量国有集团公司,其子公司众多,子公司业务各有好坏,集团公司管理层希望在有发展前景的子公司中联合子公司核心人才持股。 但是在国资委曾发文“禁止上持下”的规定下,集团公司管理层很难在子公司中持股,也就很难有动力去推动有发展前景的子公司去做大做强。
管理层在子公司持股的典型案例是中联重科2012年公开转让子公司股权,拟通过引进有实力的财务投资者,将核心人才团队一起引入,实现股权多元化。
2012年3月15日,中联重科公告称,为做大主业工程机械,决定剥离环卫机械辅业,通过湖南省产权交易所转让环卫机械全资子公司80%的股权,标的股权挂牌底价为32亿元。
当时,长沙合盛(中联重科及环卫机械管理层)和弘毅资本组成的联合竞标方宣称,拟以财务投资者身份持股不超过45%的股份。
2013年3月29日,中联重科公告称,挂牌出售公告期内,无意向受让方向湖南省联合产权交易所递交受让申请,因此,公司决定终止挂牌出售本公司的全资子公司长沙中联重科环卫机械有限公司80%的股权。
模式四:上市公司定向增发
目前,除教育部批准的诚志股份定向增发方案外,其他国有上市公司的类似方案,尚未得到所属国资监管部门的批准,更未得到证监会的批准。 目前,很多民营上市公司向管理团队定向增发股票,也尚未得到证监会的批准。
诚志股份的控股股东是清华控股,其实际控制人为财政部(通过教育部持股清华大学)。 2013年6月3日,诚志股份进行非公开发行股票融资。 诚志股份此次非公开发行的对象为清华控股、重庆昊海、上海恒岚和富国基金管理的富国-诚志集合资产管理计划,其中清华控股是公司控股股东,富国-诚志集合资产管理计划有外部投资人(A级委托人)和诚志股份部分董事、高级管理人员及骨干员工(B级委托人)共同出资成立。
非公开发行股票数量为9000万股,清华控股认购2800万股,重庆昊海认购2500万股,上海恒岚认购2500万股,富国-诚志集合资产管理计划认购1200万股(其中,A级委托人认购800万股,B级委托人认购400万股)。 发行价格696元/股(定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%)。
2013年8月19日,诚志股份非公开发行股票方案获得教育部和财政部批准。 目前,非公开发行方案正在中国证监会审批核准中。
值得一提的是,通常,高管可以在二级市场上买自己公司的股票,尤其是在行情下滑时,监管部门更是鼓励高管买自己公司的股票以维护稳定,但是,为什么不可以向管理团队定向增发股票?目前没有任何权威答案。
模式五:混合所有制投资基金
目前,国家对于国企管理团队与国企一起设立混合所有制基金,并没有明确的政策规定。 在“法未明文允许即不可为”的现实情况下,混合所有制投资基金模式是否可复制到其他国企中,值得探讨。 这其中,以达晨模式颇具有创新性。
达晨创投成立于2000年4月,是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构,已经发展成为目前国内规模最大、投资能力最强、最具影响力的创投机构之一。