导言
股票投资是一项既有艺术又有科学的复杂事业。成功需要对公司基本面和技术分析指标有深入的理解。本文将深入探究这两个支柱, 帮助您掌握股票投资的艺术和科学。基本面分析
- 财务报表: 分析公司的资产负债表、损益表和现金流量表, 以评估其财务状况和盈利
格雷厄姆和彼得林奇投资的理念有什么不一样？
本杰明·格雷厄姆的投资理念\x0d\x0a本杰明·格雷厄姆认为，真正的投资者会利用市场错误定价的机会，专注于公司的股息和业绩取得成功。 “一般来讲，价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：当价格大幅下跌时，市场为他们提供了一个明智地购买股票的机会。 如果他忘记了股市价格波动并集中精力关注他的股息回报和该公司的经营业绩他会做得更好。 ”格雷厄姆在这里告诉我们，真正的投资者根据股票背后的业务价值去决定他们是买进还是卖出。 \x0d\x0a此外，他认为：“投资者和投机者之间最现实的区别在于他们对股市波动的态度。 投机者的主要兴趣在于预测波动并从市场波动中获利。 投资者的主要兴趣在于以合适的价格买入并持有适合的证券。 市场走势对于他的实际意义，是它总会交替出现低价格水平和高价格水平，低价时，他将明智的购买，高价时，他肯定不会购买甚至可能是明智的卖出。 ”\x0d\x0a彼得林奇投资策略精髓主要包括：\x0d\x0a1、不要相信各种理论。 多少世纪以前，人们听到公鸡叫后太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。 今天，鸡叫如故。 但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点，却总让人困惑不已。 比如：某一会议赢得大酒杯奖啦，日本人不高兴啦，某种趋势线被阻断啦，每当我听到此类理论。 我总是想起那打鸣的公鸡。 \x0d\x0a2、不要相信专家意见。 专家们不能预测到任何东西。 虽然利率和股市之间确实存在着微妙的相互联系，我却不信谁能用金融规律来提前说明利率的变化方向。 \x0d\x0a3、不要相信数学分析。 股票投资是一门艺术，而不是一门科学。 选择股票的决策不是通过数学做出的，你在股市上需要的全部数学知识是你上小学四年级就学会了的。 \x0d\x0a4、不要相信投资天赋。 在股票选择方面，没有世袭的技巧。 尽管许多人认为别人生来就是股票投资人，而把自己的失利归咎为悲剧性的天生缺陷。 \x0d\x0a5、你的投资才能不是来源于华尔街的专家，你本身就具有这种才能。 如果你运用你的才能，投资你所熟悉的公司或行业，你就能超过专家。 \x0d\x0a6、每支股票后面都有一家公司，了解公司在干什么!你得了解你拥有的(股票)和你为什么拥有它。 这只股票一定要涨的说法并不可靠。 \x0d\x0a7、拥有股票就像养孩子一样--不要养得太多而管不过来。 业余选股者大约有时间跟踪8－12个公司，在有条件买卖股票时，同一时间的投资组合不要超过5家公司。 \x0d\x0a8、当你读不懂某一公司的财务情况时，不要投资。 股市的最大的亏损源于投资了在资产负债方面很糟糕的公司。 先看资产负债表，搞清该公司是否有偿债能力，然后再投钱冒险。 \x0d\x0a9、避开热门行业里的热门股票。 被冷落，不再增长的行业里的好公司总会是大赢家。 \x0d\x0a10、对于小公司，最好等到他们赢利后再投资。 \x0d\x0a11、公司经营的成功往往几个月、甚至几年都和它的股票的成功不同步。 从长远看，它们百分之百相关。 这种不一致才是赚钱的关键，耐心和拥有成功的公司，终将得到厚报。 \x0d\x0a12、如果你投资1000美元于一只股票，你最多损失1000美元，而且如果你有耐心的话，你还有等到赚一万美元的机会。 一般人可以集中投资于几个好的公司，基金管理人却不得不分散投资。 股票的只数太多，你就会失去集中的优势，几只大赚的股票就足以使投资生涯有价值了。 \x0d\x0a13、在全国的每一行业和地区，仔细观察的业余投资者都可以在职业投资者之前发现有增长前景的公司。 \x0d\x0a14、股市下跌就象科罗拉多一月的暴风雪一样平常，如果你有准备，它并不能伤害你。 下跌正是好机会，去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。 \x0d\x0a15、每人都有炒股赚钱的脑力，但不是每人都有这样的肚量。 如果你动不动就闻风出逃，你不要碰股票，也不要买股票基金。 \x0d\x0a16、事情是担心不完的。 避开周末悲观，也不要理会股评人士大胆的最新预测。 卖股票得是因为该公司的基本面变坏，而不是因为天要塌下来。 \x0d\x0a17、没有人能预测利率、经济或股市未来的走向，抛开这样的预测，注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。 \x0d\x0a18、你拥有优质公司的股份时，时间站在你的一边。 你可以等待--即使你在前五年没买沃玛特，在下一个五年里，它仍然是很好的股票。 当你买的是期权时，时间却站在了你的对面。 \x0d\x0a19、如果你有买股票的肚量，但却没有时间也不想做家庭作业，你就投资证券互助基金好了。 当然，这也要分散投资。 你应该买几只不同的基金，它们的经理追求不同的投资风格：价值型、小型公司、大型公司等。 投资六只相同风格的基金不叫分散投资。 \x0d\x0a20、资本利得税惩罚的是那些频繁换基金的人。 当你投资的一只或几只基金表现良好时，不要随意抛弃它们。 要抓住它们不放。
证券基本面分析的优秀书籍有哪些？
关于证券基本面分析的优秀书籍有，1、本杰明-格雷厄姆：《证券分析》(Securities Analysis)，2、本杰明-格雷厄姆：《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)，3、本杰明-格雷厄姆：《价值再发现》(Rediscovering Benjamin Graham)，4、乔治-索罗斯：《金融炼金术》(The Alchemy of Finance)，5、戴维-法柏：《法柏报告》(The Faber Report)1、本杰明-格雷厄姆：《证券分析》(Securities Analysis) 如果整个证券研究领域的书籍全部被焚烧了，仅仅凭借这样一本书，这个行业也必将重建。 大本没有建立任何精确的学术模型，却恰到好处地切入了学术和实践之间。 他既不向浮躁的现实低头，也不向自大的学术低头。 通过众多纷繁复杂的例子，大本把自己的理论建立在非常具体的基础上。 虽然以知名股票投资家著称，但大本的《证券分析》的大部分内容是关于债券和优先股，而且其价值并不逊色于股票部分。 大本精辟地指出，选择良好债券的艺术可以在一定程度上转换为选择良好股票的艺术，这两者之间的联系远比人们想像的紧密。 2、本杰明-格雷厄姆：《聪明的投资者》(The Intelligent Investor) 在这本书里，大本回避了大部分艰涩的定量分析，几乎不讨论股票与债券投资的具体技术，而把全部精力集中在对“投资”一词的定义上。 从第一章到最后一章，大本都试图找出投资与投机的根本区别，并在现实案例中阐述这些区别。 《聪明的投资者》的精髓在于对风险的控制。 大本从来不讲述一夜暴富的技术。 他认为投资应该在一个可以承受的风险水平上带来满意的回报，剩下的内容全部用来回答两个更具体的问题：什么是可以承受的风险，什么又是满意的回报。 3、本杰明-格雷厄姆：《价值再发现》(Rediscovering Benjamin Graham) 除了以上两本书，大本曾经在多种学术和商业期刊上发表大量专业文章，并在高等院校和研究机构进行演讲。 《价值再发现》一书收录了大本晚年发表的最有价值的文章和演讲，不仅涉及财务报表分析和投资学原理，还涉及货币银行和宏观经济学内容。 大本发表的大部分文章都有浓厚的悲观主义情绪，所以他在华尔街并不是受欢迎的人。 几十年过去，今天的读者可以更加心平气和地体会他的教诲——对于价值投资理念的信奉，对风险控制的执著以及对频繁交易的厌恶。 这些教诲在今天仍然没有得到执行。 4、乔治-索罗斯：《金融炼金术》(The Alchemy of Finance) 索罗斯的大部分言论都充斥着狂妄自大的气息，但考虑到他的宏大功业，这样的自大是可以理解的。 在《金融炼金术》中，他试图建立金融市场的所谓“反身性”原理，即投资者与投资标的之间的复杂的相互作用，并且用这种原理来解释整个社会科学。 为了证明他的理论，索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了“历时实验”，包括实验期和对照期。 这个历时实验发生在量子基金最辉煌的时期——1986年至1987年。 索罗斯告诫我们，历时实验不重要，重要的是理论；可是事与愿违，对于非哲学专业读者来说，唯一有价值的部分可能就是历时实验。 5、戴维-法柏：《法柏报告》(The Faber Report) 在所有讲述华尔街现状的书里，法柏的著作不一定是最好的，但是是实例最多、证据最充足、最能让人感到身临其境的著作之一。 这本书是他长期采访银行家、分析师、基金经理和上市公司高管之后的经验结晶，几乎每一段都具备“口述史”的性质。 法柏经历了1990年代的大牛市，2000年的网络股泡沫，2001-02年的安然与世界通信丑闻以及许多伟大基金的兴起和衰落。 没有必要采取任何戏剧性的描写，因为现实本身已经很有戏剧性了。 法柏对大部分事务采取批评的态度，有些评价简直是刻薄。 但是他最后仍然承认，“华尔街是这个世界上最不坏的地方”。
中国股市十大高手 中国股票十大高手
中国股市高手云集，各具特色，以下是其中几位大师的炒股策略与心得，为投资者揭示股市之路的智慧与艺术。翁祖栋：技术与基本面并重翁祖栋，凭借《年轮原理》的精髓，于熊市中逆流而上，以技术分析与基本面分析并重，强调概率预测与风险控制。他深信，基本面分析要关注价格低估和销售情况，短线操作需谨慎，紧随市场节奏和财务报表。翁大师偏爱MACD和KDJ指标，预测中国股市将更侧重科学成果与自由精神的推动。20名大学生的预见与大师洞察未来经济趋势的预示者认为，中国股市蕴含无数机会。翁祖栋的炒股观点富有洞见：一是心态调整，进化理论引领方向；二是《年轮原理》揭示市场形态的时间对称；三是熟练运用macd和KDJ等技术；四是结合市场指标和产品销售，关注上市公司的动态；五是掌握股票节奏与空间原则；六是陶永根，选股精准，买卖坚决，懂得灵活进出。陈昆的短线策略
陈昆，短线高手，以成交量和形态突破作为介入时机，坚持“股票如刀”的精准操作。他注重选时，对热门股的买卖要求极高，15倍暴富经历中，他学习了基本面和最强者的力量。陈昆在5.19行情中，精准捕捉领涨板块，高位时果断退出，形成了独特的操作方式。基本面与技术面的交融
陈昆强调基本面研究，不为技术指标所左右，注重资金流向和成交量的判断。他实战经验丰富，如在1999年的操作中，通过快速操作，抓住了上海梅林等潜力股，体现了对散户心理的深刻理解。 陈昆以敬业和市场敏感度见长，他选择流通盘大、换手率高的个股进行短线交易，重视止损和资金管理，展现出对市场的独特洞察。股市大师们的心得与智慧每位大师都有其独特风格：王永训钻研深入，尹利洞察散户庄家心理，郑涛善于总结，崔伟宏则以实战成就股市传奇。他们的共同点是敬业、实战和风险控制。石开，排名第五的高手，以其独立的风险评估系统，追求短线操作的准和快。石开在选股上重视成交量和活跃度，以及识别强庄股的技巧。系数和安全系数成为了衡量风险的工具，但市场波动仍需谨慎对待。大盘风险评估通过系数法进行，投资者需根据综合因素作出判断。昆明机床的案例展示了庄家持股分析的重要性，股评准确率虽高，但实战操作需要个人智慧。宁波解放南以快速、精准操作闻名，他们通过分析庄家行为获利。短线客徐海鸥和韩小姐，一个凭借感觉和经验，一个依赖技术指标，都找到了自己的操作路径。野山先生则以实战短线技巧和风险控制见长，亚洲一号则倡导稳健操作，规避冷门和亏损股。第十名高手陶素宇，凭借独特的短线策略，如“双龙出海”和“无招胜有招”，强调在低估与超跌反弹时的敏锐捕捉。股市之路并非一帆风顺，每位大师的策略都提醒我们，要结合基本面和技术面，灵活应对市场变化，才能在股市的浪潮中稳健前行。
