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- 业务模式
- 财务业绩
- 行业前景
- 投资建议
业务模式
B站（Bilibili）是一个以动画、漫画、游戏和视频为核心的视频网站。其业务模式主要包括：广告收入：B站通过在网站和应用上投放广告获得收入。增值服务收入：B站向付费用户提供各种增值服务，包括大会员服务、直播打赏和虚拟礼物购买。电商收入：B站运营一个电子商务平台，销售各种商品，包括动漫周边、游戏设备和生活用品。B站的业务模式主要面向年轻用户群体，尤其是在18-35岁的人群中拥有较高的渗透率。财务业绩
过去几年，B站的财务业绩呈现稳步增长。营收：2021年，B站营收达到204.8亿元人民币，同比增长61.6%。净利润：2021年，B站净利润为10.2亿元人民币，同比增长28.2%。月活用户：2022年6月，B站月活用户达到3.63亿，同比增长25.6%。B站的财务业绩表明，其业务正在快速增长，且有望在未来继续保持强劲势头。行业前景
视频网站行业正处于快速发展的股票bl是什么意思？
BL指的是Bilibili Inc.的股票代码。 Bilibili是中国一家知名的在线视频分享网站，其主要用户群是年轻人和动漫爱好者。 上市后，Bilibili股票的表现相当迅猛，尤其是在2018年初以来，其股票价格节节攀升，一度成为中国股市的焦点。 BL的股票意义重大，因为它代表了大量投资者对Bilibili未来发展的信心。 B站的成功离不开爆发性的用户增长和强劲的盈利能力。 根据第三季度财报，Bilibili在2018年第三季度的网站月度活跃用户数已超过7,200万。 同时，公司在直播、游戏等多个领域都表现出色，收入持续增长。 这些成绩使得Bilibili一直是很多投资者的青睐对象，因此也推动了股票价格的持续上涨。 然而，投资股票仍然存在风险。 Bilibili也不例外。 尽管公司的业绩表现非常优异，但某些不确定性因素可能会影响BL的股票表现。 如目前的知识产权问题，以及行业竞争的加剧，都有可能导致公司业绩出现下滑。 总之，在投资B站股票时，应当谨慎评估风险和收益，避免盲目跟风，从而更好地保障自身的利益。
带你看懂财务报表之BiliBili Q2(NASDAQ:BILI)
让我们一起分析B站(NASDAQ:BILI)第二季度的财务报告：首先，值得注意的是B站的债务结构变化。 自成立以来，B站首次长期负债达到33.58亿人民币，资产负债率从33%上升至46%，这样的上升背后暗示了什么？我们将深入探讨。 其次，B站的销售费用增长显著，增速远超营收，这对其盈利模式有何影响？在深入业务之前，先了解一下B站的商业模式。 作为中国年轻人的文化社区，B站的核心在于Content（内容）、Community（社区）和Commercialization（商业化）。 其内容涵盖娱乐、生活、游戏、动漫等多元化领域，其中用户生成内容占比高达89%，社区氛围活跃且粘性高。 用户增长方面，B站月活保持每年30%的增长，但环比增速放缓，这促使B站调整了会员考核策略。 营收构成上，游戏业务增长缓慢，而直播和增值业务增长迅速，广告业务受季节性影响，电商部分表现亮眼。 未来增长点可能在于游戏和会员付费，以及电商潜力。 长期融资策略的转变，B站发行了2026年到期的可转换债券，表明其在内容投资上的决心。 然而，销售费用率增长过快，可能影响了转化效率，对盈利构成挑战。 关于资产负债结构，B站的金融性负债显著增加，反映了融资策略从权益融资转向负债融资，这一转变与苹果在2012年的战略相似。 最后，B站员工数量急剧增长，但人均创收增长乏力，这将影响其未来的收入和利润转化。
短视频的发展前景如何？
短视频行业主要上市公司：快手()、腾讯()、网络()、bilibili()等
本文核心数据：短视频行业用户规模;短视频行业市场规模;MCN机构数量;短视频广告收入
行业概况
1、定义：短片视频
短视频即短片视频，是一种互联网内容传播方式，一般是在互联网新媒体上传播的时长在5分钟以内的视频。 短视频内容融合了技能分享、幽默搞怪、时尚潮流、社会热点、街头采访、公益教育、广告创意、商业定制等主题。 由于内容较短，可以单独成片，也可以成为系列栏目。
短视频产品可分为综合类短视频、聚合类短视频和工具类短视频。 综合类短视频一般指的是具有社交属性、视频拍摄、购物等多种功能的短视频平台，代表性产品有抖音、快手等;聚合类短视频主打特定领域的短视频平台，如梨视频、西瓜视频等;工具类短视频指的是以视频剪辑功能为主的短视频平台，如FaceU、剪萌等。
2、产业链剖析：产业链清晰
中国短视频行业产业链主要包括上游内容生产方、中游内容分发方和下游用户终端。 上游内容生产方主要分为UGC(用户生产内容)、PGC(专业生产内容)和PUGC(网红/明星生产内容)三大类;中游内容分发方包括短视频平台、社交平台、新闻资讯平台、电商平台、垂直平台、直播平台和传统视频平台等。 此外，产业链参与主体还包括基础支持方(如服务器提供商、电信运营商、技术运营商等)、广告商和监管部门等。
目前，短视频上游内容生产方主要包括博纳影业、正午阳光、五元文化、大禹网络、新片场、青藤文化、薇龙文化等。 短视频内容分发参与者众多，移动短视频APP有抖音、快手、腾讯微视、西瓜视频、好看视频、梨视频、微信视频号、央视频等;内容分发平台主要有社交类应用如微信、QQ、新浪微博、小红书，资讯类平台如知乎、今日头条，此外，传统视频平台也涵盖短视频内容分发，如腾讯视频、优酷视频、哔哩哔哩等。 短视频基础支持方主要包括阿里云、腾讯云、华为云、网络智能云、中国联通、中国移动、中国电信和中国广电。
行业发展历程：“两强”格局形成，行业步入稳定期
短视频行业萌芽于2011年，快手、微视、美拍等都是早期的参与者，之后在智能手机、移动互联网、4G技术的发展推动下，行业快速发展。 2016年抖音横空出世，强大的算法推荐机制向用户精准提供了大量优质的短视频内容，广告变现规模迅速增长。 近年来，短视频行业已形成抖音+快手的“两强”竞争格局。 由于内容视频化的趋势加深，微信、微博、小红书等社交平台也加入了短视频功能，进一步增强了短视频的渗透率。
行业政策背景：聚焦行业乱象，加强行业监管
在我国短视频用户群体逐渐增长的大背景下，短视频准入门槛低、自我审查机制少等因素造就了大量的低俗内容、虚假内容泛滥、内容抄袭的问题逐渐暴露。 为此，我国加紧对短视频行业进行监管。
近年来，政府各部门发布了一系列的政策法规以推动国内短视频行业及其他相关视频行业健康、有序的发展，相关的政策法规及主要内容如下表所示：
上游内容生产方：三大类内容生产者(UGC、PGC和PUGC)
目前，短视频行业内容生产方包括UGC(用户生产内容)、PGC(专业生产内容)和PUGC(网红/明星生产内容)三大类。
UGC生产者为非专业的普通用户，该类群体成本低、制作简单，因此也基本没有门槛，具有强社交属性特点。 UGC生产者内容制作主要以表达个性自我为主，一般制作时长在15秒以下，代表性平台有抖音、快手和美拍等。
PGC生产者为专业机构，其相较于其它两类生产方生产成本、专业度和技术要求均较高，具有强媒体属性特点，制作短视频时长在2-5分钟，一般通过海量优质内容吸引用户的关注和互动，一般这类人群活跃在西瓜视频、梨视频、好看视频等短视频平台。
PUGC生产者指的是拥有粉丝基础或拥有某一领域专业知识的KOL，这类生产者成本较低，主要依赖流量盈利，兼具社交属性和媒体属性。 一般这类内容生产者制作视频时长在1分钟左右，主要以故事情节作为视频的亮点。 快手、抖音、抖音火山版等多为这类人群的首选短视频制作平台。
下游泛内容平台：数目众多，类型丰富
发展至今，我国已经形成了各种类型的泛内容平台，包括社交平台、资讯平台、电商平台、传统视频平台、直播平台、垂直平台等。 社交平台有微博、微信等;代表性资讯平台则有头条、网易、腾讯新闻等;电商平台有淘宝、京东、小红书等;传统视频平台有爱奇艺、腾讯视频、优酷等。
行业发展现状
1、用户规模：规模增势稳定，用户粘性增强
短视频时长短、内容集中、表现力强，契合了碎片化的观看习惯，深入渗透至大众日常生活。 同时，短视频满足了个性化、视频化的表达意愿和分享需求，越来越多的用户群体拍摄/上传短视频。
CNNIC发布的最新数据显示，2018-2021年，我国短视频用户规模持续增长。 2020年第一季度疫情“宅家”使得短视频用户规模强势增长，2020年第一季度短视频用户规模较2019年短视频用户规模增长19.29%。 2020年，我国短视频用户规模已经达到8.73亿人。 截至2021年12月，中国短视频用户规模达到9.34亿人，较2020年同期增长6080万人，年增长率为6.99%。
短视频用户使用率持续提升。 2019年后短视频的用户使用率增长明显，一直保持在85%以上;2021年，中国短视频用户使用率升至90.5%。
注：使用率=短视频用户规模/网民用户规模。
与此同时，用户使用短视频的时长也在不断增加。 从人均单日使用时长来看，中国短视频人均单日使用时长持续增长，据中国网络视听节目服务协会数据显示，截至2021年3月，中国短视频人均单日使用时长为125分钟，较2020年12月底增加了5分钟，短视频用户粘性持续提升。 截至2021年12月，短视频用户使用总时长占比达25.7%，反超即时通讯，成为占据人们网络时间最长的领域，增长势头迅猛。
2、市场规模：行业蓬勃发展，实现超高速增长
在用户规模和使用时长不断增长的同时，我国各短视频平台也在积极探索更多元化和更深层次的商业变现模式，短视频行业蓬勃发展，市场规模超高速增长。 根据中国网络视听节目服务协会发布的数据，2021年我国短视频行业市场规模达2916.4亿元，同比增长42.17%。
3、MCN机构：2021年超过家
根据iiMedia公布的数据，近年中国MCN市场呈现爆发式增长，2021年中国MCN机构数量达到家。 随着在线直播行业发展愈发成熟，主播能力、流量运营等均需要专业化管理，以孵化网红主播为主要业务的MCN机构随着直播行业繁荣而得到发展机遇，属于受在线直播影响而爆发的产业关联领域。
4、行业出海：Tik Tok成为2021年全球访问量最大的互联网站点
早在2014年，由杭州趣维科技有限公司开发的小影(Viva Video)，以及由上海影卓信息科技有限公司开发的乐秀(Video Show)，就从视频剪辑工具切入主攻海外市场。 2016年底，快手开始尝试国际化，推出快手海外版Kwai;2017年5月，字节跳动也开始出海，在海外上线抖音国际版的Tik Tok，并把重心放在东南亚和日韩市场。 2017年11月，2017年11月，字节跳动收购美国短视频分享平台并与Tik Tok整合。 2018年，字节跳动与阿里巴巴同时推出印度本土语言社交产品Helo和VMate。
2020年4月，快手在海外上线SnackVideo，同时于2020年5月在美国上线Zynn。 2021年8月，快手对海外业务进行了组织和战略的大调整：将Kwai中东、Kwai拉美和东南亚市场的SnackVideo合并为Kwai一款产品，形态与页面设计几乎和国内主站保持一致。 TikTok方面宣布，截至2021年9月，该平台在世界各地的月活跃用户数达到10亿。 据Cloudflare数据，TikTok是2021年全球访问量最大的互联网站点，已经超过了谷歌。
目前，我国短视频行业收入主要来源于广告收入、电商佣金、直播分成和游戏等。 广告收入分为来自信息流广告的收入、来自开屏广告的收入和来自自助化商业开放平台的收入。 电商佣金收入则分为自有电商和第三方平台佣金分成，一般抖音抽成2-10%，快手抽成5%。 直播分成一般比例在30%-50%。
iResearch数据显示，2020年我国短视频平台广告收入增速降至67%，总规模达到1336亿元。 从需求侧来看，短视频广告仍为各大广告主的投放重点，平台不断优化的内容生态持续拉升整体用户量和用户粘性，成为广告主营销增长的肥沃土壤。 整体来看，头部平台也在持续探索更多商业化可能，在广告形式方面逐步开放直播广告、搜索广告等。 经初步核算，2021年中国短视频行业广告市场规模超过1800亿元。
行业竞争格局
1、区域竞争：MCN机构多分布在一线/新一线城市，北京最多
自2017年起，中国MCN产业出现了爆发式增长。 目前，中国MCN产业主要有七种业态，以内容生产和运营业态为基础内核，其他五大业态——营销业态、电商业态、经纪业态、社群/知识付费业态和IP授权业态作为变现外延，组合式谋求差异化发展。
近年来，MCN机构在中国遍地开花。 数据显示，2021年中国MCN机构多分布在一线/新一线城市。 其中，北京占比最大，达22.3%，其次是广东和上海，分别为19.0%和10.5%。 综合来看，除了具有首都特性的北京市外，MCN企业大多分布在我国东部沿海地区，大部分集中在经济较为发达的省市。
2、企业竞争：竞争格局稳定，平台派系百花齐放
作为主流的互联网应用，短视频行业市场竞争格局相对稳定。 抖音短视频和快手短视频稳居行业第一梯队;字节跳动旗下的西瓜视频、抖音火山版，网络旗下的好看视频，腾讯旗下的微视处于第二梯队;爱奇艺随刻、快手极速版、波波视频、美拍等短视频APP处于第三梯队。 从动态的发展视角来看，第二梯队的用户使用量有较为明显的提升。
目前我国短视频行业竞争派系主要有今日头条系、腾讯系、快手系、网络系、新浪系、阿里系、美图系、B站系、360系和网易系，短视频平台派系呈现百花齐放的局面。 其中，当前最火的视频平台之一——抖音属于今日头条系;快手短视频属于快手系。
行业发展前景及趋势预测
1、发展前景：2027年短视频行业市场规模将接近万亿元
未来，短视频平台将会进一步寻求新的突破，如加入直播、电商等业务，而目前头部短视频平台已经在开发线上直播业务，并且寻求与其他内容创作者加深关系，同时开发新的功能加深创作者与用户的互动性。 5G普及率提升、人工智能和大数据技术发展将会为短视频平台提供新的支持。 加上国家加强对行业的监管，平台对用户发布的短视频内容也加强审核力度。 综合来看，短视频行业发展潜力巨大。
前瞻预测，由于疫情的爆发使得短视频的发展潜力进一步挖掘，2021-2023年短视频行业市场规模将以较快的速度增长，年复合增长率在35%左右;2024-2027年市场规模增速会有所放缓，但仍将保持16%的速度增长，2027年短视频行业市场规模将有望达9624亿元。
2、发展趋势：未来短视频、社交、生活等将会进一步融合
短视频可以链接多元场景，承接更多资源，生态环境愈加清晰，能与多领域交叉渗透，并逐渐演变成一种互联网生活方式。 2021年，短视频行业开始进军本地生活、付费短剧、图文种草等领域。 未来，短视频、社交、生活等将会进一步融合。 同时，短视频平台均积极探索商业化变现，而结合电商发展是最主要的方向。 在直播电商风潮兴起后，短视频平台+直播电商成为市场热点。 短视频行业发展前景被持续看好，在视频载体下成为占据用户使用时间的重量级产品，拼多多、腾讯等持续加码短视频赛道，未来短视频市场仍然存在重新洗牌的可能。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国短视频行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》。
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