在当今竞争激烈的市场中，企业需要优化股票融资策略以筹集资金并实现其增长目标。
本指南将引导你完成股票融资流程的各个阶段，从估值到分配，并提供最佳实践以帮助你打造高效的筹资策略。
估值
确定你的公司价值至关重要，因为这将影响你能够筹集的资金数量以及你为股票收取的价格。
估值方法
- 市场比较法：将你的公司与类似规模和行业的其他上市公司进行比较。
- 现金流折现法：预测未来现金流并将其折现回当前价值。
- 资产评估法：评估
如何才能做好融资.
● 企业融资上市遇到的主要问题一、 准备不足，仓促上阵。 1．缺乏认识。 被逼无奈，对融资主体、上市地点、国际规则、审计准备、成本构成、时间周期、资金用途、信息披露义务等方面没有充分考虑。 2．缺乏资源。 缺少战略投资者资源，缺乏价值挖掘手段，影响融资成效，缺乏国际性战略伙伴的支持。 3．缺乏规划。 缺乏产业整合能力和战略发展规划，不能将筹资与引进技术、改善管理和产业合作结合起来，没有发展后劲，影响再融资计划。 4．缺乏策略。 盲目改制，才草率重组，时间长，成本高，效果差，使得重组后的公司缺乏科学性和专业性新调整，延误时机，也增加融资上市成本。 二、不懂规则，缺乏科学。 1．盲目追求资产规模。 贪大求全，多元发展，资产收益低下，盈利能力不高，没有投资价值。 2．强调主观愿望，不懂境外融资规则。 过分看重股权比例，主观愿意借贷合作，不了解股权融资的利弊分析。 3．缺乏学习规则的机会和动力。 注重多方谈判，缺少专心学习，随着时间推移而境外融资业务能力没有长进。 4．缺乏投资机构资源和有效渠道。 上当受骗走弯路很多，总结经验很少，真正原因是没有投资合作资源。 ● 如何全面准备境外融资？（一）影响企业发展的根本问题1．客观上：最大障碍是“融资难”问题长期得不到有效解决。 2．主观上：缺少必要的融资常识、渠道资源和策略支持。 （二）为何树立境外融资上市策略1．引进宝贵资金，增强竞争实力2．增加融资渠道，长期持续收益3．开展资本运营，实现跨越成长4．改善管理模式，激励骨干员工5．全面促进发展，永保企业活力●为何确定境外融资上市？（一）境内融资上市渠道少、资金少、策略支持少、门槛高、程序多、时间长、效率低、制度不完善、结构不合理、再融资困难多等，使得企业“融资难”问题长期得不到有效解决，这是制约中国企业发展的根本障碍。 （二）境外融资上市1．投资资源多，规则简洁明确；2．没有行政审批和人为干扰，成本可控；3．市场化操作，上市时间和融资效果可以预期；4．上市团队专业配合，高度敬业，周期短，效率高；5．股权完全可以流通，实现激励机制；6．提升企业国际地位，容易得到中外政府的双重支持。 ●如何把握融资上市时机？（一）自身因素1．企业面临竞争挑战；2．需求资金和提升管理的因素；3．准确预测全年的经营指标，满足融资上市条件；4．经过审核的财务数据，不得超过规定的期限。 （二）市场因素1．如何体现自身的投资价值；2．同类企业在股票市场的表现分析；3．根据行业周期，应避免市场预期不佳。 ● 如何选择融资上市地点？中国企业境外融资上市通常可以选择香港、新加坡、美国、日本、英国等地，但要考虑如下因素：1．战略投资者来源；2．上市标准和再融资条件；3．投资者基础决定发行效果；4．股票流通性；5．上市估值与募集资金多寡；6．法定信息披露的基本要求；7．上市费用和维持费用；8．文化背景差异和企业/行业认同度。 ● 如何评估融资上市风险？1．政策风险：企业境外融资上市要符合中国外商投资产业政策2．财务风险：中国企业提供的财务资料必须真实、完整、有效3．决策风险：按照市场规定决策，坚定信心，减少人为干扰因素● 如何选择投资机构和专业机构？1．投资机构要熟悉中国产业发展和企业特点2．专业机构能为企业设计最佳的全面解决方案3．可以积极协调、促进各机构之间的分工合作关系4．全面帮助企业快捷高效、安全实现融资上市目标考虑因素：1．投资策略是否相同；2．专业经验和专业人才情况；3．对中国企业及所在行业的熟悉程度；4．感觉是否良好，工作是否具有全面服务意识。 ●如何提高融资上市效率？1．建立总协调人、财务顾问机制，全面做好准备。 2．开展管理层辅导，制作全面方案，取得全力支持。 3．整合产业资源，提升融资策略，挖掘企业投资价值。 4．代表企业利益，提供所有合作资源，开展团队工作。 5．妥善地解决企业遇到的各种程序性非程序性问题。 ●如何控制融资上市成本？1．协助企业做好全部前期准备工作，降低其他专业机构的市场开发成本，减少专业机构不必要的工作量；2．熟悉行业惯例和工作水准，选择合适的投资者、律师、会计师、主理银行和证券包销商等机构进场工作；3．明确个专业机构的职责范围，防止出现“职责空白”和“重复工作、重复代价”问题；4．做好时间周期计划和成本控制管理，提高工作效率，缩短融资周期，保障正常的生产经营不受影响；5．特殊经验和技术安排。 ■结 论中国企业家只有树立融资上市策略，才有可能把企业打造成为行业龙头，坐享霸主地位。 中国企业只有在财务顾问的帮助下，才有可能选择合适的投资者和资本市场融资上市。 中国企业只有在专业财务顾问的帮助下，才能更好地防范风险，完成融资上市的任务目标。 通过前一时期沟通、接触，10月16、17日两天上海浦东发展银行哈尔滨分行金融部经理白书波、王玲应邀来我市开展工作，进行银企对接。 两天来，他们首先对晟凯塑料制品有限公司、万意达钢结构工程有限公司、元丰轮胎有限公司、亚东无纺布有限公司、鑫隆玻璃制品有限公司、鲍斯生物科技有限公司、金土地生物科技有限公司和华泰公司等八户企业以及红岗区的橡胶园区、玻璃园区等地进行实地的考察走访；然后又与市经委领导、区经济计划局领导及企业负责人进行了座谈，从而更加密切了银行与企业的关系，增进了解，银行和企业均表示下一步将加强合作。 通过走访，我市经济发展环境、企业规模、项目质量给浦发行领导留下了深刻印象，为下一步合作打下了坚实的基础。
融资过程中需要注意什么问题？
股票财务分析主要看哪个？
1.财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。 从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：公司的获利能力公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。 作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。 所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。 公司的偿还能力目的在于确保投资的安全。 具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。 这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。 公司扩展经营的能力即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。 公司的经营效率主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。 总之，分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。 2.资产负债表资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。 它是一张平衡表，分为“资产”和“负债＋股本”两部分。 资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。 负债部分包括负债和股东权益（Stockholders Equity）两项。 其中，负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值（Net worth），即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值。 三者的关系用公式表示是：资产＝负债＋股东权益资产负债表的主要项目解释如下：(1)资产。 资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种。 流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内。 现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。 当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。 应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。 存货包括原料、再加工产品和制成品。 生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存。 流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。 (2)负债。 负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。 流动负债是指一年以内到期的债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。 应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。 应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。 它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。 应 付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。 应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系。 长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等项目。 一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等。 当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清。 长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等。 短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。 因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用。 (3)股东权益。 它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。 股东权益分缴入资本（Contributed Capital ）和留存收益（Retained Earnings）两部分。 缴入资本包括以面值计算的股本项目（Capital In Excess Of Par）。 留存收益 表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益，它反映了股东对公司资源权益的增加。 留存收益通常并非以现金的形式存在；虽然留存存收益可能包括部分现金，但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于偿还债务。 留存收益增加了公司的收益资产，但其本身却不能再作为股息来分配。 3.财务状况变动表财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表（The Funds Statement）。 它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。 财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。 为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。 以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。 财务状况变动表反映了公司资源（或资金）的所有流入和流出活动。 它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。 其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。 财务状况变动表的主要作用是：向企业的股东、管理部门、投资者或货款者，以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌。 财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况，反映了资产负债表初期与末期各项目的增减情况及原因，体现了公司的经营和投资方针。 同时，它还解答了一系列重大的财务问题。 如购入新资产的资金来源是依靠企业积累，还是靠负债；营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等。 财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁。 财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表，它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据，经过分析加工之后编制而成的。 财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的，弥补了收益表和资产负债表的不足，使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来。 财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况，可以体现出企业的经营方针和策略，发现公司是在扩展经营还是在缩减经营。 财务状况变动表不能反映出公司对营业收入，股本或负债依赖性的强烈程度，也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况。 4.损益表收益表又称损益表，也是公司最主要的综合财务报表之一，是反映一个公司在一个财政年度里的盈利或亏损状况的表格。 这种盈利或亏损是通过营业收入的营业费用的对比来体现的。 收益表反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。 下表是某公司1997年财政年度的收益表。 收益表主要有3个部分组成。 第一部分是营业收入或销售额；第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用；第三部分是利润和利润在股息与留存收益之间的分配。 其利润等于营业收入减去营业费用。 (1)营业收入是指企业通过销售产品或对外提供劳务而获得的新的资产，其形式通常为现金或应收帐款等项目。 对一般公司来说，销售收入是公司最重要的营业收入来源。 一般而言，公司的营业收入通常与它的营业活动有关，但也有一些公司营业收入的某些部分与其自身的业务并无关系。 因此区分营业收入和其他来源的收有重要意义。 (2)营业费用是指企业为获得营业收入而使用各种财物或服务所发生的耗费。 销货成本是一般公司最大的一笔费用，它包括原材料耗费、工资和一般费用。 一般费用包括水电杂费、物料费和其他非直接加工费。 与销货成本不同的销售和管理费用包括广告费、行政管理费、职员薪水、销售费和一般办公费用。 利息费是指用以偿付债务的费用。 上述费用都会导致公司现金开支的增加。 折旧费的摊提费是非现金开支。 折旧费的增加表示公司固定资产价值的下降，摊提费的增加则表示公司所拥有的资产或资源价值的减少。 计算折旧费的方法通常有4种：直线折旧法（Straight line Method）；折旧年限积数法（Sum-of-the-years-Digits）；余额递减法（Declining Balance）；成本加速补偿法（Accelerated Cost Recovery System）。 直线折旧法是一种使用最广泛也是最保守的折旧方法。 这种折旧法在资产的有效使用年限里每年提取等量的折旧费。 折旧年限积数法和余额递减法属于加速折旧的方法。 加速折旧法在资产有效使用年限初期提取的折旧费较多，以后逐年减少。 具有加速资产折旧，推迟初期税款缴纳的作用。 直线折旧法与加速折旧法两者应缴纳的总税额相同，但缴纳的时间先后不同，成本加速补偿法的主要特点是，它放弃了有效使用期限的原始划分，人为地把各种资产进行分类，并规定各类资产的成本补偿期限。 这种期限通常比资产的实际有效使用期限短。 它可以折旧全部资产价值，不再计算残值（Salvage Value），它规定了种类资产不同年份的折旧率。 (3)利润税前利润由通常的营业收入与营业费用之差来决定。 从税前净利润中减去税款，再给非常项目调整后，剩余的利润就是税后净利润。 税后净利润又分为支付给股东的股息和公司的留存收益两项。 公司若亏损，公司的留存收益就将减少，公司多半会因此而停止派发现金股息。 若公司盈利，这些收益将首先用于支付优先股的股息，之后再由普通股取息分红。 若公司收益不足以支付优先股时，则有两种情况出现：若优先股是累积优先股，则本年度的所有股息转入到期未付的债务项下，待有收益时再优先偿付；若优先股是非累积优先股，则优先股与普通股一样不能得到股息。 每股收益等于普通股的收益除以已发售普通股的股数。 每股收益的水平和增长情况是反映公司增长情况的最重要指标之一。 5.差额分析法差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析。 它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额，据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果。 在财务分析中，主要是分析下列数值的大小：净值=帐面价值=股东权益=资本总资产-总负债营运资产=流动资产-流动负债=（长期负债+资本）-固定资产速动资产=流动资产-（存货+预付费用）=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券发放股利=（本年收益+累积盈余）-（保留盈利+已拨用的保留盈余）普通股股利=发放股利-优先股股利销售毛利=销售收入-销售成本营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-（销售成本+营业费用）税前盈利=营业纯利+营业外收入-营业外支出税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益通过对上述数值的差额分析，投资者便可以获得对一个公司财务状况和经营效果的初步认识。 例如，营运资金又叫运转资金，乃是一个公司日常循环的资金，表示公司在短期内可运用的流动性的净额，即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额。 营运资金的大小，不仅关系到公司的经营活动能否正常运行，而且关系到公司的短期偿还能力。 所得的数字大于流动负债，从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的。 然而，差额分析法有很大的局发性，它无法解释求出的数值大或小至什么程度，也无法说明数值以多大或多小为宜。 而许多数值如营运资金和流动资产等，并不是越大越好，所以，不能仅仅满足于差额分析法，要结合其他分析方法，才能达到财务分析的目的。 6.比率分析法比率分析法，是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。 它是财务分析最基本的工具。 由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。 因而比率分析所用的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关系的项目数值来进行比较。 同时，进行财务分析的除了股票投资者以外，还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等，由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同，因而着眼点也不同。 作为股票投资者，主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析：反映公司获利能力的比率。 主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率，普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。 反映公司偿还能力的比率。 可划分为两类：（1）反映公司短期偿债能力的比率。 有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等；（2）反映公司长期偿债能力的比率。 有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。 （3）反映公司扩展经营能力的比率。 主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。 （4）反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。 在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。 比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响。 可见，在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，达到财务分析的目的。
