五粮液股票财务分析：评估资产负债表、损益表和现金流量表

admin 2024-09-20 13 0

引言

五粮液是中国领先的白酒生产商之一，股票代码为600519。本文将对五粮液的财务报表进行深入分析，包括资产负债表、损益表和现金流量表。分析的结果将有助于投资者评估五粮液的财务状况和投资价值。

资产负债表分析

流动资产

截至2022年6月30日，五粮液的流动资产为人民币1469.3亿元，比上年同期增长14.5%。这一增长主要归因于现金及现金等价物、应收票据和应收账款的增加。五粮液的流动资产提供了充足的短期流动性。

非流动资产

五粮液的非流动资产为人民币2532.7亿元，比上年同期增长10.4%。其中，固定资产占比较大，为1197.6亿元。五粮液的非流动资产构成了其长期价值的基础。

负债

截至2022年6月30日，五粮液的总负债为人民币1177.1亿元，比上年同期增长12.1%。其中，短期负债占比较大，为714.4亿元。五粮液的负债水平相对较高，需要投资者关注。

所有者权益

五粮液的所有者权益为人民币4685亿元，比上年同期增长11.8%。这表明五粮液的股东权益稳步增长。

损益表分析

收入

2022年上半年，五粮液实现营业收入人民币545.8亿元，比上年同期增长15.4%。这一增长主要是由白酒销售收入的增加所推动。五粮液的收入增长势头良好。

成本和费用

五粮液的成本和费用有所上升。其中，销售费用为人民币223

（2020年真题）财务分析基本报表包括（）。

【答案】：A、D、E财务分析基本报表主要有项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表、借款还本付息计划表。

金融学 / 金融分析与估值：财务报表（1）

金融分析与估值：财务报表（1）本文探讨了金融分析与估值的基本概念，尤其侧重于财务报表的分析与理解。本文将详细介绍财务报表的构成、业务分析的类别与过程，以及财务分析的方法与流程。深入理解这些概念，将有助于我们准确评估企业的财务状况，制定有效的商业决策。财务报表分析主要包含财务报表、业务分析、财务分析和财务估值四个部分。财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表以及额外信息。它们提供了企业财务状况的概述，是业务分析的基础。业务分析旨在评估企业前景和风险，为不同决策者提供信息。财务分析则通过比率分析、现金流量分析等工具，评估企业的财务状况与表现。在分析过程中，必须考虑会计分析、财务报表的调整，以及会计风险等关键因素。财务分析主要包括比较分析、共同大小分析、比率分析以及有效市场假说下的分析。比较分析旨在评估连续财务报表的趋势，而共同大小分析则用于评估财务报表项目的内部构成与跨公司比较。比率分析通过计算经济上重要的项目之间的关系，帮助我们理解企业财务状况。在进行财务估值时，我们需要根据现值理论评估公司的内在价值，以此作为投资决策的重要依据。本文旨在为经济金融考研、考博或考证的读者提供一个全面而深入的金融分析与估值入门。通过理解财务报表及其分析，读者将能够更准确地评估企业价值，为商业决策提供科学依据。

如何从财务报表中「3个表」，知道公司有多少股？

随着年报季报的披露，大量的隐藏资讯藏身于上市公司财务报表中，笔者有位私募好友，对财务研究很有一套，本期就将他的财务精华整理成文，让我们看看私募是怎么样用指标来看年报的。众所周知，财务分析应该先从三张表入手，即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员，都必须看这三大表。但对于普通中小散户来说，一大堆的报表资料不是能够读懂的，就算专业的财务人员也要花大量的时间来研究，本次揭幕者就揭露私募看财务报表的几大指标，只要掌握好这几大指标，相信你也会成为财务高手。（一）利润表秘籍1、市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。有私募做过一个跟踪模型，研究了上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响，而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。而在这个指标里，销售收入是最重要的，如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长，这个企业的价值就要重估了。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长，所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。（这个观点我有不同意见，因为对企业和审计机构来说，帮助企业提前确认销售收入甚至虚构销售收入并不是很难的事情；如果能排除公司作假行为，其模型结论可能可以成立）。 2、毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，要看历史上的情况，毛利率过高的现象不会持续（垄断行业例外），过低的现象也不会持续。所以，如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。 3、三费操纵：所谓三费，即销售费用、管理费用和财务费用（三费也可称为期间费用），从理论上来说，销售费用很难操纵，而管理费用可操纵的猫腻最多，管理费用中最可以操纵的就是“计提”。譬如有的公司计提绿化费、福利费，有的公司计提坏账损失，有的公司计提资产减值准备，这一切，都会列入管理费用。所以，其中猫腻很多。而这些计提，多数不影响交税。这些都是上市公司弄虚作假、隐瞒利润的手段。另外，从已公布年报的公司来看，譬如地产公司的计提，钢铁公司的计提等。当然，如果反过来，也可以成为故意增加利润的手段。比方说，钢铁公司的资产减值，计提坏账了。但如果某段时间后这块资产突然值钱，公司冲回这笔计提费用，那当期利润也会大幅度增加。另外，折旧也是操纵利润的手法。总之，三项费用变化无穷，一家好企业，一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业，三项费用与销售收入成正比而且比例会低一些（表述不清楚！应该是期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度）。企业在扩张的同时，三项费用没有同步增加，就是企业挖潜的结果，这样的企业才有价值。 4、终级净利润（这是作者杜撰的词，会计学里面没有的）：主营业务收入减去主营业务成本，得出主营业务利润。主营业务利润减去三费，得出营业利润。营业利润加减其他收入再加减投资收益，得出税前利润。税前利润再减去所得税，得出净利润。净利润减去少数股东权益就是归属于母公司的终极净利润（这个指标再加上期初可分配利润余额后，才是终极滴～～～期末公司可分配利润余额）。（二）资产负债表秘籍资产负债表就是关于资产与负债的表，包括两大部分，第一部分是资产，第二部分是负债。其中，资产分流动资产和非流动资产，负债也分流动负债和非流动负债。在资产负债表中有六个指标需要关注。 1、资产负债率：是总负债除以总资产。通常情况下，企业的资产负债率不能过高（也不可以过低！），一般以50% （实践中，我们一般以50%-70%为限，如果高于100%就要警惕了）左右比较合适。就是说，企业的净资产是1亿元，那么，它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产。当然，这应该根据企业的不同情况来确定。 2、净资产收益率：就是净利润与净资产的比值，它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上（废话！）。不过该私募建议关注总资产收益率，就是净利润除以总资产的值，它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。如果净资产收益率超过银行同期贷款的利率，那么，举债对它就肯定是有利的。另外，有的企业负债率如果达到99%，它的净资产收益率很高，还有的企业净资产是负数，看这个指标就没有意义了，反而用总资产收益率去算，就比较可靠。（补充一下，净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较，并且和同行业公司比较，比较能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力）3、流动比率和速动比率：流动比率就是流动资产除以流动负债，反映了一个企业资产的安全性，这个比率不能低于1，最好大于2 （没听说过！），相当于它应付短期负债的水平足够大。速动比率就是流动资产减去存货之

如何从财务报表中比较两间公司的好坏

不同业务的行业的重点不一样, 但最重要是比较ROE, 股本回报率

如何从财务报表看公司竞争力

从财务报表看竞争力核心竞争力是一种企业相对于其他企业的相对优势。企业竞争力的财务表现为持续的盈利能力。可从下面几个方面分析中石油的竞争力：一、上下游关系管理：（表明现金流量管理的竞争力及收付款的安排管理问题）通过中石油的流动资产与流动负债的关系，可以知道流动比率即流动资产：流动负债=百万百万=0.67 而2013年的流动比率为百万百万=0.67；说明该企业近两年的现金流动情况差不多。从报表看上下游关系主要看流动资产和流动负债以上的部分：1、货币资金和短期借款：中石油2014年的货币资金为百万，其短期借款为百万，从中可以看出该企业的短期借款安排问题，借的钱大于企业库存的钱，说明企业把借来的钱用于经营、投资方面，从而形成企业资金流转的过程。 2、其他应收款：其他应收款的多少，是集团资金安排管理问题，属于关联方方面的问题，主要是集团向关联方提供资金的安排。该集团2014年其他应收款为百万，与集团总资产相比，这就不算什么了，说明该集团与关联方之间资金往来不是很密切，同时表明关联方方面资金并不是太紧缺。 3、预付账款、应收票据、应收账款、存货和预收账款、应付票据、应付账款：这些专案之间的联络表明了该企业的上下游关系管理程度的好坏。 1）企业的收款情况：企业的回收款情况与企业的营销策略和企业的市场竞争地位密切相关。可从规模和结构方面来分析：（一）规模;2014年该企业的应收票据和应收账款年末金额分别为百万、百万，应收票据和应收账款年初金额分别为百万、百万，则应收票据和应收账款期末总和为百万，期初总和为百万，两者相差-百万，由此可以说明该企业今年比上年度的收款情况相对好点；而该企业预收款项年末金额为百万，年初金额为百万，两者相差7203百万，综合上述所知，在企业业务不断扩大的情况下，该企业本年度的债权回收与营业额相比多收回5253百万。（二）结构：主要分析应收票据和应收账款的结构，应收票据相对于应收账款来说，流动性强、质量高、可回收性强、坏账率低。但是该企业本年度的应收账款多于应收票据，说明该企业在收款质量方面相比稍微差点。综上分析，说明该企业在收款方面有点减弱，虽然收款比上年度有多一些，但该企业债权主要以应收账款为主，有可能在未来发生坏账，质量比应收票据相比有些弱。 2）企业的付款情况：(主要说明企业的付款管理问题，以存货为核心）可从预付账款、存货和应付账款、应付票据来分析：该企业2014年预付账款和存货的期末金额分别为百万、百万，而应付票据和应付账款期末金额分别为5769百万、百万，假设存货全都是外购的，且其他三项全都与存货有关。则存货为百万，而与存货相关的负债为百万，两者相差百万，很明显，存货的金额小于应付票据与应付账款之和的金额，可以得出对于供应商的付款安排，企业的货币资金至少节约了百万，由此可以说明该企业与供应商的关系维持良好。从企业的收付款情况可以看粗该企业债权主要以应收账款为主，债务主要以应付账款为主，说明该企业在上游方面有较强的竞争优势，但是在与其客户方面还有待加强。二、毛利、毛利率与竞争力：(代表产品的市场竞争力、基本竞争力）主要体现在产品在市场上的盈利能力：1）该企业2014年期末毛利（营业收入- 营业成本)为百万，期初毛利为百万，由于毛利在一定程度反映着该企业产品规模的大小，则该企业毛利期末小于期初，说明该企业本年度产品在市场上的规模有所减小，但变动幅度不太大。 2）毛利率（毛利 / 营业收入）表现为刚开始面向市场直接表现出的竞争力，绝对表现了市场的能力。该企业2014年期末的毛利率为24%，期初的毛利率为25%，由此说明该企业在市场上的竞争力这两年保持在一定的水平上，说明该企业发展的较均衡。与该行业毛利率14.85%相比，该企业的产品在市场上的竞争力很强。三、核心利润、核心利润率与竞争力（主要代表经营资产的一种综合盈利能力）核心利润表明企业经营资产的盈利能力，核心利润率是比率，主要与营业收入相关。该企业2014年核心利润为百万，而核心利润率为6%，该企业与行业核心利润率5%左右相比，其核心利润的竞争力水平属于中等。综上所述，该企业总体竞争力优势还算不错的，虽然有的方面不足，但是与该行业其他企业相比，其生产、销售能力是不错的。

如何从财务报表中看建设投入？

先看你资产负债表的固定资产和在建工程的增减变动,然后再看你现金流量表里的投资及购建固定资产这块的现金流

怎样从财务报表中看公司赢利多少?

看利润表中的最后一行——净利润。不过不是绝对真实的，企业可能会调整的，要知道真实的只有会计和老总才知道。

如何从财务报表中分析企业财务问题

会计专家表示，针对企业一定期间的经营成果和财务状况变动，对财务报表可以从六个方面来看，以发现问题或作出判断。一看利润表，对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件，利润表上今年的收入比去年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%-100%之间的企业，都要特别关注。二看企业的坏账准备。有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。三看长期投资是否正常。有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。四看其他应收款是否清晰。有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。五看是否有关联交易，尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。六看现金流量表是否能正常地反映资金的流向，注意今后现金注入和流出的原因和事项。望楼主采纳沈阳金蝶财务为您解答

如何从财务报表中看出并购的门道

财务报表能反映出企业的资产、负债和净资产状况，企业的盈利能力和偿债能力等财务情况，进行企业并购需要对并购物件的上述情况进行充分地了解和分析，估算其真正的价值是多少，以及并购以后将会带来什么样的影响。因此，企业并购对财务报表的分析是非常重要的。

如何做公司财务报表【如何做财务报表】

财务报表是指在日常会计核算资料的基础上，按照规定的格式、内容和方法定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面档案。如何做好财务报表的分析呢?笔者认为可以归纳为“三表为要点，比率是中心;点面相结合，比较是关键”这一句话。就是说，从损益表、资产负债表、现金流量表三张主要报表着手，收集完整的资料，运用财务比率对企业各期的经济指标进行比较分析。分析要求有针对性而又不失完整性，对主要的经营事项也可侧重进行专项分析。财务分析大致可分五个部分进行：第一部分经营业绩分析一般情况下，会计报表使用者对企业的经营情况比较关注，拿到一份报表往往是先看经营成果，即利润等指标完成了多少、效益如何、比历史同期有无增长等。财务分析必须先满足这部分会计报表使用者的需要。一般可以从以下几方面来分析：1、年初制定的指标完成情况分析：根据企业制定的年度经营目标，主要对主营业务完成情况进行分析，以检查业务是否按预定目标发展，并预测以后各期进展情况。通过对实际执行结果与预期目标比较，找出存在的差异。在与以前年度同期比较时，由于外部环境、内部环境均在发生变化，时间过长可能受外界影响过多，因此收集财务资料一般以最近三年为好。例如，对损益表专案的分析可采用比较定基百分比法，即将比较期中第一期的全部指标设为100%，以后各期的报表资料换算为第一期资料的百分比，以发现各专案的变动情况和发展趋势，然后再对一些“差异”较大的专案进行重点分析。这样比较直观，也容易理解。其它业务对目标完成的影响不会太大，可以简单分析;但对一些新的业务，如开发新市场、新产品等则要加以关注，或做一些专项分析，以有助于报表使用者做出正确判断和决策。 2、盈利能力分析：利润指标是企业最重要的经济效益指标。对该项指标的分析应着重分析主营业务盈亏，有外贸进出口权的企业可以分外贸、内销两部分分析，其它非主营业务盈亏情况和营业外收支情况的分析可以简单一些。财务比率的计算是比较简单的，难就难在对其进行解释和说明，如果仅仅是计算出财务比率，不进行分析，那什么问题也说明不了，只有深入分析，才能寻找出影响指标的最直接的原因。 3、成本费用因素对利润的影响分析：若对利润指标做进一步的分析，一般说有两种途径，一种是可以从单价、变动成本、销售量、固定成本等本量利的基本因素上去分析。在实际工作中，由于主营业务涉及的产品一般较稳定，单价、变动成本等因素变化不大(除非产品有较高的附加值或原材料价格波动较大)，因此只需将销售量、固定成本与以前年度进行对比分析即可。另一种途径是进行盈利结构分析。从损益表的构成专案入手，先做销售收入的多期比较，看看与往年相比，本期的销售额有无较大变化;再将其它专案转换为占销售收入的百分比，看损益表的各项比重，哪一些专案变化较大，并进一步分析其原因。对营业外收支、投资收益也不例外。在结构百分比的基础上也可以结合一些财务指标来分析，例如，成本费用利润率，可分解为销售净利率和成本费用占销售收入的比重相除而得，这样只要知道任何一项费用在销售收入中的比重，就可计算出这项费用的支出能产生多少回报俐润)，企业管理者可据此有的放矢地压缩成本、削减费用，力求以最少的投入取得最大的产出。第二部分资产管理效率分析企业各项资产运转能力的比率强弱，体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，资产得到了充分利用。对资产管理效率的分析，主要通过以下指标来进行：应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。对应收账款周转情况一般采用账龄法分析，并着重分析应收账款逾期情况，根据单位的信用情况和重要性程度，做出排序并开列清单，提供详细资料督促直接责任人积极催讨;对存在的呆账、坏账还要做出具体分析，以引起管理层注意。对存货周转快慢的分析，一方面要与同行业相比，与企业的前期相比，同时还要对影响存货周转率的因素做进一步分析。一是分析存货中各构成专案周转率的快慢，另一个是要分析存货产生时间长短，以及存在的滞销、霉变库存商品占全部存货的比率，以及一年以上老库存潜亏等。第三部分偿债能力分析偿债能力分析是指对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿债能力的高低是债权人最关心的，但出于对企业安全性的考虑，也受到管理者和股东的普遍关注。偿债能力的分析除流动比率和资产负债率指标外，还可用下列产权比率、利息保障倍数指标分析说明。第四部分现金流量分析现金流量表主要用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的资讯及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量的关系。由于现金流量资讯自身的客观性，以及某些方面与评价目标有更强的相关性，因此对现金流量比率的分析，可以对其它财务指标分析起到很好的补充作用。一般可以从以下几个比率来分析：现金流量比率指标表第五部分企业管理存在的不足及需采取的措施针对企业的财务状况提出尚需解决和改善的问题，并结合企业的实际情况提出一些解决问题的建议。财务分析的目的是在于解释各专案变化及其产生的原因，通过分析发现一些问题，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，将大量的报表资料转换为对特定决策有用的资讯。在公司的经营过程中，碰到了新问题、新情况，如汇率剧烈变动、开发较有前景的新产品、比重较大的代理销售等，应分析其中原委，做出比较详细、透彻的专题分析，突出该事件的重要性，引起管理层的注重，真正体现财务会计的监督、管理职能。