牧原股份股票:养殖行业巨头的前景与挑战分析

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行业概况

养猪业是一个周期性行业,受多种因素的影响,包括饲料成本、猪周期的波动以及政府政策。近年来,由于非洲猪瘟的影响,中国养猪业经历了严重的产能下降。随着非洲猪瘟的逐步控制,行业已进入恢复性增长阶段。

公司简介

牧原股份是中国最大的养猪企业,也是全球第三大猪肉生产商。公司主要业务包括生猪养殖、饲料生产和销售、屠宰和加工等。牧原股份在全国拥有分布广泛的养殖场,采用了先进的科学养殖技术,拥有较强的规模化优势。

前景分析

产能持续扩张

牧原股份计划在未来几年继续扩张其产能。公司已投入大量资金建设新的养殖场,预计未来几年的生猪出栏量将大幅增长。产能的扩张将为公司带来更大的市场份额和更高的营收。

行业整合加速

随着非洲猪瘟的影响逐渐消退,养猪行业将迎来整合加速的过程。中小养猪企业将面临淘汰,大型企业凭借其规模化优势和成本控制能力,将获得更强的竞争力。牧原股份作为行业龙头,将受益于行业整合的趋势。

消费升级带来新机遇

随着中国经济的增长,消费者对猪肉产品的消费需求也在升级。消费者更加注重猪肉产品的质量和安全。牧原股份凭借其先进的养殖技术和严格的质量控制体系,能够满足消费者不断提升的需求。

挑战分析

饲料成本波动

饲料成本是养猪业的主要成本之一。玉米和大豆等饲料原料的价格波动会对企业的盈利能力产生较大影响。牧原股份通过与供应商建立


近几年养猪的前景如何

行业主要上市公司:目前国内生猪养殖行业的上市公司主要有牧原股份()、温氏股份()、正邦科技()、新希望()、大北农()、天邦食品()、巨星农牧()、神农集团()等

本文核心数据:生猪存栏量;能繁母猪存栏量

中国生猪养殖行业周期性仍较为明显

我国生猪养殖行业呈显周期性特征,生猪价格周期性波动明显,一般3-4年为一个周期。 所谓猪周期是指遵循“母猪数量减少——生猪供应减少——猪肉价格上涨——母猪补栏增加——生猪供应增加——猪肉价格下跌——母猪去产能”的一个循环,市场价格机制推动产能变化是猪周期的成因。

以往发生猪肉价格大幅失衡,国家层面会通过政策、资金、行政手段等方式促使猪肉价格尽快回调。 自2021年9月起,国家坚持以预警调控为主,通过抓住“能繁母猪存栏量变化率”指标进行生猪产能调控,平滑猪周期的波动,未来猪价或将减少大幅波动,整体较为均衡。

猪肉价格处于最新一轮周期调整后的低位

2000年以来,全国生猪养殖业经历了如下波动周期:2002年至2006年、2006年至2010年、2010年至2014年、2014年至2018年各为一个完整周期,大周期中也存在若干个小周期。 最近一次猪周期发生在2019-2021年,2019年受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素叠加影响,生猪出栏下降,猪价呈现前低后高的走势,全年均价涨幅较大。 2020年,虽然产能在逐步恢复,但因为前期产能去化幅度较大,因此2020年生猪整体处于供不应求状态,全年猪价在高位波动。 2021年,产能基本恢复,市场供应明显回升,猪价快速下跌,目前猪肉价格处于低位。

值得注意的是,行业在2021年7月开始进行能繁母猪去产能,能繁母猪数量连续下降,目前能繁母猪处于合理水平。

政策积极响应猪周期波动规律并逐渐侧重长效调控

2019年非洲猪瘟爆发,猪瘟防疫事关生猪产业健康发展,事关人民群众肉食品保障,中国政府高度重视并推出一系列促进生猪产业转型升级的措施。 短期政策包括加大生猪生产扶持、增加信贷支持、压实猪瘟防疫工作等,长远性政策包括制定生猪产能管理方案、制定猪瘟疫情防疫方案等。

展望未来,政策对于生猪养殖的管控更侧重长效机制、提前预警,未来几年生猪养殖行业价格波动有望相对平滑,而商业化育种实现品质改良将是未来的重要方向。

猪价短期上涨属正常反应,缺乏长期上涨动力

从2019-2022年全国生猪存栏量变动情况来看,在经历2019年非洲猪瘟时期,生猪存栏量显著下滑,导致猪价明显上涨。 2020年生猪存栏量仍未恢复以往水平,故全年猪价在高位波动。 2021年以来,生猪存栏量已基本恢复猪瘟前水平,供给充足,猪价下滑。

进入2022年以来,生猪存栏量有波动下滑的态势,从价格上看,2022年4月以来猪价呈现上涨态势,表明行业不断推进去产能后市场价格迎来回暖。 但整体来看,目前生猪存栏量仍处于历史高位,生猪存栏量充足,中长期涨价难以持续。

而从能繁母猪存栏量来看,从能繁母猪到肥猪出栏需要10-11个月养殖期,即能繁母猪的数量能够影响10个月后生猪出栏数量。 2019-2021年上半年,能繁母猪存栏量不断上涨,主要是非洲瘟疫之后的产能扩大;2021年7月拐点以来,能繁母猪开始进行去产能,连续9个月产能不断下滑,截至2022年5月,我国能繁母猪存栏量为4192万头,相当于正常保有量的102.2%,产能正常,处于绿色区域。

2022年4月以来猪价上涨,更多是产能调减后市场的正常反应,但随着5月份能繁母猪存栏量环比回升,且能繁母猪仍处于合理区间,未来猪价缺乏进一步上涨动力。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国生猪养殖行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

养猪场的发展前景?

行业主要上市公司:目前国内生猪养殖行业的上市公司主要有牧原股份()、温氏股份()、正邦科技()、新希望()、大北农()、天邦食品()、巨星农牧()、神农集团()等

本文核心数据:生产性生物资源;营业收入;净利润;出栏价格

生猪养殖企业业务基本情况

通过梳理中国主要生猪养殖企业生猪养殖业务,多数企业产品经营类型一体化程度较高,如多数企业不仅进行生猪养殖,还涉及饲料加工、种猪选育、种猪扩繁等相关业务,业务关联度较高,有助于提高企业抗风险能力。 从产业链角度看,在下游营销渠道方面,牧原股份针对生猪养殖产业下游渗透情况较好,而多数企业仍更关注上游的建设。

生猪养殖企业持续进行去产能

自2021年7月以来,中国生猪养殖行业开始进行去产能,能繁母猪存栏量不断下降,而从主要企业生产性生物资源增长情况来看,2022年第一季度多数企业该项资源同比大幅减少,目前仍出于去产能阶段。 其中正邦科技生产性生物资源同比减少75.44%,减少幅度最大。

生猪养殖企业营收同比下挫

目前生猪、猪肉价格仍处于历史低位,企业不断进行去产能工作,相应地生猪养殖企业营收同比大幅下挫。 2022年第一季度,中国多数生猪养殖企业营业收入同比呈现大幅降低,天邦食品营业收入同比下降51.89%,下降幅度最大。

注:2022年数据为2022年第一季度数据,下同。

生猪养殖企业利润情况亟待改善

从企业利润方面来看,多数企业处于亏损经营的状态。 2022年第一季度,除了新希望、大北农之外,其余主要企业净利率均为负值,甚至巨星农牧第一季度净利率为-42.29%,亏损情况亟待改善。

生猪出栏价格有所回暖

进入2022年以来,第一季度生猪出栏价格仍进一步探底,而自4月份以来生猪出栏价格有所回升。 2022年5月份,价格进一步上涨,部分企业生猪出栏价格站上15元/公斤门槛。 短期来看,价格有望微弱抬升,企业盈利情况有望改善,但由于生猪供给端仍处于高位,业绩强势回暖动力不足。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国生猪养殖行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

牧原股份怎么了

自2020年9月起,猪肉板块的行情持续低迷,对投资者持有猪肉股的前景至关重要。 本文将深入剖析猪肉板块的领军企业——牧原股份。 首先,了解公司概况:牧原股份是一家专注于生猪养殖与销售的行业巨头,以一体化产业链为显著优势,涵盖饲料加工、种猪育种、饲养及屠宰等环节,是中国猪业的典范。 公司独特的亮点在于其一体化产业链,这使得生产过程可控,增强了食品安全和疫病防控能力,同时在成本控制和规模化上具有明显优势。 其地理位置优越,饲料成本低,市场认可度高,人才和技术实力强大,这些都是其竞争优势的体现。 然而,关于风险和深度报告的详细内容,我们将在研报中深入探讨,点击即可获取。 从行业角度看,猪肉养殖行业随着经济和生活水平的提升,需求持续增长。 牧原股份作为行业龙头,受益于市场扩大,且市场集中度尚低,意味着仍有发展空间。 总结来说,牧原股份作为猪业龙头,具有稳定的基本面和潜在的长期投资价值。 投资者应密切关注行业周期,寻找合适的时机介入。

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