黑马产生的技术条件有哪些

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  据观察,对绝大部分个股而言,其最具爆发力的上升行情往往维持30个交易日而到达顶部,盘整与下调的时间则往往半年以上,比如表1我们所列的几只个股。

  由于盘整时间与个股上升时间之比高达4比1,其绝对时间之长,足以消耗一般投资者的耐心,其横盘幅度之小,使绝大多数投资者在横盘期间饱尝追涨杀跌之苦。而一旦抛出股票,又发现原来的“瘟股”顷刻成为万众瞩目的黑马。我国股市过去数年一直有牛短熊长之争,如果从个股运行特点看,该特征确实存在。同时,通过上表可发现,个股的上涨阶段存在时间差,这种现象的存在为投资者提供了更多的投资机会的同时,也增加了个股操作的难度。

  另一方面,从近几年我国股市的市场走势看,几乎每年都有一波行情,但行情很少有维持3个月(13周)以上而不进行调整的。道氏理论指出:指数的波动可以解释和反映市场的大部分行为。当市场上升的时候,上涨的个股明显增多,市场调整的时候,同样如此。从实际市场观察,绝大部分个股波动也确实与大盘保持一定的同步性。但一个较有意义的现象是,有部分个股并不与大盘走势保持同步,且这些个股的走势具有某种共性,研究这些个股的共性有助于我们取得超越大盘的收益,这也是我们对此现象探讨的目的所在。

  2、空间的意义空间概念可分为二类:绝对空间和相对空间。

  绝对空间指股价运动的绝对值的大小。绝对空间有以下几方面的含义:

  第一,一只个股的上升空间是无限的,而下跌空间的极限就是0。这对于我们研究个股走势来说,毫无意义。

  第二,市场中股价实际运动的空间。从股市发展轨迹看,随着市场成熟,齐涨共跌现象已极少出现,个股行情逐渐主导大盘,操作难度明显加大。首先,个股股价两极分化加剧,在今年的行情中,炒股入门知识,首次出现了百元以上的个股,但总体上绝大部分个股的波动区间在2.5-70元之间。其二,从个股的启动价位看,作为低价股中的黑马马钢股份启动时的价格是2.5-3.0元,而高价股如青鸟天桥启动时的价格是20-22元,个股的启动价格区间基本在2.5-23元之间。

  第三,从流通市值看,很少有从15亿元流通市值以上启动的。如梅林股份,启动时的流通市值大约为10亿元,马钢股份启动时的流通市值是15亿元,青鸟天桥则14.5亿元,海虹控股(000503,股吧)为15.4亿元,基本上在15亿元以下。

  由于个股股价分布范围较大,从绝对空间角度来描述盘整难度较大,且不利于建立抽象的数字模型。因此,我们从相对空间的角度出发,把盘整定义为,在周K线图上波动幅度在30%以内、时间在半年以上的箱体。

  从盘整发生的相对空间看,盘整可分为高位盘整与低位盘整二类。

  高位盘整指个股在1年以内已有一倍以上涨幅后,发生在高位的整理。该种盘整即使突破,上升空间也较为有限。一般,一年中较少有个股可以维持2倍以上的绝对涨幅而不进行调整的。如交大南洋,在99年5.19行情中涨幅高达200%以上,下半年一直维持高位横盘,在今年的行情中,虽然仍有表现,但去年行情中的大幅度上升宣泄了过多的多头能量,制约了其在短期内进一步上升力度,升幅仅为50%。同时,高位盘整后再继续升势的能力与流通盘的大小也存在一定关系,如申能股份(600642,股吧),在99年下半年也发生了高位盘整,但由于其上半年已有一倍的涨幅且流通盘较大,在高位盘整已难以再次打开上升空间。

  低位盘整指发生盘整的区域不高于一年内低位的60%。如江苏工艺,在长达半年以上的盘整后,其突破价位距离2年半以来的低点仅仅为23%,可谓是倍受压抑后的报复性上涨。从股价内在的运动规律看,由于一年以内股价波动幅度不小,相对而言,长线获利盘不多,整个市场的成本较为接近,股价在启动之初的压力也就相对较小,有利于主力以较低的成本推动股价上升,这也是时间与空间相互作用的典型案例。

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