弱市如何运用股息收益率找黑马
年度分红与股价之比高于一年期存款利率才有投资价值
在目前市道中，如何寻找未来的“黑马”？除了市盈率、市净率外，股票入门基础知识，股息收益率受到越来越多的重视，这个指标就是上市公司年度分红与股价之比。比较的基准是目前银行一年期存款利率３．６０％。如果现在买入某只股票，假设股价到明年这个时候既不下跌也不上涨，股息收益率高于一年期存款利率，从一般意义上讲，即有投资价值。
很多公司分红能力面临考验
有的公司上市十几年不分一分钱，如金杯汽车，上市１６年来，募集资金７．９８亿元，却没有给股东分过１分钱，是典型的“铁公鸡”。其他只重圈钱不重回报的上市公司还有：宝石Ａ、国际实业、鄂武商、莱茵置地、陕国投、舒卡股份、青岛双星、时代科技等。
与此对照，少数公司坚持每年现金分红。记者根据上市公司年报统计，从２００３年度到２００７年度，每股派现（税后）最多的八家公司分别是：驰宏锌锗５．３５元（平均１．０７元／年）、佛山照明３．９６元（平均０．７９元／年），盐湖钾肥３．５２元（平均０．７０元／年）、张裕Ａ２．８２元（平均０．５６元／年）、宇通客车２．７元（平均０．５４元／年）、济南钢铁２．２５元（平均０．４５元／年）、宏达股份１．８７元（平均０．３７元／年）、武钢股份１．２７元（平均０．２５元／年）。
三年平均数，熨平了因经济周期而造成的分红波动，也表明其分红的连续性，可以从整体体现这些公司的分红能力和分红意愿。但今年遇到全球经济衰退，过去一些业绩优良公司也出现了利润大幅下滑。如驰宏锌锗，去年中报每股收益１．７０元，而今年中报则为０．２６元，剔除其１０送１０股的因素，业绩下降了７０％，今年不大可能维持去年的分红水平。因钾肥价格波动，盐湖钾肥今年的业绩也不如预期，其分红能力也将受到影响。
