如何从底部区域抓周期股？
近期受大同证券（博客，微博）邀请去山西参与上市公司调研和参加一个论坛，论坛上有人问我：在相对底部区域如何去回避短期风险同时把握未来中期的机会呢？
这个问题挺有意思，如果你认同当下的位置是底部区域的话，而且投资是着重中长期的思路，那么，选择的标的首先就是具有相当抗风险性的品种。相当抗风险的品种来自于哪里？答案在我看来就蕴含在周期性传统行业里的品种。周期性传统行业的品种往往在市场低迷的时候会跌过头，因为大家对经济前景的预期黯淡，周期性传统行业的阶段性盈利状况则预期悲观从而导致“跌跌不休”的状况；反过来，一旦如果市场逐渐回暖，那么，周期性传统行业的相关品种必然会因预期转为积极从而出现积极的盘面状况，一旦反弹，力度也必然是相对强劲。周期性传统行业，其实就是类似钢铁、地产、电力、汽车、家电、机械等传统领域，在这些领域里，有一点是可以确定的，不论经济形势如何恶劣，对于那些大型的具有国企背景的周期性传统行业品种，其实存在相当的安全边际的。道理很简单，本身的价值就摆在那，股票入门基础知识，这里的本身的价值指的就是重置成本，也就是本身企业至少能值多少钱的概念。我见过不少钻研市盈率的专家，他们往往不关注企业本身内在的价值，更多仅仅就是关注明年市盈率多少从而再去估值。如果业绩非常低或者亏损的话，基本上跌到内在价值以内对他们而言，那也是高估，因为明后年在他们眼中业绩都不怎么样，市盈率会很高。其实呀，市盈率高低，那反映的是企业阶段性的盈利能力，并非就是代表其内在的完全价值，只盯着市盈率看的人，最终必然被市场迷惑，我们市场存在着很多理论派的人。
在相对底部区域，预期都不乐观背景下，试问能有多少好的市盈率呢？此时，抱着中长期的思路，买入那些周期性传统行业的品种，放一段时间，跑赢银行利息跑赢CPI将会是大概率事件。只是很多时候，大多数人都喜欢去寻找那些依然坚挺的，市盈率良好的品种，殊不知，底部区域补跌往往就是市场最大的风险。所以，从回避风险同时把握未来中长期机会的角度来看，在认同的底部区域，对于那些跌了又跌的周期性传统行业品种，在相对低位进行建仓动作，其实质的风险将很低，随着时间的推移，市场乐观情绪的恢复，最终出现报复性反弹也就自然可期了。事实上，类似近一段时间的高铁概念股和海工船舶概念股的超跌反弹波动，其实就很好地体现了这样的一种思路。对于底部阶段的操作策略，面对周期性传统行业的品种，越跌越买法是个不错的选择。我有个企业家朋友，对股市波动等不懂，但对价格却懂的，按照他的话来说就是他只懂盯住价格，他找到那些肯定不会破产的品种，在相对低位的时候越跌则越加大仓位，每每一次熊去牛来之后其都成为大赢家，这是最简单的一种投资方法，或叫策略吧，虽然有极限性，但在非常时刻却是挺有用的，尤其是这个位置区域。当然，如果你按照此方法选择在6000点附近套用的话，那则是另一回事了，所以，这方法的关键在于发现市场情绪处于低迷时，也就是择时。当然，具体操作中并没用上述探讨的那么简单，但思路是那样的，所以有时候大道至简也就是这样。
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