国内投资者对巴菲特的误解有哪些？

    

　　国内投资者对巴菲特的误解有哪些？下面就为大家介绍一下国内投资者对巴菲特的三点误解。

　　说起股神巴菲特，人们总是由衷的唏嘘赞叹。但是对于他的投资“神迹”，国内的投资者却经常是以讹传讹。笔者对最常见的三点误读进行解析，以期让广大国内投资者对于价值投资重拾信心。

　　误读1：伯克希尔是保险公司，抄底资金源源不断。很多了解巴菲特的国内投资者都知道，虽然伯克希尔以前只是一家纺织厂，但如今却已经被巴菲特转型成为一家保险集团公司。凭借这样的转型优势，巴菲特便有了源源不断的保费（浮存金）来作为抄底资金，所以永远也不怕熊市抄底时股价被套在半山腰上。大多数的国内投资者，尤其是普通小散却只是望其项背，无法做到抄底资金的源源不断。

　　而实际上，伯克希尔在未转型成为保险公司之前，巴菲特在没有“浮存金”的前提下，也曾进行过多次成功的价值投资。诸如喜诗糖果、美国运通、华盛顿邮报，都是在没有“浮存金”的前提下实现了成功抄底。通过阅读早期《巴菲特给合伙人的信》以及《巴菲特给股东的信》便可以了解到。巴菲特在没有“浮存金”的帮助下，仍可实现接近30%的年复合增长率，丝毫不逊于现在。虽然从客观角度来说，后期的“浮存金”确实帮助伯克希尔迅速扩大了规模，但这也使巴菲特的投资复合增长率在近年快速下滑。甚至在以5年为周期的竞赛里，巴菲特首次输给了标准普尔500指数。

　　误读2：巴菲特的父亲是国会议员，给他的投资带来了极大帮助。如果读过巴菲特的传记《滚雪球》，就会发现这一观点也是完全错误的。与其说是巴菲特的父亲给他的投资带来了极大帮助，倒不如说是他的恩师格雷厄姆帮助巴菲特从“人”变成了“神”。

　　正是因为师从格雷厄姆，巴菲特才学会了价值投资。也正是因为恩师格雷厄姆是盖可保险的大股东，巴菲特才登门拜访了这家保险公司，从而为日后买入这家保险公司的股票以及全面收购带来了帮助。然而不得不说的是，巴菲特师从格雷厄姆，股票入门基础知识，其实是自己选择的求学过程，却并不是所谓的靠人脉、走关系。而更为重要的是，巴菲特的成功还源自于后期拜读了菲利普·费雪的著作以及合作伙伴查理·芒格的影响。巴菲特才得以超越恩师格雷厄姆，达到如今的巅峰。

　　误读3：国内股市不适合价值投资，巴菲特在这也玩不转。客观来说，国内股市重融资轻回报的特性，确实让价值投资在这里不太玩得转。但是如果巴菲特这样的外资能够更自由进出A股，并且中石油和比亚迪在A股上市的时间也与H股同步的话，那么巴菲特仍旧会买这两只股票，并从中获得投资暴利。

　　不过，巴菲特也坦陈，由于不了解中国国情，所以只会部分仓位投资中国股市。但仅此一点，却并不能说明巴菲特在A股玩不转。不过话又说回来，国内A股市场的价值投资土壤已经越来越贫瘠，确实是不争的事实。否则也不会出现QFII基金在2013年遭遇整体亏损幅度达到-4.53%的窘境。不过既然巴菲特投资港股已然成功，那么有条件的价值投资者不妨考虑港股，最起码也要用部分仓位来购买港股的指数基金，这样才可实现对冲A股风险的价值投资。

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